833012_2018_和凡医药_2018年年度报告_2019-04-16.pdf

公告编号：2019-001 1 证券代码：833012 证券简称：和凡医药 主办券商：东莞证券 2018 年度报告 和凡医药 NEEQ:833012 珠海和凡医药股份有限公司 做好人 做好事 做好药 公告编号：2019-001 2 公司年度大事记公司年度大事记 1、公司完成公司完成 2017 年度权益分派年度权益分派 2018 年 5 月公司完成 2017 年度权益分派实施，以公司总股本 38,400,000 股为基数，向全体股东每 10 股派 5.200000 元人民币现金，共计分配利润 19,968,000 元人民币。2、公司委托科研机构进行新药研发公司委托科研机构进行新药研发 公司 2018 年 6 月与山东百诺医药股份公司签署了技术委托开发合同书，委托山东百诺医药进行新药研发，有利于提高公司的市场竞争力和持续经营能力。3、完成第二届董事会、监事会及高级管理人员换届完成第二届董事会、监事会及高级管理人员换届 2018 年 4 月 9 人，因公司董事会、监事会、高级管理人员任期届满，为保证公司各项工作的顺利进行，审议通过了关于选举第二届董事会董事的议案、关于选举第二届监事会股东监事的议案；本次换届选举对公司未来发展产生积极的影响。4、修订公司章程、变更公司主营业务、修订公司章程、变更公司主营业务 2018 年 8 月 15 日公司召开第二届董事会第三次会议，审议通过关于变更公司经营范围的议案，增加了；家用电力 器具、电子器件、电子元件的研发、制造、组装、销售；文化创意服务；其他现代服务。此次变更有利于公司拓展业务，提升核心竞争力和盈利能力，对公司经营有积极影响。5 5、签署重大合同、签署重大合同 2018 年公司业务受医药行业两票制影响，为使公司长久发展，公司与山东百诺医药股份有限公司，山东康美乐医药科技有限公司、南京济群医药科技股份有限公司等科研机构签署产品研发合同，往 MAH（药品上市许可持有人制度）方向发展，在 MAH制度这种模式下，我司将完全自主拥有品种权益，虽然在研发药品过程中相应也承担较大的产品研发、生产及销售的风险。但为改变我司产品单一化的局面，提高公司的研发创新能力，增强公司综合实力市场竞争力和持续经营能力，有效降低了两票制对公司影响，对公司发展战略布局有积极影响。公告编号：2019-001 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .2424 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2626 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2828 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业信息行业信息 .3131 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3232 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3737 公告编号：2019-001 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、和凡医药 指 珠海和凡医药股份有限公司 主办券商、东莞证券 指 东莞证券股份有限公司 股东大会 指 珠海和凡医药股份有限公司股东大会 董事会 指 珠海和凡医药股份有限公司董事会 监事会 指 珠海和凡医药股份有限公司监事会 三会 指 珠海和凡医药股份有限公司股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 关联交易 指 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 瑞华、会计师事务所 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）本期、本报告期、报告期、本年度 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 上期、上年度、上年 指 2017 年会计年度 年末、本年末、期末 指 2018 年 12 月 31 日 上年末、上期末 指 2017 年 12 月 31 日 报告、年度报告 指 和凡医药 2018 年年度报告 公告编号：2019-001 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人和光学、主管会计工作负责人和萧远及会计机构负责人（会计主管人员）和萧远保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1 1、业务经营风险、业务经营风险 受国家对医药行业“两票制”政策影响，报告期公司营业收入同比 2017 年药品收入大幅下滑，公司原主营业务受国家政策调控的影响较大。