833757_2017_天力锂能_2017年公司年度报告_2020-06-28.pdf

天力锂能 NEEQ:833757 新乡天力锂能股份有限公司新乡天力锂能股份有限公司 Xinxiang Tianli Energy Co.,LTD 年度报告 2017 公 司 年 度 大 事 记 2017年5月30日，全国股转公司公布了创新层挂牌公司名单，天力锂能进入创新层。报告期内,公司通过 SGS ISO/TS16949:2009 管理体系认证。报告期内公司新厂区新增 4 条生产线成功投产，年新增产能 5000 吨。报告期内公司取得 7 项专利，其中实用新型专利 6 项、发明专利 1 项。报告期内公司发行股份 438 万股，募集资金 14,454 万元。公司顺利通过高新技术企业复审。公司荣获“2017 年度新三板企业最佳表现奖”。公告编号：2018-016 1 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.3 第二节第二节 公司概况公司概况.5 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.7 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.25 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.30 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.32 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.36 第九节第九节 行业信息行业信息.40 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.41 第十一节第十一节 财务报告财务报告.48 公告编号：2018-016 2 释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、天力锂能 指 新乡天力锂能股份有限公司 天力有限、天力能源 指 新乡市天力能源材料有限公司 新天力 指 新乡市新天力电源销售有限公司,本公司全资子公司,2015 年 12 月 1 日更名为新乡市新天力锂电材料有限公司。报告期 指 2017 年度 主办券商、太平洋证券 指 太平洋证券股份有限公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 公司章程 指 新乡天力锂能股份有限公司章程 关联关系 指 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系,以及可能导致公司利益转移的其他关系。三会 指 股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 新乡天力锂能股份有限公司股东大会 董事会 指 新乡天力锂能股份有限公司董事会 监事会 指 新乡天力锂能股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 锂电池 指 锂电池(Lithiumbattery)是指电化学体系中含有锂(包括金属锂、锂合金和锂离子、锂聚合物)的电池。锂电池大致可分为两类:锂金属电池和锂离子电池。锂金属电池通常是不可充电的,且内含金属态的锂。锂离子电池不含有金属态的锂,并且是可以充电的。三元材料、三元正极材料、NCM 指 指镍钴锰酸锂(Li(NixCoyMn1-x-y)O2),为镍、钴、锰按照一定的比例,再导入锂源制备而成,是锂电池正极材料的一种。锌粉 指 深灰色的粉末状的金属锌,主要用于碱锰电池负极材料。产品具有电化学性能稳定、析气量低、自放电小、填充量大等特点,同时较高的纯度,工作电压平稳,同时具有良好的抗震能力和大电流放电性能。此外也可作颜料遮盖力极强,具有很好的防锈及耐大气侵蚀的作用。钴酸锂 指 化学式为 LiCoO2,是一种无机化合物。锰酸锂 指 主要为尖晶石型锰酸锂,化学式为 LiMn2O4。磷酸铁锂 指 化学式为 LiFePO4 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2018-016 3 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人王瑞庆、主管会计工作负责人王瑞庆及会计机构负责人(会计主管人员)李艳林保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天健会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、市场竞争进一步加剧的风险 随着国家政策逐步加大对新能源产业的扶持力度以及动力汽车市场的逐渐兴起,作为关键材料之一的锂电池正极材料受到多方投资机构的关注。国内越来越多的企业加大了对锂电正极材料业务的投入力度,导致竞争态势进一步加剧。