831472_2018_复娱文化_2018年年度报告_2019-04-22.pdf

公告编号：2019-011 1 2018 复娱文化 NEEQ:831472 上海复娱文化传播股份有限公司 年度报告 公告编号：2019-011 2 公司年度大事记公司年度大事记 一、公司在 2018 年 4 月份完成了第五轮定增融资，募集资金 1000 万元，本次定增全部由公司实际控制人控制的股东及公司高管出资，募集资金用于归还公司银行贷款，进一步优化公司资产负债结构。此次定增也表明公司实际控制人与管理层认可公司当前的战略规划与前进道路，并对公司未来的可持续发展充满信心。二、2018 年 5 月 25 日，全国股转公司正式公布 2018 年度 940 家创新层挂牌公司，本公司成功成为 124 家新晋创新层企业之一。顺利跻身创新层，不仅是对公司过去努力的一种肯定，更是对公司的鞭策，公司将以创新层为新的起点，更加努力的做大做强各项事业。三、公司体育业务取得显著进展，在上海市体育局的支持与上海足协的指导下，于 2018 年8 月成功举办首届“青少年国际足球挑战杯”赛事，邀请世界多支著名顶级俱乐部的青少年队伍参赛（英超狼队、意甲尤文图斯、葡超本菲卡、巴甲圣保罗、日本大阪樱花、韩国蔚山现代等俱乐部青年队）。该项赛事的举办，是公司在足球青训、体育赛事 IP 打造方面所做的一次尝试，目的是为国内青少年提供高水平竞技平台，促进海内外足球交流，提升国内青少年足球的水平，并为赛事中优秀的足球苗子提供更好的足球发展平台。四、公司游戏业务调整取得显著成效，在公司新任总裁邓厚鋆先生（原爱奇艺游戏业务总经理）的带领下，新建长尾发行、SDK 等技术开发与服务等两个新团队，重组海外发行团队，将游戏业务聚焦在长尾发行、海外发行两个细分领域，并迅速在年内完成业务布局与项目储备。公告编号：2019-011 3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .6 6 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1111 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1414 第五节第五节 重要事项重要事项 .3333 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3636 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3838 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .4141 第九节第九节 行业信息行业信息 .4545 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4949 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .5757 公告编号：2019-011 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、复娱文化 指 上海复娱文化传播股份有限公司 激动集团 指 激动集团股份有限公司，系复娱文化的控股股东 复行信息 指 上海复行信息产业发展有限公司，系复娱文化的股东 华商盈通 指 新疆华商盈通股份投资有限公司，系复娱文化的股东 麦格卓怡 指 上海麦格卓怡信息技术有限公司，系复娱文化的股东 兴业投资 指 上海兴业投资发展有限公司，系复娱文化的股东，同受最终控制方控制 星耶投资 指 上海星耶投资管理合伙企业（有限合伙），系复娱文化的股东，同受最终控制方控制 广信科技 指 上海广信科技发展有限公司，系激动集团、复行信息的股东 北京峻茂 指 北京峻茂投资中心（有限合伙），系复娱文化的股东 东方证券 指 东方证券股份有限公司做市专用证券账户，系复娱文化的股东 宽鼎资产 指 宽鼎资产管理（上海）有限公司宽鼎新三板 1 号投资基金，系复娱文化的股东 复星高新 指 上海复星高新技术发展有限公司，系复行信息的股东 信通八达 指 深圳信通八达科技有限公司，系复娱文化的子公司 星麦信息 指 上海星麦信息技术有限公司，系复娱文化的子公司 伟科信息 指 成都伟科信息技术有限公司，系复娱文化的子公司 兰桂馥 指 上海兰桂馥信息技术有限公司，系复娱文化的子公司 全主动 指 上海全主动信息技术有限公司，系复娱文化的子公司 亿传信息 指 上海亿传信息技术有限公司，系复娱文化的子公司 迈部信息 指 上海迈部信息科技有限公司，系复娱文化的子公司 萌盟信息 指 上海萌盟信息科技有限公司，系复娱文化的子公司 复娱香港 指 复娱文化（香港）有限公司，系复娱文化的子公司 FOYO（UK）指 FOYO CULTURE&ENTERTAINMENT（UK）LIMITED，系复娱香港的全资子公司 奋誉 指 上海奋誉信息技术有限公司，系复娱文化的子公司 EZ game 指 香港易游数位科技股份有限公司，系复娱文化子公司 唯客广告 指 上海唯客广告有限公司，系激动集团的子公司 土流网 指 湖南土流信息有限公司，复娱文化参股投资的企业 摩登天空 指 北京摩登天空文化发展有限公司，复娱文化参股投资的企业 START S.A.