831549_2017_西脉医疗_2017年年度报告_2018-04-18.pdf

公告编号：2018-012 1 股票简称：西脉医疗股票简称：西脉医疗 股份代码：股份代码：831549 831549 主办券商：中信建投主办券商：中信建投 2017 年度报告 西脉医疗 NEEQ:831549 西脉国际医疗股份有限公司 SEEMINE INTERNATIONAL MEDICAL CORPORATION LTD 公告编号：2018-012 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 报告期内，西脉医疗获授国家专利证书报告期内，西脉医疗获授国家专利证书4 4 项，其中发明专利项，其中发明专利 2 2 项、实用新型专利项、实用新型专利 2 2项；兰州西脉获授国家专利证书项；兰州西脉获授国家专利证书 2222 项，其中项，其中发明专利发明专利 2 2 项，实用新型专利项，实用新型专利 1111 项，外观设项，外观设计专利计专利 9 9 项。项。报告期内，公司董事王磊因工作调整报告期内，公司董事王磊因工作调整原因辞去公司董事职务原因辞去公司董事职务;公司召开公司召开20162016年年年度股东大会，选举黄涛为公司第四届董年度股东大会，选举黄涛为公司第四届董事会董事；公司召开第四届董事会第四次事会董事；公司召开第四届董事会第四次会议，聘任会议，聘任马韬麟马韬麟为公司总经理。为公司总经理。报告期内，西脉医疗“报告期内，西脉医疗“LGS25LGS25 精密滚动精密滚动直线导轨副”被中国机床工具工业协会评为直线导轨副”被中国机床工具工业协会评为“20162016 年度产品质量十佳”。年度产品质量十佳”。报告期内，公司名称由“广东高新凯报告期内，公司名称由“广东高新凯特精密机械股份有限公司”变更为“西脉特精密机械股份有限公司”变更为“西脉国际医疗股份有限公司”，股票简称由“高国际医疗股份有限公司”，股票简称由“高新凯特”变更为“西脉医疗”新凯特”变更为“西脉医疗”报告期内，兰州西脉通过高新技术企业报告期内，兰州西脉通过高新技术企业复审认证，再次被认定为国家高新技术企业。复审认证，再次被认定为国家高新技术企业。报告期内，兰州西脉获授甘肃名牌产报告期内，兰州西脉获授甘肃名牌产品证书。品证书。公告编号：2018-012 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .9 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1111 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1414 第五节第五节 重要事项重要事项 .2828 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3131 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3333 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3535 第九节第九节 行业信息行业信息 .3939 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4040 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4848 公告编号：2018-012 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司/本公司/西脉医疗 指 西脉国际医疗股份有限公司 西脉天成 指 北京西脉天成投资管理有限公司 兰州西脉 指 兰州西脉记忆合金股份有限公司 凯特精机 指 广东凯特精密机械有限公司 国投高新 指 中国国投高新产业投资公司 高新控股 指 高新投资控股有限公司 股东大会 指 西脉国际医疗股份有限公司股东大会 董事会 指 西脉国际医疗股份有限公司董事会 监事会 指 西脉国际医疗股份有限公司监事会 中信建投 指 中信建投证券股份有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 2017 年 11 月 18 日股东大会审议通过的 西脉国际医疗股份有限公司章程 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 瑞华会计师事务所 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）中伦律师 指 北京市中伦（广州）律师事务所 公告编号：2018-012 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人苏春光、主管会计工作负责人李炳新及会计机构负责人（会计主管人员）余子源保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、受经济周期波动影响的风险 公司滚动直线导轨副属于机床工具行业，为与宏观经济高度相关的周期性工业，因此受经济周期波动影响显著。