833519_2017_泉欣新材_2017年年度报告_2018-04-16.pdf

1 2017 年度报告 泉欣新材 NEEQ:833519 上海泉欣织造新材料股份有限公司 SHANGHAI QUANXIN EMERGING MATERIALS CONTEXTURE CO.,LTDSHANGHAI QUANXIN EMERGING MATERIALS CONTEXTURE CO.,LTD 2 公司年度大事记公司年度大事记 1，公司研发成功 3D 打印羽绒面料，并取得日本专利。3D 打印是最近出现的，世界上最新的一种生产方式。即快速成型技术的一种，它是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。我们计划在 2018 年内建成投产，全球首家，3d 打印纺织品生产基地。其中包括，设备研发，材料研发与配制，3d 打印生产等部门。2，成立上海泉欣实业有限公司，专业从事 3d 打印增层加工，纺织品的生产。3D 打印羽绒面料：是在普通面料厚度的结构中，打印入羽绒层结构，将羽绒的保温效果，透气效果和轻薄效果有机的结合。实现了轻薄化，羽绒保暖技术。这个产品的诞生，将彻底改变纺织品的制造方式，彻底改变我们的生活体验。羽绒服再也不是臃肿的概念，而是结合了轻便，保暖，蓄热，透气，高弹力轻便，保暖，蓄热，透气，高弹力等各种概念为一身。今后当人们穿着我们 3d 打印的羽绒面料制作的高弹西服，既美观舒适，保温能力达到羽绒服的 60%，同时还舒适透气。3，公司子公司苏州泉欣纺织有限公司，为了应对 3d 打印羽绒面料配套工程，在 2017年下半年起，开始逐步扩大产能。在 2017年底之前，已经完成扩大产能 50%。4，公司成功进入国内市场。通过上海东方购物与一条科技网络公司等平台，展开国内市场销售，取得较理想开局。控股子公司上海美来奢贸易有限公司注册资本增加到人民币 1,000,000.00 元，即上海美来奢贸易有限公司新增注册资本人民币 900,000.00 元，其中本公司认缴出资人民币810,000.00 元，厉群认缴出资人民币 90,000.00 元。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .1919 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2222 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2424 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2525 第九节第九节 行业信息行业信息 .2727 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .2727 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3030 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、泉欣新材 指 上海泉欣织造新材料股份有限公司 泉欣贸易 指 上海泉欣贸易有限公司 日本全信 指 公司控股子公司 Kabushiki kaisha Cosette Creation Co Ltd 西牛投资 指 上海西牛投资管理有限公司 苏州泉欣 指 苏州泉欣纺织有限公司 美来奢 指 上海美来奢贸易有限公司 高级管理人员、高管 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 三会 指 股东大会、董事会、监事会 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 上海泉欣织造新材料股份有限公司章程 主办券商、申万宏源 指 申万宏源证券有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人孔令玺、主管会计工作负责人赵玲及会计机构负责人（会计主管人员）赵玲保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、公司治理风险 公司是传统的家族型企业，股份公司设立前，公司的法人治理结构不完善，内部控制欠缺。股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制定了较为完备的 公司章程、“三会”议事规则、关联交易制度等规章制度，明确了“三会”的职责划分。但股份公司成立时间较短，公司股东会、董事会成员之间均为亲属关系。公司股份在全国中小企业股份转让系统挂牌后，将对公司治理提出了更高的要求，而公司管理层对相关制度的完全理解和全面执行有一个过程。因此，短期内公司治理仍存在不规范的风险。2、日本市场政策变动风险 报告期内，公司的产品全部外销日本，一旦日本市场政策变动，公司对日本的出口业务可能出现停滞，公司的持续经营能力将受到很大影响。