833723_2018_三江并流_2018年度报告_2019-04-25.pdf

公告编号：2019-009 1 三 江 并 流 NEEQ:833723 云南三江并流农业科技股份有限公司 年度报告 2018 公告编号：2019-009 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 公司在西盟佤族自治县的肉牛精准扶贫项目取得重大进展，已经完成 9 个肉牛养殖小区的建设，并开始养殖母牛，剩余 4 个养殖小区正在进行建设。截止 2018 年 12 月 31 日，已经实现存栏母牛 4730 头。公司的控股子公司云南三江并流网络技术服务股份有限公司收购云南省国有资本运营商城管理有限公司分布于昆明市五个城区的 71 家连锁生活超市，包括但不限于商铺承租权、证照、装修和店内设施设备等资产。购买价格以在云南省国资委或云南省国有资本运营商城管理有限公司的评估服务机构库内由云南省国有资本运营商城管理有限公司与云南三江并流网络技术服务股份有限公司双方共同选取并依法确定 1 家，以 2018 年 6 月 30 日作为基准日，对双方确定的资产范围进行评估，评估结果经双方确认后作为本次资产收购的交易价款。相关内容参见公告，公告编号：2018-028，2018-030。公告编号：2019-009 3 目录目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2 25 5 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2 28 8 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3030 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3 30 0 第九节第九节 行业信息行业信息 .3 34 4 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3 35 5 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4 43 3 公告编号：2019-009 4 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、股份公司、三江并流 指 云南三江并流农业科技股份有限公司 关联关系 指 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系,以及可能导致公司利益转移的其他关系 全国中小企业股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 云南三江并流农业科技股份有限公司章程 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 管理层 指 董事、监事、高级管理人员的统称 高级管理人员 指 总经理、财务负责人、董事会秘书 报告期、本年度、本期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 主办券商 指 大同证券有限责任公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 股转代码 指 全国中小企业股份转让系统证券代码 律师事务所 指 北京德恒(昆明)律师事务所 会计师事务所、审计机构、信永中和会计师事务所 指 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)架子牛 指 年龄在 1-2 岁,尚未育肥的活牛 雪花牛肉 指 肉牛在育肥过程中,通过特别饲养手段,使牛肉肌肉纤维之间生长形成肌间脂肪,并成雪花状分布沉积在肌肉里,使牛肉呈显出状如雪花、红白相间的外观,属于高档牛肉 日粮 指 一头动物一昼夜(24 小时)采食的、能够满足其营养需要的饲料总量 公告编号：2019-009 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人欧锡均、主管会计工作负责人刘明艳及会计机构负责人（会计主管人员）欧虹保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、行业和市场风险(1)食品安全风险。