834859_2018_新锐股份_2018年年度报告_2019-06-13.pdf

1 2018 年度报告 新锐股份 NEEQ:834859 苏州新锐合金工具股份有限公司 2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 6 月，公司首批入选苏州工业园区 2018 年度独角兽、瞪羚企业培育工程入库企业名单。报告期内，公司完成两次权益分派，分别为：1、2017 年年度权益分派（每 10 股派 1 元现金），并于 2018 年 6 月 5 日通过股东托管证券公司直接划入其资金账户。2、2018 年半年度权益分派（每 10 股派 2 元现金），并于 2018 年 12 月 20 日通过股东托管证券公司直接划入其资金账户。2018 年 7 月 14 日，武汉新锐合金工具有限公司奠基仪式在武汉蔡甸经济开发区常福工业园隆重举行。2018 年 12 月 25 日，公司第三届董事会第七次会议审议通过了关于公司出售全资子公司苏州思麦科精密切削工具有限公司 100%股权，公司拟与锑玛（苏州）精密工具股份有限公司(以下简称“锑玛工具”)签订附生效条件的股权转让协议，将公司持有的子公司苏州思麦科精密切削工具有限公司（以下简称“思麦科”）100%股权转让给锑玛（苏州）精密工具股份有限公司。2018 年 12 月 25 日，公司第三届董事会第七次会议审议通过了关于公司投资锑玛（苏州）精密工具股份有限公司 的议案。公司与锑玛工具签订附生效条件的 股份认购协议书，拟认购锑玛工具定向发行的股票 270.00 万股，认购价格为每股 10.20元，共计投资 2,754.00 万元，公司本次认购股份数量占其发行后总股本的比例为15.25%。公司于 2018 年 11 月 1 日公司第三届董事会第五次会议、2018 年 11 月 16 日公司 2018 年第一次临时股东大会分别审议通过了公司首次公开发行股票并上市的相关议案。公司将在履行必要的相关程序后，择机向中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)提交首次公开发行股票并上市的申请材料。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1111 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1414 第五节第五节 重要事项重要事项 .2727 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3030 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3232 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3535 第九节第九节 行业信息行业信息 .3838 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3939 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4747 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 新锐股份、公司、本公司 指 苏州新锐合金工具股份有限公司 新锐硬质合金 指 苏州新锐硬质合金有限公司（曾用名为苏州江钻新锐硬质合金有限公司）新锐有限 指 指苏州新锐工程工具有限公司（前身为苏州江钻新锐工程工具有限公司）虹锐投资 指 苏州虹锐投资管理有限公司（曾用名称苏州新锐精工集团有限公司）新宏众富 指 苏州工业园区新宏众富企业管理中心（有限合伙）潜江新锐 指 潜江新锐硬质合金工具有限公司 锐特新 指 苏州锐特新贸易有限公司（曾用名称苏州迈特刀具有限公司）斯锐德 指 苏州斯锐德进出口有限公司 思麦科 指 苏州思麦科精密切削工具有限公司 武汉新锐 指 武汉新锐合金工具有限公司 锑玛工具 指 锑玛（苏州）精密工具股份有限公司 澳洲 AMS 指 Australasian Mining Services Pty Ltd 澳洲新锐 指 Australasian Shareate Tools Pty Ltd 韩国 CCT、CCT、CCT 公司 指 Cascade Tech Co.，Ltd 美国 AMS 指 American Mining Services LLC 元、万元 指 人民币元、人民币万元 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司章程 指 苏州新锐合金工具股份有限公司公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、东吴证券 指 东吴证券股份有限公司 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吴何洪、主管会计工作负责人刘国柱及会计机构负责人（会计主管人员）刘国柱保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 宏观经济波动影响公司经营业绩的风险 硬质合金制品作为工业生产的中间品及耗材，广泛应用于采掘、冶金、机械、石油、电子信息等领域，被誉为“工业的牙齿”。