871619_2018_益昌电气_2018年年度报告_2019-04-22.pdf

1 2018 年度报告 益昌电气 NEEQ:871619 天津益昌电气设备股份有限公司 Tianjin Yichang Electrical Equipment Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 1 月，益昌电气获得天津市财政局、天津市北辰经济技术开发区管理委员会拨付的股改及新三板挂牌奖励资金累计贰佰贰拾万元整。2018 年 2 月，益昌电气 2017 年度定向增发股份的工商变更登记手续办理完毕，取得了天津市市场和质量监督管理委员会换发的营业执照。此次变更完成后，公司注册资本由人民币 3680.9524 万元变更为人民币 3888.5904 万元。2018 年 1 月 19 日，益昌电气 2017 年度定向增发股份中无限售条件 1,934,870股份在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，此次股票发行总额为2,076,380 股，其中限售条件 141,510 股，无限售条件 1,934,870 股。2018 年 6 月，益昌电气 2017 年度权益分派涉及的注册资金工商变更手续和公司章程备案手续办理完毕，取得了天津市市场和质量监督管理委员会换发的营业执照。此次变更完成后，公司注册资本由人民币 3888.5904 万元变更为人民币6999.4627 万元。2018 年 10 月，天津市工业和信息化委会同市发展改革委、天津市科委、天津市财政局共同认定天津益昌电气设备股份有限公司企业技术中心为第二十五批天津市企业技术中心。同月，益昌电气凭借城市轨道交通快速静音输电系统项目荣获第七届中国创新创业大赛先进制造行业总决赛成长组优秀企业奖。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .3434 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .4343 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .4646 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .4949 第九节第九节 行业信息行业信息 .5555 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .5555 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .8787 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、益昌电气、益昌公司、股份有限公司 指 天津益昌电气设备股份有限公司 湖南高科 指 湖南高科发创智能制造装备创业投资有限公司 中车时代 指 杭州中车时代创业投资合伙企业（有限合伙）聚景咨询中心 指 天津聚景企业咨询管理中心（有限合伙）远景咨询中心 指 天津远景企业咨询管理中心（有限合伙）主办券商、西南证券 指 西南证券股份有限公司 中伦律所 指 北京中伦律师事务所 会计师事务所、中兴财光华 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）浦发银行 指 上海浦东发展银行股份有限公司 中国银行 指 中国银行股份有限公司 光大银行 指 中国光大银行股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 天津益昌电气设备股份有限公司章程 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 受流靴 指 又称受流器，是安装在列车转向架上，为列车从刚性供电轨（第三轨）进行动态取流，满足列车电力需求的一套动态受流设备。5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人李维婉、主管会计工作负责人许卫东及会计机构负责人（会计主管人员）许卫东保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙人)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、客户集中度较高的风险 报告期内，公司前 5 大客户销售收入占当期营业收入的比重达 97.75%，占比较高，客户较为集中。报告期内客户集中度较高主要是由于具有较高的行业壁垒，公司产品的主要提供对象为地铁、城铁建筑商，这些用户的稳定性很高，经公司提供的个性化定制的工程服务后，在后续的维护服务中，出于更换成本等考虑，用户会对产品提供方产生一定的依赖，轻易不会更换产品供应商，而且客户更偏向于将更多的订单给长期合作的伙伴。2、供应商较为集中的风险 报告期内，公司向前五名供应商的采购金额占公司当期采购总额的 66.52%。