838830_2018_龙门教育_2018年年度报告_2019-04-09.pdf

年度报告 2018 证券代码：838830 证券简称：龙门教育 主办券商：国都证券 陕西龙门教育科技股份有限公司 Shaanxi Longmen Education Technology 公司年度大事记 20182018 年年 3 3 月月 龙门尚学课程体系全面升级，贯彻“效率减负”服务理念龙门尚学课程体系全面升级，贯彻“效率减负”服务理念 班课教学层面，龙门尚学开创“短期集训+免费跟踪教学服务”教学模式；一对一教学层面，提供“以知识点为单元的菜单式课程体系”，以短平快、高效、高精准的教学服务配合中小学生全面减负方针的落实。20182018 年年 4 4 月月 完善新高考升学规划服务，龙门教育升学导航系统上线完善新高考升学规划服务，龙门教育升学导航系统上线 匹配高考改革对学业规划、科学选科、精准志愿填报的需求，龙门教育自主研发升学导航系统。功能包含结合多元综合智能测评的专业潜力测评系统、学科智能推荐系统及志愿填报系统。20182018 年年 5 5 月月 创设龙门微校，搭建软件与课程产品共享平台创设龙门微校，搭建软件与课程产品共享平台 龙门教育以“英语集训赢”系列产品为核心，搭建智能教学软件与课程产品共享平台，赋能中小教育机构，协助机构打造特色课程，成功将“短训+自适应学习+免费跟踪答疑”模式向全国范围推广。20182018 年年 6 6 月月 跃龙门育才科技蝉联跃龙门育才科技蝉联 “中国互联网教育技术创新企业”“中国互联网教育技术创新企业”第三届“CIEC2018 中国互联网教育大会”中，跃龙门育才科技（深圳）有限公司再度荣获“中国互联网教育技术创新企业”，并摘得“优质工具产品”、“互联网教育创新人物”两项评审会大奖。20182018 年年 8 8 月月 聚焦综合素质和多元发展，推出“龙门大课堂”聚焦综合素质和多元发展，推出“龙门大课堂”超越“中高考”单一价值，关注学生面向未来的基本能力。龙门补习学校在学生兴趣小组基础上，融合拓展训练、潜能激发、科学艺术类等特色课程，构建关注个性化成长的龙门大课堂。20182018年年9 9月月 关注学科素养和成长规划，发布“新五加”教学模关注学科素养和成长规划，发布“新五加”教学模式式 倡导“有价值的学习，有选择的成长”，龙门教育正式发布集“高效学习+学科素养+综合素质+升学导航+职业启蒙”于一体教育服务系统，构建全新的五加教学模式。20182018 年年 1111 月月 荣获多项年度荣誉，实现媒体评选大满贯荣获多项年度荣誉，实现媒体评选大满贯 龙门教育成功荣获新华网“品牌实力教育集团”、中国网“综合实力突出教育集团”、新浪网“品牌影响力教育集团”、腾讯网“科技领先教育品牌”、网易“年度用户信赖教育品牌”、蓝鲸教育大会“K12 最佳口碑奖”等多项媒体年度奖项。20182018 年年 1212 月月 加快技术创新，一举获得三项软件著作权加快技术创新，一举获得三项软件著作权 经国家版权局审核批准，跃龙门育才科技取得“语文小题精做”、“英语词汇 PK”、“在线商城系统”、“跃龙门阅读宝”等五项软件著作权，累计获得软件著作权十八项，进一步完善龙门教育的知识产权保护体系，促进科技创新与教育培训的融合应用。公告编号：2019-030 1 目录目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .3 3 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3333 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3636 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3737 第九节第九节 行业信息行业信息 .4242 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4343 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4949 公告编号：2019-030 2 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 科斯伍德 指 苏州科斯伍德油墨股份有限公司,本公司控股股东 陕西龙门、龙门教育、公司、股份公司 指 陕西龙门教育科技股份有限公司 北京见龙云课 指 北京见龙云课科技有限公司,本公司子公司 