834540_2017_众禄基金_2017年年度报告_2018-04-25.pdf

2017 年度报告 公告编号：2018-008 1 证券代码：证券代码：834540 834540 证券简称：众禄基金证券简称：众禄基金 主办券商：东方花旗主办券商：东方花旗 2017 年度报告 众禄基金 NEEQ:834540 深圳众禄基金销售股份有限公司 SHENZHEN ZHONGLU FUND SALES CO.,LTD.2017 年度报告 公告编号：2018-008 2 公司年度大事记公司年度大事记 2017-05 公司董事长公司董事长、总经理薛峰先生总经理薛峰先生被深圳市罗湖区认定为“菁英人才”被深圳市罗湖区认定为“菁英人才”2017-08 公司公司正式正式发布发布第五代基金组合服务第五代基金组合服务薛掌柜薛掌柜 公司依托十年的基金组合研究及实战经验，于 2017 年上半年研发并将在下半年推出第五代基金组合服务薛掌柜，该服务按照现代投资管理原理，以资产配置为依据，根据投资者风险承受能力及市场情况，由专家团队通过精选优质公募基金构建投资组合，为投资人提供基金组合服务，帮助投资者实现中长期稳健收益。2017-09 薛掌柜基金薛掌柜基金组合服务组合服务斩获金帆奖“斩获金帆奖“2017 年度金融创新奖”年度金融创新奖”薛掌柜基金组合服务凭借行业首创、10 年5 次迭代的研究与实战成果在 21 世纪经济报道举办的“金帆奖”评选中脱颖而出，斩获“2017 年度金融创新奖”。薛掌柜基金组合服务用10 年时间重新定义投资，真正为投资者力争中长期稳健收益，并让普通大众万元享百万级的资产配置服务。2017-12 薛掌柜薛掌柜基金基金组合服务组合服务入选入选2017 年新中产资产配资报告唯一案例年新中产资产配资报告唯一案例 12 月 5 日上海，吴晓波频道联合功夫财经发布2017 新中产资产配置报告，薛掌柜基金组合服务凭借成熟的投资体系、可追溯的历史业绩以及创新的服务模式成为唯一入选为2017 新中产资产配置报告的优质案例。2017 年度报告 公告编号：2018-008 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3131 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3333 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3535 第九节第九节 行业信息行业信息 .3838 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3838 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4545 2017 年度报告 公告编号：2018-008 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 众禄基金、公司、股份公司 指 深圳众禄基金销售股份有限公司 前海众禄 指 深圳前海众禄财富管理有限公司，为众禄基金的全资子公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 基金法 指 中华人民共和国证券投资基金法 基金销售办法 指 证券投资基金销售管理办法（2013 年 2 月 17 日修订）全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 三会 指 股东大会、董事会、监事会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 主办券商、东方花旗 指 东方花旗证券有限公司 立信中联会计师、会计师事务所 指 立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）报告期 指 2017 年 1 月-12 月 元，万元 指 人民币元，人民币万元 2017 年度报告 公告编号：2018-008 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人薛峰、主管会计工作负责人刘坤莉及会计机构负责人（会计主管人员）薛峰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了带持续经营重大不确定性段落无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 （一）行业及业务受资本市场波动影响的风险 公司主要从事公募基金及其他金融理财产品销售和服务业务，公司的经营与资本市场有一定相关性，如果资本市场长期低迷，交易减少，市场活跃度和投资者热情均会受影响，从而抑制投资者对金融理财的需求，给公司经营业绩带来不利影响。（二）政策风险 中国资本市场的发展直接受政策影响，无论是货币政策、财政政策还是税收政策都对股票二级市场影响较大，从而影响到资本市场的波动程度，进一步会对公司经营业绩产生重大影响。