835663_2018_灵狐科技_2018年年度报告_2019-04-24.pdf

公告编号：2019-003 证券代码：证券代码：835663835663 证券简称：证券简称：灵狐科技灵狐科技 主办券商：主办券商：广发证券广发证券 重庆灵狐科技股份有限公司 Chongqing aFocus Technology Inc.NEEQ:835663 年度报告 2018 公 司 全 称 （中 英 文）公告编号：2019-003 企业大事记企业大事记 全域营销优势继续巩固：全域营销优势继续巩固：公司运用互联网技术和大数据，结合多年从事数字营销的技术创新和服务经验，形成了一套流量营销、内容营销和运营的全域电商营销打法，为全面融合数字营销和电商营销，实现客户服务结果的品效合一创造了全域营销解决方案，得到行业的认可和客户的一致好评。有些核心服务成为市场拓展的尖刀。大数据电商业务扬帆起航大数据电商业务扬帆起航：公司依托领先的大数据技术和能力，成为首批通过京东九数认证的 ISV 服务商、京东云战略合作伙伴，为海澜之家和京东时尚事业部提供了大数据服务。获得平台高度认可：获得平台高度认可：入选京东服务商产业联盟常委会、京牌策略委员会，担任首届京牌策略委员会轮值主席。20182018 年现金流为正！年现金流为正！小小 V 化管理化管理 1.0 开局成功：开局成功：经过 2017 年酝酿试行，公司在 2018 年全面推行小前台、强中台的虚拟小 V 化管理，设定年度超额的阶梯分成激励，使得业务体系扁平、透明、高效。在通过精细化管理实现经营指标的同时，激励和沉淀了一批冠军型、专家型人才。对小 V 以费效比的核算为依据进行扩张或者收缩，提高了业务体系的弹性。2019 年公司继续深化管理创新，进入小 V 管理的 2.0阶段，对于优秀小 V 采取虚拟董事会的方式，释放更多的决策权给小 V 主。同时引入了外部小 V 的管理机制，在清晰的规则下增加了业务延展性。公司运营综合能力建公司运营综合能力建设加强设加强，竞争壁垒得，竞争壁垒得以巩固以巩固：视频/短视频制作、三维动画制作、手绘等团队的效率和质量持续加强；公关服务的范围和能力进一步提升。与短视频平台如抖音、快手、梨视频等资源 的 合 作 更加 紧密。以强化供给能力、精进极致的思路稳扎稳打，逐步做到“以供给产生需求”的强接单能力。技术技术服务服务能力进一步增强能力进一步增强：公司本年度进入腾讯小程序供应商库（腾讯会推荐有小程序开发需求的客户给公司）；进入海尔技术开发供应商库；并通过技术打通了公司面向多平台的全域电商营销服务。公告编号：2019-003 目录目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况.7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项.3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3232 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3636 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3838 第九节第九节 行业信息行业信息.4141 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4242 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4848 公告编号：2019-003 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、灵狐科技 指 重庆灵狐科技股份有限公司 北京分公司 指 重庆灵狐科技股份有限公司北京分公司 怡亚通 指 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 蓝网 指 青岛蓝色互联网学院有限公司 灵豆豆 指 重庆灵豆豆科技有限公司 公司高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 公司章程 指 重庆灵狐科技股份有限公司章程 有限公司章程 指 重庆灵狐科技有限公司章程 三会 指 股东大会、董事会及监事会 MM 豆 指 灵狐科技知名的电商流量管理产品,能够有效提高品牌在电商平台的广告投放效果 SCRM 指 社会化客户关系管理平台 Social-CRM 灵狐分销商城系统 指 具有分销模式的移动商城 保罗大数据系统 指 基于云端的数据挖掘系统 期初 指 2018 年 1 月 1 日 期末 指 2018 年 12 月 31 日 本报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 公告编号：2019-003 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人金羽中、主管会计工作负责人张林及会计机构负责人（会计主管人员）张林保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天健会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 应收账款余额较大风险 截至 2018 年 12 月 31 日,公司应收账款原值为 15810 万元。