跃龙门有限、跃龙门育才科技 指 跃龙门育才科技(深圳)有限公司,本公司子公司 北京龙们教育 指 北京龙们教育科技有限公司,本公司子公司 上海隆门 指 上海隆门信息科技有限公司,本公司子公司 龙门培训 指 西安龙门补习培训中心,本公司子公司 新龙门培训 指 西安碑林新龙门补习培训中心,本公司子公司 北京点石者 指 北京龙们点石者教育科技有限公司,本公司子公司 西安见龙拼课 指 西安见龙拼课网络科技有限公司,本公司子公司 北京龙们尚学 指 北京龙们尚学教育科技有限公司,本公司子公司 武汉龙门尚学 指 武汉龙门尚学教育科技有限公司,本公司子公司 长沙龙门尚学 指 长沙龙百门尚纳学教育科技有限公司,本公司子公司 南昌龙门尚学 指 南昌龙百门尚纳学教育咨询有限公司,本公司子公司 郑州龙门尚学 指 郑州龙跃门尚学教育科技有限公司,本公司子公司 株洲龙门尚学 指 株洲新龙百们尚千学教育科技有限公司,本公司子公司 成都龙门尚学 指 成都龙跃门尚学教育咨询有限公司,本公司子公司 苏州龙门尚学 指 苏州龙学门教育科技有限公司,本公司子公司 苏州龙门尚学无锡分 指 苏州龙学门教育科技有限公司无锡梁溪分公司,本公司分公司 太原龙门尚学 指 太原市龙门尚学教育科技有限公司,本公司子公司 合肥龙门尚学 指 合肥龙学门教育科技有限公司,本公司子公司 天津龙门尚学 指 天津龙门尚学教育信息咨询有限公司,本公司子公司 武汉龙门天下 指 武汉龙门天下教育科技有限公司,本公司子公司 新余龙线 指 新余龙线资产管理合伙企业(有限合伙)红塔证券 指 红塔证券股份有限公司,本公司股东 财富证券 指 财富证券有限责任公司,本公司股东 上海翊占 指 上海翊占信息科技中心(普通合伙),本公司股东 主办券商、国都证券 指 国都证券股份有限公司 公司律师 指 北京市邦盛律师事务所 会计师事务所 指 立信会计师事务所(特殊普通合伙)三会 指 股东大会、董事会、监事会 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 陕西龙门教育科技股份有限公司章程及其历次修订 上年同期 指 2017 年 1 月 1 日-2017 年 12 月 31 日 报告期 指 2018 年 1 月 1 日-2018 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、万元 公告编号：2019-030 3 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吴贤良、主管会计工作负责人徐英及会计机构负责人（会计主管人员）林艳红保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、业绩对赌的风险 根据龙门教育股东与苏州科斯伍德油墨股份有限公司(以下简称“科斯伍德”)签订的支付现金购买资产暨利润补偿协议,科斯伍德已取得龙门教育 49.76%股权,并同时获得龙门教育 52.39%的股份表决权,成为龙门教育第一大股东。根据协议规定,利润补偿承诺为龙门教育 2017 年、2018 年、2019 年实现的净利润分别不低于人民币 10,000 万元、13,000 万元、16,000万元。报告期内,公司实现 2018 年度承诺业绩。若后续存在业绩对赌风险,公司将及时履行信息披露义务。2、控股股东股权质押风险 截止 2018 年 12 月 31 日,公司控股股东科斯伍德共计持有本公司 64,521,000 股股份,占公司总股本的 49.76%,科斯伍德公告编号：2019-030 4 累计质押公司股份 64,421,000 股,占其所持公司股份的99.85%,其质押的股份目前不存在平仓风险,若后续存在风险,公司将及时履行信息披露义务。3、管理风险 挂牌以来,公司逐渐持续提升内部管理水平,依据下属公司发展的不同阶段,适时调整内控制度及流程,防范运营中的潜在风险,保证各条业务线经营管理的效率和效果。但是由于子公司数量较多,基层管理团队执行能力不同,在市场竞争中的应变能力存在差异,因此,存在一定的管理风险。4、行业监管和产业政策变化的风险 2018 年以来，国家密集出台了一系列行业法规及产业政策，包括民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）、关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见、教育部 2018 年工作要点、关于规范校外培训机构发展的意见、关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知等。