833653_2018_凯东源_2018年年度报告_2019-03-26.pdf

Shenzhen Kaidongyuan Modern Logistics Co.,Ltd 2018 凯东源 NEEQ:833653 深圳市凯东源现代物流股份有限公司 年度报告 公司年度大事记公司年度大事记 2018年 1月，由中国物流与采购联合会主办的 2017年全国货运行业年会在北京顺利召开，公司申报的课题-基于带板运输的“流通服务商模式”荣幸获选 2017 年中国公路货运行业“金运奖”创新案例奖！2018 年 4 月，公司标准化战略代表到北京参与 4 项团体标准发布审查会。近年来，公司先后承担或参与制定了国家标准 20 项、行业标准 10 项、团体标准 7 项。2018 年 6 月，由中国仓储与配送协会主办的第十三届中国仓储业大会暨第十届保税物流发展论坛在福州市隆重召开，公司凭借专业性、综合性的服务能力，荣获“2017 全国通用仓储百强企业”，连续两年荣登百强榜。2018 年 6 月 2 日，联合利华全球执行总裁保罗波尔曼携财务总监、亚太区总裁、中国区总裁、中国区营销总监一行 10 人莅临我司成都子公司，参观后对我司的库内管理水平与专业化服务能力予以高度认可。2018 年 10 月 11 日，第 13 届深圳物博会于盛大开幕，迎来了全球 50 多个国家和地区的 1800 多家参展商。凯东源物流参展并荣获了主办方颁发的 2018年深圳物博会优质服务奖。2018 年 11 月 22 日，由东风汽车股份有限公司主办、湖北圆通汽车集团有限公司和深圳市凯东源现代物流股份有限公司联合承办的“东风汽车-凯东源新能源物流车交车仪式”，在深圳龙岗大与酒店成功举行。目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .6 6 第二节第二节 公司概况公司概况 .9 9 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1111 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3434 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3636 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3838 第九节第九节 行业行业信息信息 .4242 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4343 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4848 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司/凯东源 指 深圳市凯东源现代物流股份有限公司 凯东源实业 指 深圳市凯东源实业有限公司 前海凯东源 指 深圳市前海凯东源供应链有限公司 上海欣怡 指 上海欣怡物流有限公司 广州邻家 指 广州邻家物流有限公司 中物联通 指 深圳市中物联通网络科技有限公司 湖南凯东源 指 湖南凯东源现代物流有限公司 城马联盟 指 深圳市前海城马联盟有限公司 汇聚时代投资 指 深圳市汇聚时代投资管理企业（有限合伙）龙潭六合投资 指 深圳市龙潭六合投资合伙企业（有限合伙）睿思众诚投资 指 深圳睿思众诚投资管理企业（有限合伙）一号创业投资 指 深圳市汇博红瑞一号创业投资合伙企业（有限合伙）珠海普新投资 指 珠海普新投资咨询有限公司 普洛斯融资租赁 指 普洛斯融资租赁(重庆)有限公司 凯东源投资 指 深圳市凯东源投资发展有限公司 凯东源物业 指 深圳市凯东源物业服务有限公司 天津凯东源 指 天津市凯东源现代物流有限公司 东莞邻家 指 东莞市邻家现代物流有限公司 福建凯东源 指 福建凯东源现代物流有限公司 湖北凯东源 指 湖北凯东源现代物流有限公司 上海志勤 指 上海凯东源志勤供应链管理有限公司 深圳讯鸟 指 深圳市讯鸟流通科技有限公司 南京凯讯 指 南京凯讯物流有限公司 南宁凯嘉达 指 南宁市凯嘉达物流有限公司 杭州凯杰源 指 杭州市凯杰源物流有限公司 重庆岭欧 指 重庆岭欧供应链管理有限公司 东财公司 指 东风汽车财务有限公司 华润怡宝 指 华润怡宝饮料（中国）有限公司 华润雪花 指 华润雪花啤酒（中国）有限公司 岁宝百货 指 深圳岁宝百货有限公司、深圳岁宝连锁商业发展有限公司等 7 家公司 K56 系统 指 公司自主研发的 K56 供应链管理系统 第三方物流 指 企业把原来属于自己处理的物流活动，以合同方式委托给专业物流服务企业，以达到对物流全程管理控制的一种物流运作与管理方式 最后一公里/城市配送 指 可以实现“门到门”，按时按需的送货上门物流服务，专指配送中心到住户、门店的配送 股东大会 指 深圳市凯东源现代物流股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳市凯东源现代物流股份有限公司董事会 监事会 指 深圳市凯东源现代物流股份有限公司监事会 挂牌 