公司上述应收账款的账龄主要集中在 1 年以内,公司持续对采用信用方式交易的客户进行信用评估。根据信用评估结果,选择与经认可的且信用良好的客户进行交易,并对其应收款项余额进行持续监控,以确保本公司不会面临重大坏账风险。由于应收账款风险点分布于多个合作方和多个客户,截至 2018 年 12月31日本公司应收账款的28.58%(2017年12月31日:25.66%)源于余额前五名客户,且公司主要服务于品牌大客户,为信誉及资金实力均有充足保证的企业,并且这些公司都是长期稳定合作的客户,所以本公司不存在重大的信用集中风险和大额坏账损失。虽然公司应收账款均与公司正常的生产经营和业务发展有关,而且公司也建立了相应的内部控制制度,以加强应收账款收款管理，但应收账款过大会占用公司大额资金,影响资金周转。毛利率下滑的风险 传统盈利业务数字营销收入增长放缓，利润贡献下降。整个营销行业正在从高毛利，大现金流向低毛利，大现金流方向演变。公司在 2018 年继续夯实全域营销的铁三角模式,以战略性目标和速度布局快速进入全域营销，其中电商流量广告业务增长公告编号：2019-003 非常迅速,自身的规律是需要积累到一定的规模才能产生边际效应,公司布局的对以互联网技术和大数据为工具的全域闭环创新营销服务尚在投入期和成长期,还未发展到成熟期,目前还难以产生规模利润，导致公司成本率有所上升,整体毛利率从上期初的 23.6%降到本期末的 21.67%。但尽管毛利下降，不管经济好坏，企业尤其生产 2C 产品的企业都需要营销，所以也是机遇。市场会挤掉无序的竞争对手，能坚持下来才是真正有实力、科学管理的公司，未来几年左右时间最终会从千家小公司演变为几十家大型营销企业，剩下科学运营、良性管理的优质企业。而帮助客户产生销量和聚合用户的营销是最有效的营销，是营销的根本，帮助客户做好这个根本，即使是低毛利的行业，也能赚到钱成为有实力的公司。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-003 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 重庆灵狐科技股份有限公司 英文名称及缩写 Chongqing aFocus Technology Inc.证券简称 灵狐科技 证券代码 835663 法定代表人 金羽中 办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号 万通新世界 B 座 6 层 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 吴晓斐 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 010-82662699-806 传真 010-82662699-613 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市西城区阜成门外大街 2 号 万通新世界 B 座 6 层 100009 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董秘办 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2010 年 9 月 29 日 挂牌时间 2016 年 1 月 28 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）L-72(商务服务业)-7247240(广告业)主要产品与服务项目 公司以互联网技术和大数据实现营销创新。基于新一代信息技术，整合线上和线下资源,为大中型品牌企业(广告主)提供品效合一的创新型全域整合营销服务,帮客户实现大声量+大销量+大用户量。服务内容主要包括依靠持续迭代的网络技术和大数据能力创新，通过数字营销、电商营销几个业务相互关联和促进,形成互联网营销+分销的完整闭环(行业内称之为“灵狐铁三角”模式)。公司所提供的服务形式具体包含:通过运用互联网技术，推进以社会化媒体&大 IP 为主的互动整合营销、粉丝营销、微博营销、直播营销、互联网公关传播等；基于自主知识产权的技术系统，以大型电子商务平台为主的电商广告营销、电子商务数据挖掘、电商内容营销等电商营销服务；基于大数据挖掘的用户管理与聚合服务等。总之,通过技术手段全流程深入把握消费者体验(口碑+购买),开展全域电商营销和全域数字营销，实现“帮客户”的营销服务价值。普通股股票转让方式 集合竞价 公告编号：2019-003 普通股总股本（股）31,554,384 优先股总股本（股）0 控股股东 无 实际控制人及其一致行动人 股东金羽中、宫晓静、季捷、石岩、徐衍龙、张林、吴晓斐、陈小虎为共同实际控制人。