838195_2018_惠凌股份_2018年年度报告_2019-04-25.pdf

1 2018 年度报告 惠凌股份 NEEQ:838195 重庆惠凌实业股份有限公司 Chongqing Hui Ling Industrial Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 公司正式启动在国内证券市场首次公开发行股票并上市的前期工作，与国融证券股份有限公司签署 重庆惠凌实业股份有限公司与国融证券股份有限公司关于首次公开发行股票并上市业务合作框架协议书，并将根据项目进度向中国证券监督管理委员会重庆监管局申报辅导备案。公司 2018 年度完成两次定向股票发行，新增股份 245 万股，募集资金 1,592.5 万元，发行后公司总股本增至 8,671.2 万股。基于在智慧物流科技创新及推进供应链管理增值物流服务过程中的卓越实践，公司成为中国交通运输协会智慧物流专业委员会常务理事单位。2018 年度公司获得了“改革开放 40年重庆市物流优秀企业”、“发现2018中国科技创新先进单位”、美团快驴进货“优秀供应商”、“重庆高新区、九龙坡区2017 年度现代服务业五十强企业”称号等荣誉。2018 年公司持续推进惠凌智慧物流计划，取得了在智慧物流、供应链管理等方面的显著 成效。惠凌智慧物流新获 30 项由国家版权局 颁发的计算机软件著作权登记证书，惠凌 智慧供应链平台“运得快”升级 V2.0 版本，“运得快-城配”、“运得快-干线”两大微端进 一步实现了物流信息整合和资源共享的高度 集成，新推出的 VMI（供应商库存管理软件系 统）投入使用，更加完善和优化了惠凌智慧供 应链信息管理体系。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要重要事项事项 .2525 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2929 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3131 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3333 第九节第九节 行业信息行业信息 .3636 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3737 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4444 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、惠凌股份 指 重庆惠凌实业股份有限公司 惠凌有限 指 重庆惠凌实业有限公司 惠凌运贸 指 重庆惠凌运贸有限公司 国融证券 指 国融证券股份有限公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 重庆惠凌实业股份有限公司章程 股东大会 指 重庆惠凌实业股份有限公司股东大会 董事会 指 重庆惠凌实业股份有限公司董事会 监事会 指 重庆惠凌实业股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 高正实业 指 重庆高正实业有限公司 晟元合伙 指 重庆晟元企业管理中心（有限合伙）辰亚合伙 指 重庆辰亚企业管理中心（有限合伙）诚可创 指 重庆诚可创科技有限公司 谋成物流 指 重庆谋成物流有限公司 波恩物流 指 重庆波恩物流有限公司 商专物流 指 重庆商专铁路物流有限公司 昆明渝能 指 昆明渝能物流有限公司 天正汇通 指 四川省南充天正汇通有限公司 玺讯置业 指 重庆玺讯置业发展有限公司 瑙恩物流 指 重庆瑙恩物流有限公司 惠加益 指 重庆惠加益粮油食品有限公司 重庆原尚 指 重庆原尚物流有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人凌勇、主管会计工作负责人王兴惠及会计机构负责人（会计主管人员）凌晨保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 资产负债率较高风险 公司目前处于高速发展和转型升级关键时期，因拓展供应链管理业务、研发智慧物流信息技术、完善仓储物流基地等事项存在较大的资金需求，导致报告期末公司短期借款的余额为21,000,000.00 元，长期借款的余额为 52,000,000.00 元，资产负债率为 68.09%，流动比率为 0.85，速动比率为 0.60，公司长短期偿债压力相对较大。报告期内，公司的财务费用为7,191,231.95 元，占公司同期息税前利润的 24.37%，公司面临一定的财务成本压力。公司未来债务到期，如果公司不能通过经营活动产生足够的现金，或公司无法通过其他渠道获取足够的资金，公司的流动资金甚至其他资产可能会被全部用于偿债，从而影响公司正常的经营活动。