指 公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌行为 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司章程 指 深圳市凯东源现代物流股份有限公司章程 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 主办券商/平安证券 指 平安证券股份有限公司 天健、会计师 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人肖振东、主管会计工作负责人刘铁峰及会计机构负责人（会计主管人员）欧阳燕保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是否 是否存在豁免披露事项 是否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、市场竞争加剧风险 公司业务集中于华南、华东和华中地区的快消品物流配送，城市配送业务直接面对的竞争对手主要是区域性的民营物流公司，城际配送业务则面对综合性的大型物流企业的竞争。随着互联网经济飞速发展，以及“新零售”时代的到来，已给物流行业带来巨大变革。以阿里+菜鸟为首的大电商、新零售平台，开始整合城市配送网络资源；京东自建物流平台逐步开放；互联网+城配平台不断厮杀，虽然公司专注于消费品物流行业，但在未来仍可能面临竞争进一步加剧的风险。如果公司不能通过物联网技术对 K56 系统持续升级改造，巩固现有业务，沉淀研发成果，不断创新，将会面临客户流失的市场风险。2、盈利能力可能下滑的风险 公司主营业务所涉及的物流服务与实体经济密切相关，在宏观经济增速连续放缓，实体经济面临压力的情况下，可能会导致公司业务需求下降。公司 2018 年净利润较 2017 年相比大幅下滑，属严重亏损状态，主要原因是公司为了控制自有车辆和外协车辆的比例，保障物流服务的时效性和质量，2018 年购买 180余台车辆，相应折旧摊销成本增加，同时为公司打造的共配中心新增的仓库、货架、在建工程等固定资产人员等资源要素的投入与业务引进的利润回报短期存在差异，对利润影响较大，公司如果不能巩固老业务的持续增长，建构新的盈利点，收入水平出现波动、物流业务和仓储业务盈利能力降低或新设公司及新增仓储业务持续亏损，公司将面临盈利能力继续下滑的风险。3、客户集中度较高风险 公司第一大客户为华润（集团）有限公司下属企业，2018 年度销售占比达 52.25%，公司客户集中度较高。公司与主要客户为长期合作关系，在继续扩大与其业务范围的基础上，公司积极开拓其他新客户。但如果主要客户与本公司的合作关系发生重大不利变化，或者在消费者对其产品需求偏好产生重大变动时，则会影响公司业务稳定性。4、委外作业风险 公司物流服务采取外协车辆为主，自有车辆为辅的业务模式。公司在业务量较大时仍面临自有运力不足的问题，公司通过择优选择优质外协物流公司的方式解决。但若委外物流公司的服务标准达不到客户需求、在运输过程中发生重大安全事故，或当物流市场行情高涨时委外运输价格明显提高，将给公司的质量控制、安全生产管理、成本控制带来一定的风险。5、安全生产风险 物流公司在从事货物运输、装卸、仓储配送等服务过程中存在发生各种安全事故的风险，公司可能面临货主索赔、车辆损失、伤亡人员赔付、交通主管部门处罚的风险。公司已建立安全生产的相关制度，强化对运输工具的采购、操作、车辆保养和保险的管理以及对运输相关人员的安全教育，并按照企业会计准则的要求计提安全生产费用，虽采取了上述积极措施，仍不排除由于路况、车（船）况、天气、安全管理等问题可能引发安全事故的风险。6、税收优惠不能延续的风险 公司于 2014 年起享受高新技术企业的所得税税收优惠政策，2017 年 10 月 31 日完成高新技术企业复审工作，于报告期内执行 15%的企业所得税优惠税率。如果在高新技术企业复审中，或在后续年度检查中，不能持续满足高新技术企业认定的条件，存在无法持续享受高新技术企业所得税税收优惠的风险，公司将恢复 25%的企业所得税税率，从而对公司未来的经营业绩造成影响。7、大股东控制的风险 本公司实际控制人为肖振东、林静纯夫妇，对公司的控股比例较高，同时肖振东担任公司董事长兼总经理。虽然公司已按照公司法等法律法规的要求建立了较完善的法人治理结构，但如果实际控制人利用其持股优势对公司战略、经营决策、人事任免、利润分配、关联交易和对外投资等重大事项进行非正常干预，有可能损害公司及中小股东的利益。8、管理控制风险 随着公司未来业务量增长以及全国各地区子公司成立，对公司管理层及子公司负责人的管理能力提出更高的要求。如果公司在高速发展过程中，不能妥善、有效地解决与高速成长伴随而来的管理及内部控制问题，将对公司生产经营造成不利影响。9、子公司持续亏损的风险 截止 2018 年 12 月 31 日，公司大部分子公司处于亏损状态,亏损主要原因是成本投入高，收入与成本不匹配，若子公司不能尽快扭亏为赢，将会对公司的净利润产生持续的影响。