四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内是否变更报告期内是否变更 统一社会信用代码 915000005616488006 否 注册地址 重庆市渝北区财富大道 15 号(财富园财富二号 A 栋 6 楼 5#-10#)是 注册资本 31,554,384.00 否-五、五、中介机构中介机构 主办券商 广发证券 主办券商办公地址 广州市天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼(4301-4316 房)报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 李青龙 刘静亚 会计师事务所办公地址 浙江省杭州市钱江路 1366 号华润大厦 B 座 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公告编号：2019-003 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 407,924,291.32 388,369,489.41 5.04%毛利率%21.67%23.60%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,368,177.24 10,955,988.01-78.38%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,159,128.40 10,602,214.78-79.64%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）1.22%7.02%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.12%6.79%-基本每股收益 0.08 0.37-78.38%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 233,491,554.10 233,980,958.53-0.21%负债总计 35,761,743.32 36,690,256.07-2.53%归属于挂牌公司股东的净资产 194,755,764.89 192,387,587.65 1.23%归属于挂牌公司股东的每股净资产 6.17 6.10 1.18%资产负债率%（母公司）18.81%15.21%-资产负债率%（合并）15.32%15.68%-流动比率 642.84%614.54%-利息保障倍数-61.23-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-1,744,862.47-36,060,727.18 95.16%应收账款周转率 249.07%266.56%-存货周转率 8,829.00%25,649.87%-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%-0.21%42.87%-营业收入增长率%5.04%33.52%-净利润增长率%-95.99%-30.60%-五、五、股本情况股本情况 公告编号：2019-003 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 31,554,384 31,554,384 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、六、非经常性损益非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分-计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外)248,140.92 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,681.15 非经常性损益合计非经常性损益合计 245,459.77245,459.77 所得税影响数 36,410.93 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额非经常性损益净额 209,048.84209,048.84 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年期末（上年同期）上年期末（上年同期）上上年期末（上上年同期）上上年期末（上上年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据-应收账款 156,679,035.99-应收票据及应收账款-156,679,035.99-应收利息-应收股利-其他应收款 6,740,521.07 6,740,521.07-固定资产 806,505.91 806,505.91-固定资产清理-应付票据-应付账款 27,273,689.02-应收票据及应付账款-27,273,689.02-应付利息-应付股利-其他应付款 404,237.08 404,237.08-公告编号：2019-003 管理费用 22,743,328.89 22,743,328.89-研发费用-九、九、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 