830899_2017_联讯证券_2017年年度报告_2018-11-13.pdf

1 2017 年度报告 联讯证券 NEEQ:830899 联讯证券股份有限公司 LIANXUN SECURITIES CO.,LTD.2 公司年度大事记 一、2017 年 3 月 9 日，在中国外汇交易中心 2016 年度银行间本币市场评优中，公司被评为“银行间本币市场活跃交易商”。二、2017 年 3 月 10 日，公司荣获 2016 年度上海证券交易所“做理性的投资人”活动我是股东“最佳组织奖”。三、2017 年 3 月，公司积极开展扶贫工作，下属南昌北京东路证券营业部荣获中国证监会江西监管局及江西省证券期货业协会联合颁发的“2015-2016 年扶贫工作先进单位”荣誉称号。四、2017 年 4 月 27 日，在证券时报主办的 2017 中国新三板做市峰会暨新三板挂牌金融机构君鼎奖颁奖典礼上，公司荣获“2017 新三板挂牌金融机构君鼎奖”。五、2017 年 5 月 30 日，全国中小企业股份转让系统发布了关于正式发布 2017 年创新层挂牌公司名单的公告，公司成功进入创新层。六、2017 年 11 月 24 日，“第十五届新财富最佳分析师”评选颁奖典礼在深圳隆重举行，公司荣获“最具潜力研究机构”第五名，连续两年获得该奖项。七、2017 年 11 月 29 日，公司成功完成 5.30 亿元公司债券的发行。八、2017 年 12 月 5 日，公司荣获第四届华新奖“新三板市场突出贡献奖”，连续四届获得华新奖。九、2017 年，公司新设 5 家分公司、22 家证券营业部，分支机构数量达到 81 家。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .8 8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .3333 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3535 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3838 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .4444 第九节第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .5252 第十节第十节 财务报告财务报告 .7979 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、联讯证券 指 联讯证券股份有限公司 股东大会 指 联讯证券股份有限公司股东大会 董事会 指 联讯证券股份有限公司董事会 监事会 指 联讯证券股份有限公司监事会 公司章程 指 联讯证券股份有限公司章程 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 广东证监局 指 中国证券监督管理委员会广东监管局 股转系统 指 全国中小企业股份转让系统 证券业协会 指 中国证券业协会 财达证券 指 财达证券股份有限公司 天健会计师 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）注：本报告中除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人徐刚、主管会计工作负责人李翊及会计机构负责人（会计主管人员）沈顺宏保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。本年度报告经公司第二届董事会第四次会议审议通过，本次会议现场出席会议董事8名，另外1名董事委托其他董事代为参会并表决。未有董事、监事、高级管理人员对本报告内容的真实、准确和完整提出异议或无法保证。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1.市场风险 公司持有的金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。2.信用风险 在结算、交易等过程中，因合同一方不能或不愿履行承诺而使公司遭受损失的可能性。3.流动性风险 公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。4.操作风险 由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成公司损失的风险。5.合规风险 因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 注:公司在日常经营活动中可能面临风险的详细情况，敬请查阅本报告“第四节管理层讨论与分析”之“五、风险因素”部分的内容。6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 联讯证券股份有限公司 英文名称及缩写 LIANXUN SECURITIES CO.,LTD.;缩写：LXSEC 证券简称 联讯证券 证券代码 830899 法定代表人 徐刚 总裁 李翊 办公地址 广东省惠州市惠城区江北东江三路55号广播电视新闻中心西面一层大堂和三、四层(邮政编码：516003)公司电子信箱 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 苏锋 是否通过董秘资格考试 是 电话 0752-2119392 传真 0752-2119369 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 广东省惠州市惠城区江北东江三路 55 号广播电视新闻中心西面一层大堂和三、四层（邮政编码：516003）公司指定信息披露平台的网址 www.neeq.cc 公司年度报告备置地 广东省惠州市惠城区江北东江三路 55 号广播电视新闻中心西面一层大堂和三、四层 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1988 年 6 月 23 日 挂牌时间 2014 年 8 月 1 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）J 金融业-67 资本市场服务-671 证券市场服务 主要产品与服务项目 证券经纪；证券投资基金代销；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务；证券资产管理；证券自营；代销金融产品；股票质押式回购业务；证券承销与保荐；融资融券；全国中小企业股份转让系统经纪业务、做市业务、推荐业务；私募基金综合服务业务（原私募基金综合托管业务）。