837026_2018_青青藤_2018年年度报告_2019-04-09.pdf

1 青 青 藤 NEEQ:837026 北京青青藤教育科技股份公司 Beijing Qingqingteng Education Technology Co.Ltd.年度报告 2018 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2018 年 9 月 15 日，中国检验检疫学会科普工委会筹备组联合北京青青藤教育机构及旗下各幼儿园所，在北京松鹤大饭店举办了“金秋 9 月，健康有约保护儿童肠道健康与儿童急救公益科普讲座”。本次活动同时是中科院组织的“2018 年全国科普日”活动组成部分。2018 年 4 月，“书香伴我成长”阅读行动第二季在京正式开幕，活动现场邀请了众多专家为阅读行动的盛大开幕助力，为阅读行动锦上添花，带给家长对于阅读非常深刻的思考。青青藤阅读行动第二季组织了各种形式的系列活动，还参加了北京阅读马拉松-“4.23 首都全城尚读系列活动”。整体系列活动从 4 月开始，持续到 7 月结束。2018 年 10 月 20 日，持续一个月的青青藤第二届“自信童年，让美好持续发声小雨姐姐杯语言大赛”圆满落下帷幕。北京人民广播电台著名儿童节目主持人小雨姐姐、青青藤教育董事长张敬女士等出席并为获奖小选手们颁奖。“小雨姐姐杯”语言大赛是青青藤教育为响应国家“得语言者得天下”、“全民阅读”的号召组织开展的大型语言艺术活动，首届大赛于 2017 年 11月在北京成功举办。2018 年底，由中国检验检测学会指导，中国检验检测学会营养健康质量科普工作委员主办，“中国检验检测学会营养健康质量科普工作委员会成立大会暨首届中国营养健康质量科普发展大会”在北京山西大厦圆满落下帷幕。青青藤教育董事长张敬女士作为科普工作委员会常务副主任在大会上做了主题演讲。公告编号：2019-003 3 目目 录录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析.11 第五节 重要事项.32 第六节 股本变动及股东情况.35 第七节 融资及利润分配情况.37 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.38 第九节 行业信息.41 第十节 公司治理及内部控制.42 第十一节 财务报告.50 公告编号：2019-003 4 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、青青藤、青青藤股份 指 北京青青藤教育科技股份公司 年度报告、本报告 指 北京青青藤教育科技股份公司 2018 年年度报告 国泰君安、主办券商 指 国泰君安证券股份有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 会计师事务所、审计机构 指 北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)公司高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 公司管理层 指 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员,包括董事、监事、高级管理人员 三会 指 股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 北京青青藤教育科技股份公司股东大会 董事会 指 北京青青藤教育科技股份公司董事会 监事会 指 北京青青藤教育科技股份公司监事会 公司章程 指 2015年12月6日经北京青青藤教育科技股份公司临时股东大会决议通过，并分别于 2018 年 10 月 19 日、2018年 12 月 4 日两次修订后的 北京青青藤教育科技股份公司章程 报告期、本报告期、本年度 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 公告编号：2019-003 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人张敬、主管会计工作负责人杨洪生及会计机构负责人（会计主管人员）杨洪生保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 政策变动风险 教育是政府控制较为严格的行业,国家教育培训政策的变化可能会为行业发展带来深远的影响。