834779_2018_美瑞新材_2018年年度报告_2019-03-07.pdf

1 2018 年度报告 美瑞新材 NEEQ:834779 美瑞新材料股份有限公司 Miracll Chemicals Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 1 月公司荣获烟台市实施制造业强市战略工作“创新引领型”企业。2018 年 2 月公司荣获 2017 年度“牡丹花奖”“铜花奖”荣誉称号。2018 年 5 月公司荣获山东省瞪羚示范企业“新能源新材料”类。2018 年 8 月公司荣获 2016-2017 年度山东省“守合同重信用”企业荣誉称号。2018 年 8 月公司荣获山东省“高分子弹性体新材料工程实验室”荣誉称号。2018 年 9 月公司获得授权专利：ZL201820155341.X 一种水下切粒机用切刀装置。2018 年 11 月公司获得授权专利：ZL201710029197.5 一种聚碳酸酯-醚多元醇的制备工艺及耐油耐低温的聚氨酯弹性体。2018 年 12 月公司荣获山东省“企业技术中心”荣誉称号。注：本页内容原则上应当在一页之内完 3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2121 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2222 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2424 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2525 第九节第九节 行业信息行业信息 .2828 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .2929 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3535 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司,本公司,美瑞新材 指 美瑞新材料股份有限公司 股东大会 指 美瑞新材料股份有限公司股东大会 董事会 指 美瑞新材料股份有限公司董事会 监事会 指 美瑞新材料股份有限公司监事会 三会 指 美瑞新材料股份有限公司股东大会、董事会、监事会 公司章程 指 美瑞新材料股份有限公司公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）主办券商,海通证券 指 海通证券股份有限公司 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限公司 立信会计师事务所 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙）国浩律师事务所 指 国浩律师（杭州）事务所 万元,元 指 人民币万元,人民币元 杭州瑞创 指 杭州瑞创投资合伙企业（有限合伙）杭州尚格 指 杭州尚格投资合伙企业（有限合伙）TPU 指 热塑性聚氨酯弹性体英文全称：Thermoplastic Polyurethanes，简称 TPU 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人王仁鸿、主管会计工作负责人张生及会计机构负责人（会计主管人员）王丽娟保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 经营风险 1.主要原材料价格波动的风险 公司产品主要原材料为MDI、多元醇、BDO等，上述原材料成本占生产成本的比重较高,主要原材料价格波动对公司生产成本及经营成果有较大的影响。2.市场竞争加剧的风险 我国热塑性聚氨酯弹性体（TPU）行业处于快速发展阶段。一方面，在国家产业政策的大力扶持之下，国内企业研发投入将不断加大，大中型生产商可能不断涌现，加剧中低端市场竞争程度；另一方面，国外企业凭借强大的研发与资金优势，在中高端市场对国内企业构成较大冲击。在市场竞争加剧的情况下，企业将面临一定的经营风险。公司凭借自主掌握的研发技术、制造工艺与技术服务（技术服务主要指针对TPU下游领域的配套应用与开发技术），以及持续创新能力，在公司产品范围内，已具备一定与国外企业相竞争的实力。未来，公司将进一步加大对人才与技术的投入力度，以保持产品性能的优异性、稳定性与创新性。3.环境保护的风险 公司属于化学原料和化学制品制造业下的合成橡胶制造细分行业，需要符合国家相关监管要求。公司现有生产经营主体以及本次发行募集资金投资项目均已经过有关环保部门环评及核查合格。公司注重环保治理投入，并建立了环保管理体系，通过了ISO14001:2015环境管理体系认证。但是在生产6 过程中仍会有一定数量的废物排放，若处理不当，可能会对环境造成一定的影响。