839320_2017_凌云天博_2017年公司年度报告_2019-03-17.pdf

1 2017 凌云天博光电科技股份有限公司 LUSTER Teraband Photonics Co.,Ltd.年度报告 凌云天博 NEEQ:839320 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、2017 年 4 月 19 日通过GB/T28001-2011/OHSAS 18001:2007职业健康安全管理体系认证。2、2017 年 5 月 24 日获得发明专利“一种泵浦激光器输入电流的控制方法及装置”。3、2017 年 5 月 26 日公司注册资本由人民币 8,000 万元增资至人民币 8,750万元。4、2017 年 10 月 23 日通过高新技术企业资格复审认定，取得上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书（证书编号：GR201731000056），证书有效期为三年。5、2017 年 11 月 10 日获得发明专利“有线电视网络设备风险检测方法及装置”。6、2017 年 12 月 5 日获得发明专利“一种多应用层网管并发访问方法及装置”。7、2017 年 12 月 15 日获得发明专利“有线电视网络设备故障检测方法及装置”。8、2017 年 12 月 28 日获得上海市嘉定区企业技术中心认定。3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .6 6 第二节第二节 公司概况公司概况 .9 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1111 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1414 第五节第五节 重要事项重要事项 .2727 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2929 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3131 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3333 第九节第九节 行业信息行业信息 .3737 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3838 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4444 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 EPON 指 Ethernet Passive Optical Network 的缩写（以太无源光网络），是一种新型的光纤接入网技术，它采用点到多点分布结构，全光纤的以太网信号传输，可以实现语音、数据、VOD 点播、IPTV 视频等多种业务。EOC 指 Ethernet over Coax 的缩写，即以太网数据通过同轴电缆传输，实现在一根同轴电缆上同时传输视频电视和双向数据信号，利用现有的有线电视同轴网为用户提供数字电视、互动电视和宽带数据上网等多业务融合服务。FTTB 指 FTTB，即 Fiber to The Building（光纤到楼），光纤直接到小区楼栋或办公楼，再通过同轴电缆或双绞线到各个用户。FTTH 指 是 Fiber To The Home 的缩写（光纤到户）。是指采用光网传输技术，将广播电视信号或宽带数据信息通过光纤接入到家庭。MOCA 指 Multimedia over CoaxAlliance 的缩写，EOC 的技术之一。即同轴电缆多媒体联盟，是一种产业标准，是利用现有的同轴电缆网络，高频段传输多媒体双向数据，在不影响目前有线电视传统业务的情况下，结合光纤通信技术，为家庭提供高速宽带接入。IPTV 指 IPTV 即交互式网络电视，是一种利用宽带网，集互联网、多媒体、通讯等技术于一体，向家庭用户提供包括数字电视在内的多种交互式服务的崭新技术。OTT 指 OTT 是“Over The Top”的缩写，是指通过互联网向用户提供各种应用服务。这种应用和目前运营商所提供的通信业务不同，它仅利用运营商的网络，而服务由运营商之外的第三方提供。如：乐视、小米盒子 PLM 指 产品生命周期管理系统(PLM,Product Lifecycle Management)，由传统 PDM 延伸，重视产品的生命周期，增加综观全局的项目管理。广义来说，从全企业的角度来说产品数据(Data)的管理与其作业程序(Process)的管理，也就是 PLM 是一种概念或方法，协助企业管理 Data 与其 Process。若从狭义上来讲，指研发至工程规划领域之应用，强调在 R&D 与工程作业阶段如何有效的整合管理产品数据(蓝图/文件)与作业流程(工程作业程序执行)，同时探究如何整合后端之 ERP、MRP、MRPII 系统及 SCM、CRM 系统。