838876_2018_爱力领富_2018年年度报告_2019-04-21.pdf

1 杭州爱力领富科技股份有限公司（Hangzhou Aililingfu Technology Co.,Ltd）年度报告 2018 爱 力 领 富 NEEQ:838876 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 子公司深圳科斯腾获得高新技术企业认定，并新增多子公司深圳科斯腾获得高新技术企业认定，并新增多项实用新型专利，另有项实用新型专利，另有3 3项发明专利及多项实用新型项发明专利及多项实用新型专利在审。专利在审。公司与太原科技大学达成产学研合作，产学研基地在公司与太原科技大学达成产学研合作，产学研基地在深圳落成。深圳落成。公司管理团队与株式会社阪上制作所互访，并就更紧公司管理团队与株式会社阪上制作所互访，并就更紧密合作达成意向。密合作达成意向。公司取得日本公司取得日本KEEPERKEEPER株式会社在中国区域的代理权株式会社在中国区域的代理权公司参加山推股份供应商大会，荣获“优秀供应商”公司参加山推股份供应商大会，荣获“优秀供应商”称号，并作为优秀供应商代表发言。称号，并作为优秀供应商代表发言。公司荣获浙江省服务型制造示范企业称号公司荣获浙江省服务型制造示范企业称号公司荣获杭州市余杭区科技服务业十强公司荣获杭州市余杭区科技服务业十强子公司连续两年获得普陀区长征镇“诚信企业”称号子公司连续两年获得普陀区长征镇“诚信企业”称号公司与山能重装高层互访并签署战略合作协议公司与山能重装高层互访并签署战略合作协议公司参加亚洲国际动力传动与控制技术展览会公司参加亚洲国际动力传动与控制技术展览会公司参加公司参加2018 Bauma CHINA2018 Bauma CHINA（上海宝马展）（上海宝马展）公司参加第公司参加第2020届中国国际工业博览会届中国国际工业博览会公司与油研工业株式会社高层互访，达成更紧密的合公司与油研工业株式会社高层互访，达成更紧密的合作协议，双方管理团队开展学习交流。作协议，双方管理团队开展学习交流。公告编号：2019-026 3 目录目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2222 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2525 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2727 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3232 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3333 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3737 公告编号：2019-026 4 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、母公司 指 杭州爱力领富科技股份有限公司 有限公司、爱力有限 指 杭州爱力领富科技有限公司,系公司前身 爱力合众 指 深圳爱力合众投资管理企业(有限合伙)领富合众 指 深圳领富合众投资管理企业(有限合伙)杭州爱力华 指 杭州爱力华液压密封销售有限公司,公司全资子公司 深圳爱力华 指 深圳市爱力华液压科技有限公司,公司全资子公司 杭州海爵 指 杭州海爵液压密封有限公司,公司全资子公司 杭州派祥 指 杭州派祥液压技术有限公司,公司全资子公司 深圳海德 指 深圳市海德佳顿液压密封有限公司,公司全资子公司 深圳科斯腾 指 深圳市科斯腾液压设备有限公司,公司全资子公司 上海领富 指 上海领富实业有限公司,公司全资子公司 北京爱力 指 北京爱力北方液压密封技术有限公司,公司全资子公司 大连爱力 指 大连爱力液压密封技术有限公司,公司全资子公司 济南爱力 指 济南爱力液压密封技术有限公司,公司全资子公司 武汉派祥 指 武汉派祥液压密封技术有限公司,公司全资子公司 湖南爱力 指 湖南爱力液压密封技术有限公司,公司全资子公司 成都爱力 指 成都爱力液压密封技术有限公司,公司全资子公司 济宁爱力 指 济宁爱力智能电液集成系统有限公司,公司全资子公司 爱力投资 指 深圳市爱力投资有限公司,公司关联方 爱力南方 指 深圳市爱力南方科技有限公司,公司关联方 深圳爱力华实业 指 深圳市爱力华实业有限公司,公司关联方 杭州华裕 指 杭州华裕实业有限公司,公司关联方 杭州爱力实业 指 杭州爱力实业有限公司,公司关联方 上海爱力 指 上海爱力液压密封技术有限公司,公司关联方 深圳高新投 指 深圳市高新投融资担保有限公司 报告期 指 2018 年 1-12 月 元、万元 指 人民币元、人民币万元 分销 指 由外部资源完成将产品制造商、生产商或者进口商提供的商品或服务传递给最终消费者的方式 系统集成商 指 能为客户提供系统集成产品与服务的专业机构 液压系统 指 以油液作为工作介质,利用油液的压力能并通过控制阀门等附件操纵液压执行机构工作的整套装置 液压泵 