838335_2017_上海领灿_2017年年度报告_2018-04-11.pdf

1 2017 年度报告 上海领灿 NEEQ:838335 上海领灿投资咨询股份有限公司 Shanghai Leading Investment Consulting Co.,Ltd 2 1、上海领灿上海领灿“IR+互联网互联网”战略转型发布战略转型发布 定义定义 IR行业服务新标杆：行业服务新标杆：2017 年 6 月 9 日,领灿召开互联网转型战略发布会暨新十年庆典，近百家上市公司代表及公司全体人员等共 200 余人共襄盛举。经过 2 年多的自主研发，领灿智能化数据化 IR 服务系统面向客户正式运营，展现了国内投资者关系行业线上线下互通之服务新业态。将领灿十余年来精耕中国 IR 行业所沉淀的体系、标准和对行业前进方向的判断，转化为领灿迅速扩大和复制IR 产业链的优势，最终升级为制定行业发展标准的能力。2、用科技刷新行业内涵用科技刷新行业内涵 智能化数据化智能化数据化IR服务系服务系统取得系列科技创新成果统取得系列科技创新成果：截止 2017 年末，已获得上海市软件行业协会软件产品和软件企业的双重认证，并获软件著作权 6 项，且另有 9 项软件著作权申请已报送审核。同时，领灿智能化数据化投资者关系服务平台获得了上海市科学技术委员会 2017 年度科技型中小企业技术创新项目立项。3、继续保持常年投资者关系和再融资重组顾问业继续保持常年投资者关系和再融资重组顾问业务领先优势务领先优势 实现多层次的资本市场覆盖实现多层次的资本市场覆盖：常年投资者关系顾问收入和再融资重组专项顾问收入较去年同期分别增长 34.45%和 81.78%，合计占公司营业收入的 87.58%。在核心业务优势持续扩大的同时，进行业务深度和广度的延伸，服务混合所有制改革、大型国企整体上市、企业跨界并购及战略转型升级等市场标杆项目。在深耕主板的背景下，服务新三板挂牌企业，实现多层次的资本市场覆盖。4、IR国际化业务资本携品牌共荣国际化业务资本携品牌共荣 IR+PR双线发力：双线发力：持续深入推动IR国际化业务，协助光明乳业成功召开“莫斯利安香港发布会”，既配合大消费客户品牌国际化战略升级与推进全球化布局，也是领灿IR国际化业务布局的不断加码和深化。是领灿国际化战略践行过程中的首例PR国际化服务案例。5、服务市场关注的公开要约收购和混改项目服务市场关注的公开要约收购和混改项目 成成就具备里程碑意义的经典案例：就具备里程碑意义的经典案例：全程参与市场广泛关注的浙民投天弘要约收购ST生化项目，约 1.47 亿股流通股股东集体出席，股东出席比例高达 75.5%，净预受股份比例为195.607%，创下了中小股东进行集体行权的记录，是中小股东参与公司治理及决策人数最多、对中国资本市场公开要约收购具有里程碑意义的案例。年度最受市场关注的国企控股股东混改案例之一云南白药，因改革力度市场空前成为云南地区混合所有制改革标杆案例，被市场喻为国企混改的模板。6、继续携手继续携手 见证客户的资本荣耀：见证客户的资本荣耀：12 位客户在每日经济新闻第七届中国上市公司口碑榜的 159 家获奖上市公司中脱颖而出；10位客户集体或个人在第十一届中国上市公司价值评选中荣膺 14 个奖项；6 位客户董秘荣获第十四届新财富“金牌董秘奖等，领灿均是见证者和陪伴者。7、股东回报股东回报 完成权益分派：完成权益分派：完成 2016 年年度权益分派工作，以总股本 800万股为基数，向全体股东每 10 股转增 5 股，完成后总股本增至 1,200 万股。公司年度大事记公司年度大事记 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .8 8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1010 第五节第五节 重要事项重要事项 .2424 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3232 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3232 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3636 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、上海领灿、领灿 指 上海领灿投资咨询股份有限公司 有限公司 指 