873223_2018_荣亿精密_2018年年度报告_2019-04-28.pdf

1 2018 年度报告 荣亿精密 NEEQ:873223 浙江荣亿精密机械股份有限公司 2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 7 月 11 日，公司信息化项目启动大会隆重召开，标志着我司信息化建设发展更进一步。2018 年 11 月 30 日，公司高新技术企业复审通过，证书编号：GR201833003940 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2828 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3030 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3232 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3333 第九节第九节 行业信息行业信息 .3636 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3737 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4545 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、荣亿精密 指 浙江荣亿精密机械股份有限公司 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 元 指 人民币元 公司法 指 中华人民共和国公司法 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 三会 指 股东大会、董事会、监事会 会计事务所 指 瑞华会计事务所（特殊普通合伙）主办券商 指 山西证券股份有限公司 紧固件 指 是用作紧固连接的机械零件，包括螺栓、螺柱、螺钉、螺母、自攻螺钉、木螺钉、垫圈、挡圈、销、铆钉、组合件和连接副、焊钉等 车削 指 车床加工，车床加工是机械加工的一部分 载带 指 一种应用于电子包装领域的带状产品 锁相电路 指 相位同步自动控制的电路 攻牙 指 用专用工具在物体(一般为金属)表面或者内部车出螺纹 冲压 指 靠压力机和模具对板材、带材、管材和型材等施加外力，使之产生塑性变形或分离，从而获得所需形状和尺寸的工件（冲压件）的成形加工方法 冷镦 指 一种利用金属在外力作用下所产生的塑性变形，并借助于模具，使金属体积作重新分布及转移，从而形成所需要的零件或毛坯的加工方法 铣边机 指 一种采用刀盘高速铣削的工作原理，专门为钢板焊接前为钢板开焊缝坡口的焊接辅助设备 3C 指 计算机、通信和消费类电子产品 SMT 指 表 面 贴 装 或 表 面 安 装 技 术（Surface Mount Technology），是一种将无引脚或短引线表面组装元器件安装在印制电路板的表面或其它基板的表面上，通过回流焊或浸焊等方法加以焊接组装的电路装连技术 SMD 指 表面贴装器件（Surface Mounted components），是 SMT元器件中的一种。在电子线路板生产的初级阶段，过孔装配完全由人工来完成。首批自动化机器推出后，它们可放置一些简单的引脚元件，但是复杂的元件仍需要手工放置方可进行回流焊 QC 指 质量控制部门（负责公司原材料进料检验，产品生产的巡检，全检及出货检验）QE 指 品质工程部门（负责公司供应商开发与管理及客户售后服务）DCCGP 指 公司体系文件管理部门（负责公司体系文件管理）CNC 指 计算机数控 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人唐旭文、主管会计工作负责人陈明及会计机构负责人（会计主管人员）陈明保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 实际控制人不当控制风险 公司控股股东、实际控制人为唐旭文。唐旭文持有公司54,000,000 股股份，占公司总股本的比例为 90%，且担任公司董事长、总经理，实际控制公司的生产经营管理，能够实际支配公司的经营决策。公司存在实际控制人利用控股权和主要决策者的地位对公司不当控制，从而损害公司和其他股东利益的风险。对单一供应商依赖程度较高的风险 公司的原材料供应商较为单一，2018年第一大供应商的采购额占采购总额的比例为33.21%。公司对单一供应商依赖程度较高，一旦第一大供应商出现一些较为不稳定的因素导致无法按时按量供应公司所需要的原材料，则会在短期内较大影响公司的生产经营状况。应收账款坏账增加的风险 公司期末应收账款账面价值较大，占期末资产总额的6 40.91%，虽然公司应收账款大多来自于大型3C电子产品制造生产厂商，综合实力较强、信用较好，报告期内公司应收账款回款情况较好，未发生过大额坏账损失。