835577_2017_庞森商业_2017年年度报告_2018-04-25.pdf

公告编号：2018-004 1 公告编号：2018-004 2 致投资者的一封信 2017年，是中国新零售元年，相信也是中国新型商业地产的元年。这一年，中国社会的主要矛盾已经发生了转移，如何满足人民日益增长的对美好生活的需求，成为各行各业需要思考的问题。人们对于美好生活的需要将成为行业最大商机，物质消费会进一步升级，对于文化、健康不体验等非物质层面的消费将会大幅增加。这一年，新商业地产领域进一步优胜劣汰、去芜存菁，涌现了许多新的实践和探索，物联网、互联网、大数据等科技逐渐融入实体商业之中，互联网巨头加速布局线下流量入口。科技改变人类世界，技术手段的创新开启了商业发展新模式，线上线下丌再是敌对竞争关系，零售创新打通了线上线下销售渠道，盘活了传统的线下商业，催生了新型空间运营服务商，商业地产行业重新布局的巨幕已然拉开。这一年，公司高速发展、勇创佳绩，营业收入同比增长200%，净利润同比增长325%。我们吸纳行业顶尖人才、实行合伙人制度，实现了全国范围内业务布局，形成了较强的规模效应。覆盖全国的跨区域优质商业地产项目，和自主孵化的众多消费领域新兴品牌，形成了双向赋能的良性循环体系。公司坚定看好中国消费市场，以“打造最前沿消费生态体系”为愿景，与注于商业空间运营及消费品牌孵化领域，致力于成为国内首屈一指、行业领先的商业智库和品牌孵化与家。丌负韶华，脚踏实地。丌忘初心，砥砺前行。我们从未如此笃定，因为我们正在经历一个伟大的时代。我们希望能不所有股东一同奋进，丌辜负新时代赋予我们的使命，掘金每一寸物阜民丰的中华大地，孵化每一个独具匠心的中国品牌，书写每一幅笑逐颜开的智慧生活！董亊长 马占田 公告编号：2018-004 3 目 录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析.11 第五节 重要事项.22 第六节 股本变动及股东情况.26 第七节 融资及利润分配情况.28 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节 行业信息.343 第十节 公司治理及内部控制.34 第十一节 财务报告.40 公告编号：2018-004 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、母公司、股份公司、庞森商业 指 杭州庞森商业管理股份有限公司 楼友资产 指 杭州庞森商业管理股份有限公司的全资子公司杭州楼友资产管理有限公司 北京九宜城管理 指 杭州庞森商业管理股份有限公司的全资子公司北京九宜城管理咨询有限公司 北京九宜城商业 指 杭州庞森商业管理股份有限公司的全资子公司北京九宜城商业管理有限公司 拉萨九宜城 指 杭州庞森商业管理股份有限公司的全资子公司拉萨市九宜城企业管理有限公司 铜仁九宜城 指 杭州庞森商业管理股份有限公司的全资子公司铜仁市九宜城咨询管理有限公司 苏州九宜城 指 杭州庞森商业管理股份有限公司的全资子公司苏州九宜城咨询管理有限公司 阿拉山口九宜城 指 杭州庞森商业管理股份有限公司的全资子公司阿拉山口市九宜城商业咨询有限公司 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 报告期 指 2017 年全年度 元、万元 指 人民币元、人民币万元 主办券商、财通证券 指 财通证券股份有限公司 会计师、会计师事务所 指 北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)律师、律师事务所 指 北京尚勤律师事务所 苏州金禄、苏州九鼎 指 苏州金禄九鼎投资中心(有限合伙)关联交易管理制度 指 杭州庞森商业管理股份有限公司关联交易管理制度 对外担保管理制度 指 杭州庞森商业管理股份有限公司对外担保管理制度 对外投资管理制度 指 杭州庞森商业管理股份有限公司对外投资管理制度 投资者关系管理制度 指 杭州庞森商业管理股份有限公司投资者关系管理制度 总经理工作细则 指 杭州庞森商业管理股份有限公司总经理工作细则 公告编号：2018-004 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人马占田、主管会计工作负责人赵嘉及会计机构负责人(会计主管人员)赵嘉保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 无实际控制人的相关风险 公司单个股东持有的公司股份均未超过公司总股本的 50%,均无法决定董事会多数席位,公司的经营方针及重大事项的决策系由全体股东充分讨论后确定,无任何一方能够决定和作出实质影响,公司无实际控制人。由于公司无控股股东及实际控制人,决定了公司所有重大行为必须民主决策,由全体股东充分讨论后确定,避免了因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失的可能性,但可能存在决策效率被延缓的风险。