目前,我国早期教育仍处于探索阶段,与之相关的行业标准仍在逐步完善中。各个企业的资金规模、场地大小、收费标准等都存在差异。相关部门一直都在关注此问题,力争尽快确定国内早期教育培训服务行业标准。2018 年 11 月 7 日，中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见颁行,对学前教育进行了宏观指导，重点是规范学前教育发展，对以后民办幼儿园的发展起着重要的调整作用。安全风险 早期教育培训服务行业的主要客户是 2-6 岁的婴幼儿群体,该阶段的消费群体尚没有形成安全防范意识和较强的自制能力,无法自主控制自己的行为和保护自己的安全,所以在服务提供过程中,可能会因为教学设施或婴幼儿自身无意识的行为影响婴幼儿人身安全。此外,由于婴幼儿的自身免疫能力较弱,在婴幼儿聚集的早期教育培训服务机构可能会出现疾病的交叉传染问题,影响婴幼儿的身体健康。因此,公司提供服务过程中可能产生的婴幼儿安全问题会对公司正常经营产生不利影响。公告编号：2019-003 6 房屋租赁风险 公司租赁位于方庄的房屋作为早期教育培训基地,未取得房屋产权证明文件,无法确定该处房屋真正的所有权人。这存在该处租赁房屋被真正房屋所有权人收回,或为违章建筑被拆除的可能。作为教育培训机构,长期固定的教育培训场所对于其正常教育培训活动比较重要,否则,一方面会影响正常教育培训活动;另一方面教育场所的搬迁,也会导致大量客户的流失。知识产权受侵害风险 对早期教育培训服务行业来说,课程产品研发、设计体现了公司的创造力和核心竞争力,但市场上仿冒产品和侵犯知识产权现象却屡禁不止;许多优秀课程产品一旦推向市场,受到推崇之后,就可能出现其他商家恶意仿冒而导致侵犯知识产权的情况。公司的商标、教材以及其他知识产权对公司的存续发展十分重要。因此,随着公司业务规模不断扩大和品牌知名度的不断提高,公司将面临知识产权受到侵害的风险。市场竞争的风险 我国实行“全面二胎”的生育政策,可以预期人口出生规模将有所扩大,同时,社会对婴幼儿早期教育重视程度也在逐步提高,可以预期早期教育培训服务的市场规模也将持续扩大,这会吸引更多的社会资本进入早教行业,加之现在早教机构的竞争意识和竞争能力也在逐步增强,这些因素都将使我国早教培训服务市场的竞争趋于激烈。虽然本公司经过快速发展,在管理水平、品牌形象、人才储备等方面都具备了一定的竞争优势,但若不能在日益激烈的市场竞争中继续保持或提升原有优势,公司未来的持续经营和盈利能力仍将面临一定的风险。公司规范治理和内部控制的风险 自股份公司设立以来,公司已经制定并不断修订完善了“三会”议事规则、关联交易决策制度等有关公司法人治理的重要制度,从制度安排上对内部控制行为予以规范。尽管股份公司已经逐步建立健全了法人治理结构,在主办券商的辅导下,公司控股股东、管理层对公司治理、规范运作有了更为深入的理解,但“三会”运作规范性仍有待验证和提高,公司存在相关内部控制制度不能有效执行的风险。现金管理风险 公司为婴幼儿提供早期教育培训服务,面向的客户均为个人,学员一般采用银行刷卡方式缴纳培训费,现金方式缴纳伙食费、杂费及课外班等,收款具有单笔金额小、数量多的特点。由于学员人数较多,造成公司现金收款金额较大。公司财务人员如果不能及时将现金存入银行,将容易导致现金遗失、挪用的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-003 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京青青藤教育科技股份公司 英文名称及缩写 Beijing Qingqingteng Education Technology Co.Ltd.证券简称 青青藤 证券代码 837026 法定代表人 张敬 办公地址 北京市东城区广渠门内大街 121 号 10 层 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 杨洪生 职务 董事会秘书、财务总监 电话 010-67093396 传真 010-67093396 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市东城区广渠门内大街 121 号 10 层,100008 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2010 年 11 月 16 日 挂牌时间 2016 年 4 月 25 