但由于应收账款规模较大且占营业收入比例较高，如果未来客户经营情况不佳，出现应收账款不能按期收回或无法回收、发生坏账的情况，将增加坏账损失的风险概率，对公司未来业绩和生产经营产生不利影响。原材料价格持续上涨的风险 公司的主要原材料为铜棒，2018年直接材料占主营业务成本的比重为44.31%。报告期内，铜棒采购价格上涨使得公司主营业务成本增幅较大，同时，由于公司产品销售价格调整有一定的滞后性，导致报告期内公司产品毛利率有所下滑。若原材料价格继续上涨，将对公司产品成本及经营业绩产生较大影响。汇率波动的风险 报告期内，公司存在部分销售收入来源于保税区、出口加工区及境外地区，公司出口销售收入占比为 24.36%；出口业务主要结算货币为美元，报告期内人民币对美元汇率呈现较大的波动趋势，导致报告期内汇兑损益波动较大，从而影响公司经营业绩。2018 年度美元兑人民币汇率整体上升，人民币贬值，产生汇兑收益 1,371,748.87 元。报告期内，美元对人民币的汇率波动较大，汇兑损益对公司业绩有一定的影响，汇兑损益占当期利润总额的比例为8.43%。未来如果人民币呈现不断升值趋势，公司将面临因人民币升值导致的营业收入减少和汇兑损失增加的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 浙江荣亿精密机械股份有限公司 英文名称及缩写 Zhejiang Ronnie 证券简称 荣亿精密 证券代码 873223 法定代表人 唐旭文 办公地址 海盐县元通街道元通工业园区 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 陈明 职务 董事会秘书 电话 18368378911 传真 0573-86880657 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 浙江省海盐县元通街道元通工业园区 314317 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 浙江省海盐县元通街道元通工业园区 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2002 年 3 月 7 日 挂牌时间 2019 年 4 月 2 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C34 通用设备制造业-C348 通用零部件制造-C3482 紧固件制造 主要产品与服务项目 公司的主要产品有铜钉、铜件、铜套、SMD、铝件、钢件、铆钉、螺母和其他等，产品主要用于 3C、汽车等行业。普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）60,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 唐旭文 实际控制人及其一致行动人 唐旭文 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 913304007352793803 否 注册地址 海盐县元通街道元通工业园区 否 注册资本（元）60,000,000.00 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 山西证券 主办券商办公地址 太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 刘万富、钟晓鸿 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 115,298,491.48 104,041,583.38 10.82%毛利率%33.01%33.99%-归属于挂牌公司股东的净利润 11,754,773.56 9,584,775.64 22.64%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 10,306,126.75 7,319,124.92 40.81%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）11.00%9.95%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）10.00%7.60%-基本每股收益 0.20 0.16 25%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 147,332,739.72 133,319,660.92 10.51%负债总计 27,277,769.11 27,227,728.56 0.18%归属于挂牌公司股东的净资产 112,856,423.67 101,101,650.11 11.63%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.88 1.70 