报告期内，龙门教育及下属公司，依照法律法规，以及当地教育主管部门的要求，积极取得从事培训业务相关的前置行政审批，即办学许可证，以保证公司的经营收入合法合规。教育部办公厅等四部门联合下发的关于切实减轻中小学生课外负担开展校外培训机构专项治理行动的通知（以下简称“四部门通知”）第二条第 3 款规定：“对领取了营业执照（事业单位法人证书、民办非企业单位登记证书），但尚未取得办学许可证的校外培训机构，具备办证条件的，要指导其办证；四部门通知第四条规定：专项治理分三个阶段进行：第一阶段，全面部署和排查摸底，要于 2018 年 6 月底前完成；第二阶段，集中整改，要于 2018 年底前完成；第三阶段，专项督促和检查，要于 2019 年 6 月底前完成。”公司将按照教育部办公厅的要求，在规定时间内取得相应的培训资质和许可。公司从事的教育培训行业经营和发展受到国家政策、地方法规和教育制度等方面的深远影响。5、市场竞争风险 公司所属教育培训行业拥有广泛的市场需求,市场化程度公告编号：2019-030 5 高、企业数量众多、竞争激烈。未来随着国家和社会对教育投资力度的不断加大、家庭教育支出的不断增加,教育培训行业将继续保持高景气度。这势必引起产业投资力度加大,国内诸多企业将加速进入该行业,从而进一步加剧市场竞争。虽然公司在行业内拥有一定的知名度和美誉度,未来若不能适应日趋激烈的市场竞争,继续保持较强的市场竞争力,将会存在经营业绩产生重大不利影响的风险。6、人才流动和人工成本上升的风险 教育培训行业属于比较典型的知识密集型行业,核心管理团队和优秀的讲师队伍是保持企业业务稳步增长、教研能力持续发展的关键。尽管公司已通过合理的薪酬体系和公司文化建设等机制降低人才流失,并形成一套完整的人员招录、培训、晋升体系。但该行业的特征决定了行业内从业人员流动率较高,不排除部分管理人员、培训人员由于自身发展规划等原因离职而导致短期内公司管理人员、培训人员不足,可能对公司的品牌、业绩造成不利影响。随着中国城市生活水平的上升,社会平均工资逐年递增,具有丰富教学经验的老师工资薪酬呈上升趋势。若行业竞争压力加大,人工成本进一步上升,公司存在毛利率下降的风险。7、货币资金管理风险 2018 年 12 月 31 日,公司货币资金余额为 24,971.44 万元,另公司还存在银行短期理财产品 9,800.00 万元，公司的经营模式决定了公司会保持高现金储备,能够确保公司具有短期偿债的能力,同时能够满足公司在盈利模式创新、新设教学点、对外投资资金需要。但是与之相对应的,高现金储备给公司的管理带来一定挑战,如果不能采取适当的管理策略保证货币资金安全性、流动性和收益性的有效平衡,公司可能面临货币资金利用率低下的货币资金管理风险。8、公司销售中现金结算导致的内部控制风险 公司的客户主要为二、三线城市以及农村的初、高中学生,客户数量众多,单个学生收费金额较小,根据以往学生家长的消费习惯,以现金结算较多。现金结算可能会导致公司存在内部控公告编号：2019-030 6 制风险,报告期内现金结算比例进一步降低。9、所得税优惠政策变化的风险 根据关于深入实施西部大开发战略有关税收政策的通知（财税201158 号）及西部地区鼓励类产业目录（2014）（国家发展和改革委员会第 15 号令）文件，母公司已于 2017年 3 月取得西部大开发企业所得税优惠事项备案表，2018 年度企业所得税税率减按 15%的优惠税率计缴。如果未来产业政策变化或相应的税收优惠政策发生变化,公司将不再享受相关税收优惠,所得税税率的提高将对公司经营业绩产生一定影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-030 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 陕西龙门教育科技股份有限公司 英文名称及缩写 Shaanxi Longmen Education Technology Co.Ltd/Longmen Education 证券简称 龙门教育 证券代码 838830 法定代表人 吴贤良 办公地址 北京市海淀区中关村东路 18 号财智国际大厦 B 座 1001 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 常青 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 