835174_2017_五新隧装_2017年年度报告_2018-04-25.pdf

湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 1 公告编号：公告编号：20182018-018018 证证券代码：券代码：835174 835174 证券简称：五新隧装证券简称：五新隧装 主办券商：天风证券主办券商：天风证券 五新隧装五新隧装 NEEQ:835174 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（Hunan Wuxin Tunnel Intelligent Equipment Co.,Ltd.）年度报告 2017 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 2 公 司 年 度 大 事 记 1、2017 年 6 月，公司向中国证券监督管理委员会提交了首次公开发行股票并上市的申请文件，并获受理。2、2017 年 12 月，公司与中国中铁股份有限公司签订2018 年度通用施工设备框架协议，公司核心产品“混凝土喷浆车”连续三年进入中国中铁采购目录，新产品“三臂凿岩台车”也成功入围中国中铁采购目录。两款产品同时入围，将进一步扩大公司的品牌影响力，进一步巩固公司的市场地位。3、2017 年 12 月,代表公司两款核心产品的两项专利荣获“第十九届中国专利优秀奖”，充分体现了公司的技术创新能力和公司产品的技术水平。4、报告期内，公司共获得专利 38 项，其中发明专利 11 项、实用新型专利 23 项、外观设计专利4 项；截至 2017 年 12 月 31 日，公司已拥有专利 168项，其中发明专利 30 项、实用新型专利 126 项、外观设计专利 12 项，为业务发展奠定核心技术基础。湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 3 目目 录录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析.11 第五节 重要事项.22 第六节 股本变动及股东情况.26 第七节 融资及利润分配情况.28 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节 行业信息.33 第十节 公司治理及内部控制.34 第十一节 财务报告.44 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、五新隧装 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 董事会 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司董事会 监事会 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 服务机构 指-全国股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 主办券商 指 天风证券股份有限公司 会计师事务所 指 天健会计师事务所(特殊普通合伙)律师事务所 指 湖南启元律师事务所 规则制度 指-公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司章程 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 董事会议事规则 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司董事会议事规则 监事会议事规则 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司监事会议事规则 关联交易管理办法 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司关联交易管理办法 对外投资管理制度 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司对外投资管理制度 对外担保制度 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司对外担保制度 信息披露管理制度 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司信息披露管理制度 独立董事工作细则 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司独立董事工作细则 募集资金管理制度 指 湖南五新隧道智能装备股份有限公司募集资金管理制度 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 本期、本年 指 2017 年度 上期、上年 指 2016 年度 本期末、期末 指 2017 年 12 月 31 日 上期末 指 2016 年 12 月 31 日 期初 指 2017 年 1 月 1 日 相关公司简称 指-五新钢模 指 湖南中铁五新钢模有限责任公司 五新重工 指 湖南中铁五新重工有限公司 五新投资 指 湖南五新投资有限公司 五新租赁 指 长沙五新工程机械租赁有限公司 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人王祥军、主管会计工作负责人段睿及会计机构负责人(会计主管人员)王金花保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天健会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 宏观经济变化风险 公司隧道施工装备产品主要用于高铁、普通铁路、高速公路、城际轨道交通、水利水电等基础设施建设的隧道(隧洞)施工,其市场需求受宏观经济发展、基础设施建设投资规模的影响。