872859_2019_美畅新材_2019年年度报告_2020-04-22.pdf

1 2019 年度报告 美畅新材 NEEQ:872859 杨凌美畅新材料股份有限公司 Yangling Metron New Material Co.,Ltd.2 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .8 8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2121 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2424 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2727 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2727 第九节第九节 行业信息行业信息 .3030 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3030 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3636 3 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 美畅新材、公司、本公司 指 杨凌美畅新材料股份有限公司 美畅科技 指 杨凌美畅科技有限公司，公司全资子公司 沣京美畅 指 陕西沣京美畅新材料科技有限公司，公司全资子公司 宝美升 指 陕西宝美升精密钢丝有限公司（原名为“江苏宝美升精密钢丝有限公司”），美畅新材控股子公司 金刚石线 指 金刚石切割线的简称，是把金刚石的微小颗粒固结在切割钢线上，制成的金刚石切割线，用于切割玻璃、陶瓷、硅、宝石等硬脆材料 电镀金刚石线 指 用电镀的方法在金属线上沉积一层金属，用沉积的金属镀层来固结金刚石磨料制成的金刚石线 脆硬材料 指 硬度高、脆性大的材料，通常为非导电体或半导体，如石材、玻璃、宝石、硅晶体、石英晶体、陶瓷和稀土磁性材料等 单晶硅 指 整块硅晶体中的硅原子按周期性排列的单晶体，是用高纯多晶硅为原料，主要通过直拉法和区熔法制得 多晶硅 指 由具有一定尺寸的硅晶粒组成的多晶体，各个硅晶粒的晶体取向不同。用于制备硅单晶的高纯多晶硅主要是由改良的西门子法将冶金级多晶硅纯化而来 硅片 指 由单晶硅棒或多晶硅锭切割形成的方片或八角形片，主要用于太阳能电池 蓝宝石 指 刚玉宝石中除红色的红宝石之外，其它颜色刚玉宝石通称为蓝宝石，主要成分是氧化铝（Al2O3）。人工合成的蓝宝石主要是用作 LED 衬底材料及光学窗口，具有硬度高、耐磨等特点，广泛用于 LED 及光学窗口等领域 LED 指 发光二极管的简称，在电路及仪器中作为指示灯，或者组成文字或数字显示 母线 指 又称胚线或基线，用于生产金刚石线的钢丝，作为固结金刚石的基体 光伏 指 太阳能光伏发电系统（photovoltaic power system）的简称，是一种利用太阳电池半导体材料的光伏效应，将太阳光辐射能直接转换为电能的一种新型发电系统 GW 指 吉瓦，功率单位，1 吉瓦（GW）=1,000,000,000 瓦（W）m 指 微米，长度单位，1 毫米（mm）=1,000 微米（m）元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 4 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人吴英、主管会计工作负责人周湘及会计机构负责人（会计主管人员）周湘保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 行业和市场竞争的风险 报告期内，公司的主要产品为电镀金刚石线，95%以上的产品是用于光伏晶硅片的切割，属于耗材。随着金刚石线在晶硅片切割领域的全面渗透，公司产品的销量主要受下游光伏行业新增装机量的影响。然而，光伏产业作为国家战略发展行业，当前阶段尚未完全实现平价上网，因此光伏新增装机量的增长情况仍然受到补助政策及产业技术进步情况的影响存在一定波动，进而也会使得金刚石线的市场需求增长存在一定波动或不及预期。近年来，金刚石线制造行业的高利润高回报吸引了众多厂商的加入，行业内众多厂商不断扩张的产能也逐步投产，金刚石线行业的市场竞争激烈。公司凭借自身的规模化生产优势、研发优势、产业链整合优势，在金刚石线价格大幅下降的背景下，公司通过优化成本仍保持超过 50%的毛利率，与此同时同行业可比上市公司均已接近盈亏平衡甚至亏损，价格进一步下降空间较小；公司通过主动策略性的定价方式，将持续淘汰金刚石线行业的落后产能，市场竞争程度将不断改善。应收账款发生坏账的风险 2019 年末，公司应收账款的账面价值 16,787.78 万元，占流动资产的 15.23%。报告期内，公司的应收账款周转率高于同行业可比公司，但周转天数与主要客户的信用期基本一致，应收账5 款保持在合理的范围内。