831797_2017_爱乐祺_2017年年度报告_2018-04-12.pdf

1 2017 年度报告 爱乐祺 NEEQ:831797 北京爱乐祺文化发展股份有限公司 2 公司年度大事记公司年度大事记 2017 年 2 月 21 日公司发布 2017 年第一次股票发行方案 2017 年 2 月 27 日公司股票转让方式由做市转让变更为协议转让 2017 年 7 月公司完成董事、监事和高级管理人员换届选举 公司于 2017 年 12 月 11 日召开第二届董事会第五次会议，审议通过终止2017 年第一次股票发行方案 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2020 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3333 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3434 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3939 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 监管办法 指 非上市公众公司监督管理办法 公司章程 指 北京爱乐祺文化发展股份有限公司章程 股东大会 指 北京爱乐祺文化发展股份有限公司股东大会 董事会 指 北京爱乐祺文化发展股份有限公司董事会 监事会 指 北京爱乐祺文化发展股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 爱乐祺、公司、本公司爱乐祺、公司、本公司 指 北京爱乐祺文化发展股份有限公司 早期教育、早教 指 根据学龄前婴幼儿（0-6 岁）的生长发育规律和敏感期的特点；从而进行有针对性的培养，为其多元智能和健全的人格打下良好的基础 蒙氏活动 指 为根据蒙台梭利教育理论设计的适应婴幼儿智力开发的活动 本期 指 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 上年或上期 指 2016 年 1 月 1 日-2016 年 12 月 31 日 期初 指 2017 年 1 月 1 日 期末 指 2017 年 12 月 31 日 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人陈靖、主管会计工作负责人李志娟及会计机构负责人（会计主管人员）李志娟保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 监管风险 教育行业是政府控制较为严格的行业，政府教育政策的变化可能会为行业发展带来深远的影响。尽管国家相关法律法规及政策对学前教育进行了相应规定，但是我国早期教育培训服务行业没有被纳入到幼儿园的管理体系，也没有被教育部门纳入其监管范围之内，这样的现状导致早期教育培训服务行业处于一个没有监督和管理的尴尬境地。同时，国内尚未制定早期教育培训服务行业的行业标准，仍在探索阶段。由于行业缺乏法律监管、也没有统一的标准依循，各个企业的资金规模、场地大小、收费标准等方面都不尽相同。国内相关部门一直都在关注此问题，力争尽快确定国内早期教育培训服务行业标准。新的标准一旦确定，将会对公司的业务产生一定的影响。安全风险 早期教育培训服务行业主要面向的是 0-6 岁婴幼儿群体，由于该类群体自身并没有安全防范意识和较强的自制能力，所以在服务提供过程中，可能会因为教学环境不当、食品卫生不达标、教师缺乏职业操守、安保措施不到位等原因造成婴幼儿人身伤害。另一方面，由于婴幼儿的自身免疫能力较弱，在婴幼儿聚集的早期教育培训服务机构可能会出现疾病的交叉传染问题，影响婴幼儿自身的身体健康。一旦出现了安全事件，将会对公司正常经营造成不利影响。经营用房产租赁风险 公司提供早期教育培训服务，对经营场所所在区域、位置、教室面积均有较高的要求。目前公司的经营场所均以租赁的6 方式取得，虽然公司已与出租方签订了书面的租赁合同，并明确约定了租赁期间，但若出租方因各种原因提前解除合同或到期后不与公司续租，公司将面临重新选址、装修、客户流失等问题，对正常经营产生不利影响。知识产权受侵害风险 早期教育培训服务行业来说，课程产品研发、设计体现了公司的创造力和核心竞争力，但市场上仿冒产品和侵犯知识产权现象却屡禁不止；许多优秀课程产品一旦推向市场，受到推崇之后，就可能出现其他商家恶意仿冒而导致侵犯知识产权的情况。公司的商标、教材以及其它知识产权对公司的存续发展十分重要。因此，随着公司业务规模不断扩大和品牌知名度的不断提高，公司将面临知识产权受到侵害的风险。连锁经营风险和快速扩张过程中的管理风险 公司采用的是连锁经营模式；伴随着公司新一轮扩张计划的实施，公司在管理上将面临新的挑战。例如出现中层管理断层或高层管理者管理水平不足以满足公司迅速扩张的要求；例如各实体教学园所（特别是加盟店）没有按照公司制度严格管理，而影响课程服务质量，则可能对爱乐祺整体品牌形象造成不利影响。