430463_2018_春茂股份_2018年年度报告_2019-04-28.pdf

1 公告编号：2019-004 证券简称：春茂股份 证券代码：430463 主办券商：国海证券 2018 年度报告 春茂股份 NEEQ:430463 广西春茂投资股份有限公司 GUANGXI CHUNMAO INVESTMENT CORPORATION 2 公司年度大事记公司年度大事记 2018 年 3 月，公司全资子公司广西春茂农牧集团有限公司与黎越宇共同设立玉林市春茂鸣峨养殖有限公司。公司于 2018 年 4 月 11 日在中国证券登记结算有限责任公司北京分公司办理完毕合计160,454,229 股回购股份注销手续。回购注销完成后公司总股本将变为 289,235,187 股，全春茂持有公司 153,777,613 股，持股比例为 53.17%，公司实际控制人及控股股东未发生变化。公司已完成工商变更登记，变更后的注册股本为 289,235,187 元。2018 年 4 月，公司收购福建省亚南源环保科技有限公司持有的广西汽牛亚南环保有限公司48%股权。2018 年 6 月，公司转让其持有的广西汽牛亚南环保有限公司 10%股权给陈富永，并将广西汽牛亚南环保有限公司名称变更为广西华牧机械设备有限公司。2018 年 12 月 26 日，我司收到中国证券监督管理委员会结案告知书，具体内容如下：“关于中国证券监督管理委员会调查通知书（湘证调查字 0316 号）所载调查事项。我会认为：根据现存证据不能认定贵公司及相关个人的涉案行为违反了中华人民共和国证券法相关规定，我会决定本案结案。”公司于 2018 年 12 月 7 日召开 2018 年第三次临时股东大会，审议通过 公司拟出售农机制造经营性资产的议案，以人民币 2,665.10 万元出售其农机制造经营性资产给广西汽牛农业机械有限公司（以下简称“汽牛农业机械”）。此次交易完成后，公司不再经营与农业机械相关的业务。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示.5 第二节第二节 公司概况公司概况.8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.10 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.13 第五节第五节 重要事项重要事项.23 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.26 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况.27 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节第九节 行业信息行业信息.33 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.33 第十一节第十一节 财务报告财务报告.39 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、公司、春茂股份 指 广西春茂投资股份有限公司 春茂集团、春茂公司 指 广西春茂农牧集团有限公司 全上品、全上品公司 指 广西全上品餐饮有限公司 鹤山公司、鹤山春茂 指 鹤山市春茂农牧有限公司 来宾公司、来宾春茂 指 来宾市春茂农牧有限公司 食品公司、春茂食品 指 广西玉林市春茂食品有限公司 房地产公司、春茂房地产 指 广西玉林市春茂房地产有限公司 碧水湾公司、碧水湾房地产 指 广西碧水湾房地产开发有限公司 春茂鸣峨 指 玉林市春茂鸣峨养殖有限公司 春茂建邦 指 广西春茂建邦农业开发有限责任公司 春茂港利 指 广西春茂港利养殖有限公司 汽牛亚南、华牧机械 指 广西华牧机械设备有限公司 银牛公司 指 广西银牛烘干机有限公司 江苏金大叔 指 江苏金大叔电子商务有限公司 生态种养、生态公司 指 广西兴业金大叔生态种养有限公司 股东大会 指 广西春茂投资股份有限公司股东大会 汽牛农业机械 指 广西汽牛农业机械有限公司 董事会 指 广西春茂投资股份有限公司董事会 监事会 指 广西春茂投资股份有限公司监事会 三会 指 广西春茂投资股份有限公司股东大会、董事会、监事会 公司章程 指 广西春茂投资股份有限公司章程 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司、股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、国海证券 指 国海证券股份有限公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、本年度、本年 指 2018 年 1 月 1 日-2018 年 12 月 31 日 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人全春茂、主管会计工作负责人梁学旺及会计机构负责人（会计主管人员）罗观泉保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 偿债风险 截止 2018 年 12 月末，春茂股份合并口径的资产负债率（合并口径）为 87.33%，流动比率和速动比率分别为 0.78 和,0.13，资产负债率高，速动比率和流动比率低，公司偿债能力指标较低的原因主要是所处的畜禽养殖行业特点和融资渠道单一情况所决定的。