834277_2018_天风期货_2018年年度报告_2019-04-14.pdf

1 公告编号：公告编号：2 2019019-011011 证券代码：证券代码：834277 834277 证券简称：天风期货证券简称：天风期货 主办券商：光大证券主办券商：光大证券 天 风 期 货 NEEQ:834277 天风期货股份有限公司 年度报告 2018 2 天风期货荣获大连商品交易所 2018 年十大投研团队第一名、优秀团队奖 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 跨界融合智投未来“第十六届中国财经风云榜”金融峰会，天风期货研究所荣获 2018 年度金牌投研团队奖 借入次级债务 2018 年 4 月 27 日，天风期货 2018 年第二次临时股东大会审议通过关于向天风证券股份有限公司借入次级债务的议案，同意向天风证券借入不超过 1 亿元的次级债务用于补充净资本。天风期货荣获 2018 中国证券期货业扶贫工作最佳产业扶贫项目奖（人参种植销售产业升级项目）天风期货荣获上期所 2018 年度会员表彰暨交流会“社会责任贡献”和“市场进步”奖 风险管理子公司增资 2018 年，公司累计向全资风险管理子公司天示（上海）企业管理有限公司增资 3200 万元。增资后，天示公司实收资本 8200 万元，各项业务稳步开展。新设、终止分支机构 2018 年，公司新设浙江分公司，唐山营业部（2019 年1 月取得经营证券期货业务许可证）；终止海口营业部营业（2019 年 3 月注销）。截止报告日，公司分支机构共计 6 家 公告编号：2019-11 3 目录目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .9 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1111 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1414 第五节第五节 重要事项重要事项 .2929 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3131 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3333 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3535 第九节第九节 行业信息行业信息 .3 39 9 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4040 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4646 公告编号：2019-11 4 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、股份公司、天风期货 指 天风期货股份有限公司 天风天成、资产管理子公司 指 深圳天风天成资产管理有限公司 天示公司、风险管理子公司 指 天示(上海)企业管理有限公司 天风证券 指 天风证券股份有限公司 股东大会 指 天风期货股份有限公司股东大会 董事会 指 天风期货股份有限公司董事会 监事会 指 天风期货股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 管理层 指 对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员,包括董事、监事、高级管理人员等 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 天风期货股份有限公司章程 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监、首席风险官 会计师事务所 指 大信会计师事务所(特殊普通合伙)报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 主办券商、光大证券 指 光大证券股份有限公司 公告编号：2019-11 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人张振、主管会计工作负责人查建彬及会计机构负责人（会计主管人员）王怡保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。大信会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 由于公司已与主要客户及供应商签署了商业保密协议，协议规定不得对外透露公司名称等信息。为保护公司主要客户及供应商信息，特申请豁免披露 2018 年年度报告第四节销售部分主要客户的名称、经纪业务部分主要客户的名称以及主要供应商的名称。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、传统经纪业务手续费收入下降的风险 目前公司期货经纪业务收入主要来源于手续费收入。手续费收入变动主要取决于交易的活跃度和手续费率两个方面。交易的活跃度主要受资本市场走势影响较大。近年来随着期货市场竞争日益加剧,期货市场经纪业务手续费率持续下降，导致传统经纪业务手续费收入盈利能力较差，公司期货经纪业务面临着竞争风险以及盈利能力下降的风险。