836899_2017_佛瑞德_2017年年度报告_2018-04-12.pdf

公告编号：公告编号：2012018 8-0 00 07 7 证券代码：证券代码：8 836899 36899 证券简称：佛瑞德证券简称：佛瑞德 主办券商：西部证券主办券商：西部证券 2017 佛瑞德 NEEQ:836899 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司 Freedom(Zhengzhou)Industrial Co.,LTD.年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、2017 年 1 月 18 日，公司顺利通过了环境管理体系认证（IS014001：2004）和职业健康安全管理体系认证（OHSAS18001:2007）。2、2017 年 3 月 22 日，公司顺利通过了知识产权管理体系认证（GB/T29490-2013）。5、2017 年 8 月 29 日公司通过河南省高新技术企业复审，高新技术企业证书编号为：GR201741000072。3、根据全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）的规定，经全国股转公司筛选确定，佛瑞德（郑州）工业股份有限公司正式进入全国股转分层管理创新层，并于 2017 年 5 月 31 日起接受全国股转分层管理。6、2017 年 12 月 19 日公司入选为河南省2017 年第一批国家科技型中小企业，科技型中小企业编号：201741019608000047。4、2017 年 8 月 26 日公司年产 5 万米对流器项目，入选河南省机器人“双十百千”示范应用工程 2017 年度示范项目。3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2323 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2525 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2727 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3232 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3333 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3838 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份有限公司、佛瑞德 指 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司 有限公司、佛瑞德有限 指 佛瑞德（郑州）工业有限公司 股东会 指 佛瑞德（郑州）工业有限公司股东会 股东大会 指 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司股东大会 董事会 指 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司董事会 监事会 指 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司监事会 三会 指 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司股东大会、董事会、监事会 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、西部证券 指 西部证券股份有限公司 会计师事务所 指 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）元、万元 指 人民币、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法（1998 年 12 月 29 日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过；2013年 6 月 29 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议修订，自发布之日起实施）业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）报告期 指 2017 年 1 月 1 日到 2017 年 12 月 31 日 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人谢东、主管会计工作负责人马芳及会计机构负责人（会计主管人员）李闪闪保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在豁免披露事项 是否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 实际控制人不当控制风险 谢东为公司实际控制人。