公司养殖业具有良好的盈利能力、资产流动能力和市场环境有助于降低改善公司的短期和长期偿债能力，但公司一旦出现因资金短缺不能清偿到期债务的情况，仍会对正常生产经营造成不利影响。实际控制人控制不当风险 公司控股股东及实际控制人同为全春茂，截至 2018 年 12 月末，其持有公司 153,777,613 股股份，占公司股份总数的 53.17%，且与公司其他股东全春华、陈训存在关联关系，能够对公司经营决策施予重大影响。若公司实际控制人不能有效执行内部控制制度，利用控股地位，对公司经营、人事、财务等进行不当控制，可能给公司的正常运营和其他中小股东的利益带来不利的风险。发生疫病的风险 鸡在饲养过程中会发生疫病，包括禽流感或其他类似疫症，因此，公司经营过程中将会面临鸡发生疫病带来的风险。疫病的发生带来的风险包括两类：一是疫病的发生将导致鸡只的死亡，直接导致鸡只产量的降低；二是疫病的流行与发生（如禽流感）会影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对肉鸡生产企业的经营造成不利影响。随着公司肉猪及种猪养殖规模的扩大，公司在猪饲养过程中将面临着猪发生疫病带来的风险，特别是 2018 年 8 月起，国内发生了非洲猪瘟疫情。非洲猪瘟是一种从国外传入我国的猪烈性传染疫病，是由非洲6 猪瘟病毒引起的家猪、野猪的一种急性、热性、高度接触性动物传染病，所有品种和年龄的猪均可感染，发病率和死亡率最高可达 100%，目前全世界没有有效的疫苗防治。目前非洲猪瘟疫情防控形势非常严峻，农业农村部出台了有关疫点和疫区生猪捕杀、生猪及其产品调运、运猪车辆监管等重点措施。受疫情及防控措施影响，公司养猪业主要面临以下风险：一是，若公司种猪跨区调运受阻，公司种猪场将不能及时换种，则公司面临种猪场母猪老化，生产成绩下滑，猪苗产量不及预期的风险；二是，若公司猪苗、商品肉猪调运受影响，公司不能及时投苗或销售商品肉猪，则公司面临猪苗积压，死淘率上升，商品肉猪不能及时销售的风险；三是，若公司种猪场、合作农户（或家庭农场）被划为疫点或疫区，则公司面临生猪被捕杀、财产受损失的风险。原材料价格波动的风险 在公司鸡、猪产品饲养成本中，饲料占据较大的比重，饲料主要由玉米、豆粕、油脂及各类营养素构成，其中，玉米和豆粕是公司生产饲料的最主要原材料。玉米、大豆等农产品价格受到国内和国际粮食播种面积、市场供求关系、产地气候和其他自然灾害等因素影响较大，一旦播种面积大幅减少、气候反常、重大自然灾害或国家农业政策发生重大变化，都将会导致农产品减产并引发价格上涨从而增加公司的采购成本，因此如果玉米、豆粕等主要原材料供应不足或者价格上涨幅度较大，将可能对公司未来经营业绩产生不利影响。税收政策变化风险 公司下属子公司主营的家禽养殖业务和农作物种植业务，属于国家重点扶持的国民经济基础产业，在增值税、企业所得税等方面享受诸多的优惠政策。根据国务院中华人民共和国增值税暂行条例第十五条及财政部 中华人民共和国增值税暂行条例实施细则 第三十五条规定，公司下属子公司经营的畜禽养殖业务和农作物种植业免征增值税；根据中华人民共和国企业所得税法第二十七条及中华人民共和国企业所得税法实施条例第八十六条，公司下属子公司经营的畜禽养殖业务和农作物种植业免征企业所得税。根据财政部、国家税务总局财税2001121 号财政部国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知文件，公司饲料产品所得均属免征增值税范围。若国家未来对从事家禽饲养、农产品初加工和农作物种植的税收法规政策发生变化，公司盈利能力将受到影响。土地政策变化的风险 公司下属子公司种鸡、种猪饲养、农作物种植和餐饮的主要生产场所土地主要采用租赁方式，存在以下风险：1、政策风险：近年来国家宏观政策稳定，国内经济持续发展，土地需求大，而畜牧业又是一个需要大量使用土地的行业，国家土地管理尤其是畜牧业用地政策变化有可能对本公司土地租赁产生政策风险，将对公司产生不利影响。2、法律风险：饲养种鸡、种猪、农作物种植和餐饮的土地绝大部分来源于土地的租赁，在租赁过程中若不按法律规定签订有关协议、履行有关法律程序，将导致公司土地租赁的法律风险，对公司生产经营产生不利影响。食品安全风险 公司下属子公司主营的畜牧业、食品加工业务和餐饮业务直接关系消费者的身体健康和生命安全，点多面广，任何食品安全的疏漏都可能造成极其恶劣影响，是决定企业生存的关键因素之一。近年来，国内消费者对食品卫生问题日益重视，我国政府对食品安全监管制度日益严7 格。若国家未来继续提高食品安全和食品质量检验标准，或消费者对食品安全的要求更为严格，公司可能相应增加食品安全的成本支出。