公司治理风险 有限公司阶段,公司未设监事会,根据工商登记备案信息,自有限公司设立至股份公司成立,公司股东会、执行董事、监事制度的建立与运行存在不规范的情况,如存在未严格履行通知程序、会议记载内容不规范等问题,执行董事、监事也未形成书面记录或工作报告。此外,有限公司章程未就关联交易决策权限及决策程序进行明确规定,使有限公司阶段关联交易、关联资金往来未履行特定的决策程序。股份公司设立后,公司已按照法律法规要求组建独立的董事会、监事会以及高级管理层,制定了适应企业 公告编号：2018-004 6 现阶段发展的内部控制体系,至此前述不规范情形已经消除。尽管如此,由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同,尤其公司股份进入全国中小企业股份转让系统后,新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中,对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。随着公司的业务发展,经营规模不断扩大,对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。管理及内部控制的风险 目前公司业务规模正在不断扩大,经营规模和人员规模也在大幅扩张。公司未来业务的发展将对公司管理层的管理能力提出更高的要求。确立正确的发展战略和发展方向,建立更加有效的决策机制,进一步完善内部控制管理制度,引进和培养技术人才、市场营销人才、管理人才将成为公司面临的重要问题。因此,公司在业务发展过程中不能妥善、有效地解决与企业成长伴随而来的管理及内部控制风险,将对公司生产经营造成一定影响。核心业务人员流失风险 公司主营业务对业务团队的专业性要求较高,公司已有项目能否平稳运营以及新项目能否顺利开发均对专业业务团队有较高的依赖性。若公司未来核心业务人员流失或不稳定,可能会对公司主营业务的发展以及公司盈利能力带来不利影响。人力成本上升风险 商业管理服务行业属于智力密集型行业,需要专业人才准确把握市场趋势和客户需求变化,进行针对性的服务。随着公司业务规模的扩大,总的人力成本也随之上涨。如果商业项目未能如期达到运营目标,人工成本上升将可能对公司的短期营业状况造成不利影响。项目运营风险 由于一个项目的运营表现受到多方面因素的影响,其中政策影响、行业整体水平、竞争项目等无法控制的变动可能导致的公司重大项目实际运营表现不佳,会对公司品牌及后续业务拓展产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-004 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 杭州庞森商业管理股份有限公司 英文名称及缩写 Hangzhou Passion&Patience commercial management Co.,Ltd 证券简称 庞森商业 证券代码 835577 法定代表人 马占田 办公地址 北京市朝阳区东三环中路 1 号环球金融中心西楼 17 层 12-15 二、联系方式 董事会秘书 刘书阳 是否通过董秘资格考试 是 电话 010-64653886 传真 010-64653886 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市朝阳区东三环中路 1 号环球金融中心西楼 17 层 12-15;100022 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2012 年 10 月 23 日 挂牌时间 2016 年 1 月 15 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）L72 商务服务业 主要产品与服务项目 不动产运营管理、品牌孵化与投资 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）26,489,073 优先股总股本（股）0 控股股东 无 实际控制人 无 四、注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91330100053693904G 否 注册地址 杭州市西湖区莲花街333号莲花商务中心南二号楼 6 楼 601 室 否 注册资本 26,489,073.00 是 注册资本与总股本一致。公告编号：2018-004 8 五、中介机构 主办券商 财通证券 主办券商办公地址 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路15号 嘉 华 国 际 商 务 中 心201,501,502,1103,1601-1615,1701-1716 室 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 刘会林、叶茜 会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号 2206 房间 六、报告期后更新情况 适用 公司股票转让方式已于全国中小企业股份转让系统股票转让细则实施日（2018 年 1 月 15 日）转为集合竞价转让方式。