公司的应收账款主要为一年以内的应收账款。若下游光伏行业发展状况恶化，或个别主要客户经营情况发生不利变化，则公司存在应收账款难以回收而发生坏账的风险。产品质量控制风险 金刚石线生产技术工艺复杂，涉及领域较多，制程控制严格，要求技术工人对各个生产环节的技术掌握程度高。作为硬脆材料的切割工具，其金刚石分布密度、均匀性和固结强度、金刚石切割能力、钢线的抗疲劳性能等都直接决定了硬脆材料切割的质量和成本。报告期内，公司产品主要用于光伏晶硅切片，下游客户使用金刚石线时，对切割速度、耗线量、切割张力、切割时间、出片率等指标均有更为严格的要求。虽然公司十分注重质量和服务，产品质量管理体系已通过权威机构认证，但不能完全排除未来出现因质量问题导致公司产品市场份额下降、产品整体品牌形象降低的风险。安全生产风险 公司制定了质量、环境和职业健康安全管理规范安全环保检查管理规定 安全生产教育管理制度 等安全规章制度，但不排除生产活动仍存在一定的因操作不当造成意外安全事故的风险。这些危险事故可能造成人身伤亡、财产损毁等，并可能导致有关业务中断甚至使公司受到处罚，影响公司的财务状况、经营成果以及声誉等。本期重大风险是否发生重大变化：否 6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 杨凌美畅新材料股份有限公司 英文名称及缩写 Yangling Metron New Material Inc.证券简称 美畅新材 证券代码 872859 法定代表人 吴英 办公地址 陕西省杨凌示范区渭惠路东段富海工业园 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 周湘 职务 董事会秘书兼财务总监 电话 029-87049244 传真 029-87039962 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 陕西省杨凌示范区渭惠路东段富海工业园 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 陕西省杨凌示范区渭惠路东段富海工业园 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2015 年 7 月 7 日 挂牌时间 2018 年 9 月 10 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）新材料 主要产品与服务项目 金刚石工具及相关产业链中的材料和制品的研发、生产、销售 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）360,000,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 吴英 实际控制人及其一致行动人 吴英 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91610403338742407M 否 7 注册地址 陕西省杨凌示范区渭惠路东段富海工业园 否 注册资本 360,000,000.00 元 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中信建投 主办券商办公地址 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 李春华、唐健 会计师事务所办公地址 天津市南开区宾水西道 333 号万豪大厦 10 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 8 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 1,193,293,374.33 2,157,858,047.72-44.70%毛利率%55.46%63.56%-归属于挂牌公司股东的净利润 407,677,552.64 1,024,403,015.11-60.20%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 379,795,054.41 1,020,561,032.56-62.79%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）29.25%63.14%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）27.35%62.91%-基本每股收益 1.13 3.21-64.80%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 1,661,623,174.28 1,508,699,164.91 10.14%负债总计 278,847,552.95 253,298,477.18 10.09%归属于挂牌公司股东的净资产 