上海领灿投资咨询有限公司 董事会 指 上海领灿投资咨询股份有限公司董事会 监事会 指 上海领灿投资咨询股份有限公司监事会 股东大会 指 上海领灿投资咨询股份有限公司股东大会 全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 本报告 指 上海领灿投资咨询股份有限公司 2017 年年度报告 元、万元 指 人民币元、人民币万元 会计师事务所 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）公司章程 指 上海领灿投资咨询股份有限公司章程 IR 指 Investor Relations 英文简称，即投资者关系 IPO 指 Initial Public Offering 英文简称，即首次公开发行股票 Wind 指 上海万得信息技术股份有限公司 上海灿芯 指 上海灿芯投资管理中心（有限合伙）5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人杨丽丹、主管会计工作负责人杨旻及会计机构负责人（会计主管人员）袁雪梅保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、经营管理风险 随着公司业务规模的不断扩大，公司需要对资源整合、市场开拓、质量管理、人员管理、财务管理和内部控制等众多方面进行优化，这对公司治理及各部门工作的协调性、严密性和连续性将提出更高要求。2、宏观经济环境变化风险 宏观经济环境对资本市场发展及上市公司经营具有较大的影响。若我国宏观经济形势发生重大变化，资本市场活跃度有可能受到影响，继而对各类资本市场服务行业构成总体影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 重大风险变化描述：重大风险变化描述：公司 2016 年年度报告中曾披露“净资产收益率下降的风险”，彼时该风险存在的原因是由于 2015 年期初公司净资产基数较低，2015 年加权平均净资产收益率达 73.59%，而随着公司留存收益的积累和股份制改造时对外增资扩股，净资产规模出现了较大幅度的增加，2016 年公司的加权平均净资产收益率为 10.85%，较2015 年同期明显降低。2017 年度，公司加权平均净资产收益率为 12.83%，较 2016 年度加权平均净资产收益率 10.85%已有所提高，表明报告期内净资产收益率明显下降的风险已不存在，故不再披露此风险。6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海领灿投资咨询股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Leading Investment Consulting Co.,Ltd 证券简称 上海领灿 证券代码 838335 法定代表人 杨丽丹 办公地址 上海市浦东新区世纪大道 1777 号东方希望大厦 5 楼 L 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 杨旻 职务 财务负责人、信息披露负责人 电话 021-58771626 传真 021-58772338 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市浦东新区世纪大道 1777 号东方希望大厦 5 楼 L 室 200122 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 上海市浦东新区世纪大道 1777 号东方希望大厦 5 楼 L 室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006-01-09 挂牌时间 2016-08-09 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）L租赁和商务服务业-L72商务服务业-L723咨询与调查-L7239其他专业咨询 主要产品与服务项目 为国内上市公司提供专业化、体系化、个性化的投资者关系顾问服务，包括已上市公司常年投资者关系顾问服务、已上市公司再融资和并购重组专项顾问服务和拟上市公司 IPO 专项顾问服务，其中以常年投资者关系顾问服务为主。公司是是国内上市公司常年投资者关系服务模式的开创者，也是国内投资者关系行业服务标准缔造者和行业发展的引领者。