加盟模式带来的业务风险 公司由原有的直营业务模式增加了加盟模式，通过加盟店来扩大业务规模、稳步占领市场，提供专业细致的早期教育培训服务，形成持续性收入并获得利润，但如果加盟店没有按照公司制度严格管理而影响课程质量和服务质量，则可能对公司的整体品牌形象和业务经营造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京爱乐祺文化发展股份有限公司 英文名称及缩写 BEIJING AILEQI CULTURE DEVELOPMET CO.LTD 证券简称 爱乐祺 证券代码 831797 法定代表人 陈靖 办公地址 北京市东城区广渠门内大街 45 号雍贵中心 D 座 301 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 张丽 职务 董事会秘书/董事 电话 010-67073786 传真 010-67073786 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市东城区广渠门内大街 45 号雍贵中心 D 座 301 室 100062 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2011-03-03 挂牌时间 2015-01-13 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）P 教育 -P82 教育行业-P829 技能培训、教育辅助及其他教育-P8293 文化艺术培训 主要产品与服务项目 主要从事婴幼儿早期教育培训服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）26,266,700 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 陈靖/陈章德 实际控制人 陈靖/陈章德 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91110101569482219X 否 注册地址 北京市东城区东四块玉南街 32 号2 号楼 1101 室 否 注册资本 26,266,700 否 注册资本与股本一致 五、五、中介机构中介机构 主办券商 天风证券 主办券商办公地址 湖北省武汉市武昌区中南路 99 号保利广场 37 楼。报告期内主办券商是否发生变化 是 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张晓敏、许满库 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号万通新世界广场写字楼 A 座 24层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1:2018 年 1 月 15 日，普通股股票转让方式变更为集合竞价转让。2:2018 年 1 月 19 日，主办券商更换为天风证券股份有限公司。3.2018 年 1 月 23 日，董事会秘书张丽增选为公司副总经理。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 36,175,769.20 35,784,986.54 1.09%毛利率%62.87%58.71%-归属于挂牌公司股东的净利润 15,018,790.10 10,535,130.26 42.56%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 10,260,021.70 10,501,165.46-2.30%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）25.22%22.53%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）17.23%22.46%-基本每股收益 0.57 0.40 42.50%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 76,004,272.83 67,830,757.34 12.05%负债总计 8,952,573.84 15,797,848.45-43.33%归属于挂牌公司股东的净资产 67,051,698.99 52,032,908.89 28.86%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.55 1.98 28.79%资产负债率%（母公司）11.78%23.29%-资产负债率%（合并）11.78%23.29%-流动比率 4.90 1.79-利息保障倍数 238.72 