838030_2017_德众股份_2017年年度报告_2020-04-19.pdf

证券代码：证券代码：838030838030 证券简称：德众股份证券简称：德众股份 主办券商：开源证券主办券商：开源证券 2017 年度报告 德众股份 NEEQ:838030 湖南德众汽车销售服务股份有限公司 Hunan Dezhong automotive sales service Limited by Share Ltd 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、2017 年 1 月 22 日，成立全资子公司怀化宝瑞汽车销售服务有限公司；2、2017 年 4 月 27 日，股份公司收购凯里经济开发区佳成汽车销售服务有限公司 28%的股权，该公司成为股份公司全资子公司；3、2017 年 4 月 27 日，股份公司收购凯里经济开发区德润汽车销售服务有限公司 28%的股权，该公司成为股份公司全资子公司；4、2017 年 5 月 12 日，成立全资子公司怀化宝通汽车销售服务有限公司；5、2017 年 8 月 24 日，成立控股子公司娄底众凯汽车销售服务有限公司；6、2017 年 9 月 7 日，股份公司收购湖南思车汽车交易平台有限公司 10%的股权，该公司成为股份公司全资子公司；7、2017 年 9 月 21 日，成立全资子公司湘西宝利汽车服务有限公司；8、2017 年 10 月 19 日，成立全资子公司湘西宝顺汽车销售服务有限公司；9、2017 年 11 月 7 日，成立全资子公司怀化宝汇报废汽车回收拆解有限公司；10、2017 年 8 月 29 日，股份公司由于发行股份购买资产并募集配套资金暨重大资产重组暂停转让，2017 年 12 月 18 日恢复股票转让。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2424 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2929 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2929 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3 31 1 第九节第九节 行业信息行业信息 .3636 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3737 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3 38 8 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、湖南德众 指 湖南德众汽车销售服务股份有限公司 怀化宝利 指 怀化宝利汽车销售服务有限公司 凯里佳成 指 凯里经济开发区佳成汽车销售服务有限公司 凯里德润 指 凯里经济开发区德润汽车销售服务有限公司 湖南思车网、思车网 指 湖南思车网汽车交易平台有限公司 怀化宝瑞 指 怀化宝瑞汽车销售服务有限公司 怀化宝通 指 怀化宝通汽车销售服务有限公司 娄底众凯 指 娄底众凯汽车销售服务有限公司 湘西宝顺 指 湘西宝顺汽车销售服务有限公司 湘西宝利 指 湘西宝利汽车服务有限公司 怀化宝汇 指 怀化宝汇报废汽车回收拆解有限公司 德远商贸 指 湖南德远商贸集团有限公司 上海大众 指 上海上汽大众汽车销售有限公司 宝马（中国）指 宝马（中国）汽车贸易有限公司 华晨宝马 指 华晨宝马汽车有限公司 东风本田 指 东风本田汽车有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 三会 指 股东大会、董事会、监事会 公司章程 指 湖南德众汽车销售服务股份有限公司公司章程 开源证券、推荐主办券商 指 开源证券股份有限公司 报告期 指 2017 年度 元、万元 指 人民币元、万元 本报告中，除特别说明外所有数值均保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人段坤良、主管会计工作负责人易斈播及会计机构负责人（会计主管人员）丁美菊保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、宏观经济波动的风险 公司所处行业对汽车整车制造业的依赖程度较高，而汽车整车制造业属于与宏观经济波动密切相关的行业。在我国，汽车通常属于非必需消费品，收入弹性较大。若我国宏观经济出现波动、人均可支配收入下降，汽车整车制造业的市场需求可能受到一定程度的冲击、汽车产销量可能出现下滑，这对公司所处行业的发展将产生负面影响。2、行业竞争日益加剧的风险 汽车经销企业与汽车厂商签订的品牌授权许可为非独占授权。随着汽车行业的发展，越来越多实力雄厚的投资者开始进入汽车经销与汽车后服务市场。2014 年 10 月，国家工商总局发出关于停止实施汽车总经销商和汽车品牌授权经销商备案工作的公告。