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）12,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 杨丽丹 7 实际控制人 杨丽丹、王雪松 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91310115784286499U 否 注册地址 上海市浦东新区老港镇良欣路 456 号 5 幢 437 室 否 注册资本 1200 万 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 光大证券 主办券商办公地址 上海市静安区延安中路 789 号 7 楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信会计事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 郑晓东、董军红 会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号新黄浦大厦 7 楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 根据全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引，公司股票转让方式自 2018 年 1 月15 日起由协议转让方式变更为集合竞价转让方式。8 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 21,023,120.98 14,136,116.29 48.72%毛利率%47.30%47.42%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,895,112.56 1,422,509.25 33.22%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,767,063.66 1,274,521.46 38.65%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）12.83%10.85%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）12.02%9.72%-基本每股收益 0.16 0.18-11.11%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 21,916,472.46 17,376,696.77 26.13%负债总计 6,202,937.37 3,558,274.24 74.32%归属于挂牌公司股东的净资产 15,713,535.09 13,818,422.53 13.71%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.31 1.73-24.28%资产负债率%（母公司）-资产负债率%（合并）28.30%20.48%-流动比率 311.31%445%-利息保障倍数-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 4,829,025.24 1,853,357.14 160.56%应收账款周转率 9.27 6.23-存货周转率-9 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%26.13%14.73%-营业收入增长率%48.72%-14.34%-净利润增长率%33.22%-47.89%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 12,000,000 8,000,000 50%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-29,722.66 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）200,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 330.