133.90-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 18,800,969.49 14,532,671.79 29.37%应收账款周转率 0 0-存货周转率 0 0-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%12.05%28.78%-营业收入增长率%1.09%42.94%-净利润增长率%42.56%42.71%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 26,266,700 26,266,700 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 5,647,337.30 除上述个项之外的其他营业外收入和支出-41,446.39 非经常性损益合计非经常性损益合计 5,605,890.91 所得税影响数 847,122.51 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 4,758,768.40 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司属于婴幼儿早期教育培训服务行业，专为 0-6 岁婴幼儿提供学龄前教育培训服务，致力于全人格的塑造，打造中国学前教育领导品牌，做最适合中国儿童的一体化学龄前教育机构！爱乐祺母公司下设业务有：爱乐祺早教运营及品牌加盟、爱乐祺幼教管理;是真正涵盖了中国 0-6 岁婴幼儿一体化的教育服务场所。公司以入园缓释课程为核心，市场定位准确，经营管理水平较好，在财务上体现为毛利率、净利率较高，现金流也较为充裕，在同类早教中心中具有较强的竞争力。公司旗下托幼早教专门养育和教育 8 个月至 4 岁幼儿；通过互动式游戏体验教学的模式，全面促进幼儿学习能力、组织能力、交往能力、专注力、领导力等综合能力开发的场所，让宝宝拥有受益一生的能力和品质。公司坚持“育人为本、德育为先、公益导向、依法管理、规范运营”，全面提升幼儿教师的思想教育工作，将思想品德课程理论体系根植进内部培训的教材、课程、员工头脑,为婴幼儿提供良好的成长环境。报告期内，公司经营模式：直营早教中心和加盟早教中心。直营早教中心在提高坪效比的同时，加强店内服务与教学水平的提升。加盟早教中心已全面放开加盟半径，增加公司的品牌知名度和市场占有率。报告期内，公司的商业模式未发生较大变化。收入来源较 2016 年度未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 在公司董事会领导下，管理层基本的完成了 2017 年工作任务。12 1、经营成果与资产状况 报告期内，公司业务稳健发展，实现营业收入 36,175,769.20 元，较上年同期增长 1.09%；实现净利润 15,018,790.10 元，较上年同期增加 42.56%。净利润增幅较大，主要是早教业务盈利稳定，转让福建公园湾 1 号幼儿园及福州台江早教中心实现资产处置收益 5,647,337,30 元。截止 2017 年 12 月 31 日，公司资产总额为 76,004,272.83 元，主要由货币资金与支付的早教中心、幼儿园装修款构成。2、业务开展情况 公司目前开展业务为爱乐祺直营早教中心与爱乐祺加盟早教中心；报告期内，公司的主营业务以爱乐祺国际托幼早教中心为核心，随着单体园所数量的不断增加，公司市场占有率和品牌影响力明显提升，经营效益得到进一步提高，确保公司营业收入和利润稳步增长。3、研发投入情况 报告期内，公司持续增加课程管理、办公管理、客户管理系统等研发投入，累计投入 4,562,683.26元。4、内部管理情况（1）报告期内，公司加强教学产品的不断丰富与多样，为公司的运营提供强有力的支持。（2）报告期内，公司通过 CRM 客户管理系统，加强对财务指标确认收入与客户追踪流程化信息供给，保证所有园所的管控。报告期内公司主营业务未发生变化。(二二)行业情况行业情况 联合国儿基金会将早期儿童综合发展项目列为优先领域，强调儿童最佳的人生开端。人口政策放开叠加消费升级，教育市场空间广阔：随着全面二胎政策放开，未来几年年均新出生人口约 2100 万，较之前增加 20%。收益于年轻的父母所受教育程度高，致使婴幼儿教育消费上升。家中消费升级和教育改革红利的释放，幼教行业的市场随之不断扩大。国家政策法律支持：近年来国家出台多项幼儿教育改革政策，并且民促法已于 2017 年 9 月开始试行，加速行业发展。以上行业情况和国家政策的出台，都会对整个早教行业的发展有具体和深远的推动作用。