自 2014 年 10 月 1 日起，停止实施汽车总经销商和汽车品牌授权经销商备案工作；从事汽车品牌销售的汽车经销商（含总经销商），按照工商登记管理相关规定办理，其营业执照经营范围统一登记为“汽车销售”。该方案放开了汽车单品牌的限制，打破了行业垄断格局，使得行业市场竞争日趋激烈。而由于行业内企业所提供的服务较为趋同，激烈的市场竞争很可能转变为价格竞争，这可能压缩行业的整体利润空间，从而给公司经营带来了风险。3、品牌授权风险 目前，我国汽车经销企业的经营模式是以与汽车厂商签订的品牌 6 授权许可协议为基础、进行的非独占许可经营。通常情况下，品牌授权许可协议由汽车厂商提供格式条款，其中会对汽车经销商的经营规模、人员配备、技术配备、技术服务、服务质量等作出具体要求。如在协议执行过程中，汽车经销商的 4S 店不能满足协议约定的前述条件，汽车厂商有权利终止与经销商的合作，撤销品牌授权许可。在此合作关系中，品牌经销商、尤其是规模较小的经销商，通常处于弱势地位，一旦失去品牌授权许可，其经营将受到较大冲击。截至 2017 年 12 月 31 日，公司及其控股子公司共经营 10 家汽车 4S 店。整车和零配件的供应商主要为上海上汽大众汽车销售有限公司、宝马（中国）汽车贸易有限公司、华晨宝马汽车有限公司、东风本田汽车有限公司、上汽通用汽车销售有限公司等。由于汽车经销行业竞争日渐激烈，如果公司经营业绩出现下滑，不能满足汽车厂商考核标准，公司将面临不能持续取得授权经营的风险，进而影响公司业务开展。4、流动性不足的风险 汽车经销商日常经营对现金流要求较高，公司整车采购一般需先付款后提车。因此，如果公司无法有效管理自身的现金流或出现流动性不足等情况，其正常运营将受到不利影响。5、市场区域过于集中的风险 公司目前的销售区域主要集中在湖南省和贵州省，区域跨怀化市、凯里市、娄底市、湘西自治州市场。在我国汽车销售服务业参与者众多、市场集中度较低、竞争优势主要体现在销售渠道与服务质量的背景下，我国汽车销售服务业竞争区域性较为明显，因此下游市场区域较为集中是行业内较为普遍的现象。但市场区域较为集中仍然可能使公司经营更易受到当地汽车市场与社会经济波动的影响，从而给公司经营带来了风险。6 6、规模较小、发展资金不足的风险 汽车经销行业属于资金密集型行业，随着公司经销网络的快速扩张以及采购、销售规模的增大，公司所需资金也将进一步增加。同时，公司自有资金相对较少，主要依靠厂家金融融资来满足公司的资金需求，而目前公司各项融资余额已接近上限。因此，发展资金不足将可能成为限制公司规模扩张的重要因素。同时，与国内大中型汽车经销集团相比，公司在规模上还有所欠缺，需要进一步扩大经营规模。7、业务扩展风险 自成立以来，公司始终立足湖南省及贵州省进行销售网络的布局，并逐步增加经销品牌的数量，提高经营管理水平，实现了各项业务的较快发展。截至目前，公司在湖南怀化、娄底、湘西自治州、贵州凯里等地区拥有 10 家子公司，已经建立了覆盖湘西周边、黔东南周边地区的汽车销售与服务网络。通过较为完善的售后服务体系，公司能够为消费者提供优质高效的汽车维修保养及其他增值服务。遍布大湘西区域的销售、服务网点布局，使得公司能够最大程度的赢得客户、服务客户，实现业务增长。近年来，随着汽车后服务市场的快速发展，二手车等业务的市场规模迅速扩大。目前，公司已通过思车网开始布局二手车市场等非 4S 店业务版块。公司计划通过子公司思车网提供二手车交易的相关服务。思车网是采取线上与线下相结合 O2O 模式的二手车交易服务平台。思车网预计将通过“三网一平台”（“三网”指 PC 互 7 联网网站、微信官网、手机版网站，“一平台”为手机 APP 平台）构建线上信息服务体系与线下全国连锁实体服务店相结合的经营模式。由于新开展的业务属于市场开拓阶段，短期内较难实现盈利，从而可能影响公司整体的盈利水平。此外，随着公司业务类型的增加，对公司现有的管理能力、组织架构和业务流程控制等提出了更高的要求。如果未来公司的管理能力不能与经营业务相适应，将可能产生经营成本上升、盈利水平下降的风险。8、资金管理风险 公司处于汽车流通行业，面向大量个人客户销售整车等，为此，公司加强资金管理的内部控制，要求客户采用刷卡、转账支付方式，通过公司的内控管控，公司营业款项风险大幅度减小。9、未来盈利下滑风险 目前，我国汽车新车销售市场已告别高增长时代，市场逐渐饱和，其增长速度正逐渐放缓，企业在未来的发展过程中，可能面临汽车销售价格下降导致毛利率下降的风险。