835409_2018_佰惠生_2018年度报告_2019-04-21.pdf

公告编号：公告编号：20192019-009009 证券代码：证券代码：835409 835409 证券简称：佰惠生证券简称：佰惠生 主办券商：宏信证券主办券商：宏信证券 佰惠生 NEEQ:835409 内蒙古佰惠生新农业科技股份有限公司 Inner Mongolia Biohymn New Agricultural Technology Co.,LTD.年度报告 2018 公告编号：公告编号：20192019-009009 1 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 1.2018 年 6 月完成权益分派，以公司总股本 137,680,014 股为基数，向全体股东每 10 股派现金 1.00元，除权除息日为 2018 年 6 月 8 日。2从公司长远发展角度考虑，为了合理进行战略布局，扩大公司生产能力，提高市场占有率，增强公司盈利能力和竞争力，公司在锡林郭勒盟太仆寺旗新建的日处理 6,000 吨的甜菜深加工项目进展顺利，已于 2018 年 10 月份正式投产。3.2018 年度公司主要获得以下荣誉：公司生产的绵白糖（袋装公司生产的绵白糖（袋装/50kg/50kg）产品）产品被内蒙古农牧业产业化龙头企业协会认定被内蒙古农牧业产业化龙头企业协会认定为为 20182018 年（第六届）内蒙古“特色”农畜年（第六届）内蒙古“特色”农畜产品。产品。公司生产的佰惠生牌优级绵白糖被国家公司生产的佰惠生牌优级绵白糖被国家糖业质量监督检验中心授予了连续三年质量糖业质量监督检验中心授予了连续三年质量名列前茅的荣誉证书。名列前茅的荣誉证书。公司被赤峰农牧业产业化龙头企业协公司被赤峰农牧业产业化龙头企业协会授予“副会长单位”。会授予“副会长单位”。公司被中共内蒙古自治区委员会办公公司被中共内蒙古自治区委员会办公厅、内蒙古自治区人民政府办公厅评为“内厅、内蒙古自治区人民政府办公厅评为“内蒙古自治区优秀民营企业”。蒙古自治区优秀民营企业”。公告编号：公告编号：20192019-009009 2 目录目录 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 .1 1 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .4545 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .4848 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .5151 第九节第九节 行业信息行业信息 .5454 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .5555 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .6868 公告编号：公告编号：20192019-009009 3 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、佰惠生、本公司、股份公司 指 内蒙古佰惠生新农业科技股份有限公司 佰惠生有限 指 内蒙古佰惠生新农业科技有限公司 佰惠生投资 指 内蒙古佰惠生股权投资管理中心(有限合伙),系公司股东 佰惠生生物 指 内蒙古佰惠生生物科技有限公司,本公司全资子公司 商都佰惠生 指 商都佰惠生糖业有限公司,本公司全资子公司 佰惠生仓储 指 赤峰佰惠生仓储物流有限公司,本公司全资子公司 锡林郭勒盟佰惠生 指 锡林郭勒盟佰惠生糖业有限公司,本公司全资子公司 赤峰佰惠生 指 赤峰佰惠生糖业有限公司,本公司全资子公司 秦佰汇 指 河北秦佰汇物流有限公司,本公司全资子公司 佰惠生农业发展 指 赤峰佰惠生农业发展有限公司,本公司全资子公司 主办券商、宏信证券 指 宏信证券有限责任公司 审计机构、中天运 指 中天运会计师事务所(特殊普通合伙)元、万元 指 人民币元、万元,特别注明的除外 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 内蒙古佰惠生新农业科技股份有限公司章程 三会 指 公司股东大会、董事会、监事会 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 榨季 指 甜菜糖生产期 审计报告 指 中天运2019审字第 90594 号 验资报告 指 中天运2018验字第 90079 号 公告编号：公告编号：20192019-009009 4 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人宿彦良、主管会计工作负责人于德江及会计机构负责人（会计主管人员）王结实保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中天运会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 经营业绩波动的风险 公司主营业务主要包括食糖及其副产品、酵母及抽提物的生产、加工和销售。