010-56130168 传真 010-82600788 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市海淀区中关村东路 18 号财智国际大厦 B 座 1001 室,100084 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 北京市海淀区中关村东路 18 号财智国际大厦 B 座 1001 室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2016 年 2 月 3 日 挂牌时间 2016 年 8 月 22 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）P82 教育-P829 技能培训、教育辅助及其他教育-P8299 其他未列明教育 主要产品与服务项目 教育培训 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）129,654,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 苏州科斯伍德油墨股份有限公司 实际控制人及其一致行动人 吴贤良、吴艳红 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内是否变更报告期内是否变更 统一社会信用代码 916100007869936802 否 注册地址 西安市高新区 51 号尚中心办公 楼 1 幢 1 单 位 15 层11528-11532 号 否 公告编号：2019-030 8 注册资本 129,654,000.00 否-五、五、中介机构中介机构 主办券商 国都证券 主办券商办公地址 北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 朱海平、林闻俊 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号 6 楼 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公告编号：2019-030 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 500,129,557.36 397,759,637.25 25.74%毛利率%52.18%55.08%-归属于挂牌公司股东的净利润 131,819,461.78 105,234,453.13 28.35%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 131,613,808.12 105,018,655.39 25.32%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）40.68%36.88%加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）40.61%36.79%基本每股收益 1.02 0.81 25.93%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 468,066,531.88 411,383,374.58 13.78%负债总计 140,997,866.26 112,749,741.63 25.05%归属于挂牌公司股东的净资产 348,367,013.13 316,381,131.35 10.11%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.69 2.44 10.11%资产负债率%（母公司）10.56%10.49%-资产负债率%（合并）30.12%27.41%-流动比率 2.56 2.67 -利息保障倍数-641.07-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 182,460,450.85 174,084,207.58 4.81%应收账款周转率 723.97 612.88-存货周转率 250.89 226.95 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%13.78%34.92%-营业收入增长率%25.74%64.93%-净利润增长率%28.35%68.46%-五、五、股本情况股本情况 