滚动直线导轨副的客户主要为机床制造企业，下游需求受宏观经济增长和固定资产投资增速影响，在经济低迷时，会体现到公司客户需求下降，收款难度加大；在经济复苏拐点时市场逐步好转，本行业将大为受益。2、机床行业运行风险 2017 年，国内机床工具消费市场热度趋缓，机械工业经济运行稳中向好，效益改善、市场信心逐步提升，主要经济指标好于预期，主要产品产量生产势头向好。2017 年以来中国机械工业各分行业均表现出向好的发展态势，通用设备制造业、专用设备制造业、电气机械和器材制造业以及汽车制造业全年工业增加值增速均超过 10.5%，行业经济运行质量和效益状况持续改善，但机械工业发展不平衡的状态渐趋突显，主要表现为产能与结构不平衡，产品品种数量与质量水平不平衡，高端产品供应不足、低端产品供应过剩的不平衡等情况。总体而言，虽然金属加工机床行业全年整体运行稳中向好、好于预期，但行业发展不平衡的问题仍然存在，这对公司业绩产生了直接的影响。3、技术研发、新产品研制的风险 公司在高性能产品研制和关键技术研究上开展大量的研发项目，并得到国家的政策支持，取得国家、省、市各级财政部门和科技部门的各项补贴。由于研发项目多为全新功能产品、公告编号：2018-012 6 国内首创，所以项目难度大、研发投入也较大，部分研发项目时间较长，研发成果形成、成果应用和市场接受程度都存在一定不确定性，可能导致研发方面存在潜在的风险。4、行业竞争风险 本公司客户群高度集中于机床工具行业，2017 年，随着国内经济供给侧结构性改革工作的不断深化、经济结构不断优化，全年国民经济稳中向好。在此形势下，机床工具行业市场总体呈现“总量趋稳、结构升级”的新特征，但是高端产品供不应求、低端产品供应过剩的不平衡状态仍未根本改变，低端混战的格局正在逐步形成，公司在行业竞争中仍面临较大的挑战。本公司坚持走精密滚动直线导轨副专业化生产之路，产品定位高端装备市场，虽然产品质量及稳定性高，但跟导轨与丝杠产品配套生产的同行企业相比，开发成套需求的客户难度相对较大。5、国内品牌推广难度大 在机床工具行业，用户普遍对进口品牌有更好的接受程度，即使民族品牌的产品质量、技术、稳定性等方面并不逊色，但产品推广仍然受到客户对国产品牌认可度低的障碍。公司虽然是国内著名品牌，并且在业界树立了良好的口碑，但仍难以改变国产品牌在客户中固有的形象。公司未来将一如既往地坚持自有品牌，坚持打造民族品牌，为提升国内品牌形象做出自己的贡献。6、配套不完善致公司存货周转速度较低的风险 公司所处产业国内配套并不集中，原材料供应及外包加工的社会配套能力等跟不上行业的需求，造成原材料交货期相对较长，迫使产品加工的大部份工序必须集中于公司内部进行，导致在制品流通时间较长，公司为确保交货周期而设定的安全库存量较高，致使存货周转速度偏低。7、直线导轨副生产规模较小的风险 经过多年发展，公司的经营规模稳步扩大，目前拥有进口欧洲等工业发达地区的导轨、滑块专用生产设备，为当前国内同行中生产规模最大、生产设备最先进、检验实验设备最齐全、研发能力最强的企业之一，并具备了大批量、全批次向我国高档数控机床提供高精、高速、重载精密滚动直线导轨副产品的专业化生产企业，为国内细分行业的佼佼者。但与国外同行业知名公司相比，生产经营规模相对较小，存在抗风险能力相对较弱的风险。8、人工成本上涨风险 随着劳动力供求关系的变化和生活成本的不断提高，劳动力成本也在不断提高，中国正进入一个生产要素成本周期性上升的阶段。同时，劳动合同法实施后，规范了劳资关系，工人工资上涨。由于人力成本占公司成本比例较大，人力资源成本上升使企业成本不断加大。9、人才流失风险 掌握核心技术的专业人才以及具有丰富生产、管理、销售经验的业务人员对公司持续稳定经营具有重要作用。人才是公司能在激烈的市场竞争中保持竞争优势、取得持续发展的关键因素。随着企业和地区间人才竞争的日趋激烈，各企业对包括技术研发人员在内的各类人才的争夺必将日趋激烈。人员的不稳定，尤其是关键技术人才的流失，必将极大的制约目标公司 公告编号：2018-012 7 的创新能力和长远发展。10、技术泄密风险 公司的核心技术和核心技术人员是公司核心竞争力的重要组成部分。如果公司核心技术失密或受到侵害，将给公司生产经营带来不利影响。11、市场开拓风险 报告期内，公司业务平稳，公司科研力量和新产品生产能力不断加大，对新产品和新兴应用领域市场进行重点开拓。在市场开拓过程中，如果不能有效地对目标客户进行跟踪、维护，切实地应对客户对在设计、价格、制造等方面的要求，公司可能无法将已有的技术优势转化为实际销售，这将对公司发展产生不利影响。12、安全生产风险 公司产品的生产过程对安全管理和操作要求较高。报告期内，公司虽未发生过安全事故且公司一贯遵守国家相关安全生产的法律和法规，并在工艺、管理、人员、设备等方面做好安全防范措施，但作为一家生产型企业，公司未来仍存在因安全管理不到位、设备及工艺不完善、物品保管及人为操作不当等原因而造成安全事故的风险。