838645_2018_和元生物_2018年年度报告_2019-04-28.pdf

1 2018 年度报告 和元生物 NEEQ:838645 吉林和元生物工程股份有限公司 Jilin Heyuan Bioengineering Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 11 月 6 日作为当地唯一一家新三板挂牌企业公司，市长王子联一行人员到公司进行调研，听取了董事长张中洋先生对公司经营情况及未来的规划的汇报。公司于 2015 年 10 月第一次认证高新技术企业，有效期 3 年。并与 2018 年11 月再次认证高新技术企业，并取得了高新技术企业认证证书，可继续享受所得税税率优惠的政策。再次认证成功高新技术企业是国家对公司近几年来大力发展产品研发，投入了大量的人力物力财力的一种肯定。2019 年 4 月 16 日，中华人民共和国农业农村部公告第 164 号我公司研发的水貂出血性肺炎、多杀性巴氏杆菌病、肺炎克雷伯杆菌病三联灭活疫苗（血清 G 型 DL1007 株+RC1108 株+ZC1108 株）取得二类新药证书 3 目目 录录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .6 6 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3434 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3636 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3939 第九节第九节 行业信息行业信息 .4343 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4646 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .6060 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 和元生物、公司、股份公司 指 吉林和元生物工程股份有限公司 子公司 1、和元开发 指 吉林和元生物工程开发有限公司（原吉林元和元生物工程有限公司）子公司 2、和元技术 指 吉林省和元生物工程技术质量评价中心有限公司（原吉林动物养殖保健工程技术有限公司）有限公司、鲸象药业 指 吉林和元生物工程有限公司，原吉林鲸象动物药业有限公司 天达药业 指 吉林省天达动物药业有限责任公司，设立于 2011 年 5月，注册号 220700000023321，于 2015 年 4 月被和元生物吸收合并，于 2016 年 1 月完成注销。如非特指，提及“天达药业”均指代此公司 北京元亨 指 北京世纪元亨动物防疫技术有限公司 吉林元亨 指 吉林省元亨生物技术有限公司 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 中投证券 指 中国中投证券有限责任公司 主办券商 指 申万宏源证券有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 股东大会 指 吉林和元生物工程股份有限公司股东大会 董事会 指 吉林和元生物工程股份有限公司董事会 三会 指 公司股东大会、董事会、监事会 公司法 指 现行中华人民共和国公司法 灭活疫苗 指 灭活疫苗是指以含有细菌或病毒的材料利用物理的或化学的方法处理，使其丧失感染性或毒性而保有免疫原性，接种动物后能产生自动免疫、预防疾病的一类生物制品。活疫苗 指 活疫苗是指用人工的方法使病原体毒力减弱、丧失致病性，但保留免疫原性或自然界筛选的无毒株或弱毒株所制备的疫苗。高致病性猪繁殖与呼吸综合征（高致病性猪蓝耳病）指 是一种主要侵害繁殖系统以发热、厌食、流产、木乃伊胎、死胎、弱仔等以及仔猪的呼吸症状、免疫性能障碍及高死亡率高度传染性为特制的综合征。因部分病猪耳朵发紫，又称猪蓝耳病。猪瘟 指 是由猪瘟病毒引起的猪的一种高度传染性和致死性疾病。临床特征为发病猪高热稽留和小血管壁变性引起各器官组织的广泛出血、梗死和坏死等病变。兽药 GMP 指 GMP 为英文 Good Manufacturing Practice 的缩写，指兽药生产质量管理规范。