836262_2018_科源制药_2018年年度报告_2019-04-25.pdf

山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-027 1 证券代码：836262 证券简称：科源制药 主办券商：中泰证券 2018 年度报告 科源制药 NEEQ:836262 山东科源制药股份有限公司（SHANDONG KEYUAN PHARMACEUTICAL CO.,LTD.）山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 4 月 28 日，科源制药举行综合原料药生产车间开工建设仪式。该项目投产后，将进一步提高公司产品产能、拓展其市场规模，增强公司的盈利能力。2018 年 5 月 7 日，加拿大卫生部 HC 对科源制药进行质量审计，经过 5 天的现场检查，科源制药顺利通过加拿大 HC 认证。此项认证的通过，为后期美国 FDA 认证、欧盟认证以及公司的质量管理体系的提升奠定了 良好的基础。2018 年 11 月 30 日,科源制药顺利通过山东省科技厅授予的省级高新技术企业重新认证。2018 年 11 月 20 日，科源制药入选济南市环保局蓝色、绿色环保企业，免于采暖季错峰生产和重污染天气的停、限产。山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .6 6 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1515 第五节第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3232 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3535 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3838 第九节第九节 行业信息行业信息 .4242 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4343 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4949 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、科源制药 指 山东科源制药股份有限公司 力诺集团 指 力诺集团股份有限公司，系科源制药股东。力诺控股 指 力诺投资控股集团有限公司，系科源制药控股股东。力诺制药 指 山东力诺制药有限公司，系科源制药前股东，自 2015年 7 月 30 日起不再为科源制药股东。自 2019 年 3 月27 日成为科源制药的全资子公司。报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 原料药 指 用于生产各类制剂的原料药物，制剂中的有效成份。医药化工中间体 指 用于药品合成工艺过程中的化工原料或化工产品。HC 指 加拿大卫生部（Health Canada）。FDA 指 Food and Drug Administration,美国食品药品管理局,负责全美药品、食品、生物制品、化妆品、兽药、医疗器械以及诊断用品等的管理。GMP 指 GOOD MANUFACTURING PRACTICE，中文含义为“药品生产质量管理规范。VOCs 指 VOCs（volatile organic compounds）挥发性有机物，是指常温下饱和蒸汽压大于 70 Pa、常压下沸点在260以下的有机化合物，或在 20条件下蒸汽压大于或者等于 10 Pa 具有相应挥发性的全部有机化合物。从环保意义上说，挥发和参加大气光化学反应这两点是十分重要的。不挥发或不参加大气光化学反应就不构成危害。这也就是欧洲将溶剂按光化臭氧产生潜力来分类的原因。EHS 管理体系 指 Environment-Health-Safety,EHS 管理体系是环境管理体系(EMS)和职业健康安全管理体系(OHSAS)两体系的整合,目的为保护环境,改进工作场所的健康性和安全性,改善劳动条件,维护员工的合法权益。山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 5 IC 罐 指 IC 厌氧反应器：Internal Circulation，新一代高效厌氧反应器。SBR 反应器 指 序 批 式 活 性 污 泥 法（Sequencing Batch Reactor Activated Sludge Process）。COD 指 化学需氧量（Chemical Oxygen Demand）。TN 指 总氮（Total Nitrogen）NMPA 指 国家药品监督管理局（National Medical Products Administration）。元、万元 指 人民币元、人民币万元 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 6 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人伦立军、主管会计工作负责人王吉兰及会计机构负责人（会计主管人员）王吉兰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 环境保护政策变化风险 公司所处的制药行业属于高污染行业，受到的环保政策监管比较严格。随着我国对环境保护问题的日益重视，将来国家可能实施更为严格的环境保护标准，这可能会导致公司为达到新标准而增加环保投入，在一定程度上影响公司的经营业绩。安全生产风险 公司生产的硝酸异山梨酯属于危险化学品，生产过程中可能产生可燃气体泄漏，造成爆炸风险。因此公司属于危险化学品生产企业，面临安全生产的风险。行业监管政策变化的风险 医药行业是全球范围内监管最为严格的行业之一，为保证人民群众的用药安全和医药产业健康发展，国家有关部门制定了一系列相关政策。