10.59%资产负债率%（母公司）16.95%18.47%-资产负债率%（合并）18.51%20.42%-流动比率 4.54 3.95-利息保障倍数 -三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 7,110,947.60 11,036,074.85-35.57%应收账款周转率 2.05 2.01-存货周转率 6.04 6.36-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%10.51%12.49%-营业收入增长率%10.82%11.29%-净利润增长率%28.92%-16.52%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 60,000,000.00 59,576,082.84 0.71%计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益 133,646.42 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 326,250.10 委托他人投资或管理资产的损益 798,618.59 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 390,392.17 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,648,907.28 所得税影响数 247,336.09 少数股东权益影响额（税后）-47,075.62 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,448,646.81 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 12 （一（一）采购模式）采购模式 公司采购的主要材料包括铜材钢材等产品原材料、半成品紧固件、包装材料等。采购由公司资材部负责，资材部收到制造部生产计划单后，根据实际库存的原材料数量向供应商提交采购订单。由于公司产品主要使用于 3C 等行业，公司对产品质量进行严格的事前控制，通常在提交的采购订单中对原材料铅、镉等金属元素含量，以及原材料硬度等作出明确要求，品保部门对采购的原材料参数进行检验，验收合格后由仓储部门入库。（二）生产模式（二）生产模式 公司生产模式主要为订单式生产，通过与客户签订框架协议或者销售合同，根据订单进行生产。公司会根据销售经验和市场判断进行常规生产备货。公司产品生产主要为自主生产，但报告期内也存在外协加工行为，主要有表面技术处理外协加工和废料的外协加工。在生产环节中，各部门相互合作，根据订单有序地展开生产活动，以客户要求为导向，制定生产计划，对各种资源统一调度，对各工序统一管理。公司对产品质量把控严格，中间环节包括进料检验、制程检验、制造过程最终检验、制造全检、出货检验等五道工序，环环相扣，多重把控，确保按时保质地完成生产任务。公司设有研发中心、工程部、制造部和品保部，能够对新品研发、图面制作、生产加工、质量控制等提供全链条支撑。（三）（三）销售模式销售模式 公司采用直销的销售模式。公司设立了业务部，负责公司业务开发、产品销售、客户维护等。为确保顾客的需求得到充分理解并及时发现和满足客户需求，公司建立了顾客需求鉴别审查程序，公司产品主要适用于 3C 行业，国内大型 3C 产品生产商主要集中在华东和西南地区，为灵活掌握市场需求情况，公司在昆山设立了办事处，并于 2011 年在重庆设立了子公司；为确保良好的用户体验，公司建立了顾客满意度与服务程序，通过顾客满意度的调查，了解公司是否正确满足顾客当前和未来的需求及期望，通过调查改进品质管理体系，提高顾客满意程度。公司业务部和研发中心相互配合，根据客户的需求，通过开发新品、寄送样品等方式逐步加深与新客户的合作，了解客户对产品的性能、规格、材质等方面的要求。（四）盈利模式（四）盈利模式 公司业务收入主要来源于生产、销售精密紧固件，公司客户为直接使用公司产品的生产企业，主要为 3C、汽车等众多行业领域的厂商。公司产品大部分为内销，少量销往阿根廷、美国等地。对于常规件，公司销售的定价政策主要根据历史订单并结合市场价格来确定；针对客户需求研发的特殊件，公司将以研发、生产成本为基础，考虑最终应用领域、工艺复杂程度、产品生产效率、期间费用等综合因素，结13 合同类产品市场价格加成比例评估最终销售价格。公司的收入减去材料和人工成本等费用即为利润。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 截止 2018 年 12 月 31 日，公司总资产为 14,733.27 万元，较上年增长 10.51%。2018 年完成营业收入 11,529.85 万元，实现净利润 1,396.30 万元，营业收入相比上年增加了 10.81%，净利润相比去年增加28.92%。