此外，公司是通过互联网平台提供金融理财产品销售与服务的独立基金销售机构，同时是挂牌新三板的非上市公众公司，受证监会、基金业协会、全国股转系统等多个部门的监管。目前，我国对基金销售管理实行许可经营，公司已经取得了开展业务所需要的经营证券期货业务许可证，但如果公司未能按照规定提出展期或换发许可证的申请，或证监会对基金销售的许可政策发生变化，则可能影响公司现有业务的开展和经营。（三）行业竞争进一步加剧的风险 随着我国互联网技术的高速发展，中国正进入金融与科技相互赋能时代，金融科技正从多维度地改造整个金融行业，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度越来越高，行业竞争将会进一步加剧，进而可能增加公司的营运压力。如果公司不能紧跟行业发展趋势，提高公司的核心竞争力，可能无法适应2017 年度报告 公告编号：2018-008 6 激烈的行业竞争。虽然公司的创新能力较强，并将在产品、服务和用户体验方面持续创新，但竞争对手的竞争也可能对公司业务和收入产生影响。（四）资金缺乏的风险 公司成立于 1999 年，是中国证监会批准的首批独立基金销售机构，注册资本 3,000 万元，规模相对较小。公司在发展过程中，无论是业务推广、信息技术的研发和系统升级，还是产品创新、人力资源的规划与落实等，都需要资金的支持，如果资金准备不够充裕，不能及时融资到位，很可能对公司的业务发展造成明显制约。（五）控股股东控制不当风险 公司控股股东和实际控制人为薛峰，公司实际控制人有可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事、经营决策进行控制。虽然公司已经建立了较为完善的内部控制制度和公司治理结构，包括制订了包括章程、股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则和关联交易管理制度等规章制度，但并不排除实际控制人利用其控制地位从事相关活动，对公司和中小股东的利益产生不利影响。（六）经营规模扩大导致的管理风险 公司成功在新三板挂牌后，可借助资本市场解决资金瓶颈，公司业绩将迎来持续的高速增长。公司在扩张过程中的业务能力、管理能力和资源供给等是否能有效匹配，将是公司面临的一项挑战。公司的资产规模持续扩大，员工人数持续增加，需要公司在资源整合、市场开拓、产品服务研发与运作管理、财务管理、内部控制等诸多方面进行调整，对各部门工作的协调性、严密性和连续性也提出更高的要求。如果公司管理层素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，将削弱公司的市场竞争力，并面临业务规模迅速扩张导致的管理风险。（七）一站式互联网金融服务平台和网络信息传输系统安全运行风险 公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司一站式互联网金融服务平台和网络信息传输系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站平台不能正常访问和金融服务不能正常提供等问题。虽然公司已制定了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，但由于第三方服务提供方造成的互联网系统安全运行问题，将可能影响公司网站平台的正常运行和金融服务的正常提供，降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。（八）监管风险 中国证券投资基金业协会在 2016 年上半年先后出台了私募投资基金管理人内部控制指引、私募投资基金信息披露管理办法等行业自律规则及法律法规，全国中小企业股份转让系统分别于 2016 年 5 月 27 日与 2017 年 10 月 27 发布 关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知、关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知等文件，对私募机构在监管和信息披露方面提出了新要求。为了贯彻监管机构关于专业化经营要求，加强和突出公司主营业务，公司按照监管通知要求对私募基金管理业务进行清理，并注销了私募投资基金管理人登记，不再开展私募基金管理业务。随着国家对金融监管力度越来越大，各类2017 年度报告 公告编号：2018-008 7 金融监管政策密集出台，可能会影响公司现有业务的开展和经营。（九）公司营销及咨询费投入金额较大，回报可能不及预期的风险 为应对当前激烈的市场竞争环境，公司采取引入战略定位咨询服务，加大市场营销投入等措施，旨在弥补公司短板和劣势，提高公司综合市场竞争力，提升公司业绩。考虑到实际执行过程中受服务提供方的执业水平、市场环境的变化、竞争对手的跟进等诸多因素影响，存在回报可能不及预期的风险，会给公司经营带来一定的风险。