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 32,826,133.93 43.19%20,113,685.35 29.65%63.20%应收账款 0 0 0 0 0%存货 0 0 0 0 0%长期股权投资 0 0%0 0%0%固定资产 2,810,059.87 3.70%3,458,384.72 5.10%-18.75%在建工程 0 0 0 0 0%短期借款 215,000.00 0.28%5,000,000.00 7.37%-95.70%长期借款 0 0 0 0%0%13 资产总计 76,004,272.83-67,830,757.34-12.05%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.期末货币资金余额 32,826,133.93 元，较上年末增加 63.20%，主要原因是报告期内出售筹备中的莆田公园湾 1 号幼儿园及福州台江早教中心。2.期末其他应收款余额 4,923,329.90 元，较上年末增加 163.30%，主要是报告期内新增福建省群威建设工程有限公司装修保证金 2,250,000.00 元所致。3.期末短期借款余额 215,000.00 元，较上年末减少 95.70%，主要是 2016 年度公司向杭州银行股份有限公司北京石景山文创支行申请的借款 5,000,000.00 元已全部归还。本年度公司向中国光大银行长江东路支行申请借款 215,000.00 元。较 2016 年度借款明显减少所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 36,175,769.20-35,784,986.54-1.09%营业成本 13,432,980.10 37.13%14,775,179.67 41.29%-9.08%毛利率%62.87%-58.71%-管理费用 9,808,633.49 27.11%5,891,653.31 16.46%66.48%销售费用 1,229,614.72 3.40%1,946,365.03 5.44%-36.83%财务费用 168,070.04 0.46%209,696.41 0.59%-19.85%营业利润 17,005,625.33 47.01%12,544,433.88 35.06%35.56%营业外收入 146.07 0.0004%52,536.76 0.15%-99.72%营业外支出 41,592.46 0.11%7,250.36 0.02%473.66%净利润 15,018,790.10 41.52%10,535,130.26 29.44%42.56%项目重大变动原因项目重大变动原因：1.2017 年公司实现营业收入 36,175,769.20 元，总体与上年持平。其中课时收入 30,195,883.13 元，较上年下降 6.03%；加盟费收入 5,584,179.30 元，较上年增加 53.33%,主要是本年公司扩充了招商加盟团队，加大了市场宣传，起到了良好的加盟效果。2.2017 年公司发生营业成本 13,432,980.10 元，较上年下降了 9.08%，主要是课时收入下降，相应的成本也减少。3.2017 年管理费用发生 9,808,633.49 元，较上年增加 66.48%，变动原因系公司大力投入研发项目，2017年度研发费用支出较 2016 年增长 303.02 万元所致。4.2017 销售费用较去年减少，主要原因是一线销售人业绩未达标，薪酬下降。5.2017 年营业外支出 41,592.46 元，较上年增加 473.66%，变动原因为本年度产生房租等滞纳金，故产生营业外支出。6.2017 年公司形成资产处置收益 5,647,337.30 元，是公司转让莆田公园湾幼儿园及福州台江早教中心所产生。14 7.公司营业利润和净利润增加，主要原因是公司收入和毛利率较上年有所增加所致,同时本年实现资产处置收益带来的净利润增加。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 36,175,769.20 35,784,986.54 1.09%其他业务收入 0 0 0%主营业务成本 13,432,980.10 14,775,179.67-9.08%其他业务成本 0 0 0%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%课时收入 30,195,883.13 83.47%32,135,037.68 89.80%加盟费收入 5,584,179.30 15.44%3,641,937.86 10.18%其他收入 395,706.77 1.09%8,011 0.02%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：本年度课时收入较 2016 年度变动较小，加盟费收入有所增加，主要是因为公司大力开展加盟业务并提供综合完善的运营管理培训和课程管理服务，根据合同协议收取确认款项后所致。