兽用化学药品（化药）指 兽用化学药品是通过合成或提取的方法制得的制剂、有效单体等。5 普莱柯 指 普莱柯生物工程股份有限公司 武汉科前 指 武汉科前生物股份有限公司 QA 指 Quality Assurance 的缩写，质量保证人员，负责建立相关的质量管理体系并加以维持。QC 指 Quality Control 的缩写，质量控制人员，最重要的职责在于对制成品的监控。狂犬病灭活疫苗（cvs-11 株）指 是狂犬病毒所致的急性传染病，人兽共患，多见于犬、狼、猫等肉食动物，人多因被病兽咬伤而感染。临床表现为特有的恐水、怕风、咽肌痉挛、进行性瘫痪等。因恐水症状比较突出，故本病又名恐水症。水貂出血性肺炎三联灭活疫苗 指 水貂出血性肺炎、多杀性巴氏杆菌病、肺炎克雷伯杆菌病三联灭活疫苗（血清 G 型 DL1007 株+RC1108 株+ZC1108 株）6 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人张中洋、主管会计工作负责人李壮及会计机构负责人（会计主管人员）李壮保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、列示未出席董事会的董事姓名及未出席的理由 董事张柱宏先生因个人原因未出席第二届董事会第五次会议审议年度报告。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1.动物疫情风险 我国作为畜牧养殖业大国，重大疫情的出现将会对畜牧养殖业带来较大的损失，整体养殖数量及养殖欲望会出现较大幅度的降低，直接影响养殖行业的存栏量，对于兽药的需求量会大大降低。如果公司将来在新的疫情或毒株变异出现时，无法把握产品技术趋势，快速推出新的兽药产品满足市场需求，将有可能影响公司的业绩。2.公司产品质量的风险 公司主要生产的兽用疫苗产品主要覆盖畜用、禽用领域。使用疫苗进行大规模防疫免疫已经成为当前预防动物疫病发生最主要的手段，如果疫苗产品不符合质量标准，不仅不能达到防疫免疫的效果，反而可能会对接种动物造成严重的不良反应，给养殖户带来巨大的经济损失，给生产企业的品牌、产品的声誉带来无法挽回的后果。如果发生上述情况，将会对公司盈利能力造成不良影响。3.公司产品研发的风险 公司产品的研发按照公司既定的制度和流程进行。公司根据行业技术发展趋势和市场需求情况确定新产品和新技术的研究开发课题。研发项目虽根据市场需求制定，但兽药产品研发周期长、投入大，而疫病变异快、养殖环境复杂，实际产品使用效果具有一定的不确定性。此外，公司研发的新产品需获得7 国家新兽药注册证书才能申请产品生产批准文号进行批量生产。因此，公司存在一定的产品开发风险。4.市场竞争加剧的风险 随着国内兽药市场的多元化发展，国外厂商由于在高端市场具有较大优势，对国内兽药市场将带来竞争加剧的风险。国外厂商凭借先进的技术在新型疫苗的研发方面具有优势，挤压国内厂商在高端市场内的空间。另一方面，由于国内企业大多创新能力有限，低水平重复建设情况较多，部分传统产品、低端产品同质化严重，市场竞争激烈。国内市场供求关系若达到供大于求的情况，公司必须通过资本和技术的壁垒保证公司处于竞争优势，否则将面临竞争力下降的风险。5.公司治理风险 张中洋与李红艳系夫妻关系，为公司共同实际控制人。张中洋担任公司董事长，李红艳担任公司董事。虽然股份公司成立后制订了股东大会议事规则董事会议事规则监事会议事规则 关联交易管理制度 对外担保管理制度 对外投资融资管理制度总经理工作制度等公司治理制度，但如果张中洋与李红艳利用共同实际控制人地位对公司经营决策、人事、财务等进行不当控制或者公司关联董事、高级管理人员凌驾于公司内部控制之上，可能给公司未来经营带来不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：是 根据农业部 2017 年 3 月 15 日发布的2017 年国家动物疫病强制免疫计划，2017 年猪蓝耳疫苗、猪瘟未纳入强制免疫品种。经过 2017 年、2018 年公司销售模式的调整，猪蓝耳疫苗和猪瘟疫苗在政府采购的收入已经有所降低，报告期内政府采购收入占销售收入的比例有所下降，并且这两个品种的政府采购收入比例有继续下降趋势。公司通过积极的市场化开拓和向其他政府采购品种转移重心慢慢在填补该事件对于公司销售收入的影响，目前该事件对于公司的收入影响已经不构成重大风险。