430051_2017_九恒星_2017年年度报告_2018-03-28.pdf

1 2017九恒星 NEEQ:430051 北京九恒星科技股份有限公司 年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 注：本页内容原则上应当在一页之内完成。1.2017 年 3 月 1 日，北京九恒星科技股份有限公司研发的“表单页面的显示方法和装置”技术获得发明专利证书，这是九恒星获得的第六项发明专利。2.2017 年 3 月，九恒星公司全资子公司金在（北京）金融信息服务有限公司与元素征信有限责任公司达成征信服务的合作协议，致力于集团企业及金融机构的征信业务的服务。3.2017 年 4 月 24 日，北京九恒星科技股份有限公司研发的“财资云服务平台财务管理系统/V1.0”成功通过 CESI 认证。4.2017 年 4 月 25 日，北京九恒星科技股份有限公司再次通过质量管理体系（ISO9001:2015 标准）认证。5.2017 年 7 月，北京九恒星科技股份有限公司荣获融资中国评选的“中国新三板最具投资价值公司”称号。6.2017 年 8 月 4 日，北京九恒星科技股份有限公司研发的“表单页面显示方法及服务”技术获得发明专利证书，这是九恒星获得的第七项发明专利。7.2017 年 8 月，北京九恒星科技股份有限公司荣获中国软件行业协会“2017 年度创新软件企业”称号。8.2017 年 9 月 22 日，北京九恒星科技股份有限公司荣获“2017 年中国软件和信息服务业最有价值品牌”称号。9.2017 年 12 月 4 日，北京九恒星科技股份有限公司产品“九恒星集团企业财资管理系统（G6)V2.0”，成功获得了“2017 年度优秀软件产品”称号。10.2017 年 12 月 5 日，北京九恒星科技股份有限公司再次通过“国家高新技术企业”认证。11.2017 年 12 月 12 日，北京九恒星科技股份有限公司再次通过信息安全管理体系（ICE27001:2013 标准）认证。3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2727 第六节第六节 股本变动股本变动及股东情况及股东情况 .2929 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3131 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3333 第九节第九节 行业信息行业信息 .3636 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4242 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4646 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、九恒星 指 北京九恒星科技股份有限公司 金在金服 指 金在（北京）金融信息服务有限公司 上海金服 指 九恒星（上海）金融信息服务有限公司 成都信息 指 九恒星成都信息技术有限公司 深圳思凯 指 深圳市思凯科技开发有限公司 中网信通 指 中网信通科技股份有限公司 中网支付 指 中网支付服务股份有限公司 中融国泰 指 中融国泰（北京）商业保理有限公司 金鹰融信 指 北京金鹰融信科技有限责任公司 主办券商 指 国信证券 三会 指 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 公司总裁、副总裁、财务管理总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 会计师事务所 指 北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）报告期 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 NSTC 指 九恒星的文字商标 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人解洪波、主管会计工作负责人刘艳茹及会计机构负责人（会计主管人员）刘艳茹保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1.行业政策风险 信息服务、软件技术行业是知识密集型、资金密集型的新兴产业，也是国家“十三五”计划中重点扶持和发展的行业。公司属于国家高新及中关村高新认证的“双创”企业。因此，产品质量、产品价格、专利保护、知识产权保护、税收优惠、利润水平、盈利能力等依然受到国家宏观政策影响。2.市场竞争风险 目前，公司的业务板块主分为：软件开发、技术支持服务、云企业金融信息增值服务、企业供应链金融保理业务、预付卡发行和受理业务、企业不良资产处置业务等。