EoC 指 Ethernet over Coax 的缩写，即以太网数据通过同轴电 缆传输，可以在一根同轴电上时视和双向数据传输，从而简化 HFC 网络的双向改造，能利用现有广电 HFC 网络为用户提供数字电视、互动和宽带服务。5 有线网络 指 由经营有线电视为基础，向电视、宽带、智能家居、智慧社区多业务运营发展的网络运营商网络。ODN 指 ODN 是基于 PON 设备的 FTTH 光缆网络。其作用是为 OLT和 ONU 之间提供光传输通道。从功能上分，ODN 从局端到用户端可分为馈线光缆子系统，配线光缆子系统，入户线光缆子系统和光纤终端子系统四个部分。证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 报告期 指 2017 年度 元、万元 指 人民币元、人民币万元 6 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人王文涛、主管会计工作负责人王瑜及会计机构负责人（会计主管人员）焦东保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、列示未出席董事会的董事姓名及未出席的理由 董事林如俭因行程安排未出席董事会，委托印永强董事代为表决 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、资质认证未能续期风险 依据中华人民共和国电信条例、中华人民共和国广播电视管理条例、电信设备进网管理办法、广播电视设备器材入网认定管理办法的相关规定，在我国境内从事有线电视光网络传输设备、有线电视数据接入网设备以及相关配套设备研发、生产、销售的企业，在取得电信设备进网许可证、广播电视设备器材入网认定证书后方可经营。上述证书的有效期为三年，期满前必须重新申请考核，倘若公司因产品质量等原因在行政许可资质期限届满时未能通过考核而获得新的许可证，将无法从事现有业务，公司的业务及财务状况可能会受到不利影响。2、委外作业的风险 报告期内，公司业务处于高速发展期，受生产场地限制，公司生产采用独立开发和外协加工相结合的模式以满足产能扩充需求。公司掌握产品生产核心技术，根据客户需求和市场预测独立完成产品研发、工艺设计，同时负责采购原材料并将原7 材料提供给外协单位，由外协单位根据公司要求对产品进行生产、组装和各项检测，然后将货物发送至公司仓库；公司在收到产品后对产品进行抽检，以确保产品质量和工艺符合公司要求。公司为控制外协加工质量，制定了严格的筛选标准以确保外协单位各项资质及生产工艺符合公司要求，同时全程管理和控制所有外协单位的产品测试过程，确保产品质量的稳定性和核心技术不泄密。但如果公司未来内控制度缺失或管理不当，有可能产生外协加工质量控制不当或技术泄密，对公司经营产生一定影响。3、产品研发风险 公司所处的广播电视传输设备制造行业属于技术密集型产业，对技术水平和技术研发能力、创新能力均有较高的要求。公司需要不断提高自身技术水平、研发新技术和新产品，才能更好的服务于客户。由于公司从产品研制、开发到最终的产业化投产，往往需要一定的时间周期，并可能存在技术上的不确定性，因而公司在新产品的研究、开发、试生产等各阶段都面临着种种不确定因素甚至研发失败的风险。4、应收账款余额较大的风险 报告期内，伴随销售规模的逐步扩大，公司应收账款余额呈增加态势。2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日及 2017年 12 月 31 日公司应收账款净额分别 134,794,487.57 元、180,531,137.72 元、222,008,501.25 元，占同期总资产的比重分别为 74.52%、68.66%、69.03%，占比较高。由于公司业务处于高速增长期，未来几年随着公司经营产品品种的增加、销售额的进一步增长，应收账款余额可能会进一步增加。尽管公司终端客户主要为各省、地级市及区县广电运营商，该等客户均系国有背景且在当地独家特许经营，具备较强的经济实力和良好的偿债能力，因而公司应收账款回收的总体风险较小，但是如果公司短期内应收账款大幅上升，或主要债务人的财务状况发生恶化，则可能发生应收账款不能按期收回或因无法收回产生坏账的情形，进而对公司经营业绩产生不利影响。5、经营净现金流量持续为负的风险 公司应收账款和存货占用流动资金较多，同时产品主要销售对象隶属国有广电系统，销售回款周期较长。加上近年来由于公司业务处于高速增长期，采购与销售信用期不配比导致公司经营活动产生的现金流量净额持续为负数，且与净利润数据产生背离。2015 年度、2016 年度，2017 年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为-4,043,020.81 元、-19,117,674.21 元、-22,629,642.87 元。如果公司应收账款回款率不能得到有效改善，或银行借款到期不能续贷、公司也不能及时通过其他渠道筹集资金，公司营运资金将面临一定压力。8 6、实际控制人不当控制风险 截至本报告期，姚毅、杨艺间接持有公司 78.5%的股份，为公司的实际控制人。此外，姚毅、杨艺担任公司董事，对公司日常经营具有重大影响。