政策法规从药品研制、注册申报、药品生产、药品销售等一系列环节加以约束和管理。政策的实施可能会不同程度地增加医药企业的运营成本，加大新产品研制的投资风险，并将对医药企业的生产和销售产生影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 山东科源制药股份有限公司 英文名称及缩写 SHANDONG KEYUAN PHARMACEUTICAL CO.,LTD.证券简称 科源制药 证券代码 836262 法定代表人 伦立军 办公地址 山东济南市山东商河经济开发区科源街 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 冯利 职务 董事会秘书 电话 0531-84779766 传真 0531-84779766 电子邮箱 fengli- 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 济南市山东商河经济开发区科源街；251601 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董秘办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2004 年 12 月 27 日 挂牌时间 2016 年 3 月 15 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-医药制造业-化学药品原料药制造-化学药品原料药制造（C2710）主要产品与服务项目 化学原料药、成品药及医药化工中间体的研发、生产和销售 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）58,000,000 优先股总股本（股）0 控股股东 力诺投资控股集团有限公司 实际控制人及其一致行动人 高元坤（力诺集团系实际控制人的一致行动人）四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91370126771003840T 否 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 8 注册地址 山东济南市山东商河经济开发区科源街 否 注册资本（元）58,000,000 否 注册资本与总股本一致。五、五、中介机构中介机构 主办券商 中泰证券 主办券商办公地址 济南市经七路 86 号证券大厦 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 陈金波、徐茂 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路一号学院国际大厦 15 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后报告期后更新情况更新情况 适用 不适用 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 245,501,346.10 239,445,276.15 2.53%毛利率%32.76%36.60%-归属于挂牌公司股东的净利润 40,554,916.24 43,588,363.73-6.96%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 38,418,160.75 42,631,238.54-9.88%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）15.33%24.48%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）14.52%23.94%-基本每股收益 0.70 0.80-12.50%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 346,796,214.32 330,853,225.17 4.82%负债总计 74,063,572.74 77,861,329.45-4.88%归属于挂牌公司股东的净资产 272,732,641.58 252,991,895.72 7.80%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.70 4.36 7.80%资产负债率%（母公司）21.36%23.53%-资产负债率%（合并）21.36%23.53%-流动比率 1.92 2.00-利息保障倍数 56.94 31.22 -三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 10,991,662.92-378,984.68-应收账款周转率 5.97 8.15-存货周转率 4.00 5.45-山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%4.82%49.36%-营业收入增长率%2.53%33.38%-净利润增长率%-6.96%36.17%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 58,000,000 58,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 137,989.40 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）2,360,247.76 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 15,592.83 非经常性损益合计非经常性损益合计 2,513,829.99 