公司自成立以来积累了大量的优质客户资源及强大的技术优势，但由于公司开展的企业金融信息增值服务等业务虽然在报告期内有一定的发展，但该行业仍属于创新发展行业，市场准入条件尚不明确，因此，新入的竞争者有可能采取各种方式抢占市场。3.业绩季节性波动风险 公司的软件开发、技术支持服务等业务主要服务于大中型集团企业客户，而该类客户大多会采取严格的财务预算和支出管理制度，并且项目采购一般采取招标方式。项目的招标一般6 在上半年，而实施、验收交付则多发生于下半年。因此，公司实现收入盈利的高峰期通常在第三和第四季度，存在一定的季节波动风险。4.新业务发展风险 为了把握机遇，迎接挑战，公司近年来积极探索企业发展转型，在技术研发、商业模式、资源配置等方面探索传统 IT 技术产业与互联网、科技金融、大数据等新兴产业之间的融合与创新。通过自主孵化及对外合作的方式扩大业务范围，加大创新力度，打造九恒星闭环生态圈。然而，面对日益激烈的市场竞争及日新月异的信息技术，公司能否按计划实现经营目标，为公司创造新的利润增长点存在着不确定性。5.人力资源风险 创新是企业发展的第一驱动力。创新驱动实质上是人才驱动。因此，拥有一批富有创新精神、敢于承担风险的创新型高素质人才队伍对高新技术企业尤为重要。然而，这类人才的培养、招聘以及成本是公司面临的主要矛盾。公司已经在培养和储备一批核心技术人才及具有丰富经验的管理、销售人才。但是，由于软件服务行业的日新月异，对人才的争夺也日趋激烈。因此，公司需要进一步加强企业文化建设，完善人才激励机制，吸引和留住人才，降低由于人才队伍的不稳定给公司业绩带来的不利影响。6.管理风险 报告期内，公司已拥有 6 家全资子公司,2 家参股公司，这对相关资源的组织管理、公司经营决策的执行及落实情况带来了一定的挑战，给公司管理层带来一定压力，如公司管理水平、组织模式和管理制度不能及时随着公司业务规模的扩大而及时调整、完善，公司可能会面临管理效率下降、管理费用增加、业务管控能力不足等风险。7.项目实施风险 项目实施过程中，由于项目产品对技术要求高，开发进度一定程度上依赖于前期公司对客户需求的调研，而项目实施过程中，客户往往不能够一次性提出完整的需求方案，或是在项目实施过程中提出新的需求，这给项目进度造成一定影响，从而导致实施成本增加，影响获利能力。8.商誉减值风险 报告期末，公司商誉余额为 6,713.78 万元，公司通过发行股份收购思凯科技 100%股权和中网支付 100%股权，由此产生了 6,713.78 万元的商誉。若旗下子公司经营情况发生下滑，公司的商誉存在减值可能，从而影响公司当期损益。本期重大风险是否发生重大变化：是，增加了商誉减值风险。7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京九恒星科技股份有限公司 英文名称及缩写 Beijing Ninestar Technology Joint-Stock Co.,Ltd.(NSTC)证券简称 九恒星 证券代码 430051 法定代表人 解洪波 办公地址 北京市海淀区北三环西路 43 号院 2 号楼 11 层 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 郭超群 是否通过董秘资格考试 是 电话 010-82291220 传真 010-68364331-168 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市海淀区北三环西路 43 号院 2 号楼 11 层（100086）公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2000 年 3 月 13 日 挂牌时间 2009 年 2 月 18 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）I 信息传输、软件和信息技术服务业-I65 软件和信息技术服务业-I651 软件开发-I6510 软件开发 主要产品与服务项目 软件开发及售后服务 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）299,878,540 优先股总股本（股）0 做市商数量 19 控股股东 解洪波、陶建宇、郭吉宏 实际控制人 解洪波、陶建宇、郭吉宏 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9111010871874579XA 否 注册地址 北京市海淀区北三环西路 43 号院 2 号楼 11 层 否 注册资本 299,878,540 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 国信证券 主办券商办公地址 深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 徐冉、渠军芳 会计师事务所办公地址 北京市朝阳区东大桥路关东店北街 1 号国安大厦 11-13 层 六、六、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 