831009_2018_合锐赛尔_2018年年度报告_2019-04-10.pdf

北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 公告编号：2019-008 证券代码：证券代码：831009 证券简称：合锐赛尔证券简称：合锐赛尔 主办券商：中泰证券主办券商：中泰证券 2018 年度报告 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司（Beijing Herosail Power Science Technology Co.,Ltd.）合锐赛尔 NEEQ:831009 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 3 月 27 日，公司召开第二届董事会第二次会议,审议通过 关于收购苏州东铖电气安装工程有限公司68%股权的议案，公司以 125.8 万元收购苏州东铖电气安装工程有限公司68%股权，已于 3 月底完成工商变更手续。2018 年 2 月，公司 890 万美元中标南美厄瓜多尔瓜亚基尔港基础设施工程供货项目,项目执行过程中于 10 月份又签订了冷藏箱插座的合同，金额为248,106美元和11月份签订了配电箱合同，金额为 2,787,078.1 美元。2018 年 6 月 20 日，公司召开第二届董事会第四次会议，审议通过关于的议案，公司以 300万元转让山东合锐恒基电力设计咨询有限公司 30%股权，已于 6 月底工商变更完成。2018 年 11 月，公司 22,732,882 元中标 2019 年中国北京世界园艺博览会园区基础设施项目一标段-电力工程材料设备采购项目。2018 年 12 月 27 日，公司召开第二届董事会第六次会议，审议通过关于出售全资子公司北京华电合锐科技有限公司 100%股权的议案，公司以1,660,955.77 元转让北京华电合锐科技有限公司 100%股权，截止报告期尚未完成工商变更手续。报告期内，公司申请取得国家实用新型专利证书 16 项。北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .2 2 第二节第二节 公司概况公司概况 .3 3 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .5 5 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .8 8 第五节第五节 重要事项重要事项 .2424 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2727 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2929 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3232 第九节第九节 行业信息行业信息 .3535 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3636 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4242 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 1 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司 指 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 公司章程 指 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司章程 国网、国家电网 指 国家电网有限公司 股东大会 指 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司股东大会 董事会 指 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司董事会 监事会 指 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 南方电网 指 中国南方电网有限责任公司 内蒙古电网 指 内蒙古电力(集团)有限责任公司 报告期 指 2018 年 1 月 1 日2018 年 12 月 31 日 合锐清合 指 北京合锐清合电气有限公司,系公司全资子公司 博恩电气 指 山东博恩电气有限公司，系公司全资子公司 锐银投资 指 北京锐银投资管理中心（有限合伙），系公司控股股东控制的公司，亦是公司第二大股东 山东恒威 指 山东恒威电力设备有限公司，系公司的控股子公司 苏州东铖 指 苏州东铖电气安装工程有限公司，系公司控股子公司，公司持股 68%山东合锐恒基 指 山东合锐恒基电力设计咨询有限公司 施耐德 指 施耐德电气（中国）有限公司 通用电气 指 通用电气公司 西门子 指 德国西门子股份公司 EPC 总包 指 中国企业受海外业主委托，对工程建设项目的设计、采购、施工的总包业务 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 2 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人刘玉刚、主管会计工作负责人刘玉刚及会计机构负责人（会计主管人员）王佩生保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。