鉴于公司其他股东持股比例较低，公司控股股东和实际控制人控股优势较为明显，虽然公司已经建立了较为完善的公司治理结构及内部控制制度以约束控股股东和实际控制人的行为，但如果公司控股股东和实际控制人通过行使表决权、管理职能或任何其他方式对公司经营决策、人事等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 注：上年税收优惠政策改变的风险，公司已于 2017 年通过高新技术企业资格复审认定，于 10 月 23 日取得上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书（证书编号：GR201731000056），证书有效期为三年。公司 2017 年至 2019 年适用 15%企业所得税优惠税率。该风险已解除。9 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 凌云天博光电科技股份有限公司 英文名称及缩写 LUSTER Teraband Photonics Co.,Ltd./LUSTER Teraband 证券简称 凌云天博 证券代码 839320 法定代表人 王文涛 办公地址 上海市嘉定区城北路 1355 号 D 楼 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 王瑜 是否通过董秘资格考试 是 电话 021-69925055-220 传真 021-69925066 电子邮箱 Y 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市嘉定区城北路 1355 号 D 楼（201807）公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 上海市嘉定区城北路 1355 号 D 楼 1 层 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2016 年 5 月 25 日 挂牌时间 2016 年 9 月 29 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业-广播电视设备制造-应用电视设备及其他广播电视设备制造 主要产品与服务项目 从事光传输设备（光纤放大器、光接收机、直调发射机、光切模器）、PON 数据传输与交换设备、EOC数据传输设备的生产和销售，从事宽带网络设备、计算机技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，通信设备、计算机、软件及辅助设备（除计算机信息系统安全专用产品）的销售，从事货物及技术的进出口业务。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）87,500,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 凌云光技术集团有限责任公司 实际控制人 姚毅、杨艺 10 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91310114738129935A 否 注册地址 上海市嘉定区城北路 1355 号 D 楼2、3 层 否 注册资本 87,500,000 元 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 申万宏源 主办券商办公地址 上海市常熟路 239 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 周立新 陈灵灵 会计师事务所办公地址 上海市长宁区天山路 600 弄 3 号楼 24A-D 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、2018 年 1 月 15 日，新三板交易方式变更后，公司股票转让方式为集合竞价转让方式。11 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减增减比例比例 营业收入 306,812,199.08 252,566,752.63 21.48%毛利率%31.57%28.91%-归属于挂牌公司股东的净利润 20,072,020.57 14,653,321.91 36.98%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 15,443,448.99 13,978,012.06 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）14.99%13.77%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）11.53%13.13%-基本每股收益 0.23 0.18 27.05%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 321,620,411.82 262,938,718.16 