指 液压系统的动力元件,其作用是将原动机的机械能转换成液体的压力能,它向整个液压系统提供动力 液压阀 指 一种用压力油操作的自动化元件,液压传动中用来控制液体压力流量和方向的元件 公告编号：2019-026 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人朱跃龙、主管会计工作负责人刘强及会计机构负责人（会计主管人员）王桂莲保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中汇会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、市场风险 公司产品主要应用于工程机械、机床、汽车、电力等下游行业,下游行业的发展状况直接影响公司产品的市场需求,而下游行业的发展与国家宏观经济形势存在明显的同步效应:当宏观经济处于上升阶段时,固定资产投资需求旺盛,则工程机械、机床、汽车、电力等行业迅速发展,通过产业链的传导,本行业也能获得快速发展;反之,当宏观经济处于下降阶段时,固定资产投资需求萎缩,本行业发展就将放缓。尤其是中美贸易摩擦的不利因素，将在未来较长时间内产生影响。因此,公司的发展存在受宏观经济波动影响的风险。公司积极跟随国家经济发展规划,在智能制造领域积极开拓客户,并积极引导客户向节能降噪的行业方向转型,从而实现装备的更新、转型及升级。公告编号：2019-026 6 2、原材料供应商相对单一的风险 公司 2018 年度、2017 年度、2016 年度向油研工业采购金额分别达到 9,195.18 万元(含税 10,758.36 万元)、9,206.36 万元(含税 10,771.44 万元)、7,136.63 万元(含税 8,349.86 万元)。公司对其采购占比较高是因独特商业模式形成的局面,双方在业务上属于互相依赖的关系,公司经营业务对其并不构成重大依赖。随着公司业务的拓展,公司对油研工业的采购占比持续降低。不过,公司仍面临上述供应商发生变更,导致需要重新构建合作关系所带来的经营风险。公司积极与核心品牌供应商陆续达成了战略合作协议,取得了核心品牌供应商的进一步支持,同时公司也加大不同品牌不同产品线的推广力度,增大了其他品牌在营收中的占比,从而稀释了供应商相对单一的风险。3、毛利率下降风险 2018 年度、2017 年度、2016 年度公司毛利率分别为31.51%、31.75%、31.92%。后期如果海外供应商提高供货单价,减少折扣或要求全额支付预付款;或公司基于目前国内经济形势、竞争压力降低销售价格等,公司毛利率有下降风险。公司重点扶持毛利率较高的品牌及项目,加大了对自主研发的液压系统及密封系统集成业务的拓展,从产品结构上调整了其对毛利率的影响。4、偿债及流动性风险 2018 年末、2017 年末、2016 年末公司资产负债率 42.46%、44.38%、35.68%;公司流动比率分别为 1.91、1.72、1.99;速动比率分别为 1.45、1.34、1.48。公司截至 2018 年 12 月 31 日的短期借款余额 5,083 万元,长期借款余额 4,245 万元。随着公司业务规模的扩大,公司资产负债率保持在相对安全的水平,同时公司加强了与供应商的合作,部分品牌产品取得了更好的信用账期。5、应收账款发生坏账的风险 公司 2018 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2016 年 12月 31 日应收账款净额分别为 12,827 万元、12,466 万元、10,492万元,分别占当期末总资产的 28.65%、35.24%、41.48%,应收账款在资产结构中的比例较高,这与公司主要从事的业务密切相关。公司应收账款主要为合同尾款及货款,因此结算与回款存在一定的时间差,导致公司应收账款金额占比较大。公司已按照既定会计政策在期末对应收账款计提了相应的坏账准备,对确认无法收回的款项已全额计提了坏账准备。同时加强了客户对账工作,并建立了客户欠款信用系统。6、存货余额较高导致存货跌价损失的风险 公司 2018 年 12 月 31 日、2017 年 12 月 31 日、2016 年12 月 31 日存货占总资产的比重分别为 15.34%、16.49%、18.03%,公司的存货均为库存商品,主要为液压件、密封圈、管件等产品。报告期内,公司在对存货进行及时清理并计提了存货跌价准备。因公司产品特性,存货发生减值的风险较小,同时公司加强库存管理系统的建设,完善存货的库龄管理。7、关联方资金依赖风险 公司挂牌后通过完成承诺事项后对关联方资金的依赖得到了明显好转,但是随着近两年主营业务的高速发展,营运资金的需求增长较快,同时,爱力大厦项目的建设也需投入大笔资金,公司在报告期内对关联方存在偶发性的资金依赖。公司积公告编号：2019-026 7 极从不同渠道筹措生产经营所需要的资金,同时加大现有应收票据、应收账款的周转速度,随着经营业绩的上升,未来将逐渐摆脱对关联方资金依赖。