871298_2020_华浩环保_2020年年度报告_2021-04-26.pdf

2020 华浩环保 NEEQ：871298 广州华浩能源环保集团股份有限公司 Guangzhou Sinovast Energy-Environment Group Co.,Ltd.年度报告 公司年度大事记公司年度大事记 2020 年上半年，广东省市场监督管理局授予司“广东省守合同重信用企业（连续十七年）”称号，充分表明我司诚信经营，值得信赖。2020 年 4 月 27 日，公司经国家税务总局广州市税务局评定为 2019 年年度纳税信用 A 级纳税人。公司满足创新层标准，在调入创新层名单内，2020 年 5 月 25 日，层级定期调整决定生效，公司正式调入创新层。2020 年 10 月 10 日，公司获得由广州市越秀区建设和水务局授予市政行业给水工程丙级、市政行业环境卫生工程丙级、建筑行业建筑工程丁级的资质。2020 年 6 月，公司岳阳云溪污水厂提标改造项目顺利完成竣工验收,公司又一投资建设项目进入运营稳定期。2020 年 8 月，公司中标广州浪奇化工厂地块土壤污染状况调查等服务采购项目，是公司在土壤修复板块的一大拓展成果。目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义.4 第二节第二节 公司概况公司概况.7 第三节第三节 会计数据和财务指标会计数据和财务指标.9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.12 第五节第五节 重大事件重大事件.27 第六节第六节 股份变动、融资和利润分配股份变动、融资和利润分配.33 第七节第七节 董事、监事、高级管理人员及核心员工情况董事、监事、高级管理人员及核心员工情况.39 第八节第八节 行业信息行业信息.42 第九节第九节 公司治理、内部控制和投资者保护公司治理、内部控制和投资者保护.55 第十节第十节 财务会计报告财务会计报告.61 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录.88 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人戴自觉、主管会计工作负责人孙样春及会计机构负责人（会计主管人员）孙样春保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。鹏盛会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在未按要求披露的事项 是 否 【重大风险提示表】【重大风险提示表】重大风险事项名称重大风险事项名称 重大风险事项简要描述重大风险事项简要描述 一、国家政策及宏观经济变动风险 国家宏观规划与产业政策支持对环保产业的发展起着重要作用。为明确十四五总目标，国家发展改革委、生态环境部等十部门联合印发关于推进污水资源化利用的指导意见。意见明确总体目标要求，着力推进重点领域污水资源化利用，实施污水资源化利用重点工程、健全污水资源化利用体制机制。若未来环保督察力度、环保行业政策及宏观经济形式出现了不利变化，则可能导致公司客户对污染防治项目的需求和投入减少，进而影响公司收入和净利润的持续增加。二、环保施工质量和安全风险 公司建立了完善的环保施工质量、安全和环境风险的防范制度，在实际业务开展过程中也特别关注该类风险，尽可能地采取各种手段规避和减少由于施工质量、安全和环境污染带来的问题。但是，由于环保施工中土木工程建设及机电设备安装内容的存在，仍存在该类责任、事故发生的风险。如若该类风险变成损失，将会对公司的业绩及声誉产生一定的不利影响,报告期内，公司未发生因环保施工质量、安全和环境问题产生的诉讼、仲裁或其他纠纷等情形。三、行业融资不足风险 随着国家环保基础设施建设投入力度的不断增加，公司承接的PPP 项目规模和数量不断增加。环保工程类 PPP 项目的承揽、建设和运营对公司的资金实力提出了更高的要求。公司将采取股权融资、债权融资和项目合作融资等多种形式筹集项目建设、运营所需的资金，确保项目初期的资金投入得到保障，从而保障投资项目的顺利推进。四、市场竞争风险 随着国家对水污染治理的不断重视，相关产业政策密集出台，行业竞争持续加剧，项目的赢取对环境服务企业的资本实力、政府协调能力、技术能力以及全产业链覆盖能力提出了更高更远的要求。公司虽多年扎根于环保产业，在环保技术、人员及项目资源储备上具备一定的竞争优势，但不排除在激烈的市场竞争下，公司的市场份额以及盈利能力可能会受到不利影响。五、应收账款和长期应收款回收风险 公司所处的行业的性质特征决定了公司应收账款和长期应收款余额较大。随着公司业务规模的进一步扩大以及所承接的环保类 PPP 项目数量的继续增加，公司经营性应收款项的占用将可能继续增加。虽然公司客户主要为市政单位及大中型企业，其信用状况和回款能力较好，但如果发生大额应收款项未能及时收回或无法收回的情形，公司也将面临较大的营运资金压力并承担与之相关的坏账损失，公司的盈利水平将受到不利影响。六、人才流失风险 随着公司的快速发展，行业人才的引进和储备变得至关重要。企业对优秀的技术、销售、管理人才的需求日益迫切。未来如果公司不能通过良好的工作氛围、有竞争力的薪酬福利及完善的职业发展平台，在稳定现有人才的基础上，积极引进更多的优秀人才，那么公司可能面临人才流失的风险，不利于公司的未来发展。