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）教育-技能培训、教育辅助及其他教育-文化艺术培训 主要产品与服务项目 婴幼儿早期教育培训服务 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）15,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 张敬 实际控制人及其一致行动人 张敬 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内是否变更报告期内是否变更 统一社会信用代码 91110106565836307C 否 注册地址 北京市丰台区方庄芳古园三区 1 号 否 注册资本 15,000,000.00 否 注册资本和总股本一致 公告编号：2019-003 8 五、五、中介机构中介机构 主办券商 国泰君安 主办券商办公地址 上海市静安区南京西路 768 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 沈延红 孙锐 会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路 18 号 2206 房间 固定投资者沟通电话：021-38677798 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公告编号：2019-003 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 35,143,929.96 35,849,381.69-1.97%毛利率%3.32%45.68%-归属于挂牌公司股东的净利润-12,715,276.26 1,520,342.37-936.34%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-12,734,450.36 1,036,984.03-1,328.03%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-95.59%9.07%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-95.73%6.19%-基本每股收益-0.85 0.10-950.00%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 36,481,076.35 27,683,560.17 31.78%负债总计 28,816,304.92 7,147,545.84 303.16%归属于挂牌公司股东的净资产 7,199,635.76 18,894,912.02-61.90%归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.48 1.26-61.90%资产负债率%（母公司）52.34%19.80%-资产负债率%（合并）78.99%25.82%-流动比率 87.97%281.58%-利息保障倍数-62.52 14.73-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-5,197,176.11-2,549,373.24-103.86%应收账款周转率-存货周转率 13,020.00%36,458.00%-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%31.78%31.43%-营业收入增长率%-1.97%12.39%-净利润增长率%-9,497.18%-62.05%-五、五、股本情况股本情况 公告编号：2019-003 10 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 15,000,000 15,000,000 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性损益非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 其他营业外收入和支出 22,507.85 非经常性损益合计非经常性损益合计 22,507.85 所得税影响数 3,251.07 少数股东权益影响额（税后）82.68 非经常性损益净额非经常性损益净额 19,174.10 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 公告编号：2019-003 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务概要业务概要 商业模式商业模式:公司是一家专门为 2-6 岁的婴幼儿提供早期教育培训服务的企业。