由于我国牛肉市场需求缺口较大，导致近几年活牛和牛肉走私活动日益猖獗，国内活牛和牛肉走私主要来自东南亚，据了解，走私冻肉不少因超过保质期而腐败变质，但仍在市场肆意销售，严重影响我国牛肉市场的正常发展，食品安全存在很大隐患，给人们消费牛肉蒙上了阴影，严重扰乱牛肉消费市场的健康发展，给肉牛养殖企业带来了较大风险。应对措施：为防范以上风险，公司致力于做安全食品，并研发产品可追溯系统，实现产品可追溯，从源头上保证产品的安全性，降低上述风险。(2)突发疫情风险。我国肉牛饲养正在向规模化方向发展，同时也在向资源丰富、养殖基础好的地区集中，一些经济发达地区和大中城市逐渐减少或退出畜牧业，畜牧业的区域化特色十分明显。在这种情况下，分工更加明确有利于畜牧业的进一步发展，另一方面，肉牛养殖规模化比率增加，集中化程度提高，养殖密度增加，使养殖业面临的疫病风险加大，一旦发生疫情造成的损失更大。同时，区域之间调运畜禽数量的增加，也加大了疫病流行的可能性，特别是现在交通方便，畜禽贩运范围广，疫病防控难度加大。应对措施：为防范以上风险，公司对新采购的架子牛采取两次隔离，保证进入养殖区的架子牛都已经进行过隔离或注射过疫苗，并且在养殖区公告编号：2019-009 6 入口对进入的车辆和人员采取有效的消毒措施，杜绝疫病进入厂区，降低以上风险。(3)进口牛肉冲击的风险。由于我国人口众多，耕地、农地资源少，因此畜牧业的自然环境资源并不丰富，相较于国外进口牛肉，在品质和价格上都处于竞争劣势。如果国家放开进口牛肉，则会对国内牛肉价格带来一定冲击。应对措施：为防范以上风险，公司进行育肥牛销售和冷鲜牛肉销售，与进口冻品牛肉实行差异化竞争，降低以上风险。2、财务风险(1)客户有自然人的风险。报告期内，公司客户中自然人有非常小的占比。由于自然人在经营决策上较法人具有随意性，容易受到各种不确定性因素的影响。同时，个人经营者在经营拓展能力、经营期限、风险承受能力等方面受到自身条件的制约，交易量存在不稳定性。如个人供应商和客户发生较大变动，可能影响公司日常经营业务的稳定性。应对措施：为防范以上风险，公司针对活牛交易的特殊性，改变以往经营模式，变为大量业务与非自然人客户合作，降低了自然人客户对公司的影响，降低以上风险。(2)公司一处无证房屋存在的风险。公司持有的位于官渡区六甲乡福保村 970 号汉民居 1 幢的自用房屋，建筑面积 725 平方米，截至 2018 年 12 月 31 日账面净值为 274 万元，是公司于 2009 年 6 月购入，属于村民宅基地统建房，未能办理房屋产权证及土地使用权证。公司所签订的购房合同不受法律保护，在目前政策下也无法办理合法的产权手续。依照法律规定，该处房屋不排除被拆除的可能。应对措施：根据昆明市政府关于城中村改造的一系列文件规定，此处房屋属于城中村改造的拆迁对象，按照城中村改造的补偿规定能够保证获得不低于房屋取得价款的收益，降低以上风险。3、环评手续尚未办理完毕的风险 公司新建散旦肉牛养殖基地已经申请进行环评审批，公司已于 2015 年 6 月 29 日取得富民县环境保护局出具环境影响评估报告的审批意见，根据该审批意见的要求，项目竣工后，需要按规定办理试生产批准手续，试生产三个月内完成环保专项验收。目前公司一期建设项目已竣工，已投入试生产，公司已经按照环境影响报告书的建议落实了相关环保措施；公司一期建设项目已竣工，正在按照审批意见的要求申请环评批复。综上，公司环保工程项目尚未整体验收，如验收不合格，公司存在被要求整改，进而影响正常经营活动的风险。应对措施：为防范以上风险，公司 2016 年 7 月取得富民县环保局颁发的 临时排污许可证，公司环保工程已经建设完毕，正在申请环保部门进行验收批复，降低以上风险。公司已于期后的 2019 年 1月 21 日，取得昆明市环境保护局颁发的 昆明市环境保护局关于对牛羊屠宰及精深加工建设项目环境影响报告书的批复（昆环保复20196 号）。4、公司治理机制不能有效发挥作用的风险 2015 年 4 月公司整体变更完成后，公司治理机制逐步完善，建立了适应公司现状的内部控制体系。公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，成为非上市公众公司，公司治理结构和运行机制需要相应地在更大的范围发挥更有效的作用。同时，也对公告编号：2019-009 7 公司的信息披露工作提出了更高的要求。如果公司不能使其治理机制迅速实现科学化与高效化，内控不能严格按照相关制度的要求落实，或不能做到信息披露的真实、准确、完整、及时，将会在一定程度上影响公司的生产运营和投资者的利益。