虽然单一或部分行业景气程度下降对硬质合金行业的整体影响相对有限，但如果宏观经济出现周期性大幅波动，将对硬质合金行业的市场需求产生较大不利影响。我国装备制造业正实施现代化转型，向现代高效工具转变升级，未来市场空间广阔，公司拥有品类齐全的硬质合金制品，已延伸至下游多个应用领域，抵御宏观经济波动的能力整体较强，但公司也不可避免的受到行业景气度影响，如果未来宏观经济发生急剧波动，公司经营业绩将受到影响。其中，公司的凿岩工具主要应用于有色金属开采、油田钻采、煤炭开采及基础设施建设等国民经济基础行业，该类下游行业受宏观经济波动的直接影响较大，凿岩工具产品的市场需求与宏观经济景气程度密切相关。6 汇率风险 报告期内，公司出口业务主要采用美元、澳元、日元等外币结算，各时期汇兑损益跟随汇率变化而波动。2016 年至 2018年，公司实现汇兑损益分别为 279.03 万元、-269.73 万元；198.50万元。随着人民币汇率改革的深入，双向浮动的汇率机制运作日益市场化，变动方向将趋于更加复杂、波动程度可能相对剧烈，外币结算金额及人民币汇率波动将影响公司的汇兑损益，进而影响盈利能力。因此，公司存在汇率变动导致的不确定性风险。坏账风险 2016 年末、2017 年末、2018 年末公司应收账款余额分别为 17,999.57 万元、19,076.15 万元和 19,587.27 万元，占营业收入的比例分别为 57.10%、35.79%和 30.65%，虽然各时期期末应收账款余额占比显著下降，但整体余额仍相对较高。较高的应收账款余额可能制约公司未来业务发展，一方面公司需要增加经营周转资金，降低了资金使用效率，在融资渠道相对有限的情况下，影响未来业务持续快速增长；另一方面若公司客户回款出现不顺利或财务状况恶化的情况，则可能带来坏账损失风险。原材料价格波动的风险 公司生产所需要的主要原材料包括碳化钨粉、钴粉、钢材等，公司产品成本中原材料占 70%左右。报告期内，为降低原材料价格波动对经营业绩的影响，公司确定产品销售价格时，根据碳化钨粉、钴粉、钢材等主要原材料价格变动情况作相应调整，但如果未来主要原材料价格发生剧烈波动而公司产品价格未能及时同步变化，将对公司主要产品的毛利率水平及经营业绩产生影响。税收优惠政策变动风险 公司从事硬质合金行业、凿岩工具研发制造，技术门槛较高。根据企业所得税法、企业所得税法实施条例，公司及全资子公司潜江新锐、武汉新锐均被认定为高新技术企业，享受 15%的所得税优惠税率。报告期内，公司作为高新技术企业享受的所得税税收优惠合计金额分别为和 360.19 万元，占当期7 利润总额的 3.44%。高新技术企业资格到期后需要重新认定，未来高新技术企业资格过期后，如果不能技术重新获得相应资质，或者上述税收优惠政策发生变化，则将会对公司的经营成果产生一定的影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 苏州新锐合金工具股份有限公司 英文名称及缩写 SHAREATE TOOLS LTD.证券简称 新锐股份 证券代码 834859 法定代表人 吴何洪 办公地址 苏州工业园区唯亭镇双马街133号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 刘国柱 职务 财务总监兼董事会秘书 电话 0512-62851663 传真 0512-62851805 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 江苏省苏州工业园区唯西路 6 号 215121 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2005-8-25 挂牌时间 2015-12-14 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-C32 有色金属冶炼和压延加工业-C3240 有色金属合金制造 主要产品与服务项目 硬质合金制品、凿岩工具及其配套产品的研发、生产、销售和相关贸易业务 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）66,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 吴何洪 实际控制人及其一致行动人 吴何洪 9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 9132000077867054XF 否 注册地址 苏州工业园区唯亭镇双马街 133号 否 注册资本（元）66,000,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 东吴证券 主办券商办公地址 苏州工业园区星阳街 5 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 夏正曙、王微 会计师事务所办公地址 无锡市滨湖区太湖新城金融三街五号楼十层 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、2018 年 12 月 25 日，本公司第三届董事会第七次会议审议通过了关于公司出售全资子公司苏州思麦科精密切削工具有限公司 100%股权，本公司拟与锑玛（苏州）精密工具股份有限公司(以下简称“锑玛工具”)签订附生效条件的股权转让协议，将本公司持有的子公司苏州思麦科精密切削工具有限公司（以下简称“思麦科”）100%股权转让给锑玛（苏州）精密工具股份有限公司。