834859_2017_新锐股份_2017年年度报告_2019-06-13.pdf

1 2017 年度报告 新锐股份 NEEQ:834859 苏州新锐合金工具股份有限公司 SHAREATE TOOLS LTD.2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 1 月 9 日，经公司第二届董事会第十五次会议通过，设立全资子公司-苏州思麦科精密切削工具有限公司。2017 年 3 月 21 日，经公司第二届董事会第十六次会议及 2017 年第二次股东大会通过，设立全资子公司-武汉新锐合金工具有限公司。经 2016 年年度股东大会审议通过，公司于2017年6月20日公告“2016 年年度权益分派实施公告”，以公司现有总股本 6100 万股为基数，向全体股东每 10 股派 1 元现金，并于 2017 年 6月 27 日通过股东托管证券公司直接划入其资金账户。2017 年 8 月 2 日召开的公司第二届董事会第二十一次会议和 2017 年 8 月18 日召开的 2017 年度第三次临时股东会决定，定向增发股票 500 万股，募集资金 4000 万元，新增股份于 2017 年 10月 17 日在全国中小企业股份转让系统公开转让。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2222 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2727 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2929 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3333 第九节第九节 行业信息行业信息 .3737 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3737 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4646 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 新锐股份、公司、本公司 指 苏州新锐合金工具股份有限公司 新锐合金 指 苏州新锐硬质合金有限公司（曾用名为苏州江钻新锐硬质合金有限公司）新锐有限 指 指苏州新锐工程工具有限公司（前身为苏州江钻新锐工程工具有限公司）虹锐投资 指 苏州虹锐投资管理有限公司（曾用名称苏州新锐精工集团有限公司）新宏众富 指 苏州工业园区新宏众富企业管理中心（有限合伙）潜江新锐 指 潜江新锐硬质合金工具有限公司 迈特刀具 指 苏州迈特刀具有限公司 斯锐德 指 苏州斯锐德进出口有限公司 思麦科 指 苏州思麦科精密切削工具有限公司 武汉新锐 指 武汉新锐合金工具有限公司 AMS 公司、AMS 指 Australasian Mining Services Pty Ltd 澳洲新锐 指 Australasian Shareate Tools Pty Ltd 韩国 CCT、CCT、CCT 公司 指 Cascade Tech Co.，Ltd WC 指 碳化钨 元、万元 指 人民币元、人民币万元 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司章程 指 苏州新锐合金工具股份有限公司公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 报告期 指 2017 年度 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、东吴证券 指 东吴证券股份有限公司 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吴何洪、主管会计工作负责人刘国柱 及会计机构负责人（会计主管人员）刘国柱保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）所对公司出具了标准无保留（审计意见类型）审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 市场需求下滑风险 2013 年至 2015，由于全球需求疲软以及市场供给过剩，大宗商品价格持续走低，原油价格大幅下降，铁矿石价格一直在下滑，从 2016 年开始原油和铁矿石的价格开始企稳并有所反弹，但不排除未来继续走低的可能。硬质合金制品和矿用凿岩工具为公司两大主打产品，广泛运用于矿山开采和石油钻探等领域。若上游行业需求持续疲软、投资开发力度不足，将会导致公司面临产品市场需求下滑风险。汇率风险 公司为应对国内需求低迷态势，积极拓展海外销售市场，产品远销澳大利亚、秘鲁、智利、俄罗斯、巴西、日本、韩国和美国等国家。2015 年、2016 年、2017 年公司境外营业收入占总营业收入的比例分别为 36.1%、44.94%、53.68%，境外销售占比呈上升趋势。