8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 吉林和元生物工程股份有限公司 英文名称及缩写 Jilin Heyuan Bioengineering Co.,Ltd.证券简称 和元生物 证券代码 838645 法定代表人 张中洋 办公地址 松原经济技术开发区创业大街 1009 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 韩宇阳 职务 董事会秘书 电话 0438-5071219 传真 0438-5071299 电子邮箱 公司网址 http:/www.heyuan- 松原经济技术开发区创业大街 1009 号（邮编：138000）公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 吉林和元生物工程股份有限公司办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2005 年 12 月 16 日 挂牌时间 2016 年 8 月 10 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C27 医药制造业-C275 兽用药品制造-C2750 兽用药品制造 主要产品与服务项目 畜用、禽用、宠物用、毛皮经济动物用等兽用生物制品、兽用化学药品 普通股股票转让方式 集合竞价交易 普通股总股本（股）111,000,000 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 张中洋 实际控制人及其一致行动人 张中洋、李红艳 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91220700782618138C 否 注册地址 松原经济技术开发区创业大街1009 号 否 注册资本（元）111,000,000 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 申万宏源 主办券商办公地址 上海市徐汇区常熟路 239 号 报告期内主办券商是否发生变化 是 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 江林超、王丹娜 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号 22 层 A24 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 水貂出血性肺炎、多杀性巴氏杆菌病、肺炎克雷伯杆菌病三联灭活疫苗（血清 G 型 DL1007 株+RC1108株+ZC1108 株）已于 2019 年 4 月 16 日中华人民共和国农业农村部第 164 号公告取得二类新药证书，证书编号：（2019）新兽药证字 29 号 公司于 2019 年 4 月经过了一年半的产品准入试验工作，成功进入温氏集团的产品采购目录，这次公司产品首次正式进入大型养殖集团的采购目录，是对公司产品质量和研发能力的一种肯定，公司会做好进入采购目录后的产品营销及发货工作。如果跟大型养殖集团合作良好，无论是从市场效应还是宣传效应预计对公司的市场销售都会起到正面作用。公司全资子公司吉林和元生物工程开发有限公司已于 2019 年 4 月向吉林省政府申请由省政府向国家科技部申报建设动物安全三级动物室和动物安全三级实验室暨 P3 动物室和 P3 实验室。该项目是公司为了符合高级别动物安全实验室体系建设规划（2016-2025 年）非公益性要求，每个省份至少设一家三级实验室的目标。目前吉林省内只有中国人民解放军军事兽医研究所建有动物病源微生物实验室具备高级生物安全要求，申请成功后将成为省内唯一一家均有该动物室和实验室的民营主体。为子公司未来承担各级政府动物疫病检测业务提供坚实的硬件基础。