2018 年公司在营业收入方面都有小幅增长，2018 年度公司客户关系及现金流也比较稳定，新开拓的客户有昆山康龙电子科技有限公司、上海良信电器股份有限公司、嘉善东菱技术有限公司等。公司紧跟市场和行业发展趋势，围绕年度经营目标，以加强内控管理为基础，以重点打造品质优先和市场开拓为工作重点，加强高技术人才引进，从成本、品质上不断提高公司整体竞争力，促进公司持续发展。(二二)行业情况行业情况 根据中国证监会发布的 上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业为“制造业”中的“通用设备制造业”（行业代码：C34）。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2017），公司所处行业为“制造业：通用设备制造业”中的“通用零部件制造：紧固件制造”（行业代码：C3482）。根据股转公司发布的挂牌公司管理型行业分类指引的规定，公司所属行业为“制造业：通用设备制造业”中的“通用零部件制造：紧固件制造”（行业代码：C3482）。根据股转公司发布的挂牌公司投资型行业分类指引的规定，公司所属行业为“工业：资本品”中的“机械制造：工业机械”（行业代码：12101511）。（一）行业概况（一）行业概况和市场规模和市场规模 14 紧固件，是用作紧固连接的机械零件，包括螺栓、螺柱、螺钉、螺母、自攻螺钉、木螺钉、垫圈、挡圈、销、铆钉、组合件和连接副、焊钉等。紧固件的应用行业非常广泛，包括电子电器、机械、化工等行业，可用在各种机械、设备、车辆、船舶、铁路、桥梁、建筑、结构、工具、仪器和仪表等上面，是各类产品所需的基本零件。1、我国紧固件行业发展历程 虽然中国紧固件产量巨大，但是紧固件相比于国外起步较晚。目前我国紧固件的市场已日趋庞大，频频出现的产品质量、环境污染等事件给国内紧固件的发展带来了巨大的挑战与机遇。虽然小部分紧固件还需进口，但从发展趋势看，基础装备工业选用的紧固件在国内已经基本满足。我国紧固件行业发展初期，大部分生产企业规模较小，生产技术落后，装备较差，生产出口的紧固件产品大部分为低强度、低档次的产品，行业低水平产品生产能力过剩，而高档产品供不应求，但是近年来，我国紧固件行业以设备和原材料为突破口，加快技术进步和技术改进，原材料的材质、新设备比重、工艺及检测水平、研发水平和人才管理等方面均有提升，我国紧固件企业的国际竞争力在不断提高。国内紧固件企业虽然与国外先进水平相比还存在明显差距，但是我国紧固件业经过长期的发展，具备了一定的产业基础和优势。近年来，中国紧固件企业依靠质的提升、量的控制来获取利润，一批规模较小、技术力量薄弱、靠劣质原材料和偷工减料低价竞争、没有品牌的紧固件企业在转型创新中被淘汰出局。2、我国紧固件行业现状 在我国改革开放和国民经济强劲发展的拉动下，我国紧固件行业多年来基本保持良好的增长趋势，2012 年至 2016 年间，我国紧固件行业固定资产投资增长了近 250 亿元，2016 年超过了 400 亿元，行业规模不断壮大。在行业投资增加、企业快速增长的势头下，紧固件产能、产量已经大幅提升，我国已成为紧固件制造大国，紧固件产量已连续多年位居全球第一，2014 年全行业产量已超过 700 亿元。据我国紧固件行业协会估计,目前我国紧固件生产企业约为 7000 余家，本行业规模以上企业 2000 多家，但工业总产值在 5 亿元以上的规模较大的企业不多。因此国内紧固件企业整体规模偏小。由于国内紧固件企业整体规模不大，研发能力弱，紧固件产品大多集中在中低端市场，竞争激烈；而一些高端、技术含量高的紧固件产品则需要大量进口。这就造成市场上中低端产品供给过多，而技术含量高的高端产品则国内供给不足。根据工业和信息化部的数据，2017 年我国紧固件出口 290.92 万吨，出口金额 50.54 亿美元，同比增长 11.30%；紧固件进口 32.27 万吨，进口金额 31.21 亿美元，同比增长6.25%。其中进口产品大多为技术含量高的高端产品。15 虽然我国紧固件行业主要生产一些较为低端的产品，但是国内紧固件企业不断向创新型公司转变，学习国际先进的经验，十年来不断提高紧固件行业的自主研发力度。从我国紧固件相关专利技术的申请情况来看，2017 年的申请数量为 13000 余项，大约是 2008 年的 6.5 倍，可见十年间我国紧固件行业创新能力显著提高，使我国紧固件在全球市场立足脚跟。3、紧固件行业需求分析 由于机械工业是紧固件的主要供给方向，紧固件行业的兴衰与机械工业的发展休戚相关，近几年机械工业呈上升趋势，从而促进了紧固件行业的发展。从细分行业来看，汽车工业、维修工业和建筑工业、电子工业是紧固件的最大用户。汽车行业作为紧固件的主要下游应用领域，将为紧固件行业发展提供重要支撑。2017 年全球汽车行业表现稳健，连续 9 个年头保持正增长，产量与销量复合增长率分别为 4.2%与 4.16%。国内汽车市场的产销情况表现得更加强劲，2013 到 2017 年复合增长率分别为 8.69%与 8.53%。