公司主要向前五名供应商采购铝型材、不锈钢等原材料。公司对铝型材、不锈钢的采购比较集中，主要选择 3-5 家合作稳定的供应商进行集中采购，可降低采购成本，提高采购效率。6 如果部分供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形，公司需调整供应商，将会短期内对公司的采购造成一定程度的负面影响。3、税收政策风险 公司通过高新技术企业复审于 2018 年 11 月 23日取得由天津市科学技术委员会、天津市财政局、天津市国家税务局、天津市地方税务局核发的高新技术企业证书，证书编号为 GR201812000347，有效期为 3年。公司将根据的通知（国科发火201632 号）规定在 2018 年度继续享受 15%的优惠税率。尽管公司重视企业研发能力培养和自主知识产权创新，但仍存在未来国家调整有关税收政策，或公司未能通过高新技术企业复审，不再享受相关税收优惠政策的风险，公司的盈利能力和经营成果将受到一定影响。4、人才流失风险 公司所处行业为技术密集型产业，新产品、新平台更新较快，优秀技术人员的引进及保留对企业的发展至关重要。公司对核心技术人员的依赖程度相对较高，因此公司技术人员的稳定性是公司可持续发展的关键因素。公司经过近几年的发展，形成了一支具有丰富经验、高素质的技术队伍，并逐步完善人员管理、薪酬管理制度，注重为员工提供多样化的发展平台。但是随着公司规模的不断扩大，公司对人才需求将进一步增强，若公司不能吸引新的优秀人才加入或者现有核心技术人员离职，公司将面临人才短缺和核心技术人才流失的风险，进而影响公司的稳定发展。5、侵犯他方知识产权的风险 2017 年 1 月 17 日，公司收到比威（天津）电气化系统有限责任公司委托天津恩胜律师事务所出具的“关于钢铝复合导电轨系统专有技术（技术诀窍）纠7 纷事宜”的律师函，公司与比威（天津）电气化系统有限责任公司存在知识产权（专有技术）的纠纷，公司存在侵犯他方知识产权以及因此被诉讼或仲裁的风险。若公司因侵犯知识产权被诉讼或仲裁等要求赔偿损失或者停止使用专有技术，将对公司生产经营产生不利影响。报告期内，公司未接到比威（天津）电气化系统有限责任公司任何函件或诉讼、仲裁文书。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 天津益昌电气设备股份有限公司 英文名称及缩写 Tianjin Yichang Electrical Equipment Co.,Ltd.证券简称 益昌电气 证券代码 871619 法定代表人 李维婉 办公地址 天津市北辰区北辰经济开发区双江道 20 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 宋宏 职务 董事会秘书 电话 022-26986289 传真 022-26986289 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 天津市北辰区北辰经济开发区双江道 20 号(邮政编码:300400)公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 天津益昌电气设备股份有限公司证券部办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2013 年 7 月 11 日 挂牌时间 2017 年 6 月 14 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C-31-371-3714 制造业黑色金属冶炼和压延加工业铁路机车车辆配件制造铁路专用设备及器材、配件制造。主要产品与服务项目 轨道交通输电系统,包括接触轨系统、受流器、受电弓及各种高端轨道交通输电设备的研发、制造和销售。普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）69,994,627 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 李维婉 实际控制人及其一致行动人 李维婉 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91120113073125920Y 否 注册地址 天津市北辰区北辰经济开发区双江道 20 号 否 注册资本（元）69,994,627 是 2018 年 2 月，益昌电气 2017 年度定向增发股份的工商变更登记手续办理完毕，取得了天津市市场和质量监督管理委员会换发的营业执照。此次变更完成后，公司注册资本由人民币 3680.9524 万元变更为人民币 3888.5904 万元。2018 年 6 月，益昌电气 2017 年度权益分派涉及的注册资金工商变更手续和公司章程备案手续办理完毕，取得了天津市市场和质量监督管理委员会换发的营业执照。此次变更完成后，公司注册资本由人民币 3888.5904 万元变更为人民币 6999.4627 万元。