从而公司的盈利能力可能出现下滑的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 湖南德众汽车销售服务股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Dezhong automotive sales service Limited by Share Ltd 证券简称 德众股份 证券代码 838030 法定代表人 段坤良 办公地址 怀化市鹤城区怀黔路狮子岩一栋 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 易斈播 职务 董事会秘书 电话 0745-2360088 传真 0745-2365986 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 怀化市鹤城区怀黔路狮子岩一栋,418000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2010 年 2 月 25 日 挂牌时间 2016 年 8 月 1 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）批发和零售业-零售业-汽车、摩托车、燃料及零配件专门零售-汽车零售 主要产品与服务项目 汽车销售、汽车维修、汽车配件销售及汽车代办上牌上户年检服务、汽车按揭代办服务、二手汽车收购及销售、汽车租赁 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）35,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 段坤良 实际控制人 段坤良 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91431200550724150X 否 注册地址 怀化市鹤城区怀黔路狮子岩一栋 否 注册资本 35,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 开源证券 主办券商办公地址 陕西省西安市高新区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 张宇、王树林 会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号四楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、2018 年 1 月 24 日，中国中小企业股份转让系统发布关于湖南德众汽车销售服务股份有限公司发行股份购买资产暨重大资产重组股份登记的函（股转系统函2018360 号），同意在中国证券登记结算有限责任公司北京分公司办理股份登记手续，本次股票发行 27,504,000 股，其中限售 27,504,000股，不予限售 0 股。湖南德远商贸集团有限公司已于 2018 年 1 月 2 日办理了工商变更登记手续。公司于 2018 月 2 月 14 日在中国证券登记结算有限公司完成新增股份登记，公司总股本由 35,000,000股，增加至 62,504,000 股。2、公司于 2018 年 1 月 18 日召开了第一届董事会第二十二次会议，审议通过了关于出资设立铜仁宝众汽车销售服务有限公司的议案，并于 2018 年 1 月 25 日取得了怀化市工商行政管理局颁发的统一社会信用代码为 91520602MA6GREGMXU 的营业执照。3、公司于 2018 年 2 月 7 日召开了第一届董事会第二十三次会议，审议通过了关于出资设立凯里众凯汽车销售服务有限公司的议案，并于 2018 年 2 月 13 日取得了黔东南州工商行政管理局颁发的统一社会信用代码为 91522620MA6GT9K022 的营业执照。4、2018 年 1 月 15 日，新三板交易制度改革后，公司股票转让方式为集合竞价转让。10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 798,839,447.71 663,804,024.60 20.34%毛利率%9.69%8.06%-归属于挂牌公司股东的净利润 29,855,420.44 14,053,919.30 112.43%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 29,247,692.03 13,849,172.76 111.19%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）43.90%30.66%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）43.00%30.21%-基本每股收益 0.84 0.40 110.00%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 248,985,222.05 201,138,815.20 23.79%负债总计 162,916,550.07 142,094,066.21 14.65%归属于挂牌公司股东的净资产 83,066,368.80 52,865,040.09 57.13%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.37 