13、经营和管理风险 重组完成后，公司的业务规模将有所扩大，资产和人员随之进一步扩张，公司在组织设置、资金管理、内部控制和人才引进等方面将面临一定挑战，公司若不能建立起与之相适应的组织模式和管理制度，形成有效的激励与约束机制，则可能影响公司正常的生产经营管理。14、商誉减值风险 重组完成后，公司合并资产负债表中需确认大额商誉。根据企业会计准则规定，重组形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果公司未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险，商誉减值将直接减少公司的当期利润。15、重要资质未通过复核或无法续期、新资质难以取得的风险 公司控股子公司兰州西脉现持有医疗器械生产许可证、医疗器械经营许可证、CE 全面质量保证体系、10 项医疗器械注册证等，具备从事相关业务的必要资质。若兰州西脉无法通过与其业务相关的重要资质定期复核，则可能影响公司的经营活动，进而影响公司的经营业绩。同时，随着新的医疗器械相关法规的陆续出台，医疗器械取证将越来越困难与漫长，研发投入的增大，动物试验，临床试验时间上的冗长，可能存在取证困难等风险因素，公司能否取得新的医疗器械资质将影响到未来发展。16、新技术替代风险 公司控股子公司兰州西脉主营产品记忆合金内固定植入器械作为传统内固定医疗器械替代产品，在产品性能上具有传统固定器械无可比拟的优势，产品销售量持续增长，产品已覆盖骨科、胸外科。目前公司已成为国内记忆合金研发生产领域的领军企业，是目前国内最大的形状记忆合金产业基地。但是随着植入医疗器械行业向微创及减少患者痛苦的方向发展，如可吸收型植入医疗器械，公司产品在未来 5-10 年面临更大竞争。17、环保风险 公司生产产品均为环保型，但在生产工艺中会产生废气、废水、废渣、噪声等污染物，同时会有一定量的生活污水排放，公告编号：2018-012 8 为了更加规范生产，仍采取一些环保措施及环保投资来加强治理，环保投资主要用于废气处理装置、隔声降噪设施、乳化油及淬火液分离回收装置、边角料库房等。但随着居民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准，公司仍具有为三废排放支付更高的处理费用的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2018-012 9 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 西脉国际医疗股份有限公司 英文名称及缩写 SEEMINE INTERNATIONAL MEDICAL CORPORATION LTD/SEEMINE 证券简称 西脉医疗 证券代码 831549 法定代表人 苏春光 办公地址 广东省江门市新会区会城北安北路 19 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 李坚豪 职务 董事会秘书 电话 0750-6317666 传真 0750-6691361 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 广东省江门市新会区会城北安北路 19 号/529100 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1993-11-05 挂牌时间 2014-12-30 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业（C）专用设备制造业（35）医疗仪器设备及器械制造（358）假肢、人工器官及植（介）入器械制造（3586）主要产品与服务项目 经依法登记，公司经营范围是医疗器械的研制、生产、销售及相关产品的进出口（国家禁止限制经营的除外），功能合金材料及产品的生产、批发零售（以上国家限制的产品除外），新材料、新工艺的技术转让，工业装备功能部件的研发、制造、销售，工业装备销售及技术咨询，自营和代理各类商品和技术的进出口（国家禁止进出口商品和技术除外），机器人、智能农业机械、海洋装备（不含海洋工程装备（含模块）的制造与修理）、记忆合金材料、记忆合金功能部件研发、生产、销售，进料加工和“三来一补”业务，设立医院和医院的经营管理。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）214,214,840 优先股总股本（股）0 公告编号：2018-012 10 做市商数量 0 控股股东 北京西脉天成投资管理有限公司 实际控制人 苏春光 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440700617745432R 否 注册地址 广东省江门市新会区会城北安北路 19 号 否 注册资本 21421.484 万元 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中信建投 主办券商办公地址 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 徐宇清、郭英林 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2018 年 1 月 15 日起，公司转让方式由协议转让变更为集合竞价转让方式。