10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 73,420,536.13 60,046,816.11 22.27%毛利率%67.64%73.75%-归属于挂牌公司股东的净利润 8,271,070.80 8,960,855.54-7.70%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 5,614,887.00 8,976,165.13-37.45%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）2.88%5.33%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）2.21%5.34%-基本每股收益 0.08 0.11-27.27%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 449,362,401.21 274,873,801.55 63.48%负债总计 129,059,696.78 102,399,777.13 26.04%归属于挂牌公司股东的净资产 320,317,309.70 172,488,238.90 85.70%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.89 2.08 38.94%资产负债率%（母公司）20.63%37.04%-资产负债率%（合并）28.72%37.25%-流动比率 123.91%103.77%-利息保障倍数 4.40 4.15-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-24,166,374.01 6,362,326.66-479.84%应收账款周转率 0.52 1.33-存货周转率 1.20 0.88-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%63.48%15.01%-营业收入增长率%22.27%-17.11%-净利润增长率%-7.56%-49.57%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 111,000,000 83,000,000 33.73%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益 29,597.43 计入当期损益的政府补助 3,572,253.79 除上述之外其他营业外收入和支出-476,929.10 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,124,922.12 所得税影响数 468,738.32 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 2,656,183.80 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 应收账款 53,668,860.83 0.00 12 应收账款及应收票据 0.00 53,668,860.83 应付票据 应付账款 18,043,049.13 0.00 应付账款及应付票据 0.00 18,043,049.13 管理费用 14,225,495.65 11,882,555.19 研发费用 0.00 2,342,940.46 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司所处行业为兽用药品制造行业，主要业务是兽用药品的研发、生产、销售和服务，其中兽用疫苗销售是公司营业收入的主要来源。公司目前拥有兽药生产许可证、兽药 GMP 证书等资质证书，通过技术转让、联合研发或自主研发，拥有 1 项独占许可发明专利、1 项自主研发的发明专利、4 项联合研发的发明专利，5 项新兽药证书猪传染性胸膜肺炎二价灭活疫苗（1 型 GZ 株+7 型 ZQ 株），鸡传染性法氏囊病活疫苗（B87 株+CA 株+CF 株），鸡新城疫、传染性法氏囊病、病毒性关节炎三联灭活疫苗,鸡传染性法氏囊病灭活疫苗（rVP2）,水貂出血性肺炎、多杀性巴氏杆菌病、肺炎克雷伯杆菌病三联灭活疫苗（血清 G 型 DL1007 株+RC1108 株+ZC1108 株）。25 个生物药品生产批准文号、32 个化学药品生产批准文号，并取得了高新技术企业证书。公司配备兽药 GMP 认证通过的车间、生产线和精尖设备，利用成熟的生物工程技术实现兽用药品的生产。产品的销售渠道有政府招标采购、经销商、区域代理和大客户直销四类，报告期内 63.96%销售收入来源于政府招标采购。