指 START,SGPS,S.A，复娱文化参股投资的企业 广电总局 指 中华人民共和国国家新闻出版广电总局 主办券商、中信建投证券、中信建投 指 中信建投证券股份有限公司 会计师事务所、天健 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监 公告编号：2019-011 5 事会议事规则 SP 指“Service Provider”服务提供商，系移动互联网服务内容、应用服务的直接提供者，常指电信增值业务提供商，负责根据用户的要求开发和提供适合手机用户使用的服务 荣耀守卫者 指 公司研发的一款创新 MOBA 风格手机游戏，原名“热血全明星”三大电信运营商 指 即中国移动通信集团公司（中国移动）、中国联合网络通信集团有限公司（中国联通）、中国电信集团公司（中国电信）等国内三家从事基础电信服务的特大型央企 定制化产品包 指 是 SP 业务的一种，根据运营商的要求，及公司自身资源，定制化的单一内容或多个内容集合的产品组合，用于在运营商指定渠道或平台发布，通过付费下载、包月服务费等模式获得收益 中国足协 指 中国足球协会（Chinese Football Association 简称：CFA）是中国唯一个拥有独立发展、独立管理、独立监督的单项体育协会，是中国足球行业管理的执行机构。狼队 指 狼队足球俱乐部（Wolverhampton Wanderers F.C.），是位于英格兰西密德兰（中西部）伍尔弗汉普顿的职业足球队，成立于 1877 年，是足球联盟创始成员。YICC 指 青少年国际足球挑战杯，该赛事，邀请世界多支著名顶级俱乐部的青少年队伍参赛，是公司在足球青训、体育赛事 IP 打造方面所做的一次尝试，目的是为国内青少年提供高水平竞技平台，促进海内外足球交流，提升国内青少年足球的水平。SDK 移动支付 指 对接收款的软件开发工具包，用以解决支付的源码，形成像云收单一样的聚合支付系统。H5 指 H5 是 HTML5 的简称。HTML5 是 HTML 最新的修订版本，是一种超文本标记语言。H5 有两大特点：首先，强化了 Web 网页的表现性能。其次，追加了本地数据库等 Web 应用的功能。长尾发行 指 通过自主研发聚合 SDK 展开的独家长尾发行或联合发行业务模式与发行商、研发商及长尾渠道进行的合作。报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 公告编号：2019-011 6 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人施瑜 、主管会计工作负责人施瑜 及会计机构负责人（会计主管人员）徐俊 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 人才引进和流失风险 经战略调整，公司确立了以体育、游戏发行为核心主业，而这些业务在整个国内产业生态而言也属新兴行业，壁垒明显，对从业人员的专业能力、运营能力、沟通能力等均有较高的要求。大力引进行业专才并保持核心人员的稳定是公司生存和发展的根本，是公司的核心竞争力所在。虽然公司在考核激励、企业文化建设等方面不断优化并采取向一线核心骨干人员进行倾斜的措施，对人才的吸引力在持续加强，但仍面临难以招聘到符合企业快速发展所需的各类人才的风险。未弥补亏损金额巨大的风险 截至 2018 年底，公司账面累计未弥补亏损达 28,497 万元，已超过公司实收股本总额的三分之一。公司已发布2019-013号公告，对此情况作了提示与解释，且由于公司从事的体育、游戏发行等新业务受国家产业政策的影响具有一定的不确定性，未来可能因当期无法充分利用可抵扣亏损而需要将以前年度已确认的递延所得税资产转回，这将导致公司未来年度净利润减少甚至产生亏损。公告编号：2019-011 7 行业政策风险 公司所从事的体育、游戏等产业受国家产业政策、行政管理等影响巨大。如足球领域，国家体育总局及中国足协的管理政策变化对公司的相关业务开展有重大不确定性影响。公司将时刻关注足协最新规定及各级别赛事规则变化，将通过各种举措降低甚至避免此类风险。而游戏领域，2018 年遭遇国家停发游戏版号，加强游戏行业的监管力度等严峻形势，致使公司业务开展遇到很大的困难，也导致了公司今年游戏业务发生亏损。公司预计国家未来在游戏版号等事项上会有所放松，但对游戏行业的严监管、挤泡沫的各项政策举措不会退出，这将对公司在国内网游发行等业务产生不利的局面。外汇及外管政策风险 公司的体育、游戏发行业务中有较多的海外业务，公司面临一定的外汇风险。此外，国家外汇管理及对外投资的政策变化也会对公司的海外投资、并购等事项产生较大不利影响。应收款收账风险增加 公司因新业务拓展的需要，对部分业务采取了延长结算周期的措施，导致本报告期末公司的应收账款余额有较大的增长，收账风险有所增加。