836842_2018_杰邦科技_2018年年度报告_2019-04-23.pdf

公告编号：2019-004 1 2018 年度报告 杰邦科技 NEEQ:836842 西安杰邦科技股份有限公司 Xian Jsbound Technology Co.,Ltd 公告编号：2019-004 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、通过武器装备质量体系认证的现场审核。2、接地向电磁防护和加固为主的涉军业务转型。3、获得与电磁防护相关的实用新型专利 1 项。（如图 1）4、获得科技型中小企业认证，可研发费加价扣除 75%。5、复审通过了高新技术企业。（如图 2）图二 图一 注：本页内容原则上应当在一页之内完成。公告编号：2019-004 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .3333 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3535 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3737 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3838 第九节第九节 行业信息行业信息 .4141 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4242 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4747 公告编号：2019-004 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、杰邦科技 指 西安杰邦科技股份有限公司 杰邦电气 指 西安杰邦电气工程有限公司,系公司全资子公司 亿安电气 指 西安亿安电气科技有限公司,系公司全资子公司 杰邦科贸 指 陕西杰邦科贸有限公司,系公司控股子公司 杰邦智慧视觉 指 西安杰邦智慧视觉科技有限公司,系公司关联公司 江苏美雅特 指 江苏美雅特装饰材料有限公司,系公司关联公司 邦友硅业 指 陕西邦友硅业有限公司,系江苏美雅特装饰材料有限公司全资子公司 华鹏美雅特 指 华鹏美雅特装饰材料（泰兴）有限公司，系江苏美雅特装饰材料有限公司控股子公司 股东大会 指 西安杰邦科技股份有限公司股东大会 董事会 指 西安杰邦科技股份有限公司董事会 监事会 指 西安杰邦科技股份有限公司监事会 主办券商、国联证券 指 国联证券有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 高级管理人员 指 总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 管理层 指 对公司管理、经营、决策负有领导职责的人员,包括董事、监事和高级管理人员等 公司章程 指 2015 年第一次股东大会会议通过的西安杰邦科技股份有限公司章程 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 会计师事务所、会计师 指 中天运会计师事务所(特殊普通合伙)律师事务所、律师 指 北京君都(上海)律师事务所 UL 指 UL 是一家从事安全试验和鉴定的美国民间机构 CE 指 CE 是一种安全认证,是进入欧洲市场的门槛性认证 ISO9001 指 世界上较为成熟的质量框架、国际标准,是一套质量管理体系 报告期 指 2018 年 1 月 1 日到 2018 年 12 月 31 日 公告编号：2019-004 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吕军平、主管会计工作负责人颜林姝及会计机构负责人（会计主管人员）颜林姝保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中天运会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 公司治理风险 有限公司阶段,公司的法人治理结构并不完善。股份公司成立后,公司逐步建立健全了法人治理结构,制定了适应企业现阶段发展的内部控制制度,但股份公司成立时间较短,各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验,公司和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善,。随着公司的快速发展,经营规模不断扩大,业务范围不断扩展,人员不断增加,对公司治理将会提出更高的要求。因此,公司未来经营中存在因治理结构不适应发展需要,而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。实际控制人不当控制的风险 吕军平直接持有公司股份715.4 万股,占公司股本总额的65.19%,吕军平为公司实际控制人,若吕军平利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制,可能给公司及其股东利益造成损害。