如果公司不能持续发展创新业务以减少传统经纪业务手续费收入占比较高的风险，将对公司的盈利情况带来不利影响。2、交易所手续费返还(减收)不确定的风险 报告期内,公司收到的交易所手续费返还、减收的金额为1846.79万元,占传统经纪业务手续费收入的67.61%,占比较高。由于各交易所未明确规定手续费的返还、减收的政策及标准,造成现行有效的优惠政策具有不确定性,存在着降低手续费返还(减收)的金额或被取消的风险。如果未来交易所降低手续费返还(减收)的金额或取消手续费返还(减收)的优惠政策,将对公公告编号：2019-11 6 司的利润造成一定影响。3、前五大客户变动较大的风险 报告期内公司前五大客户变动较大,主要系我国期货公司所提供的经纪业务服务同质性比较高,而客户更换期货公司进行交易的成本也不高,同时加上期货公司之间互相抢夺拉拢竞争对手客户的现象时有发生,因此导致期货公司客户流动性较高。此外,有时期货公司的经纪人员跳槽也可能会带走其所服务过的部分客户。公司存在前五大客户变动较大的风险,客户的流失将对公司的收入和盈利造成不利影响。4、利息收入大幅下滑的风险 利息收入是我国期货公司营业收入的重要来源之一,包括客户保证金和自有资金存款产生的利息。近年来公司的客户保证金和自有资金规模逐年上升,利息收入逐年增长,对营业收入贡献占比逐年增大,利率水平的变化也将影响公司的营业收入和净利润水平。如果利率水平出现大幅下滑,或者客户保证金和自有资金规模大幅下滑,可能导致公司出现业绩波动的风险。另外,随着市场竞争加剧、客户保证金规模持续上升,市场关注度提高,如果未来行业政策发生变化,或者期货公司需要向客户支付利息,公司的利息收入可能存在大幅下滑风险,公司利息收入水平将受到较大影响。5、信息技术系统风险 信息技术系统是期货公司开展各项业务的重要载体,信息系统的安全性、有效性及合理性对业务发展至关重要,公司各项业务均依赖于信息技术系统的支持。公司重视信息技术系统的搭建和完善,持续加大对软硬件的投入,并制定了完整的信息技术相关制度,确保信息技术系统稳定运行。然而由于各种原因,信息技术系统仍可能出现硬件故障、软件崩溃、通信线路中断、遭受病毒、黑客攻击、数据丢失与泄露等情况。公司向客户提供的交易系统主要来源于与外部公司合作,自主研发能力相对不足。如果公司遭受上述突发性事件,或信息技术系统未能及时、有效地改进或升级而发生故障,可能对公司的声誉、竞争力和经营业绩造成不利影响。此外,随着业务量的不断扩大,创新业务的不断推出,公司信息技术系统的处理能力和功能模块需要不断升级和扩展,以适应业务发展需要。若信息技术不能得到相应提升,公司的内部管理能力、客户服务水平、风险管理及内部控制能力将可能因此受到不利影响。6、风险管理和内部控制不够充分和有效的风险 公司对风险管理和内部控制的制度和政策随时提出补充及改进,以符合政策监管要求、加强公司的风险管理和改善公司的内部控制体系。但是公司无法保证该系统能够防范、识别和管理所有风险。并且制度的全面完善需要实践的过程,以全面评估其充分性和有效性;员工对新政策和制度的要求也无法保证及时准确地理解和遵循,员工自身执业操守不严格,也都会为公司带来业务风险甚至监管风险。7、股东资格无法获得监管部门批准的风险 依照 期货公司监督管理办法 等有关法律法规的规定,单个股东或有关联关系的股东合计持股比例超过 5%以上,或者控股股东、第一大股东发生变化,应当经中国证监会或其派出机构批准,否则应限期改正;未改正前,相应股份不得行使表决权。因公告编号：2019-11 7 此,公司存在股东资格无法获得监管机构批准的风险。8、资产管理业务风险 受国内外金融市场、资产管理行业激烈的竞争环境以及监管机构对期货公司、私募基金监管政策的多重影响,公司和资产管理子公司虽有完善的内部控制及风险管理制度,资产管理子公司的资产管理业务仍将面临因监管政策变化、管理费降低、投资决策失败、合规经营失误以及专业人才缺失等较大的风险,可能导致公司资产管理规模下滑、经营收入、利润下降、公司声誉遭受一定影响等情况,极端情况下母公司有可能承担责任。9、行业竞争风险 国内期货行业近年来发展迅速,但仍处于经营分散、业务相对单一的状态,行业格局呈现出具有强大股东背景的券商系大型期货公司与具有区域优势的传统中小型期货公司共存的局面,行业面临激烈竞争。同时,商业银行及其他非银行金融机构存在向期货公司传统业务领域不断渗透的趋势,也与期货公司形成了潜在的竞争,使公司面临更大的竞争压力。此外,随着监管机构对于外资公司进入期货行业的监管政策逐渐放开,外资将不断进入期货市场,使得国内期货公司在人才、产品创新以及大客户资源等方面面临更为激烈的竞争。10、监管政策风险 公司所处的行业受到严格监管,业务经营与开展受到国家各种法律、法规及规范性文件的监管。如果国家关于期货行业的有关法律、法规和政策,如税收政策、业务许可、利率政策、业务收费标准及收费方式等发生变化,可能会引起期货市场的波动和期货行业发展环境的变化,进而对公司的各项业务产生影响。目前,随着期货市场的快速发展和行政管制的逐渐放松,相关期货法律法规的建设也处于完善阶段,部分限制性的规定正逐步取消,关于新业务及新产品的规定可能逐步出台。相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化可能会对期货行业的经营模式和竞争方式产生影响,公司无法保证上述变化不会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响,也无法保证能够及时调整以充分适应上述变化。