237,026,156.28 219,782,339.63 7.85%毛利率%70.76%74.01%-归属于挂牌公司股东的净利润 21,958,864.17 37,721,953.36-41.79%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 21,538,996.85 37,267,823.57-42.20%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）2.41%4.46%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）2.36%4.40%-基本每股收益 0.07 0.13-46.15%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 988,672,056.74 948,919,531.23 4.19%负债总计 61,288,110.47 39,580,309.46 54.84%归属于挂牌公司股东的净资产 916,304,158.94 909,339,221.77 0.77%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.06 3.03 0.99%资产负债率%（母公司）5.59%3.70%-资产负债率%（合并）6.20%4.17%-流动比率 12.77 18.62-利息保障倍数 212.21 199.72-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-23,823,433.13-47,152,523.72 49.48%应收账款周转率 0.97 1.25-存货周转率 0.72 0.58-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%4.19%14.40%-10 营业收入增长率%7.85%35.56%-净利润增长率%-44.23%3.28%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 299,878,540.00 299,878,540.00 0%计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）395,359.86 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 126,622.83 其他符合非经常性损益定义的损益项目 非经常性损益合计非经常性损益合计 521,982.69 所得税影响数 102,115.37 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 419,867.32 七、七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 适用不适用 八、八、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用不适用 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司是国内领先的资金管理软件提供商，致力于为各大中型企业提供信息化、智能化的资金管控方案。近年来公司积极探索，围绕企业科技金融信息服务为战略转型及升级目标，依靠多年在资金管理领域的技术积累和强大的客户资源优势，充分利用互联网、大数据、云计算等新技术，进一步构建九恒星生态闭环，充分借助资本力量，整合资源优势，积极为公司战略转型升级发掘新的增长点。资金管理软件产品是公司的核心竞争力，也是公司的立足之本，发展之源。公司自成立之初以专注于企业集团资金管控为使命，深挖客户需求，抓住客户痛点、难点，不断锤炼打磨产品与技术，最终确定了“智能资金平台”和“集团资金管理平台”两大类产品线。智能资金平台主要服务于大型企业集团客户和中小企业客户的内部资金管理机构，包括财务公司、结算中心、内部银行等机构。集团资金管理平台专向服务于大型企业集团的资金管理部门、财务管理部门，满足企业集团全方位监管集团资金的流向、流量、流速等需求，并可以为企业集团提供全球资金 24 小时管理的可视化、可控化解决方案，满足集团全球一体化发展需要。公司主要产品包括：财资云服务平台财务公司管理系统（N9）、智能资金平台集团金融管理系统（N6）、集团企业财资管理系统（G6）、集团企业全球资金管理产品解决方案（G9）、集团票据池系统等几大核心产品线。在商业智能日益兴起的同时，公司在服务客户的过程中逐渐意识到客户对于沉淀数据的智能分析有着切实需求。公司利用大数据、云计算、移动互联等新技术为集团企业公司及金融机构提供深度的数据挖掘，最终打造成以业务分析、财务分析、管理分析、资金分析为核心的商业智能决策分析平台（I8），进一步完善产品质量，提升客户满意度。