五、五、中介机构中介机构 主办券商 西南证券 主办券商办公地址 重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙人)签字注册会计师姓名 许满库、刘宝舟 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号万通大厦 A 座 24 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 2018 年 9 月，益昌电气携公司产品参加德国柏林国际轨道交通技术展览会，获得来自欧洲、新加坡、韩国、印度、马来西亚等国业主单位和车辆厂的广泛关注。2018 年 12 月，益昌电气与韩国企业签订受流靴产品销售合同。七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 24,093,575.41 114,401,797.79-78.94%毛利率%40.55%46.51%-归属于挂牌公司股东的净利润-1,604,097.15 29,193,726.13-105.49%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-2,540,466.91 27,050,669.37-109.39%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-2.05%56.20%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-3.25%51.78%-基本每股收益-0.02 0.80-102.50%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 91,511,871.70 109,369,259.07-16.33%负债总计 14,214,359.44 30,467,649.66-53.35%归属于挂牌公司股东的净资产 77,297,512.26 78,901,609.41-2.03%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.10 2.03-45.81%资产负债率%（母公司）15.53%27.86%-资产负债率%（合并）-流动比率 6.15 3.27-利息保障倍数-37.59 598.82-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-7,586,357.81 14,354,174.76-152.85%应收账款周转率 0.44 3.34-存货周转率 1.95 6.48-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-16.33%55.81%-营业收入增长率%-78.94%39.27%-净利润增长率%-105.49%51.79%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 69,994,627 38,885,904 80.00%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 851,300.00 委托他人投资或管理资产的损益 192,765.20 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 28,215.20 其他符合非经常性损益定义的损益项目 30,169.39 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,102,449.79 所得税影响数 166,080.03 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 936,369.76 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 1,000,000.00 0 应收账款 52,087,665.85 0 12 应收票据及应收账款 0 53,087,665.85 应付票据 5,400,000.00 0 应付账款 18,518,751.76 0 应付票据及应付账款 0 23,918,751.76 应付利息 3,455.83 0 其他应付款 1,967,346.98 1,970,802.81 管理费用 14,106,306.61 8,877,234.09 研发费用 0 5,229,072.52 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司专注于地铁和铁路在内的电气化输电技术及输电系统设备的研发和生产，重点在于新型输电技术及新型接触受流技术的开发研制。1、所处行业 公司属于铁路专用设备及器材、配件制造行业，主要用于城市轨道交通行业的供电领域，随着我国一直高度重视铁路基础设施投资建设，铁路事业的高速发展和投资的不断增加，必将加大铁路专用设备的采购，为铁路专用设备制造业带来巨大的市场契机。