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 170,607.34 所得税影响数 42,558.44 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 128,048.90 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 10 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司的主营业务是为国内上市公司提供投资者关系顾问服务，包括已上市公司常年投资者关系顾问服务、已上市公司再融资和并购重组专项顾问服务以及拟上市公司 IPO 专项顾问服务。报告期内，公司新增为全国股转系统挂牌企业提供专业投资者关系服务，至此公司主营业务涵盖全国多层次资本市场体系。按照国民经济行业分类（GBT4754-2011），公司属于“商务服务业（L72）”分类下的“社会经济咨询（L7233）”，所处细分行业为投资者关系管理行业；按照全国股转系统的挂牌公司管理型行业分类，公司属于“租赁和商务服务业（L72）”分类下的“其他专业咨询（L7239）”。领灿认为，投资者关系工作是从分析客户所处行业属性及自身特性入手，结合行业和资本市场等外部环境的变化，针对公司战略和资本市场规划，制定投资者关系工作计划和目标，通过日常化、持续化的资本营销工作，维护和提升公司资本品牌价值，并确保客户各个阶段重大资本战略推进获得成功，最终实现资本市场发展支撑或加速产业发展的目标，帮助客户创造更大的成功。公司提供已上市公司常年投资者关系顾问服务的方式是以一个完整年度为单位，年度服务合同到期继续续签，其合作性质类似于上市公司的常年法律顾问和常年会计师事务顾问。已上市公司再融资和并购重组专项顾问服务以及拟上市公司 IPO 专项顾问服务，则基于项目类型不同，定制并执行具有针对性的工作方案。公司通过提供上述顾问服务，获取专业顾问费用并成为公司的收入来源。2006 年成立以来，领灿始终坚持客户价值最大化及与客户共同成长的核心理念，不断致力于中国投资者关系行业高端服务标准的探索。公司始终着力于进行具有高度专业化、体系化、个性化的上市公司常年投资者关系业务模式的创建，并持续保持该业务领先性的优势积淀，是国内投资者关系行业标准制定者和行业发展的引领者。综合各年情况，业务收入约 80%来源于已上市公司的常年投资者关系顾问服务。公司业务体系涵盖从上市公司常年投资者关系服务到上市公司公开增发、配股、可转债、分离债、公司债、非公开发行、重大资产重组、借壳上市、整体上市、B 转 H、IPO 服务等 12 项服务类别，包括上市公司资本品牌定位、资本市场沟通、价值挖掘、监管标杆打造、危机管理、股东优化、信息披露服务、新媒体运用和发布、市值维护研究咨询、专业培训、资本运营和战略发展咨询等 25 个业务模块。针对不同的项目类型，公司均建立了清晰、完整、详尽的业务流程、工作规范标准以及丰富的案例库，结合内部各岗位职能设定和工作考核，整个服务过程强化从目标设定、全面细致执行、资源保障，到目标达成和获得优良反馈的全过程控制，以保证公司各类项目运行品质和服务口碑最优。展业十余年，公司建立了全市场完整的服务价值链，具备所有资本运营模式和上市公司全生命周期服务能力，持续缔造了众多市场标杆案例。自 2006 年成立至今，公司完成众多常年、再融资重组、资本创新、IPO、危机管理与品牌活动策划等投资者关系服务案例，其中常年 IR 服务超过 300 例，重大资产重组和非公开发行专项服务合计近 100 例，B 转 H、横跨三地交易所整体上市等资本市场重大无先例项目近 20 例，危机管理案例超 70 例，为客户撰写社会责任报告 80 余篇次，等等。11 公司拥有诸多关键资源，包括常年投资者关系业务的市场占有率和影响力领先优势、行业龙头和知名品牌客户集聚优势、中国投资者关系行业线上线下互通之服务新业态的创新优势、长期专业化规范化经营所形成的品牌和市场优势、不断扩大的资本市场核心资源和网络优势以及多层次资本市场服务全覆盖优势等等。利用该等关键资源要素，自成立至今公司已为逾百家上市公司提供了投资者关系方面的深度服务，其中，常年投资者关系顾问客户数量在常年 IR 这一细分业务领域占据行业领先地位。持续服务年限超过 5 年的客户达到 30 多家，持续服务逾 7 年的客户超过 20 家，持续服务逾 10 年的客户超过 10 家，上汽集团、光明乳业、锦江股份、东阿阿胶、云南白药、上海医药、青岛海尔、东方明珠、华数传媒、万通地产、正泰电器、美克家居、锡业股份、云天化、上海电气、华信国际、特变电工等著名品牌和行业龙头成为领灿长期服务高端客户群体的代表，其中不乏上汽集团、云南白药等市值千亿的客户。