市场竞争风险 我国接地行业目前处于快速发展的阶段,但竞争格局仍比较分散,行业集中度较低。目前国内市场上大部分接地产品成产企业规模较小,生产较为低端的接地产品,市场竞争激烈。如果国际先进企业加大对国内市场的经营力度,以及国内企业在技术、品牌及市场上全面跟进,市场竞争将日趋激烈,公司可能会面临因竞争加剧出现业绩下降的风险。公告编号：2019-004 6 技术创新风险 经过不断研发积累,公司目前拥有 15 项专利,其中发明专利 2 项。但随着经济的发展,接地行业所涉及应用领域不断扩展,客户对产品性能及质量的要求越来越高,客户需求差异性越来越大,公司需要针对不同行业、不同客户及时开发出适应不同需求、达到不同标准的接地产品。如果公司不能继续保持技术创新,及时研发出满足客户需求的产品,将使公司在市场竞争中处于劣势,对公司的产品竞争力构成不利影响。应收账款无法收回的风险 公司截止 2018 年 12 月 31 日应收账款价值为 22,362,585.78 元,公司应收账款来源于接地产品销售和接地产品施工以及今年新开发项目城市公共安全领域订单所致。公司应收账款规模较大，其中部份为铁路行业前几年不景气所遗留下来的，加之下游客户多为国有大型企业，组织机构繁多工作流程复杂回款周期拖延所致。未来随着公司销售规模的继续扩大，应收账款可能进一步增长。若公司不能继续保持对应收账款的有效管理，或者因客户出信用风险、支付困难或出现现金流紧张，拖欠公司销售款或延期支付，将对公司生产经营和资金周转等不利影响。税收政策变动风险 公司获得陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、陕西省国家税务局及陕西省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书,根据政策规定本公司可享受 15%的企业所得税优惠税率；公司 2018年也获得了科技型中小企业研发费用加计 75%扣除的批复，此优惠措施需要每年进行审批。若国家有关政策发生变动或者公司未能通过高新技术企业资格认定复审,则享受的上述税收优惠政策存在着不确定性,一旦上述税收优惠政策发生不利变动,将会对公司的税后利润产生影响。客户行业集中度较高的风险 2018 年度公司对前五名客户收入占其主营业务收入比重为31.90%,基本不存在客户集中度较高的风险。报告期内，公司前五名客户重合度较低，不存在对主要客户的依赖。上述行业与国家宏观经济政策息息相关，如果宏观经济政策发生变化或者上述行业发展缓慢，公司都可能存在业绩大幅度下滑的风险。供应商集中度较高的风险 2018 年度公司前五名供应商采购额占公司采购总额比例为49.87%,公司采购的原材料主要为镀铜接地棒、镀铜圆线、铜排、铜管、铜粉及铝粉等生产原辅材料，另外行车卫士也有所增加。其中,2018 年度从金华市新恒鑫防雷器材制造有限公司采购镀铜接地棒、镀铜圆线,金额为 133.22 万元,占当期采购总额15.62%,对单一客户采购额已经有较大幅度下降,但仍然存在一定的风险。宏观经济波动风险 公司的下游行业主要为电力、轨道交通、铁路、石化、军工等基础建设行业,其发展与国民经济的景气程度有很强的相关性,使得公司受宏观经济波动影响。如果经济发展速度较快,将不断提高上述基础建设的需求,从而有利于接地行业的发展,反之则抑制接地行业的发展。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-004 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 西安杰邦科技股份有限公司 英文名称及缩写 Xian Jsbound Technology Co.,Ltd 证券简称 杰邦科技 证券代码 836842 法定代表人 吕军平 办公地址 西安市高新区科技二路 65 号启迪清扬时代 7 幢 3 单元 10 层 31003 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 颜林姝 职务 董事会秘书/财务总监 电话 027-88451436 传真 027-88450916 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 西安市高新区科技二路65号启迪清扬时代7幢3单元10层31003室 710075 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 西安市高新区科技二路65号启迪清扬时代7幢3单元10层31003室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2000 年 5 月 9 日 挂牌时间 2016 年 4 月 20 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C制造业C38电气机械和器材制造业3899其他未列明电气机械及器材制造 