836108_2017_五星铜业_2017年年度报告_2018-04-09.pdf

1 2017 年度报告 五星铜业 NEEQ:836108 上海五星铜业股份有限公司 Shanghai Wuxing Copper Co.,Ltd 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、2017 年 4 月 11 日公司收到中华人民共和国国家知识产权局的专利申请受理通知书，公司申报的 2 项发明专利、2 项实用新型专利进入受理阶段。2017 年 6 月 28 日及 2017 年 7 月 12 日公司分别收到 2 项发明专利的发明专利申请公布及进入实质审查阶段通知书。2、2017 年 6 月 12 日公司向全体股东每 10 股派发 1.00 元人民币现金红利。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .1818 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2121 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2323 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2525 第九节第九节 行业信息行业信息 .2828 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .2929 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3434 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、五星铜业 指 上海五星铜业股份有限公司 五星有限 指 五星铜业(上海)有限公司,系公司前身 五兴铜材 指 上海五兴铜材制造有限公司,系五星有限前身 股东大会 指 上海五星铜业股份有限公司股东大会 董事会 指 上海五星铜业股份有限公司董事会 监事会 指 上海五星铜业股份有限公司监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、总工程师、财务总监、董事会秘书等公司章程规定的人员 三会 指 股东大会、董事会、监事会“三会”议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 上海五星铜业股份有限公司公司章程 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、开源证券 指 开源证券股份有限公司 会计师事务所、中兴财光华 指 中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)农业银行 指 中国农业银行股份有限公司松江支行 铜基合金 指 以纯铜为基体,加入锌、镍、锰等一种或几种其他元素所构成的合金 同米投资 指 上海同米投资管理合伙企业(有限合伙)元、万元 指 人民币元、万元 报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人郑达仁、主管会计工作负责人王腊花及会计机构负责人（会计主管人员）王腊花保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 股权结构分散带来的经营管理风险 截至报告期末,公司有 39 名股东,其中 2 名机构股东、37 名自然人股东。同米投资持有公司 12.66%的股权,自然人股东张赛克、王天赐、陈恩言、郑达仁、郑达旭、郑约翰分别持有 10.82%、10.79%、10.47%、10.43%、10.25%、10.25%的股权。公司股权相对分散,在公司内部控制制度有待完善、治理结构有待健全的情形下,可能导致公司面临管理控制风险,从而对公司日常经营管理产生一定影响。2015 年 8 月 8 日,公司实际控制人王天赐、郑约翰、张赛克、郑达仁、郑达旭、陈恩言 6 人共同签订一致行动人协议,各约定作为一致行动人行使股东权利,承担股东义务,共同决策公司的经营管理,并保持一致意见。但上述 6 人仍不排除未来有可能解除一致行动人协议,或可能有人违约导致控制权不稳定的情形发生,从而可能无法保证科学高效的公司治理,引发潜在的经营风险。产业政策调整风险 铜加工行业是我国重要的基础产业,铜加工产品被广泛用于国民经济各领域,铜加工行业水平高低不仅影响其他行业发展,甚至关系国计民生。铜加工产业对拉动地方经济快速增长、解决当地民众就业问题功不可没,行业也普遍存在结构粗放、能耗高、资源消耗多、环境污染较为严重等突出问题,从国民经济宏观调控的角度,一方面鼓励、支持铜加工业淘汰落后产能、调整 6 产业结构;另一方面限制盲目发展。国家基于社会集约型发展需要,若对产业调控从严,可能会对市场需求产生影响,可能对行业内企业的经营业绩产生影响。行业竞争风险 目前,铜板带材加工行业企业数量众多,行业集中度偏低,部分低端产品面临产能过剩的现状。随着下游应用领域产业转型和消费升级,对铜板带材产品的精度和性能提出更高的要求,不少企业纷纷通过引进先进设备和技术改造,进行产品升级和结构调整,行业竞争加剧。新产品和新技术研发风险 公司现有生产设备均处于国内同行业较为领先水平,公司重视技术创新,强调通过研发新工艺、新产品形成竞争优势,走在行业前列,达到节能减排目的,并以此制定了包括铜箔、铜带、铜线在内的一系列的新产品和新技术研发计划。但新产品、新技术的研发需要投入一定的人力、物力和财力,开发周期较长,开发过程中不确定因素较多,开发成功后仍可能存在能否及时产业化、规模化等情形。因此,公司新产品、新技术的研发可能存在无法应用于实践和增加公司研发费用成本的风险。存货贬值风险 公司经营模式是先采购原料组织生产,后进行产品销售,因此存在部分在制品或库存产品。