养户违约风险 公司下属家禽养殖子公司采取“公司+基地+农户”的经营模式，即子公司与合同养殖户按养殖批次订立养殖合同，并约定合同养殖户必须使用子公司所提供的禽苗、饲料和防病防疫用药，并须严格按照标准程序饲养，成禽由公司统一购回。经过 20 多年的发展，子公司已与当地养殖户建立了长久的合作关系，为当地养殖户的创收作出了重大贡献。但是随着地区经济的发展以及周边土地的开发，存在养殖户违约的风险，一旦养殖户违约，仍会对本公司的生产经营造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 广西春茂投资股份有限公司 英文名称及缩写 GUANGXI CHUNMAO INVESTMENT CORPORATION LIMITED 证券简称 春茂股份 证券代码 430463 法定代表人 全春茂 办公地址 广西玉林市兴业县大平山镇工业园 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 梁学旺 职务 董事会秘书 电话 13978502006 传真 0775-3792386、0775-3790999 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 广西玉林市兴业县大平山镇工业园 537814 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2005 年 11 月 4 日 挂牌时间 2014 年 1 月 24 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）A0321 主要产品与服务项目 肉鸡饲养与销售、种鸡养殖、种蛋孵化、种猪、肉猪饲养与销售，食品加工、快餐连锁等 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）289,235,187 优先股总股本（股）0 做市商数量 3 控股股东 全春茂 实际控制人及其一致行动人 全春茂、全春华、陈训 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 9 统一社会信用代码 9145090078212519XW 否 注册地址 广西玉林市兴业县大平山镇工业园 否 注册资本（元）289,235,187 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 国海证券 主办券商办公地址 广西南宁市滨湖路 46 号国海大厦 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 唐文彬、李冠健 会计师事务所办公地址 北京西城区车公庄大街 9 号院 1 号楼（B2）座 301 室 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 1、截止 2019 年 1 月 31 日，本公司拟出售的农机制造经营性资产已完成资产交接工作。2、2019 年 4 月 11 日，本公司收到关于简隆坚起诉子公司广西玉林市春茂房地产有限公司（以下简称“春茂地产公司”）、子公司广西春茂农牧集团有限公司（以下简称“春茂集团公司”）的应诉通知书。案件原告陈述的基本情况为，原告简隆坚与春茂地产公司、春茂集团公司 2017 年 11 月 16 日签订借款合同及于 2018 年 4 月 17 日签订补充协议，约定被告春茂地产公司向原告借款 11,800 万元人民币，借款期限为 180 天，借款利息为月息 3%，春茂集团公司对春茂地产公司所欠原告的上述债务、赔偿金及实现债权费用等承担连带保证责任。合同签订后，截止至 2018 年 9 月 27 日，原告分期出借给春茂地产公司合计 11,970 万元人民币，原告与春茂地产公司于 2018 年 9 月 30 日签订确认函，确认春茂地产公司借到借款本金 11,970 万元人民币。现春茂地产公司逾期尚未还款，春茂集团公司应承担相应的连带担保责任。截止本报告批准报出日，案件仍在审理中。10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 1,241,291,404.40 1,128,136,253.81 10.03%毛利率%11.74%7.76%-归属于挂牌公司股东的净利润-39,142,258.16-53,923,113.75-27.41%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-31,727,937.39-56,468,345.25-43.81%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-23.75%-25.52%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-19.25%-26.72%-基本每股收益-0.1353-0.1864-27.77%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 