公司成立于 2010 年。自成立以来，公司一直秉承着融合中国传统文化和西方优秀教育培训方式的理念，在通过运用自主教学培训手段、培训课程、管理模式来培养孩子们汲取多元文化的同时，挖掘他们在某一方面的潜能，发展他们的求知欲、自信心、责任心，实践动手能力，使他们的潜能得到挖掘与释放。为培养婴幼儿健康成长，“青青藤乐学堂”开设了生活培训课程、潜课程、微型培训课程、“五大领域”培训课程这四类培训课程，并自行研发了“五大领域”培训课程的教材。“青青藤乐学堂”强调所有开设的培训课程保证让每个幼儿都能掌握，并且为每个幼儿搭建符合自身发展的阶梯，让每一个孩子都能从自己的起点出发，一步一个阶梯地发展潜力，提升智力，塑造人格。公司开设的培训课程介绍如下：培训课程 上课时间 培训内容 培训意义 适合年龄 生活培训 一日生活贯彻 主要教育幼儿懂得礼仪礼貌、关心服务他人，与同伴友好交往。让幼儿学会分享，自我管理，自我服务等 2-6 岁 微型培训 结合于“五大领域”培训课程中 结合好“五大领域”课程目标组织微型培训课程教学，以幼儿自主学习为主导，培养幼儿良好的学习习惯。让幼儿形成良好的学习习惯 2-6 岁 潜性培训 活动交替环节 主要教导幼儿儿歌、古诗、弟子规、信念故事、成语接龙、反义词等，进行“五大领域”知识的训练和运动训练。把握好孩子的每一个黄金时间，让幼儿在生活中以听觉与视觉的方式完成学习。2-6 岁“五大领域”培训课程 社会领域 按培训课程时间表 主要包括户外活动、表演活动、自我展现活动、广播站、主题活动、自然常识培训。旨在为幼儿未来进入社会与同伴、成人之间的共同生活、交往、探索、游戏做准备。2-6 岁 言语领域 按培训课程时间表 主要包括字族文识字培训、拼音培训课程、英语培训、阅读理解培训课程。旨在培养孩子的语言倾听、理解、表达、交往能力以及思维能力等。4-6 岁 公告编号：2019-003 12 科学领域 按培训课程时间表 主要包括灵动数学课程培训、珠心算课程培训、思维训练。旨在培养幼儿的好奇心与求知欲，对大自然的热爱等。2-6 岁 艺术领域 按培训课程时间表 主要包括舞蹈培训、美术培训、音乐培训、围棋课程培训。旨在培养幼儿积极参与各种艺术活动，让幼儿大胆表现并拥有表现的基本技能。4-6 岁 运动领域 按培训课程时间表 主要包括跆拳道课程培训、体能课程、户外活动、运动游戏。让幼儿拥有健康的身体，同时热爱运动。2-6 岁 报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。公司逐步开发和完善教学培训、合作服务、在线教育、服务咨询“四位一体”的业务模式，从而巩固和扩大公司的收益。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 具体变化情况说明具体变化情况说明:-二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）（一）经营计划经营计划 报告期内，公司的营业收入为 35,143,929.96 元，较上年同期减少 705,451.73 元，下降比例 1.97%。实现净利润-15,171,242.90 元，较上年同期降低 15,332,687.58 元，降低比例 9497.18%。公司既定的各项规划和工作正按步骤有条不紊推行，简述如下：公司注重教学产品的自主创新，已经获得国家高新技术企业认定。公司注重顾客需求及满意度，积极与公司客户采取各种方式进行沟通，使教学产品更贴近客户要求，通过稳定而有持续创新的产品，稳扎稳打，吸引客户，通过良好的教学品质来逐步形成良好口碑，形成核心竞争优势，以此不断增加客户数量和营业收入。公告编号：2019-003 13 公司在坚持以市场需求为导向，稳定培育市场吸引力，继续稳固原有客户的同时，通过独特的课程体系，逐步开展课外班教育，充分利用现有教学空间，使净利润进一步提升。2018 年课外班收入占总收入比例由去年同期的 13.70%下降到 11.95%。公司不断完善组织机构设置及内控制度，持续提升企业经营管理水平和风险防范能力，加强薪酬和绩效考核体系的建设，使公司治理更加成熟、规范，公司总体保持健康良好发展趋势。公司顺义园区和通州园区已经按计划投入使用。