普通股股票转让方式 做市转让 7 普通股总股本（股）3,126,174,520 优先股总股本（股）做市商数量 55 控股股东 无 实际控制人 无 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 914413001959762729 否 注册地址 广东省惠州市惠城区江北东江三路 55 号广播电视新闻中心西面一层大堂和三、四层 否 注册资本 312,617.452 万元 否 注册资本与总股本一致。五、五、中介机构中介机构 主办券商 财达证券 主办券商办公地址 河北省石家庄市自强路 35 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 谭炼、卢玲玉 会计师事务所办公地址 杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 4-10 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 8 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 628,284,577.87 1,061,136,216.30-40.79%利润总额 24,396,136.84 288,089,967.97-91.53%归属于挂牌公司股东的净利润 21,516,013.42 213,959,651.33-89.94%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 19,502,265.99 211,029,454.73-90.76%其他综合收益 39,464,870.41 26,419,651.50 49.38%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）0.43%4.20%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）0.39%4.14%-基本每股收益 0.01 0.07-85.71%经营活动产生的现金流量净额-1,897,032,226.90-3,931,807,035.59-二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 16,201,751,812.00 30,256,416,823.59-46.45%负债总计 11,264,865,566.74 25,041,521,381.38-55.02%归属于挂牌公司股东的净资产 4,932,860,455.34 5,210,916,675.01-5.34%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.58 1.67-5.39%资产负债率%（母公司）62.14%80.06%-资产负债率%（合并）62.13%80.04%-流动比率 158.19%116.42%-利息保障倍数 1.06 1.70-三、三、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-46.45%15.69%-营业收入增长率%-40.79%-31.62%-净利润增长率%-89.92%-54.48%-9 四、四、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 3,126,174,520 3,126,174,520 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%带有转股条款的债券 0 0 0%期权数量 0 0 0%五、五、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-140,721.22 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）2,086,358.64 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回-受托经营取得的托管费收入-除上述各项之外的其他营业外收入和支出-其他符合非经常性损益定义的损益项目 739,359.15 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,684,996.57 所得税影响数 671,249.14 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 2,013,747.43 六、六、净资本及风险控制指标净资本及风险控制指标 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例 净资本 4,527,996,365.90 4,811,321,454.85-5.89%其中：核心净资本 4,527,996,365.90 4,811,321,454.85-5.89%附属净资本-净资产 4,934,028,460.99 5,210,490,606.64-5.31%各项风险资本准备之和 