客户集中度较高风险 报告期内，公司对前五名客户的销售收入合计占当期营业收入的比例为 46.60%，客户集中度较高；虽然存在大客户有利于公司通过密切业务往来加深对客户关系的维护，增强同客户的黏性，但公司仍然需要通过不断拓展新客户，积累供应链增值物流服务业务，逐步降低对主要客户的依赖程度，公司尚存主要客户存在集中度较高的风险。实际控制人不当控制风险 报告期末，实际控制人凌勇、王兴惠夫妇二人直接持有公司 16.84%的股份，通过高正实业间接持有公司 21.81%的股份，直接或间接持有公司股份合计 38.65%。虽然公司已按照现代企业制度完善了法人治理结构，切实采取相关措施保障公司及公6 司其他中小股东的利益，但若公司实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司经营决策、人事、财务等进行不正当控制，存在损害公司及少数股东利益的可能。管理及内部控制风险 公司处于快速成长期，业务发展迅速，经营规模和人员规模也将大幅扩张，这对公司组织设置、营运管理、财务管理、内部控制等方面提出更高的要求。如果在高速发展过程中，公司不能妥善、有效地解决与高速成长伴随而来的管理及内部控制问题，管理层不能及时应对市场竞争、行业发展、经营规模快速扩张等内外环境的变化，公司没有建立更加有效的决策体系和进一步完善内部控制体系，将对公司经营造成不利影响。关联担保风险 报告期内，公司为波恩物流贷款提供金额为 12,800,000.00元的连带责任担保或反担保，为该公司向华夏银行重庆沙坪坝支行借款 6,800,000.00 元提供连带责任保证担保。公司为该公司向重庆银行小企业信贷中心借款6,000,000.00元提供连带责任担保，以本公司的产权证号为渝 2016 九龙坡区不动产权第000802523 号、渝 2016 九龙坡区不动产权第 000802550 号、渝2016 九龙坡区不动产权第 000802571 号工业厂房作为抵押物提供抵押担保。目前波恩物流经营和财务状况良好，但如果未来被担保方无法及时偿还借款，借款方可能对被抵押的资产采取强制措施要求本公司归还借款，从而可能影响公司正常的经营。营业收入区域性集中的风险 报告期内，公司营业收入的区域集中度较高，来源于重庆地区的营业收入占当期营业收入总额的比为 72.45%，营业区域高度集中在一定程度上影响了公司市场占有率和营业收入的进一步提升，区域相关因素的变化可能给公司业绩带来较大影响。此外，一旦该区域的市场竞争程度加剧，公司经营业绩将受到重大影响。人力资源风险 人力资源作为公司的核心竞争力之一，对于公司的规范、健康、可持续发展有着至关重要的作用，物流行业从业人员综合学历水平低，专业性人才缺乏，人力资源竞争激烈，如果现有人才流失、人才后继不力，会对公司经营和发展产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 重庆惠凌实业股份有限公司 英文名称及缩写 Chongqing Hui Ling Industrial Co.,Ltd.证券简称 惠凌股份 证券代码 838195 法定代表人 凌勇 办公地址 重庆市九龙坡区凯邦支路 16 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 曾杨 职务 董事会秘书 电话 023-68197028 传真 023-68197028 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 重庆市九龙坡区凯邦支路 16 号；400000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1999 年 12 月 2 日 挂牌时间 2016 年 8 月 2 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）G-交通运输、仓储和邮政业-G54 道路运输业-G5430 道路货物运输 主要产品与服务项目 公司主营业务以第三方基础物流服务和供应链增值物流服务为核心的现代物流服务。普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）85,512,000 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 重庆高正实业有限公司 实际控制人及其一致行动人 凌勇及王兴惠 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 8 统一社会信用代码 91500107203291098W 否 注册地址 重庆市九龙坡区凯邦支路 16 号 否 注册资本（元）85,512,000 是 报告期内，公司 2018 年第一次定向发行股票总计发行股份 1,250,000 股，新增股份于 2018 年 6 月12 日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，报告期内股本由 70,010,000 股增加至 71,260,000股。