（十）公司连续亏损、净资产为负、负债总额大于资产总额的风险 公司连续亏损的主要原因是公司加大战略转型及品牌营销费用的投入，导致相应的管理费和营销费用大幅增长，而战略转型及新品牌尚在推广初期，暂未给公司贡献较大的收入，且公司因私募基金管理业务清理导致股票发行计划未能按期完成，从而导致目前公司净资产总额为负。公司所处行业受国家政策、资本市场的波动影响较大，行业竞争激烈，若新品牌推广运营效果不及预期，市场拓展不力，服务效果没能得到市场的认可，可能会导致公司收入与利润水平持续下降。本期重大风险是否发生重大变化：是 2017 年度报告 公告编号：2018-008 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 深圳众禄基金销售股份有限公司 英文名称及缩写 SHENZHEN ZHONGLU FUND SALES CO.,LTD.证券简称 众禄基金 证券代码 834540 法定代表人 薛峰 办公地址 深圳市罗湖区笋岗街道梨园路物资控股置地大厦 8 楼 801 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 黄仲颜 职务 信息披露负责人 电话 0755-33093082 传真 0755-33227951 电子邮箱 公司网址 http:/ 和 https:/ 联系地址及邮政编码 深圳市罗湖区笋岗街道梨园路物资控股置地大厦 8 楼 801（518028）公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 深圳市罗湖区笋岗街道梨园路物资控股置地大厦 8 楼会议室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1999-07-10 挂牌时间 2015-12-04 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）17 信息技术/1710 软件与服务/171010 互联网软件与服务/17101010 互联网软件与服务 主要产品与服务项目 公司主要销售的产品和服务有公募基金、私募基金、券商集合理财、固定收益类产品、众禄现金宝、基金组合服务、专业投资顾问服务。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）30,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 薛峰 实际控制人 薛峰 2017 年度报告 公告编号：2018-008 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440300715217705M 否 注册地址 深圳市罗湖区笋岗街道梨园路物资控股置地大厦 8 楼 801 否 注册资本 3,000 万 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东方花旗 主办券商办公地址 上海市黄浦区中山南路 318 号东方国际金融广场 2 号楼 24 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 刘新发、赵宏瑞 会计师事务所办公地址 天津自贸试验区（东疆保税港区）亚洲路 6975 号金融贸易中心南区 1 栋 1 门 5017 室-11 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、公司在报告期内股票转让方式为协议转让，根据全国中小企业股份转让系统股票转让细则及全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引，全国中小企业股份转让系统对上述规定实施前股票采取协议转让方式的挂牌公司，于全国中小企业股份转让系统股票转让细则实施日（2018 年 1 月 15 日），切换为集合竞价转让方式。因此，公司自 2018 年 1 月 15 日起转让方式为集合竞价。2、报告期公司名称为“深圳众禄金融控股股份有限公司”、证券简称为“众禄金融”，2018 年 1 月5 日发布关于公司名称及证券简称变更的公告，公司名称变更为“深圳众禄基金销售股份有限公司”，证券简称变更为“众禄基金”。2017 年度报告 公告编号：2018-008 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 34,624,865.60 43,914,255.10-21.15%毛利率%84.45%88.07%-归属于挂牌公司股东的净利润-44,342,912.10-1,254,866.95-3,433.67%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-44,607,474.55-2,559,740.77-1,642.66%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-478.95%-3.91%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-481.81%-7.98%-基本每股收益-1.48-0.04-3,600.00%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 