833767_2018_五轮电子_2018年年度报告_2019-04-28.pdf

1 深圳市五轮电子股份有限公司深圳市五轮电子股份有限公司 公告编号：公告编号：20192019-01012 2 2018 五轮电子 NEEQ:833767 深圳市五轮电子股份有限公司 年度报告 Shenzhen Itsuwa Electron 2 公司年度大事记公司年度大事记 3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1414 第五节第五节 重要事项重要事项 .2727 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3030 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3232 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3434 第九节第九节 行业信息行业信息 .3737 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3838 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4343 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、五轮电子 指 深圳市五轮电子股份有限公司 股东大会 指 深圳市五轮电子股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳市五轮电子股份有限公司董事会 监事会 指 深圳市五轮电子股份有限公司监事会 三会 指 深圳市五轮电子股份有限公司股东大会、董事会、监事会 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 控股股东、实际控制人 指 钟鸣、郭小平 公司章程 指 深圳市五轮电子股份有限公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 主办券商、天风证券 指 天风证券股份有限公司 天健 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）金杜 指 北京市金杜律师事务所 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人钟鸣、主管会计工作负责人郭小平及会计机构负责人（会计主管人员）淳红艳保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在豁免披露事项 是否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 行业政策未明朗风险 电子烟产业化始于中国，近几年在美欧等国迅速发展，全球电子烟市场需求迅猛增长，2017 年全球电子行业市场分析调查报告显示，电子烟于 2005 年面世以来，以其健康、新奇的特点备受戒烟人士和年轻人的信赖，市场迅速增长，目前全球市场约 600-700 亿美元。我国是电子烟制造大国，深圳生产着全世界九成以上的电子烟，但国内电子烟销售占传统香烟销售比重基本为零。电子烟作为传统香烟的替代品甚至“戒烟工具”，一般被认为具有广阔的市场空间，仅仅依靠国外市场无法满足行业持续、健康发展的需求，而行业高端产品消费本土化是发展趋势。截至目前，美欧等主要电子烟市场已经制定了相应电子烟的法律法规，但中国仍没有明确的市场监管体制，缺乏行政主管部门的监管，特别是关于电子烟的一些法律法规还有待逐步完善。因此，公司存在行业政策不明朗、可能影响行业发展的风险。市场竞争风险 电子烟制造中心在中国，深圳是我国以及全球电子烟生产的中心，全国总计有超过 500 家电子烟制造厂家，绝大多数采用OEM/ODM 进行销售，部分厂家虽逐步建立自主品牌进入市场，但与国际烟草巨头扎根国内电子烟市场、不断扩大品牌知名度相比，由于国内监管政策未明确，国内消费市场尚未打开，品牌推广进度迟缓。国内企业在出口市场竞争激烈，也开始布局国内市场销售。随着国际烟草巨头对电子烟生产企业的整合及逐步进入国内电子烟消费市场，国内生产企业面临激烈的市场6 竞争。控制不当的风险 共同实际控制人钟鸣、郭小平共持有公司 79.63%股份，对公司的生产经营决策具有重要决定权，虽然公司已建立了完善的法人治理结构，健全了各项规章制度，但如果制度不能得到严格执行，实际控制人可能利用其对本公司的控股地位，通过行使表决权对公司的经营决策、投资方向、人事安排等进行不当控制，从而损害本公司及其他股东利益。公司治理风险 公司改制为股份公司后，建立了一系列旨在规范公司治理的制度，确立了符合公司现阶段发展的内控机制和管理制度，并不断完善。管理层已按照新的治理机制要求执行各项治理制度，但仍可能发生不按制度执行的情况。