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 薛斐荣 160,000 0.44%否 2 孙国华 150,000 0.41%否 3 刘芳芳 170,000 0.47%否 4 杨芳 150,000 0.41%否 5 张金铭 100,000 0.28%否 合计合计 730,000 2.01%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 北京旭日祥和科贸有限公司 2,880,000 46.77%否 2 北京兵之魂教育科技有限公司 500,000 8.12%否 3 北京人人法科技有限公司 400,000 6.50%否 4 百度时代网络技术（北京）有限公司 300,000 4.87%否 15 5 苏州纯派服饰有限公司 250,000 4.06%否 合计合计 4,330,000 70.32%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 18,800,969.49 14,532,671.79 29.37%投资活动产生的现金流量净额-1,232,160.00-40,736,394.24-96.98%筹资活动产生的现金流量净额-4,856,360.91 4,985,266.67-197.41%现金流量分析现金流量分析：1.经营活动产生的现金流量净额较上年增加 29.37%主要原因：报告期内出售筹备中的莆田公园湾 1 号幼儿园及福州台江早教中心。2.投资活动产生的现金流量金额相对上年减少的主要原因：本年度大规模装修及购置固定资产的大额支出减少。3.筹资活动产生的现金流量金额相对上年减少的主要原因：报告期内，2016 年度银行借款 500 万元已归还，本年度新增借款 21.5 万元，较 2016 年度明显下降所致。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 1、莆田市爱祥德教育投资有限公司，注册资本为 100 万元，公司持股比例 100%，实收资本为 0 元，成立时间：2016 年 12 月 19 日，营业范围：对教育行业进行投资；教育信息咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）截止本报告期末，该子公司尚未开展具体业务。2、霍尔果斯爱祥德教育咨询有限公司，注册资本为 500 万元，公司持股比例 100%，实收资本为 0 元，营业范围：信息技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；教育咨询；组织文化艺术交流活动（不含营业性演出）；文艺创作；会议服务；承办展览展示活动；企业管理咨询；销售文化用品、工艺品、玩具、日用品；企业策划；经济贸易咨询；电脑动画设计；设计、制作、代理、发布广告；摄影扩印服务；零售图书、音像制品；广播电视节目制作、学前教育产品的研发、销售和推广。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动）截止本报告期末，为优化公司资产结构，降低投资风险，公司正在注销霍尔果斯爱祥德教育咨询有限公司。3、福清爱乐祺众邦文化发展有限公司，注册资本 275 万，公司持股比例 70%。经营范围：组织文化艺术交流活动；教育咨询（不含中介服务）；计算机技术培训；舞蹈培训；声乐技术培训；武术培训；绘画技术培训(以上培训均不得面向全国招生)；软件开发；销售计算机、软件及辅助设备、玩具、文化用品等。截止本报告期末，该子公司尚未开展具体业务。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内，公司无委托理财、委托贷款、衍生品投资情况。16 (五五)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (六六)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 (七七)合并报表范围的变化情况合并报表范围的变化情况 适用 不适用 报告期内新增 1 家控股子公司，福清爱乐祺众邦文化发展有限公司。(八八)企业社会责任企业社会责任“深度贫困区教育脱贫”是党中央交给教育的重大任务，“努力让每个孩子都能享有公平而有质量的教育”是总书记赋予教育的重要使命。公司将积极响应国家教育号召，协助国家、政府实现“优质而公平的教育”，让更多孩子都有机会享受高品质的教育资源。爱乐祺首倡“全国早教公益行”，由国家有关部委相关单位联合发起，爱乐祺承办的一项利国利民提高人口素质的源头工程，主要通过在全国各级城市，政企合作，建立早教公益示范基地的形式，将优质早教课程免费、公益的普及给广大中国家庭，实现早期教育资源平等，让每个宝宝都上得起早教。让每个宝宝都有平等的机会获得成功和成长。”爱乐祺引领早教 2.0 时代，坚持初心：幼吾幼以及人幼的理念，始终坚持服务第一、推动早教公益发展质量变革，让普通家庭也能免费享受优质的早教服务、加快完善早教市场教育体制、全面普及科学教育的重要性。