如果公司未能完全遵守相关法律、法规、规章和其他规范性文件的变化,可能导致公司被罚款、暂停或取消业务资格,从而对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。11、金融产品创新风险 由于我国期货行业的创新业务还处于发展初期,公司在开展创新业务过程中可能存在因业务经验、人才储备和经营管理水平等不相匹配,从而出现产品设计不合理、市场预测不准确、管理措施不到位、风险管理及内控措施不健全而导致的风险。同时,如果公司对创新业务风险的认识不全、评估不足、机制不健全、措施不完善或执行不力,可能发生较大规模的风险事件或出现严重亏损,从而造成公司经营业绩大幅下滑。12、经营风险 公司虽建立了较为完善的法人治理结构,重要的人事变动、对外投资、融资、关联交易事项均按照公司章程以及相关内部控制制度的规定程序规范进行。但如果公司的决策人员和管理人员在公司经营管理中出现失误,仍可能导致公司盈利水平公告编号：2019-11 8 下降的风险。13、财务风险 为了加强对期货公司的监督管理,监管机构对期货公司采取以净资本为核心的风险监管指标管理。公司的业务规模、业务资格存续和新业务申请均与净资本监管指标动态挂钩。若公司不满足净资本监管要求,将对公司各项业务发展造成不利影响。若公司的客户保证金划转迟滞,或自有资金投资不当,导致公司的资金周转出现问题,可能使公司面临流动性风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2019-11 9 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 天风期货股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 天风期货 证券代码 834277 法定代表人 姚广 办公地址 上海市虹口区黄浦路 99 号 504、06、08 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 黎澄 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 027-87362579 传真 027-87362577 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 湖北省武汉市武昌区中北路 86 号汉街武汉中央文化旅游区 K3地块 3 栋 3 层 5 室,邮编:430071 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1996 年 3 月 29 日 挂牌时间 2015 年 11 月 24 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）J 金融业-J67 资本市场服务-672 期货市场服务-6729 其他期货市场服务 主要产品与服务项目 商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、受托资产管理、风险管理 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）314,400,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 天风证券股份有限公司 实际控制人及其一致行动人 无 期货公司最新分类评价结果 BB 公告编号：2019-11 10 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内是否变更报告期内是否变更 统一社会信用代码 91210000100023111F 否 注册地址 上海市虹口区黄浦路 99 号504、06、08 室 否 注册资本（元）314,400,000.00 否-五、五、中介机构中介机构 主办券商 光大证券 主办券商办公地址 上海市静安区新闸路 1508 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 大信会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 索保国,张文娟 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 1504 层 六、六、自愿披露自愿披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公告编号：2019-11 11 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 850,502,584.37 103,380,829.59 722.69%利润总额 489,116.62 14,925,743.12-96.72%归属于挂牌公司股东的净利润-6,903,944.42 6,790,728.68-201.67%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-5,737,144.00-2,424,695.56-136.61%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-1.30%1.44%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-1.08%-0.51%-基本每股收益-0.02 