国内市场开拓风险 目前，国内电子烟制造企业均以出口销售为主，国内市场尚未打开，公司 2014 年建立自主品牌，开始布局国内销售，除了通过参加国内外电子烟展会招募代理商外，公司也正逐步加大品牌宣传力度，品牌推广需要大额宣传投入，但国内电子烟市场尚无明确监管措施，也暂未形成持续消费的消费群体，公司存在国内市场开拓未达预期、影响公司经营的风险。汇兑损失的风险 2015 年开始，为规范关联交易，公司逐步开始与国外客户直接签订合同或通过在香港设立的全资子公司签订合同，公司采用外币进行销售结算，目前公司尚未采取任何外汇套期保值措施。2016 年到 2017 年 6 月美元兑人币汇率一路上涨，外币应收账款一直为汇兑收益，2017 年 7 月-12 月，美元兑人币汇率一路下跌，外币应收账款一直为汇兑损失。2018 年美元兑人币汇率一路上涨，但是 12 月汇率略有跌落。由于公司应收账款规模不是很大，汇兑损失未对公司的生产经营产生不利影响。随着公司对海外市场的进一步开拓及外销收入的进一步增长，如果人民币相对美元大幅度升值公司账面将会产生较大的汇兑损失，继而对公司的经营业绩产生不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 深圳市五轮电子股份有限公司 英文名称及缩写 Shenzhen Itsuwa Electron Co.,Ltd 证券简称 五轮电子 证券代码 833767 法定代表人 钟鸣 办公地址 深圳市宝安区西乡街道黄田社区杨背工业区三期六栋四楼与 2 栋三层 B 区（在宝安区西乡街道广深高速公路东侧西部开发区三力工业园厂房二栋六层设有经营场所从事生产经营活动）。二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 淳红艳 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 0755-82592829-8018 传真 0755-29305493 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 深圳市宝安区西乡街道黄田社区杨背工业区三期六栋四楼与 2 楼三层 B 区 518102 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 深圳市宝安区西乡街道黄田社区杨背工业区三期六栋四楼 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2011-01-10 挂牌时间 2015-10-14 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-其他制造业-其他未列明制造业-其他未列明制造业 主要产品与服务项目 电子烟及其配套产品的研发、生产及销售。普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）33,502,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 4 控股股东 钟鸣、郭小平 实际控制人及其一致行动人 钟鸣、郭小平 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440300567056056Q 否 注册地址 深圳市宝安区西乡街道黄田社区杨背工业区三期六栋四楼与 2 楼三层 B 区（在宝安区西乡街道广深高速公路东侧西部开发区三力工业园厂房二栋六层设有经营场所从事生产经营活动）518102 否 注册资本（元）33,502,000.00 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 天风证券 主办券商办公地址 武汉市东湖新技术开发区关东园路 2 号高科大厦 4 楼 报告期内主办券商是否发生变化 是 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张骥、夏姗姗 会计师事务所办公地址 杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 根据中国证监会及全国中小企业股份转让系统的相关要求及规定，公司与原主办券商江海证券签署江海证券有限公司与深圳市五轮电子股份有限公司关于之解除协议，并与天风证券签署持续督导协议书，约定自全国中小企业股份转让系统出具无异议函之日起，各方协议生效，由天风证券担任公司的主办券商并履行持续督导义务。2019 年 1 月 10 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司向公司出具了关于对主办券商和挂牌公司协商一致解除持续督导协议无异议的函，自该无异议函出具之日起，上述协议生效，由天风证券担任公司的主办券商并履行持续督导义务。本次变更持续督导主办券商的议案已经公司第二届董事会第八次会议和2018 年第三次临时股9 东大会审议表决通过。