所得税影响数 377,074.50 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 2,136,755.49 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 3,318,095.87 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 11 应收账款 43,372,568.24 应收票据及应收账款 46,690,664.11 在建工程 17,210,879.49 工程物资 566,292.75 在建工程 17,777,172.24 应付票据 15,150,000.00 应付账款 35,415,563.52 应付票据及应付账款 50,565,563.52 应付利息 43,207.42 其他应付款 151,612.13 其他应付款 194,819.55 管理费用 23,076,567.20 16,066,276.77 研发费用 7,010,290.43 预付款项 4,528,546.55 4,212,914.09 其他应收款 4,397,258.26 329,893.26 流动资产合计 84,486,764.26 80,103,766.80 开发支出 1,414,339.61 长期应收款 4,067,365.00 其他非流动资产 21,313,583.74 20,054,671.25 非流动资产合计 140,011,842.32 141,405,955.22 资产总计 224,498,606.58 221,509,722.02 应付票据及应付账款 62,293,444.48 62,080,059.84 应付职工薪酬 3,688,178.41 5,116,316.12 应交税费 5,178,799.18 5,733,508.54 其他应付款 17,473,716.96 17,016,557.91 一年内到期的非流动负债 28,872,470.09 流动负债合计 91,466,657.74 121,651,431.21 长期应付款 38,033,372.76 9,160,902.67 非流动负债合计 38,033,372.76 9,160,902.67 负债合计 129,500,030.50 130,812,333.88 资本公积 445,588.91 541,664.53 盈余公积 4,335,101.89 4,242,135.46 未分配利润 39,015,916.97 34,711,619.84 归属于母公司股东权益合计 94,998,576.08 90,697,388.14 股东权益合计 94,998,576.08 90,697,388.14 负债和所有者权益总计 224,498,606.58 221,509,722.02 营业成本 115,901,210.66 116,008,547.15 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 12 主营业务成本 115,901,210.66 116,008,547.15 营业毛利 63,616,335.83 63,508,999.34 管理费用 17,877,271.18 18,053,523.28 研发费用 550,000.00 财务费用 742,346.22 838,421.84 资产处置收益 94,964.38 营业利润 36,587,550.06 35,752,850.23 营业外收入 2,319,160.09 2,224,195.71 利润总额 38,595,702.54 37,666,038.33 净利润 32,940,319.05 32,010,654.84 归属于母公司所有者的净利润 32,940,319.05 32,010,654.84 综合收益总额 32,940,319.05 32,010,654.84 归属于母公司股东的综合收益总额 32,940,319.05 32,010,654.84 销售商品、提供劳务收到的现金 80,814,902.13 81,799,352.13 经营活动现金流入小计 83,722,994.51 84,707,444.51 购买商品、接受劳务支付的现金 8,155,711.70 31,552,344.12 支付其他与经营活动有关的现金 13,494,415.86 12,259,088.93 经营活动现金流出小计 60,867,567.82 83,029,593.31 经营活动产生的现金流量净额 22,855,426.69 1,677,851.20 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 41,451,434.48 20,289,408.99 投资活动现金流出小计 41,451,434.48 20,289,408.99 投资活动产生的现金流量净额 -41,217,427.15-20,055,401.66 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 564,194.54 548,644.54 筹资活动现金流出小计 27,707,324.79 27,691,774.79 筹资活动产生的现金流量净额 23,192,675.21 23,208,225.21 预付款项 6,318,835.14 5,806,820.85 其他应收款 2,403,165.44 735,800.44 其他流动资产 567,693.91 785,550.75 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 13 流动资产合计 149,529,996.61 147,568,474.16 长期应收款 1,667,365.00 无形资产 14,476,762.68 14,153,685.75 开发支出 2,158,755.56 其他非流动资产 