公司于 2018 年 7 月 12 日实施权益分派，权益登记日在册的股东每 10 股派发 2 股，公司股本由71,260,000 股增加至 85,512,000 股。报告期后，公司 2018 年第二次定向发行股票总计发行新增股份 1,200,000 股，并于 2019 年 1 月 8日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，股本由 85,512,000 股增加至 86,712,000 股。截至本报告披露之日，公司已完成前述因股本增加导致公司相应注册资本发生变更的相关工商登记备案手续，换发后的营业执照于 2019 年 1 月 30 日取得，最新变更后的公司注册资本为 86,712,000 元。详见公司于 2019 年 2 月 11 日在全国中小企业股份转让系统信息披露平台（）披露的重庆惠凌实业股份有限公司关于完成工商变更登记的公告（公告编号：2019-007）。五、五、中介机构中介机构 主办券商 国融证券 主办券商办公地址 北京市西城区宣武门西大街甲 129 号金隅大厦 11 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 童文光、周铃 会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号楼 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 报告期后，公司 2018 年第二次定向发行股票总计发行新增股份 1,200,000 股于 2019 年 1 月 8 日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，股本由 85,512,000 股增加至 86,712,000 股。截至本报告披露之日，公司已完成前述因股本增加导致公司相应注册资本发生变更的相关工商登记备案手续，换发后的营业执照于 2019 年 1 月 30 日取得，最新变更后的公司注册资本为 86,712,000 元。详见公司于 2019 年 2 月 11 日在全国中小企业股份转让系统信息披露平台（）披露的重庆惠凌实业股份有限公司关于完成工商变更登记的公告（公告编号：2019-007）。9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 569,913,723.09 173,683,179.19 228.13%毛利率%7.88%22.11%-归属于挂牌公司股东的净利润 18,835,624.80 14,235,015.95 32.32%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 16,885,403.48 12,899,863.80 30.90%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）15.50%14.42%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）13.90%13.07%-基本每股收益 0.22 0.21 4.76%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 438,429,065.40 284,637,793.58 54.03%负债总计 298,505,009.86 172,969,023.46 72.58%归属于挂牌公司股东的净资产 131,440,626.59 108,326,020.65 21.34%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.54 1.55-资产负债率%（母公司）70.20%61.17%-资产负债率%（合并）68.09%60.77%-流动比率 0.85 0.77-利息保障倍数 4.13 3.17-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 75,032,802.58-6,800,683.04-应收账款周转率 10.40 6.46-存货周转率 16.34 39.29-10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%54.03%16.78%-营业收入增长率%228.13%63.95%-净利润增长率%22.67%24.22%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 85,512,000 70,010,000 22.14%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 （1）非流动性资产处置损益-4,419.07（2）计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）2,061,481.02（3）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 392,494.02（4）除上述各项之外的其他营业外收入和支出-155,180.29 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,294,375.68 所得税影响数 344,157.48 少数股东权益影响额（税后）-3.12 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,950,221.32 七、补充财务补充财务指标指标 适用不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 11 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收账款 41,382,965.56 -应收票据及应收账款-41,382,965.56-应付票据 10,000,000.00-应付账款 25,823,509.31-应付票据及应付账款-35,823,509.31-12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是一家以第三方基础物流和供应链增值物流服务为一体的现代物流企业。公司较早地认识到传统物流行业面临的企业数量多、行业集中度低、运营效率低、运输成本高的痛点，在应对策略上，公司以公路运输资源整合为突破口，强化内部运营管理能力，通过联合其他企业运输，利用智慧物流信息技术和移动互联网高效运作平台，创新供应链系统管理模式，提高运输车辆的使用效率和周转速度，降低营运成本，以高效优质的运输服务赢得客户信赖并创造价值。随着公司物流信息技术发展和物流平台日渐成熟，公司在第三方基础物流业务基础上，整合自有和社会物流资源，倾力为客户打造了在采购、运输、仓储、销售供应链部分及整体环节的惠凌智慧增值物流服务。报告期内及报告期后至本报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1、公司财务状况 报告期末，公司资产总额为 438,429,065.40 元，较上年同期增长 54.03%，主要原因：公司负债和净资产都相应增长导致资产总额大幅增加，公司 2018 年度货币资金增加 11,704,958.85 元，应收账款及应收票据增加 22,235,651.60 元，预付账款增加 4,299,619.64 元，存货增加 58,457,542.70 元，其他非流动资产增加 54,845,747.00 元；负债总额为 298,505,009.86 元，较上年同期增长 72.58%，主要原因：公司 2018 年度应付账款及应付票据增加 89,472,114.22 元，预收账款增加 2,932,212.12 元，其他应付款增加 35,628,147.29 元，长期应付款增加 3,546,870.93，导致公司负债总额大幅增加；净资产总额 139,924,055.54 元，同比增长 25.30%，主要原因：一是公司 2018 年第一次定向发行股票募集人民币 8,125,000.00 元，报告期内转入股本 1,250,000.00 元，转入资本公积 6,875,000.00 元；二是公司规范管理，积极拓展业务，运输、装卸、仓储业务有所增长，随着公司产品销售及供应链增值物流服务市场的大力开拓，经营业绩大幅提升，营业收入相比上期增加 396,230,543.90 元，净利润相比上期增加 3,437,564.50 元，净资产相应增长。2、公司经营成果 报告期内，公司营业收入 569,913,723.09 元，较上年同期增长 228.13%；营业成本 525,031,975.62元，较上年同期增长 288.12%；净利润 18,599,630.56 元，上年同期为 15,162,066.06 元，公司利润实13 现大幅提升，主要原因：一是公司物流运输业务稳定发展，全资子公司瑙恩物流经营业绩 2018 年厚积薄发，较上年营业收入新增 17,914,753.34 元，公司于 2018 年 7 月取得惠加益实际控制权，其纳入公司合并报表，惠加益 7-12 月供应链及产品销售收入 251,141,410.32 元，本项新增营业收入占公司本年度总收入 44.07%；二是供应链服务实现营业收入 212,065,749.36 元，同比增加 167,875,017.20 元，较上年同期增长379.89%，毛利率由2017年的10.01%下降为2.38%，产品销售实现营业收入262,254,618.27元，同比增加 209,898,015.67 元，较上年同期增长 400.90%，毛利率由 2017 年的 5.81%下降为 0.90%，产品销售和供应链业务收入增长的原因：随着公司销售渠道的进一步完善、优化，2018 