不适用 公司于 2019.2.28 披露了业绩预告、业绩快报的公告，其中数据相差超过 10%的科目如下：项目项目 变动比率变动比率 最终审计的数据最终审计的数据 业绩快报的财务数据业绩快报的财务数据 利润总额-10.87%794,136.51 890,998.51 归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益的净利润-10.13%2,159,128.40 2,402,400.43 基本每股收益 300.00%0.08 0.02 加权平均净资产收益率-11.81%1.12%1.27%总资产-11.66%233491554.1 264,304,272.93 利润总额以及其他利润相关数据的变动超过 10%，主要是因为对正在诉讼的应收账款从谨慎性角度考虑全额计提了资产减值准备造成的。资产总额的变动超过10%主要是因为会计师事务所对资产负债类往来科目进行了重新的归类调整和抵消，从而减少了资产总额。补充：在业绩预告公告中单位：万元，本意和正确的应该为单位：元，此次一并进行补充更正。公告编号：2019-003 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务概要业务概要 商业模式商业模式:公司以互联网技术和大数据实现营销创新。基于新一代信息技术，整合线上和线下资源,为大中型品牌企业(广告主)提供品效合一的创新型全域整合营销服务,帮客户实现大声量+大销量+大用户量。服务内容主要包括依靠持续迭代的网络技术和大数据能力创新，通过数字营销、电商营销几个业务相互关联和促进,形成互联网营销+分销的完整闭环(行业内称之为“灵狐铁三角”模式)。公司所提供的服务形式具体包含:通过运用互联网技术，推进以社会化媒体&大 IP 为主的互动整合营销、粉丝营销、微博营销、直播营销、互联网公关传播等；基于自主知识产权的技术系统，以大型电子商务平台为主的电商广告营销、电子商务数据挖掘、电商内容营销等电商营销服务；基于大数据挖掘的用户管理与聚合服务等。总之,通过技术手段全流程深入把握消费者体验(口碑+购买),开展全域电商营销和全域数字营销，实现“帮客户”的营销服务价值。公司目前主要采用直接销售和渠道销售相结合的方式开展业务，根据具体业务的不同向客户收取服务费和销售交易分成等方式获得盈利。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。1、采购模式 目前公司合作的供应商如下：1)互动类：（BBS、SNS、微博红人、微信红人、直播红人等）；2)媒介类：（网络媒体、纸类媒体、新闻客户端、线下活动等）；3)视频类：（短视频拍摄、长视频拍摄、创意脚本、直播推拉流等）；4)技术开发类：（H5、网站开发、手机小游戏等）；5)电商运营类：（淘内发布、京东发布、品牌代运营等）。公司的采购主要是根据客户的需求及具体项目执行情况进行。公司的采购方式主要包括：1)询价采购：执行前，根据执行类别选择对应的供应商，须经三家或三家以上的供应商报价进行比较，依据性价比的优劣确定供应商的采购方式。2)招标采购，指由正式招标代理机构进行公开社会招标或由公司成立的招标评审小组进行邀标的采购，适用于单价在 10 万元以上，总价在 20 万元以上的采购行为。3)单一来源采购，指只能向某一特定供应商执行的采购。适用于专利权产品、唯一代理权产品、后续补购等。2、销售模式 公司的客户主要为各行业的大中型品牌企业。公司的销售模式主要包括直接销售和渠道销售两种方式。直接销售主要采取提案竞标的方式与品牌企业确定年度合作或者项目合作，指的是公司的销售团队和人员直接面向最终品牌需求方，通过与需求方的沟通和接触，了解有互联网营销需要的企业的营销需求，并根据需求方自身特色及营销需求制定个性化营销提案，从而将公司的服务与客户的需求联系起来。公司针对海尔、联想、京东、伊利、清风、维维等大客户直接设立相应团队，同时在广州、青岛、重庆等业务集中区域设立分支机构，从而有效的全面开展业务。渠道销售指的是公司通过网络广告公司、网络公关等代理公司渠道，获取品牌广告主的广告需求，并且帮助网络广告公司和公关公司将其广告发布至公司自有媒体资源及公司合作平台资源。公司的销售方式以直接销售为主、渠道销售为辅，构成一个多层次、多方式的销售体系。3、盈利模式 灵狐科技的盈利模式多样化：服务收入：提供创意策划、技术开发、资源管理、营销优化等服务 1)资源差价：推广资源购买的进销差、资源平台投放返点等 公告编号：2019-003 2)交易分成：对应客户的收入或利润的分成，与营销结果挂钩。核心竞争力分析：核心竞争力分析：1.核心管理团队稳定。核心决策管理团队 8 个一致行动人均在 2018 年继续保持一贯的稳定，并随着小 V 主管理能力的进一步提升，整体团队能力有所加强。2.核心服务能力持续沉淀和成长，定价权能力逐步提升 公司提供“品效合一”的营销解决方案，为大中型品牌企业提供基于互联网技术和大数据的新型全域营销服务，其中三项服务能力得到业内认可：1)整合营销策略能力数字营销+电商营销+移动营销：灵狐具有完整、庞大的数字营销、电商营销和移动营销团队，服务过众多知名客户，如京东、海尔、联想、维维、伊利、清风纸业、魅族、卡西欧、好孩子、华硕、北京银行、360 等不同类型的企业。