833044_2017_硅谷天堂_2017年年度报告_2018-04-23.pdf

硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 1 2017 年度报告 硅谷天堂 NEEQ:833044 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 Heaven-Sent Capital Management Group Co.,Ltd.硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 5 月，硅谷天堂子公司与上市公司东湖高新（600133）签署协议合作设立股权投资基金，主要助力于创新型中小企业发展。这是硅谷天堂结合自身专业优势与上市公司产业经验，利用产业与资本的力量助推优秀中小企业成长壮大，助推实体经济全面发展的的又一典型实例。2017 年 10 月，硅谷天堂旗下基金所投资的南非 Village Main Reef 公司与全球第三大黄金公司Anglogold Ashanti集团正式签约收购其位于南非的 Kopanang金 矿 及 其 West 选 矿 厂 资 产。南 非Kopanang 金矿为 AGA 南非主力矿山之一，与 VMR 公司原有 Tau Lekoa 金矿同处南非八大产金区之一的 KOSH 盆地，能够实现良好的协同效应。2017 年 6 月，硅谷天堂第一支美元基金 Heaven-Sent Capital Apollo Fund L.P.设立成功，投资于奥普家居股份有限公司，预示着公司在助力国内消费品龙头企业发展、助推居民生活消费升级与居住环境改善领域展开了重要投资布局。2017 年 10 月，硅谷天堂旗下基金所投资项目财通证券股份有限公司（简称：财通证券，股票代码：601108）在上交所主板成功上市。作为全国证券行业第 30家上市公司，财通证券是 2017 年国内最大规模的 IPO 项目之一，同时也是 2017年度继天域生态（603717）、长川科技（300604）、光大绿色环保（01257.HK）、索通发展（603612）、祥和实业（603500）、创源文化（300703）、傲农生物（603363）后，第八家由硅谷天堂投资并成功上市的企业。2017 年 12 月，由独立第三方研究机构清科集团主办的“2017 年中国股权投资年度排名”隆重揭晓。硅谷天堂凭借稳健的投资风格与优秀的业绩，获评“2017年中国私募股权投资机构 100 强”第 13名，同时荣获“2017 年中国清洁技术领域投资机构 10 强”等奖项。公司于 2017 年完成私募基金管理人登记证明注销程序，私募基金管理业务将全部通过具有基金业协会管理人登记证明的全资子公司进行。基金管理人登记证明的注销有利于公司对旗下基金进行专业化、分类管理，同时进一步完善公司作为综合性资产管理机构的布局建设。硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2222 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3030 第九节第九节 行业信息行业信息 .3535 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3535 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4040 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、硅谷天堂 指 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 山水控股、控股股东 指 山水控股集团有限公司 五木阳光 指 北京五木阳光投资咨询有限公司 天堂硅谷 指 浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司 天津硅谷天堂 指 天津硅谷天堂股权投资基金管理有限公司 武汉创新投 指 武汉科技创新资产管理有限公司 浙江硅谷天堂 指 浙江硅谷天堂产业投资管理有限公司 新疆硅谷天堂 指 新疆硅谷天堂股权投资管理有限公司 西藏硅谷天堂 指 西藏山南硅谷天堂昌吉投资管理有限公司 深圳硅谷天堂 指 深圳前海硅谷天堂股权投资基金管理有限公司 宁波天堂硅谷 指 宁波天堂硅谷股权投资管理有限公司 硅谷中昆、云南硅谷天堂 指 云南硅谷天堂中昆股权投资基金管理有限公司 富盈 指 北京硅谷天堂富盈投资顾问有限公司 硅谷金服 指 杭州天堂硅谷互联网金融服务有限公司 中信建投、主办券商 指 中信建投证券股份有限公司 天职国际、会计师事务所 指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）高级管理人员、高管 指 公司总裁、董事总经理、董事会秘书、财务总监 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司章程 审计报告 指 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的相关审计报告 报告期、本报告期、本年度 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 报告期末 指 2017 年 12 月 31 日 三会 指 股东大会、董事会、监事会 元、万元 指 人民币元、人民币万元 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人余葆红、主管会计工作负责人张全有及会计机构负责人（会计主管人员）张全有保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所对公司出具了标准无保留意见（审计意见类型）审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、资本市场波动产生的风险 公司是一家综合性资产管理投资集团，公司收益主要来源于投资收益和基金管理业务收益，投资收益情况在一定程度上会受到我国证券市场波动的影响。