公告编号：2018-004 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 363,540,958.84 121,085,267.50 200.24%毛利率 65.77%57.27%-归属于挂牌公司股东的净利润 179,567,685.58 42,010,147.60 327.44%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 177,575,790.51 41,854,833.93 324.27%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）96.25%82.74%-加权平均净资产收益率（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）95.18%82.43%-基本每股收益 6.97 1.64 325.00%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 423,230,989.43 139,345,897.75 203.73%负债总计 72,898,328.29 67,567,219.92 7.89%归属于挂牌公司股东的净资产 351,346,279.51 71,778,677.83 389.49%归属于挂牌公司股东的每股净资产 13.26 2.81 371.89%资产负债率（母公司）4.51%32.31%-资产负债率（合并）17.22%48.49%-流动比率 5.35 1.53-利息保障倍数 259.68 58.41-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 66,838,706.10 84,809,035.81-21.19%应收账款周转率 5.10 11.60-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 203.73%132.29%-营业收入增长率 200.24%150.36%-净利润增长率 325.03%1,287.22%-公告编号：2018-004 10 五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 26,489,073 25,543,000 3.70%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)1,885,548.02 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 793,427.95 其他符合非经常性损益定义的损益项目-23,115.87 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,655,860.10 所得税影响数 663,965.03 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,991,895.07 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 单位：元 科目科目 上年上年期末期末（上年同期（上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 其他收益-资产处置收益-364.00-营业外收入-营业外支出 349,578.66 349,214.66-八、业绩预告、业绩快报的差异说明 不适用 公告编号：2018-004 11 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式商业模式：杭州庞森商业管理股份有限公司的主营业务是不动产运营管理、品牌孵化与投资。在不动产运营管理领域，庞森商业为客户提供研策定位、招商运营、市场推广、智慧商业、资产管理等全链条服务。在品牌孵化领域，公司凭借遍布全国的线下商业入口优势、丰富的产业资源和商业连锁管理经验，孵化具备优质潜力的新兴消费品牌。通过不动产运营管理与孵化消费品牌双核联动，打造最前沿的消费生态体系。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：1、人才优势 公司的核心人员主要来自北大、清华、浙大等名校，既有多年商业管理经验的行业专家，又有来自一线投资机构的顶尖人才，使公司能够随时把握产业的脉搏、洞悉行业的发展动态，实现了战略高度和执行落地的完美结合。2017 年公司采用了先进的多层级合伙人管理制度，通过严格的选聘标准，开放的上升通道，优厚的福利待遇，稳定的后勤保障，吸引了行业内众多精英人才；同时，公司制定完善的培训机制，定期为员工提供在职教育、行业交流、外出学习等机会，保障员工对岗位的理解和综合素质的提升；公司制定了严谨的工作纪律，严密的业务制度，标准的作业流程，高效的考核标准，形成了完整的公司制度体系。