836452_2017_四方博瑞_2017年年度报告_2018-04-02.pdf

公告编号：2018-008 1 四 方 博 瑞 NEEQ:836452 杭州四方博瑞科技股份有限公司 （Hangzhou Sifangborui Technology CO.,LTD）年度报告 2017 公告编号：2018-008 2 公 司 年 度 大 事 记 2017 年 7 月 4 日，取得“智能用电安全预警监控器”实用新型专利证书 2017 年 7 月 28 日，取得“载波智控恢复过欠压保护单项微断”实用新型专利证书 2017 年 5 月，公司产品“智能双备份电源”取得 CCC 中国国家强制性产品认证证书 2017 年 9 月被杭州市科学技术委员会认定为“杭州市企业高新技术研究开发中心”。2017 年，公司共取得“单路智能配电监控器系统软件 V2.0”等8 项计算机软件著作权登记证书 公告编号：2018-008 3 目 录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.32 第六节 股本变动及股东情况.35 第七节 融资及利润分配情况.37 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节 行业信息.47 第十节 公司治理及内部控制.48 第十一节 财务报告.55 公告编号：2018-008 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、四方博瑞 指 杭州四方博瑞科技股份有限公司 有限公司 指 杭州四方博瑞数字电力科技有限公司,股份公司前身 股东大会 指 杭州四方博瑞科技股份有限公司股东大会 董事会 指 杭州四方博瑞科技股份有限公司董事会 监事会 指 杭州四方博瑞科技股份有限公司监事会 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2018-008 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人刘文龙、主管会计工作负责人钱益民及会计机构负责人(会计主管人员)彭厚铭保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信中联会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 公告编号：2018-008 1 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 产品技术研发风险 公司所处行业属于知识密集型行业,具有发展迅速、技术和产品更新换代快、产品生命周期短、客户需求不断转变的特点。因此,若公司对技术、产品和市场的发展趋势不能正确判断,在关键技术的研发等方面不能正确把握,可能使本公司面临技术、产品被淘汰的风险,进而引起公司市场竞争力下降和企业发展速度放缓。市场集中风险 公司业务范围已面向全国,目前已深入浙江、华东、华中、华北、华南、西北等地,但是从业务收入区域占比看,报告期内,浙江、华东地区是仍为公司产品和服务的主要销售市场,2017 年度浙江、华东地区营业收入占公司营业收入达到 52.48%;公司的业务具有较为明显的区域特征,从公司客户的区域构成来看,主要集中在浙江、华东地区江浙沪区域内,并且以司法监狱、看守所、金融系统、网络息系统等为主要客户对象。如果华东地区的社会和经济环境发生重大不利变化,或者上述客户对投标方的要求进一步提升,将对公司业绩产生大影响重。为此,公司通过不断提升公司技术创新能力,针对市场需求开拓新市场开发新产品、开拓销售新区域并延伸企业价值链,2017 新开拓的区域已取得取良好的市场销售前景,为后续年度销售创造了较好的销售环境,公司会继续优化企业经营管理体制等措施,以提升企业的品牌价值,提高公司的市场竞争力。应收账款无法收回的风险 随着公司销售规模的扩大、销售合同的增多,报告期末应收账款呈增长趋势。公司截止 2017 年末,公司的应收账款净额为1718.5 万元,占资产总额的比例为 62.62%。虽然报告期内公司应收账款的主要客户为政府机关、公共事业单位、金融机构、国营企业等信用度较高的群体,但若出现国家政策环境发生变化、客户资金较为紧张等情况时,可能会存在无法及时收回款项的风险。存货管理风险 股份公司设立后,公司不断完善各项管理制度,存货管理水 公告编号：2018-008 2 平逐步提高。