2、政策风险 2017 年 11 月 17 日，中国人民银行在官方网站发布了中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）（以下简称“资管新规”），进一步加强了对资产管理业务的统一监管标准。2018 年 3 月 28 日，中央全面深化改革委员会第一次会议审议通过该项资管新规，虽未正式发布，目前一行一委两会对资产管理行业的监管已经参照该资管新规监管标准。按照相关机构的预计，如资管新规正式落地，原有的金融机构所管理资金投资私募产品的模式很可能受到限制，导致公司新发行基金与金融机构的合作受到影响；此外，如果资管新规将私募产品比照金融机构的资管产品进行严格管理，将对公司部分原有产品结构、业务模式产生影响，对公司资金和项目获取能力、资产管理水平和风险管控能力都将带来较大挑战。硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 6 3、公司在管项目数量较多导致的管理风险 公司目前管理的项目较多，在管项目的数量及投资规模对公司投后管理能力有较高的要求。公司投资项目及基金规模持续增加，公司能否有效管控项目风险，对经营业绩有一定影响。4、海外业务的风险 近年来，公司积极进行海外布局，包括收购南非上市公司 Village Main Reef 并私有化、设立北美子公司及成立海外并购团队等。海外并购面临的风险相较于境内更为复杂，在受到国内关于海外投资业务政策调控风险的同时，还可能会面临所在国法律、政治、经济、社会、人文、政策变动、汇率波动、市场环境变化等多方面的风险因素。5、减持新规延长项目退出周期的风险 2017 年 5 月 26 日，证监会发布了上市公司股东、董监高减持股份的若干规定，上海证券交易所、深圳证券交易所发布配套的实施细则（以上合称“减持新规”），对大股东和特定股东的减持行为进行了规范。根据减持新规，持有上市公司首次公开发行前股份的股东在减持该等股份时需要遵守“在任意连续 90 日内，通过集中竞价方式减持的股份不超过上市公司股份总数的 1%，通过大宗交易减持的数量不超过股份总数的 2%”等规定。持有上市公司非公开发行股份的股东在减持该等股份时除遵守上述规定外还需遵守在股份解禁后 12 个月内通过集中竞价交易减持不得超过其持有非公开发行股份数量的 50%的规定。公司所管理基金投资了首次公开发行前股份和非公开发行的股份，该等股份的减持会受到减持新规的影响，项目退出时间可能会延长，从而可能影响公司当期利润。本期重大风险是否发生重大变化：否 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 英文名称及缩写 Heaven-Sent Capital Management Group Co.,Ltd.证券简称 硅谷天堂 证券代码 833044 法定代表人 余葆红 办公地址 北京市海淀区西土城路 1 号院 6 号楼蓟门壹号大厦 6 层 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 于春山 职务 董事会秘书 电话 010-62125588 传真 010-62189079 电子邮箱 B 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市海淀区西土城路 1 号院 6 号楼蓟门壹号 6 层（100088）公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司运营发展部 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006-08-23 挂牌时间 2015-07-30 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）J 金融业-J69 其他金融业-J6990 其他未列明金融业 主要产品与服务项目 投资管理，资产管理，投资咨询 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）4,432,140,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 山水控股集团有限公司 实际控制人 李国祥、王林江 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91110108791607078H 否 注册地址 北京市海淀区西土城路 1 号院 6 号楼 6 层 601 否 注册资本 4,432,140,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中信建投 主办券商办公地址 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 3 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 王清峰、代晓 会计师事务所办公地址 中国北京海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号楼 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2018 年 1 月 15 日，按照全国中小企业股份转让系统股票转让细则要求，公司普通股股票转让方式变更为集合竞价转让。硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 845,063,096.38 957,181,431.39-11.71%毛利率%65.21%73.58%-归属于挂牌公司股东的净利润 357,782,095.02 336,955,445.47 6.18%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 334,189,809.39 331,548,186.93 0.80%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）5.80%4.78%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）5.42%4.71%-基本每股收益 0.0807 0.0760 二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 10,232,539,607.52 9,372,071,719.92 9.18%负债总计 1,778,743,895.78 1,167,990,101.88 52.29%归属于挂牌公司股东的净资产 6,189,551,547.21 5,991,719,900.37 3.30%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.40 1.35 3.30%资产负债率%（母公司）0.60%0.85%-资产负债率%（合并）17.38%12.46%-流动比率 12.60 16.88-利息保障倍数 176.33 39.39-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-539,986,057.51-2,033,415,188.06 73.44%应收账款周转率 13.95 26.42-存货周转率-硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%9.18%-7.33%-营业收入增长率%-11.71%-41.65%-净利润增长率%-7.60%-55.40%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 4,432,140,000 4,432,140,000.00 0.00%计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 （1）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-65,451.60（2）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 22,672,361.50（3）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 14,463,618.06（4）除上述各项之外的其他营业外收入和支出-514,286.22 非经常性损益合计非经常性损益合计 36,556,241.74 所得税影响数 7,977,244.63 少数股东权益影响额（税后）4,986,711.48 非经常性非经常性损益净额损益净额 28,578,997.11 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 营业外收入 10,711,932.70 10,578,334.02 3,034,793.84 2,966,008.76 营业外支出 664,382.79 518,348.90 123,523.41 101,219.55 资产处置收益-12,435.21-46,481.22 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 11 持续经营净利润-531,748,661.62-1,192,377,897.80（1）本公司自 2017 年 1 月 1 日采用企业会计准则第 16 号政府补助（财会201715 号）相关规定，采用未来适用法处理。对于与企业日常活动相关的政府补助，应当按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用，“其他收益”项目在“营业利润”项目之上单独列报；与企业日常活动无关的政府补助，应当计入营业外收支。（2）本公司自 2017 年 5 月 28 日采用企业会计准则第 42 号持有待售的非流动资产、处置组及终止经营（财会201713 号）相关规定，采用未来适用法处理，在利润表中新增了“资产处置收益”项目，将净利润按经营持续性进行分类列报。本公司按照企业会计准则第 30 号财务报表列报等的相关规定，对可比期间的比较数据进行了重述调整。硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是一家综合性资产管理投资集团，下设多家基金管理公司和直投公司。按照收入来源进行划分，公司商业模式如下：1、私募基金管理业务：公司旗下各类私募基金管理公司，通过受托管理私募基金，每年从基金资产中收取一定比例的管理费，并从基金或者项目的收益中分享一定比例的业绩报酬。除此之外，基金管理人一般也会作为普通合伙人在基金中出资跟投部分基金份额，该部分投资在项目退出后能够获得跟投收益。2、自有资金投资业务：公司自有资金通过直接或间接方式投资于项目，并通过项目未来的上市、股权转让、公开市场退出等方式获得资本增值、投资收益。在该种模式下公司收入来源主要为投资收益。按照业务类型进行划分，公司商业模式如下：1、产业并购整合模式：公司与细分行业龙头或大型产业集团合作，通过成为其小股东、战略股东或阶段性控股股东，帮助其进行战略梳理、管理咨询、并购标的选择及交易架构设计，助力其通过产业并购整合实现产业链的布局和技术的升级换代，并做大做强。