同时公司于 2016 年 9 月 1 日并购澳大利亚 AMS，公司持有一定比例的澳元资产。公司境外业务主要以美元和澳元作为定价及结算货币，公司境外资产以澳元为主，如果人民币对澳元及美元出现较大的升值，公司的经营效益将会存在下降的风险。坏账风险 报告期末，公司的应收帐款净额为 17,555.48 万元，占同期营业收入的 32.93%，一年以上应收帐款余额占应收帐款总额的比例为从 2016 年的 13.24%下降到 6.42%。公司应收账款坏账风险进6 一步缩小。但是，随着公司业务发展和行业环境变化，应收账款可能会进一步增加，若公司客户因其自身经营状况恶化,到期不能偿还公司应收账款,将会导致公司产生较大的坏账风险,从而影响公司的正常生产经营。税收优惠政策变动风险 2015 年 7 月，根据江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组苏高企协20159 号关于公示江苏省 2015 年第一批拟认定高新技术企业名单的通知，本公司通过高新技术企业复审，取得编号为 GF201532000224 的高新技术企业证书，根据相关规定，通过本次高新技术企业复审后，公司将连续3年（2015年度-2017年度）继续享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，并按15%的税率缴纳企业所得税。2017 年 11 月，子公司潜江新锐硬质合金工具有限公司，取得编号为 GR201742000512 的高新技术企业证书，根据相关规定，公司连续三年（2017 年度-2019 年度）享受按 15%的税率缴纳企业所得税。如未来国家对高新技术企业优惠政策发生变化，或本公司及子公司不再符合高新技术企业税收优惠的条件，将对公司净利润产生一定影响。原材料价格上涨的风险 自 2016 年下半年开始，随着国内钢铁、硬质合金行业开始走出低谷，形势逐步好转，作为主导产品矿用钻头的主要原材料钢材的价格开始上扬，硬质合金产品主要原材料钴粉和碳化钨粉的价格也因钴矿、钨矿产量紧张等因素而开始上涨。进入 2017年后，碳化钨粉及钴粉的市场价格更是一度进入快速上涨期，碳化钨粉价格从年初的 17.4 万/吨涨到 28 万/吨，钴粉价格从年初的 27.5 万/吨上涨到 63 万/吨。报告期钴粉价格后仍在持续上涨，对公司未来产品成本产生重要影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 苏州新锐合金工具股份有限公司 英文名称及缩写 SHAREATE TOOLS LTD.证券简称 新锐股份 证券代码 834859 法定代表人 吴何洪 办公地址 苏州工业园区唯亭镇双马街 133 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 刘国柱 职务 董事会秘书 电话 0512-62851663 传真 0512-62851805 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 江苏省苏州工业园区唯西路 6 号 215121 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2005-8-25 挂牌时间 2015-12-14 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C制造业-C32有色金属冶炼和压延加工业-C3240有色金属合金制造 主要产品与服务项目 硬质合金制品、凿岩工具及其配套产品的研发、生产、销售 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）66,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 吴何洪 实际控制人 吴何洪 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9132000077867054XF 否 注册地址 苏州工业园区唯亭镇双马街 133号 否 注册资本 66,000,000 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东吴证券 主办券商办公地址 苏州工业园区星阳街 5 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 夏正曙、赵明 会计师事务所办公地址 无锡市滨湖区太湖新城金融三街五号楼十层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 根据全国中小企业股份转让系统发布的关于实施全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引及其过渡期有关事项的问答，公司普通股股票转让方式于 2018 年 1 月 15 日由协议转让自动变更为集合竞价交易。