行业的增长在未来 10 年内依旧会持续，据中国汽车技术研究中心的研究数据，中国汽车销量的峰值预计会在 4200 万辆左右，而现如今的汽车的销量为 2887.89 万辆，这便暗示了这个行业潜在的 1400 万辆汽车的销量，预示着中国汽车行业在中长期市场内依旧充满生机，这样能够为紧固件行业发展带来良好的机遇。3C 行业包括计算机、通讯和消费电子，是我国乃至全球现今发展较为迅速的行业之一，也是紧固件使用较多的行业。虽然传统 3C 行业增速放缓，但是存量市场空间依然非常大。此外，PC、平板电脑、智能手机都已经开始进入红海的竞争格局，随之而来的将是各自产品在技术创新上的突破，从而带来新的技术应用和工艺变革。3C 行业的强势发展，将会加大对紧固件的需求。（二）行业监管体系和产业政策情况（二）行业监管体系和产业政策情况 1、行业监管体系 公司所属的工业机械行业的主管部门为国家工业和信息化部，主要行业协会为中国机械工业联合会下属的中国机械通用零部件工业协会紧固件专业协会。部门部门 相关管理职能相关管理职能 国家工业和信息化部 制定并组织实施行业规划、计划和产业政策，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作；检测行业运行态势，统计并发布相关信息，组织拟订重大技术装备发展和自主创新规划、政策，推进重大技术装备国产化等。中国机械工业联合会 制定并监督执行行业的规范，规范行业行为；为政府制定行业的发展规划、产业政策；协助管理本行业国家标准，负责本行业标准的组织修订与管理；开展16 行业统计调查工作，参与质量管理和监督工作；本行业的科技成果鉴定等。2、行业相关政策 序序号号 时间时间 文件名称文件名称 颁发单位颁发单位 主要内容主要内容 1 2000年 当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录 国家发展和改革委员会、国家经贸委 高强度异型紧固件制造被列入国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录。2 2010年 机械基础零部件产业振兴实施方案 工业和信息化部 着力促进在汽车、风力发电、核电及飞机制造等方面应用紧固件的自主创新制造，对生产高强度紧固件提出了战略方向指导，确立了高强度紧固件在基础零部件产业中的重要地位。3 2011年 当前优先发展的高技术产业化重 点 领 域 指 南（2011 年度）国家发展和改革委员会、科学技术部、工业和信息化部、商务部、知识产权局 确定了优先发展的先进制造中高精度数控机床及功能部件、关键机械基础件、汽车关键零部件和轨道交通设备等产业。4 2015年 高强度紧固件行业规范条件 工业和信息化部 提升高强度紧固件行业产品质量，调整产业结构，促进行业可持续发展。5 2015年 中 国 制 造2025 国务院 通过政府引导、整合资源，实施国家制造业创新中心建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新等五项重大工程，实现长期制约制造业发展的关键共性技术突破，提升我国制造业的整体竞争力。6 2017年“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划 科学技术部“十三五”期间，我国先进制造领域重点从“系统集成、智能装备、制造基础和先进制造科技创新示范工程”四个层面，围绕增材制造(3D 打印)、高档数控机床与基础制造装备、智能机器人等13 个主要方向开展重点任务部署。17 （三）进入本行业的主要障碍（三）进入本行业的主要障碍 1、技术壁垒 紧固件行业对于技术有着较高的要求，紧固件的种类多种多样，包括螺栓、螺柱、螺钉、螺母、自攻螺钉、木螺钉、垫圈、挡圈、销、铆钉、组合件和连接副、焊钉等，每种紧固件都有独特的生产工艺和流程，因此均具有各自的生产标准，为了达到标准，紧固件企业需要一定的技术来完成生产和制造，个别客户对产品的差异性要求以及国家对于紧固件标准的提高将会进一步提高行业的技术壁垒。2、资金壁垒 为了达到规模经济，紧固件行业需要可观的资金的投入。此外，紧固件企业一般都有自身的核心技术，企业的业务扩张也离不开新技术的开发和应用，研发的支出也会占用大量的资金。因此，较大的资金要求对行业潜在进入者形成一定的进入门槛。（四）（四）行业上下游关系及行业价值链的构成行业上下游关系及行业价值链的构成 紧固件行业上游主要是钢铁、铜、铝等原材料厂商。2016 年以来，由于宏观经济因素以及供给侧改革等原因，行业上游的原材料价格处于上涨的趋势，但基本处于价格顶位，不具有大幅上涨的基础。虽然供给侧改革对原材料产量有不利影响，但是从当前原材料供应的情况来看行业所需原材料仍然供大于求，剩余产量继续销往国外，而且原材料厂商众多且分布广泛，原材料行业的竞争也较为充分，产品供给得以保障，对紧固件企业的采购不造成制约影响。在紧固件生产过程中，设备供应商提供拉丝机、冷墩机、搓丝机等加工设备，模具厂根据企业需要设计生产模具，材料改制厂提供钢材退火、拉丝等材料改制服务，热处理厂提供产品热处理服务，表面处理厂提供镀锌等表面处理服务。