50,472,294.60 53,877,789.96-6.32%负债总计 63,385,422.65 22,448,005.91 182.37%归属于挂牌公司股东的净资产-12,913,128.05 31,429,784.05-141.09%归属于挂牌公司股东的每股净资产-0.43 1.05-140.95%资产负债率%（母公司）128.16%36.73%-资产负债率%（合并）125.58%41.66%-流动比率 0.71 2.34-利息保障倍数-78.13 -三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-38,574,547.89-39,045,344.80 1.21%应收账款周转率 4.01 7.89-存货周转率 -2017 年度报告 公告编号：2018-008 11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-6.32%-40.83%-营业收入增长率%-21.15%-47.78%-净利润增长率%-3,433.67%-105.97%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 30,000,000 30,000,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）527,274.77 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-329,017.74 其他符合非经常性损益定义的损益项目 96,043.97 非经常性损益合计非经常性损益合计 294,301.00 所得税影响数 29,738.55 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 264,562.45 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 资产处置收益 -4,224.03 2017 年度报告 公告编号：2018-008 12 其他收益 -营业外收入 1,049,545.05 1,045,417.39 营业外支出 15,005.73 6,654.04 备注：2017 年 4 月 28 日，财政部发布了企业会计准则第 42 号持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，该准则自 2017 年 5 月 28 日起施行。本公司根据该准则及财政部 关于修订印发一般企业财务报表格式的通知（财会201730 号）的规定，在利润表中新增了“资产处置收益”项目，将净利润按经营持续性进行分类列报。本公司按照企业会计准则第 30 号财务报表列报等的相关规定，对可比期间的比较数据进行调整，将 2016 年度“营业外收入-固定资产处置利得”4,127.66元调整至“资产处置收益”，将 2016 年度“营业外支出-固定资产处置损失”8,351.69 元调整至“资产处置收益”。2017 年度报告 公告编号：2018-008 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司立足于互联网金融行业，是专业从事以公募基金为主的金融理财产品销售与服务的独立基金销售机构。凭借在国内互联网金融领域的先发优势、技术优势和创新优势，公司通过自有平台和合作渠道为客户提供以基金为主的各类金融产品，致力于通过互联网为大众投资者提供最全面、最专业、最安全的金融服务。公司主要销售的产品和服务有公募基金、私募基金、券商集合理财、固定收益类产品、众禄现金宝、基金组合服务、专业投资顾问服务。目前已形成“基金买卖网”（）、“众禄基金网”（）、众禄基金 APP、配置宝 APP、薛掌柜 APP、众禄移动站、微信等自有平台，以及腾讯、奇虎 360、挖财等外部合作渠道，通过构建多层次的渠道为客户提供全面、专业、安全的金融服务。公司收入主要来自两类业务，一是通过金融创新开发新服务实现金融服务开发服务收入；二是通过代销基金产品和券商集合理财产品等实现金融电子商务服务收入。公司商业模式本年没有发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年公司营业收入 34,624,865.60 元，较去年同期下降了 21.15%；净利润-44,342,912.10 元，较去年同期下降了-3433.67%；公司经营活动产生的现金流量净额为-38,574,547.89 元，截止 2017 年 2017 年度报告 公告编号：2018-008 14 12 月 31 日，公司总资产为 50,472,294.60 元，净资产为-12,913,128.05 元。