1,375,078,240.37 1,255,400,687.73 9.53%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.82 3.49 9.46%资产负债率%（母公司）7.71%26.97%-资产负债率%（合并）16.78%16.79%-流动比率 4.71 4.53-利息保障倍数-17,270.24-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 351,607,503.09 973,483,155.68-63.88%应收账款周转率 5.95 8.88-存货周转率 1.97 4.37-9 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%10.14%12.73%-营业收入增长率%-44.70%73.72%-净利润增长率%-60.11%51.20%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 360,000,000 360,000,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-31,574,381.04 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）76,834,474.53 理财产品投资收益 96,519.89 无需支付的应付款项 368,488.93 购买日前持有的被购买方的股权按照公允价值重新计量产生的投资收益 2,691,067.60 火灾导致的原材料损失、停工损失及厂房修复损失-17,529,905.06 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-140,126.70 非经常性损益合计非经常性损益合计 30,746,138.15 所得税影响数 4,208,290.58 少数股东权益影响额（税后）-1,344,650.67 非经常性非经常性损益净额损益净额 27,882,498.24 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 10 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据及应收账款 372,197,783.67 0 670,493,271.50 0 应收票据 0 159,262,931.81 0 408,804,000.38 应收账款 0 212,934,851.86 0 261,689,271.12 应付票据及应付账款 146,429,195.88 0 117,895,015.37 0 应付票据 0 18,613,724.40 0 7,213,269.65 应付账款 0 127,815,471.48 0 110,681,745.72 持续经营利润 0 1,024,403,015.11 0 677,536,498.88 资产处置收益 0 0 0-10,449.48 其他收益 0 69,981.39 0 0 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 1、采购采购模式模式 公司生产所需的主要原材料为金刚石微粉、母线和黄丝，主要辅助原材料为镍、化学品（氨基磺酸镍、硼酸等）、包装材料等。公司设置了物控管理部门负责原材料的采购工作。公司在选定供应商时，供应商需进行送样、小试、中试等测试流程，通过测试之后可向公司进行供货；开始供货后，公司通过供应商的产品进检合格率以及多次质量稽核对供应商供货质量进行评价，最终确定是否将其纳入合格供应商目录。在向供应商采购时，公司逐步进行小批量、中批量、大批量采购，以验证其供货能力及质量的稳定性，控制原材料的采购风险。公司建立了供应商动态评价管理制度，定期对原辅材料供应商进行综合考核，主要从品质、交货期、价格、服务等方面对供应商评分，以动态调整合格供应商名录。公司采取“订单驱动、适度备货”的生产模式，生产管理部综合在手订单量以及对市场需求的预测来确定生产节奏，按照销售部门订单及销售计划编制年度、季度、月度生产计划。根据公司采购管理制度相关规定，公司对核心 A1 类生产主辅物料（母线、黄丝、金刚石裸粉、工字轮等核心材料）进行采购时，需提交月度采购申请表及月度采购计划表，经物控部经理、生产副总、技术部总监或经理、主管副总、总经理审批后安排相关采购，且原则上供应商应从合格供应商名单中选取。常规采购应按照三家比价的原则进行采购，询价完成后采购人员结合各供应商的报价、前购记录、市场行情、供应商基本情况等信息进行协商议价，最终由物控部经理核批最终采购价格。2、生产模式、生产模式 公司生产管理部综合在手订单量以及对市场需求的预测来确定生产节奏，按照销售部门订单及销售计划编制年度、季度、月度生产计划，组织各生产车间进行生产，通过每日编报汇总生产报表，实现对生产过程的精确控制。