在该种模式下公司最终通过“价值创造、增量分享”获取收益。2、未上市公司股权投资模式：该项业务模式处于公司并购整合业务链条的前端，即沿着公司布局的产业链寻找未上市企业，该类项目在培育过程中有可能通过在交易所上市实现退出，也有可能成为上市公司或大型产业集团的并购标的，最终通过被并购或股权转让等方式实现退出，从而产生收益。报告期内，公司的商业模式本质较上期未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 13 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年度公司实现营业总收入 845,063,096.38 元，较上年同期减少了 11.71%。公司营业总成本309,302,116.46 元，较上年同期增加了 14.60%；净利润 491,354,803.35 元，较上年同期减少了 7.60%；报告期内公司营业总收入及净利润同比减少主要系本年度与上年同期相比受减持新规影响项目退出数量及退出收益减少所致。报告期末公司资产总额为 10,232,539,607.52 元，较上期末增加了 9.18%；其中：存货期末余额为 467,364,646.69 元，期初余额为 0.00 元，主要系本年度新增并表主体的业务中包含开发成本所致;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期末余额为 2,074,844,430.21 元，期初余额为2,591,381,764.33 元，期末较期初减少 19.93%，主要系本期项目退出所致；可供出售金融资产期末余额为 4,509,819,479.06 元，期初余额为 4,099,622,734.99 元，期末较期初增加 10.01%，主要系基金及项目投资金额增加所致；长期股权投资期末余额为 317,854,554.14 元，期初余额为 378,446,050.66元，期末较期初减少 16.01%，主要系本期对权益法核算的企业减少投资金额所致。公司负债总额为1,778,743,895.78 元，较上期期末增加了 52.29%，其中：其他非流动负债期末余额为 950,000,000.00元，期初余额为 447,000,000.00 元，期末较期初增加 112.53%，主要系期末并表结构化主体中优先级实缴资金增加所致。所有者权益合计 8,453,795,711.74 元，较上期期末增加了 3.04%；归属于母公司的所有者权益合计 6,189,551,547.21 元，较上期期末增加了 3.30%。其中，其他综合收益期末与期初相比减少 68.12%，主要系所投项目公允价值变动以及项目退出其他综合收益转入投资收益所致。报告期内经营活动产生的现金流量净额-539,986,057.51 元，较上年同期增加了 73.44%，主要系受资本市场整体市场状况影响，本期金融资产和投资净增加额减少所致；投资活动产生的现金流量净额为-8,793,322.11 元，较上年同期增加了 32.79%，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上期减少所致；筹资活动产生的现金流量净额为 608,762,332.38 元，较上年同期增加了 178.14%，主要系并表结构化主体中优先级实缴资金增加所致。(二二)行业情况行业情况 2017 年是资本市场的“强监管”年，定增、减持等各项新规频频亮相，“监管升级，脱虚向实”成为金融监管主旋律。私募股权投资行业作为类金融行业，其发展状况与经济环境、市场波动、政策变化高度相关。一方面，2017 年，经济保持下行趋势，全球量化宽松结束，以金融创新、影子银行、资管繁荣为特征的金融扩张周期迎来分水岭，金融周期进入下半场收缩时代。资本市场的低迷会在一定程度上影响私募股权投资的项目退出；另一方面，行业监管、资本市场监管持续收紧，国务院、央行、基金业协会陆续发布了多项私募监管重磅文件，加强对私募行业的规范管理，整个资本市场都处在发展与调整并行的阶段。强监管态势下，市场生态环境得到进一步净化，但与此同时也带来了行业阵痛。从短期看，强监管对私募行业的业务开展造成了一定影响，但从中长期看，随着监管政策的实施成效，私募行业将更加趋于专业化，更加重视价值投资和长期投资，将呈现更加规范、透明的未来。硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 14 硅谷天堂凭借十多年的规范化运作和核心能力的打造，专注价值投资和规范投资理念，经受住了市场波动的考验。2018 年，公司会紧扣国家经济社会发展和经济改革的总体方向，脱虚向实，回归本源，依托长期积累的主动管理能力和风险管理经验，坚持价值投资、长期投资，把社会资本引导配置到实体经济中。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末本期期末与上年期与上年期末金额变末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占总资占总资产的产的比比重重 货币资金 637,099,383.74 6.23%1,352,980,430.98 14.44%-52.91%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2,074,844,430.21 20.28%2,591,381,764.33 27.65%-19.93%应收账款 67,481,942.14 0.66%41,688,026.57 0.44%61.87%其他应收款 513,589,041.98 5.02%78,524,011.86 0.84%554.05%存货 