主要产品与服务项目 铜接地产品的生产、销售及接地工程的施工 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）10,974,244 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 吕军平 实际控制人及其一致行动人 吕军平 公告编号：2019-004 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91610131722853427H 否 注册地址 西安市高新区科技二路 65 号启迪清扬时代 7 幢 3 单元 10 层 31003室 否 注册资本（元）10,974,244 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 国联证券 主办券商办公地址 无锡市太湖新城金融一街 8 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中天运会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 杨亦农、于江华 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街九号五栋大楼 B1 座七、八层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公告编号：2019-004 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 15,139,395.33 19,903,901.98-23.94%毛利率%37.52%40.37%-归属于挂牌公司股东的净利润-2,079,529.97-259,847.77-700.29%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-2,904,949.94-979,457.77-196.59%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-9.78%-1.16%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-13.67%-4.37%-基本每股收益-0.19-0.02-850.00%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 39,506,842.29 42,004,795.64-5.95%负债总计 19,252,497.57 19,563,549.47-1.59%归属于挂牌公司股东的净资产 20,217,101.41 22,296,631.38-9.33%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.84 2.03-9.36%资产负债率%（母公司）45.61%44.93%-资产负债率%（合并）48.73%46.57%-流动比率 2.43 2.78-利息保障倍数-3.88 0.12-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 535,514.28 1,796,538.63-70.19%应收账款周转率 0.66 0.83-存货周转率 2.69 3.89-公告编号：2019-004 10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-5.95%-4.12%-营业收入增长率%-23.94%-22.64%-净利润增长率%-265.68%-114.68%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 10,974,244 10,974,244 计入权益的优先股数量 0 0 计入负债的优先股数量 0 0 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)971,082.32 同一控制下企业合并产生的子公司起初至合并日的当期净损益 0 非经常性损益合计非经常性损益合计 971,082.32 所得税影响数 145,662.35 少数股东权益影响额（税后）0 非经常性非经常性损益净额损益净额 825,419.97 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据及应收账款 23,378,497.98 24,495,877.80 应收账款 23,378,497.98 24,495,877.8 公告编号：2019-004 11 应收利息 应收股利 其他应收款 2,538,298.40 2,538,298.40 3,657,506.51 3,657,506.51 固定资产 7,411,012.67 7,411,012.67 7,509,292.83 7,509,292.83 固定资产清理 在建工程 工程物资 应付票据及应付账款 3,336,227.88 1,176,674.54 应付票据 应付账款 3,336,227.88 1,176,674.54 应付利息 12,923.92 113,613.99 应付股利 其他应付款 4,232,033.00 4,244,956.92 8,121,506.37 8,235,120.36 管理费用 4,821,990.91 3,282,213.79 4,456,982.6 3,292,450.66 研发费用 1,539,777.12 1,164,531.94 1.