2、资源优势 公司经过多年与商业地产开发商以及品牌方的合作，积累了丰富的客户资源。公司对客户进行定期回访沟通，建立起了数量多质量优的品牌商家资源库，为公司服务的商业项目提供招商保障，确保业务稳定，降低商铺空置风险。同时公司也为品牌方进行孵化投资、拓店等全方位合作，帮助品牌方迅速扩张。公司对项目方和品牌方的双向赋能服务，不仅大大扩展了项目及潜在项目的发展空间，对公司品牌建设也起到了极大的推动作用。3、业务规模优势 经过公司在行业的多年耕耘以及优质人才的引进，公司业务范围迅速遍及全国，形成了北京总部+华东、华北、华南、东北、西南、西北六大分公司的业务布局，打造了众多标杆项目，在行业中占据了领先优势。4、一站式服务优势 公告编号：2018-004 12 基于“商管+孵化”双核驱动的运营理念，公司业务涉足不动产运营管理、品牌孵化、智慧商业等多个领域，在不动产运营管理领域，公司为客户提供研测定位、招商运营、市场推广、智慧商业、资产管理等服务，服务内容涵盖了商业地产项目的全部环节，能够有效保障项目整体的运营效果；在品牌孵化领域，公司凭借遍布全国的线下商业入口优势、丰富的产业资源和商业连锁管理经验，积极投资孵化具备优质潜力的新兴消费品牌，在管理、布局、战略等各方面扶持品牌可持续的经营和成长。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 二、经营情况回顾（一）（一）经营计划经营计划 2017 年是公司高速发展的一年，年度实现营业收入 363,540,958.84 元，较 2016 年增长了 200.24%；2017 年实现净利润 178,554,067.21 元，较 2016 年增长了 325.03%。2017 年，经过公司在行业的多年耕耘、顶尖人才的引进以及合伙人制度的实行，公司业务范围迅速遍及全国各地，形成了较强的规模效应，实现了覆盖全国的跨区域优质商业地产项目管理，孵化了众多消费领域的新兴品牌，形成了双向赋能的良性循环体系。庞森商业坚定看好中国消费市场，秉承“打造最前沿消费生态体系”的愿景，未来将专注于商业空间运营及消费品牌孵化领域，致力于成为国内首屈一指、行业领先的商业智库和品牌孵化专家。（二）行业情况（二）行业情况 1、宏观环境 根据国家统计局数据显示，2017 年我国社会消费零售总额超 36 万亿元，同比增长 10.21%，持续高于 GDP 6.9%的增速。整体看来，2017 年我国经济发展稳中向好，居民收入保持较快增长。在此市场环境下，消费规模持续扩大，消费结构加速升级，居民消费水平快速增长。随着我国宏观经济的稳步增长、技术创新的不断突破、消费主体的年轻化，当代社会的商业需求层次结构越来越复杂；消费结构升级及需求层次复杂化对实体商业提出更高的要求，未来的商业市场竞争将更加剧烈。公告编号：2018-004 13 2、行业发展 2017 年作为新零售元年，企业积极将物联网、互联网、大数据等科技融入实体商业之中，阿里和腾讯两大互联网巨头在线下零售的布局明显加速。无论是传统零售企业、地产企业还是传统电商均积极借助云计算、大数据、互联网等技术手段创新零售业态发展新模式。新零售是以线上线下互为流量渠道并以物流为链接的新模式，线上线下不再是敌对竞争关系，而是互补的关系。新零售的崛起也有利于盘活传统的线下零售业，重塑价值链，实时获取用户需求，创造高效的零库存企业，催生新型服务商并形成新的零售业态。2017 年以新零售为契机，线下企业对智慧商业的重视程度不断提升，各类新技术与新应用快速落地实体商业：传统商业管理软件、CRM 管理软件打通线上生活平台；线下商业领域的室内定位与人脸识别创业公司快速融资并进入应用阶段；基于智能 POS 的营销生态在标杆商业项目大量铺开。线下智慧商业发展正在经历系统联通、数据联通，不断增加消费者数据触点的阶段，未来的线下智慧商业将是以数据平台为中心，各类智能硬件与专业软件为数据触点，实现与线上合作方的全面对接。（三）财务分析（三）财务分析 1 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本本期期期末期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 226,197,161.40 53.45%78,723,788.98 56.50%187.33%应收账款 129,880,140.12 30.69%12,811,748.01 9.19%913.76%存货-长期股权投资 3,126,884.13 0.74%-固定资产 963,751.28 0.23%223,055.23 0.16%332.07%在建工程-短期借款-6,000,000.00 4.31%-100.00%长期借款 4,000,000.00 0.95%6,000,000.00 4.31%-33.33%资产总计 423,230,989.43-139,345,897.75-203.73%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因 货币资金的增加主要是由于报告期内公司业务拓展、收入大幅增加及非公开发行募集资金所致。