10、仓储场地租赁风险 公司经营所使用的所有仓库均为租赁取得，虽然公司与出租方建立了稳定的合作关系，并且公司与其签订的租赁合同约定租赁期限较长，一般为 3-5 年，但公司仍然存在租赁期限完结后面临租金成本上涨或无法继续取得租赁场地，从而影响公司经营的风险。并且公司租赁的部分仓库，在产权上存在一定的瑕疵，因此，公司存在租赁合同有效期内因租赁房屋拆迁或其他原因致使无法履行租赁合同，从而导致公司遭受不必要的损失的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 深圳市凯东源现代物流股份有限公司 英文名称及缩写 Shenzhen Kaidongyuan Modern Logistics Co.,Ltd 证券简称 凯东源 证券代码 833653 法定代表人 肖振东 办公地址 深圳市龙华区民治街道民治大道与民旺路交汇处民治商务中心 10 楼 1035 至1039 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 李敏 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 0755-23088931 传真 0755-86145814 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 深圳市龙华区民治大道嘉熙业广场 1001 室 518131 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006-1-5 挂牌时间 2015-10-08 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）G-54-543-5430 主要产品与服务项目 快速消费品领域的物流配送和仓储服务 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）76,450,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 深圳市凯东源实业有限公司 实际控制人及其一致行动人 肖振东、林静纯夫妇 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440300783923206B 否 注册地址 深圳市龙华区民治街道民治大道与民旺路交汇处民治商务中心 10楼 1035 至 1039 室 否 注册资本（元）76,450,000.00 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 平安证券 主办券商办公地址 广东省深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 63 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 康雪艳、文小虎 会计师事务所办公地址 杭州市西溪路 128 号 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用不适用 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 363,964,873.55 284,955,060.28 27.73%毛利率%7.18%15.80%-归属于挂牌公司股东的净利润-28,848,532.37-1,114,728.44-2,487.94%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-27,860,363.70-2,314,645.88-1,103.66%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-19.16%-0.97%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-18.51%-2.02%-基本每股收益-0.38-0.02-1,800.00%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 246,063,663.24 227,521,619.22 8.15%负债总计 108,105,423.77 64,609,073.13 67.32%归属于挂牌公司股东的净资产 136,254,994.47 164,803,617.45-17.32%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.78 2.16-17.59%资产负债率%（母公司）18.89%19.32%-资产负债率%（合并）43.93%28.40%-流动比率 2.44 3.43-利息保障倍数-8.50-0.64-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 579,801.52-8,475,852.00 106.84%应收账款周转率 8.62 8.28-存货周转率 78.42 116.52-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%8.15%71.27%-营业收入增长率%27.73%20.73%-净利润增长率%-922.81%-1,415.47%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 76,450,000 76,450,000 0%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-2,962,455.72 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）2,675,019.