0.02-200.00%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 2,962,946,920.87 1,679,584,125.26 76.41%负债总计 2,433,903,642.92 1,144,018,135.47 112.75%归属于挂牌公司股东的净资产 529,043,277.95 535,565,989.79-1.22%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.68 1.70-1.18%资产负债率%（母公司）22.15%35.93%-资产负债率%（合并）38.41%33.66%-流动比率 315.11%241.93%-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 614,874,078.35 194,313,343.74 216.43%应收账款周转率 0.00%0.00%-存货周转率 7,743.54%0.00%-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%76.41%-6.48%-营业收入增长率%722.69%-30.17%-净利润增长率%-201.67%-83.09%-公告编号：2019-11 12 五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 314,400,000 314,400,000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、六、非经常性损益非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 1.非流动资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分-200,810.40 2.计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,052,873.12 3.除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,018,863.14 非经常性损益合计非经常性损益合计 -1,166,800.42 所得税影响数 0.00 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额非经常性损益净额 -1,166,800.42 七、七、其他主要会计数据和指标其他主要会计数据和指标 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 净资本 210,772,361.50 265,556,180.54-20.63%风险资本准备总额 137,145,374.02 90,956,019.73 50.78%净资本与风险资本准备总额的比例 153.69%291.96%-净资本与净资产的比例 46.19%55.06%-扣除客户保证金的流动资产 282,561,462.31 511,193,148.74-44.73%扣除客户权益的流动负债 129,842,488.83 270,431,286.06-51.99%流动资产与流动负债的比例（扣除客户权益）217.62%189.03%-负债与净资产的比例（扣除客户权益）28.46%56.08%-结算准备金额 206,104,316.98 90,880,381.11 126.79%八、八、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 九、九、预计负债情况预计负债情况 适用 不适用 公告编号：2019-11 13 十、十、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 科目科目 上年期末（上年同期）上年期末（上年同期）上上年期末（上上年同期）上上年期末（上上年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 其他应收款 1,854,029.62 9,048,943.79-应收利息 7,194,914.17-其他应付款 1,608,137.51 2,205,561.07-应付利息 597,423.56-本公司根据财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的通知（财会201815 号）及其解读和企业会计准则的要求编制 2018 年度及以后期间的财务报表，此项会计政策变更采用追溯调整法。本公司已按照要求执行以上新报表格式，对上期报告数据进行追溯重述。报表项目调整情况如上表。注：期货类挂牌公司年报模板未按 15 号文调整。