随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，环保和清洁生产政策的要求日益提高，环保标准可能进一步趋严，公司可能需要追加环保投入，从而导致生产经营成本提高，在一定程度上影响公司的经营业绩。4.人工成本上升风险 虽然国内人力资源较为充裕，但随着人口红利的逐步消失，劳动力成本已呈现上升趋势。员工工资的不断提高，有利于企业的长远发展和社会稳定，也是企业社会责任的体现，但如果国内劳动力成本上升的趋势持续，将在一定程度上影响公司未来的盈利能力。税收优惠政策和政府补助政策变化的风险 1.高新技术企业所得税减免优惠 根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组 关于山东省2015 年第一批高新技术企业备案的复函（国科 2016 32 号）的函复，同意公司作为高新技术企业备案，并取得高新技术企业证书，自 2015 年起连续三年享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，按 15%的税率征收企业所得税。高新技术企业每三年认定一次，在高新技术企业资格到期后，发行人需申请并通过高新技术企业复审，才能继续享受高新技术企业所得税优惠政策。2018 年 8 月，公司已经按照相关规定递交了高新技术企业复审材料,已进入 2018 年 11 月山东省相关部门公示的高新技术企业拟认定名单。若未通过高新技术企业复审认定，发行人将执行 25%的企业所得税税率，税收成本上升将直接导致净利润的减少。2.公司计算应纳税所得额时加计扣除享受的所得税优惠政策 根据企业所得税法、企业所得税法实施条例和企业研究开发费用税前扣除管理办法（试行）（国税发2008116 号）的规定，公司为开发新产品、新工艺、新技术、新应用发生的研究开发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按照规定据实扣除的基础上，按照研究开发费用的 50%加计扣除。2018年 9 月，财政部等部门联合发布关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知（财税201899 号），规定 2018 年 1月 1 日至 2020 年 12 月 31 日期间，未形成无形资产计入当期损益的，在按照规定据实扣除的基础上，按照研究开发费用的75%加计扣除。若未来公司无法享受加计扣除研究开发费用的所得税优惠政策，将对公司的经营业绩产生一定的影响。3.出口退税政策 新材料行业为国家鼓励发展的行业。发行人享受增值税出口退税的政策，若未来国家出口退税政策发生较大变化，公司的经营业绩和现金流量将受到一定的影响。技术人员风险 1.技术、产品更新不及时的风险 随着下游产业近年来的发展和转型升级，下游厂商对 TPU 材料生产商的技术储备、市场反应能力、快速研发和差异化生产7 的能力都提出了更高要求；同时，随着 TPU 技术的不断进步，不排除出现性能更为优异的 TPU 材料和更先进的生产技术。如果公司未来不能够持续地加大研发投入，不能够及时地把握TPU 技术的发展方向，无法快速更新 TPU 材料技术和产品，将会面临市场占有率下降和产品利润率下滑的风险，对公司市场竞争能力和盈利能力将产生不利影响。2.核心技术人员流失及技术泄露风险 TPU 行业准入门槛不高，但中高端市场对生产商的研发技术、制造工艺与技术服务要求很高。公司核心成员均在 TPU 行业拥有多年的从业经历，在产品配方、工艺设计、生产设备、产品销售、技术服务等方面具备丰富经验。经过多年的积累和磨合，公司已拥有了一支专业技能强、行业经验丰富、对公司文化认同度较高的优秀员工团队，对公司持续、快速发展起到了关键作用。公司已建立了完善的薪酬体系与内部培训机制，以此来稳定现有人才、吸引其他优秀人才。尽管如此，由于我国 TPU 行业正处于成长期，人力资源竞争激烈、人才流动性较强。若公司人才引进与培养不足，将面临人才流失、技术失密的风险。宏观经济波动的风险 2018年我国GDP增长6.5%，自2011年以来首次实现年度增速回升，供给侧结构性改革效果显现。2018年宏观经济继续平稳运行，稳中向好。在“调结构、促改革、稳增长”的宏观政策取向下，宏观经济仍处于结构调整的阵痛期，当前国内外环境仍然错综复杂，国内发展不平衡的问题还有待解决，宏观经济提质增效、持续发展仍需付出艰苦努力。在此宏观背景下，国民经济发展速度和质量如果出现一定程度的波动，可能对公司下游相关行业带来不良影响，进而影响公司产品的市场需求，导致公司面临业绩增长波动。实际控制人控制不当风险 公司控股股东和实际控制人为王仁鸿先生。截至 2018 年 12 月31 日，王仁鸿先生直接持有公司 51.80%股份，通过杭州瑞创投资合伙企业（有限合伙）间接持有公司 11.04%股份，通过杭州尚格投资合伙企业（有限合伙）间接持有公司 0.55%股份，共计持有公司 63.39%股份。同时，王仁鸿先生担任公司董事长兼总经理职务，且为杭州瑞创与杭州尚格的执行事务合伙人，对公司股权实际控制比例为 71.80%，能够对公司的经营决策产生重大影响。