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-707,704.74 非经常性损益合计非经常性损益合计-995,141.46 所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-6,972.79 非经常性非经常性损益净额损益净额 -988,168.67 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 九、九、业绩预告、业绩快报的差异说明业绩预告、业绩快报的差异说明 适用 不适用 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司所处行业为现代物流行业，主要从事国内城际和城市物流服务，是快速消费品领域专业的第三方物流服务提供商。公司及子公司拥有开展物流业务的资质、车辆和人员，同时依托公司建设的 K56 系统、仓储监控系统及应用软件整合各种物流资源。国家近几年颁布的政策大力支持公司对业务模式进行升级改造，主要如下：2014 年 9 月 12 日国务院关于印发的物流业发展中长期规划（20142020 年）。鼓励运输、仓储等传统物流企业向上下游延伸服务，推进物流业与其他产业互动融合，协同发展；2015 年 3 月 20 日商务部办公厅关于印发2015 年流通业发展工作要点的通知，指出深入推进城市共同配送试点，总结推广试点地区经验，完善城市物流配送服务体系，推广共同配送、集中配送等新型配送模式；2017 年 1 月19 日，商务部、发展改革委、国土资源部、交通运输部、国家邮政局联合制定下发了商贸物流发展“十三五”规划，鼓励建设供应链集成平台，推动供应链上下游企业信息互联互通，提高供应链响应能力；大力推进仓配一体化，推动物流企业一体化运作、网络化经营，促进商贸物流转型升级；推广新能源配送车辆，实现绿色仓储与配送可持续发展等要求。2017 年 10 月，国务院发布关于积极推进供应链创新与应用的指导意见，提出要提高流通现代化水平，鼓励批发、零售、物流企业整合供应链资源，构建采购、分销、仓储、配送供应链协同平台；2019 年 2 月 1 日，商务部办公厅发出关于复制推广城市共同配送试点经验的通知，对探索创新共同配送模式的经验进行总结，统仓统配模式作为一种经验，对于健全城乡配送服务体系、提升服务能力、促进降本增效具有重要意义。基于国家政策大力支持商贸物流共同配送模式的发展以及公司多年积累的行业经验与服务网络，报告期内，公司的物流服务、仓储服务业务模块未发生重大变化。具体如下：1、集中仓储。依托配送网络，在配送终端销售的所有产品的生产厂家、贸易商、经销商及其他供货商定位为公司的潜在客户，通过行业信息、人脉关系、公开招标、行业展会、论坛等方式获得新客户的信息，接洽客户并推荐物流解决方案，对达成合作意向的客户签订框架合同，对不同客户的物流需求制定定制化物流方案。客户的货物可以自行送货或者凯东源提货方式进入共配中心，完成集中仓储过程。2、集中配送。客户在签订框架合同之后，每次需要配送服务时，可通过系统 EDI 对接、在 K56 系统客户端录入或邮件的方式向公司下达物流服务的运输订单，订单组在 K56 系统中对订单进行审核并释放到调度部，系统对所有订单进行智能配载及线路规划，调度根据系统设定的配载及线路，参考配送终端交货的难易度、线路的交通拥堵状况等因素进行手动修正，在系统中完成装运过程，并将装运信息推送至配货易（司机）APP 中，司机通过 APP 进行接单确认，且车辆的运行轨迹定时上传到 K56 系统实现轨迹实时追踪，货物运至目的地后，客户可在配货易（司机）APP 上签收电子回单，完成集中配送物流执行过程。通过此模式，可以整合商贸流通领域的货源至共配中心，发展“仓配一体化”模式，并逐步向体现共享物流理念的共仓共配模式推进，为客户提供一站式的供应链解决方案。通过业务规模集约化可以降低非标准化的运营难度，以推动物流过程的标准化、信息化，同时，公司推行使用新能源汽车，实现发展绿色化，符合商贸物流发展“十三五”规划发展要求。核心竞争力分析：核心竞争力分析：1、专业化定位和市场先入优势 公司业务专注于快速消费品的城际、城市配送和仓储服务，快速消费品具有品类繁杂、形态各异、保质期较短的特点，要求物流公司提供高效、准确和及时的物流服务。快速消费品的货物价值低、城市配送难度大，其他大型物流公司在该领域城市配送业务上投入较少，因此公司区域内的直接竞争对手较少。