14,426,931.03 13,305,253.32 非流动资产合计 185,220,896.21 183,284,751.01 资产总计 334,750,892.82 330,853,225.17 应付票据及应付账款 50,710,475.08 50,565,563.52 应付职工薪酬 3,549,441.96 5,965,581.05 应交税费 6,926,167.94 8,335,040.88 其他应付款 1,273,226.91 194,819.55 一年内到期的非流动负债 5,093,782.64 流动负债合计 66,078,838.07 73,774,313.82 长期应付款 9,180,798.27 4,087,015.63 非流动负债合计 9,180,798.27 4,087,015.63 负债合计 75,259,636.34 77,861,329.45 资本公积 111,376,192.68 111,705,867.86 盈余公积 8,937,115.50 8,600,971.83 未分配利润 80,434,039.47 73,941,147.20 归属于母公司股东权益合计 259,491,256.48 252,991,895.72 股东权益合计 259,491,256.48 252,991,895.72 负债和所有者权益总计 334,750,892.82 330,853,225.17 营业成本 151,525,294.78 151,814,331.36 营业毛利 87,919,981.37 87,630,944.79 销售费用 10,367,221.99 10,615,832.60 管理费用 21,616,041.57 21,912,458.92 研发费用 1,164,108.28 财务费用 747,903.25 981,502.81 其他收益 1,554,560.00 资产处置收益-357,091.48-336,375.98 营业利润 52,418,131.54 51,761,634.66 营业外收入 1,684,532.06 129,972.06 营业外支出 1,410.94 222,126.44 利润总额 54,101,252.66 51,669,480.28 净利润 46,020,136.11 43,588,363.73 按经营持续性分类 46,020,136.11 43,588,363.73 按所有权归属分类 46,020,136.11 43,588,363.73 归属于母公司所有者的净利润 46,020,136.11 43,588,363.73 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 14 综合收益总额 46,020,136.11 43,588,363.73 归属于母公司股东的综合收益总额 46,020,136.11 43,588,363.73 购买商品、接受劳务支付的现金 80,395,549.43 80,853,608.91 支付其他与经营活动有关的现金 10,197,739.81 9,739,680.33 山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 15 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 本公司所处行业为医药制造业，是一家以生产、研发、销售化学原料药、成品药及医药化工中间体为主导产品的化学原料药生产商，拥有完整的合成装备设施、健全的环保设施（污水处理循环系统）、生产安全设施（全套消防设施及先进的消防安全监控系统）等，掌握了成熟的产品生产工艺。目前，公司拥有 20 个药品批准文号及 1 个药品备案登记号，均通过了国家 GMP 认证，部分核心产品通过了美国、欧盟、日本和韩国的质量体系认证。公司的核心产品为格列齐特、盐酸二甲双胍、单硝酸异山梨酯等化学原料药，为医药制剂生产企业提供原料药及化工中间体，公司以直销模式为主开拓业务，收入来源主要以生产、销售化学原料药、成品药及医药化工中间体为主。报告期内，公司的商业模式由直销模式改为以直销模式为主，经销模式为辅。报告期后至年报披露日，公司的商业模式未发生较大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 具体变化情况说明具体变化情况说明:公司产品的销售以直销为主，国内销售和国外销售部门分别负责国内、国外市场的产品销售工作。由于公司在格列齐特、盐酸二甲双胍等大宗原料药产品上具有较为明显的竞争优势，产品被市场普遍认可，因此公司与下游客户已建立起较为稳定的合作关系。同时，直销模式有利于公司及时了解产品市场变动趋势和客户需求变化，可更牢牢地捆绑与客户的关系。公司产品经销模式中，经销客户签订的购货合同条款与直销客户所签订的内容相同，对合同条款基本信息均进行有效约定。经销商主要为药品流通企业或进出口贸易公司，其在需求信息和客户资源方面有较大优势，在采购科源制药产品后，通过直接或间接方式向终端企业销售。山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 16 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 近几年，国家对药品生产、环境保护、安全生产等监管程度越来越严格，公司上游原料价格逐年上涨，加之中美贸易战的影响，国内外经济形势更加严峻。报告期内，公司坚定发展目标，加大主要产品的销量力度和小品种产品的市场开发力度，一方面重点解决新二甲双胍生产线新老工艺的调试问题，逐步放大生产产能，持续提升产品质量；另一方面，公司深入贯彻落实“四降两提升”的工作方针，开源节流，严格控制成本，提升精益管理水平。报告期内，公司经营情况总体稳定，实现营业收入 24,550.13万元，同比增加 2.53%，实现净利润 4,055.49 万元，较去年同期略有下降。报告期内，公司业务、产品均未发生变化。