重要会计政策变更 会计政策变更的内容和原因 企业会计准则变化引起的会计政策变更 2017 年度财务报表受重要影响的报表项目和金额如上图，本公司根据财政部关于修订印发 2018年度一般企业财务报表格式的通知(财会201815 号)及其解读和企业会计准则的要求编制 2018 年度财务报表，此项会计政策变更采用追溯调整法。公告编号：2019-004 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司采取以销定产的模式，是国内专业的接地产品及接地解决方案的供应商。以销售部门的客户订单为基础安排生产计划，采购部门根据库存量与成产计划合理安排采购活动，产品检验合格后向客户交货，通过验收环节后使企业获取利润。1、采购模式 在实际采购活动中，公司设置采购部进行管理，主要采取以销定产的采购模式，销售人员获取销售订单后，由采购人员根据销售订单及库存量进行采购安排，并由财务部共同对采购过程进行控制和监督。采购部每年组织对供应商进行合格供应商评定，建立合格供应商数据库，并与供应商建立长期合作关系。公司采购的原材料主要为镀铜接地棒、镀铜圆线、铜排、铜管、铜粉及铝粉等。采购价格也均按照市场价格确定。2、生产模式 公司产品主要分标准化产品和定制化产品两类，均采取以销定产的成产模式，生产过程均由生产部门统一协调，保证客户交付周期，提高客户满意度：1）标准化产品 前期业务洽谈时，客户会根据销售人员提供的产品目录决定采购内容；合同签订后，公司按照产品需求数量以及库存情况进行标准化生产，经检验合格后方可发给客户。2）定制化产品 根据产品使用情况的差异，客户提出需求，针对需求进行设计，改进研发后将产品图纸交与客户确认，并将试制样品提供给客户进行验证，测试合格后进行生产。如果图纸或试制样品未符合客户要求，则重新进行研发改进。3、销售模式 公司主要采用直销模式，是国内专业从事接地产品生产、销售及施工的企业之一，经过多年的经营发展，公司已积累一定的客户资源，并拥有一定的行业影响力。由于接地产品目前主要应用在通信、电力、石油化工、铁路、新能源、轨道交通等大型民生基础产业，由于该类产业行业集中度高，目标客户明显，公司销售部门按行业对销售人员进行划分管理，力求提供更为专业的服务。上述大型基础建设项目订单，主要通过分包、招投标形式获得。公司通过业内交流、行业网站、设计院、合作客户、发改委等部委关于基础建设的批复信息等渠道获知接地产品的相关采购信息，调动公司资源，促成销售订单，并利用公司核心技术人员的专业技术能力，在向客户提供整体接地解决方案中脱颖而出。在定价策略上，公司采取“成本加成”与市场价相结合的方式，产品价格按照市场价格及与客户的谈判确定，同时公司参考产品成本确定最终产品的销售价格区间，由销售人员在公司授权的价格范围和数量范围内进行价格确定。售后服务方面，公司坚持强化专业服务，建立客户档案，统一客户投诉处理程序，完善相关流程标准，以满足客户的需求，获取更多客户订单。4、盈利模式 公司产品的定价方式系已成本为基础，考虑原材料价格、与产量相关的折扣、消耗的能源、人力资源等因素，在成本的基础上公司根据与客户的合作时间长短、客户对公司的重要程度，行业内的平均水平等因素与客户协商确定最后定价，以保证公司的利润水平。综上，公司的业务模式是行业内通用的商业模式，是行业内相当成熟的而商业模式，公司多年来产品生产、工程施工均符合各行业接地相关标准。此外，公司对产品质量、安全性能均有较好控制，并且不断加大研发投入，创新生产技术，不断提高公司的核心竞争力，使公司能够在现有商业模式下蓬勃发公告编号：2019-004 13 展，因此，公司目前采用的商业模式具有可持续性。报告期内，公司的商业模式无重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1.报告期内，公司针对行业及市场动态制定了相关的战略规划，稳步推进战略实施，在坚持现有大客户战略合作的同时，继续开发新客户，继续加大对高技术高水准新产品的研发力度，以产品优势及技术优势作为我们的竞争力。同时通过整合供应商资源，改善工艺等方法，努力降低产品成本，以客户需求为出发点完善客户服务体系。2.2018 年公司业绩整体呈现整体下滑状态，由于公司为适应当前经济大环境的影响，积极加大研发投入，拓展业务增涨点所致，将我们的接地业务方向向电磁防护和加固为主的涉军业务转型。