1.51 56.95%资产负债率%（母公司）53.39%43.71%-资产负债率%（合并）65.43%70.64%-流动比率 1.09 1.00-利息保障倍数 9.52 4.96-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 49,967,151.10 14,508,490.88 244.40%应收账款周转率 155.00 157.93-存货周转率 9.56 8.00-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%23.79%-1.72%-营业收入增长率%20.34%15.88%-净利润增长率%90.69%182.65%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 35,000,000 35,000,000.00 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-253,812.79 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,038,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 86,827.25 非经常性损益合计非经常性损益合计 871,014.46 所得税影响数 216,611.93 少数股东权益影响额（税后）46,674.12 非经常性非经常性损益净额损益净额 607,728.41 计入当期损益的政府补助明细：种类 金额 计入当期损益或冲减相关成本费用损失的金额 计入当期损益或冲减相关成本费用损失的项目 本期发生额 上期发生额 怀化财政局其他金融补贴 1,000,000.00 1,000,000.00 营业外收入 鹤城区政府企业奖励 20,000.00 计入其他收益 鹤城区政府企业奖励 18,000.00 18,000.00 计入其他收益 怀化市商务和粮食局对本公司的贷款贴息 80,000.00 说明：12 1、金融补贴：根据中共怀化市鹤城区委办公室、怀化市鹤城区人民政府办公室 2017 年 12 月 29 日印发的关于印发怀化市鹤城区促进工业园区及园区企业发展实施办法（试行）的通知（鹤办201798 号），对在新三板挂牌交易的企业，一次性奖励 100 万元。德众股份 2017 年收到 1,000,000.00 元补助。2、政府企业奖励：根据怀化市人民政府2015年12月2日常务会议纪要第40期，对新增限额以上批发、零售、住宿、餐饮及其他物流服务企业每户奖励2万元。德众股份2017年收到20,000.00元补助，子公司怀化宝利汽车销售服务有限公司收到18,000.00元补助。七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司及子公司立足于汽车零售业，拥有多项知名汽车品牌经销授权、完善的销售渠道、专业的销售与服务团队等关键资源要素，并利用这些资源要素向客户提供汽车销售服务与汽车后市场服务，主要服务对象为汽车最终消费者（包括个人与企事业单位），如沅陵津湘出租汽车服务有限公司、黔南中旅出租运输有限公司等。报告期及报告期后至报告披露，公司商业模式较上年度未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年度，公司秉持着“以怀化为中心，辐射武陵山片区汽车销售服务产业链”的发展理念，在董事会的领导下，在管理层与全体员工的努力下，努力提升服务品质，取得了优异的成绩。报告期内，公司在管理层的正确领导下按照年度经营计划，专注于主营业务的稳健发展，提升技术人员的专业素养，进一步完善经营管理体系，公司总体发展保持良好势头。2017 年，公司不仅在怀化、娄底、湘西设立全资或控股子公司合计 6 家，实现发展湖南湘西片区的战略布局；而且启动重大资产重组项目，收购湖南德远商贸集团有限公司及其旗下子公司，并在 2018 年 3 月全面完成收购。1、公司财务状况：报告期内，公司资产总额为：248,985,222.05 元，比上年末增长 23.79%，主要原因为公司于 2017 年投资成立 6 家子公司；负债总额为：162,916,550.07 元，比上年末增长14.65%，主要原因为公司投资成立的子公司怀化宝通与湘西宝顺来自厂家的金融借款增加，应付厂家购车款增加。2、公司经营成果：报告期内，公司实现营业收入 798,839,447.71 元，同比增长 20.34%；营业成本721,414,771.90 元，同比增长 18.21%。发生期间费用 34,574,123.83 元，同比增长 10.75%。报告期内，实现净利 29,958,556.93 元，同比增长 90.69%，经营成果大幅增长的主要原因有：（1）营业收入 报告期内，公司内部调整战略政策，在扩大主营业务收入的同时，发展衍生增值业务。