具体分析如下：（一）业务经营情况 1、公司财务状况 报告期末，公司资产总额为 34,679.62 万元，较期初 33,085.32 万元，增加 1,594.30 万元，增幅4.82%。主要原因是本期立体库及环保设备达到预期使用状态转固定资产,使固定资产较期初增加4,503.26 万元；为应对采暖季限产进行备货，使存货期末余额较期初增加 1,259.69 万元。负债总额为7,406.36 万元，较期初 7,786.13 万元减少 379.77 万元，降幅 4.88%。公司股东权益为 27,273.26 万元，较期初25,299.19万元增加1,974.07万元，增幅7.80%。主要变动原因是报告期内公司实现盈利4,055.49万元，发放现金股利 2,030.00 万元。2、公司经营成果 报告期内，公司营业收入 24,550.13 万元，较上期 23,944.53 万元增加 605.61 万元，增幅 2.53%；营业成本 16,507.06 万元，较上期 15,181.43 万元增加 1,325.63 万元，增幅 8.73%。公司实现净利润4,055.49 万元，较上期 4,358.84 万元减少 303.35 万元，降幅为 6.96%。3、现金流量情况 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额 1,099.17 万元，较上期增加流入 1,137.07 万元。主要原因是公司销售回款以银行承兑汇票方式结算较上期减少，使销售商品、提供劳务收到的现金较上期增加 3,273.55 万元；化工原料价格上涨，使购买商品、接受劳务支付的现金较上期增加 1,060.82 万元；支付的各项税费较上期增加 340.24 万元；公司支付给职工以及为职工支付的现金较上期增加 490.03 万元。投资活动产生的现金流量净额-2,773.17 万元，主要为支付原料药综合生产线技术改造项目建设款。筹资活动产生的现金流量净额为-1,841.97 万元，较上期增加流出 9,253.60 万元，主要原因是上山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 17 期非公开发行股票募集资金 12,000.00 万元，本期分派现金股利 2,030.00 万元。（二）加强精益管理，开展四降两提升工作 公司深入贯彻落实“四降两提升”的工作方针，即降成本、降库存、降应收、降负债，提产能、提利润，严格控制成本，提升精益管理水平。一方面规范库存管理，合理管控库存材料采购计划，准确、及时掌握材料种类及超期库存情况；另一方面细化成本控制单元，从生产、管理、劳务等各个方面入手，制定出切实可行的降本措施，确保落实到位。（三）技术创新情况截至报告期末，2018 全年，公司共新申请或授权专利 8 项，其中申请发明专利1 项：一种制备罗哌卡因中间体的方法；申请实用新型专利 2 项：一种用于格列齐特干燥可搅拌双锥干燥封门、一种用于原料药清净区的过滤的真空双锥干燥机；新授权实用新型专利 5 项：一种新型保温控速过滤漏斗、一种新型格列齐特缩合反应搅拌装置、一种离心机进料装置、一种板壳冷凝器、一种冷凝器的进气装置。公司加大了对研发技术部门的投资力度，2018 年共申报新产品 3 个，其中依达拉奉已获得原料药备案登记号激活，埃索美拉唑钠和盐酸帕洛诺司琼完成了补发研究。公司重新整合注册部门职责和归属，从质管中心调整到研发技术中心。对应国家原料药备案登记（2017 年第 146 号文）要求，对四个在产原料药进行了立项并启动备案研究，夯实市场对在产战略品种的质量提升要求并为未来发展奠定基础。公司顺利通过山东省企业技术中心认定，公司研发管理在组织机构、运行机制、经费投入、人才培养引进、产学研合作等方面迈入了一个新的发展阶段。(二二)行业情况行业情况 公司所处行业为医药制造业（分类代码为 C27）。2018 年 1-12 月我国医药行业主营业务收入达到23986.3 亿元，同比增长 12.6%。行业实现利润总额达到 3094.2 亿元，同比增长 9.5%。近年来，由于环保政策压力持续，各地原料药厂成为治污重点。受环保政策法规及其带来的成本上升影响，大量中小原料药厂被关停。环保压力的加大必将倒逼中小型企业退出市场，使原料药供应格局得到改善，剩余的龙头企业可以拥有更强的市场议价能力，避免价格战的恶性循环，集中度提升后的原料药企业将享受更大的市场份额、更高的盈利能力、更低的业绩波动及更良好的发展环境。2018 年，国内医药市场政策频频：药品审评、审批制度改革，仿制药一致性评价推进，新版国家基药目录发布，4+7 带量采购方案等政策的出台，对医药行业特别是仿制药未来的行业格局将造成深远的影响，促使化学原料药企业发挥原料药与制剂协同效应，向原料+制剂一体化方向发展。未来原料药企业的原料药+制剂的复合模式。将成为主要发展模式。另一方面，2018 年国内环保形势严峻，由于环山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 18 保治理，不少原料企业关停并转，加上部分企业垄断原料生产和销售，原辅料价格快速上涨。面对政策改革和经营环境的变化，公司以高度的战略发展牢牢把握前进方向，以稳健的市场策略努力应对严酷竞争，以坚定的信念朝着既定目标步步迈进，内抓管理，外争市场，在重点工作上寻求突破口，促进公司实现稳步健康发展。