公告编号：2019-030 10 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 129,654,000 129,654,000 0.00%计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、六、非经常性损益非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-153,389.64 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）600,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-232,881.02 非经常性损益合计非经常性损益合计 213,729.34 所得税影响数 86,208.21 少数股东权益影响额（税后）-78,132.53 非经常性损益净额非经常性损益净额 205,653.66 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 九、九、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 不适用 公告编号：2019-030 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务概要业务概要 商业模式商业模式:龙门教育所属 K12 教育培训行业，聚焦中高考升学培训细分赛道，是以“高效学习能力提升”为核心，以“学科素养、人文素养、职业素养提升”为辅助的综合型教育服务机构。公司主营业务包括面向复读生、初高中应届生提供“两季三训”的全封闭培训、K12 课外培训、以及教学软件及课程销售。旗下拥有子品牌龙门补习学校、龙门尚学、跃龙门育才科技。报告期内，公司构建“能力”与“素养”并重的双维度教育服务体系。在中高考升学层面，以“导师+讲师+班主任+分层次滚动教学+科学化管理”的“五加教学”模式为手段，强化学习能力。同时，匹配新高考改革和国家人才培养新方向的要求，提倡“有价值的学习，有选择的成长”。在三大主营业务基础上，开设素质教育、综合大课堂、学业规划与职业启蒙等增值服务，满足学生和家长关于全面发展、特色发展的要求。1、全封闭中高考补习培训 全封闭中高考补习培训业务以龙门补习学校为核心，面向复读生及直面中高考升学的应届生，提供“教、管、学”一体的教育培训服务。报告期内，全封闭中高考补习培训业务在“五加教学”模式基础上，全面优化龙门文苑、兴趣小组、阳光体育、社会大课堂、拓展训练等活动，并穿插在“两季三训”（春季、秋季、暑假集训、寒假集训和短期特训）的中高考升学培训中。截止 2018 年 12 月 31 日，公司拥有全封闭中高考补习培训校区 5 个，2018 年春季招生 10,972 人，秋季招生 11,210 人。龙门补习学校以高效学习能力提升为前提，同时注重学生思维能力、创新能力、实践能力的培养，特别是学科素养和综合素质的提高。以学科素养培养推进课程设计的升级，以综合素质培养推进教学服务的多元化。提出“有价值的学习，有选择的成长”，培养学生面向未来必备的基本能力，掌握培养受益终身的学习习惯和学习方法。2、K12课外培训 K12课外培训以龙门尚学为核心，面向中小学生提供个性化课外辅导服务，教学模式采用一对一、小班教学。报告期内，龙门尚学新增按效果付费的短训课程，将线下培训与智能软件相结合，创设“短期集训+智能教学软件+免费跟踪教学服务”的教学模式，兼顾学习效率和学习效果，贯彻国家关于中小学生全面减负的指导方针。截止2018年12月31日，K12课外培训业务在全国12个城市开展，校区数量56个（含单词赢销售办公室和学生服务咨询中心），在读学生人数7,139人。龙门尚学聚焦“科学规划、特色发展、定向培养”的需求，提供学业测评和规划、职业和能力倾向测评等延伸服务，将个性化教育从“辅导培训”向“综合服务”转变。公告编号：2019-030 12 3、教学软件及课程销售 教学软件研发以跃龙门育才科技为核心，负责龙门教育学习数据收集，专注智能教学软件研发与“线上线下融合”的短训课程研发，为公司中高考升学服务提供更加科学、更加智能的教学方式，扩大公司在中高考升学细分领域的品牌影响力。同时，采用B2B2C业务模式向合作机构输出产品，扩大龙门教育课程和服务的覆盖范围。