详见公司于 2019 年 1 月 14 日在全国中小企业股份转让系统指定信息披露平台（）上披露的深圳市五轮电子股份有限公司变更持续督导主办券商公告公告（公告编号：2019-001）。10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 150,397,225.00 99,187,680.43 51.63%毛利率%23.43%34.78%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,679,320.32 7,612,224.52-77.94%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,293,108.55 7,217,531.99-82.08%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）3.70%20.81%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）2.85%19.73%-基本每股收益 0.05 0.24-79.17%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 120,095,250.46 58,848,479.51 104.08%负债总计 73,509,208.58 14,598,084.79 403.55%归属于挂牌公司股东的净资产 46,586,041.88 44,250,394.72 5.28%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.39 1.32 5.30%资产负债率%（母公司）53.74%24.15%-资产负债率%（合并）61.21%24.81%-流动比率 1.58 3.43 -利息保障倍数 8.00 81.65-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 4,599,927.17 2,464,573.50 86.64%应收账款周转率 948.08%557.57%-存货周转率 292.86%588.15%-11 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%104.08%47.65%-营业收入增长率%51.63%19.04%-净利润增长率%-77.94%-12.60%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 33,502,000 33,502,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）489,252.00 其他营业外收入和支出 25,697.02 非经常性损益合计非经常性损益合计 514,949.02 所得税影响数 128,737.25 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 386,211.77 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 应收账款 17,166,719.76 应收票据及应收账款 17,166,719.76 12 应收利息 应收股利 其他应收款 4,351,619.91 4,351,619.91 固定资产 2,099,460.24 2,099,460.24 固定资产清理 应付票据 应付账款 7,231,648.33 应付利息 应付票据及应付账款 7,231,648.33 应付股利 其他应付款 24,614.66 24,614.66 管理费用 17,290,744.69 10,533,331.65 研发费用 6,757,413.04 九、九、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 不适用 业绩快报未经审计审核，根据审计准则及企业会计准则的要求审核后，发现公司按合同应付的开拓市场咨询费未按照权责发生制，在所属年度进行计提销售费用。因此经审计后，按照权责发生制的要求在所属当期进行计提，故导致与业绩预告产生差异。明细数据如下：项目 本报告期 上年同期 修正后数据与上年同期数据的变动比例 修正前 修正后 营业总收入 150,304,132.90 150,397,225.00 99,187,680.43 51.63%营业利润 10,371,626.35 3,151,312.46 8,535,831.73-63.08%利润总额 10,397,323.37 3,177,009.48 8,617,094.36-63.13%归属于挂牌公司股东的净利润 8,931,330.20 1,679,320.32 7,612,224.52-77.94%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8,905,633.18 1,293,108.55 