随着公司销售规模的扩大、销售合同的增多,报告期末公司尚未安装调试完毕、验收合格的产品形成的存货余额基本与上年同期持平略有下降。报告期末,公司的存货净额为233.69 万元,占资产总额的比例 8.52%。虽然公司现有存货是正常经营过程形成的,符合公司经营的实际情况和行业惯例,较上年末余额有所下降但若出现销售市场或客户状况发生异常变化等情况,将会对公司经营业绩带来不利影响。税收政策变化风险 公司主营业务包含软件产品,根据财政部、国家税务总局关于软件产品增值税退税政策的通知(财税2011100 号),软件产品销售收入先按17%的税率计缴,实际税负超3%的部分经主管税务机关审核后实行即征即退政策;2015年9月17日,公司取得国家相关部门的高新技术企业认定,有效期三年,2015 年度起,企业所得税按 15%的优惠税率执行。2018 年我公司将对已取得的“国家高新企业”的资格进行复审,待复审通过后企业所得税优惠期限将延至 2021 年。在此期间若国家的税收优惠政策发生变化,将对公司未来的经营业绩产生重大影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-008 3 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 杭州四方博瑞科技股份有限公司 英文名称及缩写 Hangzhou Sifangborui Technology CO.,LTD 证券简称 四方博瑞 证券代码 836452 法定代表人 刘文龙 办公地址 杭州市余杭区仓前街道龙潭路 16 号 3 幢 7 层 701 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露事务管理人 宋文华 职务 董事、常务副总经理 电话 0571-88480090 传真 0571-88480094 电子邮箱 公司网址 www.hz- 联系地址及邮政编码 杭州市余杭区仓前街道龙潭路 16 号 3 幢 7 层 701 室 311121 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2015 年 10 月 30 日 挂牌时间 2016 年 4 月 7 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）软件和信息技术服务业(I65)主要产品与服务项目 电子产品、低压成套开并设备和控制设备、智能电气设备、智能家居设备、智能末端用电管理平台、多媒体应急指挥调度平台、三维可视化安防集成平台、应急指挥中心安防监控集成平台软件、数字程控调度交换机软件、RFID 监狱智能管理平台、智能双备份电源(IDCU)、银行专用智能双备份电源、智能末端供电控制器(ITPC)、智能交直流一体电源(ADP)、数字化网络监控电源(DNP)、微机频率电压保护装置、数字程控调度机、远程智能电源监测管理系统、指挥中心日常值班管理信息系统、天网监控综合控制箱;电子与智能化工程设计、施工与维护及应用软件设计与开发。普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）10,236,250 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 刘文龙 公告编号：2018-008 4 实际控制人 刘文龙 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91330100727605326H 否 注册地址 杭州市余杭区仓前街道龙潭路16 号 3 幢 7 层 701 室 否 注册资本 10,236,250.00 否-五、中介机构 主办券商 东北证券 主办券商办公地址 北京市西城区锦什坊街 28 号恒奥中心 D 座 5 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信中联会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 毕兴亮、朱兴伟 会计师事务所办公地址 天津市南开区宾水西道 333 号万豪大厦 C 座十层 六、报告期后更新情况 不适用 公告编号：2018-008 5 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 31,393,627.55 21,863,843.61 