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-011 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海复娱文化传播股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Foyo Culture&Entertainment Co.,Ltd 证券简称 复娱文化 证券代码 831472 法定代表人 施瑜 办公地址 上海市徐汇区虹漕路 88 号越虹广场 B 座 9 楼 BC 单元 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 徐俊 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 021-64756666 传真 021-64757736 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市徐汇区虹漕路 88 号越虹广场 B 座 9 楼 BC 单元邮编：200233 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董秘办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2003 年 12 月 15 日 挂牌时间 2014 年 12 月 8 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）I 信息传输、软件和信息技术服务业-I64 互联网和相关服务-I642 互联网信息服务-I6420 互联网信息服务 主要产品与服务项目 经营范围：经营文化艺术交流活动，策化，实业投资，投资管理，投资咨询，互联网视频服务、增值电信业务（见增值电信业务经营许可证），从事计算机软硬件、电子产品、多媒体技术的开发、设计及通信技术的咨询服务，计算机软硬件、电子产品、文化用品、体育用品、服装鞋帽、工艺礼品（象牙及其制品除外）销售，设计、制作、发布、代理国内各类广告、市场营销策划，（涉及行政许可的，凭许可证经营），市场信息咨询与调查（不得从事社会调查、社会调研、民意调查、民意测试），票务代理，体育赛事策划，体育经纪，经营性互联网文化信息服务。公告编号：2019-011 9 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）159,500,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 4 控股股东 激动集团股份有限公司 实际控制人及其一致行动人 郭广昌 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91310000757578226X 否 注册地址 闵行区宜山路 1618 号 688 室 否 注册资本（元）159,500,000 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中信建投 主办券商办公地址 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 王晨、周力 会计师事务所办公地址 浙江省杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、公司注销子公司“成都伟科信息技术有限公司”：公司于报告期内向有关部门申请办理注销伟科信息，并于 2019 年 1 月 3 日取得市场和质量监督管理局出具的准予注销登记通知书，伟科信息于2019 年 1 月 3 日被准予注销。2、公司注销子公司“上海奋誉信息技术有限公司”：公司于报告期内向有关部门申请办理注销奋誉，并于 2019 年 2 月 26 日取得市场监督管理局出具的准予注销登记通知书，奋誉于 2019 年 2 月26 日被准予注销。3、公司变更联系地址：公司因原场所租约到期，已于 2019 年 1 月 30 日迁入新址办公，地址为上海市徐汇区虹漕路 88 号 H88 越虹广场 B 座 9 层 B、C 座，并已完成公司办公室地址变更的相关手续。（详见公告编号 2019-004）。公告编号：2019-011 10 4、公司转让部分子公司股份，并与新浪微博之关联企业组建合资公司专项用于电竞业务的开展：2019 年 1 月 30 日，公司召开第三届董事会第八次会议，审议通过了关于转让控股子公司上海迈部信息科技有限公司 30%股权议案。根据公司战略发展需要，尤其是为促进公司电子竞技业务的开拓，拟以人民币 30 万元向上海竞综文化传媒有限公司（以下简称“竞综文化”，系新浪微博关联企业）转让公司持有的上海迈部 30%的股权。股权转让后公司持有上海迈部 70%的股权，竞综文化持有上海迈部30%的股权。（详见公告编号 2019-003）。5、公司修改经营范围及章程：2019 年 4 月 23 日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过了关于修改公司经营范围并修订议案。