1,136,510,560.95 1,036,469,453.53 9.65%负债总计 992,605,560.73 850,231,352.22 16.74%归属于挂牌公司股东的净资产 145,221,327.23 184,376,926.84-21.23%归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.50 0.63-20.63%资产负债率%（母公司）42.91%43.39%-资产负债率%（合并）87.33%82.03%-流动比率 0.78 0.75-利息保障倍数 0.44-0.76-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-56,456,612.14-15,468,403.33 264.98%应收账款周转率 143.55 70.29-存货周转率 2.15 2.23-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%9.65%-2.05%-营业收入增长率%10.03%-6.16%-净利润增长率%-27.41%-177.61%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 289,235,187 449,689,416-35.68%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益-534,758.72 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）1,019,316.46 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-8,041,790.32 非经常性损益合计非经常性损益合计-7,557,232.58 所得税影响数 0 少数股东权益影响额（税后）-142,911.81 非经常性非经常性损益净额损益净额 -7,414,320.77 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 不适用 单位：元 12 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据 0 0 应收账款 6,809,421.45 0 应收票据及应收账款 0 6,809,421.45 应付票据 0 0 应付账款 168,651,933.74 0 应付票据及应付账款 0 168,651,933.74 管理费用 67,435,462.78 65,631,085.12 研发费用 0 1,804,377.66 财务费用 37,583,828.00 37,583,828.00 利息费用 0 31,572,973.41 利息收入 0 703,736.89 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 1.本公司是一家以三黄鸡饲养（饲养地主要在广西玉林市）和销售为核心，兼有肉猪饲养、食品加工、快餐连锁、农产品种植、农业机械和土地开发与经营于一体的综合业务挂牌公司。其控股子公司春茂集团，是集种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡及肉猪饲养与销售为一体的完整的规模化慢速型三黄鸡产品生产企业，是国内最大的慢速型三黄鸡企业之一，市场地位非常突出。公司通过活鸡品牌、网络直销、快餐连锁三种业态齐头并进，开拓市场业务，占据消费终端市场。收入主要来源于活禽，禽苗，肉猪、农业机械等销售及餐饮服务。2.报告期内，公司的商业模式没有发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，旗下的春茂集团养殖业务保持平稳经营发展，年产 24 万吨高档饲料生产线投入生产；食品公司“金大叔好吃鸡网”经过几年的运营，生产、产品质量、销售、流程、合作模式测试成功，“年屠宰 860 万羽肉鸡生产线项目”及“中央厨房项目”于 2019 年 2 月正式使用，为终端营销的全面成功打下了坚实的基础，为今后的餐饮业快速发展提供有力保障。报告期内，公司实现营业收入 124,129 万元，同比增长 10.03%；亏损-4,175 万元，同比减少亏损1,576 万元。截至 2018 年 12 月 31 日，公司资产总计 113,651 万元，比上年同期增长 9.65%，净资产为 14,391 万元，比上年同期下降 22.73%。业绩同比略有改善的主要驱动因素系：（1）报告期内，公司养鸡业务基本保持稳定，销售鸡的收入 96,532 万元，同比增加 9.52%，受益市场行情回暖影响，销售价格同比上涨，如肉鸡二号黄报告期内广西春茂农牧集团有限公司平均销售价格为 8.6 元/市斤，去年同期价格为 7.5 每市斤，上涨了 14.6%。