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-026 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 杭州爱力领富科技股份有限公司 英文名称及缩写 Hangzhou Aililingfu Technology Co.,Ltd(ALLF)证券简称 爱力领富 证券代码 838876 法定代表人 朱跃龙 办公地址 杭州余杭区文一西路 998 号海创园 18 号楼 410-412 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 刘强 职务 财务总监、董事会秘书 电话 0571-89059290 传真 0571-89059292 电子邮箱 hylfkjhy- 公司网址 www.hy- 联系地址及邮政编码 杭州余杭区文一西路 998 号海创园 18 号楼 410-412 室,311100 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2011 年 7 月 20 日 挂牌时间 2016 年 8 月 10 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）F 批发和零售-F51 批发业-F517 机械设备、五金产品及电子产品批发-5172 汽车及零配件批发-5175 电气设备批发-5179 其他机械设备及电子产品批发;以及 C 制造业-C34 通用设备制造业-C344 泵、阀门、压缩机及类似机械制造-3444 液压动力机械及元件制造 主要产品与服务项目 装备制造业中重要机械、电子基础件的分销和液压、密封系统工程的设计、开发与集成服务。普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）123,670,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 朱跃龙、朱耀义、朱朝晖 实际控制人及其一致行动人 朱跃龙、朱耀义、朱朝晖 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内是否变更报告期内是否变更 统一社会信用代码 91330110577340157J 否 公告编号：2019-026 9 注册地址 杭州市余杭区文一西路 1500号 2 号楼 605 室 否 注册资本 123,670,000.00 是-五、五、中介机构中介机构 主办券商 世纪证券 主办券商办公地址 深圳市福田区深南大道招商银行大厦 40-42 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中汇会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 严海峰、潘莉梅 会计师事务所办公地址 杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢 601 室 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 根据杭州市余杭区的统一要求，公司注册地址由杭州市余杭区文一西路 1500 号 2 号楼 605 室变更为浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路 998 号 18 号楼 410 室。该事项详见于 2019 年 3 月 13 日登载在全国中小企业股份转让系统信息披露平台（）的关于公司完成变更注册地址登记暨全资子公司完成工商登记并取得营业执照的公告（公告编号：2019-020）。公告编号：2019-026 10 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 367,593,149.18 342,658,536.28 7.28%毛利率%31.51%31.75%-归属于挂牌公司股东的净利润 29,890,175.97 32,246,295.10-7.31%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 29,011,086.23 31,984,693.32-9.30%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）12.43%17.94%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）12.11%17.80%-基本每股收益 0.24 0.27-11.11%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 447,775,416.40 353,806,329.91 26.56%负债总计 190,146,130.22 157,028,577.99 21.09%归属于挂牌公司股东的净资产 257,629,286.18 196,777,751.92 30.92%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.08 1.97 