公司增加经营范围，同时相应修改公司章程第二章第十二条经营范围的内容。（详见公告编号 2019-014）。6、公司于 2019 年 4 月 9 日，在香港设立全资子公司香港硬核玩科技有限公司，注册资本 300 万美元。7、公司于 2019 年 1 月 3 日召开 2019 年第一次临时股东大会，审议通过了关于公司更换会计师事务所议案，公司原审计机构瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）到期不再续约，拟聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2018 年年度报告的审计机构，负责公司财务报告审计工作。（详见公告编号：2019-001）。公告编号：2019-011 11 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 86,516,274.89 96,745,914.68-10.57%毛利率%5.59%21.28%-归属于挂牌公司股东的净利润-17,922,479.73 321,090.67-5,681.75%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-28,031,225.44-1,461,325.59 1,818.21%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-6.13%0.11%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-9.58%-0.51%-基本每股收益-0.11 0.002-5,576.10%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 387,667,606.83 373,742,669.54 3.73%负债总计 99,581,463.58 86,094,409.21 15.67%归属于挂牌公司股东的净资产 288,086,143.25 287,648,260.33 0.15%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.81 1.85-2.36%资产负债率%（母公司）23.57%18.97%-资产负债率%（合并）25.69%23.04%-流动比率 1.69 2.41-利息保障倍数-6.43 0.68-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-8,122,806.07-19,970,207.98-59.33%应收账款周转率 1.31 1.96-存货周转率 7.55 5.64-公告编号：2019-011 12 四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%3.73%4.56%-营业收入增长率%-10.57%20.28%-净利润增长率%-5,681.75%-95.66%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 159,500,000 155,500,000 2.57%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-43,735.03 委托他人投资或管理资产的损益 449,613.73 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 13,020,501.75 其他符合非经常性损益定义的损益项目 51,947.16 非经常性损益合计非经常性损益合计 13,478,327.61 所得税影响数 3,369,581.90 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 10,108,745.71 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用不适用 八、八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应付利息 41,763.53 14,347.31 其他应付款 32,686.05 74,449.58 1,800.00 16,147.31 1.本公司根据财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知(财会201815 号)及其解读和企业会计准则的要求编制 2018 年度财务报表，此项会计政策变更采用追溯调整法。公告编号：2019-011 13 2.财政部于 2017 年度颁布了 企业会计准则解释第 9 号关于权益法下投资净损失的会计处理 企业会计准则解释第 10 号关于以使用固定资产产生的收入为基础的折旧方法 企业会计准则解释第 11 号关于以使用无形资产产生的收入为基础的摊销方法及企业会计准则解释第 12 号关于关键管理人员服务的提供方与接受方是否为关联方。