报告期内，跃龙门育才科技成功获得“跃龙门阅读宝系统V1.0”、“龙门校务云ERP管理系统V2.0”、“语文小题精作软件V1.0”、“英语词汇PK软件V1.0”、“在线商城系统V1.0”五项软件著作权，累计获得十八项软件著作权，获批“国家高新技术企业”及“深圳高新技术企业”资质。综上所述，公司商业模式清晰，且持续进行升级优化，对公司经营产生积极影响。报告期内、报告期后截至报告披露日，公司的商业模式较上期报告期末未发生较大变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：1 1、业务聚焦优势业务聚焦优势缩减缩减招生成本招生成本 龙门教育长期聚焦中高考升学培训赛道，打造出细分市场龙头企业的品牌影响力，在市场规模、市场占有率、招生人数等多个维度均有体现。品牌力量带来的高口碑，有助于吸引更多生源和优质师资，较大程度上降低了招生成本，也为龙门教育异地复制和 K12 学习中心扩张提供基础的品牌积淀。2 2、教学模式优势教学模式优势有效降低名师依赖有效降低名师依赖 对中等生群体而言，成绩和学习能力的提升，更加依赖科学的时间管理和学习习惯。在教学层面，龙门教育采用“教、管、学”一体的“五加教学”模式，导师、讲师、专业班主任职责分工明确，依靠科学化的流程和时间管理，严格把控学习效果。教学模式的设计，有助于公司课程服务去名师化，降低对名师的过度依赖。3 3、内容研发优势、内容研发优势建立教学内容壁垒建立教学内容壁垒 核心教研团队由稳定的专职教师组成，便于教研工作的组织管理，基于针对中等生的中高考极速复习训练体系，保障内容的升级迭代，并能有效控制研发成本。此外，中高考教学内容一般是基于教学大纲和教辅材料，重点在于学生学习所处的不同时间、不同情况与不同内容的动态匹配。龙门教育在科学的时间管理外，匹配精准的内容管理，通过动态教辅，和分层次滚动教学，形成了专属的、快速迭代的教材和软件产品体系，扩大教学内容壁垒。4 4、业务协同优势、业务协同优势扩大产品和课程服务覆盖面扩大产品和课程服务覆盖面 龙门教育旗下全封闭中高考补习培训、K12课外培训、教学软件及课程销售三大板块具备发展协同效应，形成教学到研发的闭环。补习学校学习周期稳定，有利于学习大数据的采集给分析；K12课外培公告编号：2019-030 13 训个性化需求多样，有助于提升产品研发的市场敏感度。跃龙门育才科技的产品研发具有一般互联网教育企业难以具备的数据优势和应用阵地，产品快速迭代升级，并通过B2B业务快速布局三四线城市，扩大服务半径，完成从服务型企业向内容供应商企业升级。5 5、管理机制优势、管理机制优势有有助于吸纳优秀行业人才助于吸纳优秀行业人才 教育行业已由高速扩张时代步入精耕细作的高效运营时代。但由于地域差异造成的高管理难度，是企业健康增长面临的共同问题。在管理创新上，龙门教育采用区域合伙人机制将区域管理者变为事业共同体，给予相应的激励与利益分享机制，有助于提高区域管理者的责任意识和业务执行力。在梯队建设层面，公司重视行业优秀人才的吸纳与培养，通过职业技能训练、开放透明的晋升通道，解决不同阶段的成长瓶颈；在师资储备层面，公司通过师资培训体系以及标准化的课程体系建立，积极协助教师提高整体教学水平，为公司发展奠定坚实的人才基础。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）（一）经营计划经营计划 1 1、财务数据财务数据情况情况 报告期内，公司收入达到 50,013 万元，较 2017 年上升 10,237 万元，增幅达到 25.74%；归属于母公司股东的净利润达到 13,182 万元，较上年增加 2,659 万元，增幅达到 25.26%。2018 年度龙门集团圆满完成了各项经营计划。截止 2018 年 12 月 31 日，公司总资产为 46,807 万元，较去年同期增加 5,668万元，增幅为 13.78%。归属于母公司股东的净资产为 34,837 万元，较去年同期增加 3,199 万元，增幅为 10.11%。2 2、经营成果经营成果情况情况 在本报告期内，三大业务板块发展稳中保增。其中全封闭中高考补习招生规模继续扩大，精品、实验班型比例继续提升；教育科技产品板块各产品销售份额同比增加；K12 品牌能力持续体现，学员报名人数增加。公告编号：2019-030 14 3 3、业绩承诺情况业绩承诺情况 根据龙门教育股东与苏州科斯伍德油墨股份有限公司(以下简称“科斯伍德”)签订的支付现金购买资产暨利润补偿协议,科斯伍德已取得龙门教育 49.76%股权,并同时获得龙门教育 52.39%的股份表决权,成为龙门教育第一大股东。