同时，日本消费税的变动也会影响公司产品在日本的销量，从而最终影响公司净利润。因此公司存在因日本市场政策变动带来的风险。3、货币汇率的变化风险 作为出口型企业，汇率的波动将会严重影响公司产品的市场销售价格以及销售策略，对公司发展带来不利的影响。公司的客户大部分为日本的客户，与客户的款项以美元结算。汇兑损益会随着国际上货币汇率的波动而波动，同时对日本全信进行合并报表后，也会产生外币财务报表折算差额影响公司的综合收益。报告期内公司的汇兑损益与外币报表折算差额给公司的盈利能力带来一定的波动，随着公司的业务的进6 一步扩张，可能会产生更多的外汇。公司面临货币汇率的变化风险。4、销售渠道集中度高的风险 公司目前的销售渠道主要分为两种，一种是代理商销售，一种是公司品牌直销。公司的产品主打日本的高端市场，除了重视新产品的开发和创新之外，有效的销售渠道管控也是至关重要的。目前，公司与日本的代理商有着长期的合作关系，共同把控市场价格，但如果将来某些代理商出现经营问题或者突然的人事变动，将会对公司发展造成明显的不利影响。5、服装流行趋势预判失误风险 公司每年度都会对下一年度日本服装的流行趋势进行预判，然后设计出样。公司下一年度的产品走向都是根据预先设计的式样而生产。所以，万一公司预判失误，所设计生产出来的产品有可能会滞销，在极端情况下，公司不得不以低于成本价的价格抛售，降低公司盈利能力。6、核心技术流失风险 公司的多个生产环节均是由单一外包加工商加工生产。因此，在外包生产的形式下，对各环节中公司所掌握的核心技术均需由外包加工商实施。虽然公司的外包加工商多为长期合作，具有共同的利益，但若外包加工商不能保守公司的核心技术，则公司核心技术存在流失风险。7、公司投资对净利润产生波动的风险 为提高公司闲散资金利用率，经公司股东会决议于 2015 年 4月 9 日依法登记设立了全资子公司上海西牛投资管理有限公司，在不影响公司主营业务的情况下，专门负责有效配置这部分现金资产，进行基金及股票等非保本类金融资产投资。但由此产生的市场风险，流动性风险等金融风险敞口将会加大公司净利润波动幅度。在市场环境不好的情况下，出现投资亏损，会出现公司现金流压力。8、日本子公司扩大营业规模带来流动资金紧缺的风险 日本子公司在 2016 年 3 月，新增品牌事业部，扩大营业规模。由于日本子公司无法在日本取得贷款支持，且营业规模继续不断扩大，会造成公司整体流动资金的持续紧张。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海泉欣织造新材料股份有限公司 英文名称及缩写 SHANGHAI QUANXIN EMERGING MATERIALS CONTEXTURE CO.,LTD 证券简称 泉欣新材 证券代码 833519 法定代表人 孔令玺 办公地址 上海市普陀区中山北路 2790 号 601 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 孔念平 职务 董事会秘书 电话 021-62545661 传真 021-62545665 电子邮箱 公司网址 无 联系地址及邮政编码 上海市普陀区中山北路 2790 号 601 室 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2007 年 5 月 10 日 挂牌时间 2015 年 9 月 22 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-纺织服装、服饰业-机织服装制造-机织服装制造 主要产品与服务项目 女式服装的设计及销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）19,387,500 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 赵玲 实际控制人 赵玲、孔令玺、陈玉茹、孔云桥 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91310000660787961B 否 注册地址 上海市普陀区中山北路 2790 号 601 室 否 注册资本 19,387,500 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 申万宏源 主办券商办公地址 上海市徐汇区常熟路 239 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 林俊、全普 会计师事务所办公地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大夏 18-19 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、公司股票转让方式于 2018 年 1 月 15 日由协议转让变更为竞价转让。