食糖是关系到国计民生的重要战略物资之一,既是人民生活的必需品,也是食品、医药等下游产业的基础原料,同时糖业的发展对于农民增收和地区经济发展具有重要意义。在农副产品中,食糖一直是价格波动较大的品种。国家政策、经济周期、种植面积、气候状况、市场投机等因素都对食糖的价格影响较大。公司的经营业绩与食糖价格变化关系紧密,食糖价格的大幅波动可能对公司的经营业绩造成重大影响。原材料供给的风险 公司原材料供给主要来源于两个渠道:向周边农户收购甜菜和进口原糖。在收购甜菜方面,公司一直与周边农户保持着良好的合作关系,从未出现拖欠农户甜菜收购款的情形,但公司在原材料供给方面仍面临以下风险:(1)如未来市场竞争加剧,食糖价格大幅下降进而影响甜菜收购价格,公司仍有可能面临农户种植意愿下降,导致公司出现原材料短缺无法满足生产需求的风险。(2)作为农产品加工企业,自然灾害可能在一定程度上影响公司原材料的供给。虽然公司通过提供优质种子、化肥、农药等农用物资,派遣专业人员进行技术指导,及时关注天气信息等公告编号：公告编号：20192019-009009 5 措施帮助农户积极应对可能出现的自然灾害,但仍不排除因出现大面积自然灾害导致公司出现原材料短缺无法满足生产需求的风险。(3)公司新建项目对原材料的需求进一步加大,可能会出现短时间内原材料供应不足的问题。(4)公司制糖原料的另一个来源是进口原糖。目前国家对进口原糖实行配额制,进口原糖存在进口数量受限的风险。食品安全的风险 食糖是天然甜味剂,是人民日常生活的必需品,同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品及制药行业必不可少的原料。制糖行业属于食品工业的组成部分。民以食为天、食以安为先,食品安全事关民众的身体健康和生命安全。我国历来非常重视食品安全工作,先后颁布实施的流通领域食品安全管理办法、食品安全法、食品安全法实施条例等法律法规进一步强化食品生产者的社会责任,确立惩罚性赔偿制度,加大对违法食品生产者的处罚力度。如果公司因产品质量控制不严、食品安全管理不到位等原因导致产品出现质量和食品安全问题或事故,将导致公司的品牌、声誉受到极大影响,公司亦可能受到相关主管部门的处罚和消费者的投诉、诉讼,上述事项均会对公司业绩及发展造成不利影响。资质续期的风险 公司业务开展需要取得多个主管部门颁发的资质证书。资质证书大多设有有效期,在有效期内,公司需持续符合相关主管部门的规定,并接受其审查。若公司不能达到规定要求的资产、技术、人员实力或出现不符合规定要求的违规行为,则可能导致资质无法及时续期从而影响公司业务正常开展。债务偿还的风险 2018 年 12 月 31 日,公司资产负债率(母公司)为 58.33%,流动比率为 0.73,公司中短期偿债指标较差,存在一定的偿债风险。报告期内公司主要实行“先款后货”的销售方式,并加强应收账款的管理,保证了良好的经营性现金流。但公司未来债务到期时,如出现糖价大幅下降,导致公司资金周转困难,则有可能无法全额归还到期债务,从而产生偿债风险。资产抵押的风险 截至 2018 年 12 月 31 日,公司部分资产已用于公司向金融机构借款的抵押。如果公司日常经营出现异常或资金使用不当,现金流出现困难,未能在合同规定的期限内偿还借款,金融机构将可能采取强制措施对上述资产进行处置,从而对公司正常生产经营造成重大影响。新增折旧的风险 至报告期末锡林郭勒盟佰惠生新建的日处理 6,000 吨的甜菜深加工项目大部分在建工程已结转固定资产,固定资产折旧增加。虽然该投资项目经过了充分论证,有助于公司扩大公司生产规模,具有良好的收益前景。但若未来市场环境发生重大不利变化,或公司管理能力不能满足项目需求,导致项目不能实现预期效益,新增固定资产所产生的折旧将可能导致公司盈利指标下降。安全生产风险 甜菜制糖、酵母及抽提物的生产涉及诸多环节,其过程具有一定的安全生产风险。虽然公司已建立专门部门和相应制度强化公告编号：公告编号：20192019-009009 6 对安全生产过程的管理,并定期对员工开展安全教育,但若因个别员工安全生产意识不到位,不能良好执行相关制度和操作规程,仍可能出现安全生产隐患,影响公司正常经营。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：公告编号：20192019-009009 7 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 内蒙古佰惠生新农业科技股份有限公司 英文名称及缩写 Inner Mongolia Biohymn New Agricultural Technology Co.,LTD.