应对措施：为防范以上风险，公司不断完善公司治理结构，让公司治理机制发挥作用，降低以上风险。5、公司存在股权质押的风险 公司控股股东和实际控制人欧锡均、欧鑫，以及公司股东陈义、金华友、张治国、刘明艳质押 4,000,000 股，占公司总股本的4.44%。质权人为西盟扶贫投资开发有限公司，质押期限为 2017年 1 月 23 日起至 2027 年 1 月 22 日止，质押股份用于为公司的借款提供担保，借款金额为 20,000,000 元，质权人与质押股东不存在关联关系。公告编号：2017-001 号。公司控股股东和实际控制人欧锡均、欧鑫，以及公司股东金华友、刘明艳质押1,600,000 股，占公司总股本的 1.78%。质权人为孟连鑫梦农业发展有限公司，质押期限为 2018 年 11 月 5 日起至 2028 年 12月 31 日止，质押股份用于为公司的借款提供担保，借款金额为8,000,000 元，质权人与质押股东不存在关联关系。公告编号：2018-053 号。公司控股股东和实际控制人欧锡均、欧鑫，以及公司股东欧阳梅、欧锡燕、欧锡英、金华友、刘明艳质押26,100,000 股，占公司总股本的 29.00%。质权人为昆明市创业创新融资担保有限责任公司，质押期限为 2018 年 12 月 27 日起至解除股份质押之日止，质押股份用于为公司的借款提供反担保，借款金额为 20,000,000 元，质权人与质押股东不存在关联关系。公告编号：2019-001 号。如公司不能如期还款，可能导致公司股权发生变更，可能导致控股股东和实际控制人发生变更，可能对公司的经营带来重大不确定影响。应对措施：为防范以上风险，公司加强经营管理、公司资金应用和管控、合理利用资金发展公司业务，确保如期归还借款，降低以上风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-009 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 云南三江并流农业科技股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 三江并流 证券代码 833723 法定代表人 欧锡均 办公地址 云南省昆明市五华区王筇路 49 号国茶港（五华科技创业大厦）A 栋 21 楼 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 金华友 职务 董事会秘书 电话 0871-64315021 传真 0871-64315021 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 云南省昆明市五华区王筇路 49 号国茶港（五华科技创业大厦）A栋 21 楼，650000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 云南省昆明市五华区王筇路 49 号国茶港（五华科技创业大厦）A栋 21 楼云南三江并流农业科技股份有限公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2004 年 12 月 29 日 挂牌时间 2015 年 10 月 13 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）A 农、林、牧、渔业-A03 畜牧业-A031 牲畜饲养-A0311 牛的饲养 主要产品与服务项目 主要从事肉牛养殖育肥和活牛销售,雪花牛养殖屠宰和牛肉销售 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）90,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 欧锡均、欧鑫 实际控制人及其一致行动人 欧锡均、欧鑫 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内是否变更报告期内是否变更 统一社会信用代码 9153010076709900XE 否 公告编号：2019-009 9 注册地址 云南省昆明市富民县散旦镇人民政府办公楼 206 室 否 注册资本 90,000,000.00 否 注册资本与总股本不一致的,请进行说明。