22.32%负债总计 175,738,066.78 148,892,544.63 18.03%归属于挂牌公司股东的净资产 145,882,345.04 114,046,173.53 27.92%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.67 1.43 16.95%资产负债率%（母公司）54.64%56.63%-资产负债率%（合并）-流动比率 1.80 1.74 -利息保障倍数 10.35 23.93 -三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减增减比例比例 12 经营活动产生的现金流量净额-22,629,642.87-19,117,674.21 18.37%应收账款周转率 1.42 1.51-存货周转率 5.56 6.03-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%22.32%45.36%-营业收入增长率%21.48%63.24%-净利润增长率%36.98%15.20%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 87,500,000 80,000,000 9.38%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-151,059.22 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）4,307,189.71 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,289,247.84 非经常性损益合计非经常性损益合计 5,445,378.33 所得税影响数 816,806.75 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 4,628,571.58 七、七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用不适用 13 八、八、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用不适用 14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的挂牌公司管理型行业分类指引（2016 年制定），公司所处的行业为“C3939 应用电视设备及其他广播电视设备制造”；根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的挂牌公司投资型行业分类指引（2016 年制定），公司所处的行业为“18111010 通信设备”。公司致力于有线电视网络的建设，推广 FTTB/FTTH 的解决方案，研制、生产、销售相关网络传输设备，提供设备开通、售后维护等技术服务。公司以直销模式，销售覆盖全国 29 个省的有线网络运营商。产品用于全国近 600 家有线网络运营商网络，质量与服务得到广泛的认可。公司在报告期内、以及报告期后至报告披露日，商业模式未发生变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：公司致力于有线电视网络的建设，推广FTTB/FTTH的解决方案，研制、生产、销售相关网络传输设备，提供设备开通、售后维护等技术服务。是国内创先服务广电光纤有线电视市场的专业公司之一。是中国光纤电视传输技术和宽带接入网的开拓者；早在90年代末就构造了中国首例1550nm大中城市和县乡村有线电视光纤网络的新系统，为中国有线电视行业开辟了一个新的思路。经过十几年的经营，公司建立了一支专业销售团队，销售网络已覆盖全国 29 省，并在全国多地设立办事处。每年主办两次全国性的技术交流会，提出我们前瞻的、有建设性的建网思路，累计举办 30 场，参加客户超过 1 万人次，受到广泛的认可。报告期内成立了国际部，把国内建网的成功经验推广到海外市场，并取得了初步的成果。公司拥有独立的售后服务体系，从网络建设技术设计、工程项目开通、售后系统设备维护、人员技术培训一体化的售后服务体系，公司长期以内训和外派学习的方式不断提升员工队伍素质，以便能提供用户全方位的技术、运维、设备维护支持。具有一定的品牌知名度。2015 年、2016 年和 2017 年，公司营业收入分别为 15,472.23 万元、25,256.68 万元、30,681.22 万元，呈现逐年上升趋势。公司坚持以推动客户行业发展为己任，深入理解客户需求，持续为客户提供具有创新价值的解决方案，一直处于行业领先地位。以客户需求为导向的产品开发策略，根据市场需求制定业务发展目标，从而保持产品在差异化市场的竞争优势，提高市场占有率。公司不断加强自主开发产品的能力，结合原有目标市场的信息及技术积累，进行产品的创新与研究。不断提升技术实力和产业化应用水平，进一步提升公司在行业领域的市场地位。