国家宏观经济形势的变化、基础设施建设投资领域的政策变化以及行业的产业政策变化都会影响隧道施工装备市场的发展。根据国家目前的宏观经济政策,高铁、普通铁路、高速公路、城际轨道交通、水利水电等基础设施建设仍是未来经济发展的重点,必然会带动隧道施工装备行业的发展。虽然目前宏观经济形势和产业政策利于行业和公司的发展,但是如果国家采取紧缩的宏观经济政策、减少基础设施建设投资规模,将对公司的发展产生不利影响。应收账款周转风险 截至 2017 年 12 月 31 日,公司应收账款的账面价值为湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 6 174,712,370.41 元,应收账款规模较大,主要是由于公司应收账款账龄较长的客户大部分为国有性质企业,销售回款相对较慢。未来随着公司销售规模的继续扩大,应收账款可能进一步增长。若公司不能继续保持对应收账款的有效管理,或者因客户出现信用风险、支付困难或现金流紧张,拖欠公司销售款或延期支付,将对公司生产经营和资金周转等产生不利影响。税收政策风险 公司获得湖南省科技厅、湖南省财政厅、湖南省国税局及湖南省地税局联合颁发的高新技术企业证书,根据政策规定本公司可享受 15%的企业所得税优惠税率。一旦上述税收优惠政策发生不利变动,将会对公司的税后利润产生影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 7 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Wuxin Tunnel Intelligent Equipment Co.,Ltd.证券简称 五新隧装 证券代码 835174 法定代表人 王祥军 办公地址 长沙经济技术开发区盼盼路 18-1 号 二、联系方式 董事会秘书或信息披露事务管理人 崔连苹 职务 董事会秘书 电话 0731-85283117 传真 0731-85283117 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 长沙经济技术开发区盼盼路 18-1 号(410100)公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 长沙经济技术开发区盼盼路 18-1 号 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2010 年 8 月 4 日 挂牌时间 2015 年 12 月 29 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C35 专用设备制造业-C351 采矿、冶金、建筑专用设备制造-C3513 建筑工程用机械制造 主要产品与服务项目 隧道施工智能装备的研发设计、生产、销售及服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）76,300,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 湖南五新投资有限公司 实际控制人 王祥军 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91430100559543516C 否 注册地址 长沙经济技术开发区盼盼路 18-1 号 否 注册资本 76,300,000.00 否 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 8 -五、中介机构 主办券商 天风证券 主办券商办公地址 湖北省武汉市武昌区中南路 99 号保利大厦 37 楼 报告期内主办券商是否发生变化 是 会计师事务所 天健会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 刘钢跃、郑生军 会计师事务所办公地址 杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 六、报告期后更新情况 适用 报告期末至年报披露日间，公司普通股票转让方式由“协议转让”变为“集合竞价”。湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 272,410,811.36 267,182,466.13 1.96%毛利率%45.46%43.23%-归属于挂牌公司股东的净利润 54,885,075.54 47,486,826.97 15.58%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 49,943,479.50 44,002,904.11 13.50%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）24.65%28.05%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）22.44%25.99%-基本每股收益 0.72 0.63 14.29%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 352,249,218.54 291,347,181.02 20.90%负债总计 102,193,999.80 96,177,037.82 6.26%归属于挂牌公司股东的净资产 250,055,218.74 195,170,143.20 28.12%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.28 2.56 28.13%资产负债率（母公司）28.42%30.12%-资产负债率（合并）29.01%33.01%-流动比率 2.75 234%-利息保障倍数 175.20 62.54-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 40,922,910.79 2,449,556.99 1,570.62%应收账款周转率 1.54 2.20-存货周转率 3.76 4.12-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%20.90%35.97%-营业收入增长率%1.96%74.04%-净利润增长率%15.58%188.08%-五、股本情况 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 10 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 76,300,000 76,300,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分 743,670.96 越权审批,或无正式批准文件,或偶发性的税收返还、减免-计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外)5,195,055.56 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-124,362.62 非经常性损益合计非经常性损益合计 5,814,363.90 所得税影响数 872,767.86 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 4,941,596.04 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 单位：元 科目科目 上年上年期末期末（上年同期（上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 资本公积 63,115,209.16 76,715,209.56 42,115,209.16 55,715,209.56 盈余公积 7,642,544.67 6,282,544.63 2,056,717.38 696,717.34 未分配利润 48,112,389.37 35,872,389.01 6,211,389.69-6,028,610.67 资产处置收益-1,393.76-注：2015 年 1 月，员工持股平台长沙创梦投资合伙企业（有限合伙）对公司增资 485.7143 万元，参照 2014 年末每股净资产（0.87 元），增资价格确定为 1 元/股，2015 年度公司未按企业会计准则第 11 号-股份支付的相关规定进行会计处理。鉴于 2015 年 5 月财务投资者的增资价格为 3.8 元/股，基于审慎性考虑，现对该员工增资持股事项进行股份支付的会计处理，并进行追溯调整，确认股份支付费用 13,600,000.40 元，将其计入 2015 年度管理费用，同时确认资本公积 13,600,000.40 元。根据财务部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知（财会201730 号）要求，将原列报于“营业外收入”和“营业外支出”的非流动资产处置利得和损失和非货币性资产交换利得和损失变更为列报于“资产处置收益”。此项会计政策变更采用追溯调整法，调减 2016 年度营业外收入 3,213.66 元，调减营业外支出 4,607.42 元，调减资产处置收益 1,393.76 元。湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 11 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式商业模式 公司属于（C35）专用设备制造业，专业从事隧道施工智能装备的研发、生产、销售及租赁，产品已广泛应用于高铁、普通铁路、高速公路、城际轨道交通、水利水电等野外隧道（隧洞）工程建设。公司围绕各隧道施工环节开发的装备包括混凝土喷浆车、隧道（隧洞）衬砌台车、拱架作业车、防水板作业台车和三臂凿岩台车，并提供混凝土喷浆车租赁业务。