五、五、中介机构中介机构 主办券商 大同证券 主办券商办公地址 大同市城区迎宾街 15 号桐城中央 21 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 彭 让 李秋霞 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2019 年 4 月 18 日，公司持续督导主办券商由国泰君安证券股份有限公司变更为大同证券有限责任公司。公告编号：2019-009 10 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 118,144,512.45 123,065,669.54-4.00%毛利率%20.80%16.59%-归属于挂牌公司股东的净利润 7,609,215.55 10,323,534.83-26.29%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 5,636,432.29 9,999,024.50-43.63%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）5.65%8.19%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）4.19%7.93%-基本每股收益 0.08 0.11-27.27%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 248,448,522.61 244,400,414.34 1.66%负债总计 110,218,438.46 108,239,961.88 1.83%归属于挂牌公司股东的净资产 138,509,476.05 130,830,863.98 5.87%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.54 1.45-资产负债率%（母公司）34.78%38.97%-资产负债率%（合并）44.36%44.29%-流动比率 99.81%83.99%-利息保障倍数 1.69 3.26-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 29,496,479.20-850,597.58-应收账款周转率 12.36 29.90-58.66%存货周转率 4.57 5.26-13.12%四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%1.66%28.96%-营业收入增长率%-4.00%3.10%-净利润增长率%-82.99%-47.52%-五、五、股本情况股本情况 公告编号：2019-009 11 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 90,000,000 90,000,000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、六、非经常性损益非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-6,562.14 计入当期损益的政府补助 2,199,657.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-141,022.13 其他符合非经常性损益定义的损益项目-非经常性损益合计非经常性损益合计 2,052,072.73 所得税影响数 90,976.01 少数股东权益影响额（税后）-11,686.54 非经常性损益净额非经常性损益净额 1,972,783.26 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用单位：元 科目科目 上年期末（上年同期）上年期末（上年同期）上上年期末（上上年同期）上上年期末（上上年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据-应收账款 5,759,184.19-2,471,265.94-应收票据及应收账款-5,759,184.19-2,471,265.94 应付票据-应付账款 17,139,467.35 20,257,514.00-应付票据及应付账款 17,139,467.35-20,257,514.00 应付利息 272,864.58 68,611.11-应付股利-其他应付款 