苏州新锐合金工具股份有限公司 2017 年 12 月 16 日与 Cascade Tech Co.,Ltd.(韩国 CCT 有限公司)签订股权转让协议，将其持有的苏州思麦科精密切削工具有限公司的股权中 195 万元（占注册资本的 30%）转让给 Cascade Tech Co.,Ltd.(韩国CCT 有限公司)，协议约定 2018年 6月 30 日前一次性支付股权转让款。该事项已于 2018 年 1 月 5 日办妥工商变更登记，截止报告日止，股权转让款尚未支付。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 532,973,297.38 315,252,675.98 69.06%毛利率%36.83%37.76%-归属于挂牌公司股东的净利润 36,820,067.73 33,012,327.65 11.53%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 47,975,725.60 30,962,287.18 54.95%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）15.52%17.59%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）19.76%16.59%-基本每股收益 0.59 0.55 7.27%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 642,872,476.73 493,974,611.52 30.14%负债总计 320,715,445.93 260,543,628.15 23.09%归属于挂牌公司股东的净资产 280,127,500.74 207,565,759.15 34.96%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.24 3.40 24.73%资产负债率%（母公司）43.97%48.88%-资产负债率%（合并）49.89%52.74%-流动比率 1.44 1.40-利息保障倍数 20.37 22.92-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 39,698,110.05 72,524,414.32-45.3%应收账款周转率 2.88 1.86-存货周转率 2.48 2.21-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%30.14%55.92%-营业收入增长率%69.06%15.79%-净利润增长率%45.88%34.88%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 66,000,000 61,000,000 8.2%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-391,330.61 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,490,369.58 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益-17,341,942.65 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 808,806.56 其他符合非经常性损益定义的损益项目-812,500.00 非经常性损益合计非经常性损益合计-16,246,597.12 所得税影响数-5,046,504.81 少数股东权益影响额（税后）-44,434.44 非经常性非经常性损益净额损益净额 -11,155,657.87 11 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 资产处置收益 0 9,942.12 0 65,365.53 营业外收入 3,480,262.73 3,465,548.20 1,011,611.09 931,571.81 营业外支出 404,558.13 399,785.72 15,623.75 950.00 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是从事硬质合金制品、凿岩工具及其配套产品的研发、生产、销售的高端制造服务商。公司主要产品为硬质合金柱齿、金刚石复合片基体、棒材等硬质合金制品；牙轮钻头、金刚石取芯钻头、绳索系列钻具、钻杆等凿岩工具及其配套产品。公司是国家级高新技术企业，具备雄厚的科技创新能力，已通过 API 资格认证及 ISO9001 质量体系认证。公司被认定为“苏州市知识产权密集型企业”，累计拥有专利 50 件，其中发明专利 19 件。