报告期内，公司主要采取“订单驱动、适度备货”的生产模式，与主要客户展开定制化战略合作，这一方面保证了客户的个性化需求，另一方面有利于灵活调整生产能力、更快地适应市场需要的发展变化。公司采取上述生产模式的主要原因系电镀金刚石线下游客户集中度较高、主要客户规模较大、客户产品需求具备个性化特征。报告期内，公司生产模式保持稳定，影响生产模式的主要因素未发生变化。3、销售模式、销售模式 公司的销售模式是直销为主，经销为辅。针对国内大中型光伏企业，公司主要采取直销的方式，以确保对客户的服务质量及快速响应；对于境内小型企业和部分境外市场的销售，公司主要采取与经销商合作的方式进行销售，经销商在细分市场内拥有一定的渠道优势，也能以更高的成本效益比提供相关销售服务，如产品试用、技术交流、与终端客户沟通、协助商务谈判等。公司直销的业务流程为：（1）获得客户订单；（2）备货并按期发出货物；（3）客户收货；（4）如客户反映出现产品质量问题，公司协助调查并提供相应售后服务；（5）公司按月对账并开具发票；个别客户采用寄售模式进行结算，即客户在生产领用后，按照当月实际领用量与公司对账，然后公司开具发票。公司经销的业务流程为：（1）获得经销商订单；（2）备货并按期向经销商或直接向最终客户发出货物；（3）由经销商或最终客户收货；（4）如最终客户反映出现产品质量问题，公司协助调查并提供相应售后服务；（5）公司与经销商按月对账并开具发票。报告期内，公司建立了完善的客户服务体系，在售前、售中、售后环节对终端客户提供技术指导，快速响应客户服务需求，并定期组织客户关系维护活动，关切客户需求。公司与主要客户建立了稳定12 的合作关系，并签订了长期战略合作协议。公司采取上述销售模式的主要原因系下游主要客户规模较大、客户集中度较高、公司销售人员的业务经验较为丰富、我国为全球范围内重要的硅片生产地区。报告期内，公司销售模式保持稳定，影响销售模式的主要因素未发生变化。报告期内及报告期后至报告披露日，公司商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 经营计划的实现情况经营计划的实现情况 报告期内，公司主营业务为电镀金刚石线的研发、生产及销售。公司产品主要用于晶体硅、蓝宝石等硬脆材料的切割。其中，用于光伏晶硅切片的金刚石线用量最大，占当前金刚石线总需求量的比例超过 90%。因此，金刚石线的市场需求主要受下游光伏行业的发展情况影响。2019 年，下游光伏市场在经历 2018 年“光伏 531 新政”的政策冲击后逐步恢复稳定增长态势，各类光伏产品价格逐步下降，光伏发电成本与传统能源相比差异进一步缩小，光伏新增装机量较 2018年继续增长，在此背景下，公司实现金刚石线销量 1,830.06 万公里，较 2018 年增长 4.96%。公司在 2019 年成功向产业链上游延伸，与奥钢联特种线材形成战略合作，共同研发用于生产微米级钢丝的盘条及黄丝，并签署了独家供货条款。完成对宝美升的控股，合作方式由直接采购母线转变为委托加工模式，公司采购黄丝后委托宝美升进一步将黄丝拉制为各种线径的母线，进而用于生产金刚石线。上述举措使得公司研发更细金刚石线时拥有上游的原材料同步研发支撑，与此同时，公司的母线生产成本也得到大幅下降，提升了公司的盈利能力和竞争优势。公司利用自身产业链优势，快速实现更新线径的新产品研发及量产销售，一方面继续巩固了公司的领先市场地位，另一方面新产品的竞争程度较低，价格下降压力相对小，上述综合举措使得公司 2019年的毛利率较 2018 年仅下降 9.88 个百分点，仍然高达 55.46%。由于众多金刚石线厂商前期扩张的产能逐步投产及新的金刚石线生产企业加入，导致金刚石线市场在一定时期内都供大于求，进而使得金刚石线市场价格在 2019 年持续下降，2019 年公司金刚石线的销售均价为 64.94 元/公里，较上期下降 47.48%，导致 2019 年公司营业收入和净利润较 2018 年同期均大幅下滑。2019 年，公司实现营业收入 11.93 亿元，同比下降 44.7%，实现归属于母公司净利润4.07 亿元，同比下降 60.2%。截止 2019 年 12 月 31 日，公司资产总额 16.61 亿元，较年初增加 10.14%；负债总额 2.79 亿元，较上期末增加 10.09%；净资产 13.83 亿元，较年初增加 10.15%，2019 年实现加权平均净资产收益率29.25%。