2019 年 1 月，双方签订股份转让协议书，股权收购价格 760 万元，1 月 29 日收到第一笔款 300万，2019 年 2 月 28 日完成工商变更，3 月 8 日收到 60 万，3 月 12 日收到 400 万转让款。2、2018 年 12 月 25 日，本公司第三届董事会第七次会议审议通过了关于公司投资锑玛（苏州）精密工具股份有限公司的议案。本公司与锑玛工具签订附生效条件的股份认购协议书，拟认购锑玛工具定向发行的股票 270.00 万股，认购价格为每股 10.20 元，共计投资 2,754.00 万元，本公司本次认购股份数量占其发行后总股本的比例为 15.25%。2018 年 12 月 25 日，公司签订股份认购协议，2019 年 1 月 18 日本公司将股份认购投资款转给锑玛工具。锑玛工具于 2019 年 1 月 21 日发股份发行结果认购公告，2019 年 1 月 29 日向股转公司申请股票发行备案，2019 年 2 月 25 日本公司认购股份在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。3、2019 年 2 月 22 日，本公司第三届董事会第八次会议审议通过了增持锑玛（苏州）精密工具股份有限公司股份的议案，本公司拟与董春华签订股权转让协议，购买其持有的锑玛工具股份 49.0010 万股，转让价格为 8 元/股，交易金额为 392.00 万元；拟与李振丰签订股权转让协议，购买其持有的锑玛工具股份 20.00 万股，转让价格为 8 元/股，交易金额为 160.00 万元；拟与何朝阳签订股权转让协议，购买其持有的锑玛工具股份 15.00 万股，协议转让价格为 8 元/股，交易金额为 120.00 万元。上述股份受让合计交易金额为 672.00 万元。本公司本次购买董春华、李振丰及何朝阳的股份（合计 84.00 万股）后，本公司持有锑玛工具股份数量为 354.00 万股，持股比例上升至 20%。按照上述协议，通过全国股转网上交易平台，盘后协议转让的方式，公司于 2019 年 2 月 28 日从李振丰购入 20 万股，从何朝阳购入 15 万股；于 2019 年 3 月 1 日从董春华购入 49 万股。完成相关交割手续后，公司持有锑玛工具 20%的股份。4、根据 2019 年 4 月 28 日召开的公司第三届董事会第九次会议决议，公司拟以现有总股份 66,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.0 元（含税），共计派发现金红利人民币 19,800,000 元。本次分红不送红股，不以资本公积转增股本。本次分配预案尚需股东大会审议。除上述事项外，本公司无资产负债表日后事项。11 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 638,971,348.86 532,973,297.38 19.89%毛利率%35.94%36.83%-归属于挂牌公司股东的净利润 67,582,257.00 36,820,067.73 83.55%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 71,032,612.62 48,009,279.83 47.96%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）21.98%15.52%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）23.11%20.24%-基本每股收益 1.02 0.59 74.28%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 679,982,720.71 642,872,476.73 5.77%负债总计 301,406,347.35 320,715,445.93-6.02%归属于挂牌公司股东的净资产 322,600,772.57 280,127,500.74 15.16%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.89 4.24 15.16%资产负债率%（母公司）42.26%43.97%-资产负债率%（合并）44.33%49.89%-流动比率 1.62 