公司通过技术创新实现产品质量升级并直接参与国际市场竞争，产品远销全球，其中“Shareate”矿用牙轮钻头已进入全球四大铁矿石巨头必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）、淡水河谷（VALE）、福蒂斯丘金属集团（FMG）和智利国家铜业公司（CODELCO）的采购名录。1、采购模式、采购模式 公司产品主要原材料是碳化钨粉、钴粉、特种钢材等。公司已建立稳定的原料供应渠道，并与主要供应商建立了长期稳定的合作关系。公司采购部门会根据往年经验、当年的市场情况及生产计划来设置最低库存值，最低库存值每年都会进行评估以确定是否需要相应更新。各事业部负责人根据需求填写物资请购单，生产部门主要依据客户订单和生产经营计划来组织当期生产，采购部门根据销售计划、安全库存量和各部门提交的物资请购单制订采购计划并安排采购。公司制定严格的采购管理规定和采购控制流程，将外购物资进行分级控制管理，公司亦建立完善的供应商管理体系，通过合格供应商名册等方式对供应商进行管理。2、生产模式、生产模式 公司主要产品均需根据客户的需求及产品参数进行定制化生产，因此公司的生产模式主要是“以销定产”的订单生产模式，即在销售部门获取客户订单以后，由各事业部研发部门制定相关工艺标准及指令再安排生产计划。同时，对于硬质合金棒材等较标准化产品，公司会根据历史销售情况制定生产计划，保持一定库存数量。公司在凿岩工具生产过程的钢材锻造加工，采用委托加工的方式完成。具体为公司将采购的钢材发包至委托加工厂，由其将钢材锻造成型，然后再由公司进一步将成型钢材精加工成牙轮钻头的牙轮及牙掌。公司在选用委托加工厂时，综合考虑技术参数实现情况、钢材使用效率及价格等因素。公司与选用委外加工厂签订委外加工框架合同，明确价格、交付周期、包装运输及所承担废品等事项。3、销售模式、销售模式（1）直销模式 公司的主要客户均与公司有多年良好的合作基础，公司通过指派专门业务人员进行后续服务的方式进行销售；针对新开发客户，公司主要通过参加展会或直接商务拜访等方式获取销售合同。一般的销售流程为：获取客户采购信息，确认参加报价或者竞标，按照客户要求提供技术参数、进行报价或者竞标，成功后获取供货资格，最后签订销售合同。公司与客户达成销售后，公司派专业营销人员负责订单执行、跟踪、协调等相关工作。公司专业售后服务团队负责产品售后服务及跟踪回访。（2）经销商模式 公司经销商均在各自区域市场基本形成稳定的销售终端。公司在通过自身核心产品扶持经销商发展壮大的同时，亦在具备条件的情况下，选取国际重点市场与经销商协商收购事项，以此实现公司控制销13 售渠道以及业务纵向延伸的业务目标。2016 年 9 月，公司完成对澳洲 AMS 公司的收购及整合，实现澳大利亚销售渠道的深化布局。经过多年发展，公司产品已赢得良好口碑。国内市场方面，公司与主要客户建立长期稳定供货关系；公司市场部门通过展会等方式，拓展新客户。国际市场方面，公司利用产品优势，加大市场的开拓力度，境外销售比重稳步增长。未来公司将继续在控制销售渠道的同时扩展国际市场版图。（3）贸易商模式 公司贸易商销售模式占比较少，主要系国内部分贸易商对公司凿岩工具产品的零星采购，公司在对其产品销售去向予以规定，避免与现有经销商发生供货冲突，公司对其无其他硬性要求。4、研发模式、研发模式 公司建有全面的研发组织架构、研发流程及创新激励考核机制。公司坚持自主开发和广泛开放合作相结合，在核心技术方面，建立拥有达到世界先进水平的科研开发体系和能力，不断缩短研发周期，以最快速度为客户提供最佳性价比的技术、产品和服务，不断实现产品更新换代。公司秉承“共同创造成就分享”的企业宗旨，从体制、政策、环境等方面向科技人才倾斜，激励技术人员不断提升能力。公司通过内部培养和外部引进，培养和造就了一支高素质科技人才队伍。为获得可持续发展竞争力，公司积极寻求对外合作，在国内先后与南京航空航天大学、三峡大学等国内高等院校开展合作研发项目 报告期内及期后至半年报披露日，公司的商业模式较上年度未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年，是公司勇于自我革命、实现企业成长、取得圆满经营成效的一年。公司更加准确和全面地把握企业在当前竞争环境下所处的形势和地位，及时采取相应对策，营运能力进一步得到提升，全年实现销售收入 5.33 亿元，同比增长 69.09%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 4797.57万元，同比增长 54.95%，截至 2017 年 12 月 31 日，公司总资产 64289.5 万元，归属于挂牌公司股东的净资产 28013.7 万元。年度内对企业有重大经营影响的事项如下：1、2017 年度，受硬质合金行业、铁矿石、石油复苏等有利条件影响，各业务板块收入同比均出现大幅增长。牙轮钻头销售国外创新高、国内起稳恢复；合金制品各产类产品尤其是棒料、与石油行业相关联的矿用合金等也出现较大增幅。14 2、新产品开发及推广上，旋挖牙轮钻、天井滚刀、水井钻头，合金异型制品等均取得不俗战绩，为国内市场收入大幅上升奠定基础。