43.59%毛利率%48.02%56.66%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,707,325.56 1,572,203.09 8.59%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 443,823.10 636,422.33-30.26%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）11.67%14.18%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）3.03%5.74%-基本每股收益 0.17 0.16 2.60%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 27,441,980.91 20,681,420.32 32.69%负债总计 11,959,803.64 6,906,568.61 73.17%归属于挂牌公司股东的净资产 15,482,177.27 13,774,851.71 12.39%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.51 1.35 12.04%资产负债率（母公司）43.58%33.40%-资产负债率（合并）43.58%33.40%-流动比率 219.19%286.97%-利息保障倍数 11.39 13.10-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-2,712,280.52-545,352.22-397.34%应收账款周转率 238.58%329.49%-存货周转率 690.90%471.11%-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%32.69%42.70%-营业收入增长率%43.59%40.76%-净利润增长率%8.59%398.39%-五、股本情况 公告编号：2018-008 6 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 10,236,250 10,236,250 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益 0.00 计入当期损益的政府补助,但与企业正常经营业务密切相关,符合国家政策规定,按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,500,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-11,497.52 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,488,502.48 所得税影响数 225,000.02 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,263,502.46 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 单位：元 科目科目 上年上年期末期末（上年同期（上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 营业外收入 2,232,979.43 2,231,927.69-资产处置收益 0.00 1,051.74-注：财政部于 2017 年度发布了企业会计准则第 42 号持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，自 2017 年 5 月 28 日起施行，对于施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，要求采用未来适用法处理。财政部于 2017 年度修订了企业会计准则第 16 号政府补助，修订后的准则自 2017 年 6 月12 日起施行，对于 2017 年 1 月 1 日存在的政府补助，要求采用未来适用法处理；对于 2017 年 1 月 1日至施行日新增的政府补助，也要求按照修订后的准则进行调整。财政部于 2017 年度发布了财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知，对一般企业财务报表格式进行了修订，适用于 2017 年度及以后期间的财务报表。