公司已积极采取措施，拓展收入来源，提高收入规模，来应对业务经营风险。2、药品研发风险、药品研发风险 报告期公司为提高持续经营能力和市场竞争能力，外部专业研发机构进行了药品研发合作。陆续与山东百诺医药股份有限公司，山东康美乐医药科技有限公司、南京济群医药科技股份有限公司等科研机构签署产品研发合同，公司未来将往药品持有人方向发展，有利于提高公司的研发创新能力，增强公司市场竞争力和持续经营能力，有效降低两票制对公司影响和发展战略布局有积极影响。但是，国家医药行业政策变革的不可预测性，以及项目研发本身的一系列不确定性可能导致新产品存在研发中断的风险。对此，我司通过积极筛选新产品，针对不同市场拓展相关资源，增加替换和备选方案，以增强公司应对能力，降低药品研发风险 3、公司治理风险、公司治理风险 公司于 2015 年 3 月 31 日整体变更为股份公司，由于股份公司成立时间较短，公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一定过程，短期内公司治理存在一定的不规范风险。股份公司成立后制定了新的 公司章程、“三会”议事规则、总经理工作细则、关联交易管理制度、信息披露管理制度等制度，建立了内部控制体系，完善了法人治理结构，提高了公告编号：2019-001 6 管理层的规范化意识，公司治理将趋于规范。本期重大风险是否发生重大变化：是 公告编号：2019-001 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 珠海和凡医药股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 和凡医药 证券代码 833012 法定代表人 和光学 办公地址 广东省珠海市香洲区人民东路 325 号泉福商业大厦 16 楼 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 和萧远 职务 董事、财务总监、董事会秘书 电话 0756-3889196 传真 0756-3232858 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 广东省珠海市香洲区人民东路 325 号泉福商业大厦 16 楼 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广东省珠海市香洲区人民东路 325 号泉福商业大厦 16 楼 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2003 年 7 月 25 日 挂牌时间 2015 年 7 月 28 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）L72 商业服务业 主要产品与服务项目 研发和销售心脑血管类疾病药品，让渡商标及专利等资产使用权 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）38,400,000 优先股总股本（股）-做市商数量-控股股东 和光学、樊伟 实际控制人及其一致行动人 和光学、樊伟 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440400752867248P 否 公告编号：2019-001 8 注册地址 广东省珠海市香洲区人民东路 325 号泉福商业大厦 16 楼 否 注册资本（元）38,400,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东莞证券 主办券商办公地址 东莞市莞城区可园南路 1 号金源中心 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 王淑燕 张芳 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公告编号：2019-001 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 21,342,912.76 42,715,969.04-50.04%毛利率%85.98%61.54%-归属于挂牌公司股东的净利润 29,535,326.03 12,238,394.95 141.33%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-13,736,140.05 10,806,766.62-227.11%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）33.07%14.47%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-15.38%12.78%-基本每股收益 0.77 0.32 