应收账款增加主要是因为公司业务拓展，营业收入增加所致。固定资产增加主要是因为公司业务规模拓展，购置了电脑、办公家具及设备等。短期借款减少是因为公司偿还了短期银行贷款。长期借款减少是因为公司偿还了银行贷款。公告编号：2018-004 14 资产总计增加主要是由于报告期内公司业务拓展、收入大幅增加及非公开发行募集资金所致。2 2、营业情况分析营业情况分析 （1 1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年上年同期同期 本期与上年本期与上年同期同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 363,540,958.84-121,085,267.50-200.24%营业成本 124,437,366.48 34.23%51,734,841.60 42.73%140.53%毛利率 65.77%-57.27%-管理费用 27,533,289.36 7.57%12,031,788.05 9.94%128.84%销售费用 12,876,294.84 3.54%1,468,174.77 1.21%777.03%财务费用 2,932,788.58 0.81%1,121,381.74 0.93%161.53%营业利润 193,152,951.15 53.13%50,505,396.56 41.71%282.44%营业外收入 2,020,135.23 0.56%557,027.55 0.46%262.66%营业外支出 26,707.28 0.01%349,578.66 0.29%-92.37%净利润 178,554,067.21 49.12%42,010,147.60 34.69%325.03%项目重大变动原因项目重大变动原因：营业收入增加是由于报告期内公司持续在全国范围大规模拓展业务，同时采用了合伙人制度，引入了众多高端人才，公司业务形成了良性发展。营业成本增加是由于报告期内公司持续在全国范围内大规模拓展业务，人力成本增加所致。管理费用增加主要是报告期内随着业务规模的扩大，公司引入了众多高端人才，职工薪酬等相关费用相应增加。销售费用增加主要是由于公司大规模拓展业务，为增加市场份额，加大品牌宣传及推广力度所致。财务费用增加主要是对公司整租项目押金折现所产生的。营业利润增加主要是由于报告期内公司持续在全国范围大规模拓展业务，营业收入增长所致。同时，公司在经营管理活动中有效控制成本，提高了公司的营业利润。营业外收入增加主要是由于公司报告期内获得政府补助所致。营业外支出减少主要是由于公司报告期未发生偶发性支出。净利润增加主要是由于报告期内营业收入增加所致。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 主营业务收入 357,005,361.53 119,818,994.32 197.95%公告编号：2018-004 15 其他业务收入 6,535,597.31 1,266,273.18 416.13%主营业务成本 118,292,106.71 50,026,132.31 136.46%其他业务成本 6,145,259.77 1,708,709.29 259.64%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 租金收入 47,765,549.89 13.14%48,599,186.46 40.14%商管业务收入 309,239,811.64 85.06%71,219,807.86 58.82%其他业务 6,535,597.31 1.80%1,266,273.18 1.05%按按区域分类分析区域分类分析：不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：收入构成变动主要是由于报告期内公司持续在全国范围大规模拓展业务，委托管理业务大幅增加所致。（3 3）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 公司一 26,729,559.75 7.35%否 2 公司二 26,726,415.09 7.35%否 3 公司三 23,584,841.85 6.49%否 4 公司四 16,037,735.87 4.41%否 5 公司五 14,150,943.42 3.89%否 合计合计 107,229,495.98 29.49%-（4 4）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 供应商一 31,771,594.10 71.81%否 2 供应商二 2,025,000.00 4.58%否 3 供应商三 1,653,400.00 3.74%否 4 供应商四 1,470,000.00 3.32%否 5 供应商五 1,387,000.00 3.13%否 合计合计 38,306,994.10 86.58%-3 3、现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 公告编号：2018-004 16 经营活动产生的现金流量净额 66,838,706.10 84,809,035.81-21.19%投资活动产生的现金流量净额-10,610,847.30-9,489,677.29-11.81%筹资活动产生的现金流量净额 91,245,513.62-76,038.76-现金流量分析现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额减少的主要原因是公司为客户提供一定的账期所致。