1,581,154,338.27 1,705,732,258.16-7.30%表内外资产总额 13,124,662,187.11 26,223,924,994.40-49.95%风险覆盖率(%)286.37%282.07%-资本杠杆率(%)34.50%18.35%-流动性覆盖率(%)315.98%225.65%-净稳定资金率(%)197.53%219.15%-净资本/净资产(%)91.77%92.34%-净资本/负债(%)55.90%23.00%-10 净资产/负债(%)60.91%24.91%-自营权益类证券及证券衍生品/净资本(%)10.84%12.18%-自营非权益类证券及其衍生品/净资本(%)77.22%71.55%-七、七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用 不适用 八、八、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 不适用 本年度报告中经审计的财务数据，与最近一次公司对外披露的2017 年年度业绩预告公告（公告编号 2018-001）、2017 年度业绩快报公告（公告编号 2018-002）中的财务数据“营业收入”和“营业利润”存在差异，差异幅度均不到 10%。具体详情为：本年度报告中经审计的营业收入为 628,284,577.87 元、营业利润为 22,359,233.21 元，较预告、快报披露的两项数据均增加 648,092.94 元，其中资产处置收益增加 205,882.50 元，其他收益增加 442,210.44 元。11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司定位于为中小投资者和中小企业提供投、融资等中介服务的现代金融服务企业，拥有证券经纪，证券投资基金代销，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券资产管理，证券自营，代销金融产品业务，融资融券，证券承销与保荐等业务资格，为中小投资者和中小企业提供综合金融服务。核心竞争力分析：核心竞争力分析：适用 不适用 1.公司治理结构优势 公司已按照相关法律法规及制度，健全并持续完善规范合理的公司法人治理结构。公司股东大会、董事会、监事会和经营管理层相互分离、相互制衡，各层次在各自的职责、权限范围内，各司其职，各负其责，确保了公司的规范运作。报告期内，公司完成了董事会与监事会换届选举工作，续聘了高级管理人员，并修订了多项重要治理文件，以持续推进公司治理体系建设。2.管理团队稳定优势 公司经营管理团队长期稳定、经验丰富，具有创新意识且执行力强，抓住新三板提供的机遇，2014年及 2015 年成功完成两次关键性的增发融资，并在报告期内完成规模 5.30 亿元公司债券的发行。3.分支机构布局优势 报告期内，公司新设 5 家分公司、22 家证券营业部。截至目前，公司共拥有 81 家分支机构，其中分公司 19 家、证券营业部 62 家，遍布华北、华中、华东、华南、西北等地区，形成多区域、多层次的网点分布结构。4.综合金融服务优势 公司已拥有证券业务全部牌照，并持续推动业务链条体系建设。在充足的资本金、具有竞争力的激励机制支持下，各项业务有序发展。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 12 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2017 年，在市场环境整体不佳的情况下，公司秉承稳健经营的指导思想，按照监管要求强化合规风险管理，积极推进各项工作，实现公司平稳发展。1.分支机构建设 2017 年公司新建 27 家分支机构，分支机构数量从 2016 年的 54 家增加至 81 家，遍布华北、华中、华东、华南、西北等地区，形成多区域、多层次的网点分布结构，为公司的版图扩张及发展壮大打下了坚实的基础。2.完成 5.30 亿元公司债券发行 为了改善债务结构、补充营运资金，报告期内公司向合格投资者公开发行了第二期公司债券。在债券利率大幅上行，债市震荡的情况下，公司与主承销商紧密配合，顺利完成了规模 5.30 亿元的第二期债券发行工作，以更加充沛的流动性资金支持公司各项业务长远发展。3.加强合规风险管理，完善投资者适当性体系 报告期内，公司结合监管要求和业务发展实际，采取多项措施落实合规管理新规，着力推进全面风险管理；成立投资者适当性管理小组，通过制度梳理、人员考核与培训、系统升级等多方面工作完善投资者适当性体系和客户服务体系。4.做市业务 报告期内，公司做市业务坚持一级与二级市场相结合的多样化投资策略，二级市场积极布局估值合理、交易活跃的创新层及拟 IPO 优质挂牌公司。截至报告期末，公司为 171 家挂牌公司提供做市报价服务。5.投行业务 公司通过重组投行团队，投行项目储备增多，截至报告期末，累计储备项目 11 个，报告期内新增储备项目 8 个。报告期内公司作为主承销商完成 9 只债券发行，总承销规模 44.7 亿元。6.信用交易业务 信用交易业务通过流程再造、深挖高净值客户、加强贷后管理，加大业务推广力度，推动信用交易业务发展。报告期末，公司融资融券余额较 2016 年底增长 15.24%，业务整体履约保障正常。7.私募基金业务 报告期内，公司全资子公司联讯资本根据相关监管规定进行了自查转型，由直接投资子公司转型为私募基金子公司。业务拓展稳步推进，联讯德威基金成功募集并进入正式运营阶段，并发起设立潍坊产业基金。8.资产管理业务 公司资产管理业务积极转型，从通道业务为主逐步转型到主动管理型业务为主，提升主动管理型产品发行规模及收入。报告期内，集合资产管理计划收入已成为资产管理业务收入的主要来源。13 9.研究咨询业务 公司研究院在特色研究方面的探索也取得了积极成果。公司荣获第十五届新财富“最具潜力研究机构奖”第五名。公司研究院分析师获得 wind 资讯第五届金牌分析师建筑和工程行业第四名、交运行业第三名，公司研究品牌价值得以提升。