朝阳园区和采育园区等两个新设园区，也在按计划营建中。（二）（二）行业情况行业情况 1.1.公司所处行业的宏观政策及法律法规环境逐渐完善，将进一步推动行业发展公司所处行业的宏观政策及法律法规环境逐渐完善，将进一步推动行业发展 1.11.1 行业主要政策行业主要政策对早期教育培训行业进行了指导，在宏观层面具有政策支持。对早期教育培训行业进行了指导，在宏观层面具有政策支持。1.1.1国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020 年）规划提出基本普及学前教育。学前教育对幼儿习惯养成、智力开发和身心健康具有重要意义。遵循幼儿身心发展规律，坚持科学的保教方法，保障幼儿快乐健康成长。积极发展学前教育，到 2020年，全面普及学前一年教育，基本普及学前两年教育，有条件的地区普及学前三年教育。重视 0-3岁婴幼儿教育。教育行政部门加强对学前教育的宏观指导和管理，相关部门履行各自职责，充分调动各方面力量发展学前教育。1.1.2国务院关于当前发展学前教育的若干意见 意见指出发展学前教育，必须坚持公益性和普惠性，努力构建覆盖城乡、布局合理的学前教育公共服务体系，保障适龄儿童接受基本的、有质量的学前教育；必须坚持政府主导，社会参与，公办民办并举，落实各级政府责任，充分调动各方面积极性；必须坚持改革创新，着力破除制约学前教育科学发展的体制机制障碍；必须坚持因地制宜，从实际出发，为幼儿和家长提供方便就近、灵活多样、多种层次的学前教育服务；必须坚持科学育儿，遵循幼儿身心发展规律，促进幼儿健康快乐成长。各级政府要充分认识发展学前教育的重要性和紧迫性，将大力发展学前教育作为贯彻落实教育规划纲要的突破口，作为推动教育事业科学发展的重要任务，作为建设社会主义和谐社会的重大民生工程，纳入政府工作重要议事日程，切实抓紧抓好。1.1.3中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见 公告编号：2019-003 14 意见设立了未来 2020 年及 2035 年学前教育的主要目标，到 2020 年，全国学前三年毛入园率达到 85%，普惠性幼儿园覆盖率（公办园和普惠性民办园在园幼儿占比）达到 80%。到 2035 年，全面普及学前三年教育，建成覆盖城乡、布局合理的学前教育公共服务体系，形成完善的学前教育管理体制、办园体制和政策保障体系，为幼儿提供更加充裕、更加普惠、更加优质的学前教育。进一步从优化布局与办园结构、拓宽途径扩大资源供给、健全经费投入长效机制、大力加强幼儿园教师队伍建设、完善监管体系、规范发展民办园、提高幼儿园保教质量、加强组织领导等各个方面对学前教育的健康规范发展进行了指导。1.1.4北京市中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020 年）纲要提出大力发展学前教育，全面提升学前教育的供给能力，为适龄幼儿提供充足的入园机会。实施学前教育保障项目。构建覆盖 0 至 6 岁幼儿的学前教育体系。加大政府对学前教育的投入，大力发展公办幼儿园，积极扶持民办幼儿园，形成政府主导、公办民办并举的学前教育服务体系。加强学前教育管理。建立学前教育质量管理体系与标准，核定学前教育机构收费标准，规范收费行为。加大对自办园的监管力度。实施保教人员资格准入制度，加强保教人员岗位培训，提高保教水平。开展对学前教育机构的督导工作。1.1.4国家教育事业发展第十二个五年规划 规划提出要明确政府职责，完善学前教育体制机制，构建学前教育公共服务体系。探索政府举办和鼓励社会力量办园的措施和制度，多种形式扩大学前教育资源。改革农村学前教育投入和管理体制，探索贫困地区发展学前教育途径，改进民族地区学前双语教育模式。加强幼儿教师培养培训。1.21.2 通过对现行法律法规梳理，行业发展逐渐有法可依通过对现行法律法规梳理，行业发展逐渐有法可依 为加强早期教育培训机构的监督管理，规范早期教育培训机构的建设运营，为婴幼儿提供一个安全、健康的生长环境，我国制定了一系列的法律法规及政策，主要包括：中华人民共和国宪法、中华人民共和国教育法、中华人民共和国民办教育促进法、中华人民共和国民办教育促进法实施条例、社会力量办学条例等。序号序号 法律法规名称法律法规名称 发布单位发布单位 实施年份实施年份 1 中华人民共和国宪法 全国人民代表大会 1982 年 2 中华人民共和国教育法 全国人民代表大会 1995 年 3 中华人民共和国民办教育促进法 全国人民代表大会常务委员会 2003 年颁行，并分别于2013 年和 2016 年进行了公告编号：2019-003 15 2.2.