2、公司 2017 年第一次股票发行新增股份于 2018 年 4 月 2 日起在全国股份转让系统挂牌公开转让。本次股票发行股票总额为 1,250,000 股。公司普通股总股本增加为 20,637,500 股。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 38,898,982.77 37,863,254.67 2.74%毛利率%46.87%46.80%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,317,968.55 3,188,651.33-58.67%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,478,231.67 4,605,354.43-46.19%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）5.70%15.39%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）10.72%22.22%-基本每股收益 0.18 0.25-28.00%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 36,265,188.90 32,843,276.46 10.42%负债总计 11,803,196.26 9,775,950.97 20.74%归属于挂牌公司股东的净资产 23,739,151.39 22,456,878.32 5.71%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.22 1.74-29.89%资产负债率%（母公司）18.18%21.38%-资产负债率%（合并）32.55%29.77%-流动比率 3.14 3.06-利息保障倍数 -三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-1,920,889.65-1,920,820.92-应收账款周转率 6.56 6.74-存货周转率 1.80 3.28-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%10.42%26.83%-营业收入增长率%2.74%7.60%-净利润增长率%-59.64%-60.19%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 19,387,500 12,925,000 50%计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 11,237 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益-1,168,690.87 非经常性损益合计非经常性损益合计-1,157,453.87 所得税影响数 2,809.25 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 -1,160,263.12 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是一家服装设计和销售的企业。拥有自己的技术研发、销售团队，公司积极投入研发，深入高弹特种面料领域的研究，逐步形成了相应的自主知识产权创新产品与销售系统等服务。公司从 2008 年开始，积极研发创新产品，并且不断往产业链的前端挺进。公司设立子公司，设立物流中心，坚持自主设计，建立自主品牌，在此基础上不断打通产业链的各个关节。此外，在设计端公司从面料研发入手，研发新型工艺，创新性生产新的面料。公司是秉着生产出创新、唯一的产品为宗旨，将设计研发与销售推广紧密结合来应对市场的需求和变化。一、采购模式 公司 2014 年 7 月成立泉欣贸易作为公司的采购平台。根据研发与生产的需要，制定采购计划，面向市场独立采购，主要采购模式如下：（1）比价采购模式：对于纱线，成品面料，成品辅料等原材料，公司采用比价采购方式，即在合格供应商范围内，公司根据价格、质量、服务等采取货比三家的办法确定供应商。（2）定向采购模式：为保证产品质量、确保产品工期，公司与部分核心供应商及加工厂家长期合作，保证采购产品的品质、价格、供货期和售后服务。二、生产模式：公司生产采取自主生产的模式。公司控股子公司苏州泉欣纺织有限公司，负责纱线的研制与面料的生产。大部分面料由苏州泉欣自主研发并生产。同时公司与部分面料加工、服装生产等厂家长期进行合作，完成服装生产。三、营销模式：公司不断调整销售渠道的整合。采取直销+代理商销售的模式。在代理商销售的方式下，占领主要市场份额。并逐步利用新产品差异化竞争手法，逐步推广品牌直销。公司采取统一市场销售价格，防止销售方出现内部压价踩踏事件。