(二二)行业情况行业情况 报告期内，证券行业按照国家整体部署，防控金融系统风险，实施“依法监管、全面监管、从严监管”，强调回归本业，服务好实体经济。证券行业处于转型升级阶段，根据中国证券业协会统计，证券公司 2017 年未经审计财务报表显示，131 家证券公司实现营业收入 3,113.28 亿元，同比下降 5.08%；实现净利润 1,129.95 亿元，同比下降 8.47%。未来随着监管环境趋于稳定，证券行业服务实体经济能力的不断提升，多层次资本市场建设带来发展机遇，行业整体会保持稳中有进的发展态势。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年期末金额变动比期末金额变动比例例 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 3,831,965,795.88 23.65%5,227,376,462.95 17.28%-26.69%结算备付金 375,839,154.62 2.32%856,607,402.63 2.83%-56.12%拆出资金-融出资金 2,264,027,401.34 13.97%1,965,343,888.06 6.50%15.20%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 1,648,571,450.46 10.18%1,286,021,640.45 4.25%28.19%买入返售金融资产 5,196,323,075.74 32.07%17,767,581,332.75 58.72%-70.75%应收款项 47,028,708.75 0.29%33,692,758.92 0.11%39.58%应收利息 107,191,602.57 0.66%105,467,447.01 0.35%1.63%存出保证金 32,924,261.84 0.20%27,488,504.16 0.09%19.77%可供出售金融资产 2,515,030,126.87 15.52%2,812,393,679.60 9.30%-10.57%固定资产 46,655,307.81 0.29%51,376,684.80 0.17%-9.19%在建工程 11,407,625.61 0.07%18,734,262.78 0.06%-39.11%无形资产 45,720,888.68 0.28%29,865,095.62 0.10%53.09%递延所得税资产 27,078,216.63 0.17%32,953,037.52 0.11%-17.83%预付款项 19,402,875.63 0.12%18,142,919.19 0.06%6.94%长期待摊费用 27,458,926.18 0.17%22,968,080.58 0.08%19.55%其他流动资产 5,126,393.39 0.03%403,626.57 0.00%1,170.08%应付短期融资款 506,750,000.00 3.13%1,000,000,000.00 3.31%-49.33%14 卖出回购金融资产款 5,823,942,635.88 35.95%18,467,833,971.61 61.04%-68.46%代理买卖证券款 3,164,677,781.86 19.53%4,126,422,602.19 13.64%-23.31%应付职工薪酬 64,483,303.67 0.40%163,772,413.89 0.54%-60.63%应交税费 5,974,852.62 0.04%13,672,724.49 0.05%-56.30%应付款项 121,237,314.13 0.75%207,515,677.09 0.69%-41.58%应付利息 28,635,995.12 0.18%42,921,969.02 0.14%-33.28%应付债券 1,527,221,726.14 9.43%997,679,936.30 3.30%53.08%递延所得税负债 15,411,187.14 0.10%19,115,032.14 0.06%-19.38%递延收益 5,957,723.26 0.04%2,543,217.73 0.01%134.26%应付股利 573,046.92 0.00%43,836.92 0.00%1,207.22%实收资本 3,126,174,520.00 19.30%3,126,174,520.00 10.33%0.00%资本公积 1,180,251,092.01 7.28%1,180,251,092.01 3.90%0.00%其他综合收益 39,464,870.41 0.24%26,419,651.50 0.09%49.38%盈余公积 78,774,143.24 0.49%76,463,134.50 0.25%3.02%一般风险准备 270,562,284.61 1.67%265,940,267.13 0.88%1.74%未分配利润 237,633,545.07 1.47%535,668,009.87 1.77%-55.64%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：(1)货币资金同比减少 26.69%,主要因本期股市行情下滑,资金存款减少。(2)结算备付金同比减少 56.12%,主要因市场交易不活跃，结算备付金减少。(3)融出资金同比增加 15.20%，主要因公司 2017 年融出资金规模增大。(4)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产同比增加 28.19%，主要因本期增加了债券、基金的持仓量。(5)买入返售金融资产同比减少 70.75%，主要因银行间回购规模减少。(6)应收款项同比增长 39.58%，主要因客户往来应收款项增加。(7)可供出售金融资产同比减少 10.57%，主要因公司自营持有债券规模减少。(8)在建工程同比减少 39.11%，主要因在建工程竣工转入资产，在建工程期末余额减少。