2、客户集中度较高的风险 公司对前五名客户销售收入占当期主营业务收入的比重高达60.46%,由于三元材料产品质量对电池稳定性起至关重要的作用,客户关系一旦形成便具备互相依赖性,前五名客户均为公司长期优质客户,与公司保持着较好的业务关系。在公司目前规模相对较小,经营资源相对较少的情况下符合公司发展理念。未来,如果客户需求减少,而公司新客户又未能及时跟进的情况下,将会对公司生产经营产生不利影响。3、安全生产风险 公司作为生产制造型企业,生产制造过程主要依托电窑炉及锌锭熔融,因此安全管理的重点是生产制造过程设备的管理。其主要的安全隐患为:电窑炉运行过程中涉及的消防安全以及员工操作安全。如果公司在安全管理的某个环节发生疏忽,或员工操 公告编号：2018-016 4 作不当,将可能发生失火、漏电、烫伤等安全事故,影响公司的生产经营,并可能造成较大的经济损失。4、实际控制人不当控制风险 公司的实际控制人王瑞庆、李雯、李轩合计持有 2,344 万股份,持股比例为 58.06%。虽然公司已建立了完善的法人治理结构,健全了各项规章制度。但如果制度不能得到严格执行,公司存在实际控制人利用其控制地位损害其他中小股东利益的风险。5、应收账款坏账风险 截至 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31日,公 司 应 收 账 款 净 额 分 别 为100,741,756.65 元、171,482,869.84 元、222,210,104.11 元,占资产总额的比例分别为 44.72%、42.57%、30.53%,占同期营业收入的比重分别为46.06%、45.97%、37.55%,公司应收账款账龄在 1 年以内的占比为 98.86%。虽然公司应收账款账龄较短,但是应收账款余额绝对金额较大,且占营业收入比重较大。公司若不能做好客户信用管理和应收账款管理工作,可能因应收账款出现坏账而给公司经营带来不利影响的风险。6、税收优惠政策变动风险 本公司顺利通过高新技术企业复审并取得证书,证书有效期自2017 年 12 月 1 日至 2020 年 12 月 1 日,公司按 15%的税率缴纳企业所得税。若未来公司不再享受相关税收优惠政策,税率的提高将对公司经营业绩产生一定的不利影响。7、土地厂房租赁风险 公司租赁土地、厂房作为公司老厂区的生产用地。2008 年 9 月30 日,公司与王村镇周村村委会签订了土地租赁合同,租赁王村镇周村村委会 43.51 亩土地,租赁期限自 2008 年 10 月 1 日至2033 年 9 月 30 日,共 25 年。公司与陈伯霞、李俊林、祁兰英、李雯、李轩签订房屋租赁协议,租赁坐落于新乡市牧野区王村镇周村周寺中路的房屋建筑物、构筑物及其他辅助设施。其中,房屋建筑物 27 项,面积合计 12513.30、构筑物及其他辅助设施共 32 项。公司新厂区位于化学与物理电源产业园区的土地使用证、房产证均已办理完成,将对公司生产经营造成有利影响。公司承租的土地及地上房屋均未取得权属证书,存在法律瑕疵,公司厂房存在搬迁风险,可能会对公司生产经营造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 公告编号：2018-016 5 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 新乡天力锂能股份有限公司 英文名称及缩写 Xinxiang Tianli Energy Co.,LTD 证券简称 天力锂能 证券代码 833757 法定代表人 王瑞庆 办公地址 新乡市牧野区王村镇周村周寺路中段 二、联系方式 董事会秘书 李洪波 是否通过董秘资格考试 是 电话 0373-3866199 传真 0373-2688927 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 新乡市牧野区王村镇周村周寺路中段 453000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2009 年 3 月 5 日 挂牌时间 2015 年 10 月 16 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C41 其他制造业-C4190 其他未列明制造业 主要产品与服务项目 锂电三元正极材料、无汞锌粉 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）40,370,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 王瑞庆、李雯、李轩 实际控制人 王瑞庆、李雯、李轩 四、注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9141070068568407XM 否 注册地址 新乡市牧野区新乡化学与物理电源产业园区新七街与纬七路交叉口东南角 否 公告编号：2018-016 6 注册资本 40,370,000.00 是 2017 年 7 月 13 日和 2017 年 7 月 31 日经公司第一届董事会第二十六次会议和 2017 年第六次临时股东大会审议通过关于的议案，本次发行股票数量为 438 万股，2017 年 11 月 7 日取得全国中小企业股份转让系统股份登记的函（股转系统函20176448号），2017 年 11 月 16 日取得新乡市工商管理局签发的营业执照，股本由年初的 3599 万元增加至 4037万元。