报告期末，谢东持有 65.54%的股份。经查阅公司近两年股东大会决议、董事会决议，谢东持有的股本总额能够对股东会、董事会产生控制性的影响，能够通过需三分之二以上表决权同意的事项。如谢东利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事及财务等进行不当控制，可能会给公司营业和其他少数权益股东带来风险。产品开发风险 公司主要根据客户的需求生产非标准定制型产品，该类型产品是公司重点发展方向，对公司的技术水平和研发能力有较高的要求，所以核心技术对公司的产品创新、市场开拓以及持续发展起着关键作用。目前公司作为空调系统末端设备的专业提供商，具有自主研发能力且技术成熟，公司产品形制和生产技术能够准确把握市场需求、不断开发适用于客户需要并集新颖性、节能性与一体的新产品。但由于客户在使用、认识的基础上对产品的外形美观、维修方面以及安全性要求越来越高，公司必须紧跟行业不断发展的步伐，及时将先进技术应用于技术开发和产品设计，匹配不断变化的客户需求。如果公司在产品开发和产业化的过程中，不能准确的把握行业技术发展趋势或出现了更为先进的替代性产品，将可能造成公司竞争力下降就，形成潜在风险，将直接影响本公司的经营业绩与持续竞争力 主要原材料价格波动风险 报告期内营业成本构成中直接原材料占比较高，其中钢管、冷轧钢板是公司生产所需的主要原材料，其价格受国际和国内 6 经济发展周期和市场供求关系变化影响较大。未来如果钢管、钢棒等主要原材料价格出现大幅上涨，将增加公司的采购成本，从而影响公司的毛利率和盈利水平，对公司的业绩带来不利的影响。所得税优惠政策变动风险 公司于 2014 年 10 月 23 日取得河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局、河南省地方税务局联合颁发的 高新技术企业证书（证书编号：GR201441000322），有效期三年，此期间公司可享受减按 15%的税率计缴企业所得税的优惠政策。公司于 2017 年 8 月 29 日复审取得河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局、河南省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书（证书编号：GR201741000072），有效期三年，此期间公司可享受减按 15%的税率计缴企业所得税的优惠政策。未来若上述相关证书复审不合格或国家调整相关税收政策，可能影响到公司未来年度税赋和盈利水平。营运资金不足风险 公司产品为新建商业综合体空调系统的配套设备，部分货款需待整体工程验收后支付，导致公司应收账款余额偏高，资金周转较慢。虽然下游客户以信用较好的国有企业、大型民营企业为主，坏账风险较低，但回款效率在一定程度上影响了公司的资金流转。若公司不能及时补充流动资金，可能对公司进一步发展造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司 英文名称及缩写 Freedom(Zhengzhou)Industrial Co.,LTD.证券简称 佛瑞德 证券代码 836899 法定代表人 谢东 办公地址 郑州市高新技术开发区长椿路 11 号大学科技园 3 幢 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 马芳 是否通过董秘资格考试 是 电话 0371-63582158 传真 0371-63582314 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 郑州市高新技术开发区长椿路 11 号大学科技园 3 幢 邮编：45000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2000 年 4 月 19 日 挂牌时间 2016 年 4 月 22 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业（C）金属制品业（C33）结构性金属制品制造（C331）金属结构制造（C3311）主要产品与服务项目 研发、生产、销售暖通空调散热器设备，并为客户提供定制型暖通整体解决方案。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）26,700,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 谢东 实际控制人 谢东 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 914101007218320426 否 注册地址 郑州市高新技术开发区长椿路 11号大学科技园 3 幢 否 注册资本 26,700,000 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 西部证券 主办券商办公地址 陕西省西安市新城区东新街 319 号 8 幢 10000 室 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 郭光胜、崔玉强 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街 9 号院 1 号楼（B2）座 301 室 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 2017 年 12 月 22 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司报经中国证监会批准，发布了全国中小企业股份转让系统股票转让细则，此细则自 2018 年 1 月 15 日起施行。