七、新型冠状病毒肺炎疫情引起的不确定性风险 2020 年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情的爆发导致宏观经济遭受了一定程度的冲击，并且后续影响仍具有不确定性。部分地方政府用于防疫的财政支出有所增加，税收有所下降，财政资金相对紧张，从而对未来一段时间公司业务拓展、应收账款回收可能发生重大变化。本期重大风险是否发生重大变化：本期重大风险未发生重大变化 是否存在被调出创新层的风险是否存在被调出创新层的风险 是 否 行业重大风险行业重大风险 不适用 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 华浩环保、公司、母公司 指 广州华浩能源环保集团股份有限公司 集团公司、本集团 指 广州华浩能源环保集团股份有限公司及子公司 实际控制人 指 戴自觉、陈琴夫妇 茂名华浩 指 茂名华浩环保技术有限公司 珠海华浩 指 珠海华浩环保技术有限公司 南沙华浩 指 广州南沙华浩水处理有限公司 三水华浩 指 佛山三水华浩水处理有限公司 新化华浩 指 新化经开区华浩水处理有限公司 岳阳华浩 指 岳阳华浩水处理有限公司 岳阳广华 指 岳阳广华污水处理有限公司 华浩高潭 指 广州华浩高潭水处理有限公司 华越环保 指 广州华越环保技术有限公司 广州穗勤 指 广州穗勤危险货物运输公司 自华科技 指 广东自华科技有限公司 瑞特环保 指 广州瑞特环保科技有限公司 上犹华浩 指 上犹县华浩环保有限公司 南方建投（南雄）环保 指 中能建南方建投（南雄）环保投资运营有限公司，华浩环保参股公司 主办券商、平安证券 指 平安证券股份有限公司 章程 指 广州华浩能源环保集团股份有限公司章程 报告期、本期、本年度 指 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 PPP 指“公共私营合作制”（PublicPrivatePartnership），指指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系。BOT 指“建设经营转让”（buildoperatetransfer），是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。我国一般称其为“特许经营权”。EPC 指 工程总承包（Engineering Procurement Construction）是指公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工、试运行等实行全过程或若干阶段的承包。第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 广州华浩能源环保集团股份有限公司 Guangzhou Sinovast Energy Environment Group Co.,Ltd.证券简称 华浩环保 证券代码 871298 法定代表人 戴自觉 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书姓名 郭娟 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 否 联系地址 广州市越秀区解放南路 123 号金汇大厦 401 房 电话 020-87600488 传真 020-87601305 电子邮箱 公司网址 http:/ 广州市越秀区解放南路 123 号金汇大厦 401 房 邮政编码 510080 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票交易场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1999 年 6 月 18 日 挂牌时间 2017 年 4 月 19 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）水利、环境和公共设施管理业(N)-生态保护和环境治理业(N77)-环境治理业（N772）-水污染治理（N7721）主要产品与服务项目 水处理、固体废弃物处理生态环境治理领域项目投资、咨询评估、设计研发、项目建设、运营管理、环保设备等综合性服务 普通股股票交易方式 连续竞价交易 集合竞价交易 做市交易 普通股总股本（股）115,710,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 戴自觉 实际控制人及其一致行动人 实际控制人为戴自觉、陈琴，无一致行动人 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440101716350241A 否 注册地址 广东省广州市越秀区解放南路金汇大厦 401 房 否 注册资本 115,710,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商（报告期内）平安证券 主办券商办公地址 广东省深圳市福田区福田街道益田路 5023 号平安金融中心 B 座 22-25 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 主办券商（报告披露日）平安证券 会计师事务所 鹏盛会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名及连续签字年限 