20,782,005.44 21,054,870.02 557,708.32 626,319.43 管理费用 7,123,502.63 6,903,807.36 6,033,665.57 6,033,665.57 研发费用 219,695.27-财务费用 504,422.05 504,422.05 330,500.58 330,500.58 利息费用 491,236.59-333,650.29 利息收入 28,230.42-23,198.46 公告编号：2019-009 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务概要业务概要 商业模式商业模式:（一）采购模式 公司的活牛采购通过公司的采购专业人员与相关销售活牛的公司、肉牛养殖专业合作社、活牛个体经营者、活牛经纪人进行。（二）养殖模式 公司充分学习借鉴国内国际先进肉牛养殖经验，采用了适合自身条件的活牛养殖模式。在此基础上，自主研发出三江并流互联网+肉牛智能化云养殖系统，包括 8 个子系统：（1）三江并流肉牛智能化云养殖生长监控数据化系统；（2）三江并流肉牛智能化云养殖饲喂智能化系统；（3）三江并流智能化云养殖设施配套系统；（4）三江并流肉牛智能化云养殖环境污染处理智能化系统；（5）三江并流肉牛智能化云养殖营养调配系统；（6）三江并流肉牛智能化云养殖屠宰分割技术系统；（7）三江并流肉牛智能化云养殖仓储物流智能化系统；（8）三江并流肉牛智能化云养殖内控管理智能化系统。（三）盈利模式 公司主要从市场上购入架子牛，通过科学化、规模化养殖，运用自主研发的三江并流互联网+肉牛智能化云养殖系统技术，有效把控肉牛出栏最佳时机，适时进行活牛销售实现盈利。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 说明：新增生鲜、超市、物流相关业务。二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）（一）经营计划经营计划 1、研发方面（1）继续运用和完善三江并流互联网+肉牛智能化云养殖管理信息系统。（2）继续运用和完善三江并流食品商城电商平台。（3）继续改进和完善养殖场牛舍的建设模式。（4）继续进行深加工产品开发。2、基地建设方面（1）完成牛场二期存栏 4000 头肉牛养殖场建设，并投入使用；公告编号：2019-009 13 （2）完成 10000 平方米屠宰、分割和肉食品加工厂房建设，厂房内完成装修；（3）完成深加工生产线的安装调试；（4）完成 1000 吨冷藏库建设工作，完成设备调试；（5）完成食品加工厂污水暂存池及排污管网建设，并投入使用；（6）完成 1.2 万吨饲料青贮窖建设，并投入使用；（7）完成 3000 立方沼气工程的验收工作；（8）完成 860 米沼气输送管网及 2 吨沼气锅炉房建设，并投入使用；（9）完成 3000 立方沼液储存池及 2000 米沼液自流灌溉管网建设，并投入使用；（10）西盟基地完成 9 个肉牛养殖小区建设，实现存栏母牛 4730 头。3、业务拓展方面 公司的控股子公司云南三江并流网络技术服务股份有限公司收购云南省国有资本运营商城管理有限公司分布于昆明市五个城区的 71 家连锁生活超市，包括但不限于商铺承租权、证照、装修和店内设施设备等资产。购买价格以在云南省国资委或云南省国有资本运营商城管理有限公司的评估服务机构库内由云南省国有资本运营商城管理有限公司与云南三江并流网络技术服务股份有限公司双方共同选取并依法确定 1 家，以 2018 年 6 月 30 日作为基准日，对双方确定的资产范围进行评估，评估结果经双方确认后作为本次资产收购的交易价款。公司通过经营连锁生活超市，延伸了公司的产业链，对布局公司的终端销售市场具有重要的意义。4、财务方面 资产总计 248,448,522.61 元，负债合计 110,218,438.46 元，所有者权益合计 138,230,084.15 元。营业总收入 118,144,512.45 元，营业总成本 119,260,819.88 元，净利润 1,508,631.69 元，归属于母公司所有者的净利润 7,609,215.55 元。现金及现金等价物净增加额-5,835,538.32 元。（二）（二）行业情况行业情况 1、所处行业和管理部门（1）行业概况 根据国家统计局颁布的国民经济行业分类（GB/T47542011），公司所处行业属于畜牧业中的牲畜饲养（A0311）；根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2015 年修订），公司所处行业属于畜牧业（A03）。