追求卓越的道路没有止境，作为行业的开拓者与标杆的树立者，2017 年 6 月，领灿“IR+互联网”战略转型正式发布，为公司贴上了中国境内把互联网应用引入投资者关系服务体系的先行者的标签，展现了线上线下互通之投资者关系服务行业新业态，具有行业更高服务标准和服务价值定义能力，并将树立下一代投资者关系服务的新标杆。全新的领灿智能化数据化 IR 服务系统以帮助上市公司客户增强投资者关系工作的互联网运用为目标，为客户进行服务体验升级以及投资者关系服务价值提升，通过“个性化”、“智能化”、“模块化”、“移动化”、“平台化”的五大革新向客户提供更快速把握市场信息、更全面评估事件动态、更专业策略顾问、更高效协作沟通的投资者关系顾问服务，实现了软件系统较大程度替代人力以及服务的模块化和标准化，大幅提高了公司业务的可复制性和扩张效率，从而达到公司和客户资源价值的最大化对接和共享，确保在飞速发展的社会经济环境中，公司始终能步伐从容地推进自身战略、提升企业价值，并持续稳健地蓬勃发展。报告期内围绕主业的互联网战略转型正在推进，公司的商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 12 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年，公司“IR+互联网”战略转型成果初显，领灿智能化数据化 IR 服务系统作为中国投资者关系行业线上线下互通之服务新业态，正式投入运营并获得客户认可。同时，公司完成了 IT 部、信息部的搭建和总部的迁址，截止 2017 年 12 月 31 日，员工数量较 2016 年增长近 45%，实现了公司规模的提升和内部组织架构及人才体系的扩充。2017 年，是投资者关系行业发展外部环境向好的一年。强监管政策密集出台提升了上市公司对规范化、合规性投资者关系工作的需求；股市投融资功能增强、资本市场投资理念成熟使越来越多的上市公司开始重视市值管理；多层次资本市场扩容保持平稳增速带来的目标客户基数增长；A 股发行提速，IPO 数量呈大幅提升态势等等，皆带来资本市场对投资者关系服务的需求持续增长。在此背景下，领灿长期坚持专业化发展所积累的行业领先的工作体系和标准、优质的客户资源和公司品牌影响力进入收获期。2017 年，公司实现营业收入 21,023,120.98 元，较上年同期增长 48.72%,归属于母公司净利润 1,895,112.56 元，较上年同期增长 33.22%。在互联网转型加大研发投入和规模扩张带来人力资本及管理费用大幅增长的情况下，净利润实现了稳定增长。报告期内，营业收入主要由已上市公司常年投资者关系顾问服务、已上市公司再融资并购重组专项顾问服务和拟上市公司 IPO 专项顾问服务构成，三项收入分别较去年同期增长 34.45%、81.78%和 168.96%。其中，已上市公司常年投资者关系顾问和再融资并购重组专项顾问收入合计 18,412,415.45 元，占营业收入的 87.58%，同比增长 39.85%，显示已上市公司常年投资者关系顾问和再融资重组专项顾问业务作为传统优势得以保持和扩大。同时，IPO 业务也加大了开发力度。未来有望将资质优良的 IPO 客户和再融资重组专项服务客户转化为常年客户，继续保持领灿常年投资者关系行业领跑的地位。报告期末，资产总额 21,916,472.46 元，较去年同期增长 26.13%；净资产 15,713,535.09 元，较去年同期增长 13.71%；经营活动产生的现金流量净额 4,829,025.24 元，较去年同期增长 160.56%，均实现增长。具体来看，报告期内，公司经营呈现以下特点：1、“IR+互联网互联网”战略转型纵深推进，创建中国投战略转型纵深推进，创建中国投资者关系行业线上线下互通之服务新业态，定义资者关系行业线上线下互通之服务新业态，定义 IR 行业行业服务新标杆服务新标杆 2017 年 6 月 9 日,领灿召开互联网转型战略发布会暨新十年庆典。经过 2 年多的自主研发，领灿创建的中国投资者关系行业线上线下互通之服务新业态正式启航。领灿以智能化、数据化和平台化手段支撑完成客户IR 体验升级和服务价值提升，将十年来精耕中国 IR 行业所沉淀的体系、标准，和对行业前进方向的判断，转化为迅速扩大和复制 IR 产业链的优势，最终升级为制定行业发展标准的能力，帮助公司继续以较高服务品质在中国投资者关系行业内持续领跑。