13 (二二)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本期期本期期末与本期期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 372,258,062.51 22.40%325,446,683.25 21.57%14.38%应收票据 256,130,733.29 15.41%159,262,931.81 10.56%60.82%应收账款 167,877,795.42 10.10%212,934,851.86 14.11%-21.16%存货 259,359,115.68 15.61%231,003,831.92 15.31%12.27%投资性房地产 0 0%0 0%0%长期股权投资 0 0%2,258,186.70 0.15%-100%固定资产 431,668,294.24 25.98%438,579,035.76 29.07%-1.58%在建工程 45,997,555.22 2.77%26,632,997.40 1.77%72.71%短期借款 0 0%0%长期借款 0%0%0%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、应收票据应收票据 2019 年末公司应收票据余额较上年增加 60.82%，主要因公司票据贴现情况变化所致，公司为提升票据使用的经济效益择机在 2018 年末进行了较大金额票据贴现。2、应收账款应收账款 2019 末公司应收账款余额较 2018 年末降低 21.16%，主要是因为：根据公司给予客户的信用政策，各期末应收账款余额主要系四季度的销售收入形成，公司金刚石线销售价格较 2018 年下降，使得 2019年四季度的营业收入较前一年同期下降。3、存货存货 2019 年末公司存货余额较 2018 年末增加 2,835.53 万元，主要是因为原材料余额较 2018 年末增加所致。2019 年原材料期末余额大幅增长主要是因为：1）由于公司加快新产品的推出速度，导致 2018年采购的部分型号的金刚石微粉无法使用于新产品，因此该部分库存消化速度较慢；2）盘条和黄丝增加主要是公司于 2019 年开始在公司核心原材料领域进行研发以适应和满足公司进一步开发新产品的需求，同时通过上游核心原材料的整合达到控制成本及加强供应安全的效果。4、长期股权投资长期股权投资 2019 年末，公司长期股权投资账面余额较上期减少系 2019 年 6 月公司以自有资金人民币 1,170万元收购宝美升 39%的股权。本次收购完成后，公司持有宝美升 59%的股权，宝美升成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表。5、固定、固定资产资产 2019 年末固定资产小幅减小，主要系固定资产转在建工程及计提累计折旧导致。6、在建工程在建工程 2019 年末公司在建工程增加 72.71%子公司美畅科技 C7 厂房火灾后厂房和设备修复增加在建工程900 万，宝美升纳入公司合并报表致公司在建工程相应增加。14 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 1,193,293,374.33-2,157,858,047.72-44.70%营业成本 531,438,965.11 44.54%786,377,969.03 36.44%-32.42%毛利率 55.46%-63.56%-销售费用 39,446,762.56 3.31%40,392,432.94 1.87%-2.34%管理费用 39,626,696.15 3.32%44,985,214.88 2.08%-11.91%研发费用 92,673,607.61 7.77%50,998,923.49 2.36%81.72%财务费用-6,369,253.96-0.53%-4,798,632.59-0.22%32.73%信 用 减 值 损失 3,251,673.26 0.27%0 0%-资 产 减 值 损失-48,191,179.78-4.04%-19,381,208.53-0.9%148.65%其他收益 74,921,949.88 6.28%69,981.39 0.0032%106,959.82%投资收益 3,838,333.19 0.32%1,125,680.70 0.05%240.98%公 允 价 值 变动收益 0 0%0 0%0%资 产 处 置 收益-116,235.68-0.01%0 0%汇兑收益 0 0%0 0%0%营业利润 518,636,724.62 43.46%1,194,269,090.20 55.35%-56.57%营业外收入 2,571,819.47 0.22%3,840,543.41 0.18%-33.04%营业外支出 49,417,033.13 4.14%56,135.90 0.0026%87,931.07%净利润 408,591,622.18 34.24%1,024,403,015.11 47.47%-60.11%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入营业收入 公司主营业务为电镀金刚石线的研发、生产及销售，2019 年公司主营业务收入占营业收入的99.6%。2019 年度公司营业收入较上年同期下降 44.7%，本期公司金刚石线销量较 2018 年增长 4.96%，营业收入下降主要是受金刚石线价格变动影响所致。金刚石线价格变动主要原因如下：（1）2017 年至 2018 年上半年期间，下游光伏行业景气及工艺转换带来新的金刚石线生产企业加入及原有厂商产能扩张，金刚石线产能逐步释放，行业竞争状况加剧。