2014 年以来，国家和众多部门陆续出台了针对民营企业，中小企业的扶持政策，并安排专项基金促进市场发展，激发中小企业活力与创造力。因此，公司积极响应市场需求，努力开拓中小企业市场，在集团企业票据池、保理、电子票据融资、理财等方面构建了云服务平台，致力于帮助银行为中小企业提供跨银行现金管理云服务，实现多银行企业客户现金管理、预算控制、资金归集、内部结算、移动决策等一体化立体式的资金管控。在科技金融创新与发展的同时，公司深刻意识到了自身所拥有的集团企业客户在发展过程中对多样化、个性化金融服务的切实需求。为了满足多样化的客户服务，加速自身战略转型，公司建立了云企业金融信息增值服务系统（金云平台）、特资网平台、企业消费管理系统（如银产品）等为已有及潜在客户的贸易融资、应收账款收付结算、管理与催收、销售分户（分类）账管理、供应链应收账款保理、客户资信调查与评估及不良资产处置、企业消费管理等提供相关咨询服务；为全供应链及产业链客户提供全流程一站式线上金融信息服务，其中包括在线实时的资金管理、理财、融资、数据支持平台等业务，为企业定制融资方案，助力企业投融资。这对公司有效进行资源配置、积极调整商业模式、盈利模式具有重要意义。报告期内，公司利用行业领先的专业技术优势+合作伙伴强大的行业优势及已有客户群体帮助合作伙伴、客户都获得便捷的资金管理方法、风险控制措施、成本降低策略、优势服务、理财收益、消费管理等益处。同时，为了强化公司核心竞争力，创新优化商业模式及盈利能力，加速升级公司战略转型，盈利模式从软件产品+服务收费模式，已转型向资金软件产品+软件技术服务+云企业金融信息增值服务+类金融增值服务收费模式转变。12 核心竞争力分析：核心竞争力分析：1.品牌优势 公司作为国内领先的资金管理软件服务提供厂商，开启了国内资金管理软件的先河，是资金管理行业的领军企业。公司拥有自有知识产权、自主品牌、自主核心技术的资金管理系统产品。公司连续多年被中国软件行业协会企业信用评级 AAA 级信用企业、国际 SEI 组织专家组软件研发体系成熟度认证-CMMI 三级审核认证及中关村信用评价 Azc+信用等级等，另外，公司商标“九恒星”被确认为北京市著名商标。公司现与国内外近九十多家商业银行系统实现了“银企直连”，国内四百余家以上大型集团企业客户已成功应用，包括财务公司、集团企业、金融企业、政府、公共事业，分布于能源、钢铁、煤炭、建筑、电力、通讯、机械、汽车、交通、贸易、流通、军工、环保、金融、政府及公共服务企业等诸多行业，是目前国内拥有资金管理客户群数量最多的企业资金管理软件产品及企业科技金融信息增值服务的提供商之一。2.技术优势 公司是国家双软和高新技术企业。截至报告期末，九恒星共拥有 178 项软件著作权、7 项发明专利（专 利 号：ZL03101959.5、ZL200910090697.5、ZL200910243447.0、ZL201210281357.2、ZL201210281086.0、ZL201310322523.3、ZL201310344168.X）、1 项经营许可（京 ICP 证 030353 号）、4 大类 20 项商标注册权。公司通过了 ISO9001 质量管理、ISO27000 信息安全、CMMI 软件能力成熟度L3 认证、信息系统集成及服务资质肆级认证。在北京、上海、深圳、呼和浩特、成都、武汉设有子公司及办事处，有利于公司参与多个行业、多个领域及延伸领域的信息化服务、产业链金融及类金融的业务拓展和市场竞争。此外，九恒星积累的行业经验能够做到快速把握行业热点，不断推出创新的、实用的、提升性的解决方案及产品平台，能够迅速支撑客户提出的业务新需求及帮助客户获得新收益。3.客户资源优势 资金管理系统行业的市场特点是客户体量大，且每一个客户都有长期、多次销售的潜力，而且排他性、锁定性很强。资金管理系统的高复杂性决定了被替代成本和风险都很高。如果想要替换资金管理系统，客户除了要寻找到功能、质量、成熟度相当的软件系统外，还需要整体协调多个系统接口协作方一同工作（至少需要测试）；还需要变更与银行间银企互联三方协议；需要克服成员单位的使用惯性、操作习惯等。因此，在广泛开展业务之后，更换资金管理系统属于集团企业的重大决策，十分慎重。此外，九恒星客户的持续购买能力强：资金管理的目标通常不会一蹴而就，客户通常会选择循序渐进的管理过程推进。资金管理的技术、手段不断丰富，九恒星强大的实施、开发能力能为客户提供差异化版本策略，满足客户全方位的个性化升级更新的需求。相比其他的管理系统，客户采用资金管理系统的收益能够在短期衡量，提高客户的资金使用效率。4.企业金融信息增值服务优势 公司已于报告期内初步完成了“九恒星闭环式资金管理生态圈”的构建。以为企业提供优质的资金管理系统及服务为基础，同时利用金在金服及上海金服的金融信息增值服务功能（金云平台、如银产品），为企业提供现金管理、投资理财、数据智能、票据池、企业消费管理等服务；同时利用已拥有的第三方支付牌照即中网支付，帮助现有企业客户打通支付渠道、提高资金效率、开展产业链、供应链金融服务；此外，中融国泰保理公司以及金鹰融信科技公司（特资网）承担为已有及潜在客户提供贸易融资、应收账款收付结算、管理与催收、销售分户（分类）账管理、供应链应收账款保理、客13 户资信调查与评估、不良资产处置等相关咨询服务。