3、公司国际市场推广深度和广度进一步拓展，新产品、新市场开发硕果累累，全年实现境外销售收入 2.86 亿元，同比增加 1.42 亿元，增长 100%。境外销售收入在营收中的占比由 2016 年的 44.9%上升到 53.68%。4、2017 年 1-12 月，公司获得授权专利 4 件，其中发明专利 3 件，至此，公司累计拥有授权专利50 件，其中发明专利 19 件。2017 年 10 月，公司荣获“江苏省博士后创新实践基地”认定。5、公司投资的澳洲 AMS 公司（占比 51%）2017 年实现收入 1.89 亿元，实现净利润 3296.57 万元。公司继续围绕两大产业延伸和下游矿山服务寻求投资机会。硬质合金产品延展上设立思麦科刀具公司，并于 2017 年 12 月达成协议转让 30%股份给韩国 CCT 合作，借此引进韩国高端刀具技术人才，获得 CCT中国区市场资源，为公司刀具业务的快速发展奠定了基础。6、2017 年应收账款管理制度持续推进，并加强对营销部门的相关考核，赊销信用管理控制制度得到有效执行并取得良好效果。应收账款周转率由 2016 年的 1.86 次上升到 2.88 次；老款回收见成效，1年以上应收账款占比由去年的 13.24%下降到 6.42%。7、2017 年 8 月 2 日召开的公司第二届董事会第二十一次会议和 2017 年 8 月 18 日召开的 2017 年度第三次临时股东会决定，定向增发股票 500 万股，共募集资金 4000 万元，并实施完成。所募集的资金 3000 万元用于缴纳全资子公司武汉新锐注册资本，1000 万元用于偿还融资租赁借款。8、报告期内，为进一步完善公司的法人治理结构，促进公司的规范运作，维护公司整体利益，保障全体股东的合法权益不受损害，公司在董事会中建立独立董事决策机制，将董事会成员人数由 5 名调整为 7 名，其中独立董事 3 名，并对公司章程相关条款进行了修订和完善；同时在公司董事会内部设立战略决策委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会等四个董事会专门委员会。根据新的公司章程，修订了原有的股东大会议事规则、董事会议事规则、重大投资和交易决策制度、关联方交易决策制度、对外担保管理制度、董事会秘书工作规则，制定了独立董事工作制度、董事会专门委员会议事规则、内部审计管理制度等，积极促进公司健康持续稳健发展。(二二)行业情况行业情况 2017 年度，受国民经济稳定增长、全球经济稳步复苏和拉丁美洲经济体负面趋势逆转，以及钨精矿、钴粉价格提升等因素的影响，硬质合金产品需求强劲，硬质合金行业产量和效益持续增长。另一方面，本年度随着钢铁、铜、钼等金属价格的持续攀升，相关矿产资源开采活动投入增加带动凿岩工具需求增长。长期来看，影响我国硬质合金行业、凿岩工具行业发展的有利因素如下：（1）国家宏观经济整体向好及政策支持为行业提供良好的发展环境 近年来，我国宏观经济保持较快增长，国家不断加大对国民经济结构的调整力度，加快转变经济增长方式，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。我国经济正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化，经济发展进入新常态，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。新常态将给中国带来新的发展机遇。首先，经济增长更趋平稳，增长动力更为多元；其次，经济结构优化升级，发展前景更加稳定。而“一带一路”倡议的提出，更对全球经济一体化发展具有深远的战略意义。随着“一带一路”建设的推进，巨大的基础设施投资需求将得以释放，铁路建设、水运建设、航运建设将为钢铁、有色金属、机械设备等行业带来新的发展契机，同时推动硬质合金制品、凿岩工具等产品的需求大幅增长。15 （2）下游行业稳定快速发展推动本行业需求的增长 硬质合金制品和凿岩工具行业是典型的下游需求拉动型行业，其发展与宏观经济、国家政策、下游行业发展状况息息相关。近年来，随着全球经济发展趋稳以及国内经济转型升级，下游行业亦体现出国际需求增长稳定、国内需求迅速发展的特点。从行业角度而言，矿山采掘、石油钻采等行业伴随经济周期趋稳，产量稳步增长；汽车制造、电子信息及基础设施建设等行业则依旧保持较快发展速度，因此下游行业的稳定快速发展将持续推动本行业需求的增长。（3）国内企业加速国际化发展进程 伴随我国经济社会的发展，通过多年的深耕，我国硬质合金制品及凿岩工具行业的生产技术与国际先进水平的差距正不断缩小。叠加我国资源、劳动力及工业基础设施的优势，国内硬质合金制品及凿岩工具在价格、质量、技术等方面将越发具备国际市场竞争力。“一带一路”建设的推动亦将加速本行业国内企业参与国际分工的进程。（4）制造业转型升级为本行业发展带来新的增长点 随着“中国制造 2025”、“工业 4.0”等一系列政策的出台，中国制造业智能制造转型升级进程将加速与深化，高端制造相关产业及技术将不断迭代更新。