2)基于互联网技术和大数据的营销执行能力创意与设计、技术开发、快速响应能力：灵狐拥有多项软件技术专利和自主知识产权，拥有多种 Social 自动化工具，包括基于微信全流程工具、舆情监控、微博数据挖掘等。项目执行团队经历各类客户与各类项目磨练，执行能力极强。3)媒介资源能力灵狐具有完整的资源储备：从 Social 平台到视频、论坛、门户，包括全国与区域的强大媒介资源。同时，随着建立“灵狐案例汇总+经验打法提炼+人员深度培训”的闭环体系，将灵狐最快最新的案例、策略（比如私域流量运营、跨界营销等）进行汇总沉淀，并以“灵狐好课堂”的方式分享给内部同事，提升了公司的团队竞争力和领先性，友商复制灵狐服务模式的难度会更大。3.管理科学、先进：经过 2017 年酝酿试行，公司在 2018 年全面推行小前台、强中台的虚拟小 V 化管理，设定年度超额的阶梯分成激励，使得业务体系扁平、透明、高效。在通过精细化管理实现经营指标的同时，激励和沉淀了一批冠军型、专家型人才。对小 V 以费效比的核算为依据进行扩张或者收缩，提高了业务体系的弹性。2019 年公司继续深化管理创新，进入小 V 管理的 2.0 阶段，对于优秀小 V 采取虚拟董事会的方式，释放更多的决策权给小 V 主。同时引入了外部小 V 的管理机制，在清晰的规则下增加了业务公告编号：2019-003 延展性。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）（一）经营计划经营计划 2018 优化现金流！结果：现金流为正。公司持续布局全域营销的铁三角模式，提供完整用户体验的服务，同时持续提升运用互联网技术和大数据的能力，加强各类营销工具的研发，促进公司内部资源的共享，增强公司内部的沟通协作，提高费效比、服务质量的竞争壁垒：1.公司运用互联网技术和大数据，结合多年从事数字营销的技术创新和服务经验，形成了一套流量营销、内容营销和运营的全域电商营销打法，为全面融合数字营销和电商营销，实现品效合一创造了全域营销解决方案，得到行业的认可和客户的一致好评。有些核心服务成为市场拓展的尖刀：公告编号：2019-003 大数据电商业务扬帆起航：公司依托领先的大数据技术和能力，成为首批通过京东九数认证的ISV 服务商、京东云战略合作伙伴，为海澜之家和京东时尚事业部提供了大数据服务。获得平台高度认可：入选京东服务商产业联盟常委会、京牌策略委员会，担任首届京牌策略委员会轮值主席。2.公司运营综合能力建设加强，竞争壁垒得以巩固：视频/短视频制作、三维动画制作、手绘等团队的效率和质量持续加强；公关服务的范围和能力进一步提升。与短视频平台如抖音、快手、梨视频等资源的合作更加紧密。以强化供给能力、精进极致的思路稳扎稳打，逐步做到“以供给产生需求”的强接单能力。3.技术服务能力进一步增强：公司本年度进入腾讯小程序供应商库（腾讯会推荐有小程序开发需求的客户给公司）；进入海尔技术开发供应商库；并通过技术打通了公司面向多平台的全域电商营销服务。综上所述，2018 年公司的经营能力稳步上升，同时有一些亮点出现。在上述基础上，2019 年继续将加强以互联网技术和大数据来实现营销创新。（二）（二）行业情况行业情况 中国经济快速发展 40 多年，营销服务行业不下一千个各种各样的公司，从服务能力、资源等逐渐分出了层级；营销行业 2018 年正在经历整个 40 年以来最大的解构和重构，1000 来家服务公司在 2018年倒闭、转行大半。一方面和整体的经济环境有关，另一方面与互联网营销本身的行业趋势有关更多营销 Brief 会涉及投放之后的 ROI 效果，要求转化到销售结果，而不只是几年前的 Impression、点击、注册回报就满足了，营与销结合成为必然。同时，营销基本都是数字化、网络化，并正在向智能化的方向发展，技术支撑能力对营销结果日益重要。所以，营销项目的运营管理难度加大，整个营销行业正在从高毛利、大现金流向低毛利、大现金流方向演变，导致了一批营销公司撤出。但无论经济形势好坏，尽管毛利下降，企业，尤其是生产 2C 产品的企业都需要营销，这对于技术型营销服务商来说也是机遇。互联网本身就是高技术、高投入、高迭代的行业，营销也是。市场会挤掉无序的竞争对手，能坚持下来才是真正伟大的公司。未来几年，市场上最终会形成几十家大型营销企业科学公告编号：2019-003 运营、良性管理、技术领先的优质企业。综上，帮助客户产生销量和聚合用户的营销才是最有效的营销，是营销的根本。只要通过领先的技术能力提升效率和效果，通过管理创新降低各项成本，帮助客户做好这个根本，即使是低毛利的行业也能赚到钱。