北京天圆全会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 应收账款回收风险 报告期末，公司应收账款账面净值为 21,598.18 万元,占流动资产的比例为 41.48%。应收账款账面净值期末余额较大，存在不能及时回收并可能发生坏账损失的风险。短期偿债风险 2018 年度，公司的流动比率 1.17，速动比率为 0.72，短期内，公司面临一定的偿债压力和财务成本压力。非经常性损益对净利润影响较大的风险 报告期内非经常性损益对公司净利润的影响较大。公司2018 年度非经常性损益净额为 447.97 万元，2018 年非经常性损益占归属于母公司所有者净利润的比重为54.87%。公司存在非经常性损益对净利润影响较大的风险。管理风险 公司旗下共有 3 家全资子公司和 2 家控股子公司，公司管理跨度较大，对公司管理层的管理与协调能力提出了更高的要求，若公司的组织结构、管理模式和人才发展等不能跟上公司内外部环境的变化并及时进行调整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 3 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 英文名称及缩写 Beijing Herosail Power Science Technology Co.,Ltd.证券简称 合锐赛尔 证券代码 831009 法定代表人 刘玉刚 办公地址 北京市海淀区上地信息路 10 号四层 426 房 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 王佩生 职务 董事会秘书兼财务总监 电话 010-62987997 传真 010-62982303 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市海淀区上地信息路 10 号四层 426 房；100085 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006 年 5 月 19 日 挂牌时间 2014 年 8 月 14 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）制造业-电气机械和器材制造业-输配电及控制设备制造-配电开关控制设备制造（C3823）主要产品与服务项目 电力系统中低压智能输配电及控制设备的研发、生产、集成与销售，电网规划、电力工程施工。普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）118,200,000 优先股总股本（股）-做市商数量 4 控股股东 刘玉刚 实际控制人及其一致行动人 刘玉刚 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 4 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变是否变更更 统一社会信用代码 91110108788974862w 否 注册地址 北京市海淀区高里掌路 3 号院 1 号楼 101 室 否 注册资本（元）118,200,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中泰证券 主办券商办公地址 山东省济南市经七路 86 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 北京天圆全会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 陈瑛、文海平 会计师事务所办公地址 北京市海淀区中关村南大街乙 56 号方圆大厦 15 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 2019 年 1 月 14 日，公司召开 2019 年第一次临时股东大会，审议通过了变更住所事宜，住所拟变更为：北京市海淀区上地信息路 10 号四层 426 房，2019 年 1 月 23 日，公司完成了工商变更登记。