5.82%资产负债率%（母公司）39.78%38.78%-资产负债率%（合并）42.46%44.38%-流动比率 1.91 1.72-利息保障倍数 6.76 9.30-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 32,460,891.26-2,774,695.22 1,269.89%应收账款周转率 2.91 2.99-存货周转率 3.96 4.50-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%26.56%39.88%-营业收入增长率%7.28%35.58%-净利润增长率%-7.31%95.30%-五、五、股本情况股本情况 公告编号：2019-026 11 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 123,670,000 100,000,000 23.67%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、六、非经常性损益非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 53,018.01 计入当期损益的政府补助 1,814,789.38 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-695,623.90 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,172,183.49 所得税影响数 293,093.75 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额非经常性损益净额 879,089.74 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年期末（上年同期）上年期末（上年同期）上上年期末（上上年同期）上上年期末（上上年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 47,556,241.99-12,808,993.51-应收账款 124,663,896.15-104,921,179.09-应收票据及应收账款-172,220,138.14-117,730,172.60 应付账款 44,106,170.76-34,916,473.12-应付票据 0.00-0.00-应付票据及应付账款-44,106,170.76-34,916,473.12 应付利息 61,975.58-0.00-其他应付款 10,336,269.52 10,398,245.10 2,811,051.87 16,510,867.56 管理费用 32,580,905.94 29,341,408.88 29,911,236.37 27,740,520.37 研发费用-3,239,497.06-2,170,716.00 财务费用 5,309,557.66 5,309,557.66 3,786,809.03 3,786,809.03 其中：利息费用-4,591,483.84-3,673,188.65 利息收入-53,085.72-31,041.20 财政部于 2018 年 6 月发布关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知（财会201815 号），对企业财务报表格式进行相应调整，公司根据该通知作如下调整：（1）资产负债表中“应收票据”和“应收账款”合并列示为“应收票据及应收账款”；“应付票据”和“应付账款”合并列示为“应付票据及应付账款”；“应收利息”和“应收股利”并入“其他公告编号：2019-026 12 应收款”列示；“应付利息”和“应付股利”并入“其他应付款”列示；“固定资产清理”并入“固定资产”列示；“工程物资”并入“在建工程”列示；“专项应付款”并入“长期应付款”列示。比较数据相应调整。（2）在利润表中新增“研发费用”项目，将原“管理费用”中的研发费用重分类至“研发费用”单独列示；在利润表中财务费用项下新增“其中：利息费用”和“利息收入”项目。比较数据相应调整。（3）所有者权益变动表中新增“设定受益计划变动额结转留存收益”项目。比较数据相应调整。公告编号：2019-026 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务概要业务概要 商业模式商业模式:公司主营业务是装备制造业中重要机械、电子基础件的分销和液压、密封系统工程的设计、开发与集成。其中，分销业务是公司最主要的经营环节，是公司收入和利润的主要组成部分。公司采取多品牌、多品种的经营模式，以标准化方式运作和管理全国性的销售和物流网络，辅之以控制资金风险为核心的财务管理制度和以 IT 系统为支撑的物流管理模式，使分销业务能够有效的运转和扩张。液压、密封系统工程的设计、开发与集成业务是公司业务经营的重要环节，通过系统工程设计、开发与集成业务，公司向客户直接提供其所需要的系统和集成产品。