五、中介机构 主办券商 太平洋证券 主办券商办公地址 云南省昆明市北京路 926 号同德广场写字楼 31 楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 卿武勤,吴方辉 会计师事务所办公地址 浙江省杭州市西湖区西溪路 128 号 9 楼 六、报告期后更新情况 适用 2018 年 1 月 15 日，股转系统交易制度改革，公司股票转让方式由协议转让切换为集合竞价转让。公告编号：2018-016 7 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 591,810,791.55 373,025,098.24 58.65%毛利率%17.71%20.52%-归属于挂牌公司股东的净利润 51,022,897.21 32,780,334.24 55.65%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 50,721,620.32 30,412,240.81 66.78%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）17.85%26.11%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）17.75%24.22%-基本每股收益 0.69 1.08-36.11%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 727,835,245.27 402,804,571.64 80.69%负债总计 308,525,797.26 178,491,983.10 72.85%归属于挂牌公司股东的净资产 419,309,448.01 224,312,588.54 86.93%归属于挂牌公司股东的每股净资产 10.39 6.23 66.77%资产负债率%（母公司）42.41%44.35%-资产负债率%（合并）42.39%44.31%-流动比率 2.55 1.93-利息保障倍数 10.00 10.26-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-178,062,914.30-59,977,053.60-196.89%应收账款周转率 2.82 2.55-存货周转率 4.85 11.25-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%80.69%78.79%-营业收入增长率%58.65%70.54%-净利润增长率%55.65%80.37%-公告编号：2018-016 8 五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 40,370,000 35,990,000 12.17%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外)222,546.56 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 133,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-1,103.16 非经常性损益合计非经常性损益合计 354,443.40 所得税影响数 53,166.51 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 301,276.89 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 单位：元 科目科目 上年上年期末期末（上年同期（上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 货币资金 52,044,267.29 77,044,267.29 20,977,499.82 20,977,499.82 应收账款 165,675,294.53 171,482,869.84 98,960,860.46 100,741,756.65 预付账款 10,396,835.33 5,695,140.91 13,830,568.31 8,850,354.89 存货 38,967,243.84 37,466,130.02 13,936,251.60 14,722,055.82 其他流动资产 26,828,670.33 2,043,713.07 127,238.39 127,238.39 固定资产 37,533,682.13 36,987,712.96 15,222,429.63 15,222,429.63 在建工程 12,472,452.24 20,232,115.64 14,900,881.60 17,121,943.14 