最近两年，公司加大了市场化疫苗推广力度，并取得了一定成效,报告期内，收到“非洲猪瘟”疫情的影响，市场化销售在下半年有所下滑。公司通过对产品和渠道的长年积累，已在强制免疫招标和市场化销售中获得稳定的市场份额，具有较强的盈利能力。1.1.销售模式销售模式 报告期内，公司销售模式分为政府采购招标模式、经销商销售模式、区域代理模式以及大客户直销模式。其中，政府招标采购模式所占销售额比例最大，报告期内公司覆盖的政府采购客户包括吉林省、江西省、四川省、江苏省等十几个省市兽医部门或动物疫病预防控制中心。经销商销售模式中，公司选择重点目标市场，确定具有兽药经营质量管理规范证书（兽药 GSP 证书）和渠道资源丰富的经销商，签定公司产品经销商合同。目前，公司主要经销商包括郑州创一动物药业有限公司（河南至诚康大动物药业有限公司）、广州市科牧动物药业有限公司、江西科牧动保连锁经营有限公司、吉林佳荣生物科技有限公司等。大客户直销模式中，销售额较大的核心客户由公司销售人员负责，直接与其形成长期合作关系，通过直销的方式进行销售。区域代理模式是报告期内公司为了提升市场销售，激发销售人员的积极性，与具有一定客户资源的业务经理签订销售服务委托代理协议，允许业务经理代理公司产品，约定的销售方式为买断式销售，所以报告期内公司部分客户体现为个人。2.2.研发模式研发模式 公司研发模式主要分为自主研发模式、合作研发模式以及项目引进和消化创新模式。自主研发多适用于生产工艺的改进和临床试验。对于研发周期长、投入高的研发项目主要采取合作研发模式进行。公司通过资金支持、合作课题等方式，参与研究阶段工作，并通过合作协议优先获得实验室研究成果，利用公司的设备优势、生产条件、核心工艺技术完成新产品中试，与合作方共同申报新兽药注册证书。目前，公司已与吉林大学、军事兽医科学院兽医研究所、哈尔滨动物生物制品工程研究中心、中国兽医药品监察所等多家单位建立合作关系参与多个疫苗研发项目。项目引进和消化创新模式方面，公司根据市场需求，积极引进多项外来疫苗生产技术，并实现了技术向产品的转化。目前，已成功引进“高致病性猪繁殖与呼吸综合征活疫苗(JXA1-R 株)”项目等多项高精尖疫苗技术。3.3.生产模式生产模式 14 公司采用以销定产的生产模式。生产计划由生产技术部根据销售部的销售计划制定，分为年度、季度、月度生产计划。生产技术部根据生产计划，将生产指令下达至生药车间和化药车间，组织生产。需要物资供应的，物资供应部根据生产计划进行制定物资采购计划。产成品经检验合格后入库，检验不合格的产品将进行无害化处理。公司严格按兽药 GMP 规范，组织生产经营管理，由质量管理人员围绕关键生产环节按质量监控点对原料、辅料、中间产品、成品、包装材料的质量进行检验，不合格产品不留到下一工序。4.4.采购模式采购模式 公司所需的原材料、辅料、包装材料及设备等其他物资均通过物资供应部统一采购。采购模式可分为日常原辅材料或包装材料采购和大宗物资机器设备采购。日常采购中，由使用部门每年年底制定下一年度的物品年计划，报物资供应部，各月份根据年计划统计下月所需物品清单，物资供应部根据清单进行采购，购进后对其进行物品的初验，通过后方可入库分发。对于大宗物品，总经理与副总经理需对采购需求进行审核，此后物资供应部门、质量部门、使用部门对供应商进行初筛与考核，形成采购意向由总经理负责批准。报告期内，公司商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2018 年度，公司按照既定的经营计划，积极部署和推进了各项业务，在努力保持政府招标市场稳定的情况下，积极拓展市场化的销售渠道，持续优化公司的产品结构，增强公司的综合竞争实力，并取得了较好经营业绩。2018 年，公司实现营业收入 7342.00 万元，较上年同比上涨 22.27%；实现净利润 827.07 万元，与上年同比下降 7.7%，本期公司经营活动产生的现金流量净额为-2416.63 万元，与上年同期相比下降479.84%。截至 2018 年 12 月 31 日，公司总资产为 44,936.24 万元，与上年期末相比增长 63.48%；归属于挂牌公司股东的净资产为 32,030.27 万元，与上年期末相比增长 85.70%。