1.44-利息保障倍数 30.68 26.71-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 26,001,635.28 39,698,110.05-34.50%应收账款周转率 3.31 2.88-存货周转率 2.50 2.48-12 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%5.77%30.14%-营业收入增长率%19.89%69.06%-净利润增长率%58.40%45.88%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 66,000,000.00 66,000,000.00 0%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-7,144.79 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,185,451.11 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益-5,797,301.70 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 674,157.41 其他符合非经常性损益定义的损益项目-885,000.00 非经常性损益合计非经常性损益合计-4,829,837.97 所得税影响数-1,520,807.58 少数股东权益影响额（税后）141,325.23 非经常性非经常性损益净额损益净额 -3,450,355.62 七、补充财务补充财务指标指标 适用不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 13 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 23,389,697.85 27,820,695.99 应收账款 175,554,752.67 163,118,869.41 应收票据及应收账款 198,944,450.52 190,939,565.4 应付票据 109,892,500.00 93,061,882.82 应付账款 66,808,239.55 64,500,318.32 应付票据及应付账款 176,700,739.55 157,562,201.14 应付利息 75,121.60 49,069.15 其他应付款 998,636.97 1,073,758.57 3,592,111.84 3,641,180.99 管理费用 78,584,697.24 46,054,109.00 58,216,205.82 33,978,480.27 研发费用 32,530,588.24 24,237,725.55 第 14 页 共 148 页 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是从事硬质合金制品、凿岩工具及其配套产品的研发、生产、销售的高端制造服务商。公司主要产品为硬质合金柱齿、金刚石复合片基体、棒材等硬质合金制品；牙轮钻头、金刚石取芯钻头等凿岩工具及其配套产品。公司是国家级高新技术企业，具备雄厚的科技创新能力，已通过API 资格认证及ISO9001 质量体系认证。截至2018年，公司及控股子公司累计拥有授权专利104件，其中发明专利29件。公司通过技术创新实现产品质量升级并直接参与国际市场竞争，产品远销全球，其中“Shareate”矿用牙轮钻头已进入全球四大铁矿石巨头必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）、淡水河谷（VALE）、福蒂斯丘金属集团（FMG）和智利国家铜业公司（CODELCO）的采购名录。1、采购模式 公司产品主要原材料是碳化钨粉、钴粉、特种钢材等。公司已建立稳定的原料供应渠道，并与主要供应商建立了长期稳定的合作关系。公司采购部门会根据往年经验、当年的市场情况及生产计划来设置最低库存值，最低库存值每年都会进行评估以确定是否需要相应更新。各事业部负责人根据需求填写物资请购单，生产部门主要依据客户订单和生产经营计划来组织当期生产，采购部门根据销售计划、安全库存量和各部门提交的物资请购单制订采购计划并安排采购。公司制定严格的采购管理规定和采购控制流程，将外购物资进行分级控制管理，公司亦建立完善的供应商管理体系，通过合格供应商名册等方式对供应商进行管理。2、生产模式 公司主要产品均需根据客户的需求及产品参数进行定制化生产，因此公司的生产模式主要是“以销定产”的订单生产模式，即在销售部门获取客户订单以后，由各事业部研发部门制定相关工艺标准及指令再安排生产计划。同时，对于硬质合金棒材、牙轮钻头等较标准化产品，公司会根据历史销售情况制定生产计划，保持一定库存数量。公司在凿岩工具生产过程的钢材锻造加工，采用委托加工的方式完成。具体为公司将采购的钢材发包至委托加工厂，由其将钢材锻造成型，然后再由公司进一步将成型钢材精加工成牙轮钻头的牙轮及牙掌。