铜价格上涨时,存货毛利率增长,公司获取超额利润;价格大幅下跌时,公司将面临较为严重的存货贬值风险。公司治理风险 公司于 2015 年7 月23日由五星铜业(上海)有限公司整体变更设立。股份公司设立后,建立健全了法人治理结构,完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是,由于股份公司成立的时间较短,公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐渐完善;同时,随着公司的发展,经营规模的不断扩大,也将对公司治理提出更高的要求。因此,公司在未来经营中存在因内部管理不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海五星铜业股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Wuxing Copper Co.,Ltd 证券简称 五星铜业 证券代码 836108 法定代表人 郑达仁 办公地址 上海市松江区新浜镇工业园区文工路 219 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 周宏 职务 董事会秘书 电话 021-57895557-802 传真 021-57898501 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市松江区新浜镇工业园区文工路 219 号 201605 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2003 年 9 月 4 日 挂牌时间 2016 年 3 月 15 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C32 有色金属冶炼和压延加工业-C326 有色金属压延加工-C3261 铜压延加工 主要产品与服务项目 铜基合金板带材的研发、生产、销售和服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）116,838,600 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 无 实际控制人 王天赐、郑约翰、张赛克、郑达仁、郑达旭、陈恩言 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91310000754315754B 否 注册地址 上海市松江区新浜镇工业园区文工路 219 号 否 注册资本 116,838,600.00 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 开源证券 主办券商办公地址 陕西省西安市雁塔区锦业路 1 号都市之门 B 座 5 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 赵海宾、张咏梅 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜城门外大街 2 号万通新世界 A 座 24 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2018 年 1 月 15 日起，公司股票转让方式由协议转让变更为集合竞价转让方式。2017 年 11 月 24 日经公司第一届董事会第十五次会议和 2017 年 12 月 12 日公司 2017 年第四次临时股东大会审议，审议通过了关于公司与中信建投证券股份有限公司解除持续督导协议的议案、关于公司与开源证券股份有限公司签署持续督导的议案，2018 年 1 月 3 日全国中小企业股份转让系统有限责任公司向公司出具了关于对主办券商和挂牌公司协商一致解除持续督导无异议的函，公司的主办券商变更为开源证券股份有限公司。2018 年 1 月 15 日和 1 月 31 日，公司分别召开了第一届董事会第十六次会议和 2018 年第一次临时股东大会，审议通过了关于上海五星铜业股份有限公司 2018 年第一次股票发行方案的议案等议案，发行 6,858,000 股，募集资金用于补充公司流动资金。2018 年 3 月 15 日公司收到了股转公司下发的 关于上海五星铜业股份有限公司股票发行股份登记的函，由于该事项，导致公司的总股本和注册资本发生变化，公司总股本由 116,838,600 股变更为 123,696,600 股，公司注册资本由 116,838,600.00 元变更为 123,696,600.00 元。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 1,281,454,518.45 937,156,197.03 36.74%毛利率%5.97%5.76%-归属于挂牌公司股东的净利润 30,894,315.03 20,649,399.81 49.61%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 29,819,527.16 20,606,912.68 44.71%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）16.47%12.86%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）15.90%12.83%-基本每股收益 0.26 0.18 44.44%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 354,115,846.28 293,285,871.51 20.74%负债总计 153,602,116.92 118,621,162.14 