公告编号：2018-008 7 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式商业模式 公司主要经营智能双备份集成电源、智能末端用电管理系统，应急指挥中心多媒体调度平台和司法行业、金融行业安防监控集成管理控制平台,是一家集研发、生产和销售为一体的高新技术企业。公司设立了软、硬件两个研发中心，并与国内多所高校及科研机构保持密切的合作关系，长期专注于为监狱、看守所、劳教、司法、检察院、公安、教育、金融、电力、钢铁等政府机关企事业单位及其他行业提供适合的细分产品及专业化解决方案。本公司是属于软件和信息技术服务业的生产商和供应商，取得智能双备份节能电源、智能末端供电控制器、数字化网络监控电源、天网监控综合控制器等多项专利，是浙江省安全技术防范行业资信等级壹级、建筑业企业资质证书电子与智能化工程专业承包贰级、信息系统集成及服务资质叁级企业；荣获浙江省工商信用企业 AAA 级“守合同重信用”单位、安全生产标准化三级达标企业、杭州市高新技术企业研究开发中心、“2016 中国科技创新型中小企业 100 强”、浙江省安全技术防范行业标准化工作先进单位、杭州市软件行业协会会员、浙江省 IT 行业高科技优秀企业等荣誉称号。公司通过自主研发和销售软件、硬件产品开拓业务，收入来源主要是软、硬件产品销售、系统集成工程销售及技术服务。软件产品有：安防综合管理平台、可视化三维平台、应急指挥软件平台、智能末端用电管理平台、远程智能电源监测管理系统、指挥中心日常值班管理信息系统等。系统集成及硬件产品有：智能双备份集成电源系列产品、智能末端用电管理系列产品、应急通讯调度系列产品、监控安防产品、银行专用智能双备份电源、智能末端供电控制器（ITPC）、智能交直流一体电源（ADP）、数字化网络监控电源（DNP）、天网监控综合控制箱等。公司以软、硬件两大类产品线的研发为重点，有效地创建了产品的系统性及整体解决方案，充分体现了前端智能化设备+物联网+大平台数据应用的发展趋势，为公司未来在智慧产业领域的快速发展夯实了基础。其产品全部为自主研发，综合了现代计算机技术、集成电路应用技术、网络控制与传输技术和软件技术，属于电子信息产品的范围。公司通过为监狱、看守所、劳教、司法、检察院、公安、教育、金融、电力、钢铁等众多行业提供适合的智能用电管理解决方案及专业的安防控制管理系统解决方案获得营业收入和企业经营的现金流，并通过合理控制成本，获取利润。公司的典型客户为其他系统集成提供商（如山东银高智能科技有限公司、浙江华是科技有限公司、福建省达德信息技术有限公司等）和安防集成系统的终端需求方（如马鞍 公告编号：2018-008 8 山钢铁股份有限公司、安徽马钢自动化信息技术有限公司）。系统集成工程销售的订单获得模式主要是招投标获得，公司作为系统集成服务提供的供方，成为金融、钢铁、监狱、看守所、司法等行业的合格或者核心供应商，参与其主要工程项目的招投标，中标后实现销售。公司销售软件和硬件产品的订单获得模式有两类，第一类是公司为其他系统集成商（例如连江敖江中心小学、浙江华是科技有限公司、中国电信股份有限公司湖南分公司等）提供配套产品供应；第二类是直接销售，公司有自身的销售团队，与金融、钢铁、监狱、看守所、电信等终端客户联系，直接销售本公司自行生产的软件和硬件产品。报告期末，公司具有 8 项注册商标、7 项实用新型专利和 33 项软件著作权和 8 项相关资质资信证书，公司现在主要设立了硬件研发中心和市级软件研发中心，在聘员工 100 名员工中技术人员 56 名，整体研发人员占比高达 56%，是典型的技术密集型企业。报告期内，公司商业模式未发生变化。报告期后到年报披露日，公司商业模式亦未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）经营计划（一）经营计划 报告期内，公司坚持产品技术创新、加强内部运营、开拓销售市场，努力增强主营业务盈利能力，实现经营业绩的稳步增长,全年实现营业收入 3,139,36 万元，净利润 170.73 万元。1 1、公司财务状况、公司财务状况 2017 年 12 月 31 日，公司资产总额 27,441,980.91 元，同比增长 32.69%；主要系应收账款同比增长 88.17%，其他流动资产同比增长 145.21%，以及其他应收款同比增长 128.53%。