由于新业务的开展及前期市场培养，团队建设、资质的取得都需要大量的人、财、物的投入，经过不断的努力探索，目前公司确定的新业务拓展方面：第一个重点拓展的是在军工“智慧视觉”业务领域，公司大力投入研发费用，完善军工准入机制，依靠公司图像识别、图像传输和处理方面优秀的技术团队，依托高质量的图像处理（压缩、增强、识别与跟踪）、图像获取已完成多个涉军项目的研发，并有小批量供货。我们的研究领域包括涵盖从地面到太空（枪械即狙击手瞄准自动跟踪、地面车辆，弹体、飞机、临近空间及太空层卫星）的全方位领域。目前军工四证已经取得过半，2019 年可以全部获得。已完成四个型号的新产品研制工作，为未来市场的推广建设打下了坚实的基础。第二公司不断调整“行车卫士”业务的发展思路，从大局出发，站在更高的业务平台宏观制定发展方向，引入更灵活的市场合作模式，使业务发展速度逐步加快。第三是在能源业务领域，公司开展了与武汉大学、南方电网公司电力科学院等的更深入的课题研究工作，并加入了能源行业电力接地技术标准化委员会，参与接地标准制定，已取得了不少成果。(二二)行业情况行业情况 1、接地行业的上游 公司主要以铜接地产品为主，其主要原材料包括：镀铜钢圆线、镀铜钢绞线、镀铜扁钢、镀铜钢接地棒；使用的主要金属包括钢、磷钢、镍等；生产用辅助化工材料包括硫酸铜、除油剂、光亮剂等。放热焊剂的主要金属材料为铜粉，铝粉等；放热焊接模具主要是用浸焙石墨。降阻材料的主要材料为石墨粉、膨润土等化工材料。公告编号：2019-004 14 接地行业的上游为上述材料及其加工行业，其中铜材料的质量也直接影响接地产品的效果。上游行业的稳定发展对接地行业起到保障作用。公司的采购渠道畅通、便捷，多为长期合作关系，材料品质有充分保证，也有利于公司产销管理。为了保证原材料的供应稳定及质量可控，未来接地行业与镀铜加工行业将有一体化发展的趋势。2、接地行业的下游 接地下游企业主要集中在：电力和新能源、石油及石油化工、铁路、煤炭及非煤矿山、轨道交通、通讯行业。另外如工业建筑、军工、航天、水利、气象、出口贸易等行业，占据接地市场较少分份额。目前专业接地公司仅仅扮演了材料供应商的角色，大量接地工程由项目总包方完成，但是这种局面正在逐步改善。上述行业的发展变化对接地行业发展有着深刻影响。接地行业基本市场数据 1、接地行业市场总规模 20152022 年我国雷电防护行业市场规模测算 2、通讯行业接地市场估算 在通信设施建设中，接地设备投资占比约为 2%。随着 5G 通讯建设高峰的到来，未来三年其接地市场份额将以每年 1025%的速度增长。公告编号：2019-004 15 3、电力行业（包括新能源）接地市场估算 电力行业（包括新能源）固定资产投资仍将维持 10%以上增速。2016 年 6 月至 2018 年 10 月，我国电力基础项目建设持续放缓，新能源建设高峰期到 2016 年 6 月停止，随后持续下滑。自 2018 年 10月起，电力基础项目建设逐步加快，尤其是特高压、超高压线路建设逐步迎来一个小的建设高峰期。新能源储能及分布式电网建设项目明显增多，储能项目建设逐年加快。随之而来的接地工程项目稳步增长，预计未来三年其市场增速在 1012%。公告编号：2019-004 16 4、建筑行业建筑行业接地接地市场估算市场估算 建筑行业接地市场规模将继续保持着稳定地增长，其市场逐渐稳定，增幅不大。随着我国建筑标准的完善，未来三年其建筑智能化和电气安全的需求所带动的市场将有所增长，因此其接地市场份额将以每年 23%的速度增长。公告编号：2019-004 17 5、铁路和轨道交通行业、铁路和轨道交通行业接地接地市场估算市场估算 依据我国城市轨道交通规划，2016 年城轨新增里程 535 公里，2017 年-2022 年新增营业里程将超过 6000 公里，按照 2014 年和 2015 年城轨总投资额和新增线路计算每公里投资额大约在 6-7 亿元区间水平，“十三五”期间的实际投资将超过 3.5 万亿总额度，按照截至目前各个地方政府的城轨规划数据计算，2022 年城轨总投资额度在 5 万亿左右。铁路和轨道交通增量基础设施的不断投入为接地产品带来新的增量需求，加之存量基础设施重接地产品的更新需求。预计未来三年其市场增速在 58%。按照我们国家和地方城市轨道交通规划，2016 年城轨新增里程 535 公里，2017 年-2022 年新增营业里程将超过 6000 公里，按照 2014 年和 2015 年城轨总投资额和新增线路计算每公里投资额大约在 6-7亿元区间水平，“十三五”期间的实际投资将超过 3.5 万亿总额度，按照截至目前各个地方政府的城轨规划数据计算，2022 年城轨总投资额度在 5 万亿左右。（城市轨道交通运营线路里程及预测）（中国城市轨道交通投资额变化及预测）公告编号：2019-004 18 6、石油化工石油化工设施及设施及易燃易爆易燃易爆场所接地场所接地市场估算市场估算 随着我国能源需求逐年增长，石油化工特别是易燃易爆场所的刚性接地市场规模继续保持着稳定地增长。尤其接地新技术、新材料被广泛应用，新的接地标准层出不穷。预计未来三年其市场增速在 810%。公告编号：2019-004 19 7、军工接地市场估算 一、有利因素（一）军改稳步推进，军品市场需求提升 2016 年 1 月，中央军委印发中央军委关于深化国防和军队改革的意见，是推进深化国防和军队改革提出的指导性意见。