7,217,531.99-82.08%基本每股收益 0.27 0.05 0.24-79.17%加权平均净资产收益率 18.28%3.70%19.73%-本报告期末 本报告期初 修正后数据与期初数据的变动比例 修正前 修正后 13 总资产 119,590,139.31 120,095,250.46 58,848,479.51 104.08%归属于挂牌公司股东的所有者权益 53,910,787.49 46,586,041.88 44,250,394.72 5.28%股本 33,502,000.00 33,502,000.00 33,502,000.00 0.00%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.61 1.39 1.32 5.30%14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司主要的商业模式是在电子烟细分行业内，依托对行业发展方向的深入理解，不断开发符合市场发展方向的产品，发挥技术优势、设计优势等，主要采取“ODM/OEM 生产并指定销售”的经营和销售模式，向海外电子烟品牌销售商提供电子烟及其配套产品，以获取收入、利润及现金流。公司在香港设立全资子公司香港五轮科技集团有限公司，作为公司的销售平台，承接海外订单与收款。报告期内全球电子烟细分市场消费规模急剧扩大，公司 2016 年、2017 年和 2018 年的主营业务毛利率分别为 31.15%、34.78%和 23.43%，从 2013 年年末开始到 2017 年年末，随着公司销售规模的扩大以及产品结构调整为以中烟、大烟为主，公司毛利率连续几年波动不大。但是 2018 年开始，公司产品又以中小烟为主，中小烟毛率相较于大烟毛率要低；同时公司为了争取到大客户更多的订单，公司产品销售价格毛率低。核心竞争力分析：核心竞争力分析：（1）市场先入优势 虽然公司成立于 2011 年，但公司实际控制人郭小平女士为国内第一批从事电子烟销售的从业人员，从事电子烟销售十几年，积累了广泛的电子烟行业客户资源，五轮电子发展至今，最终客户中拥有一批象 X20、SMOKE-tip、CIG20、wanna vape、eon smoke、vapouriz 的忠实客户，这也为公司成立短短几年来市场份额迅速增长，销售收入快速增加及后续发展打下了良好的市场基础。（2）公司具有一定的技术优势 公司已实现关键部件电阻头组装设备的自动化、电子烟成品与电池成品检测仪器的自动化，设备生产能力较传统生产方式产能提高 1 倍，确保交期准时，由于关键生产环节采用自动化生产，比较手工作业，能更为准确定位产品质量问题，确保公司产品质量稳定。（3）采用供应商战略管理，提升公司创新能力 公司将第一、二、三级供应商纳入战略供应商管理，其标准是：除供货品质、交期、服务均达标外，还需有强有力的市场占有率和技术创新能力。供应商在行业市场具有竞争力为公司各个关键部件持续升级改造创造了条件，公司根据行业发展趋势，对供应商产品创新提出不断的改进需求，做到“专业的人做专业的事”，而公司则专注行业及上下游发展趋势，进行产品设计创新，使公司产品始终保持强有力的市场竞争能力。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 15 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司的经营目标是：做世界一流电子烟。做好国外、国内两个市场；线上线下同时销售公司产品。2018 年,公司在业务经营、研发创新、品牌推广等方面将依照经营计划有序开展。具体内容如下：1.业务经营情况 2018 年,公司继续以欧美等海外市场为主，并加强了内销的推广力度。2018 年实现营业总收入150,397,225.00 元，较去年同期 99,187,680.43 元，增加了 51.63%。相比 2017 年末制定的销售计划，还是存在一定差距。2018 年末，公司在 2018 年实际销售额的基础上，结合现有客户与潜在客户、产品类别，制定了 2019 年销售计划，该计划将更为切实可行。2.研发创新 公司一直以“自主创新，紧跟市场需求”为宗旨，2018 年在外观、结构、软件上狠下功夫。在部门建设上，设立了四个研发部，按不同产品分类，相互竞争。公司在触屏电子烟、扁烟的研发方面，将为2019 年研发的重点，争出做出极致化产品。3.品牌推广 2017 年，公司设立了全新的 VAPESOULE,其定位为电子烟高端产品，与原低中档产品的区分开来。2019 年，该品牌将在海外多个网站推广，在京东、天猫等国内电商投放广告，并于世界各地的电子烟展中推广。(二二)行业情况行业情况 全球上千个电子烟品牌，大公司、小公司、老牌公司、新公司林林总总，各大烟草公司通过兼并、收购、开设新品牌等方式，积极参与电子烟市场的消费者争夺，以期为未来的业务成长找到新的增长点。而小公司小品牌也在不断开拓新的销售渠道。