公司对城市配送业务深耕多年，积累了较丰富的运营经验。2、全流程物流服务优势 公司能够为客户提供从生产基地到终端用户的全流程物流服务，包括第一公里物流、最后一公里物流、VMI 仓储分拨、逆向物流等物流形式。公司拥有快速消费品行业物流方案设计的较丰富经验，可根据客户产品的特点和要求，设计定制化的物流解决方案。公司在物流的每个过程均可以提供相应的物流服务，满足客户在不同阶段的物流需求，公司能够整合其在各个物流阶段的优势，降低客户的物流成本，提高物流的效率，并实现物流全程的透明化管理，为客户带来全新服务体验。3、信息化管理优势 公司在信息化建设上投入了较大力度，打造的 K56 系统符合城配行业的需求，2018 年在不断完善K56 系统基础上立项开发了 K56-SAAS 云平台，增加了智能调度、智慧仓储、财务在线结算等相关元素。模块主要功能如下：运输管理方面：公司建立 K56 系统、配易货 APP（订单版、司机版），司机使用 APP后，车辆的运行轨迹和位置定时上传到 K56 平台实现轨迹实时追踪；仓储管理方面：公司对各共配中心均设有仓储视频监控系统，通过向客户开放视频管理系统商品，客户足不出户即可实时查看仓储货物的状态。同时，公司的 IT 团队可根据客户的需求做个性化开发，公司持续增强的研发能力逐步成为公司主要的核心竞争力。4、客户资源优势 公司为客户提供具有专业化、时效性的信息化运营服务与综合物流服务，经过多年行业发展，积累了丰富的服务经验，能够满足客户服务标准化与需求个性化的要求。公司拥有出色执行能力的专业服务团队，在与客户的合作中，深入接触、创新模式，可全程参与到客户的移动信息化建设规划中，增强公司与客户粘性，以期建立长期稳定的合作关系。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是否 主营业务是否发生变化 是否 主要产品或服务是否发生变化 是否 客户类型是否发生变化 是否 关键资源是否发生变化 是否 销售渠道是否发生变化 是否 收入来源是否发生变化 是否 商业模式是否发生变化 是否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司紧紧围绕 2018 年度经营目标，顺应国家政策及行业发展趋势，抓住市场机遇，在主营业务稳健持续发展的同时，坚定不移的朝着长期发展目标打造全国化的城市配市网络、以及短期发展目标区域性城市配送领先企业的方向迈进，将“仓配一体化”的城市配送发展模式融入新零售的行业变革之中，得到行业的认可与好评。2018 年以来，受国内宏观经济环境的影响，公司管理层在巩固原有业务的同时不断地积极开拓进取，主营业务稳步增长。期间内实现营业收入 363,964,873.55 元，同比增长 27.73%。主要原因为：（1）2018年，老客户新增江苏、浙江、广西、四川及广东粤西等区域业务，此外，业务拓展定位以快消品领域的城市配送客户开发为主，同时兼顾其它领域各种类型的客户，影响力不断增强；（2）近几年布局的上海宝安共配中心、天津共配中心、长沙共配中心、广州共配中心招商基本完成，仓储及配送收入稳步增长；（3）在杭州、重庆、武汉、南宁设立全资或控股子公司，拓展新业务；（4）深入发展“流通服务商”模式，业绩表现良好。报告期，公司实现净利润-30,864,096.43 元，较上年同期下降 922.81%。主要原因为：（1）近年来，随着大量资本涌入物流行业，市场竞争不断加剧，对公司的服务价格、净利润、市场占有率等产生不利影响；（2）部分客户中标价格下降、老客户终止合同、新增区域业务亏损等因素影响业绩；（3）新增的运营运输设备折旧增加。随着公司业务的不断增长，为了控制自有车辆和外协车辆的比例，保障物流服务的时效性和质量，本期新增购置约 180 余台不同车型的车辆，直接折旧成本增加约 420 万；（4）对外投资的上海鼎葵公司、参股的城马联盟公司一直处于亏损状态，报告期内将其出售一次性计入亏损 300余万元；（5）随着城配业务的不断扩张，现有人员已不能满足公司规模进一步发展的需要，为保障公司对外扩张战略中人才的持续供应，报告期内人员由期初的 326 人，到半年度的 513 人，后又调整到 410人，相应的招聘费用、薪酬费用、培训费用等费用支出较同期增加。此外，报告期内，为实现公司的经营目标，管理团队锐意进取，加速业务拓展，在运营与管理变革、信息化建设、人才建设等方面工作取得了一定成绩。通过运营模式及技术平台的持续创新，整合资源优势，为客户提供一体化的供应链管理服务，进一步提高了公司的物流服务技术水平，公司的产品结构逐步完善，可持续性经营发展能力不断提升。（1）业务拓展 公司已连续三年进入创新层，严格执行既定的经营目标，加快公司外延式扩展的步伐，着力布局全国业务，加大投入、整合资源，在客户开发、区域拓展方面有较快增长。2018 年在杭州、重庆、武汉、南宁设立全资或控股子公司，新增城市配送类客户三十余个；上海宝安共配中心已初步将品牌方、经销商、贸易商等客户的货物集中在共配中心仓储，建全上海地区商超系统的配送网络，根据客户的订单需求完成共配过程。