832302_2017_世昌股份_2017年年度报告_2018-04-26.pdf

公告编号：2018-014 1 证券代码：证券代码：832302 832302 证券简称：世昌股份证券简称：世昌股份 主办券商：英大证券主办券商：英大证券 江苏世昌农牧股份有限公司江苏世昌农牧股份有限公司 （JIANGSU SHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORPJIANGSU SHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORP）年度报告 2017 世昌股份 NEEQ:832302 公告编号：2018-014 2 公 司 年 度 大 事 记 1、1 月 9 日，“印遇龙院士世昌工作站”核心带头人印遇龙院士主持的“猪日粮功能性氨基酸代谢与生理功能调控机制研究”项目荣获国家自然科学奖二等奖。2、3 月 27 日，在南京召开的 2017 江苏省饲料工业协会年会上，世昌股份间接控制的全资子公司淮安正昌被评为年度“江苏省饲料行业优秀创新企业”。技术总监王桂芹同志荣获“江苏省饲料行业先进工作者”称号。3、4 月 25 日，世昌股份全资子公司徐州正昌被授予徐州市 2016 年度“A 级纳税人”称号。4、5 月 22 日公司召开第一届董事会第四十一次会议（公告编号：2017-023），2017 年6 月 9 日召开 2017 年度第四次临时股东大会（公告编号：2017-029），审议通过关于江苏世昌农牧股份有限公司股票发行方案的议案，向合格投资者定向发行 4,650,000 股股票。并审议通过关于修改江苏世昌农牧股份有限公司章程的议案，对公司章程进行修订。原公司章程第五条公司注册资本为人民币 2,497 万元，修订后的公司章程第五条公司注册资本为人民币 2,962 万元。5、6 月 10 日，董事长袁珍虎同志荣获 2016 年度“苏北创业领军人才”奖。6、9 月 29 日召开的第一届董事会第四十五次会议（公告编号：2017-044）审议通过成立淮安新昌农牧有限公司，并于 2017 年 11 月 3 日在淮安经济技术开发区市场监督管理局领取了 10 月 9 日核发的营业执照，经营范围：饲料、饲料添加剂、饲料原材料销售；畜、牧、水产品的养殖、销售；畜牧业产品深加工、销售；养殖技术推广；林木种植，农业开发。注册资本：200 万元。7、10 月 23 日，在“2017 中国优秀功能性水产配合饲料品牌”评选活动中，我公司“鱼康王”产品荣获“2017 年中国功能性水产配合饲料”称号。8、10 月份，世昌股份间接控制的子公司淮安正昌经江苏省农业委员会审定，评定为农业产业化省级重点龙头企业，证书有效期至 2019 年 12 月底。9、11 月 7 日召开的第一届董事会第四十六次会议（公告编号：2017-049）审议通过成立宿迁三新农业有限公司，并于 2017 年 11 月 24 日在宿迁市工商行政管理局领取了 11 月13 日核发的营业执照，经营范围：饲料、饲料添加剂、饲料原材料销售；畜、牧、水产品的养殖销售；畜牧业产品深加工，相关产品销售；养殖技术培训、推广；林木种植，农业开发。注册资本 390 万元。公告编号：2018-014 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.5 第二节第二节 公司概况公司概况.7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.20 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.27 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.29 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节第九节 行业信息行业信息.35 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.36 第十一节第十一节 财务报告财务报告.41 公告编号：2018-014 4 释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、世昌股份、世昌农牧 指 江苏世昌农牧股份有限公司 股东会 指 江苏世昌农牧股份有限公司股东会 股东大会 指 江苏世昌农牧股份有限公司股东大会 董事会 指 江苏世昌农牧股份有限公司董事会 监事会 指 江苏世昌农牧股份有限公司监事会 公司章程 指 经 2017 年 6 月 9 日 2017 年第四次临时股东大会审议通过的公司章程 证监会 指 中国证券监督管理委员会 主办券商、英大证券 指 英大证券有限责任公司 律师、律所 指 山东睿扬(上海)律师事务所 审计机构 指 中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)报告期 指 2017 年度 徐州正昌 指 徐州正昌饲料有限公司 徐州永昌 指 徐州永昌饲料有限公司 淮安正昌 指 淮安正昌饲料有限公司 淮安新昌 指 淮安新昌农牧有限公司 宿迁三新 指 宿迁三新农业有限公司 饲料 指 能提供饲养动物所需养分,保证健康,促进生产和生长,且在合理使用下不发生有害作用的可饲物质。