全新的智能化数据化 IR 服务系统运用更多的大数据，通过个性化、智能化、模块化、移动化、平台化的五大革新向客户提供更快速把握市场信息、更全面评估事件动态、更专业策略顾问、更高效协作沟通的 IR 服务。2017 年面向客户投入运营后，获得广泛认可。2017 年公司继续加大研发投入力度，组建 IT 部。截止 2017 年 12 月 31 日，公司已获得上海市软件行业协会软件产品和软件企业的双重认证，并获软件著作权 6 项，另有 9 项软件著作权申请已报送审核。同时，领灿智能化数据化投资者关系服务平台获得了上海市科学技术委员会 2017 年度科技型中小企业技术创新项目立项。13 2、常年、常年 IR 优势凸显差异化市场定位，保持常年优势凸显差异化市场定位，保持常年 IR 行业领跑者地位行业领跑者地位 全年实现已上市公司常年投资者关系顾问业务收入 15,678,790.19 元，占营业收入的 74.85%，较去年同期增长 34.45%。在上市公司常年客户数量增长同时，常年 IR 服务的广度与深度以及运行品质亦得到提升。2017 年，公司继续沿袭服务大品牌公司和行业龙头的品牌定位和优势，新增上海医药、东方明珠等多家市值、品牌和行业影响力、市场影响力都非常大的优质客户，继续保持常年投资者关系客户数量和客户资质都占据优势的市场领先地位。参照申银万国一级行业分类，公司客户遍布除银行业外的 27 个行业，覆盖率高达 96.43%。在长期服务过程中，客户的市值实现不断突破。2017 年 12 月 31 日，领灿服务客户市值总额约 2.26 万亿元，较 2016 年末客户市值总额增长 19.02%，跑赢上证指数同期 6.56%的增长幅度。参照 2017 年最新发布的财富中国500 强排行榜，领灿 2017 年末正在服务的客户中约 30%为财富中国 500 强企业。同时公司常年投资者关系服务带来的行业龙头和知名品牌客户集聚优势不断扩大，在医药大健康等多个行业形成突出的服务优势。截止 2017 年 12 月 31 日，按照申银万国行业分类，以医药行业为例，在医药生物行业共 238 家上市公司中，总市值排名前十的企业里领灿客户云南白药和上海医药占据 2 席；2017 医药行业上市公司净利润百强榜中，前三名中有两家企业是领灿的客户，前十名中领灿客户几乎占据半壁江山。3、再融资重组、再融资重组 IR 服务持续突破服务持续突破 创造市场经典案例创造市场经典案例 2017 年，再融资并购重组专项顾问服务收入实现 2,733,625.26 元，较去年同期增长 81.78%。公司顺应资本市场发展趋势，继续拓展 IR 服务产业链的外延及内涵，深度服务公开要约收购、混合所有制改革、大型国企整体上市、企业跨界并购以及战略转型升级等项目，令再融资重组专项顾问服务收入实现大幅增长。2017 年，公司的再融资并购重组 IR 服务再创多项资本市场经典。市场广泛关注的浙民投天弘公开要约收购 ST 生化，约 1.47 亿股流通股股东集体出席，股东出席比例高达 75.5%，净预受股份比例为 195.607%，远超浙民投天弘的收购目标，创下了中小股东进行集体行权的记录，是中小股东参与公司治理及决策人数最多、对中国资本市场公开要约收购具有里程碑意义的案例；年度最受市场关注的国企控股股东混改案例之一云南白药，因改革力度市场空前成为云南地区混合所有制改革标杆案例，被市场喻为国企混改的模板；重大资产重组新规正式颁布后，作为第一批适用新规的上市公司之一，金石东方在极高的社会关注度和审核压力下，对海南亚药成功完成蛇吞象式的收购。上述每一个案例的诞生，都是领灿与伙伴们在这个市场留下的荣耀印记。4、IR 国际化业务不断加码国际化业务不断加码 IR+PR 双线发力双线发力 2017 年 12 月，协助光明乳业成功召开盛大的“莫斯利安香港发布会”，光明乳业明星产品莫斯利安正式登陆香港，既配合大消费客户品牌国际化战略升级与推进全球化布局，在更广阔的市场舞台上唱响中国品牌故事，也是领灿 IR 国际化业务布局的不断加码和深化，进一步拓展了海外市场，加强国际合作。同时这也是领灿国际化战略践行过程中的首例 PR 国际化服务案例。2017 年，IR+PR 业务实现双线发力。沿袭大消费大健康领域著名品牌和行业龙头服务经验和优势，以 IR聚力，资本携品牌共荣，实现资本品牌与产品品牌的互动式提升。全年承办品牌发布会、签约仪式等大型活动近 30 场，撰写大消费、大健康等行业上市公司社会责任报告 13 篇，通过资本品牌形象精准画像与深度挖掘，助力客户实现资本品牌溢价。