由于系统工程设计、开发与集成业务向客户提供的是基于产品的技术增值服务，因此在拓宽公司收入来源的同时可以提高公司的产品利润率。同时，由于系统工程设计、开发与集成业务不是单纯的向客户提供产品，而是通过基于产品的技术增值服务满足客户的特定需求，因此系统工程设计、开发与集成业务不仅使公司拓宽了客户基础，还使公司和客户之间的合作更加密切，使公司的客户基础更加稳固，间接的促进了分销业务的开展。公司的盈利一方面来自于分销业务的产品销售溢价，另一方面来自于从事系统工程设计、开发与集成业务取得的利润。公司具备的多样化专业服务能力使公司在稳固和拓宽客户基础及销售网络的同时，能够提升公司产品的销售溢价水平和系统工程设计、开发与集成业务的利润率。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）（一）经营计划经营计划 公司在报告期内基本完成了年初制定的经营计划及预算，实现了大力研发智能装备并调整收入结构的既定目标。报告期内，公司实现营业收入 36,759.31 万元，较上年同期增长了 7.28%；营业成本25,176.34 万元，较上年同期增长了 7.65%；利润总额 3,943 万元，较上年同期下降了 10.49%；净利润2,989 万元，较上年同期下降了 7.31%；经营活动产生的现金流量净额为 3,246.09 万元，较上年同期大幅上升。报告期末公司资产总额 44,777.54 万元，较期初增长了 26.56%，负债总额 19,014.61 万元，较期初上升了 21.09%；本期末资产负债率 42.46%，较期初有所下降；报告期末净资产总额 25,762.93 万元，比期初增长了 30.92%。公告编号：2019-026 14 1、业务整合及渠道的梳理 公司在完成了业务的整合及品牌渠道的梳理后，各品牌经理能高效利用现有的销售渠道和网络，使得客户与公司的衔接及沟通更加的通畅，进一步加大品牌事业部在客户沟通上的技术支持及技术权威的建设，加强了与细分行业龙头企业的战略合作，并签订了一批主流产品及系统的服务合同，这些细分行业龙头企业为公司业绩增长作出巨大贡献。公司上半年业绩突出，但由于受到中美贸易摩擦的影响，塑料机械行业整体订单大幅下滑，对公司下半年业绩造成了不利影响，公司通过新行业的拓展，及系统项目的发展，部分弥补了其对业绩的影响。2、与主流品牌供应商加深合作关系 报告期内，公司得到了主要品牌供应商的大力支持，通过技术交流、产品培训、高层互访等与主要品牌供应商陆续签订了战略合作协议。公司进一步加大了研发的投入，把伺服节能系统的具体应用推广到更多的行业中去，在细分行业纵向发展上奠定了坚实的基础。同时，继续寻找引进高技术含量的产品及品牌，进一步支持客户的专业化发展。3、产品结构及服务项目的整合 公司根据年初制定的目标，结合现有产品及其应用行业，主动选择了高毛利的行业及品牌进行重点扶持，大力研发、设计及推广符合国家节能环保等产业政策的系统产品，这些产品结构及服务项目上的调整对整体业绩产生了有利的影响。4、内控管理 公司着力于优化公司内部的资源配置，进一步完善内部控制制度；完善公司资金管理制度，以提高资金的配置效率；强化人才培养和梯队储备，培养在公司管理、项目管理和市场销售方面的骨干，打造专业化、职业化团队。公司依法合规经营、财务核算规范、全方面正常运作，为公司经营提供了有力保障。5、优化股权结构，引进投资者 公司积极筹划引进投资者事宜，股东大会于 2018 年 1 月 18 日审议通过股票发行方案，本次股票发行新增股份于 2018 年 4 月 4 日在全国中小企业股份转让系统挂牌。公司本次发行股票 375 万股，募集资金 3,000 万元，用于公司补充流动资金，为公司业务正常运营提供了资金保障。（二）（二）行业情况行业情况 2018 年，在内外部环境错综复杂的形势下，机械工业经济运行总体处于合理区间，但稳中有缓、稳中有降，增速环比出现回落。一是增加值增速上半年逐月提高，下半年逐月放缓。二是主要产品产量同比增长，但同比增长种类持续减少。三是经济效益保持增长，但增幅回落。四是主要分行业分化明显，汽车降幅较大。工程机械、石化通用、通用零部件、机床、内燃机行业实现增长。工程机械行业利润增长较大。机器人与智能制造、汽车、农机行业同比下降。五是价格指数缓慢回升，经济运营指标不及上年同期水平。六是固定资产投资低迷状况有所改善，但仍值得关注。2018 年机械工业通用设备制造、专用设备制造、汽车制造业、电气机械和器材制造业投资增速均高于同期全社会投资增速。七是对外贸易保持增长，但存在不确定性。2018 年在中美贸易摩擦不断升温的背景下，面对错综复杂的国内外形势，全行业坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，牢固树立“四个意识”、坚定“四个自信”，不折不扣践行“两个维护”，深入落实党中央、国务院决策部署，在困难挑战超出预期的情况下，迎难而上、奋发作为，扎实推进制造强国和网络强国建设，圆满完成全年目标任务。2019 年的市场需求依然低迷，部分产品增速放缓，成本压力大、效益提升难，应收账款总额大、回收难，运行效率下降，经济发展存在不可预见风险，全行业需积极应对，采取措施，充分利用、落公告编号：2019-026 15 实国家各项宏观调控政策，使行业发展持续向好。