2 2、公司经营成果、公司经营成果 2017 年度公司实现营业收入 31,393,627.55 元，较上年同期增长 43.59%；净利润 1,707,325.56元，较上年同期增长 8.59%。公司营业收入和净利润同比均出现一定增幅，收入增幅主要系：公司今年加大投入硬件产品的生产与研发力度，硬件产品销售收入同比增长 64.89%，利润方面增幅主要系：本 公告编号：2018-008 9 年度软件产品（即征退税）软件退税与政府补助较上期都有所增涨。公司注重研发队伍建设，逐步探索向软件研发与销售，并继续开拓硬件产品市场，加强向客户提供行业应用软件、一体化智能安防解决方案，并优化与研发新的软件产品，今年公司软件产品销售比去年同期增长 36.34%。3 3、经营情况、经营情况 公司本年度加大对新产品开发与销售力度，为开发新产品，加大研发经费投入，研发费用较上年同期增长 46.32%；随着研发投入增涨，管理费用较上年同期增涨 10.43%；为了开拓新的市场区域占领市场份额，本报告期内增加了市场营销储备人才，从而导致相应的工资与在开发市场过程中发生的其他相关业务费用也随之增加了销售费用较上年同期变动增长 62.00%。公司软件产品销售增加，根据软件产品增值税退税政策，相应的增值税“即征即退”退税金额相应有所增加，公司今年收到的政府补助款项较上年同期限也有所增加。报告期内，行业竞争日益加剧，公司为了应对市场可能出现的变化，公司将继续在主营业务的上深耕细作，维护现有客户的稳定性的同时，不断开发新客户，加强队伍建设，提升公司人才的竞争力；继续加大对研发的投入，增强产品的核心竞争力，增强对现有客户的粘性。（二）行业情况（二）行业情况 一、一、行业行业外部环境外部环境 1 1、行业发展的有利因素、行业发展的有利因素 （1 1）市场需求持续增长）市场需求持续增长 国内智能化系统产品市场规模保持较高速度的增长，行业规模的增长一直保持在 16-23%之间，显著高于国内 GDP 的增长率。国内和国外的主流市场研究机构都对未来几年智能化系统产品市场的增长表示乐观，展望未来，云计算、物联网、移动互联网等新技术驱动与“十三五”规划纲要、战略性新兴产业政策为智能化系统产品服务发展创造良好条件，预计未来几年我国系统集成市场复合增长率将达到 20%。推动行业增长的应用领域是政府应用、制造业、教育、各类企业信息化等，我国各行业信息化的进程远远没有完成，对智能化系统产品的需求将不断增加。从应用领域看，政府、金融、电信三大行业占智能化系统产品服务的总比重达到 50%以上，目前的大型智能化系统均在这三个领域重点发展，其他应用领域占整个市场的比重均低于 10%。（2 2）国家产业政策支持）国家产业政策支持 安防智能化系统产品是电子信息产品，属于国家鼓励发展的高技术产业和战略性新兴产业，国家已将其作为优先发展的鼓励项目并制定了一系列扶持政策。“十三五”期间，“科技强警”战略、“3111 试点工程”、“平安城市”、“智慧城市”、“智能交通”等大型工程、项目的全面推进以及各级政府 公告编号：2018-008 10 及有关部门把“加强社会治安防控体系建设”作为重点工作，也为我国安防产业的发展提供了良好的政策环境。中国安全防范产品行业协会也发布了中国安防行业“十三五”发展规划，并就安防企业管理、科技创新、行业自律管理等问题提出了全面、具体的建议，指导了国内安防行业的发展。（3 3）政府项目成为拉动行业增长的主要力量）政府项目成为拉动行业增长的主要力量 一直以来，政府涉及的领域包括交通、城市监控、教育、公用事业等都是安防系统集成产品的主要市场。2017 年政府相关的安防智能化系统产品市场规模占比接近 60%，因此政府成为安防智能化系统产品行业的第一大客户。我国的安防智能化系统产品行业增长主要来自于政府平安城市和智慧城市的建设。2004 年公安部提出“3111 工程”即平安城市建设，并在 2005 年 8 月开始第一批试点，到 2011 年全部项目建设完毕。在此期间，成为平安城市建设投资高潮期，也由此带动了我国安防行业的快速增长。我国进入智慧城市建设周期，视频监控设备作为搜集城市数据的重要入口将成为政府持续投入的领域之一，其中一线城市将进一步提高设备覆盖密度以及高清升级改造，二三线城市也将加快设备铺设速度，为实现全国视频信息互联互通打下基础。一般来说，一个中型城市在安防智能化系统产品方面的投入差不多有十多亿元，重点城市则会达到几十亿甚至上百亿规模。并且安防智能化系统产品项目的建设周期较长，一般为 4 年，设备更新周期约为 5 年，所以安防智能化系统产品项目可以为上游供应商提供较为连续的现金流。