铁路专用设备及器材、配件，特别是电气化牵引供电系统是根据不同的地铁线路进行设计的产品，具有很强的行业壁垒、技术壁垒、资金壁垒、客户壁垒及人才壁垒。2、主营业务和收入来源 公司主营业务为轨道交通输电系统，包括接触轨系统、受流器、受电弓及各种高端轨道交通输电设备的研发、销售。报告期内，公司主营业务收入占营业收入比重为 99.68%，公司收入主要来源于主营业务收入。3、公司主要产品 公司主要产品是：接触轨系统（钢铝复合接触轨、中间接头（普通接头）、端部弯头、电缆连接板、膨胀接头、中心锚结、绝缘支架、防护罩）、受流器、受电弓。4、客户类型 14 公司客户主要是大型的工程公司以及地铁公司。5、销售渠道 公司主要通过直接销售的方式将产品销售给客户，并且公司通过投标和议标两种方式承接业务。6、关键资源 公司现有技术、研发团队从事接触轨、受流器等产品的自主研发和技术支持服务十余年，掌握涉及到材料科学、机械、电气自动化、化学工程等专业知识，具备独立的研发能力，并配合现有销售服务队伍从事接触轨、受流器等产品的售前售后服务，赢得了市场认可的同时为公司新品研发贡献了力量。截至报告期末，公司已经取得的知识产权有 22 项专利，其中 3 项发明专利、19 项实用新型专利，软件著作权 12 项，正在申请的专利 19 项（其中发明专利 17 项）。7、商业模式 根据市场需求不断创新技术以及推出新产品，引领行业前沿，成为轨道交通领域最佳的新产品和新技术提供者和领导者；通过严格执行 ISO 质量管理体系进行公司的全面运营管理，在保证质量的前提下与客户建立长期稳定的合作关系，并适时向客户推出新技术新产品，提高公司的竞争力，不断增强公司的盈利能力和持续经营能力。产品广泛应用于地铁、轻轨、有轨电车、独轨电车及高速列车等轨道交通系统。目前公司生产的接触轨系统工艺精湛、质量可靠，在中东市场饱受好评。报告期内，公司的商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 15 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司专注于地铁和铁路在内的电气化输电技术及输电系统设备的研发和生产，重点在于新型输电技术及新型接触受流技术的开发研制，目前公司生产的钢铝复合导电轨系统工艺精湛、质量可靠，在中东市场饱受好评。报告期内，公司在巩固国际市场的同时加强了国内市场开发力度。新市场的开拓增加了企业的利润增长点，从而进一步助力企业腾飞。一、公司经营成果一、公司经营成果 (一)因国内外市场环境变化，公司营业收入较上年同期出现大幅下滑，主要原因为：1、国家发改委发布国务院办公厅关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见（网址：http:/ 相适应，实现规范有序、持续健康发展。同时严格建设申报条件：城市轨道交通系统，除有轨电车外均应纳入城市轨道交通建设规划并履行报批程序。地铁主要服务于城市中心城区和城市总体规划确定的重点地区，申报建设地铁的城市一般公共财政预算收入应在 300 亿元以上，地区生产总值在 3000 亿元以上，市区常住人口在 300 万人以上。引导轻轨有序发展，申报建设轻轨的城市一般公共财政预算收入应在 150 亿元以上，地区生产总值在 1500 亿元以上，市区常住人口在 150 万人以上。拟建地铁、轻轨线路初期客运强度分别不低于每日每公里 0.7 万人次、0.4 万人次，远期客流规模分别达到单向高峰小时 3 万人次以上、1 万人次以上。以上申报条件将根据经济社会发展情况按程序适时调整。”该文件 2018 年 6 月 28 日成文，7 月 13 日发布，但在此文件发布前约半年相关内容就已传播甚广，并且一直没有权威部门对此消息做出官方解释回应，同时国内多省市地铁、城轨招标项目停滞，导致 2018 年的市场需求大幅下降。综合影响下 2018 年公司在国内只中标了株洲四轨、青岛四方铁路试验线、北京昌平南延清河加站等一些技术要求较高的小项目。2、伊朗客户受其国内大选后政治经济形势微妙变化及美国对伊经济制裁的影响，在建地铁项目及新开项目进展迟缓致使公司伊朗供货及招投标等业务一直没有进展，导致自 2017 年下半年起伊朗市场产品需求大幅下降。上述情况在 2018 年下半年出现好转，德黑兰 7 号线第一阶段的最后一批货物于 2018 年 10 月份发货。（二）公司亏损，毛利下降，主要原因为：受国内宏观政策调控、市场竞争加剧及主要客户所在国政治经济形势等影响，公司产品销量较上年同期急速下降，生产开工率严重不足，从而造成单位产品成本上升，毛利率有所下降：由上年同期的 46.51%下降至 40.55%，同时公司的日常开支多为刚性费用，最终导致 2018 年经营亏损，归属母公司的净利润比上年同期下降 105.49%。17 （三）报告期内，公司收到关于产品的政府补贴事项如下：2018 年天津市工业科技开发专项资金 50 万元；地铁轮对径向偏差动态识别系统研究经费 35 万元；科技小巨人企业认定奖励款 20 万元；天津市北辰区 2017 年度贯彻质量发展纲要奖励资金 20 万元等各种政府支持资金 170 余万元。