蒋自安 欧阳静波 1 年 1 年 会计师事务所办公地址 深圳市福田区福田街道福山社区滨河大道 5020 号同心大厦 21 层 2101 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标财务指标 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 546,571,944.10 363,344,098.42 50.43%毛利率%25.20%29.05%-归属于挂牌公司股东的净利润 39,686,174.96 25,054,159.16 58.40%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 38,561,121.72 23,785,725.47 63.05%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）16.29%11.86%-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）16.75%11.26%-基本每股收益 0.34 0.22 54.54%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 1,329,922,974.66 1,037,704,234.7 28.16%负债总计 1,011,388,420.99 758,719,634.44 33.30%归属于挂牌公司股东的净资产 266,796,434.13 225,629,919.95 18.25%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.31 1.95 18.46%资产负债率%（母公司）77.64%77.62%-资产负债率%（合并）76.05%73.12%-流动比率 1.00 0.78-利息保障倍数 1.60 1.97-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-11,915,560.92-30,579,592.60 61.03%应收账款周转率 8.88 4.68-存货周转率 7.94 3.35-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%28.16%29.00%-营业收入增长率%50.43%44.60%-净利润增长率%57.03%41.65%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 115,710,000 115,710,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、六、境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 七、七、与业绩预告与业绩预告/业绩业绩快报快报中披露的财务数据差异中披露的财务数据差异 适用 不适用 八、八、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-5,339.06 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）-2,318,753.42 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,434,622.08 非经常性损益合计非经常性损益合计 110,529.60 所得税影响数 5,723.47 少数股东权益影响额（税后）-1,020,247.11 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,125,053.24 九、九、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 十、十、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：（一）公司商业模式的内涵（一）公司商业模式的内涵 公司的主营业务为水处理、固体废弃物处理及土壤修复生态环境综合治理服务，经过多年的积累发展，已形成了产业研究平台、产业服务平台、产业投资平台三位一体商业模式。产业研究平台是公司可持续发展的源动力，公司设立科创中心，与自然资源部第三海洋研究所、中科院南京土壤研究所、哈工大（深圳）科研团队等国内顶尖学府相关领域团队建立专项技术开发合作，同时结合公司设计研究院与华南理工大学环境治理研究成果的产学研深度融合，向市场提供生态治理研发设计方案及专业化环保设备；专业化服务平台是公司可持续发展的基础，由咨询评估中心、工程管理中心、运营管理中心构成，为客户提供包括咨询评估、项目建设和运营管理的一站式专业化项目服务；专业化投资平台是公司可持续发展的加速器，该平台以服务平台和专业投资团队为依托，专注于 BOT 和 PPP 等模式的项目投资，建设投资了数十个项目，并据此成立公司全资或控股的项目子公司，为公司提供了稳定的现金流，并且可以快速提升和扩大公司资产规模。（二）公司商业模式的实现（二）公司商业模式的实现 公司商业模式的实现，依托于“三个平台”相互融合形成的全产业链闭环。