公告编号：2018-012 11 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 206,421,724.36 103,447,203.59 99.54%毛利率%56.25%64.57%-归属于挂牌公司股东的净利润 35,183,929.90 14,051,873.89 150.39%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 33,783,012.54 13,400,989.40 152.09%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）15.78%15.47%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）15.15%14.75%-基本每股收益 0.16 0.09 77.78%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 387,757,832.52 319,288,337.81 21.44%负债总计 92,866,009.90 71,221,629.17 30.39%归属于挂牌公司股东的净资产 240,641,349.71 205,284,068.31 17.22%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.12 0.96 17.22%资产负债率%（母公司）11.42%4.81%-资产负债率%（合并）23.95%22.31%-流动比率 3.39 3.29-利息保障倍数 101.50-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 16,803,355.22 11,413,856.56 47.22%应收账款周转率 2.83 1.82 -存货周转率 1.50 0.88-公告编号：2018-012 12 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%21.44%113.43%-营业收入增长率%99.54%13.88%-净利润增长率%103.96%30.13%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 214,214,840 214,214,840.00 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 -27,444.83 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,861,239.43 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 -除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 -除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -52,817.19 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -非经常性损益合计非经常性损益合计 1,886,611.79 所得税影响数 283,132.09 少数股东权益影响额（税后）202,562.34 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,400,917.36 公告编号：2018-012 13 七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 公告编号：2018-012 14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 报告期内，母公司处于架构和业务调整期，母公司主营业务仍是精密滚动直线导轨副系列产品的研发、生产、销售和服务，处于机床工具行业，主要产品有 LG 系列滚动直线导轨副、LGS 系列滚动直线导轨副、LGR 系列滚柱直线导轨副、LM/LMW 系列微型直线导轨副、LSQ 系列静音式滚珠直线导轨副、交叉滚子直线导轨副、滚珠 V 型直线导轨副、LES 系列直线运动单元、钳制器、阻尼器和自润滑器等十一大系列，三百多个规格，为需要直线运动的机械设备提供产品配套及技术服务，产品已广泛应用于数控机床、金切机床、工业机器人、电子机械装置、木工机械、包装机械、橡塑机械、玻璃机械、陶瓷机械、自动化生产线等行业领域中。