全价料 指 按照养殖动物不同生长阶段对各种维生素、矿物质、蛋白质和能量物质的营养需求配制的营养物质,属于饲料终端产品,可直接用于动物喂养。浓缩料 指 按照动物饲养标准的要求,把各种蛋白质原料,如鱼粉、豆粕,加上一定比例的添加剂,科学合理混合而成,又称为蛋白补充饲料,是根据动物养殖的不同生产目的而配制的除能量饲料外的所有营养物质,是饲料产品的中间产品。养殖户可用能量饲料配以浓缩饲料配制成配合饲料。预混料 指 按照养殖动物生长发育的需要和不同阶段的特点,将养殖动物所需的各种饲料添加剂(包括矿物质、维生素、氨基酸、药物、酶制剂等)与稀释剂或载体按需求配比,均匀混合后制成的混合物,是饲料的核心部分,是生产浓缩饲料和配合饲料的核心原材料 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2018-014 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人袁珍虎、主管会计工作负责人梁秀及会计机构负责人(会计主管人员)吕建国、刘斌保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是与否是与否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、市场竞争加剧的风险 近年来,我国饲料行业逐渐走向成熟、稳定,产量居世界前列,整个饲料行业产品同质化程度较高,市场竞争激烈,优胜劣汰的步伐在加剧。2、受制于种植业和养殖业的风险 饲料行业是连接种、养二业的关键环节。种植业极易受气候变化、国际粮情及国家农业政策的影响,养殖业则常随着禽畜产品价格、国内外消费市场及动物重大疫病而波动,因而饲料业与养殖业、原料市场关联度高,上下游产业的任何变化都会波及饲料业,导致饲料市场需求下降,因而公司面临种植业和养殖业不利变化所带来的饲料市场需求波动的风险。3、税收政策的风险 根据财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知(财税【2001】121 号)公司全资子公司徐州正昌、淮安正昌、徐州永昌生产的单一大宗饲料、混合饲料、配合饲料、复合预混料,浓缩饲料等,免征增值税。如果未来国家上述税收政策发生变化,公司不能再享受国家的优惠政策,将影响公司未来年度的盈利能力。公告编号：2018-014 6 4、为部分养殖户提供担保的风险 由于公司产品的终端客户为养殖户,畜禽出栏存在的一定周转期,因而旺季购置饲料等所需的资金量较大,存在一定的阶段性资金周转压力,从而导致对公司货款账期延长的情形,如是经销模式下,则经销商也不能为该类客户大量垫资,使得经销商会相应延长对公司的货款账期。5、原材料价格波动风险 公司的饲料产品主要原料为添加剂原料(如维生素、氨基酸、铜、铁等微量元素等)、蛋白原料(如鱼粉、豆粕等)、能量原料、玉米、豆粕等产品的价格受气候、农民种植偏好及农业总收成等因素的影响较大,因此对公司饲料产品的单位生产成本、销售价格、毛利率带来直接影响。如果公司饲料产品主要原料价格大幅上涨,将可能对公司未来经营业绩产生较大的不利影响。6、养殖业动物疫情风险 养殖业中出现的禽流感等疫情,对饲料行业的生产影响较大。近年来全球自然灾害频发,大范围的恶劣天气明显增多,导致饲料原料价格波动较大,区域存栏量起伏明显,均为饲料产业的发展带来了风险。若公司生产和销售区域内发生严重疫情,将会对本公司的饲料产量及生产经营活动产生重大不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-014 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 江苏世昌农牧股份有限公司 英文名称及缩写 JIANGSU SHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORP 证券简称 世昌股份 证券代码 832302 法定代表人 袁珍虎 办公地址 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 二、联系方式 董事会秘书或信息披露事务管理人 黄晓晨 职务 董事会秘书 电话 15996977284 传真 0517-83739569 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 223005 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2005 年 3 月 25 日 挂牌时间 2015 年 4 月 15 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C13;农副食品加工业 主要产品与服务项目 公司主营业务为饲料的研发、生产与销售,产品覆盖猪、禽、水产等三大系列各个阶段 