(9)无形资产同比增长 53.09%，主要因信息化建设增加投放。(10)应付短期融资款同比减少 49.33%，主要因短期融资收益凭证减少。(11)卖出回购金融资产款同比减少 68.46%，主要因银行间回购业务规模缩减。(12)代理买卖证券款同比减少 23.31%，主要因市场交易不活跃，客户交易保证金减少。(13)应付职工薪酬同比减少 60.63%，主要因本期计提奖金及提成减少。(14)应交税费同比减少 56.30%，主要因个人所得税、增值税余额减少。(15)应付利息同比减少 33.28%,主要因回购业务缩减,应付利息减少。(16)应付款项同比减少 41.58%,主要因期末应付经纪业务结算在途资金减少。(17)应付债券同比增加 53.08%，因本期新增发行 5.3 亿元公司债券。(18)其他综合收益同比增长 49.38%，主要因可供出售金融资产公允价值变动损益增加。15 (19)未分配利润同比减少 55.64%，主要因本期分红 3.13 亿。2.2.营业情况分析营业情况分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收占营业收入的比重入的比重 金额金额 占营业收占营业收入的比重入的比重 一、营业收入 628,284,577.87-1,061,136,216.30-40.79%手续费及佣金净收入 390,197,417.41 62.11%511,541,210.65 48.21%-23.72%利息净收入-7,288,044.75-1.16%338,777,631.77 31.93%-102.15%投资收益 213,209,086.75 33.94%233,773,580.14 22.03%-8.80%公允价值变动收益 31,142,169.69 4.96%-23,330,548.60-2.20%-汇兑收益-其他业务收入 375,855.83 0.06%374,342.34 0.04%0.40%二、营业成本 605,925,344.66 96.44%776,953,177.13 73.22%-22.01%税金及附加 5,135,393.63 0.82%24,868,785.91 2.34%-79.35%业务及管理费 577,399,772.13 91.90%741,184,927.28 69.85%-22.10%其他业务成本-资产减值损失 23,390,178.90 3.72%10,899,463.94 1.03%114.60%三、营业利润 22,359,233.21 3.56%284,183,039.17 26.78%-92.13%四、利润总额 24,396,136.84 3.88%288,089,967.97 27.15%-91.53%减：所得税费用 2,833,100.70 0.45%74,151,549.44 6.99%-96.18%五、净利润 21,563,036.14 3.43%213,938,418.53 20.16%-89.92%项目重大变动原因：项目重大变动原因：1）手续费及佣金净收入同比减少 23.72%。其中：经纪业务手续费净收入同比减少 24.92%，主要因证券交易量及佣金率下降，代理买卖证券业务收入、出租席位收入及代销金融产品收入下降；投资银行业务手续费净收入同比减少 30.27%，主要因股转推荐挂牌业务收入及债券承销业务收入减少；资产管理业务手续费净收入同比减少 16.94%，主要因资产管理计划规模缩减。2）利息净收入同比减少 102.15%，主要因买入返售金融资产利息收入减少。3）投资收益同比减少 8.80%，主要因持有和处置交易性金融资产、可供出售金融资产取得的投资收益减少。4）公允价值变动收益同比增加 5,447.27 万元,主要因本期卖券及受市场行情波动影响，公允价值变动金额较大。5）税金及附加同比减少 79.35%，主要因“营改增”影响，税金及附加减少。6）业务及管理费同比减少 22.10%，主要因与营业收入挂钩的绩效提成费用下降。7）资产减值损失同比增长 114.60%，主要是本期可供出售金融资产、融出资金、买入返售金融资产、无形资产席位费减值增加。16 8）所得税费用同比减少 96.18%，主要因本期利润减少。(2)(2)收入收入构成构成：证券经纪业务收入由于交易萎缩以及客户保证金流失，实现收入 29,849.75 万元，占营业收入的47.51%，同比减少 22.93%；证券自营业务受金融监管升级和货币政策收紧的影响，实现收入-2,868.68万元，同比减少 110.93%；投行业务中股转推荐挂牌业务收入和债券承销业务收入减少，实现收入8,774.14 万元，同比减少 30.27%；信用交易业务因资金成本上升、融资收益率下降，实现收入 16,171.30万元，同比减少 18.95%；其他同比增加 180.79%，主要是公司自有资金流动性管理增值。按业务分类分析：按业务分类分析：单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%证券经纪业务 298,497,505.84 47.51%387,315,927.08 36.50%资产管理业务 51,781,725.55 8.24%62,343,251.06 5.88%证券投资业务-证券承销业务-财务顾问业务-证券自营业务-28,686,834.55-4.57%262,540,484.83 24.74%投行业务 87,741,446.89 13.97%125,832,045.13 11.86%信用交易业务 161,712,953.07 25.74%199,530,320.09 18.80%直接投资子公司 6,628,064.20 1.05%5,549,922.17 0.52%其他 50,609,716.87 8.06%18,024,265.94 1.70%合计合计 628,284,577.87-1,061,136,216.30-按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%广东 462,512,363.96 