15 总体来看，报告期内公司营业收入增长净利润下滑，主要原因是（1）2017 年国家将猪瘟和猪蓝耳两个品种调出了国家强制免疫品种，这两个品种在公司销售收入中占有较大的份额，随着 2017 年各地疫控中心这两个品种的库存消化后，疫情还有发生的可能，所以各地方政府补充采购的意愿有所上升，目前这两个品种采取地方市、县作为招标主体进行招标，虽然招标的数量大大降低但并没有完全停止，公司的这两个产品依旧是招标品种中的主力品种。（2）随着“长生事件”的发酵，各地方的疫控中心加强了对于动物用狂犬病疫苗的招标力度，要从源头上将狂犬病带病体降低，公司是目前国内 11 家拥有动物用狂犬病疫苗文号和生产资质的企业，报告期内动物用狂犬病疫苗的销售收入 1300 余万元较上一年度大幅增长。（3）公司在 2014 年开始积极开拓市场化销售，在 2018 年公司市场化团队的建设具备雏形，上半年市场化销售已经占到总销售金额的近一半。受到下半年全国“非洲猪瘟”疫情的影响，畜牧行业的整体养殖数量有所减少，公司市场化销售的金额在下半年有所下滑并未达到公司的预期收入水平。（4）公司收入增加净利润下滑主要因公司本年度已更加审慎的原则进行了财务核算，无形资产的减值、研发支出的费用化处理、政府补助的财务处理、坏账准备等等，导致今年费用化支出大大增加。全国“非洲猪瘟”的疫情影响还没有消除，预计 2019 年在畜牧行业还会出现较大幅度的波动，根据已经披露年报的各大养殖类上市公司经营业绩看，受“非洲猪瘟”的影响各大养殖集团在畜业收入和利率均有所下滑，未来如果“非洲猪瘟”的疫苗不能很快的研发成功并上市销售，对于全国生猪的存栏量和补栏情绪都会有所打击，如果养殖户的补栏情绪不积极，预计全国猪肉价格的不均衡短期很难消除，存栏量随着对于生猪的消耗不断下降，补栏情绪不积极势必会对公司家畜板块的销售产生一定的影响，公司会依市场的变化及趋势提前调整政策。为了弥补家畜板块的不确定性，公司计划加大家禽疫苗的销售力度，社会对于动物蛋白的消耗是有一个整体固定额度，如果猪肉供给降低，价格上涨，势必会推动社会对于替代动物蛋白的采购，预计对于家禽养殖构成实质性的利好，从上市公司温氏股份披露的年报数据就可以印证这点，家禽业务的利润出现了较大幅度的增长。公司家禽疫苗品种较为丰富，而且家禽疫苗并没有特异性的品种，市场主要销售产品鸡新城疫、禽流感（H9 型）二联灭活疫苗及新城疫传染性支气管炎、减蛋综合征三联灭活疫苗公司均有文号，销售收入有望出现增长。公司原重点政府采购品种“猪蓝耳”“猪瘟”在 2017 年调出国家强制采购目录后，公司也在积极寻求新的收入填补品种，去年受到“长生事件”的影响，全社会对于狂犬病的免疫预防达到了共识，要从源头上将带病体降低，这样在被犬类咬抓后才会降低得病的几率，包括 2019 年初召开的两会也有代表提出要将狂犬病疫苗尽快列入国家强制采购目录，如果该品种可以列入国家强制采购目录，预计对公司的业绩有积极的影响。16 公司在研发上积极研究适应市场的品种，预计 2019 年 4 月已经取得水貂出血性肺炎三联灭活疫苗的新药证书，计划 6 月申请生产文号，猪支原体肺炎灭活疫苗目前已经在产品复核检验阶段，2019 年有望取得新药证书。猪圆环 2 型杆状病毒载体灭活疫苗和猪圆环 2 型杆状病毒载体、猪支原体肺炎二联灭活疫苗已经取得临床试验批复，有望进入新药证书注册阶段。猪圆环病毒 2 型杆状病毒载体灭活疫苗报告期内该品种已经实现了转让，转让方为已经申报科创板的武汉科前生物，实现了公司自 2013 年来首次的研发转让收入。这些产品在投产后有望给公司业绩起到正面作用。(二二)行业情况行业情况 据2017 年度兽药行业发展报告显示，截至 2017 年底，全国共有 1680 余家企业生产动物用药品，其中生物制品企业共有 94 余家，化学药品共 1644 家。全国兽药企业 2017 年度实现销售额为 473.11 亿元，其中生物制品企业实现销售额 133.64 亿元，较上年度增长 2.51 亿元，占兽药市场容量的 28.25%。我国兽用生物制品主要包括猪用生物制品和禽用生物制品，猪用生物制品市场规模为 52.64 亿元，占生物制品总规模的 39.39%；禽用生物制品 44.68 亿元，占生物制品总规模的 33.43%。1.2016 年以来，环保压力不断加大，养猪行业散户加速退出市场，而规模化大型养殖场大量补栏，导致本轮生猪存栏回升周期呈现明显的规模场补栏特征。预计到 2020 年，生猪养殖行业集中度 C10 将由目前 5%上升至 10%。