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）29,620,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 袁珍虎 实际控制人 袁珍虎 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91320800772020204T 否 注册地址 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 否 注册资本 29,620,000.00 是 公告编号：2018-014 8 公司于 2017 年 5 月 22 日召开第一届董事会第四十一次会议（公告编号：2017-023），2017 年 6 月9 日召开 2017 年度第四次临时股东大会（公告编号：2017-029），审议通过关于江苏世昌农牧股份有限公司股票发行方案的议案，向合格投资者定向发行 4,650,000 股股票。并审议通过关于修改江苏世昌农牧股份有限公司章程的议案，对公司章程进行修订。原公司章程第五条公司注册资本为人民币 2,497 万元，修订后的公司章程第五条公司注册资本为人民币 2,962 万元。五、中介机构 主办券商 英大证券 主办券商办公地址 深圳市福田区深南中路 2068 号华能大厦 30-31 楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 吕建国、刘斌 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号 22 层 A24 六、报告期后更新情况 适用 1、2018 年 1 月 15 日，股转系统交易方式变更后，公司股票转让方式变更为集合竞价转让。公告编号：2018-014 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 434,057,204.72 454,687,649.20-4.54%毛利率%11.27%8.76%-归属于挂牌公司股东的净利润 11,240,727.67 386,296.72 2,809.87%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 10,005,845.91-736,400.13 1,458.75%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）31.07%1.28%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）27.61%-2.44%-基本每股收益 0.42 0.02 2,000.00%二、偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 135,990,896.06 119,888,390.21 13.43%负债总计 88,808,535.98 91,513,944.77-2.96%归属于挂牌公司股东的净资产 45,446,973.11 28,374,445.44 60.17%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.53 1.14 34.21%资产负债率（母公司）1.19%4.02%-资产负债率（合并）65.30%76.33%-流动比率 0.80 0.62-利息保障倍数 8.32 1.77-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 3,180,662.16 13,882,599.16-77.09%应收账款周转率 52.30 37.72-存货周转率 9.79 12.84-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%13.43%4.94%-营业收入增长率%-4.54%17.72%-净利润增长率%2767.26%-91.87%-五、股本情况 公告编号：2018-014 10 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 29,620,000 24,970,000 18.62%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 政府补助 1,192,658.98 上述各项之外的其他营业外收入和支出 283,706.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,476,364.98 所得税影响数 241,483.22 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,234,881.76 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 单位：元 科目科目 上年上年期末期末（上年同期（上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 营业外支出 203,616.84 27,441.37-资产处置收益-176,175.47-公告编号：2018-014 11 第四节 管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式商业模式 公司拥有独立的研发团队和产供销部门，通过产品研发、采购、生产、销售和服务等方式实现企业发展战略。