北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 5 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 382,790,215.37 347,970,795.15 10.01%毛利率%29.96%29.41%-归属于挂牌公司股东的净利润 8,164,467.43 2,039,573.18 300.30%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 3,684,814.91-2,663,576.40-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）3.98%1.02%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.79%-1.33%-基本每股收益 0.07 0.02 133.33%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 681,617,297.71 567,598,747.81 20.09%负债总计 454,877,738.97 347,757,704.24 30.80%归属于挂牌公司股东的净资产 209,499,859.36 201,175,979.82 4.14%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.77 1.70 4.12%资产负债率%（母公司）62.34%52.77%-资产负债率%（合并）66.74%61.27%-流动比率 117.26%122.59%-利息保障倍数 2.06 1.01-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-8,583,079.63-25,315,851.54-应收账款周转率 206.66%206.61%-存货周转率 153.23%187.86%-北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 6 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%20.09%4.85%-营业收入增长率%10.01%-18.27%-净利润增长率%438.03%-92.83%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 118,200,000 118,200,000 计入权益的优先股数量 计入负债的优先股数量 六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 15,464.34 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）6,026,844.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益-30,203.98 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 767,288.95 非经常性损益合计非经常性损益合计 6,779,393.31 所得税影响数 7,734.34 少数股东权益影响额（税后）2,292,006.45 非经常性非经常性损益净额损益净额 4,479,652.52 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 7 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 本公司所处行业为配电开关控制设备制造行业。公司是专业从事电力系统智能中低压配用电及控制设备的研发、生产、销售、集成安装调试与运维服务的高新技术企业，是电力集成服务提供商，同时提供电力工程施工及售电业务。公司拥有完整的自主知识产权，拥有相关专利技术 77 项（其中发明专利 17 项）和软件著作权 15 项。公司采取直销和分销相结合的商业模式，为国家电网公司及各省市电网公司、南网公司及各省市电网公司、内蒙古电网公司、房地产小区、部分央企以及海外 EPC 等行业用户提供中、低压智能配用电设备，提供电力工程施工和售电服务。公司在销售方面以参与招投标、战略客户长期合作等直销为主，以渠道销售为辅，公司的收入来源主要是中、低压智能配用电产品销售。公司通过提供上述产品和服务获取收入和现金流。报告期内，商业模式未发生重大变化。报告期末至本报告披露日，公司的商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1、财务状况和经营成果 报告期内，公司实现营业收入 382,790,215.37 元，同比增长 10.01%；实现营业利润6,510,028.02 元；实现净利润 6,585,774.53 元，同比增长 438.03%，公司盈利状况较上期大幅改善。截止报告期末，公司注册资本 11,820 万元，总资产 681,617,297.71 元，同比北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 9 增长 20.09%；所有者权益 226,739,558.74 元，同比增长 3.14%；流动资产 520,642,516.27 元，流动资产占总资产的比例为 76.38%，因此公司资产状况良好，可变现能力强。报告期内，投入研发费用 26,744,025.61 元，研发费用占营业收入的比例为 6.99%，公司研发实力进一步增强。2、目标实现情况 2015 年公司制定了三年内实现销售年收入 5 亿元，五年内实现销售年收入 10 亿元的目标。公司 2017 年实现销售收入 3.48 亿元，没有实现三年目标。