递延所得税资产 2,386,973.38 2,420,917.29 1,854,031.94 1,906,062.58 其他非流动资产 14,116,662.28 7,173,079.98-1,001,080.77 应付账款 60,647,371.99 57,195,298.85 34,792,767.85 32,806,336.02 预收账款 602,520.71 602,520.71 2,632,934.91 2,834,128.06 应付职工薪酬 2,338,450.78 947,719.34 483,002.62 599,363.76 应交税费 3,013,946.27 3,611,865.20 15,123,526.92 15,791,839.94 公告编号：2018-016 9 递延收益 15,966,666.67 15,970,000.00 12,400,000.00 12,400,000.00 资本公积 133,367,944.49 140,887,944.49 29,238,433.88 29,828,433.88 盈余公积 5,354,486.44 5,115,651.90 1,703,804.73 1,830,927.18 未分配利润 45,234,739.64 42,318,992.15 12,396,960.46 13,541,062.47 营业收入 368,735,171.17 373,025,098.24 218,128,994.66 218,730,090.38 营业成本 293,170,198.75 296,483,749.09 168,510,011.93 166,461,034.53 销售费用 4,645,294.50 4,493,731.20 3,375,377.46 3,465,476.56 管理费用 21,061,792.32 26,602,458.07 16,525,152.68 17,231,513.82 资产减值损失 4,546,494.33 4,620,156.92 5,123,568.14 5,470,439.11 营业外收入 2,950,553.10 2,947,219.77 1,077,389.27 1,077,389.27 营业外支出 459,721.50 459,721.50 872,309.33 872,309.43 所得税费用 5,678,367.95 4,896,772.96 2,209,374.65 2,444,892.00 净利润 36,488,460.89 32,780,334.24 16,902,614.04 18,173,838.50 销售商品提供劳务收到的现金 117,406,667.20 109,550,813.87-收到其他与经营活动有关的现金 48,360,198.42 35,860,198.42-支付其他与经营活动有关的现金 49,418,417.94 58,568,417.94-投资支付的现金 25,000,000.00-支付其他与投资活动有关的现金-3,150,000.00-收到其他与筹资活动有关的现金 11,250,000.00 31,605,853.33-支付其他与筹资活动有关的现金 11,777,196.67 24,477,196.67-八、业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 本年度报告中经审计的财务数据，与最近一次公司对外披露的2017 年年度业绩预告公告（公告编号 2018-010）、2017 年度业绩快报公告（公告编号 2018-009）的差异主要如下：项目 修正前 修正后 差异率 公告编号：2018-016 10 营业总收入 600,064,871.80 591,810,791.55 1.38%营业利润 68,276,399.42 58,383,023.81 14.49%利润总额 68,497,842.82 58,381,920.65 14.77%归属于挂牌公司股东的净利润 58,701,382.22 51,022,897.21 13.08%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益的净利润 58,446,722.31 50,721,620.32 13.22%基本每股收益 1.61 0.69 57.14%加权平均净资产收益率 22.46%17.85%-总资产 709,914,959.72 727,835,245.27-2.52%归属于挂牌公司股东的所有者权益 422,834,425.43 419,309,448.01 0.83%股本 40,370,000 40,370,000-归属于挂牌公司股东的每股净资产 10.47 10.39 0.77%通过上述差异表可以看出营业利润、利润总额、基本每股收益的差异率均超过 10%，公司于 2018 年 4 月 19 日召开第一届董事会第三十次会议、第一届监事会第九次会议审议通过了关于前期会计差错更正的议案，准备提交 2017 年度股东大会进行审议，具体的会计调整事项详见第十一节财务报表附注十二、（一）。