证券简称 佰惠生 证券代码 835409 法定代表人 宿彦良 办公地址 内蒙古自治区赤峰市林西县林西镇南门外工业园区 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 王世伟 职务 董事会秘书 电话 0476-5556408 传真 0476-5556408 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 联系地址:内蒙古自治区赤峰市林西县林西镇南门外工业园区,邮编:025250 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司证券法务部 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1999 年 1 月 25 日 挂牌时间 2016 年 1 月 14 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业、农副产品加工业、制糖业(C1340)主要产品与服务项目 食糖及其副产品、酵母及抽提物的生产、加工和销售 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）141,060,014 优先股总股本（股）0 控股股东 宿彦良、宿镇博 实际控制人及其一致行动人 宿彦良、宿镇博 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内是否变更报告期内是否变更 统一社会信用代码 911504001150111054 否 注册地址 内蒙古自治区赤峰市林西县林西镇南门外工业园区 否 注册资本 137,680,014.00 否 公司注册资本与总股本不一致。说明：公司 2018 年第一次定向增发股票 3,380,000 股，中天运会计师事务所(特殊普通合伙)于 2018公告编号：公告编号：20192019-009009 8 年 12 月 27 日出具了验资报告。公司于 2019 年 1 月 7 日取得由全国中小企业股份转让系统出具的本次股票发行股份登记的函，并于 2019 年 1 月 24 日办理完工商登记，领取了新的营业执照。注册资本由 137,680,014 元变为 141,060,014 元。导致报告期末公司注册资本与总股本不一致。五、五、中介机构中介机构 主办券商 宏信证券 主办券商办公地址 四川省成都市人民南路二段十八号川信大厦 10 楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 中天运会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张志良、徐建来 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街 9 号院 1 号楼 1 门 701-704 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1 1.注册情况中的注册资本，在报告期后更新情况注册情况中的注册资本，在报告期后更新情况说明：说明：公司 2018 年第一次定向增发股票 3,380,000股，中天运会计师事务所(特殊普通合伙)于 2018 年 12 月 27 日出具了验资报告。公司于 2019 年 1月 7 日取得由全国中小企业股份转让系统出具的本次股票发行股份登记的函，并于 2019 年 1 月 24 日办理完工商登记，领取了新的营业执照。注册资本由 137,680,014 元变为 141,060,014 元。公告编号：公告编号：20192019-009009 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 1,081,703,561.56 1,479,879,246.71-26.91%毛利率%9.30 16.36 -归属于挂牌公司股东的净利润-55,317,214.81 105,676,949.88-152.35%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-64,593,994.78 105,025,587.17-161.50%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-9.65 18.70-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-11.26 18.64-基本每股收益-0.40 0.77-151.95%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 2,648,484,671.06 1,740,274,169.98 52.19%负债总计 2,072,530,267.92 1,132,254,173.28 83.04%归属于挂牌公司股东的净资产 575,954,403.14 608,019,996.70-5.27%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.08 4.42-7.69%资产负债率%（母公司）58.33 58.19-资产负债率%（合并）78.25 65.06-流动比率 0.73 0.69-利息保障倍数-0.28 6.14-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-26,703,988.18 