行业管理日渐完善，行业发展面临着巨大的发展机遇行业管理日渐完善，行业发展面临着巨大的发展机遇 根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业属于“P82 教育”；根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011）及挂牌公司管理型行业分类指引，公司所处行业属于“P82 教育”子项中的“P8293 文化艺术培训”。根据挂牌公司投资型行业分类指引，公司所处行业属于“13 非日常生活消费品”子项中的“13121110 教育服务”。2.12.1 行业主管部门行业主管部门及监管体制在尚欠完善。及监管体制在尚欠完善。我国早期教育培训服务行业没有被纳入到幼儿园的监管体系，也没有被教育部门纳入到监管范围之内，这样的现状导致早期教育培训服务行业处于一个没有监督和管理的尴尬境地。公司及公司分公司开展教育培训业务均未取得教育部门或民政部门许可资质或备案情况。公司及分公司均依法设立并在工商部门办理了工商登记，日常运营接受工商、消防、卫生等行政部门指导、监督。2.22.2 行业自律组织在一定程度上履行行业监管职责行业自律组织在一定程度上履行行业监管职责 中国民办教育协会学前教育专业委员会是经中华人民共和国教育部和民政部批准设立的中国民办教育协会所属的专业委员会，学前教育专业委员会于 2008 年在北京成立。学前教育专业委员会是民办学前教育机构和工作者的行业组织，接受中国民办教育协会的领导，宣传国家民办学前教育法律法规和政策文件，推行行业自律，反映行业诉求，为政府决策进言献策，推进民办学前教育发展。学前教育专业委员会组织开展民办学前教育研究，宣传民办学前教育的先进理念和经验，指导会员单位提高办园质量和从业水平。学前教育专业委员会开展推进民办学前教育发展的各项活动，为会员相互学习交流服务。2.32.3 早期教育培训行业从业者渐趋于成熟早期教育培训行业从业者渐趋于成熟 儿童早期教育培训行业被誉为“永远的朝阳行业”。早期教育起源于欧美，我国早教行业起步较晚，但发展很快。我国早教行业正式起步于上世纪 90 年代，1998 年，第一个早教中心在北京成立，之后我国早教行业发展呈现井喷之势，截至 2002 年，仅北京市就有早教机构 100 多家，但进入 2003 年后，因早教行业处于完全竞争环境，企业生存压力加大，新进企业数量减少，行业整体发展迅速，但市场表现混乱，2010 年以来，80 后父母对早教重视度越来越高，促使早教行业发展两次修订。4 中华人民共和国民办教育促进法实施条例 国务院 2004 年 公告编号：2019-003 16 更为规范化，大企业全方位发展，小企业逐步被淘汰。（数据来源于凤凰教育最强音 2013 年度“回声”）2 2.4 4 我国早期教育培训行业尚未产生行业第一品牌我国早期教育培训行业尚未产生行业第一品牌 随着国民整体文化素质的提高，以及国外教育理论在国内的传播，越来越多的人开始接受早期教育，早教机构数量日益攀升。据不完全统计，仅北京就有大大小小的早教机构数百家，尤其在一些大型高档社区，分布密度非常高，竞争激烈。但同时国内早教机构品牌纷杂，品牌集中度不高，且大部分早教机构规模较小，能够打入消费者心智的第一品牌尚未形成。我国早期教育市场大，而门槛较低。我国没有将早期教育培训机构纳入到教育监管体系中，早教机构一般以企业咨询或文化学校的名义在工商部门注册，不需到教育部门备案，教育部门无法对其教学内容进行监管，而工商部门只能监管其经营活动。因此早教机构是否具有相应的资质、教育内容能否达到要求以及保育环境是否安全等，都缺乏有效的监督管理。2.52.5 我国早期教育培训行业的市场规模巨大我国早期教育培训行业的市场规模巨大 根据第六次人口普查公告，我国目前 0-14 岁人口数量为 222,459,727 人，依此可以推测我国目前处于学前教育的 0-6 岁儿童的人口规模十分庞大。这些儿童的父母多出生于二十世纪 80 年代，具有超前的消费意识及较高的文化程度，对于学龄前儿童的教育也更为重视，将会有力地推动中国早期教育培训服务行业的发展。根据国家统计局统计数据，随着中国又一个生育高峰期的到来，每年新增新生儿为 2600 万人。得益于近年来一二线城市人均收入的提高及家长对于子女教育的重视，单位家庭对学前教育的投入越发提高。根据2014 年搜狐中国教育行业白皮书的数据，74.7%的家庭每月在孩子早期教育的投入为 500-1000 元，10.09%的家庭每月的投入在 1000 元。