二、技术研发情况二、技术研发情况 报告期内，公司重金招聘行业精英重组技术研发团队，团队成员 23 人，占公司员工总数的 32.85%，其中 3 人拥有硕士研究生学历，14 人拥有本科学历，部分研发人员具有多年行业内工作经验。公司累计投入研发费用 393.38 万元，供研发团队开展多个研发产品项目并对研发团队设定了富有竞争力的激励措施，要求研发人员、研发项目更加关注市场的实际需求，真正做到以市场需求为导向。研发团队重点进行了新产品、新技术的研究与开发，研发成果已进行专利申报，为企业发展奠定了技术支持。公司已经取得的知识产权有 22 项专利，其中 3 项发明专利、19 项实用新型专利，软件著作权 12 项，正在申请的专利 19 项（其中发明专利17 项），达到 2018 年对研发团队的工作要求。(二二)行业情况行业情况 2018 年 3 月 9 日，国家发展和改革委员会发布国家发展改革委办公厅关于加强城市轨道交通车辆投资项目监管有关事项的通知（发改办产业2018323 号），在加强产能检测预警、完善投资项目监管、加快产业结构调整、促进产业规范发展等方面做出指示。2018 年 1-8 月，国家发展和改革委员会对城市轨道交通建设规划批复数量为 0。18 2018 年 7 月 13 日，国务院办公厅印发关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见（国办发201852 号），对新形势下我国城市轨道交通规划建设工作提出意见，在规范管理（提高建设地铁、轻轨城市申报条件，在公共财政预算收入、地区生产总值、常住人口、客运强度等方面提出具体要求）、有序推进项目实施、强化项目风险管控、完善规划和项目监管体制等方面做出具体规定，让国内轨道交通项目申报热潮迅速降温。在该文件发布前约半年相关内容就已传播甚广，并且一直没有权威部门对此消息做出官方解释回应，同时国内多省市地铁、城轨招标项目停滞，导致 2018 年整体的市场需求大幅下降。2018 年 9-12 月，国家发展和改革委员会陆续对苏州第三期、重庆第三期、济南第一期、杭州第三期、上海第三期、长春第三期城市轨道交通建设规划给予批复，至此城市轨道交通项目落地建设不断回暖。中国城市轨道交通协会信息（2019 年第 1 期）对 2018 年中国内地城轨交通线路做了总结：截至 2018 年 12 月 31 日，中国内地累计有 35 个城市建成投运城轨交通线路 5766.6 公里新增 734 公里，新增运营线路 22 条，新开延伸段 14 段。2018 年，伊朗客户受其国内大选后政治经济形势微妙变化及美国对伊经济制裁的政治影响，在建地铁项目及新开项目进展迟缓致使公司伊朗供货及招投标等业务一直没有进展，导致自 2017 年下半年起至今伊朗市场产品需求大幅下降。2018 年 9 月，益昌电气携公司产品参加德国柏林国际轨道交通技术展览会，获得来自欧洲、新加坡、韩国、印度、马来西亚等国业主单位和车辆厂的广泛关注，并于 2018 年末与韩国企业签订产品销售合同，已于 2019 年 3 月、4 月陆续向韩国客户完成供货。轨道交通行业未来前景可期，随着国际、国内市场的逐步开发，益昌电气将面临更多的机遇与挑战。19 (三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期末金本期期末与上年期末金额变动比例额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 17,337,515.46 18.95%35,965,429.88 32.88%-51.79%应收票据与应收账款 51,911,116.68 56.73%53,087,665.85 48.54%-2.22%存货 4,445,745.31 4.86%10,239,352.51 9.36%-56.58%投资性房地产 长期股权投资 -固定资产 6,259,364.04 6.84%7,336,490.21 6.71%-14.68%在建工程 -短期借款 -2,000,000.00 1.83%-100.00%长期借款 -资产总计资产总计 91,511,871.70 100%109,369,259.07 100%-16.33%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金下降 51.79%，主要系公司 2018 年支付到期应付账款、购地保证金及投标保证金所致；2、存货下降 56.58%，主要系公司 2018 年没有大项目备货需求及 2017 年为国外项目备货发货所致；3、固定资产下降 14.68%，主要系计提固定资产折旧所致；4、短期借款 200 万元已到期偿还，暂无资金需求没有续贷。20 目前公司的资产负债率 15.53%，负债率较低，有利于公司贷款、融资。报告期末，资产总额较上年末下降了 16.33%，主要系偿还到期货款导致资金、应付账款同时减少所致。