同时不断加大推广宣传力度，目前已建立完备健康，高效的销售渠道。并利用销售渠道的独占性，结合公司创新性，革命性产品的不断推出，引领市场风格，占领设计和渠道的最高点，完全掌控市场，不断冲击和削弱竞争对手，同时利用销售渠道的影响力，不断强化和巩固自有品牌的市场占有率，利用自有品牌直销，取得较高的利润回报，为公司的良性发展奠定坚实的财务基础。近 8 年来，公司研发并不断发展高弹印花系列产品。如最早的高仿真定位印花高弹系列；到后来的高仿真两面穿定位印花高弹系列；以及天然纤维（棉等）高仿真两面穿式样定位印花高弹系列，以及推出的羽绒防寒高仿真定位印花高弹系列。这些产品，无论从概念上，还是创新性上，还是从绝对的穿着舒适性上，均属世界先进。公司结合强大的销售网络，立刻使这些产品进入日本消费市场，取得较高的市场评价。在日本高端女装市场，确立了不可动摇的市场基石的地位。四、盈利模式 公司利润主要来自于女式服装的出口销售业务。公司通过向日本服装进口商及批发商销售公司生产的女式服装来获得利润。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 12 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，公司主营业务稳定，营业额稳中有升。日本子公司日本全信，积极扩大直营品牌的销售和扩展。开拓新的品牌的运行。积极主动深化主营业务的发展。本年完成营业总收入为 38,898,982.77 元。其中，主营业务收入 38,692,727.83 元。与上年同期相比增长率为 2.22%。净利润方面，本年度公司实现净利润 1,335,852.66 元比上年同期相比下降 59.6%。总资产 36,265,188.90 元,比上年同期相比增长率为 10.42%.净资产 24,461,992.64 元,比上年同期相比增长率为 6.05%。公司在保持日本市场原有销售份额的情况下，积极开拓国内市场，不断试水，力争早日回归本土市场。(二二)行业情况行业情况 公司主要市场是日本市场。近年来，日本市场深受人口老龄化困扰，消费市场不振，市场萎缩日益严重。公司主要面对的是日本高端女性客户，这个年龄层的人数年龄较大，人数也逐年递减，市场下降趋势明显。我们通过不断的产品创新，与销售渠道升级，在国际市场整体大环境不佳的背景下，力争取得销售增长。2017 年年底，我们成功进入中国内销市场，目前主要展开与电视购物，网上销售等新型销售平台的合作。国内服装消费市场，正在经历深刻的消费升级过程。国内消费者对好产品的需求与日俱增，我们的产品在国内市场均属与空白型创新类产品，市场需求非常旺盛，销售业绩将在 2018 年随着我们的营销活动的展开，逐步得到体现，预计会较大幅度影响 2018 年销售收入比重。同时，公司在 2017 年，技术转型，开始进入 3d 打印纺织品制作领域。3D 打印是最近出现的，世界上最新的一种生产方式。即快速成型技术的一种，它是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。这个领域目前全世界范围内，尚属于空白区间。这是一个全新的市场，我公司是全世界范围内，第一家实现 3d 打印纺织品量产的企业。目前第一代产品是，3d 打印羽绒面料，通过增层加工的方法，我们通过增层打印机，构建了 11 层打印结构，将羽绒打印进入单层的面料内，实现轻薄面料条件下的，高保温性能。产品一经推出，日本市场出现惊人销售反响。但是受限于我们的产能，目前 2018 年预计全年只能生产 30 万40 万米。市场需求的缺口极大。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 4,912,333.80 13.55%5,888,521.48 17.93%-16.58%应收账款 5,287,432.26 14.58%6,579,505.35 20.03%-19.64%存货 13,827,434.94 38.13%9,135,346.66 27.81%51.36%长期股权投资 固定资产 2,303,533.51 6.35%683,837.30 2.08%236.85%13 在建工程 短期借款 3,000,000.00 8.27%1,500,000.00 4.57%100.00%长期借款 1,647,929.01 4.54%-资产总计 36,265,188.90-32,843,276.46-10.42%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：存货:公司存货较去年同期增加 51.36%,主要原因是：公司 2017 年发布世界首创，3d 打印羽绒面料，市场反响非常积极。公司从 2017 年下半年，开始，已经不断积极备货，为 2018 年 3d 打印羽绒面料的销售做准备。因此，存货出现增长。