29.49%归属于挂牌公司股东的净资产 200,513,729.36 174,664,709.37 14.80%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.72 1.49 15.44%资产负债率%（母公司）42.89%40.35%-资产负债率%（合并）43.38%40.45%-流动比率 1.50 1.57-利息保障倍数 12.54 8.09-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 49,061,827.23 12,634,374.57 288.32%应收账款周转率 28.38 21.56-存货周转率 9.47 8.51-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%20.74%6.61%-营业收入增长率%36.74%0.56%-净利润增长率%49.61%413.88%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 116,838,600 116,838,600 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助,但与企业正常经营业务密切相关,符合国家政策规定,按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,462,695.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-22,200.38 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,440,494.62 所得税影响数 365,706.75 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 1,074,787.87 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司主营业务为铜基合金板带材的研发、生产、销售和服务。公司成立以来，立足于铜基合金细分产品和增值服务的专业经营，一直致力于成为一个集研究、生产、销售、服务等为一体的铜基合金产业集中化的国际型企业。经过多年经营，公司已经具有稳定的原材料供应渠道，具备一定的自主研发和创新能力、先进的生产工艺技术、突出的产品质量优势、良好的口碑和客户渠道等关键资源，能够为客户提供全面综合的服务，获得了市场的普遍认同。公司采取以销定产、以产定购的经营模式，并通过直销和经销买断的方式向客户提供铜带材系列产品。公司通过上述产品的销售实现收入、利润和现金流。公司产品的客户群体包括服饰辅料生产企业、电器仪表接插件生产企业、灯头灯饰生产企业和洁具卫浴生产企业等。报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，公司在年度经营目标的指导下，强化市场开拓和客户服务，提高内部管理水平，提升劳动生产率和产品成材率，降低生产成本，在公司管理层的带领下，全体员工共同努力，顺利完成各项经营任务目标，公司在业务拓展、客户服务、内部治理等方面均稳步提升。公司全年营业收入 1,281,454,518.45 元，比上年增长了 36.74%；净利润为 30,894,315.03 元，比上年增长 49.61%；总资产 354,115,846.28 元，比上年增长 20.74%；净资产 200,513,729.36 元，比上年增长 14.80%。报告期内，公司产品和服务未发生重大变化，管理层及核心技术团队保持稳定。(二二)行业情况行业情况 铜基合金板带材是铜加工材中的一个重要品种，广泛应用于电子、电气、通讯、仪器仪表、仪控机械、医学、光学、军工、航空卫星、交通运输、汽车制造、建筑、金融、钟表和机械制造等各个领域。随着我国国民经济的高速发展，对铜板带材产品的需求量大幅增加，从而催生了铜板带材产业的快速发展，铜带材产量快速增加。12 经过多年发展，目前我国已成为世界上重要的铜板带材生产、消费和贸易大国。国内传统的铜加工材重点向高精度、高性能、环保、节能方向发展，产品质量也稳步提高。根据中国有色金属加工协会公布的数据，2017 年度包括排板材，带材、管材、棒材、线材等在内的“铜加工材综合产量”为 1,722.5万吨，比 2016 年度增长 4.5%；其中带材的产量为 174.5 万吨，比 2016 年度增长 6%。我国铜加工行业整体保持了快速、持续的发展态势。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 29,657,383.50 8.38%8,792,448.64 3.00%237.31%应收账款 46,832,040.95 13.23%38,966,739.63 13.29%20.18%存货 132,075,234.32 37.30%122,454,857.09 41.75%7.86%长期股权投资 29,470,619.55 8.32%28,206,519.80 9.62%4.48%固定资产 73,482,024.78 20.75%58,769,288.01 20.04%25.03%在建工程 2,113,072.92 0.60%3,097,093.45 1.06%-31.77%短期借款 82,250,000.00 23.23%82,600,000.00 28.16%-0.42%长期借款 应付帐款 1,040,751.94 0.29%1,269,256.85 0.43%-18.00%其他应付款 30,926,857.30 8.73%20,478,113.70 6.98%51.02%预收账款 23,770,371.08 6.71%9,459,118.09 3.23%151.30%应付职工薪酬 948,801.10 0.27%943,429.21 0.32%0.57%应交税费 14,665,335.50 4.14%3,871,244.29 1.32%278.83%资产总计 354,115,846.28-293,285,871.51-20.74%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：报告期末，公司资产负债结构与上一年度相比变动超过 30%的情况如下：报告期末，公司货币资金为 29,657,383.50 元，同比增长 237.31%，主要系公司加强应收账款管理，预收账款增长所致。