由于追求健康的生活方式，和勇于尝试新鲜事物的消费者不断增加，大烟草公司的加入提升了市场的认知度，越来越多电视和电影的软性推广使电子烟市场一下扩大，产品更是百花齐放。2017-2022 年中国电子烟行业发展前景分析及发展策略研究报告显示：近年来，随着全球控烟力度的不断加强以及消费者对于健康重视程度的逐步加深，电子烟变得越来越受追捧，国内电子烟市场也呈现出越来越火爆的迹象。面对中国 3.5 亿的烟民，业内预测：中国电子烟市场有望成为全球第一大市场。供给方面，我国是世界上最大的蒸汽电子烟生产国及出口国，全球 90%左右的蒸汽电子烟产品及配件产自我国，美国市场上电子烟小烟销售前五名的品牌中有三家由中国电子烟公司生产，大烟销量前五名则全部是中国公司生产并出口的。经历 2015、2016 年的市场收缩和行业洗牌，2017 年电子烟行业迎来了新的发展转折点，全球电子烟市场行情呈现回暖的趋势。这一年，整个行业发生了许多的事件，诸如：1.中国电子商会电子烟行业委员会 CECC 在深圳成立。2.阿里巴巴发布电子烟行业品质自律公约，天猫商城新增电子烟行业标准。3.正式生效中国电子烟行业首份电子烟雾化类器具产品通用规范和电子烟雾化液规范正式公布，并实施。2019 年 3 月 15 日，中央电视台“3.15”晚会对不良乱象的批评，有助于遏制行业无序发展，建立行业及产业标准，有利于公司的长远发展。公司将持续关注事项的进展，严格按照相关法律法规规定，及时履行信息披露义务。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。16 (三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 23,643,071.22 19.69%11,226,211.64 19.08%110.61%应收票据及应收账款 14,560,052.85 12.12%17,166,719.76 29.17%-15.18%存货 64,307,611.87 53.55%14,335,602.22 24.36%348.59%投资性房地产 长期股权投资 -固定资产 3,367,655.35 2.80%2,099,460.24 3.57%60.41%在建工程 -短期借款 5,070,000.00 4.22%4,550,000.00 7.73%11.43%长期借款 -预付款项 2,417,244.20 2.01%2,966,177.62 5.04%-18.51%其他应收款 11,231,504.15 9.35%4,351,619.91 7.39%158.10%可供出售金融资产 500,000.00 0.42%6,534,213.07 11.10%-92.35%长期待摊费用 130,330.66 0.22%-100.00%应付票据及应付账款 48,420,954.15 40.32%7,231,648.33 12.29%569.57%预收款项 7,653,611.97 6.37%120,819.35 0.21%6,234.76%应付职工薪酬 3,135,947.90 2.61%1,631,750.00 2.77%92.18%应交税费 1,890,015.25 1.57%1,039,252.45 1.77%81.86%其他应付款 7,338,679.31 6.11%24,614.66 0.04%29,714.26%递延所得税资产 68,110.82 0.06%38,144.39 0.06%78.56%资产总计 120,095,250.46-58,848,479.51-104.08%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：一、货币资金较年初增长了 110.61%，主要原因为：公司 2018 年底新接销售订单收取的定金与预收账款 7,653,611.97 元。二、存货较年初增长了 348.59%，主要原因为：公司 2018 年底接了大量销售订单与对新客户新产品的预测单，购买了的大量原材料与新增生产在制品。三、固定资产较年初增长了 60.41%，主要原因为：公司新增自动化生产与检测设备、新产品的模具。四、其他应收款较年初增长 158.10%，主要原因为：公司付给客户的合作保证金 6,863,200.00 元。五、可供出售金融资产较年初下降了 92.35%，主要原因为：公司已经卖出了 VMR 公司的股票。六、长期待摊费用较年初降低了 100.00%，主要原因为：上年应摊销金额（公司厂房整体改造为无17 尘车间的费用）已经摊销完毕，本年无新增。七、应付票据及应付账款较年初增长 569.57%，主要原因为：公司 2018 年底接了大量销售订单与对新客户新产品的预测单，购买了的大量原材料产生的应付账款，另外，应付票据新增 5,000,000.00 元。八、预收款项较年初增长 6234.76%，主要原因为：公司收取国内客户订单的定金。九、应付职工薪酬较年初增长 92.18%，主要原因为：公司 2018 年度人员调升了职工薪资待遇，且公司员工数量较期初有所增加了。