投资活动产生的现金流量净额减少的主要原因是公司在报告期内积极推进品牌孵化业务，对外投资增多所致。筹资活动产生的现金流量净额增加的主要原因是公司在报告期内非公开发行募集资金所致。（四）投资状况分析（四）投资状况分析 1 1、主要控股子公司、参股公司情况、主要控股子公司、参股公司情况 报告期内，公司拥有 7 家全资子公司。详见第十一节 七、八。主要的子公司经营情况如下：拉萨市九宜城企业管理有限公司，营业收入为 137,578,679.19 元，净利润为 77,435,623.08 元。阿拉山口市九宜城商业咨询有限公司，营业收入为 121,709,433.94 元，净利润为 102,870,576.25元。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无。（五）（五）研发情况研发情况 研发支出情况：研发支出情况：单位：元 项目项目 本期金额本期金额/比例比例 上期金额上期金额/比例比例 研发支出金额 567,459.34-研发支出占营业收入的比例 0.16%-研发支出中资本化的比例-研发研发人员情况：人员情况：单位：人 教育程度教育程度 期初人数期初人数 期末人数期末人数 博士-硕士-2 本科以下-1 研发人员总计-3 研发人员占员工总量的比例-专利情况专利情况：公告编号：2018-004 17 项目项目 本期数量本期数量 上期上期数量数量 公司拥有的专利数量 0 0 公司拥有的发明专利数量 0 0 研发项目情况：研发项目情况：公司 2018 年研发目标为：完善现有购物中心运营软件体系，实现对商管业务、消费者线上服务、商铺服务产品的全面升级；研发数字化资产管理平台，实现对购物中心数据资源的统一管理、对商业地产资产运营状况的全面监控分析，支持中远期金融数据服务业务。（六六）非标准非标准审计审计意见说明意见说明 不适用 1、关键审计事项说明 （七七）会计政策、会计估计变更或重大会计差错更）会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正正 适用 1、重要会计政策变更 根据财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知（财会201730 号），将原归集于营业外收入、营业外支出的非流动资产处置损益调整至资产处置收益单独列报。2017 年度的比较财务报表按新口径追溯调整。”（八八）合并报表范围的变化情况合并报表范围的变化情况 适用 本公司在报告期内纳入合并范围的共 9 家，包括 7 家全资子公司，2 家全资孙公司和 1 家控股孙公司。其中具体见第十一节 2017 年度财务报表附注“八、在其他主体中的权益”。（九九）企业社会责任）企业社会责任 无。三、持续经营评价 报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；无。公告编号：2018-004 18 公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定；公司和员工未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。四、未来展望（一）（一）行业发展趋势行业发展趋势 （二）（二）公司发展战略公司发展战略 公司基于“商业管理+品牌孵化”双核驱动的运营理念，秉承“打造最前沿消费生态体系”的愿景，未来将专注于商业空间运营及消费品牌孵化领域，致力于成为国内首屈一指、行业领先的商业智库和品牌孵化专家。（三）（三）经营计划或目标经营计划或目标 1、商业管理 新零售背景下商业管理进入 3.0 时代，第三方商管需求强烈。公司将以品牌输出管理+整租模式在商业地产转型升级中抢得先机；同时凭借布局全国的资源及顶尖人才，实现规模效应，完成线下商业体升级。1、宏观：良好的宏观环境将继续为商业地产发展打下坚实基础 目前，我国经济在速度换挡、结构调整、动力转换、风险防控和国际地位提升等方面都取得重大进展，未来经济发展新常态特征也将更加明显，这为商业地产营造了良好的发展环境。同时十九大提出要重点发展实体经济，加速发展现代服务业，消费升级、消费转型将是未来发展的重要内容，这为商业市场的繁荣发展奠定了长期基础。2、行业：商管进入 3.0 时代 信息化技术普及带来了新零售的升级，但 90%的购物中心仍处于商业管理 1.0 时代。同时，第三方商管行业发展远远落后于巨量的升级改造需求，大多数的小型开发商，虽然发展路径可见，但现有服务供给仍无法满足存量购物中心的需求。商管行业急需专业的第三方管理公司对原有模式进行升级改造，以满足商业地产转型需求。