公司是一家专业生产隧道施工成套智能装备的现代化高科技企业，建立了较为完整的研发、设计、生产和销售模式，拥有自主核心技术和研发团队，公司下设研究院系湖南省认定企业技术中心。截至2017年12月31日，公司已拥有168项国家专利，其中发明专利30项、实用新型专利126项、外观设计专利12项，并构建了自有产品、技术的知识产权保护体系。公司主要客户为隧道工程施工企业。凭借高质量的产品和完善的售后服务，公司先后与中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司、中国电力建设股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司等大型集团公司及其分子公司建立了良好稳定的合作关系，并连续三年成为中国中铁股份有限公司框架协议供应商。随着国家“一带一路”倡议的实施，公司产品已跟随我国大型施工建设单位走出国门，服务于国家“一带一路”战略，包括中国老挝铁路项目、中国水电建设集团国际工程有限公司马其顿3号公路项目等。公司的销售模式为直销，前期通过招标或者商务谈判的方式确定客户，与客户签订销售合同实现智能隧道装备的销售。在客户开发、订单获取方面，公司营销中心人员通过招投标、集采平台、工程业务信息网、安排专人直销等多个渠道采集信息，开发新客户。对于现有客户，通过保证服务质量、提高产品品质，提高客户的忠诚度，以获取后续订单。同时公司还为部分因隧道施工进度需要，需临时增加设备的客户，提供设备租赁服务，实现多元化的盈利方式。混凝土喷浆车租赁是一种专门面向隧道施工单位的服务，公司根据客户对施工情况的具体需求，为客户提供从设备型号的选定、日常设备保养、维护、维修专业的综合性混凝土喷浆车服务。具体方式为：公司向客户提供混凝土喷浆车并配备技术服务人员，进驻客户施工现场进行作业，并由客户统一调配，公司承担设备的维修责任。设备租赁的月租金额根据设备型号、成新度等因素与客户协商确定，结算时依据实际施工工程量进行确定。报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变动。报告期末至披露日，公司商业模式未发生重大变动。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 12 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）经营计划（一）经营计划 报告期内，公司管理层按照年度经营计划，在巩固原有客户的基础上，不断拓展新客户，公司品牌影响力进一步提升，公司总体发展保持良好势头；同时，公司加大产品研发投入，不断进行新技术、新产品的开发和升级，先后完成了隧道拱架作业车、自动浇筑衬砌台车、防水板作业台车、三臂凿岩台车等多个研发项目，在野外隧道施工中各个重要的工序环节，公司目前均已开发出配套的智能施工装备，公司隧道施工成套智能装备已经成型，将进一步提高公司整体市场竞争力。报告期内，公司实现营业收入 272,410,811.36 元，同比增长 1.96%；实现净利润 54,885,075.54元，同比增长 15.58%。报告期末，公司总资产为 352,249,218.54 元，净资产为 250,055,218.74 元，分别较上年末增长 20.90%和 28.12%。公司财务状况健康良好，期末资产负债率 29.01%、经营活动产生的现金流净额 40,922,910.79 元。自公司成立以来，始终重视技术创新与产品研发，目前已经形成了一个高效创新的研发团队。报告期内，公司继续坚持技术领先的企业发展战略，持续加大研发投入，不断提高科研水平。2017 年全年投入研发费用 10,767,063.65 元，占营业总收入的 3.95%。报告期内，公司主营业务收入稳中有升，产品研发紧密结合市场需求，技术成果转化效果明显；强化责任目标管理及绩效体系建设，企业综合管理水平得到改善和提高。（二）（二）行业情况行业情况 1 1、宏宏观环境、行业发展、周期波动观环境、行业发展、周期波动、市场竞争、市场竞争等等的总体情况的总体情况 （1 1）工程工程机械机械行业发展概况与前景行业发展概况与前景 工程机械行业是属于技术密集、劳动密集、资本密集型的行业，其行业发展水平是衡量一个国家工业水平的关键指标。据中国工程机械行业协会统计，“十一五”期间，我国工程机械行业迎来了高速发展期，行业年平均增速达到 28.50%。“十二五”期间我国工程机械行业已成为机械产业乃至装备制造业的优势产业，在国民经济中发挥了越来越重要的作用。未来，随着战略性新兴产业的快速发展，西部大开发、振兴东北、中部崛起、建设新疆、京津冀协同发展和长江经济带等国家战略的进一步实施，我国工程机械行业国内市场将继续保持稳定增长。根据中国工程机械行业“十三五”发展规划，我国将加快实施工程机械行业产业和产品走出去战略，推进国际产能合作，加快工程机械从制造大国转向制造强国。尤其是我国实施的“一带一路”倡议，将给我国工程机械行业带来千载难逢的大发展新机遇。未来，我国工程机械行业国际市场实现快速增长的同时，必将带动我国工程机械行业市场的新一轮大发展。1）铁路建设领域 铁路作为综合交通运输体系的核心组成部分，在我国经济社会发展中具有至关重要的地位和作用。湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 13 自 2013 年我国铁路管理体制改革实施以来，国家对铁路建设投资力度显著加大，建设效率显著提高。