十、应交税费较年初增长 81.86%，主要原因为：公司 2018 年度企业所得税率由 15%变更为 25%，造成企业所得税增加了。十一、其他应付款较年初增长 29,714.26%，主要原因为：公司按合同应付的开拓市场咨询费3,420,008.81 元，实际控制人借款给公司 390 万元借款。十二、递延所得税资产较年初增长 78.56%，主要原因为：公司 2018 年新增加计提了存货跌价准备，此项可抵扣暂时性差异，产生递延所得税资产。截至 2018 年年末，公司资产负债率为 61.21%，经营活动产生的现金流量净额较上年增长 86.64%，现金流状况良好，资产变现能力强，具备偿债能力，资产质量良好。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 150,397,225.00-99,187,680.43-51.63%营业成本 115,156,734.45 76.57%64,688,794.31 65.22%78.02%毛利率%23.43%-34.78%-管理费用 12,213,144.09 8.12%10,533,331.65 10.62%15.95%研发费用 6,543,255.85 4.35%6,757,413.04 6.81%-3.17%销售费用 15,226,302.12 10.12%6,918,306.54 6.97%120.09%财务费用-2,184,684.67-1.45%1,229,161.74 1.24%-277.74%资产减值损失 248,230.21 0.17%43,799.44 0.04%466.74%其他收益 489,252.00 0.33%383,062.68 0.39%27.72%投资收益 0 0 公允价值变动收益 0 0 资产处置收益 0 0 汇兑收益 0 0 税金及附加 532,182.49 0.35%864,104.66 0.87%-38.41%所得税费用 1,497,689.16 1.00%1,004,869.84 1.01%49.04%营业利润 3,151,312.46 2.10%8,535,831.73 8.61%-63.08%营业外收入 36,021.96 0.02%82,330.70 0.08%-56.25%营业外支出 10,324.94 0.01%1,068.07 0.00%866.69%净利润 1,679,320.32 1.12%7,612,224.52 7.67%-77.94%项目重大变动原因项目重大变动原因：18 一、营业收入较上年同期增长 51.63%，主要原因为：1.整个电子烟行业 2018 年发展迅速，电子烟在全球范围内得到普及与销售。2.我公司新研发出的 POD 型电子烟，紧跟行业最先进技术。3.公司对外积极参加展会，在线上与线下推广，对内狠抓生产与品质。为公司赢得了大量客户与返单。二、营业成本较上年同期增长 78.02%，主要原因为：1.收入增长了，与之配比的营业成本同时也会增长。2.本年公司为了吸引到大客户的订单，降低了产品毛利。营业成本增长幅度大于营业收入增长幅度。三、销售费用较上年同期增长 120.09%，主要原因为：1.公司本年咨询费较上年增加 6,624,481.81元，主要为公司为开拓亚洲市场按合同计提的咨询费。2.公司本年工资较上年增加 1,047,296.46元，主要为销售人员工资上涨。四、财务费用较上年同期下降 277.74%，主要原因为：1.公司有取得了 15 万美元的利息收入。2.美元汇率的持续增长，公司结存的外币银行存款与应收账款，调汇后，产生了 187 万的汇兑收益。五、资产减值损失较上年同期增长 466.74%，主要原因为：1.其他应收款较年初增长 158.10%，计提的坏账损失增加。2.本年新增了存货跌价损失。六、税金及附加出较上年同期降低了 38.41%，主要原因为：公司税金及附加主要是免抵额产生，本年公司采购额增加，进项税额增加，免抵额减少，因此税金及附加出较上年同期降低了。七、所得税费用出较上年同期增加了 49.04%，主要原因为：母公司利润总额较上年增加了1,171,813.61 元。八、营业利润出较上年同期降低了 63.08%，主要原因为：公司营业成本与销售费用的上涨。尽管本期营业收入增长了，但是营业成本增加幅度更大，毛利率下降，且公司销售费用相对同期增长较大，因此营业利润反而降低了。九、营业外收入较上年同期降低了 56.25%，主要原因为：主要是公司管理更加规范，以积极鼓励为主，减少了对员工违反公司管理规定的处罚金额。十、营业外支出较上年同期增加了 866.69%，主要原因为：交通违章罚款，公司已加强了司机人员的交规培训，交通违章的情况将会减少。十一、净利润出较上年同期降低了 77.94%，主要原因为：公司营业成本与销售费用的上涨。尽管本期营业收入增长了，但是营业成本增加幅度更大，毛利率下降，且公司销售费用相对同期增长较大，因此净利润反而降低了。