公司设有上海研发中心、北京研发中心两处研发基地，建立了数/模硬件开发部、应用软件开发部、驱动软件开发部、结构开发组、测试部以专业区分的组织架构，践行IPD开发流程的运作管理，由学习到掌握到持续优化，摸索出符合自身的一套开发流程，并上线PLM信息化系统实现管理支撑。掌握了EPON、MOCA、RF光传输3项接入网核心技术的开发能力，打造了LTRAN，MTRAN，CableTRAN，SuperTRAN，HomeTRAN五大系列产品平台，满足FTTH、FTTB、家庭网的多种超宽的建设需求。2017年公司任命侯雪华副总，来加15 强对研发管理，进一步提升研发的运作效率。邀请毋宗良博士加盟担任CTO，加强公司在数据网、家庭网业务的发展。公司是国家级高新技术企业；在报告期内通过高新技术企业资格复审认定，于 2017 年 10 月 23 日取得上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书（证书编号：GR201731000056），证书有效期为三年。公司一直将自主研发作为核心发展战略。报告期内，公司的研发投入逐年增长，2015 年、2016 年和 2017 年，公司的研发经费分别为 1,019.58 万元、1,633.04 万元、2,342.12 万元。2017 年度，公司被上海市嘉定区认定为企业技术中心。报告期内新增获得 4 项发明专利“一种泵浦激光器输入电流的控制方法及装置”、“有线电视网络设备风险检测方法及装置”、“一种多应用层网管并发访问方法及装置”、“有线电视网络设备故障检测方法及装置”。截至 2017 年末累计共取得了 7 项软著，国内授权 20 项专利，另有若干项技术正在申请专利。公司进一步完善知识产权体系，提升公司核心竞争力。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司在报告期内的营业收入为30,681.22 万元，比上年度增长21.48%；归属于母公司的净利润2,007.20 万元，比上年度增长36.98%。截至2017 年末，公司总资产为32,162.04万元，净资产为14,588.23 万元。报告期内，得益于有线网络光纤到户的网络建设增长，以及公司产品竞争力的持续提升，较好的完成年度经营目标。(二二)行业情况行业情况 公司所处行业是国家重点支持和鼓励发展的产业领域。根据产业结构调整指导目录（2011 年本），信息产业类中宽带网络设备制造与建设、接入网系统、数字电视系统设备为国家鼓励类产业。根据当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）将信息产业中的“网络设备（包括适用于下一代高速宽带信息网和三网融合应用的新产品）、光传输设备、接入网系统设备”列为当前优先发展的高技术产业化重点领域。产业政策和行业政策：16 1、国家新型城镇化规划（20142020 年）（2014，国务院）的要求，新型城镇化应建设智慧城市，统筹城市发展的物质资源、信息资源和智力资源利用，推动物联网、云计算、大数据等新一代信息技术创新应用，实现与城市经济社会发展深度融合。强化信息网络、数据中心等信息基础设施建设。促进跨部门、跨行业、跨地区的政务信息共享和业务协同。要求推进信息网络宽带化，推进光纤到户和“光进铜退”，实现光纤网络基本覆盖城市家庭，城市宽带接入能力达到50Mbps，50%家庭达到100Mbps，发达城市部分家庭达到1Gbps。2、三网融合推广方案（2015，国务院）要求在总结试点经验的基础上，加快在全国全面推进三网融合，推动信息网络基础设施互联互通和资源共享，有利于促进消费升级、产业转型和民生改善。3、关于在全国范围全面推进三网融合工作深入开展的通知（2016，工业和信息化部、广电总局）要求全面推进三网融合，电信、移动、联通均允许经营IPTV 传输服务，广电企业可以在全国范围内申请经营增值电信业务。4、中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要（2016，国务院）要求加快构建高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施，推进信息网络技术广泛运用。完善新一代高速光纤网络，构建现代化通信骨干网络，提升高速传送、灵活调度和智能适配能力。推进宽带接入光纤化进程，城镇地区实现光网覆盖，提供1000 兆比特每秒以上接入服务能力，大中城市家庭用户带宽实现100 兆比特以上灵活选择；98%的行政村实现光纤通达，有条件地区提供100 兆比特每秒以上接入服务能力，半数以上农村家庭用户带 宽实现50兆比特以上灵活选择。5、关于加快推进广播电视村村通向户户通升级工作的通知（2016，国务院办公厅）要求统筹无线、有线、卫星三种技术覆盖方式，到2020 年，基本实现数字广播电视户户通，形成覆盖城乡、便捷高效、功能完备、服务到户的新型广播电视覆盖服务体系。地面无线广播电视基本实现数字化；有线广播电视网络基本实现数字化、双向化、智能化，全国有线网络整合取得明显成效，实现互联互通；直播卫星公共服务基本覆盖有线网络未通达的农村地区；广播电视基本公共服务达到国家指导标准，市场服务效能进一步提高，基础设施保障能力全面提升，长效机制更加完善。