十一、十一、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 不适用 公告编号：2019-11 14 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务概要业务概要 商业模式商业模式:本公司是处于金融业-资本市场服务的期货公司，公司主营业务为商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务，并通过全资子公司深圳天风天成资产管理有限公司开展受托资产管理业务，通过全资子公司天示（上海）企业管理有限公司开展风险管理业务。1、期货、期权经纪业务商业模式：公司按照客户要求代理客户进行期货交易，妥善经营经纪业务。作为交易者与期货交易所之间的桥梁，公司根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问。期货经纪业务收入主要包括交易手续费、交割手续费、交易所手续费返还或减收和保证金利息收入。期货经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道、券商 IB 业务渠道和居间人。期权经纪业务即代理客户期权方面的经纪业务，业务收入主要包括交易手续费和保证金利息收入。期权交易实行保证金制度，作为期权卖方的交易者需按照规定缴纳足额的资金或者标的证券，用于开仓前端检查和结算、履约保证。期权经纪业务的主要营销渠道包括传统网点渠道以及期货公司 IB 业务渠道。2、投资咨询业务商业模式：公司基于客户委托，从事风险管理顾问、期货研究分析、期货交易咨询等营利性业务。其中包括：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息，为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。投资咨询服务收入为其主要收入来源，投资咨询对象包括普通投资者、产业客户和机构投资者。3、资产管理业务商业模式：公司资产管理业务是指公司设立的资产管理子公司接受单一客户或者特定多个客户的书面委托，根据相关规定及资产管理合同约定，为资产委托人的利益进行投资运作，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动，投资范围包括：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等；中国证监会认可的其他投资品种。公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是基于资产管理业绩的分成收入。公司收取的管理费率按合同约定比例为准。管理业绩分成收入是公司与管理的受托资产盈利水平挂钩的利润分成，产品到期时公司按照约定的比例收取管理业绩分成。4、风险管理业务商业模式：公司风险管理业务主要通过设立的风险管理子公司开展包括仓单服务、合作套保、基差贸易、场外衍生品业务等与风险管理服务相关的试点业务，涵盖期货上市品种及其产业链相关品种的现货贸易、远期交易和期货交割等。公司风险管理业务以服务实体产业客户为宗旨，致力于为客户提供一流的期现结合与风险管理产品与服务，形成稳定、可持续的盈利模式和交易体系，发展成为业内领先的商品、金融市场风险管理服务商。报告期内，公司的商业模式较上年度增加风险管理业务商业模式。报告期后至报告披露日，公司的商业模式较 2018 年度未发生变化。核心竞争力分析：核心竞争力分析：适用 不适用 报告期内变化情况：报告期内变化情况：公告编号：2019-11 15 事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾 （一）（一）经营计划经营计划 报告期内，公司共实现营业收入 85,050.26 万元，较去年同期增长 722.69%，其中资产管理子公司实现营业收入 3,654.15 万元，风险管理子公司实现营业收入 76,181.57 万元；公司营业支出84,847.14 万元，较去年同期增加 742.47%，其中资产管理子公司营业支出 3,296.16 万元，风险管理子公司实现营业支出 73,400.71 万元；公司共实现净利润-690.39 万元，较去年同期下降 201.67%。2018 年手续费及佣金净收入为 4,680.22 万元，同比下降 31.59%，占营业收入比重为 5.50%。2018年公司分别实现期货经纪业务手续费收入 2,731.44 万元，同比增加 21.80%；投资咨询业务收入 85.02万元，同比下降 93.73%；资产管理业务收入 1,863.76 万元，同比下降 42.52%。2018 年经营活动产生的现金流量净额为 61,487.41 万元，投资活动产生的现金流量净额为 29,390.83 万元，筹资活动产生的现金流量净额为 19,000.00 万元。截止 2018 年 12 月 31 日，公司总股本为 31,440.00 万股，公司总资产为 296,294.69 万元，净资产为 52,904.33 万元。（二）（二）行业情况行业情况 2018 年全年期货市场交易量小幅下滑，累计成交量为 3,028.87 百万手，同比下降 1.54%,全国期货市场累计成交额为 210.82 万亿元 同比增长 12.20%，截止 12 月末，全国期货市场持仓量较上月下降 12.77%，资金有所流出。与 2017 年相比，基本维持震荡，四季度整体价格有所下滑。回顾 2018 年中国期市，是品种创新的一年。3 月 26 日，原油期货上市；8 月 17 日，2 年期国债期货挂牌交易；11 月 27 日，纸浆期货上市；12 月 10 日，乙二醇期货上市；此外，燃料油期货、线材期货的重新上市。