三、三、持续持续经营经营评价评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层相对稳定、核心人员队伍稳定；内部治理规范、资源要素稳定、行业前景良好。因此，公司拥有良好的持续经营能力。1、盈利能力方面 2017 年公司毛利率为 62.87%，本期归属于挂牌公司股东的净利润 1501.87 万元，同比增长 42.56%，2017 年度，公司仍保持较强的盈利能力。2、偿债能力方面 2017 年末公司流动比率为 4.9，说明公司的短期偿债能力较强，2017 年末公司资产负债率为 11.78%，公司的长期偿债能力较强，因此,截至报告期末，公司不存在由于偿债能力弱对公司持续经营产生影响的情况。3、现金流量方面 公司货币资金期末余额 32,826,133.93 元，可以满足未来一定时期的现金需求，因此不存在由于现金流量不足对持续经营产生影响的情况。综上，公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利事项。17 四、四、未来展望未来展望 是否自愿披露 是 否 (一一)行业发展趋势行业发展趋势 2013 年初，教育部发布关于开展 0-3 岁婴幼儿早期教育试点的通知，提出了明确管理体制、合理配置资源、培养培训师资、加强规范管理、合理分担成本、促进内涵发展 6 个方面的试点内容.近年来，城乡居民的收入都呈现出大幅增长的趋势，为教育消费提供了有力的支撑。随着收入的增长，居民对教育的重视程度越来越高，对教育的投入越来越高，对教育资源的需求也愈来愈强烈。儿童早期教育自身发展趋于完善，课程产品丰富且成熟，社会及家庭越来越认可婴幼儿早期教育的必要性和重要性。在中国，现在在很多城市，父母双方都在职，生活节奏快，导致父母没有多余的时间来照看自己的孩子。高速发展的市场经济，使双职父母对早托机构的需求愈发强烈。(二二)公司发展战略公司发展战略 公司将稳步发展，通过标准体系的运营和管理，不断升级专业教学的持续研发和实际应用，推动相关标准流程，加强文化与科技结合。市场方面，全面推进店面的铺设，有效扩大区域市场占有率和品牌影响力，构建相关产业链的价值体系。(三三)经营计划经营计划或目标或目标 全面提升公司的竞争优势，实现公司发展战略目标：1：加强研发投入：公司将加大研发投入，提升课程产品的升级和迭代。2：精准定位托幼早教的细分市场：托班+早教一体化，专注解决周一至周五家长的育儿难题，提高店面坪效比。3：率先进入早教 2.0 时代：积极推动公司入围中国品牌库，启动全国早教公益行。(四四)不确定性因素不确定性因素 不适用 五、五、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、政策风险 教育行业是政府控制较为严格的行业，政府教育政策的变化可能会为行业发展带来深远的影响。尽管国家相关法律法规及政策，对学前教育进行了相应规定，但是对早期教育培训服务行业并没有被纳入到其管理体系中，也没有明确被教育管理部门纳入其监管范围之内，导致早期教育培训服务行业处于无明确监督和管理的尴尬境地。同时，国内尚未制定早期教育培训服务行业的行业标准，仍在探索阶段。由于行业缺乏法律监管、也没有统一的标准依循，各个企业的资金规模、场地大小、收费标准等方面都不尽相同。国内相关部门一直都在关注此问题，力争尽快确定国内早期教育培训服务行业标准。而新的标18 准一旦确定，将会对公司的业务产生一定的影响。应对措施：（1）时刻关注学习，国家最新教育法规。从公司内部管理做起，快速反应；建立健全完善的机构资质。（2）承接早教行业课题的研究工作，与行业专家交流，把握行业发展趋势。（3）与大专院校合作，从人才端入手、公司内部采用早教师人才“准入”管理制度；鼓励员工取得专业资格证书。（4）始终创设、维持适宜婴幼儿身心发展的安全无害、专业标准的教育环境；并实时抽查监督各实体教学园所的执行情况。（5）稳步扩张各实体园，对直营式和加盟式实体教学园所执行统一标准，标准化、流程化、规范化日常管理和运营。2、安全风险 早期教育培训服务行业主要面向的是婴幼儿群体，由于该类群体自身并没有安全防范意识和较强的自制能力，所以在服务提供过程中，可能会因为教学环境不当、食品卫生不达标、教师缺乏职业操守、安保措施不到位等原因造成婴幼儿人身伤害。另一方面，由于婴幼儿的自身免疫能力较弱，在婴幼儿聚集的早期教育培训服务机构可能会出现疾病的交叉传染问题，影响婴幼儿自身的身体健康。一旦出现了安全事件，将会对公司正常经营造成不利影响。应对措施：（1）把安全视为工作的第一重点，做好各实体教学园所的安全管理工作。（2）在教学环境、食品卫生、教师规范、安全防范、疫情防护等方面都采取了严格的安全管理流程措施，并强化所有一线人员严格执行。（3）各实体教学园所购买“公共责任险”；为每名学员购买“意外伤害险”。（4）每月定期邀请学员家长进行监督和体验。（5）幼教管理上与 APP 相结合，实现实时监控和智能定位功能，做到真正的全透明化“360爱的视角”教学管理。