未来，基于巨大的市场需求潜力和不断完善的工业配套水平，我国将成为全球制造业升级的重要驱动者。硬质合金制品作为工业生产的中间品及耗材，被广泛应用于制造业的不同领域，制造业转型升级将为硬质合金制品行业发展带来新的增长点。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 87,780,997.08 13.65%54,403,262.01 11.01%61.35%应收账款 175,554,752.67 27.31%163,118,869.41 33.02%7.62%存货 151,590,122.04 23.58%112,536,377.45 22.78%34.70%长期股权投资-0.00%-0.00%0.00%固定资产 76,506,178.25 11.90%64,244,799.96 13.01%19.09%在建工程 181,742.60 0.03%0.00%0.00%短期借款 50,810,758.00 7.90%37,000,000.00 7.49%37.33%长期借款-0.00%-0.00%0.00%应付票据 109,892,500.00 17.09%93,061,882.82 18.84%18.09%应付账款 66,808,239.55 10.39%64,500,318.32 13.06%3.58%资产总计 642,872,476.73-493,974,611.52-30.14%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：2017年末公司货币资金同比增加3337.77万元，增幅较大，主要原因：（1）报告期内控股子公司 AMS公司货币资金余额增加2374万；（2）用于开具银行承兑汇票的保证金同比增加 834 万元。2、存货：2017年底公司存货净额同比增加3905.4万，增幅34.7%。主要原因：（1）AMS公司存货增16 加1308万元；（2）合金制品存货占用资金同比大幅上升，上升原因主要由于其原材料碳化钨粉、钴粉价格大幅上涨，导致单位存货成本上涨。同时由于产销量的提升，为保证产品交付，在产品等有存货存量有一定幅度的上升。3、固定资产：同比增加1226万，增幅19.1%。固定资产原值从年初的13472.18万元增加到15784.22万元，本年度增加固定资产2723.22万元，处置及报废固定资产411.18万元。新增固定资产一是硬质合金和钻头产能扩充增加了部分固定资产；二是思麦科公司设立后新增固定资产1370.6万。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 532,973,297.38-315,252,675.98-69.06%营业成本 336,667,102.01 63.17%196,200,692.35 62.24%71.59%毛利率%36.83%-37.76%-管理费用 78,584,697.24 14.74%58,216,205.82 18.47%34.99%销售费用 26,518,926.00 4.98%15,683,912.66 4.98%69.08%财务费用 4,910,189.72 0.92%-1,153,342.38-0.37%-525.74%营业利润 64,746,880.90 12.15%38,913,315.55 12.34%66.39%营业外收入 945,192.26 0.18%3,465,548.20 1.10%-72.73%营业外支出 136,385.70 0.03%399,785.72 0.13%-65.89%净利润 52,984,373.57 9.94%36,321,294.50 11.52%45.88%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入：同比增幅69.1%。主要原因：（1）2016年9月，公司取得AMS51%股权，并自2016年9月起将其纳入合并范围，2017年AMS纳入合并范围的营业收入1.89亿元，较2016年度增加1.33亿元。（2）2017年度，受硬质合金行业、铁矿石、石油复苏等有利条件影响，各业务板块收入同比均出现大幅增长。牙轮钻头销售国外创新高、国内起稳恢复；合金制品各产类产品也出现较大增幅。2、营业成本：同比增幅 71.59%，成本增长主要是随着收入增长而增长。毛利率最近两年对比基本稳定。3、管理费用：同比增长 2036.85 万元，一是澳洲新锐费用增长 658.7 万元（2016 年仅合并四个月），二是除澳洲新锐外的管理费用同比增长 1378.1 万元，增幅 25.7%，增长点一是增加研究开发费投入，研发费用同比增加 829.3 万元；二是职工薪酬增长 362.8 万（不含 AMS），系业务延伸，新增刀具业务等所致；三是租赁费用上升：主要是由于房屋租赁市场价格不断上涨，我公司租赁苏州新锐硬质合金有限公司的租赁单价由原来的 12 元/平方米/月（含税）上调到 25 元/平方米/月（含税）导致。