（三）（三）财务分析财务分析 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上本期期末与上年期末金额变年期末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产的比占总资产的比重重 金额金额 占总资产的比占总资产的比重重 货币资金 38,989,874.31 16.70%35,123,412.38 15.01%11.01%应收票据与应收账款 150,167,675.39 64.31%156,679,035.99 66.96%-4.16%存货 4,924,049.29 2.11%2,313,488.76 0.99%112.84%投资性房地产-0.00%-0.00%-长期股权投资-0.00%6,170,003.60 2.64%-100.00%固定资产 522,386.09 0.22%806,505.91 0.34%-35.23%在建工程-0.00%-0.00%-短期借款-0.00%-0.00%-长期借款-0.00%-0.00%-资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1、存货：2018 年末存货为 4,924,049.29 元，同比上升 112.84%，主要是本年经销型业务增大，贸易量增加从而存货增加所致。2、长期股权投资：2018 年末为 0，同比下降 100%，主要是对持有的联营企业长期股权投资6,170,003.60 元全额计提了减值准备。3、固定资产：2018 年固定资产为 522,386.09 元，同比下降 35.23%，主要是计提折旧所致。2、营业情况分析营业情况分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例 金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的比重入的比重 营业收入 407,924,291.32-388,369,489.41-5.04%营业成本 319,509,695.69 78.33%296,703,391.63 76.40%7.69%毛利率 21.67%-23.60%-管理费用 19,168,953.94 4.70%22,743,328.89 5.86%-15.72%公告编号：2019-003 研发费用-0.00%-0.00%-销售费用 59,557,884.28 14.60%47,905,825.44 12.34%24.32%财务费用-855,439.93-0.21%-112,335.55-0.03%-661.50%资产减值损失 9,604,072.54 2.35%4,479,963.36 1.15%114.38%其他收益 248,140.92 0.06%476,974.46 0.12%-47.98%投资收益-0.00%-693,325.73-0.18%100.00%公允价值变动收益-0.00%-0.00%-资产处置收益-0.00%19,943.33 0.01%-100.00%汇兑收益-0.00%-0.00%-营业利润 796,817.66 0.20%14,267,902.40 3.67%-94.42%营业外收入 3,135.90 0.00%24,630.56 0.01%-87.27%营业外支出 5,817.05 0.00%100,000.00 0.03%-94.18%净利润 439,108.32 0.11%10,959,102.82 2.82%-95.99%项目重大变动原因：项目重大变动原因：1、财务费用：2018 年财务费用-855,439.93 元，较上年同期增长 661.5%，主要原因是：本期无借款利息及本年现金流情况较好，利息收入增加所致。2、资产减值损失：2018 年资产减值损失 9,604,072.54 元，较上年同期增加 5,124,109.18 元，增长 114.38%，主要原因是：2018 年对持有的联营企业长期股权投资 617 万全额计提了减值准备。3、其他收益：2018 年其他收益 248,140.92 元，较上年同期下降 47.98%，主要原因是：2017 年重庆两江新区政府对当地企业有其他项目补助，而 2018 年政府补助较少所致。4、投资收益：2018 年投资收益-8.62 元，主要原因是：2017 年对投资的联营企业按企业会计准则承担对应的投资亏损，而 2018 年对投资的联营企业的长期股权投资全额计提减值准备，故无投资收益。5、资产处置收益：2018 年资产处置收益为 0 元，主要原因是：2018 年无非流动资产处置所致。6、营业利润：2018 年营业利润 796,817.66 元，较上年同期下降 13,471,084.74 元，下降 94.42%，主要原因是：投资的子公司重庆灵豆豆科技有限公司 2018 年亏损 393.69 万；另外投对持有的联营企业长期股权投资 617 万全额计提了减值准备。7、营业外收入：2018 年营业外收入 3,135.90 元，较上年同期下降 87.27%。8、营业外支出：2018 年营业外支出 5,817.05 元，较上年同期下降 94.18%，主要原因是：2017年公司有对外捐赠 10 万元。9、净利润：2018 年净利润 439,108.32 元，较上年同期下降 95.99%，主要是投资公司亏损确认投资损失，以及营业利润下降所致。