（2）报告期内，公司养猪业务规模继续增长，公司销售猪的收入 15,585 万元，同比增长 39.59%，但受上半年行业周期性低迷及下半年非洲猪瘟疫情等因素的影响，全年商品肉猪盈利水平同比下降。（3）报告期内，股本下降比率 35.68%，主要原因系公司以总价 1.00 元人民币对业绩承诺方（全春茂）所持的 160,454,229 股公司股份进行定向回购并予以注销完成。（4）报告期内，子公司广西玉林市春茂房地产有限公司计提预计负债（相应增加财务费用-利息支14 出 4,207 万元）。（5）报告期内子公司鹤山市春茂农牧有限公司受台风自然灾害损失 605 万元导致。综上所述，公司 2018 年实现归属于上市股东的净利润略有改善，若不考虑第（4）点因素的影响，业绩同比是大幅度上升。(二二)行业情况行业情况 国家统计局发布的2018 年经济运行保持在合理区间 发展的主要预期目标较好完成公告显示，2018 年全国禽肉产量 1994 万吨，增长 0.6%，禽肉产量占畜禽肉类总产量 23%。据新牧网、新禽况出版的2018 国鸡产业白皮书，黄羽肉鸡年出栏量约 40 亿只，占全国家禽总量的 40%以上。据此推算，黄羽鸡鸡肉占畜禽肉类总产量的 9.2%以上，高于牛、羊肉类产量比重，在畜禽肉类总产量比重中占据重要位置。受 H7N9 流感事件影响，2014 年初到 2017 年中，肉鸡行业经历了两次行业低谷。随着 H7N9 流感事件影响的消退及市场供求关系的变化，黄羽肉鸡行情从 2017 年下半年开始好转。报告期内，黄羽肉鸡销售价格保持在较高水平，养鸡业盈利能力良好，行业周期处于景气区间。从鸡来看，2018 年行业产能已经在恢复，预计 19 年的行业供给将小幅扩张，但是往 19 年看，一方面非洲猪瘟短期难以消除，部分猪肉消费需求将转移至鸡肉;另一方面，若 19 年下半年猪价正式开始周期上涨，猪价的上涨也会对鸡价起到支撑作用。因此，综合判断，2019 年黄鸡的需求将会明显提升。黄羽鸡价格预计仍将处于高位，行业仍处于高盈利阶段。报告期内，国内发生了非洲猪瘟疫情，受非洲猪瘟影响，生猪价格总体呈现“一季度快速下跌、二季度探底回升、三季度非洲猪瘟发生后产销区有所分化”等特征。在已发生过非洲猪瘟疫情的国家中，只有 13 个国家根除了疫情，根除时间为 5 至 36 年。由此预计，非洲猪瘟疫情对我国生猪养殖行业的影响也较为深远。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 本期期末本期期末与上年期与上年期末金额变末金额变动比例动比例 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 62,094,024.21 5.46%62,263,238.3 6.01%-0.27%应收票据与应收账款 10,485,278.97 0.92%6,809,421.45 0.66%53.98%存货 543,080,642.09 47.78%475,638,249.32 45.89%14.18%投资性房地产 8,188,770.83 0.72%8,708,371.01 0.84%-5.97%长期股权投资 1,412,128.81 0.12%0.00 0.00%固定资产 282,189,956.60 24.83%295,538,928.96 28.51%-4.52%在建工程 43,757,220.17 3.85%36,200,505.97 3.49%20.87%短期借款 325,506,114.67 28.64%334,800,000.00 32.30%-2.78%长期借款 4,500,000.00 0.40%0.00 0.00%0.00%预付账款 8,105,746.12 0.71%4,994,602.87 0.48%62.29%其他应收款 33,522,903.34 2.95%26,502,170.77 2.56%26.49%生产性生物资产 48,070,378.87 4.23%52,408,880.96 5.06%-8.28%15 应付票据及应付账款 181,852,147.12 16.00%168,651,933.74 16.27%7.83%预收账款 27,903,630.00 2.46%23,403,949.02 2.26%19.23%应付职工薪酬 4,364,211.29 0.38%4,877,386.94 0.47%-10.52%其他应付款 299,683,823.82 26.37%237,726,830.33 22.94%26.06%长期应付款 50,178,119.23 4.42%52,369,121.71 5.05%-4.18%股本 289,235,187.00 25.45%449,689,416.00 43.39%-35.68%资本公积 168,352,266.39 14.81%7,911,378.84 0.76%2,028.14%资产总计 1,136,510,560.95 100.00%1,036,469,453.53 100.00%9.65%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、报告期内应收账款增加比率 53.98%，主要系公司对养户销售饲料增加；2、报告期内存货增加比率14.18%，主要原因系春茂股份子公司广西玉林市春茂房地产有限公司支付土地出让金导致存货-开发成本增加；3、报告期内其他应付款增加比率26.06%，主要原因系春茂股份子公司广西玉林市春茂房地产有限公司借入资金。