141.32%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 99,400,934.56 92,954,325.72 6.94%负债总计 3628342.33 6,749,059.52-46.24%归属于挂牌公司股东的净资产 95,772,592.23 86,205,266.20 15.31%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.49 2.24 11.16%资产负债率%（母公司）3.65%7.26%-资产负债率%（合并）3.65%7.26%-流动比率 18.45 8.71-利息保障倍数-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-16,906,453.44-1,075,443.92-应收账款周转率 18.18%12,066.66%-存货周转率 10.05%56.50%-公告编号：2019-001 10 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%6.94%-10.46%-营业收入增长率%-50.04%-57.70%-净利润增长率%141.33%-36.05%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 38,400,000 38,400,000-计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益-378.43 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 14,672.38 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 43,270,124.68 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-12,952.55 非经常性损益合计非经常性损益合计 43,271,466.08 所得税影响数 0 少数股东权益影响额（税后）0 非经常性非经常性损益净额损益净额 43,271,466.08 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 公告编号：2019-001 11 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 公告编号：2019-001 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 1、公司的业务情况、公司的业务情况 公司报告期内主营业务为让渡专利和商标的使用权，以及公司心脑血管类疾病药品的销售，产品主要为片剂类。公司片剂类心脑血管疾病药品销售的规模越来越小，占公司业务收入的比重越来越低。为改善这一状况，使公司长久发展，2018 年公司与山东百诺医药股份有限公司，山东康美乐医药科技有限公司、南京济群医药科技股份有限公司等科研机构签署产品研发合同，未来公司将往药品持有人方向发展，有利于提高公司的研发创新能力，增强公司市场竞争力和持续经营能力，有效降低两票制对公司影响和发展战略布局有积极影响。在让渡专利和商标使用权上，主要经营模式是公司自主或与其他机构合作研发新的药品专利技术，将研发的专利技术授权给其他医药制造企业使用，并向其收取专利使用费，或者将公司的商标让渡给其他企业使用，向其收取商标使用费。片剂类药品销售上，主要经营模式是从上游供应商采购商品，经过公司的验收、存储、物流配送等严格的质量控制体系，销售给下游客户（包括部分医疗卫生机构、医药经营企业等）。同时积极寻找其他药品或医疗相关大健康产品来增加公司药品收入。具体商业模式为：（1）让渡商标和专利使用权）让渡商标和专利使用权 研发模式研发模式 公司主要通过委托专业科研机构研发、产学研合作研发、内部研发部门研发成果等方式开发新药。其中委托专业科研机构研发的方式是公司根据现有客户资源和产品渠道，筛选安全并疗效确切药品，委托科研机构进行成的药品批文，或者公司寻找有研发资质的单位做药品试验，公司支付费用并拥有研发成果。产学研合作研发方式是委托外部科研机构及院校研发，签订委托研发协议、支付研究费用、验收研究报告及药品申请注册等工作；内部研发，主要是研发人员从并通过实地考察走访相关研发机构或者网络已发表文献中，寻找有潜在开发价值的产品，将其转化为产品，或者开发成熟产品新的适应症及用途以及阶段性改进工艺提升质量等；盈利模式盈利模式 公司通过自主研发或与其他机构合作研发新药品，然后将拥有自主知识产权的药品的专利及商标或者公司的商标让渡给其他企业使用，并向其收取使用费，这是公司盈利的主要来源，在公司主营业务及商业模式变更后，该部分盈利比重持续加大。（2）片剂类心脑血管疾病药品的销售。）片剂类心脑血管疾病药品的销售。