母公司拥有二十多年精密滚动直线导轨副的制造经验，在产品研发、产品加工技术、市场开拓、产品质量、成本控制和生产管理等方面均有较为成熟的内部控制管理体系，具备了大规模、大批量生产国家行业质量技术标准中“精密级”（1、2 级）或国际精度标准“最高级”（P3级）精密滚动直线导轨副产品的能力，产品技术水平处于国内领先、国际先进，通过直销为主、代理为辅、直销与代理相结合的销售模式开拓业务，主要客户为机床制造用户，主要收入来源为产品销售。报告期内，公司下设四个子公司，分别为控股子公司兰州西脉记忆合金股份有限公司、动能趋势（北京）康复医院管理有限公司、哈密市西脉医院有限公司和全资子公司广东凯特精密机械有限公司。公司控股子公司兰州西脉处于医疗器械行业，主营业务是形状记忆合金内固定医疗器械产品的研发、生产及销售，主要产品有 YTNH 型 TiNi 环抱式接骨板、记忆合金弹力聚髌器、大转子截骨记忆固定器、天鹅记忆接骨器、髋臼后柱解剖型记忆固定器、髋臼前柱解剖型记忆固定器、臼后壁导向记忆固定器等系列产品，涵盖了人体四肢延伸到骨盆、髋臼部位，并全部通过国家药品监督管理局的产品注册，以上产品均获取国家知识产权专利证书，产品共十大类，三百余种规格，产品通过医院等医疗机构直接用于消费者。兰州西脉经过十几年的形状记忆合金的研究开发工作，拥有研发、生产和销售的一体化模式，通过客户需求拉动形状记忆合金医疗器械研发生产，通过研发服务带动产品销售。通过高效、系统的采购、生产、销售、研发业务流程，基于产品设计和材料研发的创新、可靠稳定的产品质量，凭借突出的技术实力、先进的生产工艺，建立了形状记忆合金医疗器械研发及生产所需的运行系统，以客户需求为导向，不断开发适合人体很多部位的规格化、系列化的内固定器械。兰州西脉建立了以直销为星，经销为经线纬线的“星网销售”模式，已在全国拥有代理商 500 余家，销售覆盖了全国 2,000 多家医院，主要收入来源为产品销售。公司控股子公司动能趋势（北京）康复医院管理有限公司于 2017 年 7 月 19 日设立，主营业务为医院管理（不含诊疗活动）；货物进出口、技术进出口、代理进出口；会议服务；承办展览展示活动；计算机软件的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；计算机技术培训；销售体育用品、计算机、软件及辅助设备、电子产品、文化用品、日用品、医疗器械 I 类、类、类。当年公司对其没有投入资金，该公司尚未正式开展经营业务。公司控股子公司哈密市西脉医院有限公司于 2017 年 12 月 8 日设立，主营业务为诊疗科目：内科（呼吸内科，消化内科专业）、外科（普外，骨科）、儿科、中医科、康复科、麻醉科、医学检验科、医学影像科（超声诊断，心电诊断专业）。当年公司对其没有投入资金，该公司尚未正式开展经营业务。公司全资子公司凯特精机从 2017 年 6 月起正常开展生产经营业务，处于机床工具行业，凯特精机成立初期主营业务为精密滚动直线导轨副系列产品的生产和销售，主要产品有 LG 系列滚动直线导轨副、LGS 系列滚动直线导轨副、LGR 系列滚柱直线导轨副、LM/LMW 系列微型直线导轨副、LSQ 系列静音式滚珠直线导轨副、交叉滚子直线导轨副和滚珠 V 型直线导轨副等零部件，为母公司提供产品配套加工，主要收入来源为产品销售。报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生较大的变化。公告编号：2018-012 15 报告期后至报告披露日，公司的商业模式没有发生较大的变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，国内经济运行延续总体平稳、稳中向好的发展态势，国内机床工具行业延续火爆局面。针对行业较好的发展形势，公司优化工艺技术、深挖产能、优化客户结构，重点开拓金切机床行业、木工机械行业和玻璃机械行业客户市场，精密滚动直线导轨副销售额同比增长达到 84%，在中国机床工具滚动功能部件分行业中销售量和利润增幅排列榜首，并超额完成全年预算的各项主要指标。报告期内，公司控股子公司兰州西脉记忆合金股份有限公司合理规划布局销售市场，不断拓宽销售渠道，开拓新的销售领域，多渠道引进优秀人才，不断加强研发能力，鼓励新产品的研发，重视产品质量，生产经营业绩继续保持高速增长态势，销售收入较去年同期增长 12%。报告期内，公司投资成立全资子公司广东凯特精密机械有限公司，广东凯特精密机械有限公司从2017 年 6 月起进入正常运作。报告期内，公司与兰州西脉、凯特精机、动能趋势（北京）康复医院管理有限公司、哈密市西脉医院有限公司合并报表。2017 年公司实现营业收入 20,642.17 万元，较上年同期上升了 99.54%；利润总额5,610.26 万元，较上年同期上升了 95.71%。其中母公司和控股子公司兰州西脉 2017 年实现营业收入分别为 9,567.16 万元和 11,276.54 万元，利润总额分别为 1,794.31 万元和 3,983.67 万元。