根据新三板 挂牌公司管理型分类结果（截至 2015 年 3 月底），公司所属行业为 A0311畜牧业-牲畜饲养-牛的饲养；根据新三板挂牌公司投资型分类结果（截至 2015 年 3 月底），公司所属行业为 14111111 日常消费品-食品、饮料与烟草-食品-包装食品与肉类。（2）行业主管部门 在我国畜牧行业的主管部门为农业部。农业部是国务院综合管理种植业、畜牧业、水产业、农垦、乡镇企业和饲料工业等产业的职能部门，又是农村经济宏观管理的协调部门。在畜牧业中，农业部对畜禽养殖、屠宰和肉类加工进行监督管理。（3）行业自律管理组织 中国畜牧业协会是该行业的自律性组织，由农业部主管，在民政部登记的非盈利性社会团体。该协会是由从事畜牧业及相关行业的企业、事业单位和个人组成的全国性行业联合组织，在行业中发挥服务、协调、维权、自律、管理等作用。协会下设猪业分会、禽业分会、牛业分会、羊业分会、鹿业分会、兔业分会、犬业分会、草业分会、骆驼分会、蜂业分会、特种养殖业分会等。2、行业基本情况（1）行业规模和需求 行业规模。近几年我国肉牛养殖行业市场销售规模呈现逐年平稳增长态势，根据国外机构统计，截公告编号：2019-009 14 至 2016 年底，全世界肉牛存栏稳定在 10 亿头左右，肉牛出栏约 2.86 亿头，而牛肉产量却从 2010 年的 5758 万吨增加到 2016 年的 6047 万吨。中国肉牛存栏从 2010 年的 6738 万头增加到 2016 年的 1.003 亿头,其中 2012 年比 2011 年增幅较大，随后基本保持在 1 亿头。肉牛出栏从 2010 年的 4510 万头增加到 2016 年的 5000 万头，牛肉产量从 2010 年的 653 万吨增加到 2016 年的 717 万吨，2011 年后每年持续增长，但每年的增加量不超过 17 万吨，增幅在 2%左右。行业需求。黄牛是牛肉的主要来源，通常所说牛肉也仅指黄牛肉。黄牛品种又分肉牛、奶牛和奶肉兼用三大类品种。美国、巴西等肉牛养殖发达国家牛肉主要由专门化肉牛品种生产。尽管全世界专门化肉牛品种主要来自欧洲，但欧洲 70%的牛肉来自奶牛、奶肉兼用牛的公牛和淘汰母牛育肥屠宰。水牛肉在世界牛肉总产量中所占比重仅为 0.5%。印度、巴基斯坦水牛饲养量占世界总量的 90%，水牛肉产量分别是其国内黄牛肉产量的 1.8 倍和 0.9 倍，水牛生产对其农业生产的意义重大。2014 年，我国水牛存栏量位居世界的第三位，水牛肉产量 34 万吨，占国内牛肉生产总量的 5%。世界食品消费逐步转向以动物性产品为基础的产品或精深加工品，畜禽生产规模总体呈扩张趋势。但畜禽生产的发展在某些国家，特别是发达国家已受到环境保护与食品安全政策的制约。无论是中国，还是全世界，由于受土地、饲料等资源的制约，肉牛存栏和出栏均不会有明显改变。全球肉牛存栏量总体上将仍继续稳定在 10 亿头左右，出栏量预计不会超过 3 亿头，中国肉牛存栏保持在 1 亿头左右，出栏约 5000 万头。自然灾害可能会对肉牛存栏产生明显的影响，如 2012 年美国旱灾，导致母牛被大量屠宰，肉牛总存栏量只有依靠基础母牛数量增加才会得到恢复。随着生产水平的增加，全世界和中国牛肉产量可能每年会有所增加，但增幅会逐渐放缓，全世界每年增幅不会超过 100 万吨，中国每年增幅难于超过 20 万吨。非洲欠发达国家牛肉产量将会有较大增幅，印度牛肉生产总量占世界产量的 10%左右。（2）行业的周期性和区域特征 因肉牛饲养周期长的特点，对于肉牛养殖企业来说，该行业是一个需要长时间持续运营的行业。人们的消费情况和饮食习惯决定了牛肉在肉类产品消费中占相当比重，而且牛肉是人们在饮食消费当中不可或缺的肉类产品，因此，肉牛饲养及屠宰加工行业具有持久性及巨大的客户群体，使得牛肉的需求没有明显的周期性特征。目前，我国主要的肉牛存栏主要集中在东北、中原、西北、西南四大优势产区。中原肉牛区，该区域有天然草场面积 1320 万亩，其中可利用草场面积 1240 万亩左右。中原肉牛区目标定位为建成为“京津冀”、“长三角”和“环渤海”经济圈提供优质牛肉的最大生产基地；东北肉牛区，该区域目标定位为满足北方地区居民牛肉消费需求，提供部分供港活牛；西北肉牛区，该区域目标定位为满足西北地区牛肉需求，以清真牛肉生产为主；兼顾向中亚和中东地区出口优质肉牛产品，为育肥区提供架子牛；西南肉牛区，该区域目标定位为立足南方市场，建成西南地区优质牛肉生产供应基地。