159,827,671.44-116.71%应收账款周转率 80.34 252.21-存货周转率 1.34 2.04-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%52.19-1.06-营业收入增长率%-26.91 23.51-净利润增长率%-152.35 6.24-五、五、股本情况股本情况 公告编号：公告编号：20192019-009009 10 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 141,060,014 137,680,014 2.45%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-六、六、非经常性损益非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置净损益-806,244.05 计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一 标准定额或定量享受的政府补助除外)12,333,171.43 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-1,629,074.28 非经常性损益合计非经常性损益合计 9,897,853.10 所得税影响数 621,073.13 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额非经常性损益净额 9,276,779.97 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年期末（上年同期）上年期末（上年同期）上上年期末（上上年同期）上上年期末（上上年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收账款 4,289,051.34-应收票据及应收账款 -4,289,051.34-在建工程 157,405,331.66 157,603,654.83-工程物资 198,323.17 -应付账款 431,893,053.28-应付票据及应付账款 -431,893,053.28-应付利息 366,850.00 -其他应付款 203,929,011.83 204,295,861.83-管理费用 43,156,448.67 42,796,648.43-研发费用 -359,800.24-营业外收入 2,040,903.41 1,871,700.26-其他收益 14,046,335.72 14,215,538.87-注：财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知（财会201815 号），对一般企业财务报表格式进行了修订，归并部分资产负债表项目，拆分部分利润表项目，要求执行企业会计准则的非金融企业应当按照企业会计准则和通知要求编制财务报表。并于2018 年 9 月 7 日发布了关于 2018 年度一般企业财务报表格式有关问题的解读，明确要求代扣个人所公告编号：公告编号：20192019-009009 11 得税手续费返还在“其他收益”列报。公司管理层认为前述准则的采用未对本公司财务报表产生重大影响。公告编号：公告编号：20192019-009009 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务概要业务概要 商业模式商业模式:提示：提示：1.商都佰惠生、锡林郭勒盟佰惠生与公司的商业模式基本一致，因此与公司的商业模式合并说明；赤峰佰惠生尚在建设中，未来商业模式与公司一致。2.秦佰汇与佰惠生仓储主营业务为提供仓储服务，收取仓储费，商业模式较单一，因此不做详细说明。（注：秦佰汇尚未开展业务）3.佰惠生农业发展主要从事农业服务，商业模式较单一，因此不做详细说明。1.盈利模式盈利模式（1）公司通过生产并销售食糖、甜菜颗粒粕、糖蜜等产品获得收益。（2）佰惠生生物利用公司所产的糖蜜生产酵母及抽提物并销售获得收益。2.采购模式采购模式 公司采购主要包括原材料（甜菜及原糖）和能源（煤炭）、辅料（石灰石）、种植物资等。其他采购则包括机械设备以及其他物资的采购。其中，原材料甜菜通过向周边旗、县的甜菜种植户采购取得，由公司原料部负责。其他物资的采购则由公司采购部负责。公司建立了较为完善的采购管理体系，制定了相应的采购管理制度，由采购部门、财务部门等实行过程控制，确保采购物资的流向及库存状况，并有效控制采购成本。公司与周边种植户采用订单形式开展合作。在每年甜菜春播季前，公司与周边旗、县的种植户签订合同，约定当年的甜菜种植面积和收购价格。公司负责为甜菜种植户提供优质的种子、化肥、农药、纸筒等种植物资，在种植期间提供技术指导服务。种植户则负责甜菜的种植、日常管理等工作，在收获后依照合同将甜菜销售给公司。3.生产模式生产模式（1）制糖产业：）制糖产业：制糖行业的生产具有很强的季节性。全国而言，甜菜的榨季一般集中在每年的 9月至来年的 2 月。