报告期末固定资产占比 6.84%，占比较低，对公司的产能造成制约，对此公司计划建设新的生产基地增强办公、研发、生产能力，2018 年 11 月公司已向当地政府部门缴纳购地保证金 330 万元。2.2.营业情况营业情况分析分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 24,093,575.41-114,401,797.79-78.94%营业成本 14,323,735.86 59.45%61,193,588.47 53.49%-76.59%毛利率%40.55%-46.51%-管理费用 5,196,856.86 21.57%8,877,234.09 7.76%-41.46%研发费用 3,933,752.56 16.33%5,229,072.52 4.57%-24.77%销售费用 2,075,525.37 8.61%4,237,260.12 3.70%-51.02%财务费用-1,728.20-0.01%66,027.95 0.06%-102.62%资产减值损失 1,613,192.51 6.70%2,062,515.42 1.80%-21.79%其他收益 30,169.39 0.13%500,000.00 0.44%-93.97%投资收益 192,765.20 0.80%26.87 0.00%717,299.33%公允价值变动收益-21 资产处置收益-汇兑收益-营业利润-3,268,031.97-13.56%32,038,274.48 28.01%-110.20%营业外收入 884,265.63 3.67%2,202,325.00 1.93%-59.85%营业外支出 4,750.43 0.02%1,081.75 0.00%339.14%净利润-1,604,097.15-6.66%29,193,726.13 25.52%-105.49%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期内，受国内宏观政策调控、市场竞争加剧及主要客户所在国政治经济形势等影响，营业收入下降 78.94%；营业成本下降 76.59%；因生产开工率严重不足，造成单位产品成本上升，毛利率下降，由上年同期的 46.51%下降至 40.55%，同时公司的日常开支多为刚性费用，最终导致 2018 年经营亏损，净利润下降 105.49%。2、管理费用下降 41.46%，主要系上期进行股权激励产生管理费用 2,486,514.40 元，而本期未发生股权激励事项；上期新三板挂牌产生的中介机构费用 1,869,945.96 元，本期对比上期中介费用大幅减少，最终导致管理费用大幅下降。3、研发费用下降 24.77%，主要系上期公司委托清华大学天津高端装备研究院进行“轨道交通动态接触技术研究”发生费用1,886,792.45 元所致。4、销售费用下降 51.02%，主要系 2018 年出口销售大幅减少从而导致佣金费用、运输费用、包装费用大幅降低所致。5、财务费用下降 102.62%，主要系 2018 年保函费用大幅下降影响所致。6、资产减值损失下降 21.79%，主要系 2018 年公司应收账款回收导致坏账损失下降所致。22 7、投资收益增长了 717299.33%，主要系 2018 年公司将闲置资金进行银行短期理财所致。8、营业利润下降 110.20%，主要系销售收入大幅下降所致。9、营业外收入下降了 59.85%，主要系 2017 年公司收到当地政府部门对企业新三板上市的补贴所致。10、营业外支出增长了 339.14%，主要系缴纳税收滞纳金所致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 24,017,389.56 113,917,792.03-78.92%其他业务收入 76,185.85 484,005.76-84.26%主营业务成本 14,304,364.95 61,100,062.51-76.59%其他业务成本 19,370.91 93,525.96-79.29%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%钢铝复合接触轨 14,210,705.59 58.98%72,642,174.62 63.50%普通接头 696,408.46 2.89%3,711,854.68 3.24%高速端部弯头 691,421.55 2.87%1,440,768.08 1.26%低速弯头 43,791.72 0.18%1,192,354.44 1.04%膨胀接头 1,847,612.91 7.67%10,961,634.12 9.58%中心锚结 163,286.60 0.68%642,891.85 0.56%电缆连接板 106,541.71 0.44%332,744.33 0.29%23 绝缘支架 4,363,021.17 18.11%6,543,782.93 5.72%受流器 53,678.09 0.22%83,797.43 0.07%防护罩 1,641,099.22 6.81%12,129,940.76 