公司 2018 年的销售收入目标为 5 亿元，2018 年公司实现销售收入 3.83 亿元，没有实现 2018 年的目标；五年内实现10 亿元的销售目标压力较大。公司通过 2016 年下半年和 2017 年全年的努力，成功拓展了行业和国际市场，2018 年行业和国际市场实现扩大，预计 2019 年行业和国际市场会实现较大增长，公司 2019 年的销售收入目标为 5 亿元。(二二)行业情况行业情况 一、宏观环境 电力行业是关系国家能源安全、经济发展和社会稳定的基础产业。作为中低压智能配用电设备、配电运维管理系统、配电台区管理系统、电力设计的电力综合服务集成商，我公司面临良好的宏观发展环境。1、行业宏观投资规划：2015 年 9 月，国家能源局发布了配电网建设改造行动计划（20152020 年），明确了未来 5 年内我国配电网的建设投资不少于 2 万亿元，这一规划的出台，比较有力地推动了本行业的业务增长；从细分市场看，农村电网的相关设备增长明显高于其他市场，这与国家发改委关于“十三五”期间实施新一轮农村电网改造升级工程的意见提出的十三五期间，农村电网投资将达到 7000 亿元相印证，可以预计，在未来 5 年内，变压器、柱上开关、低压配电柜等产品将是公司业务保持增长的一个主要动力来源。2、电力体制的进一步改革：2015 年 3 月，中共中央、国务院发布关于进一步深化电力体制改革的若干意见（中发20159 号），新电改方案的出台意味着新一轮电力体制改革大幕的拉开。新一轮电力体制改革方案以“三放开、一独立、三强化”总体框架构建新电力市场体系，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本开放配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划；推进交易机构相对独立，规范运行；继续深北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 10 化对区域电网建设和适合我国国情的输配体制研究；进一步强化政府监管，进一步强化电力统筹规划，进一步强化电力安全高效运行和可靠供应。我们认为，有序向社会资本开放配售电业务，是未来公司快速发展的历史性机遇。3、当前，中央政府推出一批重大项目、一批重大工程、一批重大政策，以及围绕实现“一带一路”、“京津冀协同发展”、“互联网+”等国家重大战略展开投资。电力产业是我国重点发展的战略性行业，国家相继出台了一系列重要的政策性文件，通过财政投资加快电网建设、促进智能电网发展，“一带一路”战略将使电力设备行业普遍受益，对相关产业链企业带来新的发展机遇，为电力产业的良性发展创造了有利的产业政策大环境。4、光伏发电、新能源发电、轨道交通、工业智能化、智慧城市、军工等发展态势，为装备制造企业提供了难得的市场机会。5、近几年来，国家电网公司的海外业务发展迅速，已经覆盖非洲、菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚、意大利等国家，并建成 10 条与周边国家互联互通输电线路，与俄罗斯、蒙古、哈萨克斯坦、巴基斯坦、朝鲜等周边国家也建立了紧密的合作联系，这给电力行业的“中国制造”和“中国服务”走出国门提供了发展机遇。二、行业发展 最近 10 年以来，智能电网技术在很多国家得到快速发展，有力促进了电网的智能化，智能电网已成为未来电网发展趋势。近年来，国家电网推动加快建设以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展，并从发电、输电、变电、配电、用电、调度、通信信息平台七个方面进行了系统规划。国网公司规划的配电环节智能化关键技术主要包括智能配电设备、配电自动化、分布式发电/储能和微网控制、保护及接入。其中，智能配电关键设备主要包括环保智能化配电开关设备、智能配电网保护测控一体化装置、智能配变监测终端、复合电能质量控制器等；配电自动化关键设备主要包括配电自动化系统、配电网调控一体化智能技术支持系统、智能配电网规划计算机辅助决策系统等。近年来，国家电网公司供电区域内各省级电网建设投资规模不断加大，建设速度不断加快，使得电网骨干网架更趋坚强，配网供电水平也得到稳步提升。“十三五”期间，国家着力解决能源供应、生态环境和电网安全问题，建设特高压骨干网架，加快推动后续特高压工程建设，大幅提高电网优化配置资源能力，满足国家规划的大煤电、大水电、大核电和大可再生能源基地电力输送和消纳。在加快特高压骨干网架北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 11 建设的同时，统筹推进各级电网建设，完善电网结构，合理分层分区，实现各电压等级电网有机衔接、交直流协调发展。随着我国社会主义新农村建设的不断推进，在政府的大力推动下，我国新一轮农村电网改造升级工程进展顺利，由于我国农村经济社会正处于快速发展时期，农村电网需要与农村经济社会发展相适应。为此，国家在今后较长一段时间内，将会延续农网改造升级工程投资政策，给配电设备制造行业带来了巨大的机遇，公司将积极参与农村电网工程的改造。目前公司业务主要集中于电网市场、行业用户市场（包括海外市场）。