这将会使九恒星在原有核心软件技术的基础上添加科技金融信息增值服务的强大服务功能，最终实现一个企业金融信息增值服务的闭环。随着公司构建闭环式资金管理和金融服务生态圈战略的全面推进，近年来持续在企业金融信息增值服务领域的投入在 2018 年度将得到回报。公司预期，除个别子公司外，金融信息服务业态的子公司可全面改变亏损局面，并为公司逐步贡献利润。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，公司实际完成营业收入 23702.62 万元，相比上年同期增长 7.85%；净利润为 2103.87万元，相比上年同期下降了 44.23%。完成了本年度生产经营计划。本年度内，公司的产品研发能力、市场开拓能力和项目管理能力有了进一步的提高，2017 年公司整体技术水平在不断提升，市场在继续拓展。报告期内公司营业收入上升主要原因是，公司传统产品系列化已经成熟，市场成熟度及品牌认知度提高，公司业务发展稳中有进，基本上按照年初经营计划完成了生产、销售、研发等任务，由于公司各项成本不断上涨，报告期内净利润有所下降。公司所处行业发展势头良好，公司经营状况良好。报告期内，无对公司经营产生重大影响的事项。报告期内，公司利润较上一年度有较大幅度下降，主要原因在于人工费用的增多。本报告期内，公司支付给职工以及为职工支付的现金总额为 11,495 万元，较上一年度的 8,828 万元增加了 2,667万元。人工费用增多除人员数量增加外，与薪资水平上涨、引进高端人才等因素也直接相关。尽管公司在本报告期内的人工投入增多对净利润造成了较大影响，但随着公司高端人才队伍的成长壮大，其价值将在后期的财务数据上逐步体现。另外，本年度人员数量的增加也与公司保持稳健的人力资源战略有关，2018 年度，随着成都、武汉等地团队的成长、成熟，公司将加大人力资源结构调整的力度，预计人工费用较 2017 年会有所下降。另外，随着公司构建闭环式资金管理和金融服务生态圈的全面推进，近年来持续在企业金融信息增值服务领域的投入在 2018 年度将得到回报。公司预期，除个别子公司外，金融信息服务业态的子公司可全面改变亏损局面，并为公司逐步贡献利润。14 (二二)行业情况行业情况 1.宏观趋势 软件是新一代信息技术产业的灵魂，“软件定义”是信息革命的新标志和新特征。软件和信息技术服务业是引领科技创新、驱动经济社会转型发展的核心力量，是建设制造强国和网络强国的核心支撑。建设强大的软件和信息技术服务业，是我国构建全球竞争新优势、抢占新工业革命制高点的必然选择。“十二五”特别是党的十八大以来，我们坚持走中国特色新型工业化道路，将软件和信息技术服务业作为构建现代信息技术产业体系的核心，推动产业持续快速发展。“十三五”时期是我国全面建成小康社会决胜阶段。从国内形势看，我国经济发展进入新常态，发展动力加快转换，以改革创新为核心的新动能加速孕育。中国制造 2025、“一带一路”、“互联网+”行动计划、大数据、军民融合发展等国家战略的推进实施，以及国家网络安全保障的战略需求，赋予软件和信息技术服务业新的使命和任务；强化科技创新引领作用，着力推进供给侧结构性改革，深入推进大众创业万众创新，加快推动服务业优质高效发展等，对进一步激活软件和信息技术服务业市场主体、提升产业层级提出新的更高要求。2.行业趋势 软件和信息技术服务业是国家战略性新兴产业，为此国家出台国务院关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知、国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定和软件和信息技术服务业十二五发展规划等政策，从税收、研究经费、进出口优惠、人才培养、知识产权保护、市场开发和投融资等方面给予了较为全面的政策支持。发展和提升软件和信息技术服务业，对于推动信息化和工业化深度融合，培育和发展战略性新兴产业，建设创新型国家，加快经济发展方式转变和产业结构调整，提高国家信息安全保障能力和国际竞争力具有重要意义。“十三五”时期，以数据为驱动的“软件定义”成为软件和信息技术服务业发展的突出特征。从产业自身变化来看，软件和信息技术服务业步入加速创新、快速迭代、群体突破的爆发期，加快向网络化、平台化、服务化、智能化、生态化演进，以“技术+模式+生态”为核心的协同创新持续深化产业变革。同时“十三五”规划纲要中指出要坚持和完善基本经济制度：大力推进国有企业改革、完善各类国有资产管理体制，提高资本回报，防止国有资产流失、积极稳妥发展混合所有制经济等，这正为九恒星在资金管理蓝海中飙升借势，实现逆势上扬创造了条件。3.市场趋势 在面对企业转型及供给侧改革的趋势下，越来越多的企业意识到应当充分利用“互联网+”技术：在节约企业成本，提高资金使用率的基础上构建自身的电子商务线上生态系统，而线上生态系统离不开深度金融数据及金融信息的挖掘及综合运用。