4、营业利润：同比增幅 66.39%，主要是收入同比大幅增长，毛利率同比基本保持不变，管理费用等费用支出小于收入增长幅度。5、净利润：同比增幅 45.88%，主要是营业利润同比大幅增长带来的增量。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 17 主营业务收入 522,878,868.65 303,057,069.22 72.53%其他业务收入 10,094,428.73 12,195,606.76-17.23%主营业务成本 327,735,523.45 181,936,336.54 80.14%其他业务成本 8,931,578.56 14,264,355.81-37.39%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%牙轮钻头 151,924,512.78 28.51%100,583,274.35 31.91%合金制品 219,549,977.22 41.19%153,209,090.66 48.60%其他产品 148,153,344.35 27.80%49,064,476.93 15.56%劳务收入 3,251,034.30 0.61%200,227.28 0.06%其他业务 10,094,428.73 1.89%12,195,606.76 3.87%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%中国境内销售 246,892,854.18 46.32%173,568,935.10 55.06%中国境外销售 286,080,443.20 53.68%141,683,740.88 44.94%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1、主营业务收入2017年度较2016年同比增长72.53%，主要原因：（1）2016年9月，公司取得AMS51%股权，并自 2016 年 9 月起将其纳入合并范围，2017 年 AMS 纳入合并范围的营业收入 1.89 亿元，较 2016年度增加 1.33 亿元。（2）2017 年度，受硬质合金行业、铁矿石、石油复苏等有利条件影响，各业务板块收入同比均出现大幅增长。牙轮钻头销售国外创新高、国内起稳恢复；合金制品各产类产品也出现较大增幅。2、从产品分类来看，其他产品收入占比由 2016 年度的 15.56%上升到 27.8%，这部分产品收入主要来源于 AMS 公司，而上年度 AMS 公司仅 4 个月纳入合并报表范围，今年这块业务大幅增长；牙轮钻头营收增长高于合金制品的营收增长。3、从区域分类来看，中国境外销售占比同比又有所上升，公司出口业务量增加。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 Drillco Tools 及其控制的企业 40,947,971.41 7.68%否 2 中石化石油机械股份有限公司及其控制的企业 37,631,825.21 7.06%否 3 Fortescue Metals Group(FMG)36,454,310.94 6.84%否 4 Swick Mining Services 27,623,685.41 5.18%否 18 5 Australian Underground Drilling 15,563,334.62 2.92%否 合计合计 158,221,127.59 29.68%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 崇义章源钨业股份有限公司 56,174,512.72 16.48%否 2 HAYDEN DIAMOND BIT INDUSTRIES LTD 34,732,304.47 10.19%否 3 南昌硬质合金有限责任公司 30,394,136.76 8.92%否 4 世泰科江钨特种钨（赣州）有限公司 22,414,588.00 6.58%否 5 自贡硬质合金有限责任公司 18,323,931.66 5.38%否 合计合计 162,039,473.61 47.55%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 39,698,110.05 72,524,414.32-45.26%投资活动产生的现金流量净额-54,377,018.27-59,253,374.62-8.23%筹资活动产生的现金流量净额 35,545,055.74 15,015,964.69 136.72%现金流量分析现金流量分析：2017 年度公司经营活动产生的现金流量净额同比减少 3282.63 万元，降幅 45.26%。主要原因：（1）随着业务增长，存货（含量及价的变化）及应收账款增加；（2）供应商的付款周期在压缩，即随着原材料尤其是碳化钨粉及钴粉价格的上涨，供应商对付款周期要求越来越严格，甚至部分现在需要预付款。2