同时，公司为了提高销量，也会通过研发、服务这一模式给广大养殖户提供服务。为了更好地适应未来发展，公司除了以上商业模式以外，从长远来讲，公司将在原有区域内增加生产线，从而提高产能，也会在其他区域建立和现在工厂相同的生产线来扩大规模；公司定位于生产高标准健康饲料，引领高效养殖，致力于用优质的原料，先进的工艺设备，严格的质量检测程序，生产健康饲料，养殖健康的畜禽鱼，成为人类优质食品供应商。在研发方面，公司以自主研发为主，注重科技创新，2015 年和印遇龙院士签订初步战略合作协议，2016 年初成立了院士工作站。自主研发出了蟹、龙虾、多宝鱼、黄颡鱼、梭鱼等特种水产品配方。工程技术研究中心获江苏省科技厅首家饲料行业技术中心，掌握了关键的生产工艺技术。预混合饲料配方是生产技术的核心，对全价饲料的饲养效果却起着极其重要的作用，公司自主研发的“植酸酶低磷生物复合预混料”技术，有助于改善动物生产性能、提高产蛋率和蛋壳品质，可以充分保证用户配料科学化、规范化，非常适合我国农村养殖业的现状，是目前生态畜牧业发展的方向。公司自主研发的“植酸酶低磷生物预混料”“合生素生态环保型鮰鱼料”两项产品被江苏省科技厅认定为“高新技术产品”。公司自主研发的猪八宝系列核心产品技术，主要系根据动物在生长期的不同生理特点采用氨基酸营养平衡技术设计独特配方，在满足动物生产性能的提前下，可有效降低各阶段日粮中的粗蛋白质和抗生素和微量元素的使用量。公司自主研发的“一种提高采食量的仔猪配合饲料及其制备方法”取得发明专利证书，该发明克服了现有猪饲料消化吸收存在的问题，利用综合技术，通过包膜缓释型产酸酸化剂刺激消化酶分泌，促进消化吸收，提高饲料利用率；同时结合纤维和矿物质双重作用增加肠蠕动，达到通便的目的，从而提高饲料的采食量，促进猪的生长，提早出栏。此外，公司还采用了国际先进的膨化处理技术对部分原料进行先膨化再制粒，即保证了原料营养价值，又提高了饲料的适口性和利用率，未来公司将宠物等高端饲料，近几年来，公司不断调整产结构，逐渐往新型、高端、高技术、高毛利特种水产品方向转变。在采购方面，公司日常经营所需的主要原材料为玉米、小麦、米糠、麸皮、豆粕、棉粕、菜粕、花生粕、猪油、豆油、米糠油等，货源充足，采购渠道较多，对关键的原材料公司主要通过与大公司合作，如中粮东海粮油有限公司，海嘉里（连云港）有限公司等，以保证原材料质量。供应商根据公司的订单提交货物，经检验合格后入库。原材料款一般采取货到付款或预付定金的方式，付款账期一般在 15 天左右。公司在对产品质量、供货能力和价格综合考量的基础上评审供应商，同类产品以一家为主，备选几家的方式确定长年供应商，公司与其签订采购合同/框架合同，一般合同时间跨度较短，便于随行就市，及时修正价格。采购部根据公司规划、客户订单及行情变化组织实施具体采购计划，并根据原料的不同保有一定的安全库存，以保证公司生产顺利进行。生产方面，公司产品主要以订单式生产为主，以销定产，根据订单情况组织生产；同时依据订单量、以前年度同期销售总量和市场预测情况等储备适当的安全库存，以灵活应对市场，满足客户的不同需求。公司通过了 ISO9001：2008 质量管理体系认证，产品从设计、生产、销售到服务都在质量管理体系下有效运营。目前公司产品均自主生产，无委外加工、外协加工的情况。新增瑞士布勒公司生产的 165、215膨化虾蟹料生产线，新增自动化打垛机器人，公司不断向智能化转变。销售方面，饲料行业面临的是广大的养殖户，客户较分散，且规模较小，因此销售方式以经销为主，直供养殖场等为辅的销售模式。公司在各地不同区域设置经销商，根据经销商的订单需求，公司组织生产后将产品以买断方式销售给该经销商，区域内终端用户向经销商购货，区域之间经销商不允许串货，公告编号：2018-014 12 年终根据销售情况，给予经销商不同程度的奖励；直接销售模式主要为大型养殖场等，由客户直接向公司发送订单，公司组织生产后直接将产品交付客户。由于公司产品的终端客户为养殖户，畜禽出栏存在的一定周转期，因而旺季购置饲料等所需的资金量较大，存在一定的阶段性资金周转压力，从而导致对公司货款账期延长的情形，如是经销模式下，则经销商也不能为该类客户大量垫资，使得经销商会相应延长对公司的货款账期。为能与对公司产品忠诚度高、信誉好的优质终端用户保持长期稳定的合作关系，解决上述部分用户的困难，经公司与终端用户、经销商等各方协商，公司为该部分用户向银行短期借款提供担保，用户获得银行借款后用于支付对公司的部分货款。在上述销售模式下，多年运行下来效果良好，公司产品在区域内具有较高的品牌知名度。此外，为了适应新形势下的竞争要求，2017 年下半年开始，公司进行了养殖方面的尝试，10 月 9日，公司成立了养殖板块的总公司淮安新昌农牧有限公司，11 月 13 日在宿迁市湖滨新区成立了宿迁三新农业有限公司，正式涉足水产养殖行业。