随着业务的深入开展，公司已逐步拥有在珠三角、上海地区的配送网络，竞争优势不断增强。（2）运营与管理变革 2018 年为提升服务质量，主要围绕运营体系建设、运营质量控制、承运资源优化等方面展开了一系列有针对性的优化方案，朝着报价标准化、流程标准化、运作质量数据化、车辆资源平台化的方向发展，提高运作效率，使得运营管理和客户满意度得到进一步提升。（3）信息化建设 公司重视信息化建设，不断提升信息化水平来提高运营效率，降低运营风险和成本，从而提高公司整体管理水平和持续经营的能力。为支持公司业务发展，2018 年对信息化建设持续投入，引入多名研发人员，将团队细分至产品、开发、测试、实施各个环节，在不断完善 K56 系统基础上立项开发了 K56-SAAS云平台，新平台在 SAAS 模式的基础上增加了智能调度、智慧仓储、财务在线结算等相关元素，经过一年的加紧研发，2018 年 11 月，K56-SAAS 云平台在总部深圳正式上线并陆续向全国推广实施，提升了凯东源物流行业方案解决能力及信息化方案实施能力。（4）人才建设 为大力培养具有发展潜力的人才，储备后续人才资源，增强公司发展后劲，2018 年公司设立推行职位发展通道，实行员工管理及专业双通道发展路径，为员工提供更宽广的职业发展通道及价值实现平台，更好地激励和保留优秀人才。同时针对专业人员开展了销售团队精英集训及内部讲师资格认证与专业技能提升等系列性培训，为公司的快速发展积累经验、传承知识。对中层管理人员定期开展管理训练营培训，针对业务及管理等方面进行沟通交流，并量身打造了全方位的外部资源培训，通过多形式、多渠道的培养方式，达到多角度培养和开发复合型人才，为公司发展建设一支高素质的人才队伍。报告期内，公司在物流园区及共配中心的基础建设、资产采购、企业运营管理、系统研发、人才梯队培养建设等各方面的投入较多，使得净利润在短期内受到冲击，但公司的经营性现金流已由负转正，为未来的持续发展奠定了坚实的基础。(二二)行业情况行业情况 根据物流指闻2018 年城市配送群雄厮杀，洗牌过后，谁主沉浮？！文章指出，2017 年新零售全面萌芽，2018 年新零售全面渗透，2018 年下半年-2019 年新零售时代的城市配送正面临全新变革。新零售全面渗透中国商业经济的同时，其背后的新商业倒逼着传统的电商仓配、传统的快递企业、传统的城市商超配送面临新的一轮洗牌。两个词：一盘货（2018 菜鸟全球智慧物流大会里最热的词，新零售是线上线下一盘货的供应链协同，数字化供应链驱动的商业运营）以及店仓（店既是仓，仓既可成店。新零售的线上引流、线下体验、便捷到户、共享众包，店和仓的零售和物流的功能无形实现了整合和集约）的出现，将加速快消品供应链的重构。从产品流通角度看，未来商业的趋势是 S/F2b2c 的新型供应链模式，背后的运营将是工厂或农场产地直供城市配送枢纽，然后从城市枢纽直接到“店仓”，中间的商品是线上线下“一盘货”的共享。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末与上年期本期期末与上年期末金额变动比例末金额变动比例 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 金额金额 占总资产的占总资产的比重比重 货币资金 27,391,881.09 11.13%72,391,170.81 31.82%-62.16%应收票据及应50,397,783.27 20.48%34,007,519.27 14.95%48.20%收账款 存货 6,921,572.36 2.81%1,695,026.76 0.74%308.35%投资性房地产-长期股权投资-0.00%667,738.39 0.29%-100.00%固定资产 75,508,500.73 30.69%17,875,140.51 7.86%322.42%在建工程 2,307,692.40 0.94%4,173,739.00 1.83%-44.71%短期借款 9,400,000.00 3.82%13,600,000.00 5.98%-30.88%长期借款 4,355,555.68 1.77%7,777,777.84 3.42%-44.00%资产总计 246,063,663.24 100.00%227,521,619.22-8.15%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金存量减少 62.16%，主要由于本期业务增长、大量采购运营设备及新设立子公司所致。2、应收票据及应收账款增加 48.20%，主要由于业务量增长、部分客户账期跨年所致。3、存货增加 308.35%，由于年末业务增长集中备货所致。4、固定资产增长 322.42%，由于本期采购运营设备及资产所致。5、在建工程减少 44.71%，主要原因是天津共配中心改造项目完工已在本期验收。6、短期借款减少 30.88%，主要原因是借款到期还款所致。