自全国中小企业股份转让系统股票转让细则施行之日起，原采取协议转让方式的股票改为采取集合竞价转让方式进行转让。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 55,125,596.43 54,009,321.49 2.07%毛利率%52.34%51.79%-归属于挂牌公司股东的净利润 10,069,772.12 10,188,497.07-1.17%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 8,721,157.39 9,946,371.48-12.32%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）20.72%33.08%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）17.95%32.29%-基本每股收益 0.38 0.41-7.32%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 95,135,599.20 90,386,134.77 5.25%负债总计 38,927,252.95 54,477,647.81-28.54%归属于挂牌公司股东的净资产 56,138,363.40 35,908,486.96 56.34%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.10 1.44 45.83%资产负债率%（母公司）40.88%60.27%-资产负债率%（合并）40.92%60.27%-流动比率 1.78 1.25-利息保障倍数 8.09 9.07-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-7,611,202.19-7,994,839.19 4.80%应收账款周转率 1.19 2.01-存货周转率 2.60 2.35-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%5.25%38.12%-10 营业收入增长率%2.07%104.39%-净利润增长率%-2.44%1,380.91%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 26,700,000 25,000,000 6.8%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,586,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 605.56 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,586,605.56 所得税影响数 237,990.83 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 1,348,614.73 七、七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用不适用 八、八、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用不适用 公司于 2018 年 2 月 27 日在全国股转系统披露了 2017 年年度业绩快报公告（公告编号：2018-006），年度报告中披露的“归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润”与最近一次业绩快报披露的财务数据差异幅度 5.77%，其他财务数据不存在差异。由于差异幅度较小且差异幅度在 10%以内，因此公司无需披露修正公告。11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：1、主营业务：公司作为一家专业生产散热器设备，提供定制型暖通整体解决方案的高新技术企业，主营业务为散热器、机电产品、电气电子产品与暖通设备的制造及销售、货物运输和技术进出口业务。专业生产暖通空调终端散热器设备，产品主要分为标准型产品、非标定制型产品、外购型产品三大类。在非标定制型产品中又以地板嵌入式对流器、幕墙一体装配式对流器、迷你自立型产品为主；标准型产品中以壁挂式散热器、高大空间空调器、干式末端产品为主。收入主要来源于散热器设备销售及暖通设备定制服务。