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 38,898,982.77-37,863,254.67-2.74%营业成本 20,668,777.05 53.13%20,141,595.91 53.20%2.62%毛利率%46.87%-46.80%-管理费用 4,782,674.19 12.30%4,789,748.17 12.65%-0.15%销售费用 8,056,218.02 20.71%7,324,312.45 19.34%9.99%财务费用 683,413.76 1.76%-398,605.45-1.05%-营业利润 2,130,156.70 5.48%4,501,065.80 11.89%-52.67%营业外收入 11,237.00 0.03%-营业外支出 -净利润 1,335,852.66 3.43%3,309,994.37 8.74%-59.64%项目重大变动原因项目重大变动原因：无 (2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 38,692,727.83 37,851,891.20 2.22%其他业务收入 206,254.94 11,363.47 1,715.07%主营业务成本 20,668,777.05 20,141,595.91 2.62%其他业务成本-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%普通服装 3,775,907.89 9.71%1,452,949.39 3.83%高弹服装 34,916,819.94 89.76%36,398,941.81 96.13%14 按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：无 (3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 KUWAMURA CO.,LTD 4,610,240.72 11.85%否 2 TRIM PLANNING CO.,LTD 2,851,674.87 7.33%否 3 DINOS&CECILE CO.,LTD 2,811,341.25 7.23%否 4 TOYOSHIMA&CO.,LTD 2,320,485.99 5.97%否 5 TAKIHYO CO.,LTD 1,710,182.47 4.40%否 合计合计 14,303,925.30 36.78%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 上海旭丹服饰有限公司 4,245,645.38 10.97%否 2 上海家旺针织有限公司 2,408,968.90 6.22%否 3 浙江嘉名染整有限公司 1,015,946.31 2.63%否 4 SUGIMURA&CO.,LTD.TEXTILE 995,661.81 2.57%否 5 上海百欣纺织品印花有限公司 987,580.95 2.55%否 合计合计 9,653,803.35 24.94%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-1,920,889.65-1,920,820.92 0.00%投资活动产生的现金流量净额-2,072,679.84-6,230,839.21 66.74%筹资活动产生的现金流量净额 3,059,222.36 1,800,000.00 69.96%现金流量分析现金流量分析：2017 年度，投资活动产生的现金流，从-6,230,839.21 元变动至-2,072,679.84 元。主要是全资子公司上海西牛投资管理有限公司减少了对外投资及控股子公司苏州泉欣纺织有限公司购买生产用设备所致。筹资活动产生的现金流，从 1800,000.00 元变动至 3,059,222.36 元。主要原因是，2017 年年度，公司吸收投资收到现金 100,000.00 元。2017 年因公司生产经营及业务发展需要，向上海银行虹口支行申请贷款 3,000,000.00 元。与上年发生额有较大变动。15 (四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 公司控股子公司包括：1、日本全信公司 Kabushiki Kaisha Cosette Creation CO.,Ltd 成立日期：2009 年 10 月 9 日，注册资本：750 万日元，注册地址：东京都涩谷区道玄坂一丁目 17 番 9 号。日本全信 2017 年度收入 24,108,677.58 元，利润总额-1,458,482.44 元，净利润-1,025,507.53 元。这是由于日本全信，全面展开品牌批发销售，依托产品创新，不断提高销售数量，积极新设新的品牌，扩大营业力度，使得日本全信的营业收入有了显著的增长。2、上海泉欣贸易有限公司 成立日期：2014 年 7 月 29 日，注册资本：100 万元人民币，注册地址：上海市普陀区中山北路 2790 号 602 室。