公司在选用委托加工厂时，综合考虑技术参数实现情况、钢材使用效率及价格等因素。公司与选用委外加工厂签订委外加工框架合同，明确价格、交付周期、包装运输及所承担废品等事项。3、销售模式 第 15 页 共 148 页 （1）直销模式（1）直接销售模式 公司的主要客户均与公司有多年良好的合作基础，公司通过指派专门业务人员进行后续服务的方式进行销售；针对新开发客户，公司主要通过参加展会或直接商务拜访等方式获取销售合同。一般的销售流程为：获取客户采购信息，确认参加报价或者竞标，按照客户要求提供技术参数、进行报价或者竞标，成功后获取供货资格，最后签订销售合同。公司与客户达成销售后，公司派专业营销人员负责订单执行、跟踪、协调等相关工作。公司专业售后服务团队负责产品售后服务及跟踪回访。（2）代理销售模式 公司的代理销售模式主要有两种，一是授权代理销售，主要是针对部分区域内具有稳定销售渠道的凿岩工具代理商，主要业务流程为公司与代理商签订代理协议，由公司签发代理授权书，授权其在特定区域内销售“Shareate”牌系列凿岩工具产品，通常授权期限为一年，到期后再进行审核续签；第二种是一般代理，主要是针对国内经营硬质合金制品的贸易公司，主要业务流程为公司接受贸易公司的订单，公司将产品销售给该贸易类代理商，代理商再将产品自行销售。公司代理商均在各自区域市场基本形成稳定的销售终端。公司在通过自身核心产品扶持代理商发展壮大的同时，亦在具备条件的情况下，选取国际重点市场与代理商协商收购事项，以此实现公司控制销售渠道以及业务纵向延伸的业务目标。报告期内，公司已完成对澳洲AMS公司的收购及整合，实现澳大利亚销售渠道的深化布局。经过多年发展，公司产品已赢得良好口碑。国内市场方面，公司与主要客户建立长期稳定供货关系；公司市场部门通过展会等方式，拓展新客户。国际市场方面，公司利用产品优势，加大市场的开拓力度，境外销售比重稳步增长。目前公司牙轮钻头产品已进入全球四大铁矿石巨头必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）、淡水河谷（VALE）、福蒂斯丘金属集团（FMG）和智利国家铜业公司（CODELCO）的采购名录。未来公司将继续通过多种方式开拓市场，特别是国际市场版图。4、研发模式 公司非常重视技术创新活动，建设有“高效凿岩工具工程技术研发中心”，制订了研发中心及科研项目管理办法、科研项目经费管理办法、科技成果转化及创新奖励办法、创新创业平台管理办法、技术研发人员培训、引进、绩效考核管理办法等技术研发管理制度，建立了完善的内部研发体系，保证公司产品能够不断的升级，满足客户需求。公司产品研发活动通常主要包含六个阶段，即市场调研（或客户提出需求）、项目立项、研发计划、第 16 页 共 148 页 产品开发、中试、量产。公司坚持自主开发和广泛开放合作相结合，在核心技术方面，建立拥有达到世界先进水平的科研开发体系和能力，不断缩短研发周期，以最快速度为客户提供最佳性价比的技术、产品和服务，不断实现产品更新换代升级。为获得可持续发展竞争力，公司积极寻求对外合作，在国内先后与南京航空航天大学、长江大学、三峡大学等国内高等院校开展合作研发项目。报告期内及期后至2018年年度报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2018年，公司围绕年度经营战略规划，进一步推行全面预算管理，更加精准和全面地把握形势，及时应对，企业营运能力进一步得到提升。全年实现销售收入6.39亿，同比增长19.89%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润7103.26万元，同比增长47.96%，截至2018年12月31日，公司总资产6.80亿元，归属于挂牌公司股东的净资产3.23亿元。报告期内，公司持续加大新产品的开发力度，并且加大技术与市场的深度融合，打通研发和市场瓶颈，国内项目合作进一步突破。内部管理上积极推进精益生产制造体系，缩短制造周期、降低库存、提升劳动效率，降低制造成本；加强供应商管理，降低采购成本，提高生产物资保障水平。持续推进应收账款管理制度，并加强对营销部门的相关考核，赊销信用管理控制制度得到有效执行并取得良好效果。应收账款周转率由 2016 年的 1.86 次上升到 3.31 次；老款回收见成效，1 年以上应收账款占比由 2016年的 13.24%下降到 4.95%。第 17 页 共 148 页 (二二)行业情况行业情况 受国民经济稳定增长、全球经济稳步复苏，以及钨精矿、钴粉价格提升等因素的影响，硬质合金产品需求强劲，硬质合金行业产量和效益持续增长。另一方面，本年度随着钢铁、铜、钼等金属价格的持续攀升，相关矿产资源开采活动投入增加带动凿岩工具需求增长。长期来看，影响我国硬质合金行业、凿岩工具行业发展的有利因素如下：1、国家宏观经济整体向好及政策支持为行业提供良好的发展环境 近年来，我国宏观经济保持稳定增长，国家不断加大对国民经济结构的调整力度，加快转变经济增长方式，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。