销售模式销售模式 主要是公司在全国主要省份建立了以经销商为主的销售网络，覆盖了除港澳台和西藏之外的区域，由通过 GSP 认证的医药流通企业或国有配送机构负责各区域的销售和医院配送工作。公司将药品销售给下游医药流通企业后，再由其将药品最终销售给医院、诊所等医疗卫生机构。伴随着公司业务模式的公告编号：2019-001 13 变更，公司药品销售业务正逐渐减少。盈利模式盈利模式 公司从上游医药企业采购药品，卖给下游医药分销企业，进销之间的价差是该业务盈利的来源。随着主营业务变更，该业务的盈利将逐步减少。（3）大健康业务板块产品销售）大健康业务板块产品销售 销售模式销售模式 通过线上平台，线下直营连锁店等渠道向广大消费者销售和凡水素杯、补水仪以及和凡便携式空气净化器等系列大健康产品。盈利模式盈利模式 该类业务的盈利来源于产品的进销产品。该业务模块属于新开发的业务，规模较小，盈利也较小。报告期内大健康产品由于市场同类产品较多，短时间内形成规模有一定难度，我公司将继续寻求其他产品为公司创造新的利润增长点。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 具体变化情况说明具体变化情况说明:让渡专利和商标使用权获取收入和利润让渡专利和商标使用权获取收入和利润 报告期内，国家对医药行业实施“两票制”政策，公司的业务受到很大的影响，营业收入开始呈现下滑的趋势。2018 年 1-12 月营业收入 21,342,912.76 元，同比下降 50.04%,主要原因仍是“两票制”政策的影响，药品收入大幅下滑。为了应对国家医药“两票制”政策对公司业务经营的影响，公司积极改变业务模式，完善商业模式，由原有的主要为药品销售改变成主要为让渡专利及商标使用权。在报告期内，让渡专利和商标使用费获取的收入占比重为 80%，因此公司所处行业从 C27 医药制造业，变更为 L72商业服务业。公告编号：2019-001 14 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 和凡医药是一家医药公司，原主要从事药品、医疗器械等医药相关产品的研发和销售，经营业务面向全国，已逐步形成“以药品批发和大健康零售业务为核心，供应链管理等增值服务为支撑，药品研发、医药物流、学术服务等产业链延伸业务为补充”的综合性医药服务体系。近年来国家相关部门出台了医药“两票制”政策后，公司原业务经营受到了很大影响，对此，公司迅速做出了变革，调整了业务模式和商业模式。报告期内，公司积极应对医药行业的政策变化，逐步进行转型，开拓大健康产品销售市场，通过向山东威高药业股份有限公司（以下简称：山东威高）授权使用公司的让渡注册商标、发明专利，获取专利使用费及商标使用费等方式，取得持续收入利润。投资入股江苏晨牌药业集团股份有限公司（以下简称“江苏晨牌”）来提高业务收入和规模。增强企业内控体系，完善绩效管理，促进公司健康发展。具体情况如下：1、让渡专利和商标使用权获取收入、让渡专利和商标使用权获取收入 为了应对国家医药“两票制”政策对公司业务经营的影响，公司积极改变业务模式，完善商业模式，公司通过向主要供应商山东威高药业股份有限公司（以下简称：山东威高）授权使用公司的注册商标、发明专利方式，获取专利使用费及商标使用费等方式提高业务收入规模。2、入股、入股江苏晨牌药业集团股份有限公司江苏晨牌药业集团股份有限公司 2017 年 4 月 20 日，公司与江苏晨牌药业集团股份有限公司签署了附生效条件的股份认购协议，公司以现金认购晨牌发行的股票 500.00 万股，认购价格 2.00 元/股，认购金额为 1,000.00 万元。投资并与江苏晨牌在医药研发、制造等领域进行深度合作，借助双方优势互补产生协同效应，完善公司产业布局。报告期内公司已收到晨牌药业分红款 4200 万元，巩固并提升公司的综合竞争力。3、财务状况、财务状况 报告期内公司营业收入 21,342,912.76 元，同比下降 50.04%。公司营业收入下降幅度较大，主要是国家医药行业实施“两票制”政策，导致公司心脑血管类药品委外加工生产和销售业务收入受到较大影响，业务规模降低使得净利润规模也下降。为此公司积极调整与原生产厂家的合作模式，同时开拓其他种类药品的研发，报告期内已完成合同的签订和项目的启动，以降低国家政策调控对公司业务冲击带来的业务经营风险。报告期内，报告期公司净利润为 29,535,326.03 元,主要原因为收到江苏晨牌支付的分红款42,000,000.00 万元，公司归属于股东的净利润增长 141.33%。该分红款数额的取得不具有持续性，以后期间分红款等于晨牌可分配净利润与和凡医药持股比例的乘积。公司扣除非经常性损益后的净利润为-13,736,140.05 元，同比下降 227.11%，主要原因是受国家政策影响，公司营业收入大幅降低，为改变商业模式寻求开发新的业务增长点，与山东、南京等几家专业科研机构签署新药研发合同，并在报告期陆续投入研发资金，导致扣非后净利润为负。报告期内公司的负债总计 3,628,342.33.00 元，同比下降 46.24%，主要原因是报告期净利润为负，无需缴纳企业所得税，应交税费同比大幅度下降，进而导致公司负债降低。