相较于去年，今年的其他业务收入同比增长 166.17%。报告期内，由于营业收入同比增长 20.34%，营业成本同比增长 18.21%。营业成本的增长幅度略小于营业收入的增长幅度，主要是因为公司汽车销售业务增长的同时衍生增值业务量也在增加，而衍生业务的毛利率比汽车销售业务高。（2）财务费用 2017 年公司财务费用 5,285,821.22 元，同比减少 4.25%,主要是因为公司通过缩减贷款利率减少了利息支出；公司利息收入比上年大幅增长。14 (二二)行业情况行业情况 1、汽车市场 近年来，在中国经济持续强劲增长、我国居民人均收入不断提高、我国城市化率不断提高、公路交通设施不断完善等因素的刺激下，我国汽车市场迎来了高速的增长，汽车品种日益丰富。随着我国居民购买力的增强，国内居民对汽车的消费观念已从奢侈品逐渐转为生活耐用品，汽车成为可承受的日常需求之一，相同消费能力的购买者容易产生一定程度的比较心理，从而形成汽车消费的直接推动力。汽车市场的良好发展为公司的汽车经销业务带来了广阔的市场空间，并间接推动了汽车零部件与汽车后市场服务的市场增长。近十年来，我国汽车市场发展迅速，发展速度于 2009 年达到超过 45%的峰值。但 2011年以来，我国汽车销量增速降幅明显，已经基本结束高增长时代。这主要是我国汽车保有量不断上升，汽车销量增长受到基数增加与社会承受能力有限的双重限制。预计在未来，我国汽车市场将保持低速但稳定持续的发展，这为公司所处行业带来了持续的市场空间。2、汽车后市场 汽车后市场指汽车销售后、围绕汽车使用过程所产生的各种服务，涵盖了消费者买车后所需要的一切服务，其内容庞大而复杂。目前，汽车后市场已包含汽车养护、汽车保险、汽车维修及配件、汽车金融、汽车改装、二手车及汽车租赁、汽车电商等类别。2014 年 9月，关于促进汽车维修业转型升级提升服务质量的指导意见出台，首次全面提出“汽车后市场”概念，明确了汽车维修业在后市场中的作用和地位，行业也迎来了转型升级的良机。汽车后市场的收益较为可观。美国汽车维修保养服务行业的毛利率普遍高达 45%至50%，而从目前国内主导汽车后市场的经销商看，我国汽车后市场的业务平均毛利率为 40%左右，远高于新车销售业务 2%至 9%的毛利率。受汽车保有量不断上升、车龄逐渐老化、居民消费升级、人工成本上涨等因素影响，我国汽车后市场增长较为迅速，市场空间较为广阔。目前，我国的汽车后市场主要集中在维修及配件、汽车养护、汽车保险、汽车租赁、二手车交易等环节，相较于欧美等成熟汽车市场，仍处于初级阶段。我国现阶段乘用车平均车龄约 3 至 4 年，美国、德国、日本等国的成熟市场的车龄均在 8 年左右，我国现在已进入汽车后市场的扩大阶段，若车龄达到 6 年以上，将进入单车维修费用的高峰期。因此，随着汽车保有量增加及车龄的增长，我国汽车后市场将进入快速的成长阶段。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上本期期末与上年期末金额变年期末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 53,587,800.52 21.52%18,998,552.93 9.45%182.06%应收账款 3,908,595.63 1.57%6,398,910.57 3.18%-38.92%15 存货 82,122,368.82 32.98%68,808,585.99 34.21%19.35%长 期 股 权投资 0 0%0 0%0%固定资产 52,627,942.90 21.14%41,517,587.97 20.64%26.76%在建工程 329,815.29 0.13%4,422,050.23 2.20%-92.54%短期借款 110,205,038.65 44.26%102,520,673.16 50.97%7.50%长期借款 0 0%4,934,426.33 2.45%-100.00%资产总计 248,985,222.05-201,138,815.20-23.79%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1）2017 年货币资金 53,587,800.52 元，较上年增加 34,589,247.59 元，增幅为182.06%。2017 年公司业务收入大幅增加，盈利水平较 2016 年大幅增长，因此使得货币资金大幅增加。2）2017 年应收账款 3,908,595.63 元，较上年减少 2,490,314.94 元，减幅为 38.92%。2017 年公司业务量大幅增加的同时，公司加大内控管理，大力催收应收账款。3）2017年公司存货82,122,368.82元，较上年增加13,313,782.83元，增幅为19.35%。2017 年公司增加了子公司，并在 2017 年营业，库存较上年增加。4）2017年固定资产52,627,942.90元，较上年增加11,110,354.93元，增幅为26.76%。