2017 年公司总体业绩较上一年出现较大幅度下滑，主要是：一，为贯彻国家监管机构关于专业化经营要求，突出和加强主营业务，公司按照监管通知要求对私募基金管理业务进行清理，影响了原先制定的股票发行计划，使得融资资金没有及时到位，给公司的稳定经营造成了一定的困难；二，2017 年是公司确定基金组合服务战略方向的元年，初期大量投入战略定位咨询服务、品牌公关、市场营销等导致管理费用、营销费用大幅增长，而战略转型及新品牌尚在推广初期，暂未给公司贡献较大的收入，导致 2017年公司持续亏损较大；三，公司按照监管通知要求对私募基金管理业务进行清理，并注销了私募投资基金管理人登记，不再开展私募基金管理业务，使得公司金融产品和服务开发收入有所减少，对公司经营业绩有一定程度的影响。尽管 2017 年金融监管趋严，资本市场波动不止，外部市场环境复杂多变，行业竞争加剧，公司管理层带领全体员工不畏困难挑战，始终保持战略定力，按照公司的战略部署，紧抓资产配置、基金组合服务发展机遇，不断追求技术创新、模式创新、业务创新和服务创新，使得公司各项业务取得了稳定的发展。一、2017 年，公司在过去十年基金组合研究及实战经验基础上升级推出的薛掌柜基金组合服务，荣获金帆奖“2017 年度金融创新奖”，入选2017 年新中产资产配资报告唯一案例、成为新版赢在中国唯一入选金融投资案例等成果，品牌知名度和影响力得到了较大的提升。二、2017 年公司自主营销能力和客户服务质量及水平进一步提升，报告期内公司自主客户数、资产存量、交易量较以往均有较大幅度的增长。三、2017 年公司形成了自身具有竞争力的品牌公关传播、营销服务队伍，建立了完整的品牌公关建设和落地的流程和制度以及合作渠道，搭建了完善的大数据服务体系，在品牌传播、精准营销、大数据服务等方面积累了丰富的经验，可以为公司下一步战略实施奠定更加坚实的基础。四、2017 年公司技术创新进一步加强，在 2016 年底获得国家高新技术企业认定的基础上，累计获得 20 项软件著作权（其中 2017 年新获得 10 项著作权）。在以用户为中心的前提下，全面落实年度研发计划，成功推出业界领先的“薛掌柜 APP”及配套交易清算系统，并在半年内完成 9 个迭代发布版本。公司进一步加强基于互联网的金融服务平台建设和完善，加强产品和服务的研发创新，持续提升整体服务质量和水平，进一步巩固和提升公司核心竞争力，在大数据系统、数据仓库、用户服务系统等方面持续完善和加强，为用户提供更优质的服务。五、2017 年公司专业研究能力得到进一步提升，现有体系更加成熟，对市场的把握和基金的选择更加有效，并且加大了开发适应中国市场的资产配置模型的力度，未来能够为投资者提供更加有效的资2017 年度报告 公告编号：2018-008 15 产配置合服务。(二二)行业情况行业情况 1、宏观环境（1）中国步入新时代，继续转型和开放 2017 年底，胜利召开了党的十九大和随后的中央经济工作会议。中国已经步入新时代，2017 年 GDP增速达到 6.9%，2018 年政府工作报告预期目标为增长 6.5%左右，物价上涨整体可控。在中央经济工作会议中，提出打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战，大力转变经济发展方式、优化经济结构、转换增长动力，继续推进供给侧结构性改革，2018 年则要实现高质量发展。整体而言，“稳中求进”的经济工作总基调不变，坚持深化改革、对外开放。综合运用货币政策工具，维护流动性基本稳定。坚持汇率市场化改革方向，保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。（2）货币政策稳健中性，提高直接融资比重 在货币政策方面,政府工作报告提出，“稳健的货币政策保持中性”。管好货币供给总闸门，保持广义货币 M2、信贷和社会融资规模合理增长，维护流动性合理稳定，提高直接融资特别是股权融资比重。2、行业发展（1）严监管和防风险成为主基调 严监管和防风险是贯穿 2017 年全年的关键词，这一年十九大、全国金融工作会议、中央经济工作会议，频频将金融服务实体经济、防控金融风险、守住不发生系统性金融风险的底线“划为重点”，一行三会等监管机构针对资管行业、银行、公募、保险等出台一系列金融监管政策，不断引导金融机构回归本源专注主业，增强了服务实体经济的能力。随着国家对行业的规范化清理，未来行业发展将更加健康有序。（2）互联网金融的发展进入到金融科技时代 近年来以大数据、云计算、区块链、人工智能等为代表的金融科技逐渐成为金融行业的热门话题，金融创新迎来新的发展起点，无论是传统金融机构，还是新兴金融机构，都纷纷推进科技创新，互联网金融业务也出现相应的以金融科技为基础的业务创新，包括智能投顾、消费金融、供应链金融等依托大数据、云计算与人工智能技术的投融资领域创新和以此为诉求带来的支付、征信、风险管理等业务的升级。（3）互联网用户和投资者数均大幅增加 经过最近十多年的发展，国内互联网渗透率大幅提高，据中国互联网信息中心发布第 41 次调查报2017 年度报告 公告编号：2018-008 16 告，截至 2017 年 12 月，中国网民规模已经达到了 7.72 亿，互联网普及率为 55.8%，比 2016 年底提升2.6 个百分点，其中手机网民达到了 7.53 亿，占比高达 97.5%。