5、布局新三板业务、布局新三板业务 服务多层次资本市场服务多层次资本市场 截至 2017 年末，在全国股转系统挂牌企业约有 11630 家。根据 Wind 的数据，2017 年，上市公司并购新三板挂牌企业约 109 起，并购已完成的约有 57 起，而产业整合是上市公司并购新三板公司的主因。并购重组作为帮助企业发展壮大、延伸产业链或推动产业整合的工具，逐渐成为 A 股市场和新三板公司联系的重要纽带。服务于上市公司与新三板企业的并购等事项，在深耕主板市场的背景下，2017 年公司与新三板客户签订14 服务协议，成立专业的新三板服务团队，利用长期服务上市公司累积的成熟经验，为新三板企业提供标准化体系化且具备前瞻性的 IR 服务，服务范围实现多层次的资本市场全覆盖。6、搭建创新型、科技型、智力型组织架构和人才体系、搭建创新型、科技型、智力型组织架构和人才体系 积聚发展新动能积聚发展新动能 配合“IR+互联网”战略转型，公司组建 IT 部、信息部和市场部，充分整合内部资源，第一时间服务客户需求，推广智能化数据化 IR 服务系统的模块化运用。2017 年末，员工较 2016 年末增加近 45%，团队规模扩大的同时，增加了创新型、科技型人才的引进，人才体系结构更具活力与潜能，为公司积聚发展的新动能。随着公司经营规模不断扩大、业务转型升级及部门设置多样化，2017 年公司总部搬迁到新的办公地址，更优良的办公环境和配套设施，为公司财富创造能力再上台阶创造了条件。(二二)行业情况行业情况 领灿认为，投资者关系工作是从分析客户所处行业属性及自身特性入手，结合行业和资本市场等外部环境的变化，针对公司战略和资本市场规划，制定投资者关系工作计划和目标，通过日常化、持续化的资本营销工作，维护和提升公司资本品牌价值，并确保客户各个阶段重大资本战略推进获得成功，最终实现资本市场发展支撑或加速产业发展的目标，帮助客户创造更大的成功。目前国内投资者关系行业尚未建立统一标准，行业开放性强、进入壁垒相对较低，行业竞争在一定程度上呈无序状态。公司作为国内上市公司投资者关系服务领域起步较早、起点较高并展业至今的 IR 机构，以核心主业上市公司常年投资者关系顾问服务业务为起点，10 余年来积累了丰富的上市公司资本运作服务经验与不同行业上市公司的差异化投资者关系服务经验，操作了较多国内出现过的资本运营和资本创新模式的经典案例，建立起了行业内较为完整的投资者关系服务体系和服务价值链。回顾 2017 年资本市场，对投资者关系行业发展的影响体现为以下几个方面：1、监管风暴升级，凸显合规性运营重要性、监管风暴升级，凸显合规性运营重要性 2017 年，被称为“史上最严”监管年，从上半年的天价罚单、再融资新规、减持新规，到下半年的并购重组信披新规、新一届发审委动真格使用否决权、年报半年报信披准则修订等，“一行三会”统筹协作，重拳打击扰乱市场的行为。近年来，多样化资本市场监管规则的出台反映了“依法监管、从严监管、全面监管”的监管理念。而随着监管政策不断趋严，监管部门对上市公司的规范治理也提出了更高要求，作为上市的公众公司将面临来自各方面的监督压力，这对于上市公司的内部治理、信息披露及业绩考核标准等都施加了压力。如何及时解读和响应监管部门的要求，最大程度地服务好上市公司在投资者关系工作方面的诉求，对专业的投资者关系顾问提出了新的挑战，同时，也创造了更多的服务机会。2、IPO 融资大年，新股发行提速融资大年，新股发行提速 2017 年，A 股发行提速，IPO 数量呈大幅提升态势。根据 Wind 的数据，2017 年全年约 438 家企业完成首发上市，创出 A 股市场 IPO 数量历史最高纪录，共计融资约 2,301.09 亿元，较 2016 年度的 227 家企业上市、融资约 1,496.08 亿元分别增长了 92.95%和 53.81%。然而，自 2017 年 10 月新一届发审委上任后，IPO 通过率已明显降低，严把上市公司质量关成监管重点，可以预计 2017 年 IPO 发行数量将会是一个阶段性的峰值。对于主营业务是为已上市公司提供高品质常年投资者关系或再融资重组专项顾问服务的领灿而言，IPO 三季度的降速实际上并未对公司经营造成影响。另一方面，2017 年新上市的企业将会在 2018 年迎来首波的限售股解禁，随即将面临股价以及减持方面的较大压力从而产生对投资者关系维护的需求。这一趋势，也将为领灿带来更多的机遇。