公司 2017 年固定资产的增加主要是上期在建工程本期完工转入固定资产。5）2017年在建工程329,815.29元，较上年大幅减少4,092,234.94元，减幅为92.54%。主要由于公司 2017 年多项工程完工。6）2017 年公司短期借款 110,205,038.65 元，较上年增加 7,684,365.49 元。增幅为7.50%。2017 年短期借款主要来源于向银行贷款。7）2017 年末总资产 248,985,222.05 元，较上年末增加 47,846,406.85 元，增幅为 23,79%。2017 年末总资产的增加，主要由于公司新增子公司在本期开始营业并正常经营。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 798,839,447.71-663,804,024.60-20.34%营业成本 721,414,771.90 90.31%610,297,736.13 91.94%18.21%毛利率%9.69%-8.06%-管理费用 16,875,939.42 2.11%14,571,791.31 2.20%15.81%销售费用 13,412,363.19 1.68%11,126,322.46 1.68%20.55%财务费用 5,285,821.22 0.66%5,520,561.49 0.83%-4.25%营业利润 40,165,122.81 5.03%20,270,072.64 3.05%98.15%营 业 外 收入 1,086,904.75 0.14%133,152.89 0.02%716.28%营 业 外 支出 77.50 0.00%500.00 0.00%-84.50%净利润 29,958,556.93 3.75%15,710,217.10 2.37%90.69%项目重大变动原因项目重大变动原因：1）2017 年营业收入 798,839,447.71 元，较上年增加 135,035,423.11 元，增幅为20.34%。原因：一方面，2017 年整车业务的用户规模较上年有大幅度提升，再加上品牌效应的进一步凸显，业务规模随之持续扩大；另一方面，公司 2017 年因销售区域扩大，扩大了公司产品收入类别，且在经营初期即带来可观收入。因此，2017 年营业收入较去年有所增长。16 2）2017 年营业成本 721,414,771.90 元，较上年增加 111,117,035.77 元，增幅为 18.21%。原因：随着销售区域及业务规模的扩大，整车销售业务的成本支出也相应呈现增长趋势。3）2017 年毛利率为 9.69%，较上年 8.06%的毛利率有所增长。原因：2017 年的营业收入主要来源于整车销售收入，随着客户需求的不断提升、公司运营效率的不断提高、折扣力度的逐步下降以及公司衍生业务销量的持续增加。公司 2017 年的营业收入快速增长并产生一定的规模效应，营业成本受益于运营效率的提高，其增长率远低于营业收入的增长率，因此毛利率较 2016 年同比增长 20.22%。4）2017 年管理费用 16,875,939.42 元，较上年增加 2,304,148.11 元，增幅为15.81%。由于公司投资设立了几家新公司，管理类和技术类人员相应增加，职工薪酬也随之上升，由此 2017 年的管理费用高于 2016 年。5）2017 年销售费用 13,412,363.19 元,较去年增加 2,286,040.73 元,增幅为 20.55%，一方面是新增子公司的销售人员增加，员工薪酬相应增加，另一方面是因为随着营业收入和销售量的增加，销售人员的职工福利也相应增加。6）2017 年财务费用 5,285,821.22 元，较上年下降 234,740.27 元，降幅为 4.25%。原因：2017 年公司利息费用有所减少。7）2017年营业外收入1,086,904.75 元，较上年增加953,751.86 元，增幅为716.28%。原因：2017 年营业外收入主要增加的是政府补助 1,000,000.00 元。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 791,761,466.98 653,518,928.51 21.15%其他业务收入 7,077,980.73 10,285,096.09-31.18%主营业务成本 719,967,499.27 609,019,334.04 18.22%其他业务成本 1,447,272.63 1,278,402.09 13.21%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%整车销售 698,926,061.01 87.49%597,499,884.13 90.01%售后维保 68,340,366.21 8.55%56,019,044.38 8.44%增值服务 24,495,039.76 3.07%其他业务收入 7,077,980.73 0.89%10,285,096.09 1.55%合计 798,839,447.71 100.00%663,804,024.60 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1）2017 年公司营业收入来自于主营业务收入和其他业务收入。