4、报告期内股本下降比率35.68%，主要原因系公司以总价 1.00 元人民币对业绩承诺方（全春茂）所持的 160,454,229 股公司股份进行定向回购并予以注销完成。5、报告期内资本公积增加比率 2028.14%，主要原因系 1 元回购导致资本公积-股本溢价增加。2.2.营业情况营业情况分析分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 1,241,291,404.40-1,128,136,253.81-10.03%营业成本 1,095,608,429.77 88.26%1,040,541,579.28 92.24%5.29%毛利率%11.74%-7.76%-管理费用 66,453,804.18 5.35%65,631,085.12 5.82%1.25%研发费用 704,461.42 0.06%1,804,377.66 0.16%-60.96%销售费用 14,848,957.96 1.20%19,914,290.12 1.77%-25.44%财务费用 77,200,886.07 6.22%37,583,828.00 3.33%105.41%资 产 减 值损失 18,458,467.54 1.49%18,598,107.27 1.65%-0.75%其他收益 1,019,316.46 0.08%1,112,321.47 0.10%-8.36%投资收益-552,942.73-0.04%4,904,286.56 0.43%-111.27%公 允 价 值变动收益 0 0%0 0%0%资 产 处 置-42,587.54-0.003%-251,206.78-0.02%-83.05%16 收益 汇兑收益 0 0%0 0%0%营业利润-33,602,416.51-2.71%-52,979,283.37-4.70%-36.57%营 业 外 收入 350,219.00 0.03%515,417.92 0.05%-32.05%营 业 外 支出 8,392,009.32 0.68%3,054,772.91 0.27%174.72%净利润-41,753,101.09-3.36%-57,508,750.97-5.10%-27.40%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、报告期内营业收入增加比率 10.03%，最主要是受行业影响公司主营产品慢速三黄鸡价格比去年同期价格大幅度上涨；如广西春茂农牧集团有限公司肉鸡二号黄报告期内平均销售价格为 8.6 元/市斤，去年同期价格为 7.5 每市斤，上涨了 14.6%。2、报告期内财务费用增加比率 105.41%，主要是子公司广西玉林市春茂房地产有限公司预提利息影响；3、报告期内投资收益下降比率 111.270%，主要原因是上期处置子公司广西春茂电气自动化工程有限公司长期股权投资产生的投资收益；4、报告期内营业利润亏损额下降比率 36.57%，主要原因是受行业影响肉鸡价格同比上涨；如广西春茂农牧集团有限公司肉鸡二号黄报告期内平均销售价格为 8.6 元/市斤，去年同期价格为 7.5 每市斤，上涨了 14.6%。5、报告期内营业外支出增加比率 174.72%，主要原因是报告期内子公司鹤山市春茂农牧有限公司受台风自然灾害损失 605 万元导致。6、报告期内净利润亏损额下降比率 27.4%，主要原因是肉鸡价格同比上涨；如广西春茂农牧集团有限公司肉鸡二号黄报告期内平均销售价格为 8.6 元/市斤，去年同期价格为 7.5 每市斤，上涨了 14.6%。7、公司连续三年亏损原因：2016 年亏损主要原因是受到 H7N9 流感的影响，下半年肉鸡价格偏低，计提消耗性生物资产（肉鸡）减值准备 3077 万元；2017 年亏损主要原因是持续受到 H7N9 流感的影响，肉鸡价格同比下降；2018 年亏损主要原因是子公司广西玉林市春茂房地产有限公司计提预计负债（相应增加财务费用-利息支出 4,207 万元）。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例 主营业务收入 1,235,201,191.46 1,123,190,139.66 9.97%其他业务收入 6,090,212.94 4,946,114.15 23.13%主营业务成本 1,093,170,523.59 1,038,786,204.24 5.24%其他业务成本 2,437,906.18 1,755,375.04 38.88%按产品分类分析按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%鸡收入 965,319,085.35 77.77%881,368,277.10 78.13%猪收入 155,854,688.93 12.56%111,646,927.09 9.90%17 整机收入 61,775,880.15 4.98%88,865,414.14 7.88%其他收入 52,251,537.03 4.21%41,309,521.33 3.66%其他业务收入 6,090,212.94 0.48%4,946,114.15 0.43%合计 1,241,291,404.40 100.00%1,128,136,253.81 100.00%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，收入按品种分类无重大变动。