公告编号：2018-016 11 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式商业模式 公司属于新能源新材料锂离子电池正极材料制造业，为专业从事锂离子电池正极材料的研发、生产和销售的高新技术企业，也是业内同时拥有前驱体和成品三元材料生产能力的少数供应商之一。公司收入主要来源为销售锂离子电池正极材料。公司主要产品包括三元材料及无汞锌粉。公司生产的三元材料主要应用于电动汽车、电动自行车、移动储能设备以及电动工具等领域，主要客户有横店东磁、骆驼新能源、苏州星恒、浙江天能、鹏辉能源、深圳卓能等国内知名锂电池生产企业，遍及广东、浙江、山东、江苏、天津等主要锂电产业地区，正在开发的跨国公司客户有日本松下、韩国三星等。公司多年来以其突出的产品研发能力、成熟的前驱体制备工艺、稳定可靠的产品质量及较强的市场开拓能力获得了客户的一致好评。多年来为进一步适应市场竞争需要，同时符合公司发展模式及自身特点，公司采用了直销模式开拓市场，通过为客户提供高密度、低成本的锂离子电池三元正极材料及无汞锌粉，获得收入、利润和现金流。报告期至本报告披露日，公司的商业模式无重大变化。报告期后至本报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：1、行业地位领先，竞争优势显著 公司从创始初期开始研究三元材料生产技术，是国内同行业中为数不多的掌握三元材料、前驱体生产技术和工艺流程的公司之一（国内大部分厂家直接外购前驱体进行烧结）。前驱体对三元材料的质量至关重要，前驱体的品质直接决定了最后烧结产物的理化指标。三元材料的生产难点在于前驱体的生产，公司的生产规模和产品品质始终处在国内同行业前列，更多的三元材料生产企业依赖外购前驱体进行深加工。公司注重自主研发，成本管控严格，实行前躯体和烧结连续化作业模式，同等产品成本较同行企业要低，市场定价优势显著。2、重视科技创新，不断加大研发投入，提前布局新产品 公司自成立初就致力于电源材料的研发，并将雄厚的技术储备定位为保持公司竞争力的根本保证。在长期的研发过程中，公司聚集了一批富有经验的研发队伍，拥有先进的实验检测手段，为保证公司的核心竞争力提供强有力的保障。公司及时了解市场需求，时刻关注锂电三元正极材料市场的变化，以自主研发为主。同时逐步引入“产学研”模式，研发出各种满足客户需求的产品，提高科研成果转化的能力。三元材料的性能优越且足够稳定，正逐渐成为市场主流，但是三元材料起步较晚，依然有许多有待改进和提升的地方。在未来 10 年之内，市场难以有颠覆性的产品出现，需要不断对现有三元材料进行优化和提升。高镍三元材料、加铝三元材料等将是未来主要的发展方向，目前公司重点研发的“TLM810动力型三元材料”和“NCA 正极材料”等产品，2017 年内已完成小试、中试并送样品给客户试用，预计2018 年内可以实现批量生产。3、丰富产品链条，扩大产能提升盈利能力 公司目前具备年产 8000 吨三元正极材料的产能，计划 2018 年新增 5000 吨高端动力型三元材料产能，使公司实现产能超万吨，丰富公司的产品链条，进一步提升公司综合盈利能力。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 公告编号：2018-016 12 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）经营计划（一）经营计划 报告期内，新能源汽车销量大幅度上升，三元材料以其能量密度高、循环寿命长、重量轻等优势渐渐成为锂电池正极材料的首选。公司及时抓住市场机遇，根据董事会制定的年度经营计划，狠抓落实，合理组织生产经营活动，根据市场反馈不断完善现有产品性能，继续加大新产品的研发投入力度，提升技术创新能力，增强公司产品的市场竞争力。公司被高工锂电网评为 2017 年度“新三板企业最佳表现奖”。报告期内经营计划实现情况主要如下：1、持续拓宽融资渠道，提高资本运作水平 报告期内通过银行借款、融资租赁、委托贷款、发行股份等方式，共取得融资资金 2.99 亿元，其中：短期借款 7,350 万、长期借款 6,000 万、委托贷款 1,100 万、融资租赁 1,000 万、发行股份融入资金 14,454万，持续拓宽融资渠道，提高资本了运作水平，降低公司融资成本提高了经济效益。2、加快推进项目建设，提升盈利能力 报告期内公司新增年产 5000 吨动力型锂电三元正极材料项目已全面投产，实现营业收入较 2016 年增长了 58.65%，净利润较 2016 年增长了 55.65%，加快优化客户结构，提升公司综合盈利能力。3、加快内控建设和执行，有效提高规范运作水平 公司不断深化内控体系建设，重点结合经营管理实际，对已颁布内控制度适时进行修订完善，新颁布利润分配管理制度、公司承诺管理制度加强内部控制有效性；其次加大了对内控制度的执行推进力度，确保各层级对内控制度正确理解和规范执行，促进公司规范管理水平的整体提升。为达成经营计划或目标，2017 年公司根据资金需要择机定向发行股票募集资金，用于补充不足或者用于固定资产投资，同时优化现有的银行信贷结构，增加间接融资，在保证公司总需求的前提下，通过增加直接融资摊薄间接融资的成本。