泉欣贸易 2017 年度收入 1,4495,603.83 元，利润总额 78,653.09元，净利润 58,700.70 元。泉欣贸易作为公司新成立的采购平台，取代成品面辅料供应商的地位，通过自主采购原料，组织生产，降低了原有的直接采购成品的成本，产生了相应的利润。3、上海西牛投资管理有限公司 成立日期：2015 年 4 月 9 日，注册资本：500 万元人民币，注册地址：中国（上海）自由贸易试验区美盛路 171 号 3 幢楼 5 层 526 室。西牛投资是为提高公司闲散资金利用率，在不影响公司主营业务的情况下，专门负责有效配置这部分现金资产，进行基金及股票等非保本类金融资产投资。4、苏州泉欣纺织有限公司-2017 年度收入 6,357,733.14 元，利润总额 871,992.60 元，净利润653,436.25 元。苏州泉欣纺织有限公司，负责特种纱线，高弹面料的研发与生产，通过不断的创新生产，提高公司的竞争能力。5、上海美来奢贸易有限公司 成了日期：2016 年 8 月 18 日，注册资本：10 万元人民币，注册地址：上海市青浦区练塘镇章练塘路 588 弄 15 号 1 幢一层 B 区 1038 室。2017 年度收入 649,923.02 元，利润总额-414,466.17 元，净利润-414,466.17 元本报告期内正在筹备阶段，尚未开始实质性运营。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 西牛投资累计使用自有资金投资理财购买基金、股票等理财产品，截止 2017 年 12 月 31 日，西牛投资持有基金金额 751,000.00 元；持有股票金额 3,446,278.80 元；持有现金 9,754.47 元。西牛投资 2017 年度总投资金额为 1061347.68,总投资收益为 81,464.27 元。(五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 (七七)合并报表范围的变化情况合并报表范围的变化情况 适用 不适用 2016 年 8 月 18 日上海泉欣织造新材料股份有限公司、自然人俞光辉和自然人王启兴分别货币出资8 万元、1 万元和 1 万元共同成立子公司上海美来奢贸易有限公司，注册资本为 10 万元。2017 年 5 月26 日，自然人王启兴将其持有的公司 10%的股权转让给自然人厉群，自然人俞光辉将其持有的公司 10%的股权转让给公司，转让完成后公司持股比例为 90%，自然人厉群持股比例为 10%。2017 年 7 月 26 日，自然人厉群和公司按原持股比例同比例对美来奢增资至 100 万元，增资完成后，公司出资 90 万元，自然人历群出资 10 万元。截至 2017 年 12 月 31 日，上海美来奢贸易有限公司注册资本人民币 100 万元，实收资本人民币 100 万元，公司持有其 90%的股权。16 (八八)企业社会责任企业社会责任 公司承担的社会责任：1、响应国家产业政策，积极开展科技创新，将传统生产制造向智能制造逐步升级转型。2、公司在经营管理过程中遵纪守法，依法纳税。三、三、持续持续经营经营评价评价 1、公司治理方面。公司在挂牌上市后，公司治理严格遵守各项规章制度，财务管理严谨有效。各子公司职能明确，配合紧密。公司高管，各司其职，有效展开日常经营工作。2、经营销售方面。由于公司具有一定的技术优势，故公司产品在日本高端高弹市场的占有率继续提高。外汇汇率的波动，也向有利于出口企业的方向正在转化。公司销售渠道管控有效，继续不断深化对市场的影响力。日本全信，不断开拓销售市场，销售收入不断上升，相信在未来一年内，仍会保持较明显的销售增长。3、新产品开发方面。公司于报告期内发布全球首创 3d 打印羽绒面料。并取得较大市场反响。预计 2018 年，3d 打印羽绒面料，将会对公司销售，带来较大的增长拉动。4、业务模式方面。由于公司子公司日本全信正由批发销售逐步转向为品牌直销，公司销售毛利有所增加，这将在未来不断提升公司的盈利能力。5、市场需求方面。由于公司产品主要针对日本市场。日本经济的景气程度，会对公司经营业绩带来较为明显的影响。最近数年，日本市场的销售景气度，一直在不断下降。面对整体环境的不佳，公司坚持以创新带动销售的道路，继续努力提高公司产品的竞争能力。同时公司已经积极展开国内销售，预计 2018年度开始，国内销售比重将逐步提高至整体销售额的 3050%，公司将逐步降低对日本单一市场的依赖。四、四、未来展望未来展望 是否自愿披露 是 否 五、五、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素（一）公司治理风险 公司是传统的家族型企业，股份公司设立前，公司的法人治理结构不完善，内部控制欠缺。股份公司成立后，公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理结构，制定了较为完备的公司章程、“三会”议事规则、关联交易制度等规章制度，明确了“三会”的职责划分。