年公司产品销售及供应链业务打开新局面，下游客户单位增至一千余家，拓展了天猫、苏宁、盒马鲜生等主流电商平台的益海嘉里金龙鱼、中粮、美国嘉吉粮油等品牌的米面油供应链业务以及美团快驴西南片区散装食用油供应链业务，公司供应链及产品销售业务量大幅增加，收入大幅增长；前述毛利率下降的主要原因：1、供应链业务物流运输装卸环节部分委托外包第三方导致该部分业务利润较低，2、2018 年度随着粮油市场行情波动产品直接采购成本有所增长，基于重庆原尚优质的供应商托管服务和账期优惠条件，公司让出部分利润导致粮油采购成本相应增加，但同时释放更多人力、财力资源用于供应链业务拓展，3、为总体提升业绩，占领市场，巩固销售业务在既定市场的稳定发展和提升新区域市场开拓的竞争力，公司给予下游客户一定的价格优惠及折让；三是仓储租赁实现营业收入 8,898,003.72 元，同比增加1,060,058.07 元，毛利率由 2017 年的 87.94%下降为 71.94%，仓储租赁下降的主要原因：公司加强对物流园区经营场所管理和合理规划布局，客户数量增加，仓诸业务发展良好，另因供应链业务增长对自用仓储需求增多导致仓储业务毛利率有所下降；四是随着公司智慧供应链管理销售模式提升效能，销售渠道不断拓展，销售产品品类更加丰富，相关配套服务更加完善，客户数量大幅增加，产品销量提高，利于客户及市场的稳定性发展。虽然 2018 年公司在仓储租赁、产品销售、供应链服务业务的利润率较往年有所下降，但公司总体营业收入在增长，净利润较上期增长 22.67%，符合公司目前发展阶段的战略布局规划，有利于为公司长期可持续发展奠定坚实基础。3、现金流量情况 报告期内，公司经营活动现金流入 678,081,044.60 元；经营活动现金流出 603,048,242.02 元，经营活动产生的现金流量净额为 75,032,802.58 元，上年同期为-6,800,683.04 元，现金流量净额大幅增加，主要原因为：一是在主营业务收入与销售商品、提供劳务收到的现金基本匹配的前提下，公司业务大幅提升，营业收入较上年同期增加 396,230,543.90 元；二是在主营业务成本与支付商品、提供劳务收到的现金基本匹配的前提下，营业成本较上年同期增加 389,756,546.14 元，营业收入增加大于营业成本的增加，经营活动现金流入净额大幅上升。投资活动产生的现金流量净额为-62,518,834.04 元，上年同期为-15,571,352.65 元，主要原因：一是收到 2018 年第二次定向增发股票募集投资款 7,800,000.00元；二是 2018 年 6 月支付控股孙公司惠加益投资款 5,210,000.00 元；筹资活动产生的现金流量净额为-809,009.69 元，上年同期为 6,861,778.63 元，主要原因：一是收到银行借款 76,000,000.00 元，收到高正实业临时往来借款 28,000,000.00 元；二是偿还银行借款 71,600,000.00 元，三是公司 2018 年第一次定向发行股票募集人民币 8,125,000.00 元，报告期内转入股本 1,250,000.00 元，转入资本公积6,875,000.00 元，使得筹资活动产生的现金流量净额大幅减少。报告期内，根据中长期战略发展规划指导，公司树立了成为快消品城市配送专家、供应链优化升级先行者、信息化智慧物流探路人的目标定位，依托惠凌独立研发的智慧物流信息技术和平台，通过整合供应链上采购-运输-仓储-装卸-城配-销售等管理资源，成长为供应商、承运商、经销商、终端客户不可或缺的合作伙伴和解决物流痛点的第一选择。公司迎合行业发展趋势，充分提升综合业务增长点和核心竞争优势，开展定制式、体验式、闭环式信息化供应链管理和升级服务，满足日益增长的供应链管理物流需求，进一步拓展了业务范围，扩大客户群体，提高公司应对市场风险的能力和可持续发展能力。14 (二二)行业情况行业情况 物流产业作为国民经济的动脉系统，它连接经济的各个部门并使之成为一个有机的整体，其发展程度是衡量一个国家现代化程度和综合国力的重要标志之一。在高新技术支持下物流行业将成为国民经济支柱产业，是提高经济效益、产业升级、企业重组的关键因素，也成为社会经济的基础。2018 年我国社会物流总费用不断增长，整体中国社会物流的总额虽然在增速上呈现减缓的趋势，但整体物流行业还是处于一个上升阶段，消费与民生领域物流需求成为物流需求增长的重要驱动力，契合行业发展的专业化的细分市场物流业增势良好。我国的物流发展阶段已从传统的单纯运输功能向现代化的综合物流服务发展，在国家简政放权、信息化应用、交通运输基础设施建等多举措推动下，我国物流服务更加注重提高效率、信息化和精益化，物流业将进入以质量和效益提升为核心的发展新阶段。物流业发展中长期规划（2014-2020）（国发201442 号）、关于进一步推进物流降本增效，促进实体经济发展的意见（国办发201773 号）、关于积极推进供应链创新与应用的指导意见 关于推动物流服务质量提升工作的指导意见等，国务院、国家发展和改革委员会、商务部、工业和信息化部、交通运输部、国家质检总局、国家税务总局等各级单位连续发文，为社会物流保持平稳向好运行、高质量发展奠定了坚实基础和条件。