随着国民经济和社会发展第十三个五年规划的实施，推进新型城镇化、加强城市基础设施建设、推动能源结构优化升级、继续推进风电、光伏发电发展、积极支持光热发电等，都必将推动电力建设的增长，目前政府大力推进“一带一路”建设，广泛推进 PPP 项目的签约与实施，实施制造强国战略，电力系统的投资力度长期来看已进入快速增长阶段。同时，随着“走出去”战略的加快实施,近年来,中国电力企业参与的海外 EPC 项目也越来越多。中共中央文件关于进一步深化电力体制改革的若干意见（中发20159 号）配套文件二关于推进电力市场建设的实施意见（发改经体20152752 号）明确提出，我国电力市场建设目标是“逐步建立以中长期交易规避风险，以现货市场发现价格，交易品种齐全、功能完善的电力市场，在全国范围内逐步形成竞争充分、开放有序、健康发展的市场体系”。2016 年底，国家发改委、国家能源局联合印发了 电力中长期交易基本规则，旨在规范和整合目前全国各地开展的电力直接交易、跨省跨区交易、合同交易、辅助服务补偿等各类交易，推动形成较为完整的电力中长期交易体系，实现各类交易依法有序开展，目前售电业务已在全国全面展开。国家电网公司在 2019 年两会报告中提出要建设运营“泛在电力物联网”，推动电网与互联网深度融合，着力构建能源互联网。具体内容是：“持之以恒地建设运营好以特高压为骨干网架、各级电网协调发展的坚强智能电网。充分应用移动互联、人工智能等现代信息技术和先进通信技术，实现电力系统各个环节万物互联、人机交互，打造状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活的泛在电力物联网，为电网安全经济运行、提高经营绩效、改善服务质量，以及培育发展战略性新兴产业，提供强有力的数据资源支撑。承载电力流的坚强智能电网与承载数据流的泛在电力物联网，相辅相成、融合发展，形成强大的价值创造平台，共同构成能源流、业务流、数据流“三流合一”的能源互联网。”北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 12 行业的快速发展给公司的市场拓展提供了广阔的空间。三、市场竞争现状 1、电力配电行业可以大致划分为电网市场和用户市场，其中电网市场是指有国家电网、南方电网、内蒙古电网以及各省级电力公司进行年度设备采购的市场，这部分市场采用面向全社会的公开招投标的方式进行采购，并对竞标企业进行资质审核和后续产品质量跟踪，是公司参与的主要市场；用户市场是指由其他投资主体（如政府、企业、房地产公司、海外 EPC 总包等）进行采购的市场，这部分市场相对分散，并有较强的地域性。根据公司的内部统计，近 3 年来参与电网市场投标的企业数量呈上升趋势，市场竞争趋于激烈，每个大类的产品参标企业都在 100-200 家，且企业的产品线有明显的拉长趋势，即以往只参与开关类产品的企业，也开始参与变电类产品的投标，反之亦然；甚至有二次设备企业参与一次设备投标的情况。用户市场由于较为分散，各地区的情况也有所不同，但竞争也是趋于激烈的趋势。总的来说，我国电力配电设备市场的集约化程度较低，市场份额较为分散。2、随着国家电网公司提出打造“坚强智能电网”“泛在电力物联网”，对配网和农网的智能化要求越来越高，对设备提供商提出了更高的要求。国网公司对“泛在电力物联网”的建设做出两个阶段的战略安排，第一个阶段，到 2021 年初步建成泛在电力物联网，基本实现业务协同和数据贯通，初步实现统一物联管理，各级智慧能源综合服务平台具备基本功能，支撑电网业务与新兴业务发展。第二个阶段，到 2024 年建成泛在电力物联网，全面实现业务协同、数据贯通和统一物联管理，公司级智慧能源综合服务平台具备强大功能，全面形成共建共治共享的能源互联网生态圈。公司近几年对设备的技术研发投入较大，已经实现了一二次设备的技术结合与生产，能提供电网规划的整体解决方案，已在竞争中占得优势。3、竞争的加大，促使企业进行成本控制，企业成本控制占优，可接受较低的竞标价格，在大额招标中可提高中标几率，因此未来市场中，大规模企业更具竞争优势。四、竞争优势分析 1、细分市场的比较优势 目前公司的业务主要集中于电网市场，遍及我国 28 个省市自治区，在江苏、山东、浙江、天津、山西等区域拥有较为雄厚的市场基础，根据公司统计，在近 5 年国家电网年度招投标的中标企业排名中，公司都保持前 6 名的水平，最高排名排在第 1 名。2、产业链优势和集成服务优势 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 13 公司为智能中低压配用电领域从“电网规划电力设计配用电设备电力工程施工”提供整体解决方案，已成为电力集成服务提供商，有利于公司在市场竞争中获得先发优势，提高公司产品的市场占有率，通过电网规划、电力设计、电力工程施工、集成服务，提高公司电力技术集成服务收入，提高公司利润率。3、战略合作优势 公司与施耐德、通用电气、西门子等国际同行业企业建立了紧密的战略合作关系，是施耐德授权的 BLokset 开关柜技术与商务合作伙伴，是施耐德全球中国供货商、是通用电气 GE 直流开关柜的授权生产商。与部分央企建立的长期战略合作关系，有利于公司紧跟国家“一带一路”的步伐，占领海外市场。4、人才优势和管理优势 公司自成立以来始终坚持技术导向，一直从事中低压智能配电及控制设备的研发、生产、销售与集成，聚集了大量既精通配电及控制设备制造技术，又理解电网系统运行特点的专业人才。