报告期末，公司在建工程为 2,113,072.92 元，同比减少 31.77%；固定资产 73,482,024.78，同比增长 20.75%，主要系报告期内设备完工验收转入固定资产所致。报告期末，公司其他应付款为 30,926,857.30 元，同比增长 51.02%，主要系报告期末接受实际控制人财务资助余额为 30,920,000.00 元，比上年期末余额增加 10,450,000.00 元所致。报告期末，公司预收账款为 23,770,371.08 元，同比增长 151.30%，主要系加强了终端客户管理所致。报告期末，公司应交税费为 14,665,335.50 元，同比增长 278.83%，主要系跨年延迟缴纳所得税税款所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 13 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 1,281,454,518.45-937,156,197.03-36.74%营业成本 1,204,917,328.13 94.03%883,208,162.68 94.24%36.43%毛利率%5.97%-5.76%-管理费用 18,304,225.59 1.43%9,964,285.63 1.06%83.70%销售费用 11,995,838.53 0.94%11,510,542.52 1.23%4.22%财务费用 3,799,692.98 0.30%3,835,876.53 0.41%-0.94%营业利润 41,683,080.02 3.25%27,413,247.29 2.93%52.05%营业外收入 1,350,330.00 0.11%107,700.91 0.01%1,153.78%营业外支出 22,530.38 0.00%51,051.40 0.01%-55.87%净利润 30,894,315.03 2.41%20,649,399.81 2.20%49.61%项目重大变动原因项目重大变动原因：报告期内，公司利润构成与上一年度相比变动超过 30%的情况如下：报告期内，公司营业收入为 1,281,454,518.45 元，营业成本为 1,204,917,328.13 元，分别同比增长 36.74%、36.43%，主要系受原材料价格上涨影响，公司产品销售价格上涨和销量增长所致。报告期内，管理费用为 18,304,225.59 元，同比增长 83.70%，主要系提取安全生产费用专项储备6,638,564.96 元所致。报告期内，营业外收入 1,350,330.00 元，同比增长 1,153.78%，主要系报告期内收到松江区产业转型升级发展转型专项资金-企业上市（挂牌）项目补贴 1,350,000.00 元所致。报告期内，营业外支出 22,530.38 元，同比下降 55.87%，主要公司对外捐款减少所致。报告期内，营业利润为 41,683,080.02 元，净利润为 30,894,315.03 元，分别同比增长 52.05%、49.61%，主要系公司销量增长及毛利率增长 0.21 个百分点所致。公司采取以销定产、以产定购的经营模式，生产过程中先根据订单采购原料组织生产，后进行产品销售，因此存在部分在制品或库存产品。原材料价格上涨时，存货毛利率增长，公司获取超额利润；价格大幅下跌时，公司将面临较为严重的存货贬值风险。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 1,239,907,182.94 860,148,281.64 44.15%其他业务收入 41,547,335.51 77,007,915.39-46.05%主营业务成本 1,168,519,031.37 811,169,647.37 44.05%其他业务成本 36,398,296.76 72,038,515.31-49.47%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%铜带 1,239,907,182.94 96.76%860,148,281.64 91.78%电解铜、电解锌贸易 37,181,538.48 2.90%72,308,396.99 7.72%其他 4,365,797.03 0.34%4,699,518.40 0.50%14 合计 1,281,454,518.45 100.00%937,156,197.03 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%华东地区 574,966,755.47 44.87%434,274,167.75 46.34%华南地区 672,756,978.00 52.50%492,013,577.98 52.50%华北地区 32,303,096.20 2.52%9,077,573.68 0.97%出口业务 838,841.74 0.07%1,494,978.16 0.16%其他地区 588,847.04 0.04%295,899.46 0.03%合计 1,281,454,518.45 100.00%937,156,197.03 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，公司主营业务收入构成较上年度未发生重大变化，主营业务收入主要由铜带业务收入构成。