2、行业类别：公司所属行业按照全国股份转让系统挂牌公司管理型行业分类指引，公司产品所属行业为制造业（C）金属制品业（C33）结构性金属制品制造（C331）金属结构制造（C3311）。3、关键资源：公司的关键资源要素为结构、暖通、工业设计、电控、加工工艺等多专业技术人员所掌握的专业技术，技术人员完成产品的整体设计，部分机械零部件委托专业的制造企业协作加工，生产中心负责主要零部件的生产、总装、调试。公司建立完善的质量控制体系保证装备产品从设计、外协加工到总装、完成工艺调试的品质。从上下游关系看，公司作为暖通设备的制造商，通过掌握的专业技术，上游生产原材料供应商与下游建筑企业紧密联系起来，在整个产业链中占据重要地位。4、商业模式：公司实行以直销为主，并辅以经销商销售和外贸直销的多渠道销售模式。公司通过多种方式进行销售，在重点区域市场设立办事处。凭借高效及优质的售前、售中、售后服务有效维护客户关系，提高客户忠诚度，确保公司业务可持续发展。公司的直销类型为国有企业和大型民营企业，经销商类型主要为各地地市的建材商超和代理商。5、客户类型：公司客户分为：工程客户和零售客户；其中工程客户占公司客户 95%以上。报告期内，公司的商业模式未发生变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：（1）市场地位 公司是国内少数从事非标定制型产品生产企业之一，自主研发取得了 13 项专利，获得欧盟市场的CE 认证。通过多年的技术积累和市场开拓，公司在研发创新，资质认证，产品质量，品牌影响力，客户服务能力等均处于行业领先水平。但目前该行业发展还不够完善，整体价低质次产品充斥市场，市场集中度较低。随着国内市场的成长以及国外市场对资质认证的重视，公司拥有核心技术和自助研发能力的竞争优势将会逐渐凸显。（2）比较优势 1）品牌优势：佛瑞德成立于 2000 年，公司经过十多年的发展，凭借其过硬的产品质量，优质的定制服务，不断地从客户需求的角度出发进行产品创新，已成为国内暖通行业屈指可数的提供非标定制型产品的企业。产品的个性化定制与现代建筑的外观设计完美结合，人们居处环境舒适度的相宜相配、及与国家节能环保政策的相呼应。先后完成的北京财富中心，沈阳市府恒隆广场、中央电视台新址，耐克大中华区总部，钓鱼台国宾馆，成都大慈寺文化商业综合体，石家庄机场，辽宁科技馆，上海对东方汇经中心，毛泽东故居，北京大学燕京学堂，长安街 88 号人保大厦等大型项目更为自己的品牌树立了良好形象。随着人们生活水平的提高，对品质的追求成为趋势，公司将以其良好的品牌形象，在激烈的市场竞争中带来一定的竞争优势。2）产品优势：公司生产的对流型散热器是工、商业建筑目前青睐的产品，该产品优势体现在以下几方面：第一，适用范围更广。产品通过多种形式定制，既可以用在民用建筑中，可以应用在具有大型玻璃 12 幕墙建筑的公共建筑、商业建筑中，与建筑契合良好，隐身为建筑采暖或制冷，装饰效果更佳，更好的满足当今客户对产品实用性与美观性的双重需求。第二，导热性能更优。导热性能更优。由于铜的导热系数为 401W/(mK)、铝导热系数为 237W/(mK)，铁的热传导系数为 80W/(mK)，就不同材质的散热器，其金属热强度是不同的，铸铁和钢材为0.8w/(kg),铜管为 2.4w/(kg)，主要导热材料铜和铝导热性远远高于钢材，热效率高，散热速度快。所以与传统的铝合金、钢铁型散热器相比铜管铝翅片结构散热器散热效果更佳。第三，耐腐蚀性更强。钢铁在水和氧气的作用下会发生电化学反应，易腐蚀，而铜有较高的热力学稳定性,不会发生氢的去极化作用,被列为耐腐蚀金属之一，腐蚀速度按 GB50050-95，铸铁和铜管为0.125mm/a，铜管为 0.005mm/a,铜的耐腐蚀率比钢高出 25 倍，因此铜铝型散热器使用寿命长达 40-50 年，并且广泛适用于中国各种供暖系统和水质要求。故该结构具有耐腐蚀性更强的优点；铜的莫氏硬度为 3，钢的莫氏硬度为 5.5，可知铜的延展性更好，更耐用。第四，节能减排更环保。铜管和铝型材通过机械胀管方式紧密结合在一起，无间隙热阻，更节能环保、高效。一般铸铁散热器的水容量 6.6L/KW，钢制散热器的水容量是 9.8L/KW，我公司的铜铝复合散热器的水容量 2.4L/KW，研发的新型铜管铝翅对流散热器其水容量仅 0.38L/KW，是一般散热器水容量的 120130，特别有利于集中供暖系统，节能减排。第五，抗压能力更优。材质的特殊性使得本公司产品轻薄美新，重量轻，可有效降低楼体荷载，便于安装。安全可靠、承受压力强：可达 1.2Mpa-2.4Mpa，适用于各种高层建筑。厚度薄，可有效节省居室空间。第六，空间制热更均匀。与传统空调相比，满足制热制冷需求的同时，利用热空气密度小质量轻与冷空气密度大质量重之间的重力差，形成自然气流循环，使得室内各个角落的空气都能时时处于流动的状态，有效弥补传统空调制冷制热范围小、受热不均、空气不流通等弊端，为人们营造更加舒适的工作生活环境。第七，保养更便捷。非采暖季节无需满水保养，减少了物业管理上的负担和难度，减少了维护成本，更适合中国国情。报告期内，公司核心技术团队及核心技术人员保持稳定，未发生重大变化。2017 年 8 月 29 日公司通过河南省高新技术企业复审，高新技术企业证书编号为：GR201741000072。