随着我国互联网普及率和手机上网比例不断提升，我国经济社会生活已经具备了互联网化甚至移动互联网化的坚实基础。移动互联网理财凭借其不受时间和空间限制的优越性，以及理财操作上的便捷性和及时性，已经成为包括第三方财富管理行业在内的财富管理行业发展的主流趋势。互联网的普及以及广大投资者对金融产品的需求和关注度日益提升，为互联网金融行业的高速发展奠定了坚实基础。（4）资产配置、基金组合成为理财新趋势 2014 年以来，6 次降息银行存款收益率由 3%下降至 1.5%，引发银行存款向相对安全、更高收益的投资理财产品转移。随着基础利率的下降、刚兑打破、政策监管趋严等因素的影响，银行理财和信托产品收益率下降，中国投资者中长期稳健的投资方式变少。基金组合服务由于能更好地实现稳定性、收益性和流动性的要求，是目前最合适的资产配置方式。2017 年以来首批公募 FOF(基金中基金)产品获批，越来越多机构涉足智能投顾，以各种各样的形式为客户提供基金组合服务，进一步说明以公募基金为基础的资产组合配置已经逐渐成为理财新趋势。3、周期波动 经济增长情况、CPI、市场利率等经济基本面对投资者的收入、资产积累、理财方式等方面的选择 造成影响，也会对各类资产的表现构成影响，因此，经济周期波动对行业发展有间接影响。各类理财产品受到标的市场的影响，行业直接受到股票、债券、商品的各类市场周期波动的影响。目前来看，国内投资者更注重产品收益，因此，股市周期波动和行业盈利情况相关度较大。不过从全市场来看，各类资产并非同步涨跌，随着投资者投资理念日趋成熟以及海外投资渠道日渐拓宽，行业所受周期性波动影响将有所弱化。4、重大事件影响（1）资本市场波动的影响 公司主要从事金融理财产品的销售和服务业务，公司的经营受资本市场影响较大，公司的客户数、交易量和资产存量等均受资本市场波动的直接影响。具体而言，证券交易市场的波动将直接影响证券投资基金或证券投资类券商集合理财产品的开户数量、交易量、存留比例，也间接影响股权投资类产品的开户数量、交易量及留存比例；证券发行市场的变化将影响公司新股系列产品的规模和业绩；货币市场收益率的变动对“众禄现金宝”业务也会造成一定影响。（2）政策变动及新政策推出的影响 2017 年度报告 公告编号：2018-008 17 中国资本市场的发展直接受政策影响，无论是货币政策、财政政策、税收政策还是监管层的金融监管政策都对股票二级市场影响较大。例如，利率和存款准备金率的调整会对股票二级市场产生一定影响；印花税率的调整，通常会造成股票二级市场的波动；新股的发行政策和发行节奏则直接对新股系列产品的发行、赎回、规模和业绩等产生重大影响；上市公司再融资政策的变化则对定增系列产品的发行、规模和业绩等产生重大影响。货币政策、财政政策和税收政策等政策的变化会对公司经营情况产生一定的影响。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 31,176,521.21 61.77%42,416,749.01 78.73%-26.50%应收账款 10,031,094.90 19.87%6,228,868.04 11.56%61.04%存货 -长期股权投资 2,040,807.94 4.04%-固定资产 1,092,219.58 2.16%512,570.65 0.95%113.09%在建工程 短期借款 长期借款 其他流动资产 1,331,182.54 2.64%541,777.17 1.01%145.71%应付账款 17,789,282.92 35.25%10,928,703.61 20.28%62.78%其他应付款 29,574,956.13 58.60%11,081.41 0.02%266,788.02%代理买卖证券款 14,497,327.25 28.72%10,021,017.29 18.60%44.67%资产总计 50,472,294.60-53,877,789.96-6.32%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金 截至 2017 年 12 月 31 日公司货币资金金额 31,176,521.21 元，同比减少 26.5%。主要是公司报告期内引入战略定位咨询服务、加大对基金组合服务品牌的营销投入，致使公司现金流支出增加，自有资金减少。2、应收账款 截至 2017 年 12 月 31 日应收账款金额 10,031,094.90 元，同比增加 61.04%。主要原因是报告期内，2017 年度报告 公告编号：2018-008 18 公司业务开展过程中应收款项的账期延长，导致应收账款金额增加。3、固定资产 截至 2017 年 12 月 31 日固定资产账面金额 1,092,219.58 元，同比增加 113.09%。报告期内，一是为新品牌薛掌柜基金组合服务的研发进程，公司加大了研发设备的投入，购入多台服务器、同时改造了原有的老旧设备，二是新增了人员配置，购入配套办公电脑，因此固定资产总金额大幅增加。