公司自 2018 年 1 月 1 日起执行上述企业会计准则解释，执行上述解释对公司期初财务数据无影响。九、九、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用不适用 公告编号：2019-011 14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：经过不断摸索及调整，公司已确立了以体育、游戏发行为主，SP 等业务为辅的发展战略与经营策略。未来公司将持续聚焦于这些领域的发展，力图成为国内领先的以体育（足球）为核心优势与特色的泛娱乐文化企业。一、体育业务 公司的体育事业将贯彻“足球为主、兼顾其他”的战略规划，依托英超狼队足球俱乐部（Wolverhampton Wanderers F.C.）等的顶级优势资源，着力于俱乐部运营管理、体育经纪、时尚潮牌、足球青训等细分领域，其中：1、俱乐部运营管理 主要通过两个方面获得收入：（1）即通过受托管理英格兰狼队俱乐部获得管理费收入；（2）与狼队深度合作，帮助其在中国地区的商业性开发，如来华参加商业赛事、体育旅游、球衣围栏广告售卖、找寻赞助商、球票销售等等，从而获得分成收入；2、体育经纪 即与门德斯先生旗下 START S.A.公司紧密合作，为中国职业俱乐部提供专业咨询服务，包括但不限于球员转会顾问、管理咨询、海外拉练等；利用门德斯旗下世界级明星球员资源，开拓国内广告代言、周边产品开发等业务，从而获得佣金及分成收入；3、青训业务：即依托狼队顶级青训和平台资源，及公司在足球圈的的经验、网络，培养中国的优秀青少年足球运动员，通过所培养的球员获得转会溢价分成、服务佣金、周边产品开发等的收益。4、时尚潮牌：即利用狼队 IP 资源，与国内外服饰品牌合作，共同开发狼队专有 IP 时尚潮牌，通过自营、加盟、线上网店等多种形式，获取潮牌服饰销售收入，及 IP 授权使用费等收入。二、游戏业务 公司现阶段的游戏业务将以长尾发行、海外发行为主，国内网游为辅，其中：1、长尾发行：即通过自主研发聚合 SDK，实现统一分发、监控、结算等功能，展开的独家长尾发行或联合发行业务模式，与发行商、研发商及长尾渠道进行的合作，获取游戏总流水的分成收入；2、海外发行：即通过与其他具有游戏研发资质的公司合作签订相关合同，买入对方游戏，同时获得该游戏在世界范围内部分地区（一般除中国大陆以外）的代理发行权利，并且在双方相互合作的基础下，展开发行、运营为一体的业务，获取游戏总流水的分成收入。三、SP 业务 即电信增值服务，是公司的传统业务，公司将遵循既有的合作模式在三大电信运营商开展业务，公告编号：2019-011 15 但由于受智能手机快速普及，传统 SP 业务已日益萎缩，为此，公司在 SP 业务领域也在谋求转型。报告期内，公司商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：一、经验丰富，富有战斗力的管理团队：公司自挂牌以来，经过不断摸索、锤炼已逐步拥有了一支以董事长施瑜先生为首的经验丰富，富有战斗力的管理团队，这是公司未来取得成功的人才与组织保障。在施瑜先生的带领下，本报告期内公司取得了如下的重大成果：（1）仅用 2 年的时间，受托管理的英国狼队足球俱乐部即以英冠联赛冠军的殊荣重返英超联赛；（2）在体育、游戏等核心业务领域，加快引入行业内专家并迅速重组了体育商业、时尚潮牌、游戏长尾发行、SDK 专业技术等专业团队，在不到半年的时间内迅速打开局面；二、来自大股东及实际控制人的大力支持 公司实际控制人为国内知名企业家郭广昌先生，公司在发展中得到了郭先生及其旗下复星集团的大力支持，具体表现在：（1）帮助企业大力引进高素质人才与专业团队；（2）为公司获得银行贷款提供担保；（3）在公司发展遭遇挫折时给予纾困扶持；（4）帮助公司开拓各项业务；三、稀缺牌照与准入资格 公司在过去的发展历程中积累了不少稀缺牌照资源，如信息网络传播视听节目许可证等，这些牌照目前国家已不再核发或取得极为不易，这些牌照资源将会给公司相关业务开展带来很大的便利。四、优质 IP 资源 公司在大力发展体育、游戏发行等核心业务的同时，也参股投资了 START S.A.（世界足坛金牌经纪人门德斯先生旗下公司）、摩登天空（国内最大的独立音乐厂牌）等拥有大量优质 IP 资源的企业，如C 罗、穆里尼奥等世界顶级球员、教练，摩登天空旗下众多艺人等等。这些资源将会给公司在相关业务的开拓带来难的的机会。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 公告编号：2019-011 16 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 经过过去几年的战略调整，公司总体保持了较快的发展，但在 2018 年也遇到了较大的困难：一、体育业务 1、俱乐部运营管理：受托管理的狼队俱乐部在晋级英超后表现优异，公司也如约获得了管理费收入，未来公司仍将继续做好受托管理狼队俱乐部的各项工作，以再造英超顶级球队为发展目标；2、青训业务：截止 2018 年底，公司已签约并在培养的青少年球员近 20 名，并正在建立适应公司发展目标的培养体系，培训计划根据不同的球员类型进行定制，培训平台已涵盖亚洲、欧洲及南美；已同国内顶尖的青训机构上海幸运星足球俱乐部达成战略合作伙伴关系，未来将会利用各自优势，以共同培养具有欧洲顶级联赛留洋能力的球员为目标。