智慧商业的理念目前已逐渐被市场认可，新技术的不断成熟保证了各类智慧商业系统可以向全市场客群全面拓展，提升商管综合能力。3、企业：丰富业态内涵，持续创新业务发展模式 随着生活水平的提高，消费需求也呈现出多元化的发展趋势，这就需要企业努力提升物业运营能力，丰富服务内涵，精准把握产品定位，打造差异性产品，增强客户的粘聚性。公告编号：2018-004 19 2、品牌孵化 公司拥有丰富的产业资源、遍布全国的线下商业流量入口。未来公司将持续聚合专业投资人士及一线商业操盘团队，孵化消费领域的新兴品牌，在管理、布局、战略、资本等各方面扶持品牌的经营和成长。3、智慧商业 公司拥有顶级的技术团队和多样化的场景，未来将通过整合商业体场内外数据，实现商业项目数字化改造。同时，公司已实现商业管理系统、线上消费者服务系统、招商云平台、客流分析系统、商户服务助手等基础购物中心运营软件体系，未来在前端应用的基础上形成以数字化资产管理平台为核心的立体化产品体系，实现服务业主资产管理需求，赋能场内商户，提升消费者体验的目标。公司经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，提请投资者对此保持足够的风险意识，并且理解经营计划与业绩承诺之间的差异。（四）不确定性因素（四）不确定性因素 1、近年商业市场环境变化较大，整体行业面临存量整理和洗牌的局面。公司要实现中长期规划和经营目标，均需要具备一定的内部和外部市场环境，既要能够不断开拓创新，执行落实非常到位，又要有能力克服外部市场的不利因素。2、由于公司业务的快速发展，对人才的需求以及稳定性大幅增加，对人才综合素质的要求也进一步提高。五、风险因素（一）持续到本年度的风险因素（一）持续到本年度的风险因素 1、无实际控制人的相关风险 公司单个股东持有的公司股份均未超过公司总股本的 50%，均无法决定董事会多数席位，公司的经营方针及重大事项的决策系由全体股东充分讨论后确定，无任何一方能够决定和作出实质影响，公司无实际控制人。由于公司无控股股东及实际控制人，决定了公司所有重大行为必须民主决策，由全体股东充分讨论后确定，避免了因单个股东控制引起决策失误而导致公司出现重大损失的可能性，但可能存在决策效率被延缓的风险。对应措施：公司在重大决策事项决定中确定了专人与各董事、各股东进行对接。同时公司在与各董事及股东的信息对接上建立了相应的时间反应机制，由专人将公司的重大信息或决策在规定时间内利用相关的通讯手段联络各董事及股东，保证快速有效的反馈及决议。公告编号：2018-004 20 2、公司治理风险 有限公司阶段，公司未设监事会，根据工商登记备案信息，自有限公司设立至股份公司成立，公司股东会、执行董事、监事制度的建立与运行存在不规范的情况，如存在未严格履行通知程序、会议记载内容不规范等问题，执行董事、监事也未形成书面记录或工作报告。此外，有限公司章程未就关联交易决策权限及决策程序进行明确规定，使有限公司阶段关联交易、关联资金往来未履行特定的决策程序。股份公司设立后，公司已按照法律法规要求组建独立的董事会、监事会以及高级管理层，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，至此前述不规范情形已经消除。尽管如此，由于股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，尤其公司股份进入全国中小企业股份转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。随着公司的业务发展，经营规模不断扩大，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。对应措施：自公司进入全国中小企业股份转让系统后，公司积极完善内部员工发展机制，不定期组织董监高及公司所有人员学习及培训相关知识，公司持股 5%以上股东、董事长、董事会秘书、财务总监等人接受了主办券商关于持续信息披露业务指南、防止大股东及关联方占用公司资金的制度、全国中小企业股份转让系统信息披露细则等规则的业务培训。公司在日常运营过程中，不断完善内部控制体系，并对相应人员确定相应的执行目标，同时公司及持股 5%以上股东承诺以后不再发生关联方资金违规占用情况，并保证日后严格按照业务规则执行，及时履行信息披露义务。截至目前，公司内部治理及外部联系已趋于较为稳定的状态，后期，公司将重点由稳定向专业化运营、管控为目标开展工作。3.管理及内部控制的风险 目前公司业务规模正在不断扩大,经营规模和人员规模也在大幅扩张。公司未来业务的发展将对公司管理层的管理能力提出更高的要求。确立正确的发展战略和发展方向,建立更加有效的决策机制,进一步完善内部控制管理制度,引进和培养技术人才、市场营销人才、管理人才将成为公司面临的重要问题。因此,公司在业务发展过程中不能妥善、有效地解决与企业成长伴随而来的管理及内部控制风险,将对公司生产经营造成一定影响。对应措施：公司建立了相关的人才发展计划。现有员工根据学历、工种、工作经验分别确定相关的培养发展计划，完善员工的各方面技能。考虑后续公司业务扩展，同步的还有建立未来人才储备库，联合相关