2019 年对行业来说也是值得期待的一年，机遇与风险并存。供给侧改革、一带一路等利好因素仍然存在，但在国家坚持“高质量发展”的主旋律下，同样充满机遇与挑战。预计 2019 年全行业将持续保持良好发展态势，实现持续稳定发展。（三）（三）财务分析财务分析 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本期期末与上年期末金上年期末金额变动比例额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 金额金额 占总资产的比占总资产的比重重 货币资金 43,694,171.45 9.75%29,041,858.44 8.21%50.45%应收票据与应收账款 156,452,090.73 34.93%172,220,138.14 48.68%-9.16%存货 68,694,651.11 15.34%58,335,579.76 16.49%17.76%投资性房地产-长期股权投资-固定资产 17,696,163.62 3.95%16,878,803.40 4.77%4.84%在建工程 96,967,083.00 21.65%20,073,393.37 5.67%383.06%短期借款 50,828,509.20 11.35%73,279,973.00 20.71%-30.64%长期借款 42,446,191.06 9.48%1,224,572.71 0.35%3,366.20%应付票据及应付账款 65,466,254.24 14.62%44,106,170.76 12.47%48.43%资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：（1）货币资金 期末较期初增长 50.45%，主要是报告期内减少了票据池业务并增加了银行承兑汇票的贴现所致。（2）存货 期末较期初增长了 17.76%，主要是预计业务量增长而增加备货，但受到中美贸易摩擦的影响，部分行业的订单下降所致。（3）在建工程 期末较期初增长 383.06%，主要是报告期内爱力大厦项目建设投入所致。（4）短期借款 期末较期初下降 30.64%，主要是报告期内随着爱力大厦建设项目的长期借款增长，为了保持总体负债水平，降低财务风险，公司将部分承兑汇票的处理方式由票据池质押融资转变为贴现方式共同影响所致。（5）长期借款 期末较期初增长 3,366.20%，主要是报告期内公司因爱力大厦建设需要，启用了相应的贷款所致。公告编号：2019-026 16 （6）应付票据及应付账款 期末较期初增长 48.43%，主要是报告期内与核心供应商达成了更紧密的合作，并取得了较好的信用政策所致。2、营业情况分析营业情况分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期本期与上年同与上年同期金额变动比期金额变动比例例 金额金额 占营业收入占营业收入的比重的比重 金额金额 占营业收占营业收入的比重入的比重 营业收入 367,593,149.18-342,658,536.28-7.28%营业成本 251,763,409.02 68.49%233,875,132.15 68.25%7.65%毛利率 31.51%-31.75%-管理费用 32,564,137.99 8.86%29,341,408.88 8.56%10.98%研发费用 5,063,697.62 1.38%3,239,497.06 0.95%56.31%销售费用 26,362,060.25 7.17%21,954,094.74 6.41%20.08%财务费用 7,462,586.09 2.03%5,309,557.66 1.55%40.55%资产减值损失 4,139,949.31 1.13%3,260,752.81 0.95%26.93%其他收益 21,274.96 0.01%30,173.76 0.01%-29.49%投资收益 0.00 0.00%258.90 0.00%-100.00%公允价值变动收益 0.00-资产处置收益 80,421.36 0.02%19,139.15 0.01%320.19%汇兑收益-营业利润 38,384,710.22 10.44%43,775,057.65 12.78%-12.31%营业外收入 1,853,635.10 0.50%348,047.84 0.10%432.58%营业外支出 806,668.80 0.22%71,000.62 0.02%1,036.14%净利润 29,890,175.97 8.13%32,246,295.10 9.41%-7.31%项目重大变动原因：项目重大变动原因：1、研发费用：较上年同期增长 56.31%，主要是报告期内公司为了新行业新应用的研发加大了研发的投入力度，增加了研发人员的薪酬所致。2、财务费用：较上年同期增长 40.55%，主要是报告期内公司加大了票据的贴现力度，同时金融机构普遍提高了贷款利息的上浮比例使得公司成本增长所致。3、资产处置收益：较上年同期增长 320.19%，主要是报告期内处理了使用年限较长的车辆等所致。