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 黄俭明 47,863,057.80 3.86%否 2 李猛 31,509,736.95 2.54%否 3 李祖文 25,729,616.01 2.07%否 4 梁振 24,710,456.21 1.99%否 5 卢寿禄 18,910,255.04 1.52%否 合计合计 148,723,122.01 11.98%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 深圳市隆沣粮油饲料有限公司 176,774,949.58 20.16%否 2 泉州市广胜网络科技有限公司 101,310,554.70 11.55%否 3 广州富健进出口贸易有限公司 53,236,152.15 6.07%否 4 吉林双胞胎粮食贸易有限公司 31,454,735.60 3.59%否 5 广州闽诚进出口贸易有限公司 29,128,401.83 3.32%否 合计合计 391,904,793.86 44.69%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-56,456,612.14-15,468,403.33 264.98%投资活动产生的现金流量净额-34,872,787.83-51,197,539.01-31.89%筹资活动产生的现金流量净额 74,793,185.88 40,734,840.71 83.61%现金流量分析现金流量分析：18 1、报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降 4,099 万元，主要原因系支退保证金，导致本期公司的经营活动现金净流量净额较 2017 年大幅度增加；2、报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 1,632 万元，主要原因系报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金较上年同期下降，上年同期处置子公司广西春茂电气自动化工程有限公司收到现金；3、报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 3,406 万元，主要原因系本期收到非金融机构借款增加。(四四)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 截止报告期末，公司主要控股子公司共 14 家，分别为：广西春茂农牧集团有限公司、鹤山市春茂农牧有限公司、来宾市春茂农牧有限公司、南昌市春茂农牧有限公司、广西春茂建邦农业开发有限责任公司、广西全上品餐饮有限公司、广西玉林市春茂食品有限公司、广西玉林市春茂房地产有限公司、广西碧水湾房地产开发有限公司、广西兴业金大叔生态种养有限公司、广西春茂港利养殖有限公司、江苏金大叔电子商务有限公司、广西华牧机械设备有限公司、玉林市春茂鸣峨养殖有限公司。公司合营企业1 家，即广西银牛烘干机有限公司。其中，公司新设立子公司 1 家，即玉林市春茂鸣峨养殖有限公司。其中，净利润对公司净利润影响达 10%以上的子公司为：1、广西春茂农牧集团有限公司，注册资本为 3,000 万元，注册地在广西玉林市兴业县，经营范围为禽畜养殖与销售；禽苗孵化、销售；禽畜饲料、农副产品（国家规定需审批的项目除外）加工、批发、零售；农产品种植、批发、零售；禽畜养殖疾病防治技术咨询、服务；种猪、生猪养殖及销售；兽药、兽用生物制品批发、零售；自有商业房屋出租；普通货物道路运输。春茂集团报告期营业收入为 93,651万元，净利润为 6,175 万元。2、鹤山市春茂农牧有限公司，注册资本为 1,000 万元，注册地在广东鹤山市，经营范围为禽畜养殖、销售；禽畜养殖咨询服务，禽苗孵化，农副产品销售，生产、销售：配合饲料。销售：兽用生物制品。鹤山市春茂农牧有限公司报告期营业收入为 19,633 万元，净利润为 779 万元。3、广西春茂建邦农业开发有限责任公司，注册资本为 5,888 万元，注册地在广西北海市合浦县，经营范围为猪的饲养销售。广西春茂建邦农业开发有限责任公司报告期营业收入为 5,434 万元，净利润为-462 万元。4、广西玉林市春茂房地产有限公司，注册资本为 2,000 万元，注册地在广西玉林市茂林镇，经营范围为房地产开发与经营；物业管