九恒星抓住机会、主动创新，在保证平台和资金信息秘不外泄的前提下为企业资金管理业务向线上转型的过程中提供企业金融信息等增值服务。在监管政策允许范围内，与金融机构合作。大部分集团企业针对自身外部上下游企业的资金陆续纳入自身服务范围内，这给集团企业开展产业链及供应链金融业务提供了巨大契机及收益空间，在服务和支持自身上下游企业的同时，也为集团企业自身获得了健康的生产运营生态环境。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 15 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金金额额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 295,819,299.83 29.92%342,821,534.05 36.13%-13.71%应收账款 280,064,538.32 28.33%207,726,115.37 21.89%34.82%存货 116,243,423.82 11.76%76,867,033.85 8.10%51.23%长期股权投资 3,089,011.74 0.31%2,430,102.42 0.26%27.11%固定资产 25,555,660.63 2.58%27,614,294.04 2.91%-7.45%在建工程 短期借款 10,500,000.00 1.06%1,000,000.00 0.11%950.00%长期借款 -资产总计 988,672,056.74 -948,919,531.23-4.19%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：截至报告期末，（1）货币资金降低：主要是报告期业务经营支出及对子公司增资投入款所致。（2）应收账款增长：主要是当年新增履约项目催款力度不够，导致当期项目履约回款速度慢所致；（3）存货上升：主要是报告期原未开发完成的在产品及实施项目；（4）短期借款上升：报告期内根据业务需要，新增了招商银行短期借款 1050 万元所致；2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 237,026,156.28-219,782,339.63-7.85%营业成本 69,311,117.68 29.24%57,113,094.98 25.99%21.36%毛利率%70.76%-74.01%-管理费用 120,748,551.32 50.94%93,277,387.30 42.44%29.45%销售费用 26,694,595.83 11.26%21,923,815.77 9.98%21.76%财务费用-2,280,886.92-0.96%-3,002,734.16-1.37%24.04%营业利润 26,156,647.47 11.04%28,244,893.93 12.85%-7.39%营业外收入 126,622.83 0.05%14,202,283.04 6.46%-99.11%营业外支出 -76,217.92 0.03%-100.00%净利润 21,038,651.50 8.88%37,721,953.36 17.16%-44.23%项目重大变动原因项目重大变动原因：（1）报告期内营业收入较同期增长 7.85%，主要是公司的产品日渐成熟，公司规模不断扩大，客户群体持续增长，所带来的收入也稳步增长所致；16 （2）报告期内营业成本较同期增长了 21.36%：主要是公司人员增加，并随着公司产品收入增加，相应的各项实施成本也随之增加所致；（3）管理费用较同期增长了 29.45%：主要是公司规模扩大，人员增长迅速，人工成本快速增长所致；（4）销售费用较同期增长了 21.76%：主要是公司的人员规模扩大，销售人工成本增加所致；（5）财务费用较同期增长 24.04%，主要是利息收入降低；（6）营业外收入同期下降 99.11%，主要是会计政策变更，增值税退税收入计入其他收益；（7）营业外支出同期下降了 100%，主要是本期没有支出，上年同期中网支付卡片盘亏毁损所致。（8）净利润同期下降了 44.23%，主要是由于当期公司在企业金融信息增值服务业领域中成立的相关子公司未有盈利，并且公司在人工投入方面较去年同期也有较大增长，导致净利润下降。本报告期内，公司支付给职工以及为职工支付的现金总额为 11,495 万元，较上一年度的 8,828 万元增加了 2,667万元。人工费用增多除人员数量增加外，与薪资水平上涨、引进高端人才等因素也直接相关。尽管公司在本报告期内的人工投入增多对净利润造成了较大影响，但随着公司高端人才队伍的成长壮大，其价值将在后期的财务数据上逐步体现。另外，本年度人员数量的增加也与公司保持稳健的人力资源战略有关，2018 年度，随着成都、武汉等地团队的成长、成熟，公司将加大人力资源结构调整的力度，预计人工费用较 2017 年会有下降。另外，随着公司构建闭环式资金管理和金融服务生态圈的全面推进，近年来持续在企业金融信息增值服务领域的投入在 2018 年度将得到回报。