73.62%823,440,276.76 77.60%北京 90,778,807.89 14.45%128,317,405.29 12.09%江苏 23,069,950.93 3.67%35,703,864.10 3.36%辽宁 20,144,644.03 3.21%32,344,462.76 3.05%上海 17,572,554.10 2.80%25,677,506.55 2.42%四川 5,557,920.59 0.88%9,428,011.92 0.89%其他省份 8,648,336.37 1.38%6,224,688.92 0.59%合计 628,284,577.87 100.00%1,061,136,216.30 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：营业收入地区分布占比与上期基本保持一致；其他省份营业收入同比增长 38.94%，主要因公司新设分支机构产生收入造成。17 (3)(3)营业营业成本成本构成构成 单位：元 项目项目 本期成本金额本期成本金额 上期成本金额上期成本金额 证券经纪业务 315,786,468.96 345,351,504.49 资产管理业务 35,138,332.61 46,324,737.90 证券投资业务-证券承销业务-财务顾问业务-证券自营业务 102,358,838.21 234,009,946.55 投行业务 82,250,690.93 85,770,057.44 信用交易业务 27,143,678.94 24,582,013.82 直接投资子公司 7,899,446.06 4,939,990.48 其他 35,347,888.95 35,974,926.45 合计 605,925,344.66 776,953,177.13 营业营业成本成本构成变动的原因：构成变动的原因：证券经纪业务、资产管理业务、证券自营业务和投行业务营业支出同比减少 8.56%、24.15%、56.26%和 4.10%，主要因与营业收入相关的绩效工资等费用减少造成；信用交易业务营业支出同比增加 10.42%，主要因管理费用分摊增加；直接投资子公司营业支出同比增加 59.91%，主要因子公司 2016 年下半年投产营业，2017 年租赁、物业等费用同比增加。3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-1,897,032,226.90-3,931,807,035.59-投资活动产生的现金流量净额 370,243,875.68 654,111,123.29-43.40%筹资活动产生的现金流量净额-347,828,310.49 1,640,879,178.08-121.20%现金流量分析：现金流量分析：（1）经营活动产生现金净流出 189,703.22 万元，主要原因为：1）购置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净流出 23,365.69 万元。2）融出资金净流出 29,928.21 万元，主要因融资融券业务规模增加。3）代理买卖业务现金净流出 102,695.64 万元，主要因证券市场交易行情低迷,股民保证金流出造成。4）回购业务资金净流出 23,952.14 万元，主要是股票质押式回购融资流出。（2）投资活动产生现金净流入 37,024.39 万元，主要原因为：1）投资收回净流入 30,367.14 万元，主要是自营证券投资规模减少。2）投资收益取得现金净流入 10,738.18 万元，主要是金融资产卖出获得投资收益资金流入。18 3）购置固定资产等长期资产净流出 4,165.93 万元，主要是信息化建设投放流出。（3）筹资活动产生现金净流出 34,782.83 万元，主要原因为：1）发行债券净流入 52,867.50 万元。2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金 38,325.33 万元。其中分配股利 31,208.82 万元，偿还利息支出 7,116.51 万元。3）其他筹资活动净流出 49,325.00 万元，为公司偿还收益凭证债务。(四四)投资状况分析投资状况分析 1.1.主要控股子公司、参股公司情况主要控股子公司、参股公司情况 报告期内，无来源于单个子公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达 10%以上的情况。2.2.委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况?公司具有证券自营业务资格，可以按规定从事金融衍生品等品种的投资和交易。为了保障资金流动性及增值管理，公司期末持有银行理财产品余额为 1 亿元。截至报告期末公司衍生品投资情况详见本报告所附财务报表附注“五（一）5 衍生金融工具”。报告期内，公司无委托贷款情况。3.3.公司控制的特殊目的主体情况公司控制的特殊目的主体情况 无 4.4.业务创新情况业务创新情况 无 5.5.融资渠道和融资能力融资渠道和融资能力（1）2017 年公司主要融资渠道包括银行间市场、交易所债券回购，发行收益凭证、公司债，同业拆借、法人透支等。（2）公司负债结构 报告期末，扣除客户交易结算资金，公司自有负债总额为 81.00 亿元，其中：发行收益凭证融资 5.07亿元，债券回购业务融资 58.24 亿元，应付债券 15.27 亿元，其他分别为应交税费、应付职工薪酬、应付利息和应付款项。（3）公司为维护流动性水平所采取的措施 公司采取额度式管理投、融资业务规模。公司董事会对投、融资业务规模进行授权，并设定了风险限额。经营管理层严格按照董事会规定的规模进行投、融资，并在市场发生了不利变化时及时止损，保证公司流动性指标在公司授权阀值范围内。在每项业务开展前，公司及时评估业务规模对流动性的影响、模拟测算流动性指标的变化；业务开展后，实时监控流动性指标变化情况，每日根据实际业务发生情况及未来预测跟踪流动性指标变动风险；19 定期进行情景