目前，我国中型城市数量超过 300 个，因此仅二三线城市就有上千亿的市场规模。再加上接近 2000 个县级市、县和自治县，由政府带动的安防系统集成领域潜在投资规模巨大。2 2、行业发展的不利因素、行业发展的不利因素 （1 1）我国宏观经济增速正）我国宏观经济增速正处于换挡调速新常态时期处于换挡调速新常态时期 在国内市场中，由于当前的国家经济处于换挡调速新常态时期，安防产业无法独善其身。但是，安防智能化系统产品产业的客户来源不同，面临的情况有别。国内安防的主要驱动力一是来自政府投资，二是来自商业驱动。对于商业驱动的安防建设来说，安防设备主要是用于事后取证，与弱电系统并存，是大小工商业新增改造项目的必要投入。可以预见的是，工商业增长会跟随国家 GDP 进入增速新常态通道。对于政府投资驱动的安防建设，又要有所区别。一部分是公安政法主导建设的，另一部分是由其他政府机构建设的，两者情况有所不同：由政府其他机构建设的公共设施和楼堂馆所相关的安防工程可归类为普通政府安防项目，其投入会随着政府财政收入的减少和反腐的进行而延期或者缩减规模；由公安政法部门主导的安防投入可能存在去周期性：由于安防最根本的作用是维护社会治安，而国家经济调速会使社会治安事件发生概率增大，公安部门的治安压力升高。安防解决方案作为维护社会治安重要的手 公告编号：2018-008 11 段之一，其建设需求可能更加紧迫。这种逆周期增长的需求，可以一定程度上缓解经济调速对于顶层行业市场的影响，同时，由于安防也是盗窃抢劫案件后维权追责的手段，这种去周期性在一定程度上也会存在于商业和普通政府安防项目上。至少在当前经济调速、治安环境复杂的趋势下，本着对财产负责的态度，理智的工商业主即使需要削减其他经营管理开支，也还是会在安防上保持投入。以上三类客户不同的需求导致目前受经济影响的程度不同，不同公司由于客户所处层次不同，其面临的增长前景也有所差别。综合以上分析，安防智能化系统行业受经济影响是不可否认的，但是安防智能化系统行业在技术变革以及始终存在的社会管理压力的驱动下，增长始终处于中高速水平，在经济增长乏力的情况下，虽受整体经济环境拖累，但是治安防范需求的凸显，又缓解了安防行业的下行压力。（2 2）安防智能化系统产品和设备市场产品同质化严重，价格竞争激烈）安防智能化系统产品和设备市场产品同质化严重，价格竞争激烈 国内安防软硬件设备和系统集成项目市场需求旺盛、前景广阔，但由于行业进入门槛比较低、利润空间较大等特点，吸引越多企业纷纷加入到视频监控设备的市场中来。而国内安防设备小厂商存在相互代工、相互贴牌的现象，因此众多产品在技术参数、功能、外观等方面出现高度重合，明显缺乏个性化、差异化产品。另外，规模小的安防设备厂商比较注重短期内的经济获利，不太注重产品的创新及长期技术研发，因此出现行业内中低端产品泛滥的局面，最后安防厂商只能通过低价策略争夺市场份额，最后形成恶性循环竞争。由于厂商技术逐渐成熟促进生产成本减低，产品发展速度快于行业发展的速度，最后厂商只能通过低价这样“以本伤人”的竞争策略快速占据市场份额。近两年安防龙头企业季度毛利率趋势表现也印证市场竞争激烈造成的压力，这样的趋势将迫使一些缺乏技术创新、品牌创新和产品附加值低等核心竞争力的小厂商无路可走，所以自 2014 年以来珠三角陆陆续续传来安防设备小厂商倒闭或破产的消息。随着未来安防行业走向集成化、网络化、智能化，我们认为未来具备技术创新能力、品牌竞争力或专注于某个特定领域的安防厂商能在激烈的市场竞争中屹立不倒。（3 3）行业核心竞争力不高，核心技术人才稀缺）行业核心竞争力不高，核心技术人才稀缺 我国安防智能化系统行业多数企业科研投入少，自主创新能力相对薄弱，尤其缺乏对投入大、周期长的高新技术及关键技术的研究。科研项目缺乏统一的规划和组织协调，重复投资现象比较普遍，成为制约行业进一步发展的瓶颈。行业内大多数企业同质化竞争情况严重，核心竞争力不高。特别是政府安防行业，目前政府、公检法等部门对安防监控行业的要求不断提升，这种行业特性提高了对定制化安防产品的需求。只有长期投入技术研发才能满足行业更新换代的需求。安防智能化系统行业技术发展快，产品门类多，渗透能力强，市场竞争激烈，人才资源尤为重要。公告编号：2018-008 12 安防领域对高级技术人才的综合技术能力要求较高，以金融安防行业为例，金融安防产品供应商及集成商除了必须具备技术能力外，还必须熟悉银行业金融机构的业务模式、管理流程和相关风险环节等。与其他电子信息行业相比，国内安防行业起步较晚，相对于较高的发展速度，人才积累无法满足需求，安防行业核心技术人才在国内仍稀缺，人才队伍建设滞后于行业的发展。