10.60%其他附件 199,822.54 0.83%4,235,848.79 3.70%销售材料及废料 76,185.85 0.32%484,005.76 0.42%合计 24,093,575.41 100%114,401,797.79 100%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%国内 9,494,756.10 39.41%30,133,017.14 26.34%国外 14,598,819.31 60.59%84,268,780.65 73.66%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，受国内宏观政策调控、市场竞争加剧及境外客户所在国政治经济形势等影响，营业收入下降 78.94%；营业成本下降 76.59%，同时因生产开工率严重不足，造成单位产品成本上升，毛利率由上年同期的 46.51%下降至 40.55%；按产品分类的变化不大，钢铝复合接触轨依然是公司最主要的产品，其他产品略有变动主要系不同项目需要的具体配件数量不同所致；按区域分类中，国内销售占比有所提升，系 2018 年公司受国际政治经济环境等因素影响未中标境外项目所致。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 24 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 FARAB CO.14,598,819.31 60.60%否 2 中铁建电气化局集团南方工程有限公司 3,588,404.53 14.89%否 3 中铁五局集团电务工程有限责任公司 2,970,571.45 12.33%否 4 青岛第一市政工程有限公司 1,766,397.15 7.33%否 5 中铁一局集团新运工程有限公司 626,576.90 2.60%否 合计合计 23,550,769.34 97.75%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 山东伟盛铝业有限公司 2,022,537.95 29.05%否 2 山东裕航特种合金装备有限公司 1,044,558.52 15.00%否 3 北京鼎昌复合材料有限责任公司 742,114.20 10.65%否 4 天津太钢大明金属制品有限公司 432,090.12 6.20%否 5 山西帝思曼特殊金属科技有限公司 391,783.77 5.62%否 合计合计 4,633,084.56 66.52%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-7,586,357.81 14,354,174.76-152.85%投资活动产生的现金流量净额-2,981,845.21-866,809.29-244.00%筹资活动产生的现金流量净额-2,065,346.66 9,981,732.38-120.69%现金流量分析现金流量分析：25 1、报告期内，公司经营活动产生的现金流量较上年同期下降了 152.85%，其中经营活动流入的现金流量下降了 64.58%，经营活动流出的现金流量下降了 49.67%。销售商品、提供劳务收到的现金减少了 62.44%，主要系 2018 年公司销售收入大幅下降及国际政治经济环境影响导致回款不畅所致，该情况在 2019 年度出现好转，2019 年 3 月公司收到境外客户回款人民币 10,608,247.00 元；收到的税费返还下降了 98.80%，主要系 2018 年出口销售大幅下降，同时公司没有较大批量产品生产计划进而导致进项增值税较少所致；收到其他与经营活动有关的现金下降 63.08%，主要系公司前期的出口项目保函大多于 2017 年度到期，当期资金回笼大幅减少及营业外收入下降（2017 年公司收到政府部门新三板上市补贴）所致；购买商品、接受劳务支付的现金下降了 66.77%，主要系 2018 年公司中标的国内外项目大幅减少导致公司原材料、半成品等的采购大幅下降所致；支付给职工以及为职工支付的现金增长 10.15%，主要系研发销售人员增加、平均薪酬增长所致。公司管理费用、销售费用中职工薪酬增长明显，一是平均薪酬有所提升，二是部分公司高管在 2017 年年中才入职，三是 2018 年公司招募了大批销售精英及研发等专业人才；支付的各项税费下降了 62.98%，主要系销售疲软所致；支付其他与经营活动有关的现金增加了 18.32%，主要系 2018 年支付土地购置保证金、投标保证金增长的影响。2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降了 244.00%，系公司报告期内利用闲置资金购买银行短期理财所致。26 3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期下降了 120.69%，主要系 2017 年定增募集资金 11,004,814.00 元、2018