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，公司实现营业收入 5,512.56 万元，同比增长 2.07%，变动较为平稳；净利润 993.98 万 13 元，同比降低 2.44%。报告期内净利润小幅下降，主要原因由于子公司的投入，前期开办费用。2017 年公司贯彻和执行年度经营方针：1、以客户需求为导向，夯实体系管理，追求零缺陷的产品质量；2、以精细化管理为手段，践行精益思想，实现低成本运营；3、以自主研发为依托，提高市场竞争力，推动产品导向型企业建设；4、以企业文化为核心，搭建人才梯队，打造职业化专业化管理团队。2017 年公司各项工作顺利有效开展。在精益生产方面：2017 年公司全员推行 6S 和精益化管理，覆盖全场地、全员，根本上提升了公司的整体形象。大力推行合理化建议工作，全年累计收集有效建议 100 余条，从点滴做起做到精细化管理。全面推行 TM 日常管理会议分析工作，利用早会，进行新产品、新方法、新工艺的说明，同时进行品质观念的灌输及公司各项政策的宣传。进一步深化以提高生产效率、生产质量为目标的 TM 管理，覆盖公司 26 台主要设备，全年设备平均故障间隔时间明显提升。在运营管理方面：公司持续坚持战略驱动发展，通过内外部环境扫描分析，滚动修订公司战略，利用平衡计分卡系统制定年度经营计划，并通过按照财务与目标、客户、内部运营和学习与成才四个维度，分解年度经营计划，形成各部门及个人月度关键绩效(KPI)及管理任务(GS)指标。同时，通过全面财务预算工作，系统性开展经营预算、战略支出预算、财务汇总预算，对年度计划进行平衡和调整。最终通过绩效考核和激励制度，保证各项任务和指标的顺利完成。在政府奖励方面：2017 年公司获得新三板挂牌奖励专项资金、专利资助、科技小巨人等政府奖励，金额总计 158.6 万元。(二二)行业情况行业情况(1）宏观环境 随着我国国民经济飞速发展与城市化进程的加快，现代化建筑发展速度的突飞猛进和现代化建筑数量的不断增多，进一步加大了能源消耗，使能源紧张的形势和环境污染的问题日益突出，国家和一些地方政府不断出台了一系列的新政策、法规，引导建筑设备行业朝着节能、环保、宜居方向健康发展。国家新型城镇化规划(20142020)出台后，国家要求城镇绿色建筑占新建建筑比例从 2012 年的 2%提升至 2020 年的 50%。国家绿色建筑行动方案中指出，“十二五”期间完成新建绿色建筑 10 亿平方米，2015 年城镇新建建筑中绿色建筑的比例达到 20%。地方政府投资建筑，直辖市、计划单列市及省会城市的保障性住房，以及单体面积超过 2 万平方米的大型公共建筑，自 2014 年起要全面执行绿色建筑标准。同时，方案还要求加快实施“节能暖房”工程、积极推动公共建筑节能改造、开展夏热冬冷和夏热冬暖地区居住建筑节能改造试点、创新既有建筑节能改造工作机制等。新的绿色建筑规划和行动方案的大力实施以及家庭对于环保建材更加重视，原材料回收率高，生产过程中排污量少，使用过程中节能效果好的采暖散热器及生产工艺更受欢迎。（2）行业发展 当前，采暖散热器行业正处于转型洗牌的关键时期，优化产业结构，调整产品发展方向，提升市场应对能力和竞争力是当下之必然。变则通、通则达，新的业态和商业模式正冲击着传统采暖散热器行业，行业洗牌的阵痛在所难免，从另一方面来看这对采暖散热器行业长远发展是好事，洗牌完成后，市场总体趋势将向“有沉淀、有系统、有实力、有市场信誉度”的“四有”优质企业集中，同时将朝着“精细化、集约化、系统化”的“三化”方向发展：一是精细化，未来几年将是散热器企业从“传统型”向“多样型”演化的阶段。在这个阶段，传统散热器的市场的发展空间依然存在。新兴的采暖模式将会向开放合作模式方向发展，资源共享、产销分离、强强合作等将会突显而在此阶段，企业应该走精细化发展之路以应对各种风险，并为未来业务转型升级做铺垫。二是集约化，在经济发展新常态下，市场竞争已经由单个企业的竞争，演变为整个产业体系和配套能力的竞争。实践证明，只有形成集群和规模，企业才更有望做大做强，产业才更具市场竞争力。采暖散热器行业企业大小不一，中小型企业参差不齐而企业数量占比较大。从目前的发展水平来看，区域企业集中的地区很多企业创新力度不够、竞争力不强、产品同质化 14 严重、产业链条不长、配套不够完善、集聚没有形成，直接影响到工业产业的转型升级和加快发展。要形成规模，并生存下来就必须摒弃单一分散、粗放经营的模式，坚持走集约化、集群化发展道路，着力培育一批集中度大、关联性强、集约化水平高的企业集群，形成产业优势和规模效应。要在技术、品牌、质量、市场、管理等方面形成一体化模式，这是区域企业创新发展的整合发展新模式，是形成产业集群的必然途径。三是系统化，面对国内外供暖节能的技术进步和多元化的竞争，采暖散热器行业必须突破传统思维，跨界向整合经营的方向发展，随着冷暖系统的融合以及舒适家居刚性需求旺盛，生产或经营企业要研究采暖散热器与其他能源(燃气、热泵、太阳能、地热、电、生物质能等)有效的结合集成系统产品，特别是集成控制技术，保证系统的安全性、可靠性及运行经济性的新型冷暖一体化系统的发展之路。（3）周期波动 暖通空调属于建筑行业的一个门类，与经济周期高度相关，并呈正向变化。