但股份公司成立时间较短，公司股东会、董事会成员之间均为亲属关系。公司股份在全国中小企业股份转让系统挂牌后，将对公司治理提出了更高的要求，而公司管理层对相关制度的完全理解和全面执行有一个过程。因此，短期内公司治理仍存在不规范的风险。为降低公司治理风险，公司管理层将严格按照公司章程、“三会”议事规则、关联交易制度等规章制度执行。公司还将通过加强对管理层培训、引进外部独立董事等方式提高公司治理水平，防范公司治理风险。（二）日本市场政策变动风险 报告期内，公司的产品主要外销日本，一旦日本市场政策变动，公司对日本的出口业务可能出现停滞，公司的持续经营能力将受到很大影响。同时，日本消费税的变动也会影响公司产品在日本的销量，从而最终影响公司净利润。因此公司存在因日本市场政策变动带来的风险。17 针对上述风险，公司一方面认真研究国家的出口政策和日本的税收政策。另一方面，公司将积极开拓日本市场以外的新市场，将公司产品逐步打入国内市场和欧美市场，逐渐降低在日本市场的销售比重。此外，公司还收购了日本全信作为公司在日本的销售平台，日本全信是日本法人的企业，日本全信的销售对日本属于国内销售，规避两国贸易对立风险。（三）货币汇率的变化风险 作为出口型企业，汇率的波动将会严重影响公司产品的市场销售价格以及销售策略，对公司发展带来不利的影响。公司的客户大部分为日本的客户，与客户的款项以美元结算。汇兑损益会随着国际上货币汇率的波动而波动，同时对日本全信进行合并报表后，也会产生外币财务报表折算差额影响公司的综合收益。报告期内公司的汇兑损益与外币报表折算差额给公司的盈利能力带来一定的波动，随着公司的业务的进一步扩张，可能会产生更多的外汇。公司面临货币汇率的变化风险。针对上述风险，公司将采取以下应对方案：积极谋求成本控制，在可控的范围内，保证市场销售正常。如出现较大汇率波动倾向，将采取汇率市场对冲手段。如出现极端汇率波动事件，将考虑销售渠道重建，用自有品牌销售取代现有的代理商销售渠道，减少销售环节。（四）销售渠道集中度高的风险 公司目前的销售渠道主要分为两种，一种是代理商销售，一种是公司品牌直销。公司的产品主打日本的高端市场，除了重视新产品的开发和创新之外，有效的销售渠道管控也是至关重要的。目前，公司与日本的代理商有着长期的合作关系，共同把控市场价格，但如果将来某些代理商出现经营问题或者突然的人事变动，将会对公司发展造成明显的不利影响。针对上述风险，公司已在积极推动公司品牌直销市场的进一步发展，进一步占领日本市场份额，避免因代理商变化对公司造成不利影响。公司收购了日本全信，作为其在日本的品牌直销平台。日本全信是日本法人的企业，向日本市场推广自己品牌的产品，未来将逐步取代代理商的职能。目前，公司为避免代理商之间恶意竞争，只与部分信誉度较高的代理商进行合作。（五）服装流行趋势预判失误风险 公司每年度都会对下一年度日本服装的流行趋势进行预判，然后设计出样。公司下一年度的产品走向都是根据预先设计的式样而生产。所以，万一公司预判失误，所设计生产出来的产品有可能会滞销，在极端情况下，公司不得不以低于成本价的价格抛售，降低公司盈利能力。针对此风险，公司在式样设计定稿后，并不会盲目大批量生产，而是先进行小批量的生产，通过渠道商投放到市场，以获取市场反馈。同时，公司还会举办产品发布会与订货会，在接到实际订单之后，才会大批量生产。此外，公司采取饥饿营销方式，不断调整追加生产，使市场一直处于供不应求的状态，使库存滞销风险降到最低。（六）核心技术流失风险 公司的多个生产环节均是由少数外包加工商加工生产。因此，在外包生产的形式下，对各环节中公司所掌握的核心技术均需由外包加工商实施。虽然公司的外包加工商多为长期合作，具有共同的利益，但若外包加工商不能保守公司的核心技术，则公司核心技术存在流失风险。针对上述风险，公司设立了全资子公司泉欣贸易作为采购平台来管理把控上游各个生产环节。面料开发技术，面料织造设计，后加工管理技术，印花管理，均有泉欣贸易采购平台内部人员掌握。经过多年的尝试实践，公司也淘汰了一批供应商，剩下的都是与公司有着良好合作基础并相互信任的供应商，并与之建立长期稳定的合作关系，互惠互利，共同进退。此外，外包供应商的相对集中也是出于质量控制和工艺秘密保守的初衷。（七）公司投资对净利润产生波动的风险：为提高公司闲散资金利用率，经公司股东会决议于2015 年 4 月 9 日依法登记设立了全资子公司上海西牛投资管理有限公司，在不影响公司主营业务的情况下，专门负责有效配置这部分现金资产，进行基金及股票等非保本类金融资产投资。但由此产生的市场风险，流动性风险等金融风险敞口将会加大公司净利润波动幅度。在市场环境不好的情况下，出现投资亏损，会出现公司现金流压力。针对上述风险，公司将投资的规模严格限制在西牛的注册资本金以内，不再增加新增资金用于投资活动。18 （八）日本子公司扩大营业规模带来流动资金紧缺的风险。日本子公司在 2017 年，扩大营业规模，产生较大的人员销售费用，