3、经营用房产租赁风险 早期教育培训服务，对经营场所所在区域、位置、教室面积均有较高的要求。目前公司的经营场所均以租赁的方式取得，虽然公司已与出租方签订了书面的租赁合同，并明确约定了租赁期间，但若出租方因各种原因提前解除合同或到期后不与公司续租，公司将面临重新选址、装修、客户流失等问题，对正常经营产生不利影响。应对措施：（1）公司租赁的房产协议，都经过常年法律顾问的审核，确保公司利益；且租赁年限都在 5 年以上。（2）公司租赁的经营房产，一般都属于商业物业，业主收回自用的可能性较小，保持与业主良好的沟通，提前做出房产风险规避。（3）公司所属行业特性，业务开展的好，学员数量就会越多，可为所在物业带来大量人气；间接提升所在物业的整体价值。（4）公司签订的房产租赁协议通常规定，在租赁合同到期提前 6 个月前与出租方沟通续租事项，并在同等条件下有优先租赁权。保障有充分的沟通时间，有助于双方达成合作意向或采取其他解决方案。4、连锁经营风险和快速扩张过程中的管理风险 公司采用的是连锁经营模式；伴随着公司新一轮扩张计划的实施，公司在管理上将面临新的挑战。例如出现中层管理断层或高层管理者管理水平不足以满足公司迅速扩张的要求；例如各实体教学园所（特别是加盟店）没有按照公司制度严格管理，而影响课程服务质量，则可能对爱乐祺整体品牌形象造成不利影响。应对措施：19 （1）公司将继续完善内部控制制度，增加横向、纵向的绩效考核管理指标；横向为各实体教学园所的执行长负责制；纵向为总部运营中心对各实体教学园所职能部门的垂直管理。提高管理水平，提升全员素质，保障公司各项制度严格执行。（2）公司将定期与不定期的进行业务技能培训考核；考核不过关者或发现问题严重者，直接进行“摘牌”、“辞退”或警告处分。（3）公司以总部运营中心为业务核心，日记录周统计，定期召开管理会议、快速反应。及时发现、讨论内部管理存在的问题；并严格贯彻执行，使公司的规模化扩张有充分的制度和流程保障。（4）公司中高层管理岗位人员需要不断的坚持学习同时提升管理水平。通过定期强化的内训和外训，为公司储备优秀的业务骨干、中级、高级管理人才。5、知识产权受侵害风险 早期教育培训服务行业来说，课程产品研发、设计体现了公司的创造力和核心竞争力，但市场上仿冒产品和侵犯知识产权现象却屡禁不止；许多优秀课程产品一旦推向市场，受到推崇之后，就可能出现其他商家恶意仿冒而导致侵犯知识产权的情况。公司的商标、教材以及其它知识产权对公司的存续发展十分重要。因此，随着公司业务规模不断扩大和品牌知名度的不断提高，公司将面临知识产权受到侵害的风险。应对措施：（1）公司的单店运营模型，融合了爱乐祺的教育理念、教学目标、自主研发的课程体系、各职能岗位的专项技能培训考核、课堂教学技巧、课程服务销售技能等。只有软、硬件结合，才能达到最佳的单店营运效果。公司单店运营模型中，五个部门各司其职、却又环环相扣；缺一不可。（2）公司教研团队，拥有自主开发创新能力。会根据国内外最新早期教育研究成果、一线的教学实践；理论与实践相结合，对课程产品进行可持续创新。（3）司对使用中的课程产品，已申请了国家相关知识产权保护。并计划对教材、教学中使用音乐等也进行申请知识产权保护，有助于防范知识产权受侵害的风险。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 无 20 第五节第五节 重要事项重要事项 一、一、重重要要事事项项索引索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 是 否 五.二.(一)是否存在对外担保事项 是 否 是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况 是 否 是否对外提供借款 是 否 是否存在日常性关联交易事项 是 否 是否存在偶发性关联交易事项 是 否 五.二.(二)是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产、对外投资事项或者本年度发生的企业合并事项 是 否 五.二.(三)是否存在股权激励事项 是 否 是否存在已披露的承诺事项 是 否 五.二.(四)是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 是 否 是否存在被调查处罚的事项 是 否 是否存在失信情况 是 否 是否存在自愿披露的其他重要事项 是 否 五.二.(五)二、二、重要事项重要事项详情（如事项存在选择以下表格填列）详情（如事项存在选择以下表格填列）(一一)重大重大诉讼、仲裁事项诉讼、仲裁事项 1、报告期内发生的诉讼、仲裁事项报告期内发生的诉讼、仲裁事项 报告期内发生的诉讼、仲裁事项涉及的累计金额是否占净资产 10%及以上 是 否 2 2、以临时公告形式披露且在报告期内未结案件的、以临时公告形式披露且在报告期内未结案件的重大重大诉讼、仲裁诉讼、仲裁事项事项 适用 不适用 3