836859_2017_爱立方_2017年年度报告_2018-03-22.pdf

公告编号：2018-017 1 2017 爱立方 NEEQ:836859 武汉爱立方儿童教育传媒股份有限公司（Wuhan Elephant Childrens Education Media Co.,LTD）年度报告 公告编号：2018-017 2 公司年度大事记公司年度大事记 公告编号：2018-017 3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2626 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3030 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3232 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3434 第九节第九节 行业行业信息信息 .3838 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3939 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4 44 4 公告编号：2018-017 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 股份公司、公司、爱立方 指 武汉爱立方儿童教育传媒股份有限公司 有限公司、海豚宝贝 指 湖北海豚宝贝教育发展有限公司 主办券商、国泰君安 指 国泰君安证券股份有限公司 湖北省文资办、文资办 指 湖北省国有文化资产监督管理与产业发展领导小组办公室 长江少儿社、少儿社 指 长江少年儿童出版社(集团)有限公司 长江出版传媒集团、长江传媒集团 指 湖北长江出版传媒集团有限公司 长江传媒 指 长江出版传媒股份有限公司 海豚传媒 指 海豚传媒股份有限公司 陕西现代 指 陕西省现代能源创业投资基金有限公司 武汉长江学习工场、长江学习工场、学习工场 指 武汉长江学习工场数字科技有限公司 台湾学习工场、学习工场数位 指（台湾）学习工场数位科技股份有限公司 丽华苑幼儿园 指 武汉市洪山区海豚丽华苑幼儿园、武汉市洪山区爱立方丽华苑幼儿园 金色港湾幼儿园 指 武汉经济技术开发区海豚金色港湾幼儿园 江南春城幼儿园 指 武汉市青山区海豚江南春城幼儿园、武汉市青山区爱立方江南春城幼儿园 湖北省新华书店 指 湖北省新华书店（集团）有限公司 东光物业 指 湖北长江东光物业管理有限责任公司 新华文化 指 湖北新华文化教育科技有限公司 后勤服务 指 湖北长江出版传媒集团后勤服务有限公司 长江物资 指 湖北长江出版印刷物资有限公司 新华印务 指 湖北新华印务有限公司 湖北教图 指 湖北教育图书有限公司 新达泰 指 湖北新达泰印刷有限公司 崇文国际 指 湖北长江崇文国际文化交流有限公司 湖北教图分公司 指 湖北省新华书店（集团）有限公司教育图书分公司 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 注：报告期内，公司下属有两所幼儿园发生了名称变更，“武汉市洪山区海豚丽华苑幼儿园”变更为“武汉市洪山区爱立方丽华苑幼儿园”，“武汉市青山区海豚江南春城幼儿园”变更为“武汉市青山区爱立方江南春城幼儿园”。公告编号：2018-017 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人李旭东、主管会计工作负责人李国跃及会计机构负责人（会计主管人员）张国保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 为保护公司核心客户和供应商等相关商业信息,避免同行业间不正当竞争,公司已向全国中小企业股份转让系统提交豁免披露申请,豁免披露公司客户和供应商等相关信息。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 产品结构调整风险 公司幼儿图书形成的收入占营业总收入的绝大部分。从学前教育发展趋势及未来教学方式的变革来看,幼儿课程纸质用书市场容量可能逐步减少,将对公司该业务板块产生一定的不利影响。随着公司的玩教具产品作为课程纸质用书产品的替代品逐步占领幼儿教学市场,以及公司在玩教具领域的提前布局,公司有望通过玩教具业务收入的增长弥补课程业务收入下降的趋势。总的来说,公司既需要在短期内保持传统业务销售收入的稳定,同时也需要大幅提高新业务在收入中所占比重,公司存在一定的业绩压力和产品结构调整风险。关联交易风险 公司发生了幼儿课程及幼儿玩教具产品销售、办公场所租赁、采购商品、接受服务等关联交易,上述交易属于正常的商业需要。其中,产品销售、办公场所租赁等关联交易未来将持续发生,并且,根据公司目前的业务构架,未来公司在幼儿课程出版环节将与控股股东长江少年社持续发生关联交易。如果公司未来的关联交易价格有失公允,将会对公司的利益造成不利影响。