根据协议规定,利润补偿承诺为龙门教育 2017 年、2018 年、2019 年实现的净利润（指扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司普通股股东净利润）分别不低于人民币10,000 万元、13,000 万元、16,000 万元。目前公司顺利完成 2017 年、2018 年度承诺业绩。（二）（二）行业情况行业情况 一、整体市场规模仍保持高速增长一、整体市场规模仍保持高速增长 随着人口结构调整、二胎政策及大范围消费升级，教育支出在中国家庭消费支出中，占比逐年加大，整体教育市场发展态势依然强劲。据德勤中国教育行业发展报告2018统计，2018年中国教育市场规模将达到人民币2.68万亿元，预期至2020年，总体规模将达到3.36万亿元，并实现10.8%的年均复合增长率。此外，鉴于优质教育资源相对稀缺和现行招生考试制度的要求，学生和家长仍然高度重视升学结果。作为学校教育的有效补充，K12校外培训是教育领域中需求最强劲的细分领域之一，据FrostSullivan报告，预计整体市场规模2018年将达到4,331亿元，而到2020年预计超过5,000亿元，未来三年复合增长率达9.2%。龙门教育所处K12校外培训行业，所面临的整体市场环境仍在持续上升阶段。公司长期聚焦中高考升学细分市场，并依据新政要求和新高考改革方向，及时作出教研及服务模式的调整，可持续发展环境良好。二、市场集中度较低，竞争格局依然高度分散二、市场集中度较低，竞争格局依然高度分散 不同区域的教育特色、师资水平和教材的差异，使得K12 校外培训市场的竞争格局高度分散，行业巨头总计占比约为6%。按营收指标看，目前K12校外培训机构分为三大梯队，第一梯队为新东方、好未来双巨头；第二梯队为学大教育、精锐教育等全国性品牌；第三梯队为区域龙头企业，如卓越教育、龙门教育、高思教育等。但整体培训市场，三四线城市领头羊及收入在百万元以下的小微机构占有大部分市场份额，数量庞大、分布广泛。从竞争态势看，竞争格局趋于稳定，知名教育品牌的校区扩张趋势减缓，大型机构通过课程和产品推广、双师课堂等模式向三四线城市覆盖。2018年整体监管趋严，尚未形成规模、经营不规范的小微机构将被逐出市场，行业将出现新一轮的大面积整合，市场集中度有望快速提升。龙门教育有望在新一轮的整合调整后，聚集更多优质师资、吸纳更多生源，进一步扩大市场份额。三、行业政策密集出台，“整顿”与“减负”并重三、行业政策密集出台，“整顿”与“减负”并重 公告编号：2019-030 15 2018年教育行业重点政策密集出台，从政策导向上看，K12课外培训行业面临严格的监管与调整。一系列政策文件，从办学资质、办学场所、收费管理、师资条件、课程内容、培训时间等方面首次设立明确标准，构建了培训机构的准入机制和综合治理的长效机制。并颁发了中小学生减负的具体措施。短期看，公司要付出相应合规成本；长期看，由于不合规机构生存空间被挤压，公司将迎来继续发展的上升空间。同时，减负措施的出台，以及鼓励素质教育和职业教育的政策导向，有利于龙门教育自身“效率减负”战略的贯彻实施，“短训+自适应教学软件+长期跟踪”模式有望在更大范围内应用推广。四、新技术广泛应用，持续渗透教育行业四、新技术广泛应用，持续渗透教育行业 新技术不断研发并应用于教育行业，目前的技术应用基本分为两大类：一类是“功能型”，即利用数据技术和智能软件，优化学习流程或学习空间，间接辅助学生的学习成绩、学习效率的提升，包括自适应学习、在线教育以及各类学习软件、工具等；第二类则是“平台型”，通过标准化产品来规范学校管理、提升教师教学效率，包括校务管理、云平台、智慧校园等。整体来说，目前“功能型”在校外培训领域的应用度最高，学生和家长付费意愿也较高。“平台型”产品应用体现出校园信息化向智慧校园升级的趋势。公司旗下跃龙门育才科技为“双软认证企业”，专注智能教学软件研发。截止报告期末，公司享有十八项计算机软件著作权，研发多款功能型产品和平台型产品，应用与销售情况良好。公司未来发展，具备良好的技术研发支撑。