公司已建立健全法人治理结构，并制定了较为完善有效的内部控制管理制度，但是公司实际控制人仍能利用其持股优势，通过行使表决权直接或间接影响公司的重大经营管理决策，公司决策存在向大股东利益倾斜的可能性。公司存在实际控制人控制不当的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 美瑞新材料股份有限公司 英文名称及缩写 Miracll Chemicals Co.,Ltd.证券简称 美瑞新材 证券代码 834779 法定代表人 王仁鸿 办公地址 烟台开发区长沙大街 35 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 郭少红 职务 董事会秘书 电话 0535-3979898 传真 0535-3979897 电子邮箱 M 公司网址 联系地址及邮政编码 烟台开发区长沙大街 35 号 264000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 美瑞新材料股份有限公司档案室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2009 年 9 月 4 日 挂牌时间 2015 年 12 月 10 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-化学原料和化学制品制造业-合成材料制造-合成橡胶制造 主要产品与服务项目 热塑性聚氨酯弹性体（TPU）的研发、生产与销售 普通股股票转让方式 集合竞价 普通股总股本（股）50,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 王仁鸿 实际控制人及其一致行动人 王仁鸿 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91370600694422442C 否 注册地址 烟台开发区长沙大街 35 号 否 9 注册资本（元）50,000,000.00 否 注册资本与总股本一致。五、五、中介机构中介机构 主办券商 海通证券 主办券商办公地址 北京市西城区武定侯街 2 号泰康国际大厦 11 层 1101 室 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 段奇、辛庆辉 会计师事务所办公地址 北京市丰台区西四环中路 16 号院 7 号楼 3 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 591,604,994.91 526,374,924.40 12.39%毛利率%18.75%18.18%-归属于挂牌公司股东的净利润 55,373,669.01 44,410,428.00 24.69%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 54,027,954.46 41,749,598.46 29.41%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）31.24%33.30%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）30.48%31.30%-基本每股收益 1.11 0.89 24.72%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 372,274,958.29 352,610,810.23 5.58%负债总计 175,665,316.23 201,374,837.18-12.77%归属于挂牌公司股东的净资产 196,609,642.06 151,235,973.05 30.00%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.93 3.02 30.00%资产负债率%（母公司）47.19%57.11%-资产负债率%（合并）47.19%57.11%-流动比率 1.19 1.14-利息保障倍数 839.34 142.72-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-3,802,625.75 109,401,510.13-103.48%应收账款周转率 53.21 84.58-存货周转率 11.67 9.71-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%5.58%35.84%-营业收入增长率%12.39%57.36%-净利润增长率%24.69%63.15%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 50,000,000 50,000,000.00 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）2,025,418.09 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益-451,684.50 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 9,460.