（二）行业情况（二）行业情况 据来源于产业信息网的报道，从 2015 年起我国新能源汽车进入快速发展期，各项产业政策和资本运作层出不穷，2016 年我国新能源汽车销量达到 50.7 万辆，较 2012 年的 1.3 万辆，增长了近 40 倍。2016年底，财政部、科技部、工信部和发改委联合发布 关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，对新能源汽车补贴方式进行了调整细化，并适度降低了补贴力度。2017 年 1 月，工信部发布了新能源汽车生产企业及产品准入管理规定。2017 年 3 月，财政部联合相关部委印发了关于开展 2016 年新能源汽车补贴，再次调整了新能源汽车的推广措施。虽然新的补贴政策造成了补贴滑坡，影响了年初的新能源汽车销量。但随着新能源汽车推荐目录重新发布、地方补贴政策陆续出台以及双积分政策的落地，新能源汽车销量回暖，2017 年中国电动车产量 81 万辆，同比增长 56.7%。销量累计达到近 78 万辆，同比增长 50%。新能源汽车产业逐渐度过阵痛期，朝着健康长期的方向文件发展，继续维持高速增长。在新能源汽车产销两旺带动下，从 2015 年下半年开始我国锂离子动力电池产能就进入“大跃进”，大量社会资本相继涌入。据不完全统计，2016 年我国相关企业建成的锂离子动力电池产能达到 公告编号：2018-016 13 100-130GWh/a，到 2017 年我国动力电池产能接近 200GWh/年，动力电池产能的快速增长，将大幅拉动上游锂电材料产业规模，各大关键材料需求量将大幅提升。目前我国的锂电材料企业正在不断涌入国际一线，部分材料企业已成为全球龙头之一。从长期来看，新能源汽车将成为我国未来几年的重要产业，我国材料企业有望凭借国内巨大的市场空间，加快发展速度，迎来全球性竞争机会。根据起点研究院（SPIR）和高工锂电调研统计显示，2018 年开始动力电池行业已有超过 80原先以铁锂电池为主企业开始向三元电池路线布局，如：比亚迪、CATL、国轩、沃特玛、国能等，而对于正极材料方面则大幅拉动三元材料市场需求。目前三元材料已经成为正极材料增速最高的细分领域，据统计，2017 年全国正极材料产量为 21 万吨，同比增长 3 成，其中三元材料 8.6 万吨，增长了 58.38%，三元材料接替 2016 年磷酸铁锂成为 2017 年增速最高的正极材料，受益乘用车接替客车成为新能源车重要增量。新能源乘用车趋势成长打开三元正极五百亿市场空间。考虑积分制的实施，2018-2020 年新能源乘用车产量可达 80 万辆、124 万辆和 194 万辆，相应拉动三元电 池需求量 30GWh、51GWh 和 89GWh，经折算未来三年三元正极材料需求分别为 5.2 万吨、8.2 万吨和 13.7 万吨，则对应电动车用三元正极市场规模分别为 114 亿元、163 亿元、245 亿元，CAGR 超过 6 成，合计市场空间超五百亿元。（三）财务分析（三）财务分析 1 1资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 88,998,433.90 12.23%77,044,267.29 19.13%15.52%应收账款 222,210,104.11 30.53%171,482,869.84 42.57%29.58%存货 163,190,014.57 22.42%37,466,130.02 9.30%335.57%长期股权投资-固定资产 61,964,761.14 8.51%36,987,712.96 9.18%67.53%在建工程 50,617,906.56 6.95%20,232,115.64 5.02%150.19%短期借款 34,500,000.00 4.74%34,000,000.00 8.44%1.47%长期借款 61,935,792.33 8.51%-应收票据 66,833,529.06 9.18%16,591,208.79 4.12%302.82%预付款项 20,880,444.39 2.87%5,695,140.91 1.41%266.64%其他应收款 2,076,050.83 0.29%1,423,480.10 0.35%45.84%其他流动资产 12,332,588.53 1.69%2,043,713.07 0.51%503.44%固定资产清理-252,755.88 0.06%-其他非流动资产 12,257,038.82 1.68%7,173,079.98 1.78%70.88%应付账款 97,087,307.80 13.34%57,195,298.85 14.20%69.75%应付职工薪酬 1,561,040.42 0.21%947,719.34 0.24%64.72%应交税费 684,424.92 0.09%3,611,865.20 0.90%-81.05%其他应付款 1,786,701.07 0.25%1,164,579.00 0.29%53.42%一年内到期的非10,678,575.97 1.47%1,337,347.44 0.33%698.49%公告编号：2018-016 14 流动负债 长期应付款 4,664,472.60 0.64%1,162,652.56 0.29%301.19%资本公积 280,481,906.75 38.54%140,887,944.49 34.98%99.08%资产总计 727,835,245.27-402,804,571.64-80.69%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因 1、货币资金较上年期末增加 15.52%，主要原因是公司 2017 年第一次定向发行股票募集 14,454 万元用于补充公司资金使用尚有结余，及办理银行承兑汇票存入保证金所致。