经济全球化和电子商务的双重推动改变了物流行业原有的市场环境与业务流程，物流业正在向以信息技术为核心，强化资源整合和物流全过程优化的现代物流迅速转型。互联网+高效运输、互联网+智能仓储、互联网+便捷配送等创新模式引领发展，新兴商业模式对智慧物流提出更高要求，中央仓、零库存、逆向物流、个性化定制物流、物流及商流大数据等新需求涌现。全覆盖、广连接、高效能的数字物流互联互通网络将加快形成，物流智慧化程度将显著提升。可预见明确细分市场，运用现代信息技术推进的智慧供应链物流产业发展潜力巨大。规模化物流运力、仓储中心硬件实力，完善内控管理体系、管理理念、管理团队是现代物流企业的发展基石，同时具有强大自主创新能力和物流信息系统的物流企业将在良好的政策环境，未来成熟的科技助力下将迎来重大发展机遇。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期本期期末与上年期末与上年期末金额变动比期末金额变动比例例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 61,096,741.27 13.94%49,391,782.42 17.35%23.70%应收票据与应收账款 63,618,617.16 14.51%41,382,965.56 14.54%53.73%存货 61,361,654.69 14.00%2,904,111.99 1.02%2,012.92%投资性房地产 83,076,135.53 18.95%85,425,618.89 30.01%-2.75%长期股权投资 24,500,000.00 5.59%24,500,000.00 8.61%固定资产 58,812,329.19 13.41%49,328,358.31 17.33%19.23%在建工程-短期借款 21,000,000.00 4.79%43,600,000.00 15.32%-51.83%长期借款 52,000,000.00 11.86%26,000,000.00 9.13%100%其他应收款 8,647,578.52 1.97%12,282,965.25 4.32%-29.60%应付票据及应付账款 125,295,623.53 28.58%35,823,509.31 12.59%249.76%15 其他应付款 56,011,087.94 12.78%20,382,940.65 7.16%174.79%应付职工薪酬 2,885,935.59 0.66%1,636,648.35 0.57%76.33%递延所得税资产 385,109.66 0.09%509,053.06 0.18%-24.35%应交税费 25,253,040.17 5.76%6,304,168.56 2.21%300.58%预收账款 4,679,782.38 1.07%1,747,570.26 0.61%167.79%预付账款 9,622,782.72 2.19%5,323,163.08 1.87%80.77%长期应付款 3,546,870.93 0.81%-递延收益 2,827,273.98 0.64%474,186.33 0.17%496.24%其他流动资产 16,072.08 0.003%836,357.63 0.29%-98.08%其他非流动资产 54,845,747.00-资产总计 438,429,065.40-284,637,793.58-资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：报告期末，货币资金 61,096,741.27 元，同比增长 23.70%，主要原因：一是年末随客户供应的需求，采购量大幅增加，公司对应收账款大量催收，特别是产品销售及供应链服务客户往期的账款进行了针对性的催收增加了资金回笼；二是收到惠凌物流园区内的物流货运企业运输、装卸、仓储在账期内回款。2、应收票据及应收账款：报告期末，应收票据与应收账款 63,618,617.16 元，同比增长 53.73%，主要原因：一是报告期内控股孙公司惠加益产生应收账款 17,006,964.43 元；二是惠凌母公司供应链增值物流服务及产品销售业务大幅增加，第三方基础物流服务之运输、装卸业务增长，公司业务总量提升导致应收账款较上年同期大幅增长。3、预付账款：报告期末，预付账款 9,622,782.72 元，同比增长 80.77%，主要原因：年末产品销售及供应链客户供应需求大增，为年关粮油产品销售高峰的备货作准备，预付供应商采购货款、运输预付款等款项。4、其他应收款：报告期末，其他应收款 8,647,578.52 元，同比下降 29.60%，主要原因：收到重庆市六安工贸有限公司及重庆帝宾科技有限公司临时往来款 11,130,000.00 元。