3 个期货品种国际化，首个工业品期权铜期权挂牌，股指期货迎来第三次调整，“保险+期货”数十次试点全部完成，可谓是“大丰收”的一年。2018 年开启了中国期货市场国际化元年。3 月 26 日，我国首个国际化期货品种原油期货挂牌交易，迈出了具有里程碑式的一步，成为亚洲市场交易量最大的原油期货合约，在全球范围内已是仅次于纽约和伦敦的第三大原油期货交易市场。5 月 4 日，首个已上市品种铁矿石期货引入境外交易者，标志着中国已上市期货品种结束封闭状态，进入开放时代。11 月 30 日，pta 期货引入境外交易者又一次加快我国期货国际化的步伐。期货市场国际化是我国金融市场开放与融合发展的一部分，将带动整个期货市场的国际化，国内期货价格的影响力必然扩大，期货市场国际化将促进资源的全球配置，为中国期市引入国际资金与竞争机制，同时将进一步促进人民币的国际化进程。“保险+期货”力度进一步扩大。2018 年，郑商所进一步拓宽试点品种，增加试点数量，试点工作力度，在白糖、棉花、苹果三个品种上立项 41 个试点项目，预计支持资金 5000 余万元。其中，棉公告编号：2019-11 16 花的总共 15 个试点、白糖总共 15 个试点，苹果总共 10 个试点。大商所推出农民收入保障计划，包括玉米大豆“保险+期货”主模式项目 86 个，场外期权主模式 6 个。另有 15 个鸡蛋项目，其中 13 个和保险公司合作。上期所为天然橡胶品种实行“保险+期货”试点 30 个。2018 年期货公司业务下滑最严重的是资产管理业务，10 月 22 日，证监会发布实施证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法 及证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定（以下统称资管新规），通道业务消亡，期货资管规模急剧萎缩，产品发售困难。期货公司及其子公司资产管理业务规模 1249 亿元，较 2017 年的 2458 亿元，减少了 1209 亿元，几乎减少了近一半的规模。2018年，96 家期货公司共备案 523 只资管产品，设立规模约为 142.9 亿元，单只产品平均规模约为 2733万元。期货资管在 2018 年的备案产品数量连 2017 年的三分之一都不到，在 11 月份仅备案了 5 只。2018 年期货公司风险管理子公司业务是少有的亮点。2018 年期货行业风险管理公司业务收入增长逾三成，期货交易额及交易量也呈倍数级增长，场外衍生品业务和期现业务成为业绩助推主力。2018年行业全年业务收入 1132.46 亿元，同比增加 34%，排除 1 家计提大额资产减值损失的公司，其余 78家公司累计净利润 7.64 亿元，其中 58 家盈利，合计盈利 8.77 亿元。风险管理子公司场内外期权业务发展比较明显，2018 年场内期权交易盈利 1022.7 万元，同比增长 261%，场内期权交易量约 116 万张，增加约一倍，名义本金近 8000 亿。（三）（三）财务分析财务分析 1、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与本期期末与上年期末金上年期末金额变动比例额变动比例 金额金额 占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 1,721,941,616.40 58.12%623,159,281.69 37.10%176.32%应收票据 0.00%0.00%0.00%应收账款 2,737,643.41 0.09%4,540,980.05 0.27%-39.71%存货 18,670,025.22 0.63%0.00%-长期股权投资 0.00%0.00%0.00%固定资产 5,730,039.68 0.19%8,981,156.62 0.53%-36.20%在建工程 0.00%0.00%0.00%短期借款 0.00%0.00%0.00%长期借款 0.00%0.00%0.00%应收货币保证金 687,363,006.51 23.20%333,901,136.12 19.88%105.86%应收质押保证金 83,018,888.00 2.80%15,922,352.00 0.95%421.40%存出保证金 1,005,245.31 0.03%0.00 0.00%-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 185,193,180.51 6.25%457,874,263.18 27.26%-59.55%衍生金融资产 32,331,824.98 1.09%0.00 0.00%-预付款项 12,729,635.29 0.43%3,098,593.29 0.18%310.82%应收结算担保金 10,056,940.46 0.34%10,056,943.70 0.60%0.00%预付款项 12,729,635.29 0.43%3,098,593.29 0.18%310.82%应收结算担保金 10,056,940.46 0.34%10,056,943.70 0.60%0.00%应收利息 13,030,864.89 0.44%7,194,914.17 0.43%81.11%公告编号：2019-11 17 其他应收款 10,915,041.18 0.37%1,854,029.62 0.11%488.72%其他流动资产 2,630,963.74 