结合周边区域的种植面积、天气条件等因素，公司甜菜制糖的集中生产期一般为每年的 10 月至来年的 1 月。在榨季外的其他时间，公司则根据食糖市场和原糖市场的价格情况，适时地购入部分原糖，进行食糖生产。（2）酵母及抽提物产业：）酵母及抽提物产业：佰惠生生物利用公司甜菜制糖生产过程中产生的糖蜜为主要原料生产酵母及酵母抽提物，生产无季节性，可全年生产。公司根据生产周期、市场的需求情况组织生产。4.销售模式销售模式 公告编号：公告编号：20192019-009009 13 （1）糖及副产品：）糖及副产品：公司食糖产品的客户主要包括食糖销售企业及经销商客户。食糖销售企业及经销商客户采购公司产品后，主要通过对外批发或者零售形式实现最终销售。食糖的终端用户则是糖果、饮料、糕点、餐饮等工业企业或通过商超等进入千家万户。公司专注于制糖行业多年，在北方地区已积累了较高的知名度与影响力，积累了众多的客户资源，终端消费区域相对固定。公司主要采取“先款后货”的形式进行产品销售。公司食糖产品的质保期为 18 个月，一般在下一榨季前，本榨季所生产的产品均会销售完毕。公司产品颗粒粕用于牛羊及禽类的饲养，公司产品糖蜜是发酵原料，这两种产品的销售模式与食糖销售基本一致。（2）酵母及酵母抽提物：）酵母及酵母抽提物：主要采取经销商+客户直供模式销售。5.研发模式研发模式 由于公司制糖所采用的均为成熟技术，报告期内公司主要研发方向为工艺技术的改进。为加强产业链延伸，进一步提高公司产品附加值，公司已设立科技研发中心，并与华南理工大学达成战略合作协议。双方约定就制糖新技术、新产品的研发、甜菜资源的高值化利用、酵母精深产品新技术研发、复杂体系酵母发酵废水的有效成分利用及综合利用、双方共同感兴趣的其他研究内容以及对人员进行制糖技术领域的专门技能培训等进行合作。未来，公司将逐步加大新产品、新技术的研发投入，以提高公司的综合竞争力，保障公司持续健康发展。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）（一）经营计划经营计划 1.1.财务指标财务指标 报告期期内，实现营业收入 1,081,703,561.56 元，较 2017 年减少 398,175,685.15 元，降幅为26.91%，主要是由于 2018 年下半年绵白糖价格维持在 5000 元/吨左右，公司管理层判断糖价处于低公告编号：公告编号：20192019-009009 14 谷，未来将有所回升，故控制绵白糖销售量，导致营业收入变动；同时实现净利润-55,317,214.81 元较 2017 年度减少了 160,994,164.69 元，降幅为 152.35%，净利润变动主要是由于 2018 年营业收入及毛利率下降、期间费用总额增加及资产减值损失增加所致。2.2.管理管理水平水平 （1）公司始终以“食品安全”第一位，严控产品质量关；（2）公司积极响应国家号召，把节能环保深入的贯彻到企业的日常生产经营活动中，并逐步加大对环保设施的投入；（3）公司重视原料基地的建设，注重原材料的品质，为了保护农民的切身利益，公司及时支付了种植户的甜菜款，维持了种植户的种植积极性，保持了公司原料基地的稳定。3.3.项目项目建设情况建设情况 （1）公司在锡林郭勒盟的太仆寺旗投资建设日处理能力为 6,000 吨的甜菜深加工项目，目前项目已于 2018 年 10 月正式投产；（2）为了抢占优质的原料基地，抓住市场机遇，公司在赤峰巴林左旗投资建设日处理能力为 6,000吨的甜菜深加工项目，由于市场行情变化等原因，该项目预计无法如期完成。公司已向主管部门申请项目延期，并收到相关文件回复，同意将本项目建设延期至 2020 年 4 月 10 日；（3）为提高产品附加值，增强公司持续经营能力和综合竞争力，公司决定投资 13,656.98 万元建设年产 80,000 吨食糖精深制品加工项目，由于市场行情变化等原因，该项目预计无法如期完成。公司已向主管部门申请项目延期，并收到相关文件回复，同意将本项目建设延期至 2020 年 3 月；（4）公司及全资子公司商都佰惠生技改扩建项目，已经在政府相关部门进行了正式备案，目前项目正在实施中。（二）（二）行业情况行业情况 1.1.制糖行业制糖行业：（1 1）宏观环境）宏观环境：国家对国家对进口食糖产品实施保障措施进口食糖产品实施保障措施 根据商务部建议，国务院关税税则委员会决定自 2017 年 5 月 22 日起对进口食糖产品实施保障措施。保障措施采取对关税配额外进口食糖征收保障措施关税的方式，实施期限为 3 年且实施期间措施逐步放宽，自 2017 年 5 月 22 日至 2018 年 5 月 21 日税率为 45%，2018 年 5 月 22 日至 2019 年 5 月 21日税率为 40%，2019 年 5 月 22 日至 2020 年 5 月 21 日税率为 35%。中国糖业协会发布糖业转型升级行动计划（中国糖业协会发布糖业转型升级行动计划（20182018-20222022 年）年）公告编号：公告编号：20192019-009009 15 政策主要行动目标：至 2022 年全国制糖行业实现“两个 300 元”目标，即在不提升糖料价格基础上，糖农每亩增收 300 元，制糖企业吨糖生产成本降低 300 元。