6、关于进一步加快广播电视媒体与新兴媒体融合发展的意见（2016，广电总局）要求促进广播电视媒体转型升级，提升广播电视媒体在网络空间的传播力影响力公信力和舆论引导能力，进一步加快广播电视媒体与新兴媒体融合发展。7、国家信息化发展战略纲要（2016，国务院办公厅）要求优化升级宽带网络。扩大网络覆盖范围，提高业务承载能力和应用服务水平，实现多制式网络和业务协调发展。加快下一代互联网大规模部署和商用，推进公众通信网、广播电视网和下一代互联网融合发展。加强未来网络长期演进的战略布局和技术储备，构建国家统一试验平台。积极开展第五代移动通信（5G）技术的研发、标准和产业化布局。8、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划（2016，国务院）明确指出要深入推进“宽带中国”战略，加快构建高速、移动、安全、泛在的新一代信息基础设施，构建网络强国基础设施。要加快构建下一代广播电视网。推动有线无线卫星广播电视网智能协同覆盖，建设天地一体、互联互通、宽带交互、智能协同、可管可控的广播电视融合传输覆盖网。加速全国有线电视网络基础设施建设和双向化、智能化升级改造，推进全国有线电视网络整合和互联互通。9、信息基础设施重大工程建设三年行动方案（2017，工信部、国家发改委）中明确提出，在信息基础设施领域加快推进供给侧结构性改革，新建一批高速骨干线路，扩建一批宽带接入网络，升级一批应用基础设施，布局一批海外信息通道，不断提升信息基础设施整体水平和支撑能力。2016-2018 期间，中国广播17 电视网络有限公司与中国电信、中国移动等建设主体共同参与实施 6 个信息基础设施重大工程项目。该 6 个重大工程涉及总投资共计 8,211.7 亿元。公司所处的行业属于国家重点发展的行业。国家陆续出台的产业政策，将持续鼓励和推动广电网络设备行业的发展，为公司经营发展提供良好的外部政策环境。产业政策和行业政策推动了广电网络的规模化、产业化和市场规范化，加速了广电网络的双向化改造进程，并提高对网络的高宽带、多业务要求，这将直接促进广电运营商加大对网络改造、建设、运维管理等方面的投入，尤其是大规模的网络改造和建设对产业链上游的通信设备制造最先受益，从而为广电网络设备行业带来较好的发展机遇，并对公司的业务形成有力支撑和长期利好。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 26,135,303.78 8.13%16,428,203.73 6.25%59.09%应收账款 222,008,501.25 69.03%180,531,137.72 68.66%22.98%存货 34,848,758.00 10.84%37,404,689.15 14.23%-6.83%长期股权投资-固定资产 2,238,878.62 0.70%2,302,245.85 0.88%-2.75%在建工程-短期借款 55,000,000.00 17.10%30,666,399.97 11.66%79.35%长期借款-资产总计 321,620,411.82-262,938,718.16-22.32%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、公司在报告期末货币资金 2,613.53 万元，较上年末 1,642.82 万元增加了 970.71 万元，变动比例为59.09%。变动原因主要是公司本年收入增加 21.48%，年末集中回款所致。2、报告期末应收账款为 22,200.85 万元，较上年末 18,053.11 万元增加了 4,147.74 万元，变动比例为22.98%。主要原因为本期收入较上期增长 21.48%，及中部地区及海外市场拓展，应收款回款天数略有增加；导致应收款占用的增加。应收账款坏账准备主要按照账龄分析法计提，报告期末应收账款账面余额为 23,993.97 万元，坏账准备余额 1,793.12 万元，坏账准备占应收账款余额比例为 7.47%；上期应收款账面余额为 19,216.32 万元，坏账准备余额 1,163.21 万元，坏账准备占应收账款余额比例为 6.05%；公司客户国内市场主要是国有广电服务商，客户偿债能力及信用均较好，坏账风险较低，海外市场客户应收款公司也已经针对应收款增加了保险保障，因此总体应收款可收回性较高。根据最近三年应收款坏账情况来看，应收款坏账比率低于 1%。3、报告期末存货为 3,484.88 万元，较上年末 3,740.47 万元减少了 255.59 万元，变动比例为-6.83%。报告期存货周转率 5.56，上期周转率 6.25，本次较上期相比存货周转率减少 0.69；公司加强规范销售、采购、生产、库存等生产经营活动的 ERP 系统管理，对所有的采购、生产、库存、销售等环节环环紧扣以加速18 存货周转，提高运营资金使用效率。4、报告期末短期借款为 5,500 万元，较上年末 3,066.64 万元增加了 2,433.36 万元，变动比例为 79.35%。公司销售增长，带动营运资金增加；因补充流动资金，本期向浦东发展银行上海嘉定支行增加短期借款 2,500万元，汇丰银行上海分行借款减少 66.64 万元。