2017 年度铜带总销量 38,056.30 吨，比上年增加 2,619.3 吨，其中进销量 31,880.16 吨，比上年增加 3,237.76 吨，来料加工 6,175.54 吨，比上年减少 618.46 吨。主营业务收入和主营业务成本同比分别增长 44.15%和 44.05%，主要系受原材料价格上涨影响，公司产品销售价格上涨、成本增加和销量增长所致。其他业务收入和其他业务收入成本分别下降 46.05%和 49.07%。主要系子公司本期电解铜和电解锌贸易收入减少所致。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 东莞兴铜五金有限公司 133,149,482.00 10.39%否 2 无锡威可楷发斯宁科技有限公司 87,550,664.72 6.83%否 3 中山信昇电器有限公司 58,873,201.31 4.59%否 4 温州丰迪接插件有限公司 48,552,187.08 3.79%否 5 浙江晨丰科技股份有限公司 28,330,996.63 2.21%否 合计合计 356,456,531.74 27.81%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 上海青物贸易有限公司 458,097,943.40 41.19%否 2 上海爱吉通金属材料有限公司 233,514,814.48 21.00%否 3 上海尚铭金属材料有限公司 214,683,155.35 19.30%否 4 上海兴栋铝经贸发展有限公司 135,001,903.58 12.14%否 5 上海荣成国际贸易有限公司 38,338,188.90 3.45%否 合计合计 1,079,636,005.71 97.08%-15 3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 49,061,827.23 12,634,374.57 288.32%投资活动产生的现金流量净额-21,467,722.10-4,333,345.12 395.41%筹资活动产生的现金流量净额-5,310,944.83-4,513,042.59 17.68%现金流量分析现金流量分析：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较上年增长 288.32%,一方面由于公司销量增长和毛利率增长 0.21 个百分点及税款延迟缴纳，另一方面由于支付其他与经营活动有关的现金净额减少所致。报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为负数，较上年变动比例为 395.41%，主要系公司增加固定资产投入所致。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为负数，较上年变动比例为 17.68%，主要系公司报告期内分配股利 11,683,860.00 元。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 1、上海兴星工贸有限公司是公司 2012 年投资 500 万元设立的全资子公司，主营贸易。截止报告期末总资产 2,225.72 万元，净资产 554.64 万元，营业收入 3,717.21 万元。2、续阳光电（上海）有限公司是公司参股 42.58%的公司，主营光电设备、太阳能设备及零配件生产、加工、销售。截止报告期末总资产 15,349.95 万元，净资产 6,912.34 万元，营业收入 12,711.31 万元，净利润 293.98 万元。公司子公司净利润和参股公司的投资收益对公司净利润影响均未达到 10%。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内，公司无委托理财。报告期内，公司铜期货系公司为对冲原材料价格风险进行的套期保值，截止报告期末期货经纪公司账户内可自由支配的资金为 2,301,365.33 元，2017 年度期货投资收益为 894,097.13 元。(五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 (七七)合并报表范围的变化情况合并报表范围的变化情况 适用 不适用 (八八)企业社会责任企业社会责任 报告期内公司诚信经营、按时纳税、积极吸纳就业和保障员工合法权益，尽到一个企业对社会的企业责任。16 三、三、持续持续经营经营评价评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法和违规行为。因此，公司拥有良好的持续经营能力。报告期内公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。四、四、未来展望未来展望 是否自愿披露 是 否 五、五、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素（1）股权结构分散带来的经营管理风险 截至报告期末,公司有 39 名股东,其中 2 名机构股东、37 名自然人股东。同米投资持有公司 12.66%的股权,自然人股东张赛克、王天赐、陈恩言、郑达仁、郑达旭、郑约翰分别持有 10.82%、10.79%、10.47%、10.43%、10.25%、10.25%的股权。公司股权相对分散,在公司内部控制制度有待完善、治理结构有待健全的情形下,可能导致公司面临管理控制风险,从而对公司日常经营管理产生一定影响。2015 年 8 月 8 日,公司实际控制人王天赐、郑约翰、张赛克、郑达仁、郑达旭、陈恩言 6 人共同签订一致行动人协议,各约定作为一致行动人行使股东权利,承担股东义务,共同决策公司的经营管理,并保持一致意见。