2 2017/2018017/2018 制糖季制糖季部分指标部分指标 据中国糖业协会的统计，2017/18 年制糖期全国食糖产量 1031.04 万吨，较上一制糖期增产 102.22万吨。其中甘蔗糖 916.07 万吨，较上一制糖期增产 91.96 万吨；甜菜糖 114.97 万吨，较上一制糖期增产 10.26 万吨。同时，2018 年全国食糖进口量 280 万吨，同比 2017 年的 229 万吨增加 51 万吨。行业行业周期周期性性变化变化 我国是重要的食糖生产国和消费国，食糖供给由国内自产和进口构成，价格与产量呈明显的负相关关系，存在周期循环波动。随着国内制糖行业上一个减产周期结束，食糖产量有一定回升，进入一个增产周期。上一榨季国内产量继续回升，食糖市场供应由偏紧状态转变为小幅过剩状态，因此糖价呈周期性变动。各地政府就如何实施糖业二次创业出台了一系列护持政策和指导意见，未来国内糖业发展将会更加健康、更加可持续。公司将持续关注研究市场和政策，及时采取应对。（2 2）行业特征）行业特征 1 1地域性明显地域性明显 在我国糖料作物主要是甘蔗、甜菜。考虑到原材料的采购和运输成本，制糖企业大都分布在糖料产地周边。目前，国内甘蔗糖企业主要集中于广西、广东、云南等南方省区，甜菜糖企业主要集中于内蒙古、新疆等北方省区，由此形成我国制糖行业的南北格局。2 2 周期性明显周期性明显 作为大宗交易商品，国家政策、经济周期、种植面积、气候状况、市场投机等因素都可能对食糖的市场价格产生较大影响。而食糖的生产也会受原料供应、市场价格波动等因素的影响，呈现出一定的周期性。3 3季节性明显季节性明显 受到原材料成熟季节的限制，制糖企业的采购和生产具有明显的季节性特点。（3 3）供求关系）供求关系 全球食糖消费量平稳增长，亚洲渐成需求大户。中国国内人均糖消费量仍低于全球平均水平，在经济和人口增长的双重因素驱动下，消费仍有提升空间。（4 4）公司在行业）公司在行业中的发展机遇中的发展机遇 公告编号：公告编号：20192019-009009 16 内蒙古产区凭借着独特的地缘优势、气候优势，成为全国制糖业发展较快的区域。公司原料产区位于北纬 43-44 度的甜菜黄金产区,具备得天独厚的气候条件，给优质高糖原料的生产奠定了基础。甜菜糖料在含糖量及副产品利用率上，与甘蔗相比有着一定的成本和盈利优势。公司将发挥自身优势，把握发展机会，通过甜菜优良品种的选育、规模化种植、水利化和机械化推广，进一步带动内蒙古地区甜菜糖的发展和增长。2.2.酵母行业酵母行业 （1 1）宏观环境：）宏观环境：酵母产业是一项微生物产业，据“十三五”生物产业发展规划指出，生物产业，对经济增长的贡献持续加大。到 2020 年，生物产业规模达到 8-10 万亿元，生物产业增加值占 GDP 的比重超过 4%，成为国民经济的主导产业，生物产业创造的就业机会大幅增加。（2 2）行业特征：）行业特征：产能分布：产能分布：目前全球酵母总产能约为 150 万吨，乐思福、AB 马利、安琪分列行业前三位；酵母行业产能主要集中在欧美，超过总产能一半；近年来中国成为全球酵母产能增长最为迅猛的区域，带动了亚太乃至全球酵母产能的快速增长。消费市场：消费市场：酵母消费市场增长不平衡，欧美及大洋洲活性酵母应用成熟，市场增长潜力有限，酵母衍生品需求潜力较大；非洲、亚太等区域人口增长块，活性酵母市场需求增长迅速。应用领域：应用领域：酵母应用的传统和主导领域为面食发酵、烘焙、酿酒，行业发展相对成熟；酵母在饲料养殖、生物发酵等新兴领域市场容量巨大，应用前景广阔；酵母衍生品在风味、营养、健康等领域应用的广度和深度正在进一步拓展。地域分布：地域分布：中国已成为全球酵母行业竞争的主战场，行业龙头凭借规模、品牌、技术、渠道等优势进一步巩固市场地位；中国酵母抽提物产能平稳增长，行业集中度提升；酵母传统应用领域平稳增长；酵母衍生品领域潜力较大，下游应用领域不断增加；中国酵母行业整合持续进行。（三）（三）财务分析财务分析 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本期期末与上年期末金上年期末金额变动比例额变动比例 金额金额 占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 109,561,240.85 4.14%128,463,386.02 7.38%-14.71%应收票据与应收账款 21,291,885.02 0.80%4,289,051.34 0.25%396.42%存货 928,938,260.05 35.07%476,774,610.17 27.40%94.84%公告编号：公告编号：20192019-009009 17 投资性房地产 0.00-3,954,647.10 0.23%-长期股权投资 0.00-0.00-固定资产 1,180,355,829.55 44.57%662,450,790.18 38.07%78.18%在建工程 100,402,365.68 3.79%157,603,654.83 9.06%-36.29%短期借款 366,000,000.00 13.82%220,000,000.00 12.64%66.36%应付票据及应付账款 