截至 2017 年底，全国铁路营业里程达到 12.7 万公里1。根据“十三五”现代综合交通运输体系发展规划的铁路建设目标，提出要构建横贯东西、纵贯南北、内畅外通的“十纵十横”综合运输大通道，加快实施重点通道连通工程和延伸工程，强化中西部和东北地区通道建设，高铁将覆盖 80%以上的城区人口超过 100 万以上城市。此外中长期铁路网规划指出，到 2020 年，一批重大标志性项目将会建成投入运营，届时全国铁路网规模达到 15 万公里，其中高铁 3 万公里，覆盖 80%以上的大城市；到 2025 年，铁路网规模达到 17.5 万公里左右，其中高铁 3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大。我国地势特征总体呈西高东低，三级阶梯状分布，地形复杂多样，这使得东西方向高铁、普通铁路、高速公路在施工时难度较大，需要修建的隧道、桥梁等通道更多。近年来国家强化中西部，将为隧道施工及隧道施工装备制造行业带来广阔的市场需求。2）公路建设领域 公路是综合交通运输体系的重要组成部分，截至 2017 年底，我国公路总里程达 477.35 万公里，比2016 年末增加 7.72 万公里，其中高速公路里程达 13.65 万公里，比 2016 年末增加 0.55 万公里。我国公路隧道数量亦随着高速公路的持续建设而快速增加，截至 2017 年底，我国共有公路隧道 16,229 座，总长 1,528.51 万米，与 2016 年相比增加 1,048 座，长度增加 124.54 万米。2 根据“十三五”现代综合交通运输体系发展规划的公路建设目标，未来四年我国公路将增加约42 万公里，新建改建高速公路通车里程 2.6 万公里，基本覆盖 20 万以上人口城市。另根据国家公路网规划（2013 年-2030 年）指出：普通国道规划总计 26.5 万公里，其中利用原国道 10.4 万公里、原省道 12.4 万公里、原县乡道 2.9 万公里，合计占规划里程的 97%，其余 3%约 0.8 万公里需要新建；目前达到二级及以上技术标准的普通国道路线约占 60%，按照未来基本达到二级及以上标准测算，共约 10万公里需要升级改造；国家高速公路规划总计 11.8 万公里，目前已建成 7.1 万公里，在建约 2.2 万公里，待建约 2.5 万公里，分别占 60%、19%和 21%；基本建成普通国道网和国家高速公路网，大约需要 20年。公路建设过程中也将有大量的公路隧道工程，特别是在地形走势复杂的地区，将促进隧道施工装备行业快速发展。3）水电建设领域 水电是技术成熟、运行灵活的清洁低碳可再生能源，而水电站则具有防洪、供水、航运、灌溉等综合利用功能，经济、社会、生态效益显著。近几年，我国水电建设得到了快速发展，“十二五”期间，我国开工建设了金沙江乌东德、梨园、苏洼龙、大渡河双江口、猴子岩、雅砻江两河口、杨房沟等一批大型和特大型常规水电站，总开工规模达到 5,000 万千瓦。同时，开工建设了黑龙江荒沟、河北丰宁、山东文登、安徽绩溪、海南琼中、广东深圳等抽水蓄能电站，总开工规模 2,090 万千瓦，创历史新高。根据国家能源局发布的水电发展“十三五”规划（2016-2020 年），“十三五”期间，全国新开工常规水电和抽水蓄能电站各 6,000 万千瓦左右，新增投产水电 6,000 万千瓦，2020 年水电总装机容量达 1数据来源：人民铁道网 http:/ 2数据来源：中华人民共和国交通运输部 http:/ 公告编号：2018-018 14 到 3.8 亿千瓦。根据 2017 年 1 月，国务院发布全国国土规划纲要(20162030 年)，明确指出要加快水利基础设施建设。坚持节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力，集中力量加快建设一批全局性、战略性重大水利工程，统筹加强中小型水利设施建设，提高水安全保障能力。推进江河流域系统整治，进一步夯实农村水利基础，加强水生态治理与保护，完善水利防灾减灾体系。随着我国水电站建设的持续推进，水电隧洞工程将会呈现快速增长趋势，带动隧道施工装备行业快速发展。4）城际轨道交通发展现状 作为城市发展的重要一环，城际轨道交通将在缓解城市拥堵，改善城市环境，缓解资源压力，促进低碳经济的过程中发挥重要作用。截至 2017 年 12 月 31 日，中国内地累计有 34 个城市建成投运城轨线路 5021.7 公里；2017 年新增 33 条运营线路，868.9 公里运营线路长度。新增线路再创历史新高，比 2016年新增线路 534.8 公里增加 334.1 公里，增幅达 62.5%。在建、规划线路规模进一步扩大、投资额持续增长，建设速度稳健提升3。我国城镇化已经进入加速推进阶段，将以城市作为发力点，带动中国经济发展。根据“十三五”现代综合交通运输体系发展规划的城市轨道交通建设目标，未来四年我国城市轨道交通运营里程将比2015 年增长近一倍，再增加 2700 公里，推进城区常住人口 300 万以上城市轨道交通网。城市轨道交通建设，不仅会促进城市的公共交通体系的完善，还会带动相关产业如隧道施工及隧道施工装备制造等企业的快速发展。5）“一带一路”2015 年 3 月 28 日，国家发改委、外交部及商务部联合发布了推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动（即“一带一路”）。