4、签署研发新药重大合同签署研发新药重大合同 报告期公司业务受医药行业两票制影响，为使公司长久发展，积极拓展多元化产品，2018 年公司与山东百诺医药股份有限公司，山东康美乐医药科技有限公司、南京济群医药科技股份有限公司等科研机构签署产品研发合同，往 MAH（药品上市许可持有人制度）方向发展，MAH 是鼓励医药创新研发的重磅公告编号：2019-001 15 政策，我司合作的科研机构对药品研发、审批、上市全流程非常熟悉，通过委托专业科研机构研发获得产品批文，进而成为药品持有人，委托药品生产企业进行生产销售。在 MAH 制度这种模式下，我司将完全自主拥有品种权益，虽然在研发药品过程中相应也承担较大的产品研发、生产及销售的风险。但为改变我司产品单一化的局面，提高公司的研发创新能力，增强公司综合实力市场竞争力和持续经营能力，有效降低了两票制对公司影响，对公司发展战略布局有积极影响。5、开拓大健康系列产品新业务开拓大健康系列产品新业务 报告期内公司积极开拓其他种类产品研发，成立大健康部门，推出和凡水素杯、补水仪以及和凡便携式空气净化器等系列产品，力求多元化发展。公司大健康产品业务板块是公司通过网上平台、线下直营连锁店等渠道向广大个人消费者提供大健康等系列产品，但因为市场同类产品较多,市场价格透明化,进一步研发改进难度较大，销售状况不理想，还有待于完善。(二二)行业情况行业情况 报告期随着国家医药卫生体制改革的稳步推进，两票制”等一系列医改政策的深入实施，以及现代医药物流和“互联网”等新技术的发展应用，医药制造行业已进入转型发展期，“降低药价、从严监管”成为 2018 年中国医药行业的关键词之一，由国家医疗保障局出台的“4+7”城市药品集中采购政策，市场集中度提高，行业资源逐步向高质量大型流通企业聚集，规模化效益逐步显现，服务效率和现代化水平进一步提升，推动企业战略转型。近几年以来颁布的政策，主要目的：其一是保证药品供应，其二是加大医保控费，其三是加速行业洗牌。就当前行业发展实际来看，医药制造行业主要呈现以下特征：1、医疗机构改革、医疗机构改革 2018 年 3 月，我国形成了卫健委、药监局、医保局三大全新的机构。其中，国家医保局将人力资源和社会保障部的城镇职工和城镇居民基本医疗保险、生育保险职责，国家卫生和计划生育委员会的新型农村合作医疗职责，国家发展和改革委员会的药品和医疗服务价格管理职责，民政部的医疗救助职责整合，行政效率大大提高。2、医保控费、医保控费 2018 年继续控制医疗费用不合理增长，还要求全面推行以按病种付费为重点的多元复合式医保支付方式；全面推行以按病种付费为重点的多元复合式医保支付方式；扩大公立医院薪酬制度改革试点等多项要求。随着国家医改进程的不断深入，一致性评价、公立医院控费、医保支付等改革措施逐步落地。3、加快推进仿制药一致性评价、加快推进仿制药一致性评价 2018 年印发关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见。提出了加快推进仿制药质量和疗效一致性评价工作，细化落实鼓励企业开展一致性评价的政策措施；药品集中采购机构要按药品通用名编制采购目录，促进与原研药质量和疗效一致的仿制药和原研药平等竞争。4 医药市场需求增长医药市场需求增长 规模持续扩大在中国老龄化进程的加快、全面二胎政策的开放、政府持续加大对医疗卫生事业的投入、国民人均可支配收入的增加、以及大健康产业推动医药消费升级等多种因素的推动下，中国医药产品需求市场不断增长，医药行业将持续发展。医疗保健作为人类一种基本需求，具有一定的刚性特征，随着收入的增加，人民生活水平相应提高，直接引致居民保健意识提升，医疗保健需求上升，从而拉动药品需求。近年来，老年病、慢性病和肿瘤的发病率持续增长，这些驱动因素将持续存在并继续推动医药产品形成巨大的药品市场需求，另外，与欧美等发达国家相比，我国人均医疗支出水平仍然存在较大公告编号：2019-001 16 差距，医药市场的未来发展空间广阔，5、行业整合步伐加快，集中度进一步提高、行业整合步伐加快，集中度进一步提高 随着医改的深入，“两票制”的全面推行，行业整合速度将加快，行业资源向大型配送企业聚集，快批及配送落后且终端市场较薄弱的小型配送企业逐步被淘汰或兼并，配送集中度将进一步提升。医药行业主营业务收入保持较快增长，增长因素主要来自：一是部分产品招标放量以及新进医保放量；二是“两票制”全面推进中，药品营销模式转变导致收入提升；三是报告期内原料药垄断以及环保因素带来的原料药涨价等导致成本提高，营业收入增长，但受控费和一致性评价研发费用等影响，医药行业利润下降。6、创新模式不断涌现，医药行业转型升级、创新模式不断涌现，医药行业转型升级 由于环境和资源约束加强，国家对化学原料药及制剂产品的质量标准和环保标准不断提高，企业生产成本不断上升。另一方面，随着近年来政府一系列药品价格调控政策的实施，药品整体的价格水平持续下降，我国制药企业面临较大的经营压力。