（以上数据来源：中国医药保健品进出口商会网站、前瞻产业研究院网站）(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 23,428,633.73 6.76%58,578,638.45 17.71%-60.00%应收票据与应收账款 48,766,873.09 14.06%46,690,664.11 14.11%4.45%预付款项 3,353,695.75 0.97%5,806,820.85 1.76%-42.25%其他应收款 381,695.93 0.11%735,800.44 0.22%-48.13%存货 47,567,887.12 13.72%34,970,999.56 10.57%36.02%一年内到期的非流动资产 1,667,365.00 0.48%-其他流动资产 1,226,514.09 0.35%785,550.75 0.24%56.13%投资性房地产-长期股权投资-固定资产 181,187,930.61 52.25%136,155,379.64 41.15%33.07%在建工程 20,683,905.28 5.96%17,777,172.24 5.37%16.35%长期待摊费用 96,082.22 0.03%222,082.20 0.07%-56.74%递延所得税资产 573,773.41 0.17%3,812.86 0.00%14,948.37%其他非流动资产 3,880,525.83 1.12%13,305,253.32 4.02%-70.83%短期借款 7,500,000.00 2.16%-应付票据及应付账款 41,780,494.46 12.05%50,565,563.52 15.28%-17.37%应交税费 2,976,726.80 0.86%8,335,040.88 2.52%-64.29%其他应付款 595,166.32 0.17%194,819.55 0.06%205.50%长期借款-长期应付款-4,087,015.63 1.24%-100.00%递延收益 3,235,000.00 0.93%-递延所得税负债 4,881,240.41 1.41%-山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 19 资产总计 346,796,214.32 100.00%330,853,225.17 100.00%4.82%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：2018 年末公司货币资金 2,342.86 万元，较期初余额 5,857.86 万元减少 3,515.00 万元，降幅 60.00%，主要原因是报告期内支付原料药综合生产线技术改造项目建设资金 1512.68 万元，VOCs及臭气处理建设项目资金 453.21 万元，偿还中国农业银行商河县支行银河路分理处借款 1,340.00 万元，使期末余额较期初降幅较大。2、存货：2018 年末公司存货 4,756.79 万元，较期初 3,497.10 万元增加 1,259.69 万元，增幅 36.02%，主要原因是公司为应对化工企业采暖季限产停产令进行提前备货。3、固定资产：2018年末公司固定资产账面价值18,118.79万元，较期初13,615.54万元增加4,503.25万元，增幅 33.07%。主要原因是设备采购增加,立体库及环保设备转固定资产。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 245,501,346.10-239,445,276.15-2.53%营业成本 165,070,602.92 67.24%151,814,331.36 63.40%8.73%毛利率%32.76%-36.60%-税金及附加 3,318,980.32 1.35%2,388,172.49 1.00%38.98%管理费用 16,484,676.80 6.71%16,066,276.77 6.71%2.60%研发费用 7,491,686.08 3.05%7,010,290.43 2.93%6.87%销售费用 8,886,740.90 3.62%10,615,832.60 4.43%-16.29%财务费用 992,179.46 0.40%981,502.81 0.41%1.09%资产减值损失 590,156.06 0.24%25,419.05 0.01%2,221.71%其他收益 1,564,247.76 0.64%1,554,560.00 0.65%0.62%投资收益-公允价值变动收益-资产处置收益 149,476.59 0.06%-336,375.98 -0.14%-汇兑收益-营业利润 44,380,047.91 18.08%51,761,634.66 21.62%-14.26%营业外收入 837,139.42 0.34%129,972.06 0.05%544.09%营业外支出 37,033.78 0.02%222,126.44 0.09%-83.33%所得税费用 4,625,237.31 1.88%8,081,116.55 3.37%-42.76%净利润 40,554,916.24 16.52%43,588,363.73 18.20%-6.96%山东科源制药股份有限公司 2018 年年度报告 20 项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期内，公司营业收入 24,550.13 万元，较上期 23,944.53 万元，增加 605.60 万元，增幅 2.53%；营业成本 16,507.06 万元，较上期 15,181.43 万元，增加 1,325.63 万元，增幅 8.73%，主要原因是格列齐特受国际市场变动和销售提价后客户在观望期影响，销量较上期减少51.80吨，销售收入减少2,027.13万元，销售成本减少 2,121.43 万元；4000t/n 盐酸二甲双胍生产线量产后，销量增加 943.00 吨,销售收入增加 3,217.18 万元，销售成本增加 3,838.56 万元。2、税金及附加：2018 年度公司税金及附加 331.90 万元，比 2017 年度 238.82 万元，增加 93.08 万元，增幅 38.97%，主要是附加税增加 31.11 万元，水资源税增加 27.86 万元，房产税和印花税增加 33.19万元。3、管理费用：2018 年度公司管理费用 1,648.47 万元，比 2017 年度 1,606.63 万元，增加 41.84 万元