821,169,798.87 31.01%431,893,053.28 24.82%90.13%长期借款 230,000,000.00 8.68%0.00-资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1、存货 2018 年 12 月 31 日存货 928,938,260.05 元较 2017 年 12 月 31 日增加了 452,163,649.88 元,涨幅 94.84%，主要原因为：一是锡林郭勒盟佰惠生在 2018 年 10 月正式投产，公司本榨季甜菜收购量增加，共收购原材料甜菜 170 余万吨，较上一榨季增加 47 余万吨，导致期末待加工甜菜和生产所需大宗材料合计增加 83,940,011.20 元；二、本榨季公司生产能力增加，自 2018 年 9 月份开榨至报告期末，共生产绵白糖 20 余万吨，较去年同期增加 4.66 万吨，同时由于 2018 年下半年绵白糖价格维持在 5000 元/吨左右，公司管理层判断糖价处于低谷，未来将有所回升，故控制绵白糖销售量，生产的增加以及销售的控制导致期末库存绵白糖 10.70 万吨，较上一年增加 6.71 万吨，产成品增加379,684,093.57 元。2、固定资产 2018 年 12 月 31 日固定资产 1,180,355,829.55 元较 2017 年 12 月 31 日增加了 517,905,039.37元，增幅 78.18%，主要原因为：锡林郭勒盟佰惠生项目投产，相关资产由在建工程转入固定资产515,380,104.14 元。3、短期借款 2018 年 12 月 31 日短期借款 366,000,000.00 元较 2017 年 12 月 31 日增加了 146,000,000.00元，涨幅 66.36%，主要原因为：为了补充由于控制产品销售量所导致的短期流动资金缺口，公司加大了向金融机构借款的规模。4、应付票据及应付账款 2018 年 12 月 31 日应付票据及应付账款 821,169,798.87 元较 2017 年 12 月 31 日增加了389,276,745.59 元，涨幅 90.13%，主要原因为：公司原辅材料采购量加大，价格上涨，应付账款相应增加。2、营业情况分析营业情况分析（1）利润构成利润构成 公告编号：公告编号：20192019-009009 18 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年本期与上年同期金额变同期金额变动比例动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的比重的比重 金额金额 占营业收入占营业收入的比重的比重 营业收入 1,081,703,561.56-1,479,879,246.71-26.91%营业成本 981,134,978.14 90.70%1,237,809,695.90 83.64%-20.74%毛利率%9.30-16.36-管理费用 46,832,453.97 4.33%42,796,648.43 2.89%9.43%研发费用 127,474.10 0.01%359,800.24 0.02%-64.57%销售费用 8,355,782.68 0.77%4,474,312.59 0.30%86.75%财务费用 41,514,205.34 3.84%25,978,868.01 1.76%59.80%资产减值损失 60,649,211.68 5.61%4,469,198.31 0.30%1,257.05%其他收益 11,727,771.43 1.08%14,215,538.87 0.96%-17.50%投资收益 0.00-0.00-公允价值变动收益 0.00-0.00-资产处置收益 12,531.25-26,473.09 0.00%-147.37%汇兑收益 0.00-0.00-营业利润-58,751,372.13-5.43%163,710,978.84 11.06%-135.89%营业外收入 724,817.69 0.07%1,871,700.26 0.13%-61.27%营业外支出 2,567,267.27 0.24%14,633,036.64 0.99%-82.46%净利润-55,317,214.81-5.11%105,676,949.88 7.14%-152.35%项目重大变动原因：项目重大变动原因：1.营业收入：2018 年度营业收入 1,081,703,561.56 元较 2017 年度减少了 398,175,685.15 元，降幅 26.91%，主要原因是 2018 年度主营业务收入 970,879,454.29 元较 2017 年度减少了458,451,229.13 元，降幅 32.07%，其中按产品分类明细增减变动具体影响因素如下：（1）绵白糖及白砂糖 2018 年度绵白糖及白砂糖收入 611,133,573.12 元较 2017 年度减少了 396,546,879.05 元，降幅39.35%，主要原因为：一是市场行情变化，公司 2018 年销售绵白糖价格 5000 元/吨左右，较上一年销售单价下降约 600 元/吨，下降幅度较