至此，公司成为了以饲料、养殖、加工、销售为主业，全产业链模式，向社会提供全程可控的畜、禽、鱼、粮及饲料等产品，为消费者食品安全服务的综合性农牧企业。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 是 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 具体变化情况说明：具体变化情况说明：2017 年下半年开始，公司进行了养殖方面的尝试，10 月 9 日，公司成立了养殖板块的总公司淮安新昌农牧有限公司，11 月 13 日在宿迁市湖滨新区成立了宿迁三新农业有限公司，正式涉足水产养殖行业。二、经营情况回顾二、经营情况回顾 （一）经营计划（一）经营计划 2017 年度，公司实现营业收入 43,405.72 万元，较同期下降 4.54%；净利润 1,107.61 万元，较去年同期增长 2767.26%。报告期内，公司营业收入同比下降 4.54%，主要原因是，一方面，因畜禽养殖行情低迷，导致养殖量下降，从而导致我公司营业收入的下降；另一方面，由于国家环保政策的出台，对部分地区进行限养、禁养，导致原有在限养、禁养区上的养殖量下降，从而导致报告期内，公司营业收入的下降。在这样的环保大环境下，公司迅速调整销售战略，转而加大对新产品、新市场、新客户的开发，在未来期间期望营业收入能够稳步增长，目前已显成效。报告期内，公司净利润同比增长 2,767.26%，主要原因，因 2016 年原料价格暴涨，再加之收取客户预收款年初锁定销售价格，导致鱼料亏损销售。而 2017 年，去年影响毛利的因素消失，今年的原料行情波动不大，且能够低价采购，形成了成本优势；公司又调整产品销售策略，优化产品结构，新产品、新客户、新市场，“三新”策略的实施，使得报告期内，利润增幅较大。（二）行业情况（二）行业情况 饲料业作为养殖业的上游行业,对养殖业起到重要的支撑作用。我国是世界最大的生猪生产及猪肉消 公告编号：2018-014 13 费国,且我国居民对猪肉消费的偏好性在很长的一段时间内不会发生根本性的改变,未来我国仍将保持较为旺盛的猪肉消费需求。同时,随着生猪养殖业集中度的不断提高,规模化生猪养殖场数量不断增加,对生猪饲料的需求也将保持增加。因此,我国饲料行业仍将有一定的发展空间。近年来,由于动物疾病频发,政府监管日益加强。根据 2012 年起实施的饲料和饲料添加剂管理条例和 2015 年起实施的饲料质量安全管理规范要求,饲料生产企业统一使用新的生产许可证，原有的审查合格证作废。饲料生产企业准入门槛提高，在原料采购、工艺设备、质量检验等方面提出了更高要求。2017 年很多小散户逐渐退出了市场,从总产量和大企业的利润可以看出,整个市场正在向规模化运动，市场规律依旧存在，格局正在悄然无息的发生着非常大的变动。饲料行业集中度将逐步提高，一些规模小、产品质量差的企业将逐步被淘汰，规模化、标准化、产业化的企业将有着巨大的竞争优势、经营品种由多元化转变为专业化。因此,饲料行业开始了从经营多种品种向单一品种的转变，企业更多的在细分市场获取竞争优势。（三）财务分析（三）财务分析 1 1资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 10,650,686.18 7.83%5,507,974.89 4.59%93.37%应收账款 8,722,830.29 6.41%7,875,134.78 6.57%10.76%存货 38,766,381.37 28.51%39,924,070.24 33.30%-2.90%长期股权投资-固定资产 52,682,934.80 38.74%51,287,156.70 42.78%2.72%在建工程-短期借款 49,500,000.00 36.40%22,000,000.00 18.35%125.00%长期借款-其他应收款 379,115.40 0.28%336,543.55 0.28%12.65%资产总计 135,990,896.06 100.00%119,888,390.21 100.00%13.43%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因 1、货币资金年末余额 1065.07 万元，同比增加 514.27 万元，增幅 93.37%，主要原因为：1）短期借款年末余额较去年增加 2750 万元，其中用于购买理财产品 700 万元。2）应付账款较去年同期减少 1164.08 万元，资金存量减少。3）其他应付款较去年同期减少 1579.45 万元，资金存量减少。2、应收账款年末余额为 872.28 万元，较去年同期增加 84.77 万元，增幅 10.76%，主要原因是新增鱼料客户赊欠额度到次年到期回收。3、存货年末余额为 3876.64 万元，较去年同期减少 115.77 万元，降幅 2.9%，与去年基本持平。4、固定资产年末余额为 5268.29 万元，同比增加 139.58 万元，增幅 2.72%，主要原因为子公司淮安正昌新增膨化设备、超微粉碎设备及因子公司宿迁三新公司成立新购入设施。