公司的青训业务预计将在 3 年后开始逐步收获回报，公司所培养的球员无论是登陆欧洲赛场还是返回国内联赛，公司都将获得球员转会佣金及薪资的分成收入；3、体育经纪：公司代理狼队俱乐部与优酷信息技术（北京）有限公司达成一致，优酷成为狼队在国内的独家新媒体合作方，公司也将获得不菲的佣金收入；4、潮牌时尚：在本年度四季度，公司完成了时尚潮牌团队的组建，尚未有营收产生，但已与多家知名品牌洽谈授权合作；此外，受益于电视转播费的持续增长及大量资本涌入顶级联赛及其俱乐部，公司所投资的 START S.A.项目持续业绩高增长，致使公司本年度获得分红收入再超预期。二、游戏业务：1、长尾发行：公司在今年年中完成了长尾团队的组建，未来将主要采用大量、快速的在各平台、渠道上线游戏产品等办法，提高游戏发行总流水水平，从而获得更多的渠道分成收入；2、海外发行：海外发行是公司今后的发展重点，公司于 2018 年四季度完成了海外发行团队的组建，现阶段将主打港澳台及东南亚等市场，未来将进一步拓展至日韩等市场；3、国内网游：受制于国家暂停游戏版号审批发放等不利因素，未来公司将主要做好优质游戏产品的找寻及项目储备，待不利因素逐步消化后，再以独代或联运等方式，与国内优质游戏研发公司进行合作；目前公司游戏主要致力于通过完善团队、打造品牌和资源整合，让公司完成从游戏代理到泛娱乐提供商的逐步转变。三、SP 业务：SP 业务经过近二年的调整，已逐步从传统的短信、视频等业务向游戏（运营商渠道）、手机报、短视频等新业务转型，并取得明显的成效。公告编号：2019-011 17 (二二)行业情况行业情况 一、体育业务 从总体上看，中国体育产业仍处于行业发展的早期阶段，相比欧美成熟的体育产业，在市场规模、社会影响力、科技水平、参与公司质量等各个方面国内都远远不如。但也这恰恰说明中国的体育产业前景广阔、发展潜力巨大。在产业政策上，体育产业已上升到国家战略层面，近几年的政府工作报告都专门提及体育产业的发展，并给予了指导性意见。具体上足球产业，国内从 2017 赛季开始，中国足协针对职业联赛专门出台了 U23 球员出场规定的相关政策，旨在让年轻队员得到更多的高水平比赛锻炼；此外对于职业俱乐部各级梯队的明确配备要求作为准入门槛、青少年赛事的逐步完善等规定都在很大程度显示出政府对于青少年足球发展的重视程度。政策引导和市场热度来看，青少年球员的培养价值将在社会效益和经济效益中得到回报。此外，随着国民消费心态的日趋成熟，形象阳光健康的体育明星更易被广大人民群众所接受，也更易获得广告商的青睐，这为公司明星代言、体育商务经纪等业务的拓展提供了有利的发展环境。二、游戏板块 根据中国产业信息网发布的2018 年中国游戏行业发展现状及未来发展趋势分析的报告，国内游戏市场整体上呈现出市场增长趋于稳定，移动游戏占比逐步增高；手游仍为市场核心增长点，ARPU 值提升为增长主要驱动的新特点。这表明国内游戏市场高增长时期已逐渐成为过去式，未来游戏行业将进入存量市场阶段，行业整体毛利水平将进一步降低，游戏业务的发展将更加依赖精细化运营，此外，国家政策的变化对行业的影响将大为加深，为此，公司将密切关注政策变化，找寻精品游戏，运营上也会更加谨慎，在稳定、提升毛利水平的前提下，扩张规模。但与此同时，海外市场的机会日益凸显，这也是公司未来将着力经营的重点领域。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 33,785,099.56 8.71%55,443,744.46 14.83%-39.06%应收票据及应收账款 66,677,684.80 17.20%53,392,395.78 14.29%24.88%存货 2,940,026.17 0.76%11,586,794.11 3.10%-74.63%投资性房地产 长期股权投资 47,388,017.04 12.22%41,090,275.99 10.99%15.33%固定资产 270,766.69 0.07%351,134.63 0.09%-22.89%在建工程 短期借款 27,219,091.54 7.02%32,719,227.87 8.75%-16.81%长期借款 23,407,464.66 6.26%可供出售金融资产 171,710,500.00 44.29%158,985,500.00 42.54%8.00%资产总计 387,667,606.83 373,742,669.54 3.73%公告编号：2019-011 18 资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：本报告期货币资金相比上年减少-39.06%，主要由于：（1）公司在本报告期内净减少银行借款约930 万元；（2）因受宏观环境不景气及公司本报告期上线运营的几款游戏未达预期，导致经营性净现金流出约 800 万元；2、应收账款：本报告期应收账款余额较上期上升 24.88%，主要是由于公司为拓展新业务，下半年开始适当放宽了部分客户的收款账期，导致期末应收账款余额有所增加，而对由此增加的收账风险，公司高度重视，并已在采取措施加以控制；3、存货：本报告期存货余额相比上年减少 74.63%，是由于公司之前研发的手游产品荣耀守卫者，因发行商的原因，仍未如预期般在本报告期正式发行，故出于谨慎性原则，计提了较大比例的存货跌价准备。