生产外包风险 为提高经营效率,公司的幼儿玩教具产品主要委托外部厂商进行生产。尽管公司会慎重选择业内领先的具有优良资质及口碑公告编号：2018-017 6 的生产商进行合作,并采取严格的供应商管理体系对供应商及产品质量进行跟踪管理,以确保产品质量的可靠性,但在公司业务体系中,生产环节外包仍然可能因公司管理方面的欠缺带来产品质量或供应不足等风险。对税收优惠政策存在依赖的风险 根据财政部、国家税务总局关于延续宣传文化增值税和营业税优惠政策的通知(财税201387 号),公司销售幼儿课程图书享受增值税免税政策。根据财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知(财税201636 号)附件3之规定,公司举办的三家幼儿园因提供幼儿保育和教育服务享受增值税免税政策。公司于 2016 年 12 月 13 日被认定为高新技术企业（证书编号：GR201642000033）。根据中华人民共和国企业所得税法、中华人民共和国企业所得税法实施条例等相关规定，公司通过高新技术企业认定后，三年内可享受高新技术企业的相关优惠政策，若未来上述税收优惠政策发生变化,可能对公司的经营业绩产生较大不利影响。公司在划拨地上开办幼儿园的风险 公司开办的丽华苑幼儿园租用了海豚传媒坐落于武汉市洪山区徐东团结大道铁机村丽华苑小区丽华苑幼儿园的房屋。根据核查,该房屋所在土地性质为划拨,根据中华人民共和国城市房地产管理办法第二十三条规定的以划拨方式取得土地建设用地的类别,开办幼儿园不属于其中的类别,因此,公司在划拨的土地上开办幼儿园,存在受到国土监管部门处罚的风险。对部分客户依赖的风险 公司前两大客户销售收入合计占比超过 40%。在长期的合作中,公司与上述客户建立了稳定的合作关系,并借助前两大客户在湖北省内完善的发行渠道优势销售公司产品。公司目前存在对上述客户依赖的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-017 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 武汉爱立方儿童教育传媒股份有限公司 英文名称及缩写 Wuhan Elephant Childrens Education Media Co.,LTD 证券简称 爱立方 证券代码 836859 法定代表人 李旭东 办公地址 武汉市洪山区雄楚大街 268 号出版文化城爱立方大楼 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 王钊 是否通过董秘资格考试 是 电话 027-87679175 传真 027-87679175 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 武汉市洪山区雄楚大街 268 号出版文化城爱立方大楼 430074 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 证券法务部办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2015 年 11 月 9 日 挂牌时间 2016 年 4 月 27 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）P82 教育-P821-P8210 学前教育 主要产品与服务项目 提供幼儿教育全程服务,具体包括幼儿课程、幼儿玩教具、幼教云平台及连锁幼儿园四大业务板块 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）52,600,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 7 控股股东 长江少年儿童出版社(集团)有限公司 实际控制人 湖北省国有文化资产监督管理与产业发展领导小组办公室 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 公告编号：2018-017 8 统一社会信用代码 91420111597937823A 否 注册地址 武汉市洪山区雄楚大街 268 号出版文化城主楼 B 座 1716 否 注册资本 50,000,000.00 否 注：公司于 2016 年 9 月 29 日披露股票发行方案，发行 260 万普通股，2016 年 12 月 2 日完成验资，2017 年 1 月 5 日完成新增股份登记，目前尚未完成工商变更。五、五、中介机构中介机构 主办券商 国泰君安 主办券商办公地址 上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中天运会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 王传平、聂照枝 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街 9 号院 1 号楼 1 门 701-704 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 1.