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 147,157,346.86 95,807,941.90 53.60%其他业务收入 3,239,878.14 3,379,738.53-4.14%主营业务成本 111,967,049.81 61,133,558.16 83.15%其他业务成本 3,189,684.64 3,555,236.15-10.28%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%电子烟及其配件 150,397,225.00 100.00%99,187,680.43 100.00%19 按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%内销 2,854,240.57 1.90%1,824,347.59 1.84%外销 147,542,984.43 98.10%97,363,332.84 98.16%合计 150,397,225.00 100.00%99,187,680.43 100.00%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：未发生重大变动。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 JUUL SHENZHEN TECHNICAL CENTER 22,457,003.93 14.93%否 2 FULL-SCALE DISTRUBUTORS LLC 12,659,951.64 8.42%否 3 Jacksam Corporation 10,991,068.09 7.31%否 4 1/SMV JAPAN CO.,LTD 8,471,471.31 5.63%否 5 SPARK INDUSTRIES,LLC 7,011,679.13 4.66%否 合计合计 61,591,174.10 40.95%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 深圳市忆鑫隆五金有限公司 10,106,533.48 7.98%否 2 深圳市华宇佳科技有限公司 10,316,350.28 8.14%否 3 深圳市志雄五金机械有限公司 7,633,639.48 6.03%否 4 深圳市思拓微电子有限公司 7,708,605.91 6.08%否 5 深圳市新和盛电子有限公司 6,995,108.17 5.52%否 合计合计 42,760,237.32 33.75%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额 4,599,927.17 2,464,573.50 86.64%投资活动产生的现金流量净额 3,226,643.04-8,853,478.30 136.44%筹资活动产生的现金流量净额 779,119.26 9,891,155.32-92.12%20 现金流量分析现金流量分析：一、经营活动产生的现金流量净额比上年增加 86.64%，主要原因为:1.因为公司销售收入较上年增加51.63%，所以销售商品、提供劳务收到的现金较上年增加。2.收到的税费返还因出口额的增加，也增加了。二、投资活动产生的现金流量净额比上年增加 136.44%，主要原因为:公司全资子公司香港五轮科技集团有限公司收回了 VMR 股票 6,534,213.07 元。三、筹资活动产生的现金流量净额比上年下降了 92.12%，主要原因为:1.公司新增了应付票据这一项融资方式，减少了贷款金额。2.公司吸收投资收到的现金也减少了。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 截至报告期末，公司拥有两家全资子公司香港五轮科技集团有限公司、深圳市五典科技有限公司。全资子公司香港五轮科技集团有限公司 2018 年度实现收入 147,681,878.98 元,较去年同期的97,357,701.84 元增长了 50,324,177.14 元,2018 年度实现净利润-6,845,797.14 元,较去年同期的-425,537.62 元下降了 6,420,259.52 元。全资子公司深圳市五典科技有限公司 2018 年度实现收入 850.00 元,较去年同期的 0.00 元增长了850.00 元,2018 年度实现净利润-75,654.61 元,较去年同期的-1,025.00 元下降了 74,629.61 元。参股公司爱丝克林（深圳）科技有限公司2018年度实现收入0.00元,2018年度实现净利润-68,237.51元,爱丝克林（深圳）科技有限公司为 2017 年 11 月 5 日起到 2018 年暂未正式开展业务活动，主要原因为其出口手续尚未办理好。截至报告期末，公司不存在其他控股子公司、参股公司。上述公司中除爱丝克林（深圳）科技有限公司外全部纳入合并报表范围。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 不适用。(五五)研发情况研发情况 研发研发支出情况：支出情况：项目项目 本期金额本期金额/比例比