4、长期股权投资：本报告期长期股权投资余额较上年增加 15.33%，主要是由于联营企业湖南土流信息有限公司本期完成新一轮融资，公司估值有较大幅度提升，并导致本公司的持股比例变化，本公司按照会计准则要求，按变化后的持股比例重新计算应享有的土流网的净资产份额，由此调增长期股权投资的账面价值约 890 万，增值部分同时计入资本公积-其他资本公积，此项调整不影响公司当期损益；5、固定资产：本报告期固定资产净额较上年减少 22.89%，主要是公司时本年处置了一批已经折旧完成的固定资产，此外本报告期没有大额新增固定资产事项；6、短期借款：本报告期公司短期借款较上年减少-16.81%，主要是因为本公司净归还了部分银行贷款，以优化公司资本结构，降低资金使用成本；7、长期借款：由于公司原长期借款科目下的借款将于一年内到期，为此，本报告期末将其余额重分类调整至一年内到期的非流动资产；8、可供出售金融资产 本报告期中可供出售金融资产期末余额变动 8.00%，主要是由于公司在本报告期确认了被投资项目摩登天空 1%对赌补偿股权所致。根据 2015 年 9 月公司与摩登天空大股东暨实际控制人签订的投资协议，由于摩登天空 2016 年及 2017 年均未达到业绩要求，已触发原投资协议约定的补偿条款，为此，公司与摩登天空大股东暨实际控制人经多次协商，并已签署股权转让协议，约定大股东需将其所持有的摩登天空 1%的股权零对价转给本公司。截至本报告日，该股权转让事项已完成工商变更登记手续。公告编号：2019-011 19 为合理评估公司持有的摩登天空股份的公允价值，公司聘请上海青诚资产评估有限公司对该项股权公允价值进行评估，该所于 2019 年 3 月 31 日出具沪青诚评报字（2019）第 0023 号“以财务报告为目的涉及的北京摩登天空文化发展有限公司股东全部权益价值资产评估报告”，截至 2018年 12 月 31 日，摩登天空全部股权评估价值为人民币 12.5 亿元，该评估结论的使用有效期为一年。按该评估结论，公司所获得的 1%摩登天空股份补偿，公允价值为人民币 1,250 万元，股权转让完成后公司合计持股 642,847.7 股（公司总股本 6,066,254 股），占表决权股本的 10.5971%。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 86,516,274.89-96,745,914.68-10.57%营业成本 81,682,144.72 94.41%76,158,648.15 78.72%7.25%毛利率%5.59%-21.28%-管理费用 9,470,867.01 10.95%10,135,141.43 10.48%-6.55%研发费用-销售费用 15,129,196.89 17.49%12,725,660.07 13.15%18.89%财务费用 826,706.69 0.96%-290,557.71-0.30%-384.52%资产减值损失 10,149,985.28 11.73%107,735.89 0.11%9,321.17%其他收益 51,947.16 0.06%-投资收益 1,737,822.18 2.01%1,098,329.60 1.14%58.22%公允价值变动收益-资产处置收益-43,735.03-0.05%-50,900.56-0.05%-14.08%汇兑收益-营业利润-29,005,159.67-33.53%-1,056,191.18-1.09%2,646.20%营业外收入 13,020,501.75 15.05%717,623.46 0.74%1,714.39%营业外支出-101,711.27 0.11%-100.00%净利润-17,922,479.73-20.72%321,090.67 0.33%-5,681.75%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入：较上年减少 10.57%，主要是由于：（1）受国家对游戏行业整顿的影响，国家新闻出版广电总局在本报告内暂停核发国产网络游戏版号（版号是同意政府监管部门核准网络游戏上线运营的必要批准文件）。为此，公司国内网游发行业务受到巨大影响，无法按计划上线运行新游戏，导致游戏发行业务本期营收较上年同期大幅下降；（2）在海外游戏业务方面，公司力推的几款游戏表现均不及预期，导致海外发行的营收在本报告期较去年同期有所下降；（3）公司 SP 业务受到运营商业务政策调整的不利影响导致营收下降；公告编号：2019-011 20 2、营业成本：较上年增长 7.25%，主要原因有：（1）游戏业务方面，受不景气的外部环