主攻方向为加快南方草山草坡和各种农作物副产品资源的开发利用；大力推广三元结构种植，合理利用有效的光热资源，增加饲料饲草产量；加强现代肉牛业饲养和育肥技术的推广应用，努力提高出栏肉牛体重和经济效益。（3）行业壁垒 技术壁垒。肉牛的饲养直接关系到牛肉的品质，特别是在高档肉牛的饲养过程中，需要专业的良种繁育技术和牛肉育肥技术。一般情况下，优良的肉牛品种需要企业多年的精心培育，而肉牛的品种直接关系到肉牛肉质的纹理口感以及各部位的营养价值。牛肉的育肥技术则是肉牛养殖企业是否能长久发展的核心技术，直接影响着肉牛企业的成本利润。适合企业特定肉牛品种的独特育肥技术是需要企业多年的持续探索和经验。资金壁垒。肉牛的养殖与猪、羊和家禽养殖相比有很大不同，因为，肉牛养殖周期比较长，一般情况下，高档肉牛从犊牛出生到育肥成功一般要 2 年以上，期间需要持续投入饲料及人工成本，导致肉牛养殖初期，资金投放量大，资金周转缓慢，投资周期长等特点。目前，由于基础母牛收购价格大幅上涨，导致每头健康基础母牛的收购需要近万元资金的投入，同时，根据牛的繁殖特点，每头母牛每 3 年最多能够生产 2 胎犊牛。因此，要建设具有规模性的良种犊牛繁育基地至少需要数亿元的投资。牛肉公告编号：2019-009 15 规模化屠宰也需要投入大量资金，一方面是设备的购买和日常维护所需的资金投入，另一方面大规模的屠宰牛肉也需要购买大量符合屠宰标准的活牛。因此，产供销一体化经营现代肉牛养殖企业不仅仅需要巨额初始资金的投入，而且从良种繁育、肉牛育肥，屠宰分割、精深加工、储运营销等多个环节也需要大量资金的投入，而且周转缓慢，规模越大的企业资金投入就越大，属于典型的资金密集型行业。品牌壁垒。随着人们生活水平的提高，消费能力也不断升级，消费者开始关注牛肉产品的质量、安全、品牌等。因此具有质量保证、品牌保证的牛肉产品将逐步受到消费者的青睐，未来肉牛养殖企业需要靠自身的品牌建设才能发展壮大。因为品牌信誉与知名度不仅代表产品的档次，更代表产品的高质量和消费文化。目前在我国市场上的知名牛肉品牌都是经过消费者的认同和市场竞争的严酷考验逐渐形成的，因此，企业在创建品牌后，对品牌的塑造、维护是非常困难的，它需要建立在一个强大的研发体系、严格的产品质量控制体系之上，并且企业需要坚持该产品的推广，这就为进入本行业的企业设立较高的门槛。（4）影响行业发展的有利因素和不利因素 行业发展的有利因素：国家政策支持，行业发展可期。从 2010 年至今，中共中央、国务院连续出台了多个指导“三农”工作的中央“一号文件”。文件中强调，要调整农业产业结构，加强基础设施建设，提高农业综合生产能力；加大“三农”投入力度，巩固、完善、强化农惠农政策，形成农业增效、农民增收良性互动格局。其中针对畜牧业也提到“加大对生猪、奶牛、肉牛、肉羊标准化规模养殖场(小区)建设支持力度，实施畜禽良种工程，加快推进规模化、集约化、标准化畜禽养殖，增强畜牧业竞争力”（2015 年中央一号文件）；“大力开展园艺作物标准园、畜禽规模化养殖、水产健康养殖等创建活动”（2014 年中央一号文件）；“完善畜牧业生产扶持政策，支持发展肉牛肉羊”（2013 年中央一号文件）。积极推进“粮改饲”，大力发展规模化畜牧养殖。（2016 年中央一号文件）。同时，国务院批准实施了全国牛羊肉生产发展规划，制定出台了基础母牛扩繁等产业扶持政策，着力提升养牛业综合生产能力，保障市场供给，确保肉牛生产保持平稳发展的态势。此外，国家在税收方面给予农业企业相关的优惠政策。中华人民共和国企业所得税法实施条例规定，企业从事牲畜、家禽的饲养，农产品的初加工免征所得税；中华人民公国增值税暂行条例规定，农业生产者销售的自产农产品免征增值税。国内市场需求日益增大。“十一五”以来，我国牛羊肉消费需求增长较快。2010 年，我国人均牛肉消费量分别为 4.87 公斤，2015 年人均牛肉消费 5.56 公斤，比 2010 年年增长 14.17%，年均增长 2.8%。目前人均牛肉消费量为世界平均水平的 55%，特别是与欧美发达国家的消费水平差距较大。从今后一段时期看，随着人口增长、居民收入水平提高和城镇化步伐加快，牛肉消费总体上仍将继续增长，但增速会有所放缓。综合考虑我国居民膳食结构、肉类消费变化、牛肉价格等因素，预计 2017 年全国人均牛肉消费量为 5.8 公斤，比 2010 年增加 0.93 公斤，年均增长 2.73%。