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,583,193.59 所得税影响数 237,479.04 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 1,345,714.55 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 12 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 4,321,370.19 应收账款 7,954,366.93 应收票据及应收账款 12,275,737.12 应付票据 153,101,060.24 应付账款 33,108,849.75 应付票据及应付账款 186,209,909.99 管理费用 27,728,225.42 9,120,613.63 研发费用 18,607,611.79 财政部于 2018 年 6 月 15 日发布了财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知（财会（2018）15 号），对一般企业财务报表格式进行了修订。详见第十一节、二、财务报表附注 三、（二十三）。13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司以先进的研发技术与生产工艺为驱动，在研发端注重满足客户定制化需求，同时紧跟市场前沿技术和前沿需求；在采购端，公司注重按需定量，同时比价采购以保证质量、控制成本；在生产端，公司注重按需定产，同时提升生产自动化程度；在销售端，公司注重挖掘市场需求，同时推广新型产品、培育市场需求；在供应链端，公司注重即产即销，同时统筹兼顾、提高仓库利用率。1、研发模式 公司在研发方面设立产品经理制度，以产品经理为行动单元，每个研发项目均由专职的产品经理负责。公司将项目实施状况纳入考核指标，分别在月度和年度对产品经理进行考核，奖优罚劣，以促进产品经理提高工作效率。研发项目分为需求驱动型和技术驱动型。产品经理通过与销售工程师协作，密切关注市场需求，根据下游市场的发展状况及时发现需求、满足需求。同时，产品经理也将根据上游原材料的技术动态及时调整研发策略。在积极发现需求之外，产品经理也主动创造需求、引导需求。通过参加行业展会、关注跨国公司的先进产品、与业内专家沟通交流等方式，产品经理密切跟踪前沿科技动态，并将根据实验条件、环境、成本等多元因素制定可行性报告，通过立项审核即能启动项目计划。研发部门致力于保持公司产品配方和生产工艺的先进性、前瞻性，以技术带动销售，对新型产品进行推广，引导、催生新的市场需求与利润增长空间，为公司在同行业中保持技术领先提供保障。2、采购模式 公司所需的原材料、助剂、辅料、机器设备、备品备件及其他物资均通过供应链部的供应中心集中统一采购。对于主要原料，公司一般以年度生产计划预测总需求与供应商签订战略合作框架协议，每月依照生产需要，通过订单模式进行采购。为了对采购环节进行规范和控制，保证质量，降低成本，公司制定了供应商导入流程、采购管理流程、供应商考核管理办法等制度，在供应商引入、采购的流程、物资验收和退换的管理及供应商考核方面均有明确标准。物资需求部门通过提交物资采购申请单，明确采购物资的用途、型号、品名、规格、数量等，物资采购部门根据物资申请单按权限审批，指定专人负责市场调查，进行询价、比质、比价，从而确保采购产品的质量，降低采购成本。货物采购入厂后，RQ 部品管中心（原料及生产辅料类）或申购部门（备品备件及机械设备等）根据验收细则严格验收进仓物料，如发现规格、数量、质量等方面存在问题的，填写 原（辅）料不合格反馈处置单，由采购部门处理后续退换货及供应商原因分析，确定整改方案。3、生产模式 公司采取以销定产的生产模式，根据业务部提供的销售计划安排生产，公司的大牌号产品（销量比较大的产品）专线专用，连续生产有利于增强生产的稳定性，更有利于工艺持续改进以不断提高产品质量；其他牌号产品实行共线生产，以充分利用产能，实现生产效率最大化。公司生产线自动化与精细程度高，浇注、反应、切粒、干燥、输送、包装等各工序均用 DCS 集成控制，全厂基本实现“一人多线”高度自动化生产。4、营销模式 针对客户是否直接使用公司产品生产终端产品，公司将客户分为直接客户与贸易商。直接客户 直接客户，指采购 TPU 产品进行终端产品生产的下游生产商。针对中高端市场，公司产品销向直接客户能减少中间环节的利润流失，具有高盈利性、高粘合度与高市场引导性等特点。