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 306,812,199.08-252,566,752.63-21.48%营业成本 209,966,016.52 68.43%179,555,127.32 71.09%16.94%毛利率%31.57%-28.91%-管理费用 33,506,296.33 10.92%26,201,597.41 10.37%27.88%销售费用 32,346,631.35 10.54%23,767,830.65 9.41%36.09%财务费用 2,650,703.95 0.86%1,335,181.93 0.53%98.53%营业利润 19,483,947.88 6.35%16,428,583.27 6.50%18.60%营业外收入 4,014,337.78 1.31%796,093.86 0.32%404.25%营业外支出 263,440.03 0.09%1,611.68 0.00%16,245.68%净利润 20,072,020.57 5.03%14,653,321.91 5.53%10.48%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期营业收入为 30,681.22 万元，比上年度 25,256.68 万元增加了 5,424.54 万元，变动比例为21.48%，主要原因是：本期销售保持快速增长态势，一方面公司持续加大市场开拓力度，在保持东部沿海市场份额同时，加大了对中西部及海外市场开拓力度。生产方面，公司不断优化与提升产能，满足销售供货需求。2、报告期销售毛利率为 31.57%，同去年同期 28.91%相比，毛利增加了 2.66 个百分点。主要采购成本下降，主要元器件通过直接或者委托进口方式，大宗元器件通过批量采购等方式，2017 年采购价同比降幅10%；同时通过工艺改进等方案，有效降低了综合生产成本。3、报告期管理费用 3,350.63 万元，较去年同期 2,620.16 万元增加 730.47 万元，变动比例为 27.88%，管理费用增加主要由于研发支出增加；报告期研发支出2,342.12 万元，较去年同期1,633.04万元增加709.09 万元，增幅 43.42%。报告期管理费用占收入比为 10.92%，其中研发支出占收入比为 7.63%；上年同期管理费用占收入比为 10.37%，研发支出占收入比为 6.47%。为推动技术持续创新，公司不断增加了研发战略投入。4、报告期销售费用 3,234.66 万元，较去年同期 2,376.78 万元增加 857.88 万元，变动比例为 36.09%，公司关注长远战略规划，优化营销、客服团队组合；人员薪资及费用均相应增加；支付职工薪酬较上期增加 472.71 万元，占总增长比率 55.10%。5、报告期财务费用 265.07 万元，较去年同期 133.52 万元增加 131.55 万元，增幅比例 98.53%，主要19 系销售业务拓展满足流动资金需求增加银行贷款 2,433 万发生的利息增加所致。6、报告期营业外收入增幅 404.25%，主要系公司收到新三板申请挂牌补贴及张江项目补贴等政府补助较多所致。报告期内营业外支出增加 26 万元，主要系盘亏毁损、退货扣款（供应商材料瑕疵，赔偿款计入营业外收入，对应材料成本计入）所致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 306,739,592.24 252,463,209.27 21.50%其他业务收入 72,606.84 103,543.36-29.88%主营业务成本 209,880,489.27 179,356,840.36 17.02%其他业务成本 85,527.25 198,286.96-56.87%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%有线电视光网络传输设备 239,729,526.87 78.14%195,314,842.44 77.33%有线电视数据接入网设备 67,010,065.37 21.84%52,944,347.26 20.96%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%东部地区（沿海）164,498,423.64 53.62%165,770,492.04 65.63%中部地区（内陆）82,078,755.99 26.75%45,570,037.61 18.04%西部地区（边远）29,517,601.85 9.62%31,414,134.19 12.44%海外市场 30,717,417.60 10.01%9,812,088.79 3.89%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：公司在报告期内，主营业务收入占营业收入的比重为 99.97%。公司其他业务收入主要为配套材料销售仅占 0.03%;公司主营业务突出。公司产品主要分为两大类，有线电视光网络传输设备、有线电视数据接入网设备；2017 年度有线电视传输设备系列产品收入占总收入比重