3、多层次资本市场扩容，带来更大发展空间、多层次资本市场扩容，带来更大发展空间 综观目前我国的资本市场，已形成了主板、中小企业板、创业板、全国股转系统、区域性股权转让市场15 等多层次的证券市场格局。2017 年，包括沪深交易所、新三板以及区域性股权交易市场在内的多层次资本市场扩容保持平稳增速，多层次资本市场服务实体经济的能力进一步显现。截止 2017 年底，沪深交易所上市公司超 3500 家，新三板市场挂牌企业达到 11630 家，全国 40 家区域性股权市场挂牌企业超过 2.1 万家。至此，多层次资本市场已有超过 3.6 万家企业，资本市场覆盖面大幅扩大。中国资本市场呈现出蓬勃发展的态势，亦为资本市场相关的投资者关系顾问服务行业奠定了良好的基础。从新三板的角度来看，2017 年末全国股转系统推出了涵盖分层管理、交易制度、信息披露制度等三个方面的综合改革方案，被市场评价为完善新三板市场定价机制、提升市场运行效率的有力“组合拳”，标志着深化新三板改革迈出关键步伐。新三板市场已经从高速增长发展到高质量增长的新阶段，亦将为投资者关系服务带来更大的需求空间。4、A 股四闯股四闯 MSCI 终成功，全球市场联动增加终成功，全球市场联动增加 经过连续四年评估之后，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）2017 年 6 月 20 日宣布，从 2018 年 6 月份开始将中国 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数和全球基准指数。MSCI 计划初始纳入 222 只大盘 A 股，这些 A 股约占MSCI 新兴市场指数 0.73%的权重。中金公司发布报告指出，未来 5 年至 10 年外资在 A 股市场的持股比例有望上升至 10%，平均每年从海外流入 A 股市场的资金规模有望达到 2000 亿元至 4000 亿元。随着国内 A 股市场国际化程度正不断提高，先有沪港通与深港通，后有 A 股加入“MSCI”，在这样的趋势下，海外资金将持续不断地流入中国股市。对于上市公司而言，未来走出国门，迎向全球市场将带来更广阔的机遇；对于投资者关系服务行业而言，对国际化发展已有布局的企业将具备更强的行业竞争力。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 16,645,430.05 75.95%13,118,826.40 75.50%26.88%应收账款 2,142,279.81 9.77%2,394,490.65 13.78%-10.53%存货 长期股权投资 固定资产 332,397.44 1.52%188,692.62 1.09%76.16%在建工程 无形资产 1,594,853.66 7.28%短期借款 预收账款 2,386,747.70 10.89%1,095,827.81 6.31%117.80%长期借款 资产总计 21,916,472.46-17,376,696.77-26.13%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：2017 年末货币资金 16,645,430.05 元,比上年同期增加 3,526,603.65 元,增幅 26.88%。主要系随着业务拓展和项目收入增加，应收款项回笼及时，货币资金不断增加。2、固定资产：2017 年末固定资产 332,397.44 元,比上年同期增加 143,704.82 元,增幅 76.16%，主要系匹配公司发展阶段扩大生产经营规模，增加团队人员，升级办公硬件。16 3、无形资产：2017 年末新增无形资产 1,594,853.66 元，主要系公司自主研发的智能化数据化 IR 服务系统验收使用，转入无形资产。该体系的投入运营帮助公司继续以较高服务品质在中国投资者关系行业内持续领跑。4、预收账款：2017 年末预收账款 2,386,747.70 元，比上年同期增加 1,290,919.89 元，增幅 117.80%，主要系公司收到的尚未到达收入确认条件的顾问费款项增加所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 21,023,120.98-14,136,116.29-48.72%营业成本 11,079,536.31 52.70%7,432,501.74 52.58%49.07%毛利率%47.30%-47.42%-管理费用 7,352,134.02 34.97%4,746,6