基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域，抓住交通基础设施的关键通道、关键节点和重点工程，优先打通缺失路段，畅通瓶颈路段，配套完善道路安全防护设施和交通管理设施设备，提升道路通达水平。国家“一带一路”倡议将为隧道施工智能装备行业带来重大发展机遇。（2 2）行业周期性）行业周期性 隧道施工装备下游应用行业主要是高铁、普通铁路、高速公路、城际轨道交通、水利水电等基础设施建设行业，这些行业建设需要大量的启动资金，主要依靠国家和社会资本的投资，与国家宏观经济发展密切相关。当前国家加大基础设施建设方面的投资，会带动整个隧道施工装备行业的发展。行业的发展跟宏观经济的整体运行周期关联较为紧密，随宏观经济周期波动而调整，具有一定的周期性。（3 3）市场竞争）市场竞争 公司凭借自身的技术、综合服务、产品质量、客户资源、管理和人才等五个方面的优势实现业绩快速增长。在隧道施工智能装备细分领域，目前公司已经具备较高的市场竞争力和产品知名度。公司核心产品混凝土喷浆车属创新产品，产品现场施工效果良好，获得客户的充分肯定。该产品的主要竞争对手为河南省耿力工程设备有限公司、中国铁建重工集团有限公司、长沙科达智能装备股份有限公司、安徽佳乐建设机械有限公司。公司隧道（隧洞）衬砌台车产品在工况复杂、技术要求高的工地有着明显竞争 3数据来源：中国城市轨道交通协会信息（2018 年第 1 期）湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 15 优势，该产品的主要竞争对手为广汉金达隧道机械有限公司、洛阳中铁强力机械有限公司、福建中天建工机械有限公司。2 2、对公司的影响、对公司的影响 公司自成立以来，一直秉承“以质量为根本、以信誉求发展”的经营理论，以“产品可靠性高、施工效率高、服务评价高”领跑于同行，赢得了客户的高度信任。经过多年发展，公司已在隧道施工装备领域具备较高的市场竞争力和品牌知名度，并与中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司、中国电力建设股份有限公司、中国葛洲坝集团股份有限公司等大型集团公司及其下属子公司或分公司客户建立了长期稳定的合作关系。目前公司已经完成了隧道拱架作业车、自动浇筑衬砌台车、防水板作业台车、三臂凿岩台车等多个研发项目，在野外隧道施工中各个重要的工序环节，公司目前均已开发出配套的智能施工装备。公司产品进一步多元化将成为公司业绩增长的有力保障。（三）财务分析（三）财务分析 1 1资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本本期期期末期末 上年期末上年期末 本期期末与上本期期末与上年期末金额变年期末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 46,990,977.34 13.34%28,804,757.15 9.89%63.14%应收账款 174,712,370.41 49.60%151,362,069.04 51.95%15.43%存货 48,312,711.61 13.72%30,722,544.98 10.54%57.25%长期股权投资-固定资产 44,939,542.12 12.76%47,961,409.73 16.46%-6.30%在建工程 11,304,440.11 3.21%305,932.50 0.11%3,595.08%短期借款 4,500,000.00 1.28%17,000,000.00 5.83%-73.53%长期借款-应付账款 51,122,481.57 14.51%39,201,400.79 13.46%30.41%资产总计 352,249,218.54-291,347,181.02-20.90%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因 1、本期期末货币资金较上年期末增长 63.14%，主要原因是：报告期内，公司在保持客户信用政策不变的前提下，加大对应收账款清理回收力度，控制应收账款增长规模，经营性现金流净流入增加。2、本期期末存货较上年期末增长 57.25%，主要原因是：公司根据订单情况及市场预测，进行了合理备货，产成品及原材料库存均有所增加。3、本期期末在建工程较上年期末增长 3,595.08%，主要原因是：报告期内，公司新建的办公楼及研发中心基建投入增加所致。4、本期期末短期借款较上年期末下降 73.53%，主要原因是：报告期内，公司经营性现金流净流入大幅增加，资金充裕，减少了银行借款。湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 16 5、本期期末应付账款较上年期末增长 30.41%，主要原因是：公司混凝土喷浆车和隧道（隧洞）衬砌台车产品销售规模扩大，采购量增长所致。6、本期期末，公司资产负债率为 29.01%，流动资产占总资产的比重为 78.97%，公司资产具有较强流动性，具备良好的偿债能力，资产状况健康良好。