公司管理团队有很强的凝聚力，创业骨干基本上仍在本公司工作。公司管理团队具有长期从事配电及控制设备的从业经验，对本行业的发展趋势有独特的理解和超前的把握能力，能力互补，团结性好，合作默契。公司一直注重人才的培养并且广纳专业人才，技术研发和市场营销骨干大多具有多年的从业经验，既精通电力系统专业技术，又理解客户需求，为公司深入研究用户需求、不断提升在应用技术研究和产品差异化设计方面的创新能力提供了保证。公司管理团队多数成员具有电力类专业技术背景和丰富的工作经验。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上本期期末与上年期末金额变年期末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 39,134,488.20 5.74%62,875,863.31 11.08%-37.76%应收票据与应收账款 219,281,760.89 32.17%141,886,759.93 25.00%54.55%存货 199,137,924.75 29.22%150,780,586.85 26.56%32.07%投资性房地产 41,902,652.42 6.15%35,164,171.19 6.20%19.16%长期股权投 3,727,227.21 0.66%-100.00%北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 14 资 固定资产 67,307,075.85 9.87%80,936,455.75 14.26%-16.84%在建工程 3,464,058.84 0.51%186,092.39 0.03%1,761.47%短期借款 124,500,000.00 18.27%87,000,000.00 15.33%43.10%长期借款 10,687,500.00 1.57%12,937,500.00 2.28%-17.39%预付款项 32,111,252.61 4.71%16,922,851.08 2.98%89.75%其他应收款 27,104,850.24 3.98%22,242,912.74 3.92%21.86%持有待售资产 2,243,095.73 0.33%其他流动资产 1,629,143.85 0.24%3,252,095.94 0.57%-49.90%无形资产 27,605,460.35 4.05%28,561,560.94 5.03%-3.35%商誉 10,374,974.98 1.52%10,883,185.60 1.92%-4.67%长期待摊费用 7,854,940.73 1.15%7,039,555.30 1.24%11.58%递延所得税资产 2,437,648.27 0.36%2,714,429.58 0.48%-10.20%其他非流动资产 27,970.00 0.00%425,000.00 0.07%-93.42%应付票据及应付账款 278,353,419.46 40.84%202,899,579.97 35.75%37.19%预收款项 7,704,819.25 1.13%5,518,025.37 0.97%39.63%应付职工薪酬 3,358,109.71 0.49%2,910,666.61 0.51%15.37%应交税费 5,468,318.54 0.80%440,336.44 0.08%1,141.85%其他应付款 21,764,796.46 3.19%23,597,861.09 4.16%-7.77%持有待售负债 601,064.36 0.09%一年内到期的非流动负债 2,250,000.00 0.33%2,250,000.00 0.40%应付债券 0.00 0.00%10,000,000.00 1.76%-100.00%递延收益 139,347.50 0.02%165,757.50 0.03%-15.93%递延所得税负债 50,363.69 0.01%37,977.26 0.01%32.62%资产总计 681,617,297.71 567,598,747.81 20.09%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金期末较上期末下降 37.76%，主要是由于报告期内销售回款减少所致；2、应收票据与应收账款期末较上期末增加 54.55%，一方面是由于报告期内营业收入增加，另一方面是由于行业海外项目合同执行及结算周期较长所致；北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 15 3、存货期末余额较上期末增加 32.07%，主要是由于国网及行业市场中标项目在报告期内备货所致；4、短期借款期末较上期末增加 43.10%，由于随着公司备货采购量的增加，公司自有资金难以满足日常经营需要，向金融机构借款额度增加所致；5、应付票据及应付账款期末较上期末增加 37.19%，主要是由于报告期内随着国网及行业市场中标项目备货量增加导致应付账款增加所致；公司负债结构对公司现金流的影响：报告期末，公司负债合计 454,877,738.97 元，其中流动负债 444,000,527.78 元，非流动负债 10,877,211.19 元，流动比率为 1.17，资产负债率为 66.74%。