公司针对特殊聚酯型 TPU、聚醚型 TPU、发泡型 TPU 等特种产品市场，在多个应用领域内树立了标杆客户，双方合作关系14 稳定，针对直接客户的个性化需求提供差异化产品，提供更好的技术和售后服务，有效地提高了公司在中高端的市场影响力与盈利能力。一方面公司依托现有贸易商网络，积极与具有区域优势的主要贸易商加强合作，建立更完善的渠道，挖掘市场潜在需求；另一方面，公司在现有直接客户基础上，进一步增强与潜在客户的紧密合作，加深公司对市场需求的理解，通过开发新产品不断满足市场需求，提高市场占有率。贸易商 贸易商，指不从事 TPU 相关终端产品的生产，而只从事 TPU 产品贸易的机构。公司以贸易商为销售对象，贸易商再销售给下游生产商。贸易商模式具有营销范围广、贴近市场与销售账龄易于控制等特点。公司对贸易商销售的产品主要为通用聚酯型 TPU，通用聚酯型 TPU 市场具有下游应用范围广、终端客户分散、单一客户采购规模小等特点。公司对于这一市场，通过贸易商模式建立营销渠道，有利于借助贸易商深度的网络优势迅速建立起覆盖面较广的营销网络，通过集中化客户管理，有效地保证了公司的现金流稳定性，提升了公司的市场渗透率，扩大了公司的品牌影响力，降低了公司的营销成本与售后服务成本。同时，有助于公司更好地聚焦中高端市场，提高公司在中高端市场的影响力。5、技术服务模式 公司在与国内外优秀的同行企业竞争发展过程中，深刻认识到建立在一定技术水平之上的竞争往往是包括服务在内的综合竞争。长期以来，公司组织经营团队在以 TPU 为核心的相关新材料领域进行精耕细作，强化公司差异化战略，配合客户服务要求，关注行业动态，在 TPU 新产品、新技术方面同客户战略合作，开发产品新的应用，创造新的市场需求。在为客户长期服务的实践中，总结了一套切实可行的技术服务模式，包括如下方面：（1）全方面的售前、售中、售后服务：由多年实践经验积累的优秀销售工程师和产品经理组成的专业技术服务团队能够根据客户的经营特点及项目开发状况，在前期以技术交流、技术咨询、技术要求选定及培训为核心，与客户进行多方位沟通，给客户以安全感和信任感，建立互信关系。在客户生产运行过程中，技术团队会跟踪关注实际生产状况，给予指导和建议，并在之后的合作中，随时关注市场新的业务动态和产品前沿，创造新的市场需求。（2）现场指导：在客户生产现场，公司专业技术服务团队能够为客户提供工艺参数优化建议和咨询，并能够对其生产技术人员提供一定的培训。从实际出发，为客户提供贴身的技术支持和售后服务。为了配合贸易商的市场推广，公司定期为贸易商员工安排产品及应用知识、技术服务知识培训。通过培训，公司及贸易商能够更好地服务终端客户，提高市场响应速度，提升客户满意度。（3）年度展销会：公司每年都组团参加国内外橡塑展及相关展会，在新产品、新工艺、新技术、新应用等方面与行业进行产品和技术交流，同时拓展客户渠道，让业界更多的了解公司及公司相关产品。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 15 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，公司会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源及公司业绩稳定增长。1.主要财务指标完成情况 2018 年全年实现营业收入 59,160.50 万元，同比增长 12.39%；实现净利润 5,537.37 万元，同比增长 24.69%。营业收入和净利润持续获得较快增长。截至报告期末，公司总资产 37,227.50 万元；净资产 19,660.96 万元。2.市场与营销情况 报告期内公司继续聚焦特种品行业的销售策略，扩大特种品材料销售比例，在智能穿戴、高端护套等市场获品牌认可。同时公司继续加强在国际市场开发力度，在韩国、中东地区等市场业务量持续提升。3.技术创新 公司始终重视研发投入，推动产品及技术创新。2018 年上半年入选“山东省瞪羚示范企业”；12月公司荣获山东省“企业技术中心”荣誉称号。报告期内新增授权专利 5 项，其中国际 PCT 发明专利 1 项（美国已授权），国内专利 4 项；授权软件著作权 5 件。4.生产运营 报告期内，公司深化生产运营与管理，智能制造项目初见雏形。公司通过质量管理体系的持续运行，夯实质量管理手段。产品的稳定性及成品率有进一步的提升。5.内部管理提升 在管理和核算体系方面，公司以内控制度为指导进行科学管理。在质量管理上，严格依照质量管理体系规范从产品开发到包括生产和服务在内的决策和服务流程，避免风险；在财务管理上，公司严格依据财务管理制度进行规范运作，保障公司资产安全并为公司业务不断发展提供充分、科 学的资金保障；在人才的开发和建设方面，公司制定出合理的薪酬和考评制度，建设创新、高效、正直、落实的核心价值观体系。公司积极拓展人才引进渠道，吸引培养以及稳定优秀人才，同时不断加大内部人才的发掘和培养力度，强化岗位培训。