公司在产能规模达到全球领先的情形下，借助自身的工艺优势及规模化生产带来的成本优势，通过主动的策略降价以提高金刚石线行业的进入门槛，淘汰部分中低端的产能，以利于行业的中长期健康发展；（2）金刚石线产品不断推陈出新，在线径更细、切割效率更高的新产品出现并销售后，老产品的销售价格则相应下降；（3）金刚石线技术渗透率接近 100%，市场需求回归平稳增长。2017 年至 2018 年上半年，金刚石线切割工艺快速渗透，大部分光伏厂商均逐步完成晶硅片的切割工艺转换，金刚石线技术渗透率接近100%；在金刚石线技术工艺替代上一代砂浆磨料切割工艺完成后，金刚石线市场需求主要受光伏新增15 装机需求变动影响，增长回归平稳状态。在上述背景下，公司凭借自身产品稳定良好的市场表现、前期积累的优质客户资源继续保持行业的领先地位，并通过研发更具性价比的新产品、增加客户黏度以及制定更为适应市场的销售策略降低因市场竞争对公司经营业绩的负面影响，确保公司经营业绩持续稳定发展。2、营业成本营业成本 2019 年公司主营业务成本占营业成本的 94.97%，营业成本较上年同期降低 32.42%，与营业收入变动趋势一致。公司主营业务成本包括材料成本、人工成本和制造费用，其中：材料成本主要为原材料采购成本；人工成本系生产车间工人的薪酬成本；制造费用主要是除生产车间员工以外的其他生产人员的工资、生产厂房及设备的折旧、车间水电等费用。2019 年，公司单位成本较 2018 年下降 14.45元/公里，其中单位材料成本较 2018 年降低 13.03 元/公里，单位制费成本较 2018 年降低 1.42 元/公里。3、毛利率毛利率 受营业收入较 2018 年下降 44.70%，营业成本下降 32.42%的影响，2019 年公司的毛利率较上年有所下降，但仍然超过 50%，在同行业以及制造行业依然处于较高水平。4、销售费用销售费用 2019 年度，销售费用金额较 2018 年度基本持平，销售费用率有所提升，主要是因为产品价格下滑导致营业收入降幅较大所致。5、管理费用管理费用 2019 年较 2018 年有所下降 535.85 万元，主要是因为员工绩效奖金受经营业绩下滑有所减少（影响-215.27 万元），以及 2018 年因挂牌新三板，咨询审计评估等费用较高（影响-250.91 万元）。6、研发费用研发费用 2019 年，公司研发费用较 2018 年大幅增长，主要是因为公司 2019 年新增了较多切割线及切割线的材料研发项目使得当年研发材料投入较大，如“高强度磁性材料切割线开发项目”是公司研发的用于磁性材料切割的金刚石线项目；“冶铁计划”项目是公司与奥钢联集团、奥钢联特种线材的共同研发项目，旨在从原材料的化学成分、生产工艺着手，从源头进行优化，具体为通过持续调整原材料各元素含量及控制生产过程中非金属夹杂物的含量，从而实现用于金刚线的高纯净钢生产，从而保证公司在进一步生产更细线径钢丝时的原材料性能要求；“金石计划”项目是通过开发新型金刚石原料并破碎成线锯微粉,用于公司线锯微粉原料，同时开发新型金刚石原料及微粉的其他领域应用产品，目标是首先通过改变金刚石导电性能,实现裸砂直接电镀等目标。7、财务费用财务费用 2019 年，公司财务费用较 2018 年进一步降低，主要系公司当年票据贴现情况减少使得贴现息较2018 年减少 764.47 万元。8、资产减值资产减值损失损失 2019 年资产减值损失金额较大，主要为公司对部分无法使用的金刚石微粉计提了存货跌价准备。9、营业利润营业利润 2019 年营业利润较 2018 年下降 67,563.24 万元，主要受毛利额较 2018 年下降 70,962.56 万元影响所致，另外期间费用、其他收益及资产减值损失对营业利润合计影响额为 2,814.51 万元。10、营业外支出营业外支出 2019 年度公司营业外支出大幅增加主要系固定资产毁损报废损失以及火灾停工损失。公司全资子公司美畅科技因 C7 厂房发生火灾事故，造成三层 12 台生产线设备损毁、二层 28 台生产线和厂房部分损毁，导致形成相关损失 4,898.8 万元（其中发生非流动资产毁损报废损失 3,145.81 万元，原材料损失、停工损失及厂房修复损失 1,752.99 万元）。11、净利润净利润 2019 年，公司净利润较 2018 年下降 60.11%，主要原因是：（1）2019 年公司产品价格大幅降低；16 （2）公司当年对部分微粉计提减值而发生资产减值损失 4819.12 万元；（3）受火灾事故影响，2019年公司营业外支出金额较 2018 年度增加。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例%主营业务收入 1,188,476,288.81 2,155,898,523.47-44.87%其他业务收入 4,817,085.52 1,959,524.25 145.83%主营业务成本 504,688,935.94 766,243,098.21-34.13%其他业务成本 26,750,029.17 20,134,870.82 32.85%按产品分类分析按产品分类分析：适用 不适用 按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：公司主营业务为电镀金刚石线的研发、生产及销售，主营业务收入占营业收入的平均比重达 99%以上，主营业务突出。