公司董事会于 2018 年 2 月 27 日收到董事长、法定代表人李兵先生递交的辞职报告。李兵先生因工作调动原因，申请辞去公司董事长、法定代表人职务。2018 年 3 月 2 日上午公司召开第一届董事会第十七次会议，审议通过了关于选举李旭东先生为公司董事长、法定代表人的议案，公司董事长、法定代表人变更为李旭东先生。2.公司董事会于 2018 年 3 月 2 日下午收到董事李兵先生递交的辞职报告。李兵先生因工作调动原因，申请辞去公司董事职务。李兵先生辞职后不再担任公司任何职务，其无限售条件的流通股票已于 2018年 3 月 5 日通过主办券商向全国中小企业股份转让系统提交了离职董监高限售申请，于 2018 年 3 月9 日在中国结算系统申请办理限售登记，并于 2018 年 3 月 12 日办结。3.公司董事会于 2018 年 3 月 20 日收到董事、副总经理、董事会秘书王钊先生递交的辞职报告。王钊先生因工作调动原因，申请辞去公司董事、副总经理、董事会秘书职务。王钊先生辞职后不再担任公司任何职务，其无限售条件的流通股票已于 2018 年 3 月 22 日通过主办券商向全国中小企业股份转让系统提交了离职董监高限售申请。公告编号：2018-017 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 90,564,680.94 86,748,312.17 4.40%毛利率%47.79%45.38%-归属于挂牌公司股东的净利润 12,209,068.00 11,109,036.82 9.90%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 6,169,728.69 5,350,419.17 15.31%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）13.95%17.15%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）7.30%8.12%-基本每股收益 0.23 0.22 4.55%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 137,757,068.69 125,962,359.66 9.36%负债总计 44,062,335.19 53,799,614.45-18.10%归属于挂牌公司股东的净资产 93,694,733.50 70,346,803.98 33.19%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.78 1.41 26.24%资产负债率%（母公司）28.76%37.88%-资产负债率%（合并）31.99%42.71%-流动比率 451.07%235.88%-利息保障倍数-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 13,792,058.27 3,276,902.54 320.89%应收账款周转率 318%533%-存货周转率 132%165%-公告编号：2018-017 10 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%9.36%53.90%-营业收入增长率%4.40%113.68%-净利润增长率%10.82%2,478.22%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 52,600,000 50,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-注：公司于 2016 年 9 月 29 日披露股票发行方案，发行 260 万普通股，2016 年 12 月 2 日完成验资，2017年 1 月 5 日完成股份登记，目前尚未完成工商变更。六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 854,044.32 计入当期损益的政府补助 6,061,680.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 495,900.11 非经常性损益合计非经常性损益合计 7,411,624.43 所得税影响数 1,372,285.12 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 6,039,339.31 七、七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 持续经营净利润 11,162,304.42 432,946.64 营业外收入、其他收益 营业外收入、营业外支出、资产处置收益 -460,226.02 公告编号：2018-017 11 八、八、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用不适用 公告编号：2018-017 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订版），公司主营业务所属分类代码为P82 教育-P821-P8210 学前教育。