（4 4）市场竞争进一步加剧）市场竞争进一步加剧 一方面，家电、电信、IT 等行业的巨头企业由于看好安防智能化系统行业的发展势头和前景，近几年也开始进入安防业，给业内企业带来较大的竞争压力；另一方面，欧美安防企业凭借技术、资本优势欲抢占中国等新兴市场，中国领先的安防监控设备供应商以及大型的安防智能化系统商在部分领域也已具备参与国际竞争的实力，两类企业在中国市场及国际市场均存在正面竞争，行业整体竞争日趋激烈。二、国二、国内内竞争优势竞争优势 （1 1）国内一流的客户资源）国内一流的客户资源 公司凭借过硬的产品质量、高性价比和快速响应客户需求的服务优势赢得了客户的信任和肯定，与一大批优质客户建立了长期、稳定、紧密的合作关系，优质的客户资源是公司持续稳定发展的可靠保障。（2 2）强大的研发设计能力）强大的研发设计能力 公司高度重视研发设计能力，具备产品前期设计分析、快速制作工程样品能力、高频分析、模具开发与制造、精密零件加工能力、减少人工操作与品质效率提升，在业界保持竞争力。（3 3）资金运用水平）资金运用水平 公司成立以来，发展步伐较快，特别是近两年来业务增长率在40%以上，为适应业务发展需要，公司不断添置新设备，扩充产能。公司可以根据未来现金流入水平灵活安排资金运作事项，降低资金压力，提高了资金使用效率。（4 4）公司产品品质保障系统）公司产品品质保障系统 公司建立了完善的质量控制和管理体系，通过贯穿产品研发、供应链管理、生产过程控制和售后服务等方面的全流程质量控制体系来确保产品的质量：产品研发方面，公司通过不断优化改进生产工艺、提升自动化水平来提高产品质量稳定性；原料采购方面，公司从供应商筛选到入厂验货及生产过程中反馈，每个环节严格把控原料品质；生产过程方面，公司严格按照作业办法进行生产操作，并且高度自动化的生产线也较好地保证了良品率；售后服务方面，公司及时高效地处理客户反馈，并对客户进行满意度调查，定期回访；品检方面，公司建立功能齐全的测验室，在产品的性能、电力性能（微电阻测试、绝缘耐压测试）和环境性能（等方面严格按照国家标准进行检测。公司已于2017年通过ISO9000质量体系认证复审。公告编号：2018-008 13 三、公司竞争优势 公司是一家集研发、生产、销售、服务为一体的安防行业智慧型、创新型企业，坚持不懈致力于数字化、网络化、智能化产品的自主研发和技术创新，立志打造高品质产品，不断为客户创造最大价值。（1 1）、先进技术优势）、先进技术优势 公司具有专业的自主研发队伍，并与国内多所高校及科研机构保持密切的合作关系；公司所自主研发产品均申领了专利，其中“数字化网络监控电源”、“智能双备份节能电源”、“智能末端供电控制器”“天网监控综合控制器”均获得专利证书；取得智能末端供电控制器系统软件 V1.1 等几十项计算机软件著作权登记证书。公司的产品技术先进，拥有自主研发的能力，能较快满足行业内客户对产品升级换代的需求。（2 2）、客户资源优势）、客户资源优势 公司的产品目前已经广泛应用于监狱、看守所、劳教、司法、检察院、公安、教育、金融、电力、钢铁等众多行业，未来市场需求较大，公司研发的安防行业智能末端供电控制器为核心的智能末端监控管理系统，已经应用于国内多个省市的监狱及看守所。公司产品业务范围面向全国，目前已深入华东、华中、华北、华南、西北、西南、东北等地区。同时公司为客户提供产品应用整体解决方案、技术咨询、技术支持、售后服务等完善的产品服务保障体系。（3 3）、专业人才优势）、专业人才优势 高素质管理和专业人才的稳定性和创造力是公司作为技术密集型的高新技术企业的发展核心资源和动力。本公司拥有一批行业经验丰富的高级管理人员队伍，主要成员具有十年以上行业管理经验，对行业市场运行规律极为熟悉，且具有较强的决断力和执行力。此外，公司现在设立了硬件研发中心和软件研发中心，在期末 100 名总员工中，有 56 名技术人员，整体研发人员占比高达 56%。同时公司设立有员工持股平台作为股权激励机制，先进的管理理念和有效的激励机制，增强了本公司对人才的吸引力和凝聚力，成为本公司不断发展的动力源泉。（4 4）、完善的产品线优）、完善的产品线优势势 公司设立了软、硬件两个研发中心，并与国内多所高校及科研机构保持密切的合作关系，长期专注于监狱、看守所、劳教、司法、检察院、公安、教育、金融、电力、钢铁等众多行业提供合适的细分产品及专业的解决方案。