建设行业的发展受国民经济运行状况、国家固定资产投资规模、国家投融资政策等因素影响，经济运行的周期性可能会导致建筑行业的周期性。由于散热器市场受政府大项目投资和大型工业建筑项目投资减少影响较大，特别要注意的是政府明令禁止建设的楼堂馆所类的建筑，如政府投资的体育馆、政府办公楼、会展中心等项目领域，伴随着时间的推移，影响越来越明显，更有大量的项目暂停、暂缓、无期限延期造成企业库存高、无发货，出货量减速，这些事实都在很大程度上影响了散热器产品的市场的表现。（4）市场竞争现状 根据中国建筑金属结构协会采暖散热器委员会统计，截至 2013 年全国散热器企业数量有 2,300 多家，产品同质化竞争激烈。根据国家监督数据库数据，2013 年度产值超过 2 亿元的企业有 8 家，行业规模最大的散热器企业 2013 年实现销售收入约为 5 亿元，市场占有率约为 1.50%。销售额前十大企业合计市场占有率不到 8.00%，行业市场集中度较低。在国内市场，采暖散热器行业总体一直面临着较大的竞争压力，虽然不同企业承受压力的能力或者说受这些竞争压力的影响有所不同。这种竞争压力主要来自于 5 个方面：即买方的压价及对产品质量和服务不断增加的要求、替代品如地板采暖应用的快速增长、更加激烈的同业竞争、供应方的提价以及新加入者的进入。其中前 3 个方面的竞争压力最近两三年愈演愈烈，不断增长的竞争压力侵蚀了行业利润，不利于行业及企业的良性发展。（5）已知趋势 目前散热器行业发展趋势主要有以下几个方面：1）消费趋势从实用转向舒适、安全、时尚转变。随着人们对生活品质要求的提升，散热器产品的消费趋势由单一实用逐渐向舒适、安全、时尚转变。因此对生产厂家的研发实力、市场研究能力都提出了新的更高要求，同时也因此创造了新的商机与新市场。2）产品从标准化向定制化、差异化转变。随着建筑玻璃幕墙应用的越来越广，常规标准化的散热器产品不能满足建筑空间的安装要求，产品由标准化向定制化、装饰化、差异化转变。因此对生产厂家的产品定制实力、市场研究能力都提出了新的更高要求，同时也因此创造了新的商机与新市场。3）新的基地形成、专业市场兴起，经过长期发展，散热器行业在全国形成多个产业集群，并涌现出一批优秀的大型企业。近几年出现了两个新的散热器产业基地：一个是京津地区的钢、铝铜制新型散热器生产基地，另一个是陕西省娘子关的钢制高频焊翅片管散热器新兴生产基地，它们以质优、价廉、品种多、产量大而迅速崛起。这对散热器行业发展开辟了新的方向。4）物联网、智能家居的发展。随着我国国民经济的蓬勃发展，住宅建设步入快速发展阶段，人民生活水平明显提高，追求生活品位已成为人们消费的热点。居民对生活品质追求也越来越高，健康、美观、环保、智能等居住观念深入人心。这将有利于新型物联网控制对流型散热器产品在我国的推广。5）工程客户和家庭消费者对绿色散热器的消费需求将愈发显现。国家新型城镇化规划(20142020)出台，国家要求城镇绿色建筑占新建建筑比重要从 2012 年的 2%提升到 2020 年的 50%。国家绿色建筑行动方案中指出，“十二五”期间完成新建绿色建筑 10 亿平方米，2015 年城镇新建建筑中绿色建筑的比例达到 20%。方案要求加快实施“节能暖房”工程、积极推动公共建筑节能改造、15 开展夏热冬冷和夏热冬暖地区居住建筑节能改造试点、创新既有建筑节能改造工作机制等。新的绿色建筑规划和行动方案的大力实施以及家庭对于环保建材更加重视，绿色采暖散热器及生产工艺更受欢迎。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 2,424,742.87 2.55%18,235,741.76 20.18%-86.70%应收账款 49,733,674.8 52.28%36,232,419.00 40.09%37.26%存货 10,703,286.14 11.25%9,471,074.50 10.48%13.01%长期股权投资 固定资产 25,318,906.52 26.61%22,503,780.20 24.90%12.51%在建工程 短期借款 27,570,000.00 28.98%18,510,000.00 20.48%48.95%长期借款 应收票据 150,000.00 0.16%350,000.00 0.39%-57.14%预付账款 3,448,857.60 3.63%688,298.86 0.76%401.07%其他应收款 2,574,581.19 2.71%2,317,766.64 2.56%11.08%其他流动资产 45,277.96 0.05%170,554.05 0.19%-73.45%递延所得税资产 666,632.12 0.70%386,619.76 0.43%72.43%其他非流动资产 69,640.00 0.07%29,880.00 0.03%133.07%应付账款 3,615,137.60 3.80%2,255,679.63 2.5%60.27%预收款项 415,327.09 0.44%8,293.00 0.009%4,908.16%应交税费 5,229,384.63 5.50%5,322,186.52 5.89%-1.74%其他应付款 2,149.50 0.002%13,301,569.98 14.72%-99.98%一年内到期的非流动负债 1,946,311.53 2.05%2,122,400.61 2.35%-8.30%长期应付款 148,942.60 0.16%427,518.07 0.47%-65.16%应付票据 12,530,000.00 13.86%-100%资产总计 95,135,599.2-90,386,134.77-5.25%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、公司货币资金期末余额较上期减少 86.70%，报告期内，公司减少应付票据，导致存入银行的保证金减少，其他货币资金减少所致。