7、长期借款减少 44%，主要原因是借款按期还本所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 363,964,873.55 -284,955,060.28-27.73%营业成本 337,846,137.35 92.82%239,942,154.00 84.20%40.80%毛利率%7.18%-15.80%-管理费用 22,021,462.61 6.05%18,276,327.85 6.41%20.49%研发费用 7,060,955.61 1.94%7,740,456.89 2.72%-8.78%销售费用 20,717,196.77 5.69%19,683,314.40 6.91%5.25%财务费用 3,097,390.85 0.85%1,213,809.59 0.43%155.18%资产减值损失 2,131,572.52 0.59%946,760.52 0.33%125.14%其他收益 2,675,019.00 0.73%1,387,297.27 0.49%92.82%投资收益-3,582,146.57-0.98%-37,271.66-0.01%-9,510.91%公允价值变动收益-0.00%-0.00%-资产处置收益-0.00%22,941.75 0.01%-100.00%汇兑收益-0.00%-0.00%-营业利润-30,242,048.47-8.31%-2,070,595.48-0.73%-1,360.55%营业外收入 548,121.92 0.15%192,097.35 0.07%185.34%营业外支出 1,301,246.94 0.36%194,350.32 0.07%569.54%净利润-30,864,096.43-8.48%-3,017,572.08-1.06%-922.81%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业成本增加 40.80%，主要原因：（1）公司业务增长，运输成本相应增加；（2）仓库租金上涨、运营资产的持续投入使得折旧摊销成本明显增加。2、财务费用增加 155.18%，系本期新增融资租赁费用所致，新增利息支出约 200 万元。3、资产减值损失增加 125.14%，主要由于应收款增加，根据会计政策计提坏账准备所致。4、其他收益增加 92.82%，主要原因是收益性政府补助增加。5、营业利润同比亏损增加 1,360.55%，净利润亏损增加 2,784.65 万元，主要原因如下：（1）部分客户中标价格下降、老客户终止合同、新增区域业务亏损等因素影响业绩。a.大客户中标价格下调，对公司业绩产生了一定影响；b.岁宝百货因战略调整，终止与公司合作；c.公司报告期内新增江苏、浙江、广西、四川及广东粤西等区域业务，项目运营处于摸索期、磨合期，导致公司收益低于预期，出现大额亏损的状况；d.新增仓库，投入前期开办费用、短期内无法产生收益；（2）新增的运营运输设备折旧增加。随着公司业务的不断增长，为了控制自有车辆和外协车辆的比例，保障物流服务的时效性和质量，本期新增购置约 180 余台不同车型的车辆，直接折旧成本增加约 420 万元；（3）仓库退租违约金及摊销影响业绩。仓库退租产生的违约金及前期仓库改造摊销成本增加约 200 万元；（4）报告期内出售控股及参股子公司，转让价款与已确认亏损的差额作为投资收益计入当期合并利润表，影响净利润 300 余万元。（5）子公司亏损较多。6、营业外收入增加 35 万元，主要由于收到保险理赔及客户、供应商违约赔款。7、营业外支出增加 110 万元，主要是由于引进战略合作伙伴未达预期拆离造成损失 100 万元。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 363,949,773.55 284,955,060.28 27.72%其他业务收入 15,100.00-主营业务成本 337,846,137.35 239,942,154.00 40.80%其他业务成本-按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%运输服务 191,366,270.07 52.58%169,641,156.35 59.53%仓储服务及其他 172,583,503.48 47.42%115,313,903.93 40.47%按区域分类分析按区域分类分析：适用不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%华南区域 285,954,801.44 78.57%222,537,356.90 78.10%华东区域 54,706,616.53 15.03%50,011,211.97 17.55%华中区域 5,393,943.06 1.48%5,749,486.09 2.02%华北区域 8,801,917.52 2.42%6,657,005.32 2.33%西南区域 9,107,595.00 2.50%-收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：2018 年新增西南区域业务，开拓成都、重庆市场。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 华润怡宝饮料（中国）有限公司华润雪花（中国）