(二二)行业情况行业情况（1）绿色发展趋势 近年来，国家对化工行业的产业政策主要围绕“绿色发展”的大方向制定，着力发展安全环保、绿色生产的新材料行业。2017 年 12 月，发改委、工信部等部门联合颁布，关于促进石化产业绿色发展的指导意见，旨在提升石化产业的绿色发展水平和可持续发展能力。同时，近年来环保督查力度加强，这就要求企业必须加大环保投入，提高清洁生产能力，为经营规模大、环保水平高的企业提供了更为广阔的发展空间。（2）大力发展新材料产业 新材料产业是国民经济发展的重要基础，加快培育和发展新材料产业，对于促进产业转型升级、保障重大工程实施、提升制造业核心竞争力具有重要战略意义。TPU 被列入 战略性新兴产业分类（2018）；国务院发布的中国制造 2025明确提出加快基础材料的升级换代，热塑性聚氨酯弹性体行业属于国内相对紧缺的新材料行业，该行业当下的发展重点在于“提高产品质量和附加值，健全产品体系”，这就为研发实力雄厚、产品种类丰富、更新速度快且质量过硬的企业提供了更为广阔的发展空间。公司所处行业为国家鼓励发展的产业，具备良好的政策环境和产业环境，有利于公司经营发展。16 (三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年本期期末与上年期末金额变动比期末金额变动比例例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 112,852,334.96 30.31%164,396,112.79 46.62%-31.35%应收票据与应收账款 46,266,317.77 12.43%12,275,737.12 3.48%276.89%存货 38,767,152.14 10.41%43,593,331.23 12.36%-11.07%投资性房地产-0.00%-0.00%-长期股权投资-0.00%-0.00%-固定资产 106,441,357.68 28.59%90,533,528.94 25.68%17.57%在建工程 27,551,666.99 7.40%7,118,190.27 2.02%287.06%短期借款-0.00%-0.00%-长期借款-0.00%-0.00%-应付票据及应付账款 158,747,839.64 42.64%186,209,909.99 52.81%-14.75%总资产 372,274,958.29-352,610,810.23-5.58%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：（1）货币资金较上年同期减少5,154.38万元，下降31.35%，主要因为本年客户结算中银行承兑汇票的金额及比例增大，以及公司二期项目等固定资产投资导致现金支出增加。（2）应收票据与应收账款较上年同期增加3,399.06 万元，增长276.89%，主要为本期客户票据结算量增大、公司期末应收票据增加所致。针对此种情况，公司及时应对，通过与银行开展票据池等质押业务、与部分设备供应商展开付款方式谈判等多种方式，积极提高票据周转率。（3）固定资产净值较上期增加 1,590.78 万元，在建工程增加 2,043.35 万元，主要为公司二期项目投资所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 591,604,994.91-526,374,924.40-12.39%营业成本 480,692,678.48 81.25%430,669,115.96 81.82%11.62%毛利率%18.75%-18.18%-管理费用 12,133,636.48 2.05%9,120,613.63 1.73%33.04%研发费用 21,397,961.09 3.62%18,607,611.79 3.54%15.00%17 销售费用 18,238,811.42 3.08%17,102,098.45 3.25%6.65%财务费用-2,442,465.61-0.41%882,392.32 0.17%-376.80%资产减值损失 269,033.54 0.05%225,378.12 0.04%19.37%其他收益 1,525,418.09 0.26%776,807.16 0.15%96.37%投资收益-0.00%235,686.68 0.04%-公允价值变动收益-451,684.50-0.08%-0.00%-资产处置收益-0.00%-0.00%-汇兑收益-0.00%-0.00%-营业利润 60,190,057.45 10.17%48,912,583.29 9.29%23.06%营业外收入 509,460.00 0.09%2,414,490.05 0.46%-78.90%营业外支出-0.00%60,909.51 0.01%-净利润 55,373,669.01 9.36%44,410,428.00 8.44%24.69%项目重大变动原因项目重大变动原因：（1）营业收入较上年增长 12.39%，主要为本年度公司技术含量较高的特殊聚酯型、聚醚型产品带来的销售规模上升导致。