4、营业外收入：较上年同期增长 432.58%，主要是报告期内因总部基地及新三板融资等事项获得的政府补助较往年增加所致。5、营业外支出：较上年同期增长1,036.14%，主要是报告期内应收账款进行债务重组导致的损失增加。公告编号：2019-026 17 （2 2）收入构成收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 主营业务收入 367,191,900.68 341,739,794.85 7.45%其他业务收入 401,248.50 918,741.43-56.33%主营业务成本 251,640,723.40 233,295,939.20 7.86%其他业务成本 122,685.62 579,192.95-78.82%按产品分类分析：按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%上期收上期收入金额入金额 占营业收入比例占营业收入比例%液压件 179,490,713.62 48.83%184,235,931.49 53.77%密封件 84,691,868.93 23.04%73,098,481.47 21.33%管件 37,432,504.51 10.18%46,729,305.02 13.64%系统集成 45,526,949.78 12.39%15,809,543.99 4.61%其他 20,049,863.84 5.45%21,866,532.88 6.38%按区域分类分析：按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，公司进一步加大了细分行业龙头企业的开拓与合作，传统分销业务在2018年6月份开始受到中美贸易摩擦的不利影响，部分行业订单出现大幅下降，公司管理层迅速作出决策，加大研发力度，将伺服产品推广到更多的细分行业中去，同时，因为应用领域的进一步扩展，也申请获得了多项专利，在细分领域开辟了新的增长点。1、系统集成：报告期内较上年同期增长187.97%，主要系公司根据外部环境变化，利用液压伺服系统产品在节能增效方面的优势，在多行业中加大了产品的应用所致。（3）主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 湖北恒隆汽车系统集团有限公司及其关联方 34,369,952.00 9.35%否 2 衡阳华意机械有限公司 14,248,165.95 3.88%否 3 浙江晶盛机电股份有限公司 12,060,892.57 3.28%否 4 广东伊之密精密注压科技有限公司及其关联方 11,973,229.96 3.26%否 5 中铁工程装备集团盾构制造有限公司及其关联方 11,540,412.76 3.14%否 合计合计 84,192,653.24 22.91%-（4）主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 公告编号：2019-026 18 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关联关系系 1 油研(上海)商贸有限公司及其关联方 91,951,836.75 36.52%否 2 派克汉尼汾流体传动产品(上海)有限公司 29,604,939.86 11.76%否 3 SAKAGAMI SEISAKUSHO LTD.21,604,688.02 8.58%否 4 住友精密工业技术(上海)有限公司 17,284,657.67 6.86%否 5 丹佛斯动力系统贸易（上海）有限公司及其关联方 14,463,247.38 5.74%否 合合计计 174,909,369.68 69.46%-3、现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 32,460,891.26-2,774,695.22 1,269.89%投资活动产生的现金流量净额-62,082,253.68-17,324,039.80 258.36%筹资活动产生的现金流量净额 48,644,467.25 34,854,716.98 39.56%现金流量分析：现金流量分析：（1）经营活动产生的现金流 本期经营活动产生的现金流量净额较上期大幅增长。公司所处行业的结算方式多以票据结算为主，并且近几年有大幅上升的趋势，公司近几年收取的承兑汇票金额在总体回款金额中的占比越来越大。由于最近两年公司业绩的大幅上升，对营业资金的需求也大幅增加，因此公司加大了信用政策的控制力度，这使得公司的现金流入更加充足。与此同时，随着银行承兑汇票的电子化普及，公司收到的票据可以很好的转付给供应商，使得公司现金流出量相对减少。上述原因导致了公司经营活动产生的现金流量净额与净利润之间产生了巨大的差异。（2）投资活动产生的现金流 投资活动产生的现金流量净额增长了 258.36%，主要是爱力大厦项目的建设投入增加所致。（3）筹资活动产生的现金流 本期筹资活动产生的现金流量净额较上期增加了 39.56%，主要是因为公司在报告期内进行股票发行募集资金约 3,000 万元，爱