公司预期，除个别子公司外，金融信息服务业态的子公司可全面改变亏损局面，并为公司逐步贡献利润。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 236,281,507.63 219,782,339.63 7.51%其他业务收入 744,648.65 主营业务成本 69,311,117.68 57,113,094.98 21.36%其他业务成本 按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收收入入比例比例%智能资金平台系统及客户化开发 179,230,974.42 75.62%151,787,390.47 69.06%电信业务产品 17,199,575.59 7.26%16,650,882.98 7.58%配套安全及硬件产品 10,829,984.73 4.57%9,443,346.15 4.30%商业智能通用分析平台 2,135,299.14 0.90%1,734,700.87 0.79%集团票据池系统 10,544,515.09 4.45%18,325,657.47 8.34%其他外围产品收入 17,085,807.31 7.21%21,840,361.69 9.94%合计 237,026,156.28 100%219,782,339.63 100%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 17 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，公司各项产品销售收入，除了集团票据池系统及外围产品收入有所下降，其他各项产品收入都稳步上升。当期市场不断拓展新的领域，并不断挖掘客户新的需求，丰富了产品，使得公司各项产品日渐成熟，各项收入都有大幅上升。智能资金平台系统为公司的主要产品，在细分市场领域上的专业性，促使收入不断增加，并且与其配套的安全及硬件产品收入也随之上升。集团票据池产品收入下降较为明显，主要市场前端推广不利，并且受集团内部调整一些影响，项目周期也较长，因而收入下降明显，2018 年已重点调整。其他外围产品收入有所下降，主要是因为 2016 年国家进行税种的“营改增”改革，公司原细分市场财务公司领域，其涉及的业务税种均发生较大变化，公司适应新的市场业务需求，推出相应的新产品，因而上年该部分收入较高。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 苏州联跃科技有限公司 64,102,564.01 27.04%否 2 北京鑫源港机场设备有限公司 11,965,811.90 5.05%否 3 央视国际网络有限公司 10,893,521.99 4.60%否 4 北京统领国际投资控股有限公司 9,401,709.35 3.97%否 5 北京东方广视科技股份有限公司 9,292,452.86 3.92%否 合计合计 105,656,060.11 44.58%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序序号号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 上海隽珑信息技术有限公司 20,000,000.00 23.36%否 2 深圳桑达科技发展有限公司 14,154,000.00 16.53%否 3 深圳山海遥科技有限公司 10,630,000.00 12.42%否 4 深圳太极云软技术股份有限公司 9,800,000.00 11.45%否 5 北京航天翔宇通讯技术开发有限责任公司 3,594,442.50 4.20%否 合计合计 58,178,442.50 67.96%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-23,823,433.13-47,152,523.72 49.48%投资活动产生的现金流量净额-29,560,431.22-26,213,098.76-12.77%筹资活动产生的现金流量净额 6,381,630.13-8,129,214.40 178.50%现金流量分析现金流量分析：报告期内经营活动现金净变动与净利润有差异，主要是当期的履约项目已完成，但当期项目的18 收款力度不够，客户付款审批周期长，当期项目履约回款能力下降，并且当期经营支出，尤其是人工成本及支付的税费付现成本也增加，导致当期经营资金减少所致。(1)报告期内，经营活动产生的现金流量净额上涨 49.48%：原因主要是：当期收回上期项目回款，尤其是保理项目借出款，回款资金增加所致。(2)投资活动产生的现金流量净额下降 12.77%：原因主要为当期新增对深圳前海隆易投资基金合伙企业（有限合伙）支付投资款项所致；(3)筹资活动产生的现金流量净额增长 178.50%：原因主要为当期吸收外部股东投资金鹰融信的投资款及取得招行借款所致。(四四)投