公司主营业务为学前教育全程服务（也称“幼儿教育全程服务”或“幼教全程服务”），具体包括幼儿课程、幼儿玩教具、幼教云平台及连锁幼儿园四大业务板块。公司拥有高新技术企业资格，专业从事学前教育领域产品的研发和推广，业务范围涵盖学前教育装备产品的研发、生产及销售，学前教育项目的咨询与投资，为客户提供一站式服务。截至披露日，公司目前申报的专利已有四个获得专利权授予。公司的幼儿课程业务，在省内主要通过新华书店、终端幼儿园、地区级代理商进行销售，实现了公办、民办幼儿园共同发展的合理销售模式，服务更多园长、教师和孩子；在省外，一方面参加各地的装备展，另一方面与省外教育机构合作进行联合推广，通过民营销售商进行销售，逐步向全国扩张。公司的幼儿玩教具业务，主要面对学前教育机构，具有低结构、多层次、递进性强的优势，最大限度地支持和满足幼儿通过直接感知、实际操作和亲身体验获取经验的需要，实施科学的保育和教育，促进幼儿身心健康全面发展。公司边做边学玩教具主要通过省内外经销商进行销售以实现收入。公司拥有三所全资幼儿园，各个幼儿园在不断提高运营质量的同时，创新开设了玩教具“纳唐”班，探索尝试改变传统的幼教模式，倡导“边玩边学”、“寓教于乐”的教育理念，在家长中取得热烈的反响，招生人数持续上升。公司爱立方学院自创办以来，不断整合国内外优质学前教育专业培训资源，与北京师范大学、华东师范大学、华中师范大学等知名大专院校学前教育理论专家和具有丰富实践经验的一线名园名师合作，构建了园长、幼师、保育员、家长四类三级课程体系。报告期内，爱立方学院组织了多场集中产品推广及使用培训活动，让更多幼师知道如何使用爱立方产品开展科学有效的游戏学习活动。报告期内，公司的主要收入来源为幼儿课程和玩教具，这两块业务 2017 年全年实现收入 7814.85万元，占全部营业收入的 86.29%。报告期内，公司的商业模式较 2016 年度未发生较大的变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式亦未发生较大的变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：一、公司商业模式的优势 公司的发展战略为打造中国第一幼教全程服务商，通过幼儿课程、幼儿玩教具和幼教云平台，结合幼儿园和早教机构为幼儿提供“三位一体”的幼教信息化整体解决方案。在公司业务板块中，幼儿课程业务为公司的核心资源，包含了先进的教育理念和教育方法；幼儿玩教具是教学过程中操作使用的游戏学习材料，将逐步取代幼儿学习的纸质教材成为幼儿园的主要教学产品；云平台互联网业务是对线下教育模式的创新和服务支撑；连锁幼儿园则是公司的产学研一体化基地，也是公司最新教育理念的应用推广的平台。公司提供从教育理论研究到操作落地，从线下教育到线上教育的全产业链服务解决方案，既能为幼儿园提供一体化、一站式的整体解决方案，提高幼儿园教育质量，也能通过课程引领所有产品体系的销售，使得产品协同效益得到最大化的体现，从而增强了公司的盈利能力。在运营模式上，首先，公司与国内顶级的学前教育专家合作，将先进的幼教理念推广到幼儿园，由幼师向家长传递，在帮助用户提高教育水平的同时，将与教育理念配套的产品不断渗透到用户；其次，通过幼教云平台为购买幼儿课程及幼儿玩教具的客户服务，将传统模式获取的用户转化为线上会员，通过用户在互联网上的学习与分享，不断转化出更多的公司产品消费者群体，实现对用户的二次开发，令公告编号：2018-017 13 用户价值最大化；同时，公司将建立电商渠道方便消费者购买幼教实体产品和虚拟产品，提高公司销售收入，并减轻公司在实体渠道的投入与库存，将公司转化为一家轻资产、高收益的企业。公司以教育理念和线下服务为核心竞争力符合学前教育行业的需求特征，对互联网型科技企业建立了很强的技术壁垒。公司以互联网作为服务支撑，能够改善用户体验，帮助公司形成对传统出版和教育企业的比较优势。同时，整体解决方案也避免在每一个细分市场和单一产品上与竞争对手低价竞争，减少了盗版和仿冒产品的威胁，建立了竞争壁垒。作为与互联网结合的整体方案提供商，相比只能提供某一两个细分行业同质化产品的竞争对手，公司具有较为明显的竞争优势。二、公司研发实力的优势 公司研发队伍实践经验丰富，专业化水平高。公司产品研发由具有正高职称的学前教育研究专家挂帅，核心骨干来自一线幼儿园教学园长，成员均具有本科及以上学历；集中了学前教育、心理学、教育学、玩具设计、编辑出版、汉语言文学等各门学科人才，能有效保证研发产品的科学性、实践性、规范性。公司设有长江学前教育研究院与产品研发部进行幼儿课程及幼儿玩教具的研发。其中，长江学前教育研究院负责对公司产品进行整体战略规划，幼教产品研发部主要从事幼儿课程及游戏材料的开发。