中信证券：婴童、学前、K12、互联网教育产业数据显示：2013 年婴童教育市场规模约为 2130 亿元，早教市场前景广阔，估算目前规模 1000 亿元左右，规模巨大。3.3.公司所处行公司所处行业与行业上业与行业上下下游关系游关系，行业可延展机遇较大，市场潜力巨大，行业可延展机遇较大，市场潜力巨大 公司所处的早期教育培训行业属于学前教育行业中的细分行业，客户群体主要为 2-6 岁的婴幼儿，该行业主要通过向婴幼儿提供早期教育培训服务获取收入。行业的上游为婴幼儿教具，课本和娱乐设施的提供商，行业的下游为适龄的婴幼儿群体及其父母。公告编号：2019-003 17 3.13.1 行业的上游情况行业的上游情况 早期教育培训行业的上游企业主要是早期教育教具产品生产企业，主要采购对象为婴幼儿教具、课本、玩具。教具的采购成本占公司经营成本比重较小，且市场供应充分，不存在行业依赖性。婴幼儿教育培训服务主要是依靠从业人员尤其是培训教师的劳动付出，2-6 岁的婴幼儿需要的不是教条的知识，而是细心的呵护和耐心的引导，让他们在玩乐中对认识周围的人与事物，这不仅要求培训教师有较高的专业素养和丰富的想象力，还需要对孩子有爱心和耐心。而实际上，目前早期教育从业者的专业素质普遍不高，相当一部分授课教师是刚毕业的幼师专业学生，更有甚者只是接受过几天幼儿教育教学法的培训而已，因此高素质的早期教育教师人才是早期教育培训行业所急缺的。3.23.2 行业的下游情况行业的下游情况 早期教育培训行业的下游为 3-6 岁的婴幼儿及其父母。随着我国民众素质的提高，对婴幼儿早期教育培训服务消费观念的逐步认同，人均收入水平的持续提高，早期教育已成为家庭教育的重要组成部分。另外近年来我国生育政策逐步放开，下游消费需求旺盛，市场潜力巨大。4.4.市场竞争的现状及竞争对手分析市场竞争的现状及竞争对手分析 4.14.1 现况现况 我国早期教育培训行业发展历史较短，目前地区区域性强，规模集中度较低，多数企业专注于某一两个地区市场，未形成一方独大的垄断局面，新进企业市场成长机会较大。4.24.2 公司在细分行业内的主要竞争对手情况如下：公司在细分行业内的主要竞争对手情况如下：武汉维特科思教育股份有限公司，成立于 2009 年，注册资本 1397.8495 万元，是一家为婴幼儿提供早期教育培训服务的企业。结合婴幼儿生理与心理特点和母婴群体服务特点，维特科思开发了包含基础课程和特色课程的课程体系。课程采用月龄分阶段的方法，每个阶段都根据宝宝的生理及心理发育特点分设不同的适合宝宝的课程。维特科思坚持采用直营的发展模式，通过直营店来扩大业务规模，从而为客户提供高质量的规范的早期教育培训服务。北京爱乐祺文化发展股份有限公司，成立于 2011 年，注册资本 1000 万元，是一家专为 0-6 岁的婴幼儿提供早期教育培训服务的企业。爱乐祺于 2015 年 3 月成功挂牌新三板，成为本土早教第一股。公司业务涵盖了早期教育课程原创研发设计、推广销售、培训服务等较为全面的业务链条，可公告编号：2019-003 18 为客户提供科学、全面、系统的早期教育培训服务。北京红缨时代教育科技集团有限公司，是国内知名的幼儿园一体化系统解决方案提供商，包括但不限于幼儿园招标、装修设计、设施设备采购、幼儿园招生、幼儿园教师招聘及培训、幼儿园管理、幼儿园教学、幼儿园家长工作等。红缨教育于 2015 年 2 月 3 日被 A 股上市企业威创股份以 5.2亿元全资收购 100%的股份，实现间接登陆 A 股市场。5.5.行行业发展的壁垒分析业发展的壁垒分析 5.15.1 品牌壁垒品牌壁垒 随着国民经济水平的提高，人们在为孩子选择教育机构时越来越注重品牌。特别是早期教育被家长们认为是孩子学校教育的“起跑线”，不能让孩子输在“起跑线”上的理念使品牌成为家长为孩子选择早期教育培训服务机构时最主要的考虑因素之一。随着早期教育培训市场的发展，行业中已经出现了一些知名度和消费者信任度较高的优势品牌。形成和提升一个供公司的品牌竞争力需要投入大量的人力、物力、财力，经过长时间在市场推广、售后服务等方面的不懈努力。对于新入者来说，品牌在短期内是不可塑造的。5.25.2 人才壁垒人才壁垒 婴幼儿教育培训服务主要是依靠从业人员尤其是教师的劳动付出，2-6 岁的婴幼儿需要的不是教条的知识，而是细心的呵护和耐心的引导，让他们在玩乐中对认识周围的人与事物，这不仅要求教师有较高的专业素养和丰富的想象力，还需要对孩子有爱心和耐心。另外，培训课程的开发以及相应的教授也需要大量具有一定教育背景和技术背景的专业人员，因此早期教育培训服务行业对专业人才的需求十分旺盛。