（2 2）收入构成收入构成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 主营业务收入 407,924,291.32 388,369,489.41 5.04%其他业务收入-主营业务成本 319,509,695.69 296,703,391.63 7.69%其他业务成本-按产品分类分析：按产品分类分析：公告编号：2019-003 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%数字营销服务 160,995,721.71 39.47%179,855,861.67 46.31%电商营销服务 238,761,152.24 58.53%157,951,641.77 40.67%移动营销服务 8,167,417.37 2.00%50,561,985.97 13.02%合计 407,924,291.32 100.00%388,369,489.41 100.00%按区域分类分析：按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：电商营销业务：本报告期较上年，收入同比增长51.16%，主要是占比较大的电商流量广告在京东的投放代理业务增长迅速，并获得京东的五星代理认证。移动营销业务：本报告期较上年，收入同比下降83.85%，是因为上年度此业务中占主要份额的腾讯系广点通、朋友圈广告代理业务，由于资金占用较大，且毛利率低，所以在本报告期内战略放弃。（3）主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 华硕电脑(上海)有限公司 34,242,367.92 8.39%否 2 珠海市魅族科技有限公司 33,600,657.07 8.24%否 3 金红叶纸业集团有限公司上海分公司 24,739,914.13 6.06%否 4 重庆新日日顺家电销售有限公司 24,616,547.33 6.03%否 5 联想(北京)有限公司 19,292,134.26 4.73%否 合计合计 136,491,620.71 33.45%-（4）主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 重庆京东海嘉电子商务有限公司 173,922,890.54 49.31%否 2 金红叶纸业集团有限公司上海分公司 16,334,453.87 4.63%否 3 杭州阿里妈妈软件服务有限公司 14,317,587.69 4.06%否 4 深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司 11,345,762.44 3.22%是 5 上海威怡广告有限公司 9,185,428.43 2.60%否 合计合计 225,106,122.97 63.82%-3、现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-1,744,862.47-36,060,727.18 95.16%投资活动产生的现金流量净额 5,611,324.40-17,299,805.54 132.44%公告编号：2019-003 筹资活动产生的现金流量净额-62,683,170.44-100.00%现金流量分析：现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额本期期末金额-1,744,853.85 元与上年期末相较上涨 95.16%原因为：主要是本期公司加大对客户应收账款的催收管理，现金流入较多所致。另外，灵狐科技本期经营活动产生现金流量净额 4,323,884.30 元。投资活动产生的现金流量净额本期期末金额 5,259,608.83 元与上年期末相较上涨 130.40%原因为：主要是本期公司做的理财产品赎回 500 万所致。筹资活动产生的现金流量净额本期期末金额 0.00 元与上年期末相较减少 100.00%原因为：本期无筹资活动。（四）（四）投资状况分析投资状况分析 1 1、主要控股子公司、参股公司情况主要控股子公司、参股公司情况 报告期内，公司主要控股子公司有：1)北京灵狐之翼科技有限公司；2)青岛灵狐电子商务有限公司；3)天津微游科技有限公司 4)辽宁灵狐世纪科技有限公司 5)重庆灵豆豆科技有限公司。报告期内，公司主要参股子公司有：青岛蓝色互联网学院有限公司；2018 年公司注销了 100%控股子公司南京渝宁和睿信息科技有限公司。报告期内，以上单个子公司的净利润都没有达到公司净利润的 10%以上。2 2、委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 公司 2017 年 8 月 28 日召开第二届董事会第八次会议，审议通过使用自有闲置资金购买银行理财产品的议案，延续到 2018 年继续执行。报告期内，公司购买保本型理财产品 1210 万。（五）（五）研发情况研发情况 研发研发支出情况：支出情况：项目项目 本期金额本期金额/比例比例 上期金额上期金额/比例比例 研发支出金额 15,341,574.18 12,600,807.42 研发支出占营业收入的比例 3.76%3.24%研发支出中资本化的比例 0.00%0.00%研发研发人员情况：人员情况：教育程度教育程度 期初人数期初人数 期末人数期末人数 博士 0 0 硕士 2 3 本科以下 39 40 研发人员总计 41 43 研发人员占员工总量的比例 20.00%11.65%专利情况专利情况：项目项目 本期数量本期数量