流动负债中，其他应付款较上年变动幅度不大，下降了 1,833,064.63 元，2017 年底的往来款项公司在 2018年度进行了支付；应付职工薪酬和应交税费较上年分别增加 447,443.10 元和 5,027,982.10元，均为公司业务量增长导致，公司已在 2019 年 1 月份完了支付；短期借款较上年增加了37,500,000.00 元，是由于公司业务量增长所进行的正常融资；应付票据及应付账款期末较上期末增加了 75,453,839.49 元，是由于国网及行业市场中标项目备货量增加导致应付账款增加，随着国网及行业合同项目的完工结算，资金会得到有效回笼；非流动负债中，长期借款余额为 10,687,500.00 元，系公司购买办公楼所进行的长期借款，公司 2018 年底负债总额较上期增加 30.80%，本次负债的增加对公司现金流具有积极影响；截止 2018 年12 月 31 日，公司账面货币资金为 39,134,488.20 元，现金流充足。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 382,790,215.37-347,970,795.15-10.01%营业成本 268,094,801.85 70.04%245,624,244.44 70.59%9.15%毛利率%29.96%-29.41%-管理费用 30,636,453.13 8.00%33,050,977.43 9.50%-7.31%研发费用 26,744,025.61 6.99%26,422,284.68 7.59%1.22%销售费用 36,486,358.23 9.53%40,627,338.65 11.68%-10.19%财务费用 10,801,597.85 2.82%5,467,466.04 1.57%97.56%资产减值损失 5,234,885.21 1.37%1,506,380.87 0.43%247.51%其他收益 6,193,201.37 1.62%7,095,956.09 2.04%-12.72%北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 16 投资收益-757,431.19-0.20%555,114.13 0.16%-公允价值变动收益-0.00%0.00%-资产处置收益 15,464.34 0.00%-5,039.67 0.00%-汇兑收益 0 0 -营业利润 6,510,028.02 1.70%-82,571.62-0.02%-营业外收入 959,393.03 0.25%150,776.54 0.04%536.30%营业外支出 192,104.08 0.05%21,225.72 0.01%805.05%净利润 6,585,774.53 1.72%1,224,045.68 0.35%438.03%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期内营业收入实现 382,790,215.37 元，较上年同比增长 10.01%，系公司中标项目 在本年度实际执行增加所致；2、报告期内管理费用较上年同比下降 7.31%，主要影响因素如下：（1）办公费较上年同比下降 31.94%，主要是由于报告期内加大办公费用管控力度所致；（2）中介服务费较上年同比增长 52.84%，主要是由于报告期内公司中介机构咨询费用增加所致；（3）业务招待费较上年同比增长 51.52%，主要是由于报告期内客户接待人员及次数增加所致；（4）差旅费较上年同比下降 62.10%，主要是由于职能人员出差费用下降所致；（5）残保金较上年同比下降 77.12%，主要是报告期内，公司积极响应国家政策安置残疾人就业导致公司享受的残保金优惠幅度增加所致；（6）其他费用较上年同比增加 53.31%，主要是报告期内人力资源费、广告宣传费等有所增加所致；3、报告期内销售费用较上年同比下降 10.19%，主要影响因素如下：（1）中介服务费较上年同比下降 36.89%，主要是由于报告期内公司业务模式相对稳定，业务模式拓展发生的市场调研及咨询费用减少所致；（2）交通费和办公费较上年同比分别下降 35.48%和 68.77%，主要是由于报告期内，公司加大对于销售人员的费用管控力度所致；（3）安装调试费较上年同比下降47.69%，主要是由于公司售后体系已相对成熟，随着售后人员业务能力的提升，现场安装调试的费用减少所致；（4）广告宣传费较同比增长 190.89%，主要是由于报告期内公司参加各种展会及推销会宣传费用增加所致；4、报告期内财务费用较上年同比增长 97.56%，主要影响因素如下：（1）利息支出较上年同比增长 88.94%，主要是由于报告期内短期借款额度增加所致；（2）报告期内发生汇兑损失 1,223,594.68 元，主要是由于报告期内汇率波动影响所致；（3）担保费、评审费、保函手续费较上年同比增长 55.81%，主要是由于报告期内短期借款额度及保函开具额度增加所致。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 北京合锐赛尔电力科技股份有限公司 2018 年年度报告 17 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金