2017 年主营业务收入 791,761,466.98 元，较 2016 年增加 138,242,538.47 元，增幅为 21.15%。主要是因为公司销售区域扩大，整车业务收入规模扩大。2）2017 年公司其他业务收入 7,077,980.73 元，较 2016 年减少 3,207,115.36 元，下降了 31.18%。主要是因为公司收入重分类调整，将部分以前年度计入其他业务的收入调整为主营业务收入。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序序号号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 湖南德远商贸集团有限公司 7,191,027.00 0.90%是 17 2 上汽大众汽车有限公司 4,158,002.61 0.52%否 3 中国人民财产保险股份有限公司怀化市分公司 3,284,755.44 0.41%否 4 沅陵津湘出租汽车服务有限公司 2,494,615.32 0.31%否 5 中国平安财产保险股份有限公司怀化中心支公司 1,751,362.90 0.22%否 合计合计 18,879,763.27 2.36%-说明：保险公司的收入金额为各保险公司的支付的事故车维修的保险赔款；厂家的收入金额为厂家因提供首保服务等需与公司结算的金额。(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序序号号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 上海上汽大众汽车销售有限公司 344,253,759.63 43.84%否 2 东风本田汽车有限公司 135,867,397.68 17.30%否 3 华晨宝马汽车有限公司 122,083,033.02 15.55%否 4 宝马（中国）汽车贸易有限公司 95,153,931.62 12.12%否 5 上汽大众汽车有限公司广州增城分公司 10,069,439.90 1.28%否 合计合计 707,427,561.85 90.09%-说明：上汽大众汽车有限公司广州增城分公司已于 2018 年 2 月 28 日注销，2017 年与公司尚有业务往来。3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 49,967,151.10 14,508,490.88 244.40%投资活动产生的现金流量净额-12,923,381.43-4,509,698.95 186.57%筹资活动产生的现金流量净额-8,770,676.35-8,331,114.91 5.28%现金流量分析现金流量分析：1）报告期内，经营活动产生的现金流量净额比去年同期增加 35,458,660.22 元。主要原因：2017 年公司业务量大幅增加，提供劳务、销售商品收到的现金流入比去年同期增加 149,014,101.69 元，同时，购买商品、接受劳务所支付的现金以及支付给职工、为职工支付的现金也相应随之增加。2）报告期内，投资活动产生的现金流量净额为-12,923,381.43 元。主要原因：2017年构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金流出较 2016 年增加 9,455,320.95元。3）报告期内，筹资活动产生的现金流量净额比去年同期增加 439,561.44 元，同比略微增长 5.28%。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 截至 2017 年 12 月 31 日，公司共直接持有或间接持有 10 家全资及控股子公司。1、怀化宝利汽车销售服务有限公司，该公司成立于 2013 年 11 月 01 日，注册资本为人民币 2000 万元，注册地址为怀化市鹤城区怀南路 18 号，法定代表人为段坤良，业务性质为：整车销售及售后服务，公司直接持有其 100%的股权。2、凯里经济开发区德润汽车销售服务有限公司，该公司成立于 2012 年 06 月 08 日，注册资本为人民币 1000 万元，注册地址为贵州省黔东南苗族侗族自治州凯里经济开发区开元大道与第二工业区大道交汇处，法定代表人为杨永连，业务性质为：整车销售及售后服务，公司直接持有其 100%的股权。18 3、凯里经济开发区佳成汽车销售服务有限公司，该公司成立于 2012 年 07 月 17 日，注册资本为人民币 800 万元，注册地址为贵州省黔东南苗族侗族自治州凯里经济开发区开元大道（经纬汽车城），法定代表人为杜颖甦，业务性质为：整车销售及售后服务，公司直接持有其 100%的股权。4、