报告期内，公司实现营业收入 20,642.17 万元，较上年同期上升了 99.54%；营业成本 9,031.56 万元，较上年同期上升了 146.40%，主要是由于公司在 2016 年 10 月完成重大资重组后，兰州西脉成为公司控股子公司，公司与兰州西脉合并报表，上年度在兰州西脉产品收入和成本基础上增加 11-12 月份的滚动直线导轨副系列产品收入和成本，而今年是在兰州西脉产品收入基础上增加全年的滚动直线导轨副系列产品收入和成本，所以同比增长较大，相应利润总额也同比增长。报告期内，公司经营活动产生的现金流净额 1,680.34 万元，与上年同期 1,141.39 万元相比增加了538.95 万元，主要是产品销售收入同比增加，收到的销售商品现金增加。报告期内，公司股本为 21,421.48 万元，总资产为 38,775.78 万元，净资产为 29,489.18 万元，其中归属于母公司的净资产为 24,064.13 万元，资产负债率为 23.95%，净资产收益率为 15.78%。资产总额较年初增加 6,846.95 万元，上升 21.44%；净资产较年初上升 18.88%，主要是公司营业收入和实现的净利润增长较快；负债总额较年初增加 2,164.44 万元，上升 30.39%，主要是公司为了扩大直线导轨副和医疗器械产品的产能，增加融资借款。报告期内，公司加快科技创新，不断研发新产品、新工艺和新技术，发生研究开发费用 1,263.27 万元，与上年同期 731.09 万元上升了 72.79%，主要是由于在兰州西脉研发项目的基础上增加西脉医疗的 公告编号：2018-012 16 研发项目，因开展新产品的研发项目增加较多，并与高校等科研院所展开广泛合作，所以研发费用上升幅度较大。(二二)行业情况行业情况 根据国家统计局公布的 2017 年宏观经济数据显示，2017 年全年国内生产总值 827122 亿元，GDP总量在 2016 年站上 70 万亿元台阶后，首次突破 80 万亿元大关；按可比价格计算，比上年增长 6.9%，增速在经过近 7 年调整后首次实现回升。PPI 全年上涨 6.3%，CPI 全年上涨 1.6%。全年固定资产投资（不含农户）631684 亿元，比上年增长 7.2%；全年规模以上工业增加值比上年实际增长 6.6%。总体而言，宏观经济稳中向好、好于预期，经济活力、动力和潜力不断释放，稳定性、协调性和可持续性明显增强，经济结构继续优化、全年经济实现了平稳健康发展。随着全球经济复苏进程的加速、中国经济供给侧结构性改革工作的深化，2018 年，中国经济将平稳运行，国内经济向高质量转型，经济韧性将显著增强，整体态势将继续向好、稳中有进。1、医疗器械行业（1）行业发展：随着我国居民生活水平的提高和医疗保健意识的增强，医疗器械产品需求持续增长。2017 年，我国医疗器械行业市场规模高达 5233.4 亿元，过去 6 年来年复合增长率（CAGR）达到18.21%；其中，医用医疗器械市场销售收入达 3805 亿元，家用医疗器械销售收入 1429 亿元。随着人口老龄化的进展、人均可支配收入增长和政策的大力支持，医疗器械市场规模正不断扩张。中国医疗器械产业由小到大，迅速发展，现已成为一个产品门类比较齐全、创新能力不断增强、市场需求十分旺盛的朝阳产业，未来医疗器械行业仍有广阔的成长空间。（2）周期波动：形状记忆合金内固定医疗器械属于医疗器械行业，形状记忆合金内固定医疗器械受经济周期波动不明显，具有强大的生命周期和发展潜力。记忆效应（金属）指某种金属材料变形后，能够恢复之前形状之性质的金属合金。形状记忆合金内固定医疗器械具有优异的耐腐蚀性、生物相容性、无磁性、低弹性模量和良好的综合力学性能，非常适用于人体硬组织和骨的修复及替代，因而被广泛应用于医疗器械领域，包括牙科、胸外科、肝胆科、泌尿外科、妇科、心血管科、脑血管科和骨科矫形外科等。形状记忆合金内固定医疗器械的消费主要是与消费者对外科手术的必需性直接相关，主要依靠技术进步、新产品推出及优质服务为行业发展的撬动点，经济的周期变动，不会对整个行业的发展产生重大影响。所以，形状记忆合金内固定医疗器械行业周期性不明显。（3）受国家医疗器械行业政策支持的影响，国内医疗器械行业整体步入高速增长阶段，兰州西脉作为骨科医疗器械行业龙头企业，在国家战略性新兴产业政策导向和国内医疗卫生机构装备的更新换代下，公司产品的质量和种类及营销模式不断变革和创新，市场份额进一步扩大。公司经营情况稳定，医疗器械行业因素和行业法律法规变动没有对公司经营情况产生重大影响。2、机床工具行业（1）行业发展：2017 年，随着世界经济的复苏、中国经济供给侧结构性改革工作的不断深化，国内经济保持稳中向好的趋势。在此形势下，中国机床工具行业运行延续 2016 年底的回暖趋势，2017 年中国金属加工机床消费总额约为 299.7 亿美元，同比增长 7.5%；工具消费总额 48.2 亿美元，同比增长20.2%。其中，金属切削机床消费额约为 184 亿美元，同比增长 7.8%；金属成形机床消费额约为 115.7亿美元，同比增长 7.1%。中国金属加工机床消费市场整体呈现出明显的恢复性增长态势，同比增速较2016 年同期回升了 6.1 个百分点。