（2）营业成本上升 11.62%，主要为业务规模的上升及主要原材料采购价格上涨所致。（3）管理费用较上年同期增加 301.30 万元,增长 33.04%，主要为随着业务规模的扩大，公司员工薪酬等支出增加所致；同时，随着本年度二期项目的建设，公司根据仓储需求临时使用了部分外租仓库，导致新增仓储费用。（2）财务费用较上年同期减少 332.49 万元，下降 376.80%，主要为公司推行更为精准的资金测算及控制工作，在提高资金周转率、保证经营需要的同时，对存量资金及时进行分类、分期管理，增加了利息收入；同时，公司境外收入基本以美元计价，本年度受惠于美元升值、以及公司积极的汇率风险管理，本年度取得了一定的汇兑收益。?(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 589,125,080.68 525,754,034.31 12.05%其他业务收入 2,479,914.23 620,890.09 299.41%主营业务成本 478,353,767.92 429,241,782.42 11.44%其他业务成本 2,338,910.56 1,427,333.54 63.87%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%TPU 产品收入 589,125,080.68 99.58%525,754,034.31 99.88%其他产品收入 2,479,914.23 0.42%620,890.09 0.12%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 单位：元 18 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%境内销售 548,522,993.48 92.72%490,158,011.86 93.12%境外销售 43,082,001.43 7.28%36,216,912.54 6.88%收入构成收入构成变动的原因：变动的原因：报告期内，公司持续聚焦性能优异、技术含量更高的特殊聚酯型、聚醚型等差异化产品的研发及市场推广，使得销售收入保持了较快的增长。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 东莞市全润塑胶有限公司 125,052,787.00 21.14%否 2 深圳市宝力威塑胶有限公司 77,309,997.08 13.07%否 3 广州邦瑞塑料有限公司 34,117,876.99 5.77%否 4 广州钰琪璐塑胶科技有限公司 31,031,348.21 5.25%否 5 嘉兴翎创高分子材料有限公司 20,177,858.74 3.41%否 合计合计 287,689,868.02 48.64%-注：客户深圳市宝力威塑胶有限公司销售金额含其关联公司深圳市宝力威新材料有限公司，广州钰琪璐塑胶科技有限公司销售金额含其关联公司广州钰鑫新材料有限公司。(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 万华化学（烟台）销售有限公司 141,063,274.55 30.90%否 2 神马实业股份有限公司 94,504,421.15 20.70%否 3 上海巴斯夫聚氨酯有限公司 92,825,449.64 20.33%否 4 长连化工（盘锦）有限公司 49,466,214.38 10.84%否 5 烟台苏格化工有限公司 11,079,219.42 2.43%否 合计合计 388,938,579.14 85.20%-注：万华化学（烟台）销售有限公司采购金额含其关联公司万华化学（烟台）石化有限公司，上海巴斯夫聚氨酯有限公司采购金额含其关联公司巴斯夫（中国）有限公司和巴斯夫聚氨酯（重庆）有限公司。3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-3,802,625.75 109,401,510.13-103.48%投资活动产生的现金流量净额-30,179,052.35-32,816,825.67-8.04%筹资活动产生的现金流量净额-8,956,640.04-21,438,533.96-58.22%现金流量分析现金流量分析：（1）经营活动现金流量净额为-380.26 万元，主要因为本期客户采用承兑方式结算的金额及比例上升，以及公司提高票据周转率、新采用票据质押的资金策略，导致应收票据存量增加所致；同时，报告期内公司基于经营风险控制，主动降低资产负债率、应付票据金额下降，也导致了经营净现金流的降低。19 应付票据金额的降低，也促使本期筹资活动产生的现金流量净额由去年同期的-2,143.85 万元上涨至本年度的-895.66 万元。（2）投资活动产生的现金流量金额为-3,017.91 万元，主要为公司二期项目投入所致。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 无 2 2