按照总体目标要求，2017 年至 2020 年，对相关领域改革作进一步调整、优化和完善，持续推进各领域改革。在军队体系改革之后，将结构优化，从数量规模型向质量效能型与科技密集型转变，形成联合作战力量体系。在新调整组建的单位中，包括海军陆战队、空军空降兵军以及火箭军、战略支援部队等诸多新型作战力量。随着国家军队体制编制改革的逐步完成，特殊机构用户的采购已经开始启动，军改落地后军工订单已经出现了恢复性增长。（二）军民融合扶持力度逐渐加大 军民融合扶持力度逐渐加大，民参军企业重点受益。军民融合发展委员会第一次全体会议以来，国家就加速全面推开武器装备科研生产许可与装备承制单位联合审查工作机制，并在全国范围推广军民大型国防科研仪器设备整合共享、以股权为纽带的军民两用技术联盟创新合作、民品企业配套核心军品的认定和准入标准 3 项创新举措。随着民参军准入政策的进一步优化和扶持力度的进一步增强，民参军企业有望重点受益。二、不利因素（一）军工技术进入民用市场存在一定障碍 国家国防科研力量由军工集团支配，政府对科研院所的调控能力不断弱化，军工集团对科研院所采用市场化导向的管理式，致使国防科研院所对基础性科技研发的积极性降低，基础性科技原创成果出现滑坡现象。这种管理体制造成了国防科技创新能力不强、科技发展后劲严重不足，同时也制约国防技术与民用技术双向转化。（二）军民融合科技产业知识产权政策缺失 在国防知识产权权属和利益分配问题上，仍在沿用全部归国家所有、由国家支配的老办法执行，以致科研院所和生产企业在技术转让合同的签订和执行中遇到诸多矛盾和问题，影响了国防科研生产单位和科技人员的创新积极性，国防知识产权“军转民”困难重重。国家鼓励非公有资本进入国防科技工业建设领域，鼓励非公有制企业参与军民两用高技术开发及产业化，但是却对其中涉及到的知识产权归属问题没有明确规定。军工产业产值预测 综合以上因素，我们预计，2018 年我国军工产业产值将达到 10，755 亿元，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为 24.19%，2022 年将达到 25，583 亿元。公告编号：2019-004 20 图表 中投顾问对 2018-2022 年中国军工产业产值预测 数据来源：中投顾问产业研究中心 军工产业利润预测 综合以上因素，我们预计，2018 年我国军工产业利润将达到 2，393 亿元，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为 20.83%，2022 年将达到 5，101 亿元。图表 中投顾问对 2018-2022 年中国军工产业利润预测 国防信息化企业受益于信息化建设、武器装备更新换代和国产化进程。电子信息装备是军事作战效能的“倍增器”，新一代武器装备不断定型列装，信息化占比与国产化率不断提高，且考虑到信息化系统更新换代速度较快（一代飞机，三代航电），势必带动相关信息化公司业绩持续释放。中长期来看，战区互联互通体系的建立或是信息化建设重中之重，将加大投入对指挥信息系统进行升级改造，打通联合作战计划、战场预警、态势感知、数据资源、领航引导、电子对抗等数十条链路，实现“一网连三军”。公告编号：2019-004 21 8、专业接地企业数量 国内专业从事接地的企业有 1800 多家（国发201639 号出台前具备接地资质的企业），SPD制造企业已超过 550 家，国内接地、接地行业的从业企业约有 2500 多家，大多数聚焦于单一细分行业。9、接地检测企业数量 截止到 2017 年 9 月 11 日，检测资质证在有效期内公司总数量 491 家（不包含外设办事处或者分公司），其中：甲级 163 家，乙级 328 家，各省份资质情况如下：10、接地行业五大痛点 痛点一：行业政策对产业影响力大（1）接地工程相关政策 国务院 2016 年 6 月 28 日印发关于优化建设工程接地许可的决定要求简政放权、放管结合、优化服务协同推进的改革，减少建设工程接地重复许可、重复监管，切实减轻企业负担，进一步明确和落实政府相关部门责任，加强事中事后监管，保障建设工程接地安全。（2）接地产品认证最新政策 2014 年 11 月 25 日，国发201450 号国务院再次取消和下放 58 项行政审批项目，50 号文取消接地产品使用备案核准，接地产品认证不再实行强制检测和使用备案核准。但是，主要行业（电力、通信、铁路等）在使用采用接地产品时，依然要求提供第三方的型式检测报告。（3）检测资质最新政策 2016 年 4 月 7 日，中国气象局令第 31 号雷电防护装置检测资质管理办法。省、自治区、直辖市气象主管机构负责本行政区域内接地装置检测资质的管理和认定工作；检测资质分为甲、乙两级；应当建立接地装置检测资质评审专家库，报国务院气象主管机构备案；接地装置检测资质证，由国务院气象主管机构统一印制，有效期为五年。痛点二：行业门槛的不同造成企业交易成本的增加 除建筑行业外，接地市场下游主要行业对接地产品均设置了一定的准入门槛。接地产品跨行业应用标准不同，造成企业交易成本的增加。