人才忠诚度的培养以及人才需求的满足情况都为新进入者设定了一定的行业壁垒。5.35.3 教研能力教研能力壁垒壁垒 早期教育培训是一门科学，通过专业、系统的早期教育培训课程，可以帮助孩子学会交往、开发其智力、培养其自信、让其健康快乐地成长，帮助父母成为合格的启蒙教师。企业需要在教育培训服务领域中具有深厚的文化积淀和对教育培训理念的深刻理解，以婴幼儿的教学培训需求为导向，以提升婴幼儿教育培训质量为目的，使教育培训课程的思想性、科学性和艺术性充分结合，才能开发出为家长和学生所接受的产品。公告编号：2019-003 19 6.6.行业发展有利和不利因素行业发展有利和不利因素 6.16.1 行业发展的有利因素行业发展的有利因素 6.1.16.1.1 国家政策支持国家政策支持 国务院在 2010 年 5 月常务会议通过国家中长期教育改革和发展规划纲要，该纲要提出把学前教育从基础教育中分离出来，独立纳入国民教育体系，体现了国家对学前教育的重视程度。2012年 7 月教育部颁发教育部关于鼓励和引导民间资金进入教育领域促进民办教育健康发展的实施意见，鼓励和引导民间资金进入学前教育，积极扶持民办幼儿园特别是面向大众、收费较低的普惠性幼儿园。此外，还包括其他多项政府对学前教育行业的扶持政策，国家政策的支持将加快我国早期教育培训服务行业的发展，大幅度提高早期教育培训服务的品质和质量。6.1.26.1.2 市场规模的逐步扩大市场规模的逐步扩大 我国学前教育的资金投入方可以分为政府、社会和家庭三类。根据有关机构测算，未来学前教育规模有望超过 9000 亿元。进入 21 世纪以来，我国居民收入大幅提升，家庭对孩子早期教育投入的资金也越来越多。根据2014 年搜狐中国教育行业白皮书的数据，74.7%的家庭每月在孩子早期教育的投入为 500-1000 元，10.09%的家庭每月的投入在 1000 元。6.1.36.1.3 生育政策的逐步放开生育政策的逐步放开 2013 年底，中国政府提出将对执行了三十多年的计划生育政策进行调整，允许一方是独生子女的夫妇生育两个孩子。2014 年 7 月，除西藏、新疆外的 29 个省（区、市）已依法启动实施了单独二胎政策。中国统计年鉴显示，2014 年出生人口总数为 1687 万人，同比增长 2.9%，人口出生率为 1.23%比 2013 年高出 0.29 个千分点。2015 年 10 月 29 日，中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议公报指出要完善我国人口发展政策，全面实施一对夫妇可生育两个孩子的政策，生育政策的逐步放开将会大大促进我国婴幼儿数量的增长，这将进一步促进早期教育行业的发展。6.26.2 行业发展的不利因素行业发展的不利因素 6.2.16.2.1 行业进入门槛低，竞争激烈行业进入门槛低，竞争激烈 当前早期教育培训行业背景下，市场进入门槛低，形成了规模小、品牌多而杂的市场竞争格局。参与竞争的早期教育培训机构资质、培训服务水平参差不齐。一方面较多的企业加剧了市场竞争的激烈程度，另一方面，受利益驱使，少数早教机构经营不规范，出现了骗取学员培训费的现象，一公告编号：2019-003 20 定程度上扰乱了早期教育培训行业的正常秩序。6.2.26.2.2 高素质的早期教育培训人才稀缺高素质的早期教育培训人才稀缺 婴幼儿教育培训服务主要是依靠从业人员尤其是早教教师的劳动付出，婴幼儿的教育培训成长需要早教教师耐心的引导。实际上，目前我国早期教育从业者素质普遍不高，很多教师都是刚从幼师专业毕业的学生，更有甚者只是参加了几天的幼儿教育的培训，高素质的早期教育人才稀缺，限制了行业的快速发展。（三）（三）财务分析财务分析 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本期期末与上年期末金上年期末金额变动比例额变动比例 金额金额 占总资产的比占总资产的比重重 金额金额 占总资产的比占总资产的比重重 货币资金 7,742,417.56 21.22%6,921,793.41 25.00%11.86%应收票据与应收账款-存货 409,571.62 1.12%112,365.13 0.41%264.50%投资性房地产-长期股权投资-固定资产 1,845,638.38 5.06%1,283,481.18 4.64%43.80%在建工程 短期借款 8,000,000.00 21.93%10,000.00 0.04%79,900.00%长期借款 预付款项 7,727,546.88 21.18%2,053,283.69 7.42