5、短期借款年末余额为 4950 万元，同比增加 2750 万元，增幅 125%，主要原因是为了筹集资金在春节前后集中采购原料，降低成本。2 2营业情况分析营业情况分析 （1）利润构成利润构成 公告编号：2018-014 14 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年本期与上年同期金额变同期金额变动比例动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比比重重 营业收入 434,057,204.72 100.00%454,687,649.20 100.00%-4.54%营业成本 385,133,989.89 88.73%414,851,494.44 91.24%-7.16%毛利率 11.27%-8.76%-28.65%管理费用 26,114,153.74 6.02%26,991,940.24 5.94%-3.25%销售费用 8,521,276.40 1.96%10,914,940.49 2.40%-21.93%财务费用 1,784,729.96 0.41%1,705,964.72 0.38%4.62%营业利润 11,956,524.73 2.75%-230,518.02-0.05%5,286.81%营业外收入 917,626.97 0.21%1,529,878.80 0.34%-40.02%营业外支出 115,523.14 0.03%27,441.37 0.01%320.98%净利润 11,076,114.64 2.55%386,296.72 0.08%2,767.26%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、本年度营业收入同比减少 2063.04 万元，降幅 4.54%，主要原因：1）本年度畜禽行情低迷，养殖存栏量下降。2）国家环保限养、禁养的政策，对我公司原有限养、禁养销售区域养殖量下降，致销售收入的下降。2、本年度营业成本同比减少 2971.75 万元，降幅 7.16%，主要系本年度营业收入的下降致营业成本相应的减少，及本年度玉米、蛋氨酸、维生素等原料价格下降所致。3、本年度毛利率同比增加 2.51%，主要原因，2016 年度因各种原料价格大幅增长，但年初给予客户锁定价格，因此销售价格未能同幅度上涨，导致 2016 年度毛利率偏低，本年度销售价格随行情适时调整，恢复毛利。4、本年度管理费用同比减少 87.78 万元，降幅 3.25%，主要原因为：1）2016 年因办公楼的维修、车辆修理等维修费用的支出，致本年度较 2016 年度维修费同比减少 53.04万元。2）因电子办公效率提升，岗位职责进行优化、合并，本年度较 2016 年度用工人数的减少，及销量下降，致职工薪酬同比减少 27.11 万元。5、本年度销售费用同比减少 239.37 万元，降幅 21.93%，主要原因为：1）由于销量同比下降 10.62%，其中主要支付运费的禽料销量下降 34%，导致运费同比减少 112.67 万元。2）由于销量的下降，导致销售人员绩效的降低，因而导致职工薪酬同比减少 75.38 万元。3）本年度为了提高业务人员的增量积极性，调整销售人员管理方案，降低固定费用，提高变动费用，导致车辆费同比减少 37.02 万元，邮电费同比减少 12.3 万元。6、本年度财务费用同比增加 7.88 万元，增幅 0.41%，与去年基本持平。7、本年度营业利润同比增加了 1218.70 万元，增幅达 5286.81%，主要原因，2016 年下半年原料行情波动较大，承诺客户 2016 年初收取客户预收款锁定价格，为了信守承诺，导致 2016 年亏损销售。本年度，原料行情趋于稳定，预收款锁定价格政策取消，加之，加大力度推广新产品、开发新市场，优化产品结构，导致营业利润有所提升。1）2016 年度，为了能够提前锁定鱼料客户，大量收取客户预打款，同时承诺预打款内锁定产品价格。我公司收取约 4000 万元的预收款，这是导致 2016 年经营绩效下降的一个重要因素，也是本年度营业利润较去年增长的主要原因。2）2016 年 6 月底开始，各种饲料原料轮番涨价，畜禽料、水产料的成本都大幅度的上涨。进入 8 月份 公告编号：2018-014 15 的原料价格高峰期，水产料的成本较 2016 年 4 月份相比上涨幅度达到 500 元至 700 元/吨。但，实际销售单价只提高了 300 元/吨。8、9、10 月份仅鱼料销量 25000 吨，损失约 300 元/吨利润，合计 750 万元。3）不断加强内控管理，提升效益，其中三费较去年同期减少 319.27 万元。8、本年度营业外收入减少 61.23 万元，降幅 40.02%，主要因会计准则-政府补助政策的变更，其中 87.9万元政府补助划入“其他收益”。9、本年度营业外支出同比增加 8.81 万元，主要因内部审计自查补税及滞纳金 7.8 万元。10、本年度净利润同比增加 1068.98 万元，增幅 2767.265，主要原因分析见“营业利润原因分析”。