（三）（三）财务分析财务分析 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本期期末与上年期末金上年期末金额变动比例额变动比例 金额金额 占总资产的比重占总资产的比重 金额金额 占总资产的比重占总资产的比重 货币资金 249,714,419.81 53.35%285,938,648.78 69.51%-12.67%应收票据与应收账款 148,532.50 0.03%1,233,100.00 0.30%-87.95%存货 902,256.42 0.19%1,004,190.57 0.24%-10.15%投资性房地产 长期股权投资 26,021,409.61 5.56%27,223,768.56 6.62%-4.42%固定资产 20,432,766.74 4.37%24,803,646.76 6.03%-17.62%在建工程 448,680.00 0.10%短期借款 长期借款 其他流动资产 98,000,000.00 20.94%380,000.00 0.09%25,689.47%公告编号：2019-030 16 预收款项 106,893,679.79 22.84%83,911,188.02 20.40%27.39%资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1、截止报告期末，公司货币资金为24,971万元，较上年同期下降3,623万元，降幅为12.67%，其主要原因为公司在2018年5月份分配现金股利，金额为9,983万元，另公司在2018年为了提高公司资金使用效率，公司以自有闲置资金购买了银行理财产品，截止期末，银行理财产品余额为9,800万元。2、应收票据及应收账款在本报告期内降幅较大，主要原因系去年的招生尾款在本期全部清还，本期发生金额为深圳跃龙门软件销售欠款，对总资产金额占比仅为0.03%；3、存货的减少为低值易耗品的正常摊销；4、固定资产减少为正常发生的累计折旧；5、在建工程本期增加额为本年新设天然气锅炉站，主要为了供给食堂、澡堂和冬季供暖，目前仍在建设中，预计2019年完工投入使用。6、报告期内，公司为提高资金使用效率，购买了银行理财产品，截止期末，银行理财产品余额为9,800万元，计入其他流动资产科目。7、预收账款期末余额的增加主要系随着公司2018年招生人数的增加而预收的学费增加。2、营业情况分析营业情况分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例 金额金额 占营业收入占营业收入的比重的比重 金额金额 占营业收入占营业收入的比重的比重 营业收入 500,129,557.36-397,759,637.25-25.74%营业成本 239,156,560.18 47.82%178,672,624.58 44.92%33.85%毛利率 52.18%-55.08%-管理费用 48,540,604.33 9.71%46,743,758.39 11.75%3.84%研发费用 5,638,694.04 1.13%3,431,395.34 0.86%64.33%销售费用 60,241,267.74 12.05%56,957,115.23 14.32%5.77%财务费用-1,873,327.43-0.37%-1,751,075.54-0.44%-资产减值损失 1,729,639.46 0.35%179,959.91 0.05%861.12%其他收益 8,203,667.33 1.64%7,162,741.10 1.80%14.53%投资收益 1,160,065.52 0.23%2,223,962.81 0.56%-47.84%公允价值变动收益 资产处置收益-153,389.64-0.03%-汇兑收益 营业利润 152,522,615.75 30.50%120,289,286.17 30.24%26.80%营业外收入 909,125.46 0.18%1,039,507.34 0.26%-12.54%公告编号：2019-030 17 营业外支出 542,006.48 0.11%1,083,601.83 0.27%-49.98%净利润 127,332,779.41 25.46%99,208,884.94 24.94%28.35%项目重大变动原因：项目重大变动原因：营业收入分析：本期营收为50,013万元，较2017年增加10,237万元，增幅为25.74%，主要原因为：本期中高考补习培训依然是龙门教育的主要增长业务板块，增长金额为5,838万元，校舍规模继续扩大，吸引到更多的生源加入龙门；精品、实验高端班型配比持续增加，单价增长带来营收的持续攀升；K12课外培训在本期增长3,583万元，一对一模式所占比例较上年增加，因此带来课酬的增加；继续开拓科技教育软件与线下辅导的深度结合，积极开展周末单词赢等特色业务，多渠道多维度实现营收增加。营业成本分析：本期营业成本23,916万元，较2017年增加6,