2 2营业情况分析营业情况分析 （1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年上年同期同期 本期与上年本期与上年同期同期金额变金额变动比例动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 272,410,811.36 -267,182,466.13 -1.96%营业成本 148,569,499.82 54.54%151,685,802.17 56.77%-2.05%毛利率 45.46%-43.23%-管理费用 26,437,030.27 9.70%21,255,730.00 7.96%24.38%销售费用 31,079,511.41 11.41%27,024,349.07 10.11%15.01%财务费用 321,746.53 0.12%906,276.84 0.34%-64.50%营业利润 64,799,776.87 23.79%53,335,656.03 19.96%21.49%营业外收入 165,160.30 0.06%4,180,091.32 1.56%-96.05%营业外支出 189,522.92 0.07%63,450.60 0.02%198.69%净利润 54,885,075.54 20.15%47,486,826.97 17.77%15.58%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、本期财务费用较上年同期下降 64.50%，主要原因是：报告期内公司减少了银行借款，利息支出减少；同时本期收到政府贴息补助 300,000.00 元，计入当期损益，冲减了部分利息支出。2、本期营业外收入较上年同期下降 96.05%，主要原因是：根据企业会计准则第 16 号政府补助要求，公司调整了政府补助的记账科目，本期政府补贴共计 4,795,055.56 元计入其他收益科目。3、本期营业外支出较上年同期增长 198.69%，主要原因是：本期发生捐赠支出共 80,000.00 元。其中为龙山县召市镇扶贫助学爱心募捐活动捐款 50,000.00 元，为长沙县慈善会捐助慈善款 30,000.00 元。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 主营业务收入 267,525,916.42 260,362,663.04 2.75%其他业务收入 4,884,894.94 6,819,803.09-28.37%主营业务成本 146,165,477.05 147,205,486.67-0.71%其他业务成本 2,404,022.77 4,480,315.50-46.34%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%隧道智能装备销售209,146,940.22 76.78%168,491,670.93 63.06%湖南五新隧道智能装备股份有限公司 公告编号：2018-018 17 混凝土喷浆车 隧道智能装备销售隧道衬砌台车 48,537,504.32 17.82%40,882,810.21 15.30%隧道智能装备销售防水板作业台车 282,051.28 0.10%-隧道智能装备租赁混凝土喷浆车租赁 7,161,638.99 2.63%19,785,467.30 7.41%钢结构件及其他产品 2,397,781.61 0.88%31,202,714.60 11.68%其他业务收入 4,884,894.94 1.79%6,819,803.09 2.55%合计 272,410,811.36 100.00%267,182,466.13 100.00%按按区域分类分析区域分类分析：适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%东北地区 4,418,264.10 1.62%5,610,637.86 2.10%华北地区 13,673,467.44 5.02%13,697,145.46 5.13%华东地区 46,044,338.30 16.90%37,000,385.35 13.85%华南地区 13,630,000.24 5.00%14,511,998.35 5.43%华中地区 23,466,368.75 8.62%45,097,804.39 16.88%西北地区 25,861,330.16 9.50%43,278,988.13 16.20%西南地区 140,432,147.43 51.55%101,165,703.50 37.86%其他收入 4,884,894.94 1.79%6,819,803.09 2.55%合计 272,410,811.36 100.00%267,182,466.13 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，公司各系列产品占营业收入的比例有所变化的主要原因：1、本期混凝土喷浆车销售收入占营业收入的比例较上年同期增长 13.72%，主要原因是：公司持续加大混凝土喷浆车的销售和售后服务投入，混凝土喷浆车在市场上建立了良好的口碑和品牌知名度，市场份额进一步扩大。2、本期隧道（隧洞）衬砌台车销售收入占营业收入的比例较上年同期增长 2.52%，主要原因是：2017年公司新研制一款自动浇筑衬砌台车，解决了一直以来困扰隧道工程施工单位的混凝土浇筑离析难题，相比传统隧道（隧洞）衬砌台车能大幅提高衬砌施工质量和效率，得益于该产品创新优势，2017 年公司隧道（隧