0.09%71,072,099.39 4.23%-96.30%可供出售金融资产 144,802,708.88 4.89%86,193,004.01 5.13%68.00%持有至到期投资 0.00 0.00%30,000,000.00 1.79%-100.00%期货会员资格投资 1,400,000.00 0.05%1,400,000.00 0.08%0.00%无形资产 17,333,964.80 0.59%16,710,741.51 0.99%3.73%长期待摊费用 4,196,276.98 0.14%5,162,223.79 0.31%-18.71%递延所得税资产 7,589,675.32 0.26%658,560.17 0.04%1,052.46%其他非流动资产 269,379.31 0.01%1,803,845.95 0.11%-85.07%应付货币保证金 2,020,949,850.99 68.21%856,351,367.11 50.99%136.00%应付质押保证金 83,018,888.00 2.80%15,922,352.00 0.95%421.40%期货风险准备金 19,268,205.90 0.65%17,899,954.73 1.07%7.64%衍生金融负债 52,192,502.86 1.76%0.00%应付账款 968,529.95 0.03%581,157.27 0.03%66.66%预收款项 26,797,575.44 0.90%0.00%卖出回购金融资产款 0.00 0.00%246,354,000.00 14.67%-100.00%应付期货投资者保障基金 67,242.19 0.00%50,072.86 0.00%34.29%应付手续费及佣金 1,221,270.36 0.04%1,284,285.65 0.08%-4.91%应付职工薪酬 2,689,034.30 0.09%2,122,372.99 0.13%26.70%应交税费 1,122,282.04 0.04%820,166.19 0.05%36.84%应付利息 5,116,439.55 0.17%597,423.56 0.04%756.42%其他应付款 15,199,475.43 0.51%1,608,137.51 0.10%845.16%其他流动负债 90,414,246.58 3.05%0.00 0.00%-应付债券 100,000,000.00 3.38%0.00 0.00%-长期应付款 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%递延所得税负债 14,878,099.33 0.50%426,845.60 0.03%3,385.59%资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1.货币资金同比增长 176.32%，主要是由于公司客户权益大幅上涨。2.应收货币保证金同比增长 105.86%，主要是由于公司客户权益大幅上涨。3.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产同比下降 59.55，主要是由于 2018 年银行间债券市场业务收缩。4.应付货币保证金同比增长 136.00%，主要是由于公司客户权益大幅上涨。5.卖出回购金融资产款同比下降 100%，主要是由于 2018 年银行间债券市场业务收缩。2、营业情况分析营业情况分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年本期与上年同期金额变同期金额变动比例动比例 金额金额 占营业收占营业收入的比重入的比重 金额金额 占营业收占营业收入的比重入的比重 一、营业收入 850,502,584.37-103,380,829.59-722.69%手续费及佣金净收入 46,802,243.24 5.50%68,409,972.04 66.17%-31.59%公告编号：2019-11 18 其中：经纪业务手续费收入 27,314,440.54 3.21%22,426,129.25 21.69%21.80%资产管理业务收入 18,637,576.31 2.19%32,424,505.89 31.36%-42.52%投资咨询业务收入 850,226.39 0.10%13,559,336.90 13.12%-93.73%代理销售金融产品收入 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%其他手续费及佣金收入 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%利息净收入 28,094,876.70 3.30%27,620,285.47 26.72%1.72%投资收益-8,994,742.42-1.06%-7,792,175.67-7.54%-15.43%其中：对联营企业和合营企业的他投资收益 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%公允价值变动收益 47,335,806.60 5.57%10,381,291.44 10.04%355.97%汇兑收益 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%其他业务收入 736,889,127.27 86.64%4,761,456.31