综上数据，2017 年，中国金属加工机床消费市场稳步回暖，预计行业消费市场温和增长的趋势将持续，但由于国内外经济环境和市场需求的多变性，行业发展过程中仍面临诸多不确定因素。（2）周期波动：精密滚动直线导轨副属于机床工具行业，精密滚动直线导轨副具有强大的生命周期及远大的发展前景。精密滚动直线导轨副是以导轨上配上钢球，并由滑块支撑工作台以滚动方式作导向运动的直线运动部件。它相对于依靠传统滑动导轨支撑做直线运动方式具有定位精度高、节能降耗等 公告编号：2018-012 17 优良特性，由此，该产品是需要计算机控制的直线运动的机械不可或缺的新型功能部件。过去由于我国的工业基础较为薄弱，装备制造业研发生产的工艺技术水平低，精密滚动直线导轨副在我国装备制造业的应用历史仅仅 20 年，其应用领域仅仅局限在有限的数控机床及对产品较为熟悉的工程技术人员设计的专用机械产品上。我国是一个拥有机床生产逾百万台套的大国，而机床的数控化率较低，随着机床的数控化率及数控机床的不断增长，精密滚动直线导轨的需求量将在逐年增长。同时，近年来，国家加大了对装备制造业的扶持力度，装备制造业对精密滚动直线导轨优良技术特性得到充分认识，使精密滚动直线导轨副在装备制造业中航空航天、国防军工、精密数控机床、成套柔性生产线、轨道交通、环保能源、木工机械、玻璃机械、工业机器人等需要直线运动机械的使用领域中得到快速拓展。（3）机床是装备制造业的母机，是先进制造技术的载体，而数控机床属于高端智能制造装备，是国家培育和发展战略性新兴产业的重要领域。滚动直线导轨副产品是数控机床的关键功能部件，公司精密滚动直线导轨副综合性能始终保持处于国内领先、国际先进的水平，品牌效应持续提升，随着国家对数控机床行业的政策支持力度不断加大，公司精密滚动直线导轨副市场需求量将会持续增大。公司经营情况稳定，机床工具行业因素和行业法律法规变动没有对公司经营情况产生重大影响。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 70,939,509.14 18.29%54,779,295.15 17.16%29.50%应收账款 78,970,645.21 20.37%59,016,606.33 18.48%33.81%存货 56,131,883.48 14.48%58,170,300.19 18.22%-3.50%长期股权投资 27,675,014.32 7.14%21,651,656.57 6.78%27.82%固定资产 51,321,184.95 13.24%52,186,190.52 16.34%-1.66%在建工程 4,260,310.56 1.10%875,443.84 0.27%386.65%短期借款 20,000,000.00 5.16%-0.00%-长期借款 8,800,000.00 2.27%-0.00%-资产总计 387,757,832.52-319,288,337.81-21.44%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：应收账款同比增长 33.81%，主要是 2017 年产品销售增长较大，客户的赊销额度相应增加。在建工程同比增长 386.65%，主要是兰州西脉苏州厂房和榆中厂房工程增加支出。公告编号：2018-012 18 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 206,421,724.36-103,447,203.59-99.54%营业成本 90,315,586.08 43.75%36,654,156.04 35.43%146.40%毛利率%56.25%-64.57%-管理费用 32,309,427.38 15.65%18,689,376.85 18.07%72.88%销售费用 23,118,977.56 11.20%17,895,720.34 17.30%29.19%财务费用 340,768.10 0.17%-394,001.45-0.38%186.49%营业利润 56,181,412.08 27.22%27,924,998.31 26.99%101.19%营业外收入 15,296.65 0.01%871,368.53 0.84%-98.24%营业外支出 94,106.44 0.05%129,598.74 0.13%-27.39%净利润 46,553,762.48 22.55%22,825,457.17 22.06%103.96%项目重大变动原因项目重大变动原因：营业收入同比增长 99.54%，营业成本同比增长 146.40%，主要是 2016 年 11 月公司与兰州西脉重组合并，2016 年合并报表只合并母公司 11-12 月营业收入和营业成本，2017 年合并全年营业收入和营业成本，并且国内经济运行延续稳中向好的发展态势，产品订单增长较快，营业收入大幅增长，营业成本相应增加。管理费用同比增长 72.88%，主要是 2016 年 11 月公司与兰州西脉重组合并，合并报表只合并母公司11-12 月管理费用，2017 年合并全年管理费用