研发项目立项，要求依托已有教科研成熟研究成果或一线实践成功案例，结合市场发展对市场需求进行调研分析和预测，销售部门协助市场调研和需求收集，在此基础上提出新产品的立项可行性报告，经过专家组充分论证后予以立项。研发过程中，研究院指导研发部对项目整体框架进行顶层设计、论证并对产品研发过程提供技术支持及保障。在研发上，公司将引入外部资源与自主研发相结合。在幼儿课程类产品上，公司长期得到湖北省教育厅的大力支持，能够和刘焱、朱家雄等国内学前教育领域一线专家合作，调用全国优秀的专家资源，对课程进行开发公司特色课程产品，将邀请相关领域权威专家，配合以成熟的作者队伍和编辑队伍进行研发，使课程在内容质量上相对市场同领域产品，具有领先优势。在幼儿玩教具产品上，公司能够和纳唐公司充分合作，完成国际优质产品的本土化研发，产品的新颖性和教育附加值得到了广泛的认可。三、公司市场开发的优势 前期，公司市场重点是将湖北省打造成为幼教全产业链服务的基地市场，目前公司的课程与玩教具产品在湖北省已经极具影响力，该战略目标已经初步实现，后续将继续对湖北省市场精耕细作，不断提高市场份额。2017 年开始，公司市场开发的重点将围绕全国市场布局。公司全国市场发展主要采取两大策略：一是依托大股东长江少儿社多年积累的优势渠道进行扩张。二是以点带面，先拿下区域中心再向周边扩张。公司的玩教具产品已经进入上海市幼教装备采购目录，数百家家幼儿园正在使用公司的产品。公司以上海市为中心向华东区域扩张，进入浙江和江苏市场，目前，除西藏自治区和香港、台湾之外，公司在全国各省、直辖市和自治区均有经销商，经销商数量已经增加到近 200 家。四、大股东支持的优势 公司大股东为长江少儿社，长江少儿社是长江传媒（600757.SH）的全资子公司。长江传媒作为湖北省文化龙头企业之一，是国内大型文化传媒上市公司，2012 年长江传媒非公开发行募集资金 117,079万元，其中 9,499 万用于幼儿体验式学前教育数字内容全程服务项目，目前已投入使用募投资金 5,000多万元，未来还将根据实际情况给爱立方完成幼教全程服务项目。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 公告编号：2018-017 14 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 截至 2017 年 12 月 31 日，公司资产总额达到 13775.71 万元，负债总额为 4406.23 万元，所有者权益为 9369.48 万元。2017 年 1-12 月，公司实现营业收入 9056.47 万元，上年同期实现营业收入 8674.83万元，同比增加 381.64 万元，增幅为 4.4%。2017 年 1-12 月，公司营业成本 4728.69 万元，上年同期营业成本 4757.79 万元，同比减少 29.10 万元，降低 0.61%，公司实行“三去一补一降”，严格控制成本初见成效。本期费用 3665.03 万元，上年同期费用 3221.43 万元，同比增加 443.60 万元，增幅为 13.77%，主要原因是由于产品需求量加大，省外市场开拓，销售人员数量增加，导致公司人工成本和驻外费用上涨。2017 年 1-12 月，公司净利润 1237.03 万元，上年同期净利润 1116.23 万元，同比增加 120.8 万元，增幅为 10.82%，主要原因是收入有所增长、成本费用增幅得到有效控制，带动着净利润增加。2017 年1-12 月，归属于挂牌公司股东的净利润 1220.91 万元，上年同期归属于挂牌公司股东的净利润 1110.90万元，同比增加 110.01 万元，增幅为 9.9%。2017 年度，公司基本每股收益 0.23 元。报告期内，公司为完成年度经营目标，稳步完成各项工作：1.销售体系格局建成。完成了从区域性向全国性发展的转变，销售网络遍及除西藏外的全国各地，经销商数量多达近 200 名。全年完成线下培训近 5000 场，服务园所约 3500 所，服务教师约 13 万人次。市场开拓中的特色做法如“爱立方杯”湖北省幼儿园优质课大赛、爱立方经销商培训班、园长高级研修班、学术营销等，均取得了较好的社会效益和经济效益，研训销一体化进一步提升。报告期内，爱立方继续独家冠名中国学前教育峰会，参展北京国际幼教展、中国学前教育研究会年会等活动，多渠道展示产品、传播理念，极大地提升了爱立方的品牌影响力。2.自主研发优势凸显。公司坚持走自主研发、本土化创新之路，强化与学前教育一线专家、研究院所的战略合作，产品的优良品质、游戏化学习理念得到了市场的广泛认可。报告期内，完成游戏化学习材料研发及配套课件上线工作；新品益智区成功上市，其中自研玩具 33 件，新申请专利 15 件；完成纳唐玩具 16 个品种的本土化创新。同时，成功引进奥尔夫儿童音乐课程加盟项目，完善了公司的产品结构。3.园所建设扎实推进。报告期内，公司直营园所稳步发展，园所的管理水平和教学质量不断提升，丽华苑幼儿园顺利创评武汉市一级园，金色港湾幼儿园顺利创评武汉市二级园，江南春城幼儿园顺利创评武汉市三级园，在园幼儿达 415 名，师资力量逐步壮大，园所品牌建设稳步提升。