我国经济正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化，经济发展进入新常态，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。新常态将给中国带来新的发展机遇。首先，经济增长更趋平稳，增长动力更为多元；其次，经济结构优化升级，发展前景更加稳定。“一带一路”倡议的提出，更对全球经济一体化发展具有深远的影响。随着“一带一路”建设的推进，巨大的基础设施投资需求将得以释放，铁路建设、水运建设、航运建设将为钢铁、有色金属、机械设备等行业带来新的发展契机，同时推动硬质合金制品、凿岩工具、硬质合金刀具等产品的需求大幅增长。2、下游行业稳定快速发展推动本行业需求的增长 硬质合金制品、凿岩工具行业是典型的下游需求拉动型行业，其发展与宏观经济、国家政策、下游行业发展状况息息相关。近年来，随着全球经济发展趋稳以及国内经济转型升级，公司下游行业亦体现出国际需求增长稳定、国内需求迅速发展的特点。从行业角度而言，矿山采掘、石油钻采等行业伴随经济周期趋稳，产量稳步增长；汽车制造、电子信息及基础设施建设等行业则依旧保持较快发展速度，因此下游行业的稳定快速发展将持续推动发行人所处行业需求的增长。3、国内企业加速国际化发展进程 伴随我国经济社会的发展，通过多年的深耕，我国硬质合金制品及凿岩工具行业的生产技术与国际先进水平的差距正不断缩小。加之我国资源、劳动力及工业基础设施的优势，国内硬质合金制品、凿岩工具在价格、质量、技术等方面将越发具备国际市场竞争力。“一带一路”建设的推动亦将加速本行业国内企业参与国际分工的进程。4、制造业转型升级为本行业发展带来新的增长点 第 18 页 共 148 页 随着“中国制造 2025”、“工业 4.0”等一系列政策的出台，中国制造业智能制造转型升级进程将加速与深化，高端制造相关产业及技术将不断迭代更新。未来，基于巨大的市场需求潜力和不断完善的工业配套水平，我国将成为全球制造业升级的重要驱动者。硬质合金、凿岩工具作为工业生产的中间品及耗材，被广泛应用于制造业的不同领域，制造业转型升级将为硬质合金制品行业发展带来新的增长点。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比比重重 货币资金 94,004,091.33 13.82%87,780,997.08 13.65%7.09%应收票据与应收账款 209,482,355.01 30.81%198,944,450.52 30.95%5.30%存货 168,449,538.46 24.77%151,590,122.04 23.58%11.12%投资性房地产-0.00%-0.00%0.00%长期股权投资-0.00%-0.00%0.00%固定资产 85,472,816.64 12.57%76,506,178.25 11.90%11.72%在建工程 4,225,962.99 0.62%181,742.60 0.03%2,225.25%短期借款 91,000,000.00 13.38%50,810,758.00 7.90%79.10%长期借款-0.00%-0.00%0.00%应付票据及应付账款 118,545,900.41 17.43%176,700,739.55 27.49%-32.91%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、在建工程：同比增加 404.43 万元，一是公司 2017 年 9 月开始建设武汉生产基地一期工程项目，截止 2018 年年末已投入 136.79 万元，同比增加 118.62 万元；二是生产线技改设备购置 285.81 万元，设备正在安装调试，等待验收。2、短期借款：同比增加 4018.92 万元，增幅 79.1%。由于市场流动性紧张，部分供应商要求公司开具的银行承兑汇票期限从 1 年调整至 6 个月，当年票据到期兑付资金需求增加，回款用于解决兑付需求，导致自有资金无法满足经营活动需要，通过银行借款解决。3、应付票据及应付账款：同比减少 5815.48 万元，降幅 32.91%。主要系应付票据的减少。2018 年应付票据 4851.11 万元，2017 年 10989.25 万元，同比大幅减少。应付票据的减少主要是部分供应商原来接收 1 年期承兑汇票，2017 年当年开具的一年期承兑汇票 2018 年兑付，在 2017 年期末应付票据上列示，而 2018 年上半年开具的 6 个月的承兑汇票于下半年兑付。