其他业务收入主要系销售砂轮、变卖废品等收入，报告期内，公司收入构成无重大变动。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 隆基股份及其关联方 564,214,371.97 47.28%否 2 保利协鑫及其关联方 251,174,483.70 21.05%否 3 晶澳太阳能及其关联方 98,555,567.04 8.26%否 4 晶科能源有限公司及其关联方 83,878,729.60 7.03%否 5 天合光能股份有限公司 21,971,447.01 1.84%否 合计合计 1,019,794,599.32 85.46%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 苏闽（张家港）新型金属材料科技有限公司 73,425,610.29 18.77%否 2 奥钢联特种线材公司（英文名称：Voestalpine Special Wire GmbH）64,704,400.34 16.54%否 3 江苏宝钢精密钢丝有限公司 22,916,526.53 5.86%否 4 陕西宝美升精密钢丝有限公司 20,846,866.65 5.33%是 5 宁波神化化学品经营有限责任公司 14,597,484.72 3.73%否 合计合计 196,490,888.53 50.23%-17 3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例%经营活动产生的现金流量净额 351,607,503.09 973,483,155.68-63.88%投资活动产生的现金流量净额-16,311,055.75-20,276,649.98-19.56%筹资活动产生的现金流量净额-288,002,954.78-650,069,375.00-55.70%现金流量分析现金流量分析：报告期内，公司经营活动产生现金流量净额较上期降低 63.88%主要系 2019 年产品价格下降至使销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少 82,567.35 万元，而购买商品、接受劳务支付的现金较上期增加 11,229.57 万元所致。2019 年度筹资活动产生的现金流量净额较上期变动-55.7%系 2018 年收到增资款 2.5 亿元，累计实施完成权益分派 9 亿元，2019 年累计实施完成权益分派 2.88 亿元。(三三)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 公司拥有 2 家全资子公司，杨凌美畅科技有限公司、陕西沣京美畅新材料科技有限公司，拥有 1 家控股子公司陕西宝美升精密钢丝有限公司。上述公司的详细情况如下：1、杨凌美畅科技有限公司、杨凌美畅科技有限公司 公司名称公司名称 杨凌美畅科技有限公司 成立时间成立时间 2017 年 8 月 18 日 注册资本注册资本 10,000 万元 实收资本实收资本 10,000 万元 注册地址注册地址 陕西省杨凌示范区有邰路 9 号副 1 号自贸区综合服务大厅二层 227 室 188号 主要生产经营地主要生产经营地 陕西省杨凌示范区富海工业园 法定代表人法定代表人 吴英 主营业务主营业务 电镀金刚石线的生产及销售 与发行人主营业与发行人主营业务的关系务的关系 与发行人主营业务相似，主要生产及销售电镀金刚石线 股东构成股东构成 股东名称股东名称 股权比例股权比例 杨凌美畅新材料股份有限公司 100.00%合计合计 100.00%主要主要财务数据财务数据（万元万元）项目项目 2019.12.31/2019 年度年度 2018.12.31/2018 年度年度 总资产总资产 96,143.34 万元 55,186.98 万元 净资产净资产 36,175.03 万元 42,662.53 万元 净利润净利润 33,512.49 万元 32,941.82 万元 2、陕西沣京美畅新材料科技有限公司、陕西沣京美畅新材料科技有限公司 公司名称公司名称 陕西沣京美畅新材料科技有限公司 成立时间成立时间 2017 年 7 月 25 日 注册资本注册资本 1,000 万元 实收资本实收资本 1,000 万元 注册地址注册地址 西安沣京工业园兴园路 法定代表人法定代表人 吴英 18 主营业务主营业务 金刚石微粉的预处理（主要是镀镍）与发行人主与发行人主营业务的关营业务的关系系 发行人的主营业务是将金刚石微粉镀覆到微米级钢线上，金刚石微粉的预处理主要是对金刚石微粉进行镀镍，使金刚石微粉实现导电性，是发行人生产工序的前道工序 股东构成股东构成 股东名称股东名称 股权比例股权比例