2、公司应收账款较上期增加 37.26%，主要原因为报告期内部分合同没有预付款和工程已供货未到客户结算期所致。3、公司短期借款较上期增加 48.95%，主要原因为报告期内部分合同未约定向客户收取预收款项，公司需要前提垫付资金所致。16 4、公司应收票据较上期减少 57.14%，主要原因为报告期内，新签订的合同改变了客户的付款方式所致。5、公司预付账款较上期增加 401.07%，主要原因为与安装公司签订的合同中规定有一定的工作量，并需支付一定的预付安装款，截止报告期末，合同中的部分安装工作尚未完成导致预付账款余额较大。6、公司其他流动资产较上期减少 73.45%，主要原因为报告期内，待抵扣进项税额的减少所致。7、公司递延所得税资产较上期增加 72.43%，主要原因为报告期内，应收账款增加从而使坏账准备计提增加所致。8、公司其他非流动资产较上期增加 133.07%，主要原因为报告期内，公司的预付设备款增加导致。9、公司应付账款较上期增加 60.27%，主要原因为供应商延迟欠款额度和期限所致。10、公司预收账款较上期增加 4908.16%，主要为报告期内，由于客户预付，暂未到交货时间所致。11、公司其他应付款较上期减少 99.98%，主要原因为偿还了股东的暂借款。12、公司长期应付款较上期减少 65.16%，主要原因为报告期内，履行融资租赁合同进项偿还所致。13、公司应付票据较上期减少 12,530,000.00 元，主要原因为公司按期支付了应付票据所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 55,125,596.43-54,009,321.49-2.07%营业成本 26,272,384.29 47.66%26,035,483.65 48.21%0.91%毛利率%52.34%-51.79%-管理费用 10,341,979.82 18.76%7,782,265.01 14.41%32.89%销售费用 3,933,114.46 7.13%5,083,317.33 9.41%-22.63%财务费用 1,825,897.86 3.31%1,900,458.86 3.52%-3.92%营业利润 10,231,111.11 18.56%11,492,850.36 21.28%-10.98%营业外收入 1,586,725.00 2.88%293,070.53 0.54%441.41%营业外支出 119.44 0.0002%8,216.90 0.02%-98.55%净利润 9,939,754.97 18.03%10,188,497.07 18.86%-2.44%项项目重大变动原因目重大变动原因：1、管理费用较上期增加 32.89%，主要原因是报告期内，公司提高职工待遇增加薪资，职工薪酬增加；加大研发力度，研发费用增大所致；2、营业外收入较上期增加 441.41%，主要原因是报告期内，公司收到政府对新三板挂牌公司奖励金所致；3、营业外支出较减少，由于上年同期公司的扣缴保险账号跟社保局出现通信问题，社保存在缴纳延迟情况，在报告期内，没有出现上述情况。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 55,125,596.43 54,009,321.49 2.07%其他业务收入 0 0 0%主营业务成本 26,272,384.29 26,035,483.65 0.91%17 其他业务成本 0 0 0%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%标准型产品 4,212,598.42 7.64%6,242,177.48 11.56%非标准型产品 50,912,998.01 92.36%47,767,144.01 88.44%合计 55,125,596.43 100%54,009,321.49 100%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：2017 年公司营业收入与上期相比略有增长，主要由于随着产品升级换代，样机开始逐步量产导致业务增长。报告期内收入构成无重大变化。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 上海建工一建集团有限公司 7,438,340.61 13.49%否 2 中建一局集团第三建筑有限公司 3,810,000.00 6.91%否 3 中天建设集团有限公司 3,687,626.40 6.69%否 4 郑州德润市政工程有限公司 3,584,