第 19 页 共 148 页 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上本期与上年同期金年同期金额变动比额变动比例例 金额金额 占营占营业收业收入的入的比重比重 金额金额 占营占营业收业收入的入的比重比重 营业收入 638,971,348.86-532,973,297.38-19.89%营业成本 409,299,261.63 64.06%336,667,102.01 63.17%21.57%毛利率%35.94%-36.83%-管理费用 52,457,817.92 8.21%46,054,109.00 8.64%13.90%研发费用 34,560,957.93 5.41%32,530,588.24 6.10%6.24%销售费用 27,185,548.21 4.25%26,518,926.00 4.98%2.51%财务费用 1,137,930.94 0.18%4,910,189.72 0.92%-76.83%资产减值损失 2,957,878.29 0.46%1,841,579.23 0.35%60.62%其他收益 1,185,451.11 0.19%1,490,369.58 0.28%-20.46%投资收益 247,911.60 0.04%149,038.82 0.03%66.34%公允价值变动收益-6,045,213.30-0.95%-17,490,981.47-3.28%65.44%资产处置收益-7,144.79 0.00%-391,330.61-0.07%98.17%汇兑收益 -0.00%-0.00%-营业利润 103,897,775.63 16.26%64,746,880.90 12.15%60.47%营业外收入 889,939.66 0.14%945,192.26 0.18%-5.85%营业外支出 215,782.25 0.03%136,385.70 0.03%58.21%净利润 83,929,396.41 13.14%52,984,373.57 9.94%58.40%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业利润：同比增幅 60.47%。一是收入增幅 19.89%带来毛利增长 3336.59 万元。二是公允价值变动损失同比减少 1144.58 万元。三是，管理费用等费用支出的增幅为 4.84%，小于收入增长幅度。2、净利润：同比增幅58.40%，主要是营业利润同比大幅增长带来的增量。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 626,746,323.91 522,878,868.65 19.86%其他业务收入 12,225,024.95 10,094,428.73 21.11%主营业务成本 398,742,164.05 328,066,913.26 21.54%其他业务成本 10,557,097.58 8,600,188.75 22.75%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%第 20 页 共 148 页 合金制品 284,328,681.53 44.50%219,549,977.22 41.19%凿岩工具及其配套产品 314,149,912.97 49.16%278,013,134.68 52.16%其他产品 24,487,699.91 3.83%22,064,722.44 4.14%劳务收入 3,780,029.50 0.59%3,251,034.31 0.61%其他业务 12,225,024.95 1.91%10,094,428.73 1.89%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，主营业务占比、按产品分类的收入占营业收入比例变动均不大，公司收入构成未有重大变化。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序序号号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售年度销售占比占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 Drillco Tools 及其控制企业 42,054,362.46 6.58%否 2 Fortescue Metals Group（FMG）38,914,990.41 6.09%否 3 中石化石油机械股份有限公司及其控制企业 35,791,739.29 5.60%否 4 江苏艾伦弗罗机械制造有限公司 24,807,015.55 3.88%否 5 Australian Underground Drilling 18,493,875.81 2.89%否 合计合计 160,061,983.52 25.04%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序序号号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比 是否存在关联关是否存在关联关系系 1 崇义章源钨业股份有限公司 50,205,667.96 12.70%否 2 南昌硬质合金有限责任公司 45,562,721.69 11.53%否 3 HAYDEN DIAMOND BIT INDUSTRIES LTD 38,514,316.40 9.74%否 4 荆门市格林美新材料有限公司 35,548,174.10 8.99%否 5 世泰科江钨特种钨（赣州）