在行业的下游端，紧固件产品广泛应用于工业的各个领域，包括汽车、铁路、机械、电子电器等。汽车行业作为紧固件的主要下游应用领域，将成为紧固件行业发展的重要支撑。汽车紧固件的品种繁多，主要包括标准紧固件、非标准紧固件、其他标准机械元件和其他非标准机械元件等，汽车紧固件在整个紧固件行业总量的占比排第一位。此外，轨道交通、电子电器等领域对紧固件的需求也非常大，并且处于不断上升的趋势中。（五）行业的周期性、季节性、区域性特点（五）行业的周期性、季节性、区域性特点 1、行业的周期性特点 紧固件行业的下游领域较为广泛，因此不太容易受到下游行业周期性变化的影响。但紧固件行业受国内宏观经济环境的影响，若未来我国宏观经济发生较大波动，将对整个紧固件制造行业造成一定的冲击，因此行业易受宏观经济的周期性的影响。18 2、行业的季节性特点 根据紧固件行业上下游以及自身的生产模式，行业在每个季节的生产和销售情况差异较小，因此紧固件企业基本上不会受到季节变化的影响。3、行业的区域性特点 从地区分布看，我国紧固件制造地域集中度较高，具体表现在绝大多数制造企业集中在浙江、江苏、上海、山东和广东地区，基本形成了长三角洲、珠三角洲及环渤海湾三大紧固件产业集聚区，有嘉兴、宁波、温州、东莞、河北邢台、永年等紧固件产业基地。我国约有紧固件企业 7000 多家，广东的紧固件主要集中在珠三角地区的东莞、深圳、佛山、中山、顺德、南海、惠州、潮汕等地，约有企业 1000余家；江浙沪紧固件主要集中在温州、海盐、宁波约有 3000 多家企业；永年有近 2000 多家企业。（六）行业基本风险特征（六）行业基本风险特征 1、政策变动风险 国家政策是紧固件行业较为重要的助推动力，一旦产业政策向下调整或者转变将会对行业产生较大的冲击。目前紧固件行业仍是我国大力支持的行业，但是由于我国紧固件出口数量较大，因此较易受到国外产业政策和贸易保护等手段的影响。2、宏观经济波动风险 宏观经济运行的情况会影响市场资金的流动状况，投资风向也会随经济景气程度的变化而变化。当经济处于下行阶段的时候，政府和民间投资将会趋于保守，以规避经济下行阶段企业运行困难的风险。紧固件企业在研发和生产环节需要大量的资金投入，因而会受到投资环境变化的影响，经济的下行会对紧固件企业的运营造成不利影响。3、市场竞争风险 紧固件行业企业众多，行业整体竞争日益激烈。虽然公司多年来积累了丰富的生产经营经验，并具备一定的技术优势，拥有较为稳定的客户群，公司经营持续稳定，但是在行业竞争日益加剧的情况下，公司面临较大的市场竞争风险。（七）影响行业发展的有利和不利因素（七）影响行业发展的有利和不利因素 1、有利因素（1）宏观经济稳定发展 近年来，我国国民经济继续保持了快速发展的态势，国家重大跨世纪工程西气东输、南水北调、高速铁路和西电东送等全面铺开，国内汽车、机械、家电、造船、运输等行业持续增长，旺盛的生产建设需求将带动紧固件行业的大幅增长。另外，由于我国经济持续发展且具有良好的制造业基础、低廉的劳19 动力成本、不断提高的生产效率等优势，我国有望成为承接新一轮产业转移的最佳区域，这将给国内紧固件行业带来巨大发展机遇。（2）国家产业政策的有力扶持 精密紧固件制造行业是我国重点鼓励、扶持发展的产业。我国政府通过制定产业政策和颁布法律法规，从税收减免、投资优惠、支持研究开发到知识产权保护等方面，对公司所处行业给予大力扶持。“一带一路”共享共建的理念，为紧固件行业“走出去”又添砖加瓦。（3）制造业升级的需求拉动 紧固件作为基础工业零部件，广泛应用于众多领域，同时也是下游行业转型升级的重要基础。“中国制造2025”的提出，揭开了我国由制造大国向制造强国转变的序幕。各行各业进行自主创新、结构调整和转型升级离不开基础零部件性能、质量的提升，同时也预示着高端零部件的潜在市场空间将进一步拓宽。从产品层面上看，高强度、高性能、高精度、高附加值和非标异形件是将来紧固件的发展方向。2、不利因素（1）贸易保护主义的冲击 如今在全球范围内贸易保护主义仍然存在于各国的贸易活动中，并且扮演着较为重要的角色，其中反倾销是我国商品出口所面临的比较严峻的挑战。欧盟分别于2009年、2011年、2012年和2013年等年份对我国紧固件征收反倾销税，其中2009年欧盟委员会对原产于中国的铁制或钢制紧固件征收的反倾销税高达85%。此外，美国、墨西哥、加拿大、俄罗斯和土耳其等国家均对原产于中国的紧固件产品进行反倾销措施。因此，贸易保护主义不利于我国紧固件行业的发展。（2）企业资金短缺 公司所属的紧固件制造业及其下游客户受整体经济运行环境影响较大，公司及下游客户业务会受到经济下滑的影响存在波动。此外，大多数中小企业都面临资金短缺问题，现有融资渠道并不能满足企业发展的需求，限制了企业在产品开发、市场开拓、扩大产能等方面的投入，制约了企业的发展速度。（3）自主创新研发能力较弱 紧固件制造行业在我国起步较晚，虽然国内企业在消化、吸收国外先进技术方面取得了明显成绩，但整体而言国内企业的自主创新和技术研发能力与国外企业相比仍有不小差距，技术基础相对薄弱，关键和高端产品大量依赖进口，核心技术受制于人；我国虽然是紧固件出口大国，但进出口价差高达6倍之多，国外先进企业基本处于主导地位，我国紧固件制造企业需要不断努力缩小差距。