核心客户群的出栏量大幅增长无疑将带动动物保健行业整体规模快速扩容。2.随着生物技术进步，一些新型疫苗开始出现，其中以基因工程疫苗发展前景最为看好。我国养殖业规模化程度不断提升，对于高端疫苗的需求明显增长。近年来我国兽用生物制品行业也取得了长足进步，技术水平得到明显提升。圆环、禽流感、伪狂犬等基因工程疫苗已陆续上市，口蹄疫、猪瘟等品种也即将面世。国产疫苗升级基因工程后，其与进口疫苗的质量差距明显缩小，将会给国内动物保健行业代来更好机遇。3.近几年来，国家加大防疫投入，实行强制免疫制度，促进我国兽用疫苗市场步入快速成长期。虽然，2017 年国家对高致病性猪蓝耳病、猪瘟两类疫病不再强制性免疫，但由于我国对动物饲养、食品安全等领域的监管不断标准化、正规化，动物疫苗市场仍将面临着很好的发展机会。据中金公司研究部数据，2017 年中国动物疫苗行业景气上行。依靠养殖集约程度的提高、市场苗加速发展、行业防疫意识增强的三驾马车的强劲动力，预计行业市场规模有望从 2015 年 142 亿提升至 2020 年 282 亿元，年复合增长率 14.7%。4.2018 年下半年集中爆发的非洲猪瘟疫情，对于 2019 年的畜牧养殖行业形成了严峻的挑战，目前疫情还没有得到有效的控制。根据农业农村部网站发布的数据，2019 年 2 月份生猪存栏环比下降 5.4%，17 同比下降 16.6%；能繁母猪存栏环比下降 5.0%，同比下降 19.1%。如果该疫情无法得到控制，或者没有特效药物及疫苗迟迟不能研发成功，对于未来几年畜牧养殖行业构成了较大的冲击，同样服务于畜牧养殖行业的畜用疫苗企业形成业绩压力。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 14,217,311.84 3.16%2,493,485.97 0.91%470.18%应收票据与应收账款 79,792,020.85 17.76%53,668,860.83 19.52%48.67%存货 19,185,748.42 4.27%20,353,566.01 7.40%-5.74%其它应收款 16,550,007.18 3.68%11,115,151.08 4.04%48.90%投资性房地产 长期股权投资 固定资产 72,975,056.67 16.24%78,806,191.50 28.67%-7.40%在建工程 142,672,012.51 31.75%964,185.06 0.35%14,697.16%短期借款 38,000,000.00 8.46%38,000,000.00 13.82%0.00%长期借款 10,000,000.00 2.23%应付票据及应付账款 45,308,227.96 10.08%18,043,049.13 6.56%151.11%预收款项 2,753,418.20 0.61%6,673,196.10 2.43%-58.74%资产总计 449,362,401.21-274,873,801.55-63.48%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金较上一年度增长 11,723,825.87 元，增长 470.18%，变动幅度较大原因是公司 2017 年第一次股票行后，募集资金是 2018 年 2 月进入募集资金专用账户，截止到报告期末募集资金还有 1000余万元并没有使用完毕，导致期末货币资金变动幅度较大。2、应收票据及应收账款较上一年度增长 26,123,160.02 元，增长 48.67%，变动幅度较大原因是公司在2018 年年末进行了基本账户的变更工作，导致 2018 年部分政府采购的销售回款并没有在当年回到公司账户，公司发货开据发票，销售收入只能进入应收账款科目，至此较上一年度应收账款的变动幅度较大。3、其它应收款较上一年度增长 5,434,856.10，增长 48.90%，变动幅度较大的原因为公司在 2018 年政府采购的保障金缴纳后，因公司基本账户变更部门保证金无法退回，还有一部分保证金从投标保证18 金转为履约保证金，需等发货结束后才能退回，保证金增加幅度为 370 余万元。4、在建工程较上一年度增长 141,707,827.35 元，增长 14,687.16%，变动幅度较大原因是公司在 2018年公司全资子公司吉林和元生物工程开发有限公司进行了基础设施的建设工作，目前还处在建设中，导致合并报表后在建工程变化幅度较大。