目前，医药企业在监管、市场等各方面较以前承受了更大的压力，随着研发、生产到流通的产业链各环节标准的提升和监管的强化，应用流通大数据，拓展增值服务深度和广度，引导产业发展。鼓励绿色医药物流发展，发展第三方物流和冷链物流。医药物流的现代化、信息化、智能化发展将成为未来行业发展趋势，不仅推动行业服务能力和效率的提升，同时使企业物流服务功能向上下游延伸，社会化趋势加快。行业门槛将进一步提高，相当数量的企业面临淘汰。医药行业分化趋势明显，医药行业正在加速优胜劣汰和转型升级。传统配送服务模式盈利能力无法保证企业的持续高速增长，药品流通企业一方面通过投资并购，积极扩展业务，结合自身营销渠道优势，完善产业链布局，培育新的利润增长点；另一方面，积极探索售后服务、管理和技术创新，以创新服务模式深挖与客户的合作，降低经营成本，提高效率，应对密集发布的医改政策。7、“两票制”全面推进、“两票制”全面推进 2018 年是“两票制”全面推开的一年。两票制自从推行以来，企业通过整合产业上下游资源脚步加快，资本市场上境外并购事件频发。截止至 2018 年 9 月底，医药并购超过 1200 件，金额超过 560 亿。随着中间环节的减少，资本和资源向融资能力强的大企业集中。另外，在“两票制”的冲击下，也促使企业经营模式转型。随着新医改的不断推进，公立医院改革持续深入，“两票制”、医保控费、“4+7”带量采购等一系列政策的实施，药品价格形成机制进一步完善，对药品行业发展来说既是机遇也是挑战。医改的深入推动了医药流通行业的变革，医药企业需要转变传统销售服务模式，不断提升服务效率和创新合作模式，适应新医改环境下各方需求，保证企业盈利能力。?(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 59,102,072.92 59.46%52,718,921.68 56.71%12.11%应收票据与应收账款 2,224,387.00 2.24%6,726.00 0.01%32,971.47%公告编号：2019-001 17 存货 58,712.25 0.06%536,738.15 0.57%-89.06%投资性房地产-长期股权投资-固定资产 22,208,526.83 22.34%23,783,043.18 25.59%-6.62%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 99,400,934.56-92,954,325.72-6.94%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：（1）2018 年末应收票据与应收帐款 2,224,387.00 元，2017 年末应收票据与应收帐款 6,726.00 元，同比增长 32971.47%，主要是 2019 年 1 月开票确认 2018 年 12 月专利授权山东威高药业含税收入1,837,900.00 元，商标授权含税收入 483,600.00 元，合计计提 2018 年收入增加应收账款 2,321,500.00元。（2）2018 年末存货 58,712.25 元，2017 年末存货 536,738.15 元，同比增长-89.06%，主要是 2018年受“两票制”政策影响，片剂销售下降 60.78%相应的期末减少库存量。2.2.营业情况营业情况分析分析 利润构成 单位：元 项目 本期 上年同期 本期与上年同期金额变动比例 金额 占营业收入的比重 金额 占营业收入的比重 营业收入 21,342,912.76-42,715,969.04-50.04%营业成本 2,992,690.36 14.02%16,429,387.32 38.46%-81.78%毛利率%85.98%-61.54%-管理费用 8,454,622.12 39.61%7,862,674.68 18.40%7.53%研发费用 21,597,891.12 101.19%1,174,705.18 2.75%1,738.58%销售费用 1,836,208.03 8.60%2,385,001.76 5.59%-23.01%财务费用-256,481.92-1.20%-209,123.28-0.49%-22.65%资产减值损失 89,109.00 0.42%18,333.22 0.04%386.05%其他收益 14,672.38 0.07%-投资收益 43,270,124.68 202.74%1,429,025.00 3.34%2,927.95%公允价值变动收益 0-37,771.48-资产处置收益 0-汇兑收益 0-营业利润 29,527,227.24 138.35%15,983,858.17 37.42%84.73%营业外收入 20,922.14 0.10%532,900.00 1.25%-96.07%营业外支出 34,253.12 0.16%15,315.75 0.00%123.65%净利润 29,535,326.03 138.38%12,238,394.95 28.65%141.33%公告编号：2019-001 18 项目重大变动原因项目重大变动原因：1、2018 年营业收入 21,342,912.76 元，同比 2017 年下降 50.04%，2018 年营业成本 2,992,690.36元，同比 2017 年下降-81.78%，公司营业收入和营业成本下降主要受“两票制”规定影响，政策逐步全面开展，公司 2018 年取消销售注射液类药品，片剂类收入下降 60.78%。