4.企业管理提质增效。公司着力优化人员结构，多渠道引进人才，努力营造人尽其才、才尽其用的用人环境，我们的员工队伍一直在不断扩大。在经营管理上，坚持在发展中补齐短板，不断完善企业各项经营管理制度；在工作中倡行节俭，努力做到开源节流、降本增效；大力推进企业文化建设，组建了员工兴趣小组，开展了多次员工兴趣活动，努力让员工享受更多企业发展成果。(二二)行业情况行业情况 1.宏观环境 公告编号：2018-017 15 据国家统计局相关报道，2015 年党的十八届五中全会决定全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策后，近两年我国出生人口明显增加。全国人口变动抽样调查结果显示，2016 年和 2017 年，我国出生人口分别为 1786 万人和 1723 万人，比“全面两孩”政策实施前的“十二五”时期年均出生人数分别多出142 万人和 79 万人；随着新生儿的增加以及国名收入的增长，幼教行业迎来了新的春天。2.行业发展 根据腾讯教育和中国统计年鉴的数据，2016 年中国教育市场总规模约超过 7.5 万亿元。预计到 2018年，中国教育市场总规模将超过 9 万亿元，3 年 CAGR 为 12.2%。在这巨大的教育市场背后，是中国家庭收入不断上升，带来的消费升级所推动的。幼儿园由于有牌照和土地的门槛，收益十分稳定（中高端园净利率 20%，普惠园净利率 10%），近年来该行业的资产证券化率持续提升，规模并购和资本介入不断。而随着民促法颁布之后，行业的资产证券化率有望持续提升。3.周期波动 学前教育行业的发展与国民经济发展形势和人民生活水平有较为密切的关系，但其行业经济周期性不明显。学前教育领域与社会人口出生高峰期的变动紧密相关。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 47,095,182.73 34.19%35,021,324.27 27.80%34.48%应收账款 25,170,360.40 18.27%26,500,285.14 21.04%-5.02%存货 31,313,550.66 22.73%29,701,447.60 23.58%5.43%其他应收款 2,569,614.63 1.87%778,473.42 0.62%230.08%其他流动资产 20,887,030.23 15.16%18,726,063.81 14.87%11.54%固定资产 1,118,962.67 0.81%1,389,025.09 1.10%-19.44%无形资产 26,729.56 0.02%3,254,616.87 2.58%-99.18%递延所得税资产 3,757,057.76 2.73%2,494,337.55 1.98%50.62%应付账款 9,512,022.28 6.90%16,245,401.94 12.90%-41.45%其他应付款 2,568,956.72 1.86%15,031,316.76 11.93%-82.91%递延收益 15,895,000.00 11.54%6,760,000.00 5.37%135.13%资产总计 137,757,068.69-125,962,359.66-9.36%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.货币资金：2017 年末公司货币资金为 4709.52 万元，较期初增加 1207.39 万元。报告期内本期比上年增长 34.48%，主要原因：销售收入略有增加及现金回款增加。2.其他应收款：2017 年末公司其他应收款为 256.96 万元，较期初增加 179.11 万元。报告期内本期比上年增长 230.08%，主要原因：随着公司业务不断扩大，招投标保证金增加。3.无形资产：2017 年末公司无形资产为 2.67 万元，较期初减少 322.79 万元。报告期内本期比上年降低 99.18%，主要原因：子公司武汉长江学习工场将无形资产进行出售。4.递延所得税资产：2017 年末公司递延所得税为 375.71 万元，较期初增加 126.27 万元。报告期公告编号：2018-017 16 内本期比上年增加 50.62%，主要原因是递延收益增加。5.应付账款：2017 年末公司应付账款为 951.20 万元，较期初减少 673.34 万元。报告期内本期比上年降低 41.45%，主要原因是本期支付采购款和印刷纸张费用增加。6.其他应付款：2017 年末公司其他应付款 256.90 万元，较期初减少 1245.24 万元。报告期内本期比上年降低 82.91%，主要原因是 2016 年 11 月收到融资金额在 2017 年 1 月完成新增股本所有流程。7.递延收益：2017 年末公司递延收益为 1589.50 万元，较期初增加 913.50 万元。报告期内本期比上年增加 135.13%，主要原因是财政补助的增加。