软件产品有：安防综合管理平台、可视化三维平台、应急指挥软件平台、智能末端用电管理平台、远程智能电源监测管理系统、指挥中心日常值班管理信息系统等;硬件产品有：智能双备份集成电源系列产品、智能末端用电管理系列产品、应急通讯调度系列产品、公告编号：2018-008 14 监控安防产品、银行专用智能双备份电源、智能末端供电控制器（ITPC）、智能交直流一体电源（ADP）、数字化网络监控电源（DNP）、天网监控综合控制箱等。（5 5）、较高的定价能力优势）、较高的定价能力优势 公司的产品优于具有较高的技术优势和独特优良的产品特性，如公司的智能双备份节能电源通过网管功能实现远程开关机，合理有效控制前端设备工作时间，以为智能末端供电控制器件为核心的智能末端用电管理系统，以实现人身安全用电、消防安全用电、节能降耗用电为目标，将末端用电的传统的繁琐的人工管理模式提升为智能管理模式，市场上低端电源的售价在 1000 元左右相关功能已不适合市场需求，而公司的智能双备份节能电源设计先进、功能齐全的售价在 3000 元左右，远远超过市场上同类低端产品。（三）财务分析（三）财务分析 1 1资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本本期期期末期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 4,558,426.01 16.61%6,557,371.72 31.71%-30.48%应收账款 17,185,004.52 62.62%9,132,474.90 44.16%88.18%存货 2,336,860.68 8.52%2,387,091.81 11.54%-2.10%长期股权投资-固定资产 710,541.28 2.59%678,415.89 3.28%4.74%在建工程-短期借款 3,500,000.00 12.75%2,000,000.00 9.67%75.00%长期借款-资产总计 27,441,980.91-20,681,420.32-32.69%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因 1、货币资金：报告期末，货币资金余额为455.84万元，较上年同期减少199.89万元，同比下降30.48%，主要是报告期内，受生产成本及原材料价格大幅上涨的影响，生产经营投入大幅增加，经营流动现金流较上期增涨较多，导至公司年末货币资金余额较上年有所减少。2、应收账款：报告期末，应收账款金额为1718.5万元，较上年同期增加805.25万元，同比增长88.18%，主要原因是2017年销售收入增长幅度较大43.69%，其中主要客户下半年销售额增大，应收账期月结90天，月结120天，180天银行承兑汇票，使得报告期末应收账款余额较上期末大幅增长。3、存货：报告期末，存货金额为233.69万元，较上年同期减少5万元，同比下降2.1%，主要原因是 公告编号：2018-008 15 随着公司业务的发展，在保证公司正常生产需求基础上合理的压缩存货库存结存数量，提高存货周转效率保证公司资金正常运转所致。4、固定资产：报告期末，固定资产金额为 71.05 万元，较上年同期增加 3.21 万元，同比增长 4.74%，主要原因是为满足生产需要相应的购置新的固定资产。5、短期借款：报告期末，短期借款金额为 350 万元，较上年同期增加 150 万元，主要为新增农业银行借款 150 万，主要用途为：用于公司日常生产经营。6、资产总计：报告期末，资产总计金额为 2744.2 万元，较上年同期增加 676.06 万元，同比增长32.69%，主要原因是本报告期内公司扩大生产经营规模，为确保正常资金需求借期借款增加，年末因销售产品账期不同年末应收账款余额增涨所致。2 2营业情况分析营业情况分析 （1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年上年同期同期 本期与上年本期与上年同期同期金额变金额变动比例动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比比重重 营业收入 31,393,627.55 -21,863,843.61-43.59%营业成本 16,318,811.05 51.98%9,475,738.52 43.34%72.22%毛利率 48.02%-56.66%-管理费用 10,049,863.19 32.01%9,100,854.36 41.63%10.43%销售费用 5,313,860.86 16.93%3,280,196.23 15.00%62.00%财务费用