但上述6 人仍不排除未来有可能解除一致行动人协议,或可能有人违约导致控制权不稳定的情形发生,从而可能无法保证科学高效的公司治理,引发潜在的经营风险。应对措施：公司在公司章程中制定了投资者关系管理的条例；制定了“三会”议事规则等一系列公司内部控制制度，以防范潜在的经营管理风险。（2）产业政策调整风险 铜加工行业是我国重要的基础产业，铜加工产品被广泛用于国民经济各领域，铜加工行业水平高低不仅影响其他行业发展，甚至关系国计民生。铜加工产业对拉动地方经济快速增长、解决当地民众就业问题功不可没，行业也普遍存在结构粗放、能耗高、资源消耗多、环境污染较为严重等突出问题，从国民经济宏观调控的角度，一方面鼓励、支持铜加工业淘汰落后产能、调整产业结构；另一方面限制盲目发展。国家基于社会集约型发展需要，若对产业调控从严，可能会对市场需求产生影响，可能对行业内企业的经营业绩产生影响。应对措施：为有效减小上述风险对公司的经营影响，公司会密切关注国家产业政策动向，积极主动优化公司产品结构，提升产品技术含量，尽量减小产业政策变动对公司经营业绩的冲击影响。（3）行业竞争风险 目前，铜板带材加工行业企业数量众多，行业集中度偏低，部分低端产品面临产能过剩的现状。随着下游应用领域产业转型和消费升级，对铜板带材产品的精度和性能提出更高的要求，不少企业纷纷通过引进先进设备和技术改造，进行产品升级和结构调整，行业竞争加剧。应对措施：为提高公司竞争力，有效减少上述风险对公司带来的影响，公司积极通过技术创新，不断优化产品结构，加大新品研发力度，努力提高产品品质和技术含量，扩大高附加值产品产量，快速实现新产品产业化和规模化，增强公司竞争实力。（4）新产品和新技术研发风险 17 公司现有生产设备均处于国内同行业较为领先水平，公司重视技术创新，强调通过研发新工艺、新产品形成竞争优势，走在行业前列，达到节能减排目的，并以此制定了包括铜箔、铜带、铜线在内的一系列的新产品和新技术研发计划。但新产品、新技术的研发需要投入一定的人力、物力和财力，开发周期较长，开发过程中不确定因素较多，开发成功后仍可能存在能否及时产业化、规模化等情形。因此，公司新产品、新技术的研发可能存在无法应用于实践和增加公司研发费用成本的风险。应对措施：为减少上述风险的发生，公司 2009 年与上海大学合作成立了技术研发中心，公司董事长任技术研发中心主任，研发中心由公司核心技术人员以及多家科研院所、国内著名院校、有色行业的相关专家人员组成。公司依托研发中心平台，根据公司发展规划、自身产品特点和市场需求调整研发方向，不断加大风险评估和市场需求调研力度，从一定程度上规避了新产品和新技术的开发风险。（5）存货贬值风险 公司经营模式是先采购原料组织生产，后进行产品销售，因此存在部分在制品或库存产品。铜价格上涨时，存货毛利率增长，公司获取超额利润；价格大幅下跌时，公司将面临较为严重的存货贬值风险。应对措施：针对上述风险，一方面公司不断加强存货管理制度，根据销售计划、生产采购资金筹措等制定仓储计划，合理确定库存存量的结构和数量；另一方面公司合理运用期货工具管理库存产品，通过对全球经济增长趋势以及有色、黑色、化工等周期性行业需求的判断分析，适当在期货市场进行套期保值，从而降低存货贬值的风险。（6）公司治理风险 公司于 2015 年 7 月 23 日由五星铜业（上海）有限公司整体变更设立。股份公司设立后，建立健全了法人治理结构，完善了现代化企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过一个完整经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模的不断扩大，也将对公司治理提出更高的要求。因此，公司在未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司有意识地对已经识别出的各项风险进行全面的分析和评估，以便为后续的风险应对程序提供更加充分的保障。加强了在战略规划、制度建设、组织设置、营运管理、财务管理、内部控制、募集资金管理等方面的专业素养和管理水平，将内部控制与风险管理工作落到实处。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 无 18 第五节第五节 重要事项重要事项 一、一、重重要要事事项项索引索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 是 否 是否存在对外担保事项 是 否 五.二.(一)是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况 是 否 是否对外提供借款 是 否 是否存在日常性关联交易事项 是 否 五.二.(二)是否存在偶发性关联交易事项 是 否 五.二.(三)是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产、对外投资事项或者本年度发生的企业合并事项 是 否 五.二.(四)是否存在股权激励事项 是 否 是否存在已披露的承诺事项 是 否 五.二.(五)是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 是 否 五.二.(六)是否存在被调查处罚的事项 是 否 是否存在失信情况 是 否 是否存在自愿披露的其他重要事项 是 否 二、二、重要事项重要事项详情（如事项存在选择以下表格填列）详情（如事项存在选择以下表格填列）(一一)公司发生的公司发生的对外对外担保担保事项事项 报告期内履行的及尚未履行完毕的对外担保事项涉及的累计金额是否占净资产 10%及以上 是 否 单位：元 担保对象担保对象 担保金额担保金额 担保期间担保期间 担保类型担保类型 责任责任类型类型 是否履行是否履行必要必要决策决策程序程序 是否是否关联关联担保担保 浙江万力铜业有限公司 20,0