5、长期借款公司报告期内增加长期借款 1000 万元，变动主要因公司为了保证子公司动物用新型疫苗基地的顺利建设，拿在建工程向吉林银行股份有限公司申请了 7000 万元的项目贷款，贷款期限 5 年，在报告期内发放了 1000 万元。6、应付票据及应付账款较上一年度增长 27,262,178.83，增长 151.11%，变动较大的原因为，公司子公司项目建设的应付账款增长幅度较大。7、预收款项较上一年度下降 3,919,777.90 元，下降 58.74%,变动较大的原因为公司在 2017 年进行了促销政策，收到经销商的预付款较大，公司在报告期内并没有大力的促销政策。8、资产总计较上一年度增长 174,488,599.66 元，增长 63.48%，变动幅度较大原因是公司在 2018 年取得了 2017 年第一次股票发行的募集资金，并将其按照募集资金的使用方向投入了子公司的项目建设中，导致了总资产变动幅度较大。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 73,420,536.13-60,046,816.11-22.27%营业成本 23,761,395.66 32.36%15,761,594.29 26.25%50.76%毛利率%67.64%-73.75%-管理费用 13,561,209.83 18.47%11,882,555.19 19.79%14.13%研发费用 14,093,265.76 19.20%2,342,940.46 3.90%501.52%销售费用 8,943,110.36 12.18%8,727,714.78 14.53%2.47%财务费用 1,273,006.35 1.73%3,293,205.67 5.48%-61.34%资产减值损失 5,388,153.57 7.34%6,676,518.86 11.12%-19.30%其他收益 832,253.79 1.13%100%投资收益 0.00 0.00%384,976.58 -100%公允价值变动收益 0.00 0.00%资产处置收益 29,597.43 0.04%9,555.00 0.02%209.76%汇兑收益 0.00 0.00%营业利润 6,072,605.17 8.27%10,266,786.30 17.10%-40.85%营业外收入 1,916,189.99 2.61%39,565.02 0.07%4,743.14%19 营业外支出 503,119.09 0.69%57,595.83 0.10%773.52%净利润 8,270,680.01 11.26%8,946,930.10 14.90%7.56%项目重大变动原因项目重大变动原因：1.营业收入较上一年度增长 13,373,720.02 元，增长 22.27%，变动幅度较大的原因为政府采购招标的种类有所增加，动物用狂犬病疫苗的销售增长幅度较大。2.营业成本较上一年度增长 7,999,801.37 元，增长 50.76%，变动幅度较大的原因为因市场销售品种需要紧跟市场的变化，对于产品的工艺要求不断提升，成本较之前有所上涨，目前公司对于变化后的工艺已经进入成熟期，基本做到成本的稳定值，除非有新的品种否则成本一般不会继续上升。3.研发费用较上一年度增长 11,750,325.30 元，增长 501.52%，变动幅度较大的原因为公司以更加审慎的原则将研发费用的资本化和费用化进行了重新统计，报告期内费用化的金额上升较大。4.财务费用较上一年度下降 2,020,199.32 元，下降 61.34%，变动幅度较大的原因为公司 2017 年第一次股票发行的募集资金于 2018 年进入公司，公司本着为股东利益最大化的原则，进行了募集资金的现金管理工作，取得了现金管理收入冲抵了利息支出，本年度取得的政府贴息补助直接冲减了利息支出。5.其它收益较上一年度增长 832,253.79 元，增长幅度较大原因为公司报告期内积极申请了国家的相关政策补助资金计入当期损益中的其它收益金额。6.投资收益较上一年度下降 384,976.58 元，下降幅度较大，原因为公司参股的吉林银行股份有限公司报告期内并没有分红，公司对其的长期股权投资没有产生收益。7.资产处置收益较一年年度上涨 20,042.43，上涨 209.76%，本年度处置绝对金额不大，变动较大的原因为上年度公司资产处置收益太低。8.营业利润