4、应付账款 截至 2017 年 12 月 31 日应付账款账面金额 17,789,282.92 元，同比增加 62.78%。主要原因为 16 年末引入了战略咨询服务，而依据合同咨询服务费为年结，计提的咨询服务费计入了应付账款科目，导致应付账款余额增加。5、其他应付款 截至 2017 年 12 月 31 日其他应付款账面金额 29,574,956.13 元，同比增加 266788.02%。主要原因为公司 2017 年引入企业借款 2900 万，同时按月计提了借款利息。6、代理买卖证券款 截至 2017 年 12 月 31 日代理买卖证券款账面金额 14,497,327.25 元，同比增加 44.67%。主要原因是本期报告日时点投资者认申购基金交易金额较上期报告日时点增加。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 34,624,865.60-43,914,255.10-21.15%营业成本 5,359,828.02 15.48%5,238,065.05 11.93%2.32%毛利率%84.45%-88.07%-管理费用 45,535,482.27 131.51%20,069,120.05 45.70%126.89%销售费用 27,303,259.21 78.85%21,052,583.09 47.94%29.69%财务费用 491,618.78 1.42%-175,189.88-0.40%380.62%营业利润-44,343,509.97-128.07%-2,261,602.27-5.15%-1,860.71%营业外收入 230,040.03 0.66%1,045,417.39 2.38%-78.00%营业外支出 331,783.00 0.96%6,654.04 0.02%4886.19%净利润-44,342,912.10-128.07%-1,254,866.95-2.86%-3433.67%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入 2017 年度报告 公告编号：2018-008 19 报告期内，公司营业收入 34,624,865.60 元，较上年同期下降 21.15%。主要原因是报告期内公司集中精力投入和开拓的基金组合服务业务尚处在推广初期，尚未显现出对收入的大幅贡献；加之，公司私募基金管理业务的清理，使得公司金融产品和服务开发收入有所减少。综上因素造成了报告期内公司营业收入较上年同期有较大幅度的下滑。2、管理费用 报告期内，公司管理费用 45,535,482.27 元，较上年同期上升 126.89%。主要原因是报告期内公司引入了战略定位咨询服务从而导致管理费用大幅增加。3、销售费用 报告期内，公司销售费用 27,303,259.21 元，较上年同期上升 29.69%。主要原因是报告期内，公司依据战略规划，加大了品牌营销费用的支出，导致销售费用增加。4、财务费用 报告期内，公司财务费用 491,618.78 元，较上年同期上升 380.62%。主要原因为报告期内公司原计划的股票发行方案未能按期完成，募集资金未能如期到位，公司通过借款先行筹集资金以支撑公司经营，从而导致因企业间借款所产生的借款利息费用大幅增加。5、营业利润 报告期内，公司营业利润-44,343,509.97 元，较上年同期下降 1,860.71%。主要原因 2017 年公司营业收入下降，管理费用、财务费用等成本大幅上涨，从而导致营业利润大幅下降。6、营业外收入 报告期内，公司营业外收入 230,040.03 元，较上年同期下降 78.08%。一方面是因为根据 2017 年12 月最新财务报表格式要求，将报告期内一项 30 万元的政府补助在“其他收益”中列示，二是由于上个报告期的政府资助项目类型与本报告期的政府资助项目类型不同，资助金额有差异。7、营业外支出 报告期内，公司营业外支出 331,783 元，较上年同期上升 4,886.19%。主要是由于根据公司业务规划解除了原有一个办公地点的租赁协议，支付给了出租方解除协议金。8、净利润 报告期内，公司净利润-44,342,912.10 元，较上年同期下降 3,433.67%。主要原因是公司营业利润下降导致净利润减少。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 2017 年度报告 公告编号：2018-008 20 主营业务收入 34,462,274.66 43,223,950.65-20.27%其他业务收入 162,590.94 690,304.45-76.45%主营业务成本 5,359,828.02 5,238,065.05 2.32%其他业务成本 按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%金融电子商务服务收入 10,548,351.08 30.46%10,551,163.11 24.03%金融产品开发服务收入 21,671,219.09 62.59%31,844,117.76 72.51%互联网广告