公告编号：2019-004 22 数据来源：浙商证券 痛点三：同质化恶性竞争 1、产品生产的进入门槛低 2、产品雷同化，缺乏颠覆性创新 3、盈利模式趋同化（产品差价）痛点四：企业规模小、行业集中度低 1、订单分散，大订单少 2、多数企业没有掌握范围经济与规模经济规律 3、行业的不公平竞争造就了公司做不大 痛点五：行业品牌意识弱 1、没有耐心，利益驱使 2、行业招投标规则问题 3、不知道品牌怎么做 4、客户也不清楚哪个品牌好？行业痛点是企业创新发展的机会所在。解决行业痛点的几点建议：接地行业的未来发展趋势 1、接地行业进入存量市场阶段 从以上各行业的分析中可以看出，接地行业发展的空间还是存在的，行业正由快速发展的阶段进入成熟发展阶段，总体上接地行业将由增量市场阶段进入存量市场阶段。公告编号：2019-004 23 在存量市场的竞争状态中，接地企业将在商业模式、产品品牌、新技术、新服务方面进行激烈的竞争。2、接地行业的发展趋势 1)39 号文的贯彻，将使得接地行业进一步市场化；2)行业应用将会细分，各个细分领域会出现产品品牌，多数品牌会被整合或倒闭；3)专业性接地工程公司将会深入拓展接地技术含量高的刚性需求市场，同时会扩展以客户为中心的其他工程项目或产品或服务。4)接地已由增量市场进入存量市场；5)新兴技术将不断涌现，尤其智能接地；6)行业联盟、行业整合及并购将兴起；7)以客户为中心会成为主流，行业边界会越来越模糊。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年期末金额变动比期末金额变动比金额金额 占总资产占总资产金额金额 占总资产占总资产公告编号：2019-004 24 的的比重比重 的的比重比重 例例 货币资金 569,842.89 1.44%698,206.24 1.66%-18.38%应收票据与应收账款 22,362,585.78 56.60%23,378,497.98 55.66%-4.35%存货 3,609,404.35 9.14%3,425,400.35 8.15%5.37%投资性房地产 长期股权投资 固定资产 7,259,918.71 18.38%7,411,012.67 17.64%-2.04%在建工程 短期借款 127,000.00 0.32%2,135,000.00 5.08%-94.05%长期借款 1,500,000.00 3.80%1,500,000.00 3.56%0.00%其他应付款 7,243,816.71 18.34%4,244,956.92 3.56%70.65%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、报告期末企业的货币资金较上年度末有较大幅度减少，其主要原因是报告期企业开展新方向领域为“基于安全城市平台的行车卫士”业务以及“涉军领域智慧视觉”业务，需要大量投入资金，为后期的发展做铺垫，以及年末签订接地项目，需及时供货，提前支付部份货款订金所支出。2、报告期末短期借款大幅下降 94%，系企业希望将短期借款置换为期限相对较长的长期借款，以便于企业更好的对资金进行高度使用。3、报告期其他应付款与上年相比增加部分是向关联方借款占比较大，该部分资金用于公司的日常经营。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 15,139,395.33-19,903,901.98-23.94%营业成本 9,459,071.62 62.48%11,868,390.67 59.63%-20.30%毛利率%37.52%-40.37%-管理费用 2,832,856.88 18.71%3,282,213.79 16.49%-13.69%研发费用 2,046,776.73 13.52%1,539,777.12 7.74%32.93%销售费用 1,722,364.34 11.38%2,774,539.90 13.94%-37.92%财务费用 442,041.04 2.92%708,356.70 3.56%-37.60%资产减值损失 2,011,662.17 13.29%1,004,840.32 5.05%100.20%其他收益 971,082.32 6.41%-投资收益 0 -公允价值变动收益 0 -资产处置收益 0 -汇兑收益 0 -公告编号：2019-004 25 营业利润-2,497,327.94-16.50%-1,459,456.28-7.33%-71.11%营业外收入 0 846,600.00 4.25%-100.00%营业外支出 0 -净利润-2,186,901.45-14.45%-598,039.87-3.00%-265.68%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期营业收入与去年相比下降的因素是多方面的，比较突出的是行业内低价竞争，招标单位低价中标，导致整个行业的合同标的下降、利润下降，与以往供应量、工程工作量相同的情况下，合同额却大幅下降，使得呈现的收入额随之下降。2、报告期营业成本随收入的减少而相对应减少。3、报告期销售费用减少的原因是控制营销人员的营销活动费用，节约成本，提高效率。4、