2、2018 年毛利率 85.98%，同比 2017 年增长 39.71%，主要是 2018 年营业收入中让渡专利及商标使用收入 17,161,604.22 元，占营业收入的比重为 80.41%，毛利率为 100%，大健康产品毛利率 53.68%，片剂类毛利率为 27.52%。3、2018 年研发费用 21,597,891.12 元，同比 2017 年增长 1738.58%，为提高企业核心竞争力，2018年与三家医药科技公司合作开发五个品种，截止报告期已投入 20,020,000.00 元。品种 A：截止 2018 年 12 月 31 日止投入 126 万元，进度小试处方工艺基本确定，源辅料基本确认，质量控制方法基本可行，尚需采用车间样品进行验证试验；品种 B：截止 2018 年 12 月 31 日止投入 84 万元，进度为小试工艺基本确定，起始物料、中间体及试剂检验方法基本确认，质量控制方法基本可行，尚需采用车间样品进行验证试验；品种 C：截止 2018 年 12 月 31 日止投入 600 万元，进度为已完成注册批稳定性加速 3 个月考察，正在等待人体生物等效性试验伦理批件的签发；品种 D 截止 2018 年 12 月 31 日止投入 1000 万元，进度为已申报 CDE，正在审批中；品种 E：截止 2018 年 12 月 31 日止投入 192 万元，进度为已按计划完成原料检验、有关物质测定方法的确认及初步方法学考察，制剂处方工艺开发方案的初步拟定。4、2018 年资产减值损失 89,109.00 元，同比 2017 年增长 386.05%，主要是 2019 年 1 月开票确认2018 年 12 月专利及商标授权含税收入 2,321,500.00 元，增加应收账款 2,321,500.00 元计提坏账准备116,075.00 元，2019 年 1 月已收回该笔应收账款。5、2018 年营业外收入 20,922.14 元，同比 2017 年下降-96.07%，主要是 2017 年整体收入下降，纳税额度降低，未能达到获得香洲区政府总部企业专项资金标准。6、2018 年营业外支出 34,253.12 元，同比 2017 年增长 123.65%，主要是 2018 年确认无法收回款项 20,215.68 元。7、2018 年投资收益 43,270,124.68 元，同比 2017 年增长 2927.95%，2018 年营业利润 29,527,227.24元，同比 2017 年增长 84.73%，2018 年净利润 29,535,326.03 元，同比 2017 年增长 141.33%，投资收益、营业利润及净利润同比增长主要原因是 2017 年 5 月公司参股江苏晨牌，持有股权比例为 9.091%，截止2018 年 6 月 30 日止，公司收到江苏晨牌分红款 42,000,000.00 元。(1)(1)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 21,342,912.76 42,715,969.04-50.04%公告编号：2019-001 19 其他业务收入 0-主营业务成本 2,992,690.36 16,429,387.32-81.78%其他业务成本 0-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%注射液-12,899,391.32 30.20%片剂 4,036,169.37 18.91%10,291,454.81 24.09%水素杯 68,024.00 0.32%70,819.14 0.17%美容仪 16,891.03 0.08%20,341.88 0.05%便携式空气净化器 60,224.14 0.28%-专利使用费 13,075,472.03 61.26%18,207,546.82 42.62%商标使用费 4,086,132.19 19.15%1,226,415.07 2.87%合计 21,342,912.76 100.00%42,715,969.04 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1、注射液、片剂等药品收入占比大幅下降的原因分析、注射液、片剂等药品收入占比大幅下降的原因分析 2018 年，公司取消销售注射液产品，同比 2017 年下降 100%，片剂收入为 4,036,169.37 元，同比 2017年下降 60.78%，占公司报告期营业收入比重为 18.91%，药品收入主要继续受医药行业环境及政策影响，产品销量受限，出现下滑。2、专利使用费及商标使用费收入下降的原因分析、专利使用费及商标使用费收入下降的