467,364,646.69 4.57%0.00%其他流动资产 1,562,972,114.78 15.27%774,940,180.00 8.27%101.69%可供出售金融资产 4,509,819,479.06 44.07%4,099,622,734.99 43.74%10.01%长期股权投资 317,854,554.14 3.11%378,446,050.66 4.04%-16.01%固定资产 13,114,660.83 0.13%12,575,387.05 0.13%4.29%在建工程 短期借款 7,615,386.93 0.08%-100.00%长期借款 应交税费 151,127,868.67 1.48%115,048,178.45 1.23%31.36%长期应付款 113,000,000.00 1.10%83,000,000.00 0.89%36.14%递延所得税负债 268,817,846.78 2.63%294,032,369.53 3.14%-8.58%其他非流动负债 950,000,000.00 9.28%447,000,000.00 4.77%112.53%资产总计 10,232,539,607.52-9,372,071,719.92-9.18%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.货币资金期末余额为 637,099,383.74 元，期初余额为 1,352,980,430.98 元，期末较期初减少了 52.91%，主要系项目投资及购买理财产品增加所致。2.其他流动资产期末余额为 1,562,972,114.78 元，期初余额为 774,940,180.00 元，期末较期初增加 101.69%，主要系项目退出后资金购买银行理财产品所致。硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 15 3.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期末余额为 2,074,844,430.21 元，期初余额为 2,591,381,764.33 元，期末较期初减少 19.93%，主要系项目退出所致。4.其他应收款期末余额为 513,589,041.98 元，期初余额为 78,524,011.86 元，期末较期初增加 554.05%，主要系投资项目保证金增加所致。5.存货期末余额为 467,364,646.69 元，期初余额为 0.00 元，主要系本年度新增并表主体的业务中包含开发成本所致。6.可供出售金融资产期末余额为 4,509,819,479.06 元，期初余额为 4,099,622,734.99 元，期末较期初增加 10.01%，主要系基金及项目投资金额增加所致。7.长期股权投资期末余额为 317,854,554.14 元，期初余额为 378,446,050.66 元，期末较期初减少 16.01%，主要系本期对权益法核算的企业减少投资金额大于追加投资金额所致。8.应交税费期末余额为 151,127,868.67 元，期初余额为 115,048,178.45 元，期末较期初增加31.36%，主要系企业所得税增加所致。9.其他非流动负债期末余额为 950,000,000.00 元，期初余额为 447,000,000.00 元，期末较期初增加 112.53%，主要系期末并表结构化主体中优先级实缴款增加所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 845,063,096.38-957,181,431.39-11.71%投资管理业务收入 258,892,129.23 30.64%282,663,054.39 29.53%-8.41%投资收益 654,660,813.43 77.47%720,267,742.94 75.25%-9.11%公允价值变动损益-74,961,544.38 -8.87%-45,749,365.94-4.78%-63.85%营业成本-毛利率%65.21%-73.58%-管理费用 294,035,303.52 34.79%252,914,530.83 26.42%16.26%销售费用 6,201,812.98 0.73%财务费用-2,857,866.43-0.34%4,353,962.05 0.45%-165.64%营业利润 535,695,528.32 63.39%687,271,217.06 71.80%-22.05%营业外收入 37,241,875.88 4.41%10,578,334.02 1.11%252.06%营业外支出 620,182.54 0.07%518,348.90 0.05%19.65%净利润 491,354,803.35 58.14%531,748,661.62 55.55%-7.60%项目重大变动原因项目重大变动原因：1.投资管理业务收入、投资收益本期金额分别为 258,892,129.23 元、654,660,813.43 元，较硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 16 上年同期分别减少了 8.41%、9.11%，公司投资管理业务收入及投资收益同比下滑主要是因为受资本市场整体市场状况及本期新出台政策影响，项目退出数量及退出收益下降所致。2.公允价值变动收益本期金额为-74,961,544.38 元，较上年同期减少了 63.85%，主要系持有的金融资产价格波动造成。3.业务及管理费本期金额为 294,035,303.52 元，较上年同期增加了 16.26%，主要系租赁费、职工薪酬等较上期增加所致。4.