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 90,564,680.94-86,748,312.17-4.40%营业成本 47,286,918.32 52.21%47,577,907.10 54.85%-0.61%毛利率%47.79%-45.38%-管理费用 18,745,913.07 20.70%16,696,903.68 19.25%12.27%销售费用 17,963,504.50 19.84%15,508,659.36 17.88%15.83%财务费用-59,163.42-0.07%8,699.50 0.01%-780.08%营业利润 6,357,819.24 7.02%3,671,720.03 4.23%73.16%营业外收入 6,063,103.40 6.69%9,249,501.73 10.66%-34.45%营业外支出 0.00%783.83 0.00%-100%净利润 12,370,290.17 13.66%11,162,304.42 12.87%10.82%项目重大变动原因项目重大变动原因：1.营业利润：报告期内营业利润比上年增长 33.20%，主要原因：a.2017 年营业收入相比上年同期增加 381.64 万元；b.2017 年资产减值损失相比上年同期减少 142.83 万元，降低 49.13%。2.财务费用：报告期内财务费用相比上年降低 780.08%，主要原因：利息收入增加。3.营业外收入：报告期内营业外收入相比上年降低 34.45%，主要原因：与项目有关的政府补助按进度尚未结转的部分。4.营业外支出：报告期内营业外支出相比上年降低 100%，主要原因：上年同期处置学习工场无形资产。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 87,851,833.16 86,004,889.81 2.15%其他业务收入 2,712,847.78 743,422.36 264.91%主营业务成本 46,882,953.86 46,977,361.08-0.20%其他业务成本 403,964.46 600,546.02-32.73%按产品分类分析按产品分类分析：公告编号：2018-017 17 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%幼儿图书及玩教具 78,148,466.64 86.29%79,446,511.64 91.58%幼儿教育 9,703,366.52 10.71%7,578,659.33 8.74%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：2017 年公司主营业务收入相比去年同期增长 2.15%，幼儿教育由于生源不断增加，收入占比稳定提高，由原来的 8.74%提高到 10.71%。其他业务收入相比去年同期增长 264.91%，主要是入园培训收入和技术服务收入大幅提升。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 湖北省新华书店（集团）有限公司 27,425,146.87 30.28%是 2 第二客户 9,333,627.23 10.31%否 3 湖北新华文化教育科技有限公司 9,257,613.31 10.22%是 4 第四客户 4,253,601.48 4.70%否 5 第五客户 2,822,470.12 3.12%否 合计合计 53,092,459.01 58.63%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 第一供应商 1,826,246.40 21.91%否 2 第二供应商 1,733,282.88 20.79%否 3 第三供应商 1,488,709.70 17.86%否 4 第四供应商 1,020,000.00 12.24%否 5 第五供应商 479,349.05 5.75%否 合计合计 6,547,588.03 78.55%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 13,792,058.27 3,276,902.54 320.89%投资活动产生的现金流量净额-1,718,199.81-3,260,640.90 47.30%筹资活动产生的现金流量净额-12,940,000.00-100.00%现金流量分析现金流量分析：1.经营活动产生的现金流量净额：公司本期经营活动产生的现金流量净额较上期增加10,515,155.73 元，主要原因是销售回款增加及收入略有增加。公告编号：2018-017 18 2.投资活动产生的现金流量净额：公司本期投资活动产生的现金流量净额较上期增加1,542,441.09 元，主要原因是公司理财产品投资收支相比 2016 年减少 100 万。3.筹资活动产生的现金流量净额：公司本期筹资活动产生的现金流量净额较上期减少 12，940,000元，主要原因是 2016 年发行股票，募集资金扣除发行费用