5、存货：报告期末，存货 61,361,654.69 元，同比增长 2,012.92%，主要原因：一是报告期内控股孙公司惠加益存货 4,033,213.31 元；二是公司产品销售和供应链增值物流服务业务大幅提升，客户由期初四百多家增至期末一千余家，日常销售产品储备和投入量相应增长；三是公司销售的粮油等快销品在年底为旺季，市场需求旺盛，常用产品储备量大量增加，导致期末存货大幅增长。6、其他流动资产：报告期末，其他流动资产 16,072.08 元，同比下降 98.08%，主要原因：本期增值税期末留抵税额减少。7、投资性房地产：报告期末，投资性房地产 83,076,135.53 元，同比下降 2.75%，主要原因：本期计提投资性房地产累计折旧 2,349,483.36 元，减少了投资性房地产原值。8、固定资产：报告期末，固定资产 58,812,329.19 元，同比增长 19.23%，主要原因：公司实现对控股孙公司惠加益的实际控制，其资产 8,149,712.81 元纳入公司合并报表范围。9、递延所得税资产：报告期末，递延所得税资产 385,109.66 元，同比下降 24.35%，主要原因：计提资产减值损失应承担的企业所得税费用减少。10、短期借款：报告期末，短期借款 21,000,000.00 元，同比下降 51.83%，主要原因：一是浙商银行重庆分行贷款 15,000,000.00 元结清；二是重庆农村商业银行九龙坡支行贷款 1,600,000.00 元结清；三是光大银行重庆沙坪坝支行贷款 8,000,000.00 元结清。11、应付票据及应付账款：报告期末，应付票据及应付账款 125,295,623.53 元，同比增长 249.76%，主要原因：一是公司供应链增值物流服务业务大幅提升，公司市场范围拓展，日常采购产品储备和投入相应增长；二是公司销售的粮油等快销品在年底市场需求旺盛，常用产品储备量大量增加，应付供应商16 的款项也相应增加。12、预收账款：报告期末，预收账款 4,679,782.38 元，同比增长 167.79%，主要原因：一是本期预收重庆西站机电市场有限责任公司 2019 年厂房租金 3,175,965.11 元；二是本期预收客户货款订金1,342,478.25 元。13、应付职工薪酬：报告期末，应付职工薪酬 2,885,935.59 元，同比增长 76.33%，主要原因：一是公司新招聘部分人员，实际控制惠加益带来公司员工总数大量增加，总体导致 12 月工资总金额增加；二是 2018 年度业绩提升，12 月计提员工绩效奖金和补贴。14、应交税金：报告期末，应交税金 25,253,040.17 元，同比增长 300.58%，主要原因：一是部分归属于本期的收入按会计准则计提，尚未开具发票，未取得进项的金额 18,791,113.43 元；二是企业所得税 3,656,078.26 元，由于总体利润增长导致其同比增加 9.09%。15、其他应付款：报告期末，其他应付款 56,011,087.94 元，同比增长 174.79%，主要原因：一是重庆西站机电市场限责任公司保证金 6,000,000.00 元；二是高正实业临时往来款 28,000,000.00 元。16、长期借款：报告期末，长期借款 52,000,000.00 元，同比增长 100%，主要原因：增加了华夏银行重庆沙坪坝支行固定资产贷款 55,000,000.00 元。17、长期应付款：报告期末，长期应付款 3,546,870.93 元，主要原因：增加了融资租赁款项3,415,293.97 元。18、递延收益：报告期末，递延收益 2,827,273.98 元，同比增长 496.24%，主要原因：本期增加融资租入固定资产应分摊未实现的售后租回损益 2,371,669.80 元。19、其他非流动资产：报告期末，其他非流动资产 54,845,747.00 元，主要原因：园区厂房型钢结构改造，管架结构、条石档墙、道路等附属设施进行施工的工程款项。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 569,913,723.09-173,683,179.19-228.13%营业成本 525,031,975.62 92.12%135,275,429.48 77.89%288.12%毛利率%7.88%-22.11%-管理费用 9,165,575.52 1.61%7,664,930.92 4.41%19.58%研发费用-销售费用 4,572,846.86 0.80%1,859,380.48 1.07%145.93%财务费用 7,191,231.95 1.26%8,398,006.73 4.84%-14.37%资产减值损失 42,624.47 0.007%2,051,558.84 1.18%-97.92%其他收益 1,943,042.52 0.34%533,506.09 0.31%264.20%投资收益-公允价值变动收益-资产处置收益-4,419.07-4,468.00-汇兑收益-营业利润 21,959,109.90 3.85%17,180,622.45 9.89%27.81%营业外收入 522,521.85 0.09%