营业外收入本期金额为 37,241,875.88 元，较上年同期增加了 252.06%，主要系本期非同一控制下企业合并产生的营业外收入增加所致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 838,591,398.28 957,181,431.39-12.39%其他业务收入 6,471,698.10 主营业务成本 309,302,116.46 269,897,779.12 14.60%其他业务成本 按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%投资管理业务收入 258,892,129.23 30.64%282,663,054.39 29.53%公允价值变动收益-74,961,544.38-8.87%-45,749,365.94-4.78%投资收益 654,660,813.43 77.47%720,267,742.94 75.25%其他收入 6,471,698.10 0.77%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：2017 年，公司收入构成未发生较大变动，但受资本市场整体市场状况及本期新出台政策影响，项目退出数量及收益有所下降。此外，因持有的金融资产价格的波动使得公允价值变动损益占收入比重较上期减少 4.09%。3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-539,986,057.51-2,033,415,188.06 73.44%投资活动产生的现金流量净额-8,793,322.11-13,082,566.61 32.79%筹资活动产生的现金流量净额 608,762,332.38 218,872,068.53 178.14%硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 17 现金流量分析现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额较上期增加了 73.44%，主要系受资本市场整体市场状况影响，本期金融资产和投资净增加额减少所致。2、投资活动产生的现金流量净额较上期增加了 32.79%，主要系本期购建资产支付的现金较上期减少所致。3、筹资活动产生的现金流量净额较上期增加了 178.14%，主要系本期并表结构化主体中优先级实缴资金增加所致。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况（1）浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司注册地为浙江杭州，注册资本 12 亿元人民币，法人代表为何向东，经营范围为受托资产管理、股权投资管理等。天堂硅谷 2017 年度营业收入 31,325.06 万元，净利润 13,426.91 万元。科目科目 期末余额期末余额 流动资产 55,748.26 非流动资产 215,560.46 资产合计 271,308.72 流动负债 21,014.34 非流动负债 37,355.26 负债合计 58,369.60 少数股东权益 12,077.85 归属于母公司所有者权益 200,861.28 营业收入 31,325.06 净利润 13,426.91 其他综合收益 12,854.02 综合收益总额 26,280.93（2）西藏硅谷天堂琨御投资管理有限公司注册地为西藏自治区拉萨市达孜县，法定代表人为鲍钺，经营范围为投资管理、投资咨询。依法须经批准的项目，经相关部门批准方可展开经营。西藏琨御 2017 年末资产总额为 225,539.02 万元，2017 年度营业收入 1,980.34 万元，净利润-203.70 万元。（3）新疆硅谷天堂鲲鹏股权投资有限责任公司注册地为新疆伊犁州霍尔果斯，法定代表人为张全有，经营范围为从事对非上市企业的股权投资、通过认购非公开发行股票或者受让股权等方式持有上市公司股份。新疆鲲鹏 2017 年末资产总额为 119,825.59 万元，2017 年度营业收入-7,646.78 万元，净利润-14,988.21 万元。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内，为了实现资本收益的最大化，公司对暂未使用的资金通过购买银行理财产品进行委托硅谷天堂资产管理集团股份有限公司 2017 年年度报告 公告编号：2018-008 18 理财。截至 2017 年 12 月 31 日，公司持有银行理财产品 155,080.42 万元。(五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 （一）会计政策变更（1）本公司自 2017 年 1 月 1 日采用企业会计准则第 16 号政府补助（财会201715 号）相关规定，采用未来适用法处理。该会计政策变更对本公司财务报表未产生影响。（2）本公司自 2017 年 5 月 28 日采用企业会计准则第 42 号持有待售的非流动资产、处置组及终止经营（财会201713 号）相关规定，采用未来适用法处理。会计政策变更导致影响如下：会计政策变更的内容和原因会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额受影响的报表项目名称和金额 区分终止经营损益、持续经营损益列报 增加持续经营净利润 491,354,803.35 元（3）本公司自 2017 年 1 月 1 日采用财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知（财会201730 号）相关规定。会计政策变更导致影响如下：会计政策变更的内容和原因会计政策变更的内容和原因 受影响的报表项目名称和金额受影响的报表项目名称和金额 利润表新增“资产处置收益”行项目，并追溯调整 减少上年营业外收入 133,598.68 元；减少上年营