2、应收票据较上年期末增加 302.82%，主要原因是报告期末收到客户的承兑汇票较多。3、应收账款较上年期末增加 29.58%，主要原因是公司 2017 年营业收入增长 58.65%，2017 年下半年业务量增加的客户，根据销售合同约定的账期 2-4 个月不等，部分货款还未到结算时间，相应地报告期末应收账款余额有所增加。4、预付款项较上年期末增加 266.64%,主要原因是为应对硫酸钴等主要原材料快速涨价情况,预付款项进行采购。5、其他应收款较上年期末增加 45.84%,主要原因是报告期内支付融资租赁保证金。6、其他流动资产较上年期末增加 503.44%,主要原因是报告期内待抵扣进项税增加。7、存货较上年期末增加 335.57%，主要原因是公司为应对销售订单增加及原材料快速涨价情况，公司对原材料和库存商品储备增加所致。8、固定资产较上年期末增加 67.53%，主要原因是公司新厂区购买设备陆续验收合格投入使用。9、在建工程较上年期末增加 150.19%，主要原因是公司新厂区购买设备投入安装。10、其他非流动资产较上年期末增加 70.88%,主要原因是报告期新厂区建设，预付设备款增加所致。11、应付账款较上年期末增加69.75%,主要原因是公司 2017 年营业收入增长 58.65%,材料采购相应增加,报告期末应付材料款增加。12、应付职工薪酬较上年期末增加 64.72%,主要原因是报告期内随着产量增加，人员相应增加，报告期末应付工资增加。13、应交税费较上年期末减少 81.05%,主要原因是报告期末增值税进项税额较大、本年预缴的所得税较多。14、其他应付款较上年期末增加 53.42%,主要原因是老厂区租赁费对方未催收未支付。15、一年内到期的非流动负债较上年期末增加 698.49%,主要原因是一年内到期的长期借款和一年内到期的长期应付款重分类导致。16、长期应付款较上年期末增加 301.19%,主要原因是报告期内与富利融资租赁有限公司签订售后租回合同，融入资金 1000 万。17、资本公积较上年期末增加 99.08%,主要原因是报告期内公司以每股 33 元增发 4,380,000.00 股股票产生的股本溢价。18、资产总计较上年度增加 80.69%，主要系公司货币资金、应收账款、存货、固定资产、在建工程增加所致。19、报告期末公司流动资产 57,652.12 万元，占总资产的比例为 79.21%，货币资金为 8899.84 万元，占流动资产的比例为 15.44%，应收账款为 22,221.01 万元，占总资产的比例为 30.53%，主要是公司下半年业务量增加的客户，应收账款仍在账期内所致；非流动资产为 15,131.41 万元，占总资产的比例为20.79%，流动比率为 2.55，应收账款周转率 2.82，公司资产结构中流动资产结构占比合理，资产的流动性较好。报告期末公司流动负债 22,617.66 万元，占总负债的比例为 73.31%，非流动性负债 8,234.92 万元，公告编号：2018-016 15 占总负债的比例为 26.69%。所有者权益合计为 41,930.94 万元，资产负债率为 42.39%，公司负债中，虽流动负债占比高，但资产负债率较低，整体风险可控。总体来看，公司资产负债率合理，公司将根据生产经营的实际情况，加快应收账款的周转，进而增加经营活动现金净流入。2 2营业情况分析营业情况分析 （1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年上年同期同期 本期与上年本期与上年同期同期金额变金额变动比例动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比比重重 营业收入 591,810,791.55-373,025,098.24-58.65%营业成本 487,018,020.30 82.29%296,483,749.09 79.48%64.26%毛利率 17.71%-20.52%-管理费用 29,344,549.33 4.96%26,602,458.07 7.13%10.31%销售费用 5,713,327.57 0.97%4,493,731.20 1.20%27.14%财务费用 6,493,988.35 1.10%4,053,506.12 1.09%60.21%营业利润 58,383,023.81 9.87%35,189,608.93 9.43%65.91%营业外收入 5,106.84 0.00%2,947,219.77 0.79%-99.83%营业外支出 6,210.00 0.00%459,721.50