按照 2015 年全国 13.9 亿人口测算，2020 年全国人均牛肉消费量为 6.2 公斤，按照 2020 年全国 14.5 亿人口测算，牛肉消费需求总量由 2015 年的 721 万吨增为 860 万吨，增加 139 万吨。行业发展的不利因素：食品安全问题。近些年来关于食品安全事件频频爆发，包括有“三聚氰胺”、“瘦肉精”等，此类事件严重打击了消费者对我国食品安全业的信心，同时暴露出我国在畜牧行业的质量监控和产品安全问题。在国内，牛肉市场存在大量的无证屠宰商贩，为了得到更丰厚的利润，不法商贩通过注水、使用病牛等来牟取暴利，肉制品存在严重的食品安全隐患。同时，牛肉产品的安全控制难度相对较大，从饲料的供给、养殖、屠宰、深加工、冷链物流直到消费者，在整个链条式的过程中，每一个环节都有可能发生卫生质量问题，控制难度很大。在饲料和养殖方面，会存在过量使用兽药，添加剂的问题；而在屠宰和肉制品加工环节过程中，存在加工过程微生物污染、使用品质低劣的香辛料、辅料等造成的投入品污染；而在市场流通过程中还存在假冒伪劣、二次污染、冷链中断导致的食物变质等问题。牛源不足，基础母牛存栏低。近年以来，牛肉价格的飞速上涨使肉牛主产区为扩大销售量。据统计，公告编号：2019-009 16 2008 年至 2012 年，中国母牛存栏量从 3300 万头减至 2300 万头，四年间大幅减少 1000 万头。能繁母牛存栏量的大幅下滑带来了 2008 年至今国内肉牛存栏量从 8900 万头减少至 5000 万头的后果，并且人们对牛肉的需求量增大，导致去骨牛肉价格在 2016 年 12 月突破 56 元/千克的大关，现今牛肉价格仍保持了上升态势，目前去骨牛肉价格已经在 68 元/千克。虽然牛肉价格始终保持高位，规模化养殖户有所增加，但国内整个肉牛的牛源数量却在慢慢萎缩。能繁母牛存栏量的减少，生产成本的增加，使得牛肉价格不断走高，导致居民购买意向发生变化，使得下游的加工企业屠宰量和屠宰利润不断下降，肉牛屠宰企业收购加工的积极性也不高，甚至关门转行，肉牛生产环节处在增长钝化时期。3、公司竞争优势 公司所处的行业整体容量大，市场整合度不高，全国性的大型养殖企业对市场的整体渗透能力不强，市场占有率不高。养殖企业的竞争大多是地方性中小型养殖企业之间，单个养殖企业不具有定价权，整个市场处于较为自由的竞争状态。公司凭借出产的优质肉牛，在云南及周边省区肉牛市场上具有较高的声誉和良好的信誉，在云南及周边市场拥有一批稳定的客户。与公司主要竞争对手和一般竞争对手相比较，公司的竞争优势主要表现如下：（1）公司根据多年的肉牛养殖经验，开发研究出多项肉牛养殖技术，拥有 19 项专利，公司还建成了肉牛养殖可追溯系统。（2）公司拥有云养殖管理信息系统，实现互联网+肉牛养殖。养殖场利用物联网、无线移动技术和大数据，充分利用计算机技术和工业技术，建成饲料生产、配料、给料和牛粪收集处理的自动化系统。实时监测肉牛的养殖环境、生长状况、健康状况、防疫状况。（3）在西盟县与贫困户订单合作种植青贮玉米 20000 亩，为肉牛的养殖提供了大量的低成本饲料，如青贮玉米、皇竹草等，提升利润空间，完善产业链和增加抗风险能力。（4）采购模式优势。在采购模式上，公司根据云南及周边地区的民族文化和行业特点，公司除了培养了一批专业公司、和比较专业的活牛采购人员外，还充分利用活牛经纪人这一特殊角色，有效地借助他们的技术优势、采购经验和与当地养殖户的良好关系，拓宽了肉牛采购渠道，提升了采购效率，降低了肉牛采购成本。（5）养殖、种植技术和人才优势。多年来，公司在肉牛育肥环节精耕细作，在肉牛养殖技术和疫病防疫检疫技术等方面积累了丰富的经验，培养了一批专业化的养殖人才。（6）区域优势。公司地处云南省昆明市，昆明市为云南省乃至东南亚和南亚的中心城市，云南省又是一个少数民族较多的边疆省份，历史上就有养牛的习惯。云南的周边国家例如缅甸、印度、巴基斯坦、印度尼西亚、泰国、老挝的肉牛资源相当丰富，随着边境活牛贸易的开通，将有着巨大的肉牛资源。公司养殖的雪花牛肉具有较高的市场影响力，公司肉牛及相关产品拥有巨大的潜在销售市场。（三）（三）财务分析财务分析 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本期期末与上年期末金上年期末金额变动比例额变动比例 金额金额 占总资产的比占总资产的比重重 金额金额 占总资产的比占总资产的比重重 货币资金 1,824,529.07 0.73%7,660,067.39 3.13%-76.18%应收票据与应收账款 13,345,282.60 5.37%5,759,184.19 2.36%131.7