（八）公司竞争地位（八）公司竞争地位 公司生产的铜制紧固件主要用于 3C 电子产品生产制造，终端客户主要系联想、华硕等品牌电脑指20 定制造商，目前公司生产的用于笔记本电脑上的铜制螺母占中国笔记本市场螺母总用量约 5070。在用于手机的紧固件方面，公司的产品通过富士康及其供应商等途径获得苹果等各大手机品牌对公司产品的充分认可。公司于 2011 年着手发展汽车工业的紧固件产品，终端客户包括比亚迪汽车等。综合来看，公司多年来凭借自身的技术研发优势、产品优势及人才优势得到了市场与客户的认可，因此，公司在紧固件行业中处于领先地位。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 14,840,373.45 10.07%11,724,318.96 8.79%26.58%应收票据与应收账款 60,709,265.68 41.21%52,029,405.7 39.03%16.68%存货 12,697,983.99 8.62%12,322,143.32 9.24%3.05%投资性房地产 长期股权投资 固定资产 23,160,663.53 15.72%24,123,861.78 18.09%-3.99%在建工程 598,324.64 0.41%短期借款 长期借款 资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：2018 年末货币资金余额较上年增长了 26.58%，主要原因是因为销售额增长 10.82%。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 115,298,491.48-104,041,583.38-10.82%营业成本 77,241,689.12 66.99%68,678,381.23 66.01%12.47%毛利率%33.01%-33.99%-管理费用 11,329,864.1 9.83%9,480,653.93 9.11%19.51%研发费用 4,296,489.08 3.73%4,157,771.56 4.00%3.34%销售费用 6,988,525.23 6.06%8,948,125.84 8.60%-21.9%财务费用-5,969.49-0.01%-35,871.28 0.03%-83.46%21 资产减值损失 1,001,691.23 0.87%297,809.48 0.29%236.35%其他收益 0 0%214,942.38 0.21%-100.00%投资收益 798,618.59 0.69%762,113.63 0.73%4.79%公允价值变动收益 0 0%0 0%-资产处置收益 144,905.15 0.13%1,396,614.11 1.34%-89.62%汇兑收益 1,371,748.87 1.19%-1,334,439.83-1.28%-202.8%营业利润 15,559,292.96 13.49%12,531,557.62 12.04%24.16%营业外收入 1,072,792.07 0.93%391,837.21 0.38%173.79%营业外支出 368,363.33 0.32%106,477.08 0.1%245.96%净利润 13,963,038.25 12.11%10,830,651.82 10.41%28.92%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、资产减值损失较上年上涨 206.10%，主要原因是应收账款期末余额及呆滞产品增加，相应计提坏账准备及存货跌价准备增加。2、汇兑损益与上年比较变动比例-202.8%，主要原因是 2018 年度美元兑人民币汇率整体上升，人民币贬值，形成汇兑收益，与 2017 年的汇率变动正好相反，2017 年形成汇兑损失。3、资产处置收益较上年下降 89.62%，主要原因是 2017 年进行设备更新，处置了较多旧设备。4、营业外收入较上年增长 173.79%，主要原因是 2018 年将长期无法支付应付账款转为营业外收入。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 113,280,940.47 103,809,435.77 9.12%其他业务收入 2,017,551.01 232,147.61 769.08%主营业务成本 75,654,133.32 68,473,773.31 10.49%其他业务成本 1,587,555.8 204,607.92 675.90%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%铜制紧固件 76,040,072.91 65.95%74,130,966.27 71.25%SMD 24,370,496.36 21.14%