（2 2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 主营业务收入 433,769,679.47 454,598,847.92-4.58%其他业务收入 287,525.25 88,801.28 223.79%主营业务成本 384,939,777.46 414,851,494.44-7.21%其他业务成本 194,212.43-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%猪饲料 189,107,272.95 43.57%146,169,120.79 32.15%禽饲料 88,620,848.69 20.42%163,317,556.61 35.93%鱼饲料 156,041,557.83 35.95%145,112,170.52 31.92%合计 433,769,679.47 99.93%454,598,847.92 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1、按产品分类分析：本年度，公司的主营业务未发生变化，主要是饲料产品的销售，其他业务收入系出售废料收入、房屋出租收入、鱼塘出租收入。2、本年度因畜禽行情低迷，养殖存栏量下降，加之环保政策，导致我公司原有限养、禁养销售区域养殖量下降，销售收入下降。但，同时公司根据市场整体情况进行调整销售策略，优化产品结构，开发新客户，加大猪料的市场推广，致猪料销售占比提升 11.41%。（3）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 赵春兰 8,570,872.50 1.98%否 2 张群侠 8,226,599.50 1.90%否 3 杨小磊 7,401,159.40 1.71%否 4 袁成才 6,610,584.27 1.52%否 5 魏星 5,750,217.35 1.33%否 合计合计 36,559,433.02 8.44%-公告编号：2018-014 16 （4）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在是否存在关联关系关联关系 1 益海(连云港)粮油工业有限公司 23,877,868.83 6.20%否 2 江苏通梁国际贸易有限公司 18,887,664.47 4.90%否 3 上海浦耀贸易有限公司 17,936,574.97 4.66%否 4 青岛意盛达进出口有限公司 15,535,655.37 4.03%否 5 上海禾虹贸易有限公司 12,721,712.77 3.30%否 合计合计 88,959,476.41 23.09%-3 3现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 3,180,662.16 13,882,599.16-77.09%投资活动产生的现金流量净额-15,847,712.72-7,659,240.70-106.91%筹资活动产生的现金流量净额 17,809,761.85 -9,234,348.38 -292.86%现金流量分析现金流量分析：1、本期经营活动产生的现金流量净额同比减少 1,070.19 万元，主要原因是：本年应付账款较去年同 期减少 1,164.08 万元。2、本期投资活动产生的现金流量净额同比减少 818.85 万元，主要原因是：1）购买理财产品 700 万元。2）购建固定资产较去年同期增加 122.78 万元。3、筹资活动产生的现金流量净额同比增加 2704.41 万元，主要原因：1）吸收投资款 923 万元，其中，世昌吸收投资 733 万元，宿迁三新公司吸收投资 190 万元。2）本年度向银行贷款现金净流入 2750 万元，较去年同期现金净流入增加 3550 万元。3）本年度向个人借款现金净流出 1594.01 万元，较去年减少1877.51 万元。（四）投资状况分析（四）投资状况分析 1 1、主要控股子公司、参股公司情况、主要控股子公司、参股公司情况 本公司全资子公司为徐州正昌饲料有限公司、徐州永昌饲料科技有限公司、淮安新昌农牧有限公司。徐州正昌饲料有限公司全资子公司为淮安正昌饲料有限公司。淮安新昌农牧有限公司控股子公司为宿迁三新农业有限公司。徐州正昌饲料有限公司、淮安正昌饲料有限公司,生产经营范围一致,主要从事生产、销售畜禽鱼全价配合饲料、浓缩饲料、预混合饲料、膨化饲料。徐州永昌饲料科技有限公司于 2017 年 10 月份完成注销。淮安新昌农牧有限公司、宿迁三新农业有限公司，生产经营范围一致，主要从事畜、牧、水产品的养殖和销售。本年度,本公司经营利润主要来源于徐州正昌饲料有限公司、淮昌正昌饲料有限公司,徐州正昌(含淮安正昌)本年度营业收入434,057,204.72元,归属于挂牌公司股东的净利润11,240,727.67元。2 2、委托理财及衍生品投资情况、委托理财及衍生品投资情况 世昌股份在中国银行股份有限公司淮安分行购 300 万理财，理财期间 2017.12.29-2018.1.3，收益1232.89 元；世昌股份在中国银行股份有限公司淮安分行购 400 万理财，理财期间 2017.12.28-2018.1.4，公告编号：2018-014 17 收益 2248.07 元 （五）非标准审计意见说明（五）非标准审计意见说