该全产业链闭环使得公司对环保项目的各个业务环节都具备相应的服务能力，在提供全产业链专业化服务的过程中，公司以效益最大化为最终目标，根据产业链各阶段的特点，选择最佳的成本模式，按照“广泛性筛选、经济化设计、稳健化投资、精细化建设、品牌化运营”的路径实现较好的效益。项目前期阶段：公司凭借多年积累的社会资源关系，以及与国有企事业单位及政府的战略合作伙伴关系，依靠自身的科研团队与设计团队在技术上的优势，加上对市场的快速反应能力，可以极大地提高获取项目的机率。项目实施阶段：对于中大型环保项目，公司采用“项目投资工程总承包全过程精确控制持续盈利”的模式进行运作。由于公司具备全产业链服务的资质与能力，对于环保项目的整体过程有丰富的经验和极强的实施能力，从项目设计方案开始就可以对整个项目进程进行精确掌控，从而提升各个环节的效益。项目收益阶段：由于公司承接的项目大部分来自政府部门及大型国企，这些项目普遍具有长期性、稳定性，项目运营具有明显的排他性和独占性。这既保障了项目运作的平稳性和可持续性，也有利于保障公司的持续经营能力和长期盈利能力。（三）公司商业模式的核心价值（三）公司商业模式的核心价值 公司商业模式除了创造稳定持续的收益之外，对于公司自身建设以及项目实施而言，还具有以下核心价值：1.推动技术研发和人才培养：在三个平台模式下，设计研究院承担了技术研发和人才培养的职能，其研发的技术和培养的人才可在公司的市场拓展、项目建设和项目运营等业务过程中得到检验和锻炼，从而形成技术研发和人才培养的良性循环，成为公司发展的持久动力。2.强化公司的技术基因和发展可持续性：一方面，在公司商业模式所构成的全产业链服务中，每个环节都是依托多年的技术积累和人才支撑而发展起来的，带有扎实的技术沉淀，促使公司成为技术型和创新型企业，与只看重眼前利益而不注重技术沉淀的一般环保工程施工企业有本质的区别。另一方面，公司商业模式决定了公司具备很强的可持续发展能力。三个平台的融合所形成的全产业链天然具备盈利点丰富、成本控制力强的特点；同时，公司通过日益壮大的投资平台所体现的优秀的投融资能力，解决了项目前期资金投入压力较大的难点，使项目以全资或控股子公司等方式落地并获得持续十年以上的项目收费权，大大提升了公司经营的可持续性，完全克服了一般环保施工企业过度依赖项目施工单个环节获取短期利润的缺点。3.构成全产业链闭环，无缝对接 PPP 模式“在三个平台”的模式下，项目投融资、咨询评估、设计研发、工程建设及运营管理等业务链条相互首尾联结形成封闭闭环，项目的前端、中端和后端的各业务环节能够相互进行互动反馈，进而不断循环，自我完善。这种全产业链闭环与 PPP 模式的内在要求存在必然的契合关系。在 PPP 模式下，基于项目体量和确保项目完成质量的考虑，在目前的顶层设计中，更强调社会资本方需要兼具较强的设计、建设和运营等能力。公司的“三个平台”模式尽管在环保行业发展的早期未必是实现利润最快的方式，但是在 PPP 模式逐渐普及的今天，公司的该种模式将会更加适应行业发展潮流，发展后劲更为充足。另外，公司的投融资、咨询评估、设计研发、项目研发以及运营管理相关团队均是在十多年的项目运作和商业实践中逐步发展壮大，其协同工作能力是通过长期的实践沉淀形成，竞争对手无法轻易模仿。在项目中，公司的商业模式体现出下列优势：（1）增加获取项目机率，国家明确提出 PPP 项目对社会资本方的四方面要求：管理能力、技术能力、投融资能力、社会信用。三大专业化平台所涵盖和一直发展的各业务环节，使得公司成为单一法人同时具备四方面能力的社会资本方之一，形成了获取 PPP 项目的独特优势，在招投标过程中更能得到业主的重视和垂青。（2）确保项目资金运转，PPP 项目最为明显的特征是首先进行大规模资本投入，再通过较长的运营周期回收现金流。在这种特征之下，中标方的投融资能力显得尤为重要。公司的专业化投资平台已累积了丰富的项目实践经验，使得公司在面对环保 PPP 项目时，首先有较好的融资能力，善于通过项目融资从各类金融机构获得低息优惠的资金支持，并做好方案设计，采用直投、产业基金等方式切入项目，其次对项目的投资规模、投资方式和投资进度等有丰富的项目经验和多部门协同把控作为支撑，做到节省预算和减少不确定因素，提升对项目的整体把控能力。（3）促进项目精细化管理，三大专业化平台相互融合形成的全产业链经营模式，可以促进各相关部门在项目的全程中做到无缝对接。通过公司在项目建设业务和运营管理业务中遇到的实际问题及解决，可以为咨询评估业务和设计研究业务提供丰富的项目实践经验作为参考，进而通过咨询评估业务和设计研究业务中对多种可能出现的实际问题的及早识别、提前预防和及时补救，为后期项目建设业务和运营管理业务的精细化管理做好理论和技术方面的支持。这种多部门结合整体运作的项目支持模式可以有效降低项目运营中出现质量问题的可能性，赢得了较好的客户口碑，同时也大大降低了项目的实施成本，提高了项目的利润贡献度。（四）公司商业模式小结（四）公司商业模式小结 在 PPP 模式逐渐普及的行业背景下，包括行业龙头在内的大量环保公司均开始通过收购或自建团队的方式，完善自身的业务链条，这一方面是为了提升企业的核心竞争力，另一方面更是为了顺应 PPP项目的建设与发展。PPP 模式要求中标方必须同时兼具较强的设计、施工和运营等能力，缺乏全产业链整体运作能力的企业将不再适合市场的发展方向。然而，咨询、设计团队与建设、运营团队之间需经历磨合，业务类型和考核模式的不同导致了不同团队无法在短期内形成合力。因此，相比行业内竞争对手，公司依托三大专业化平台及其所形成的全产业链闭环模式有着较强的先发优势，今后有望通过对 BOT、PPP 项目的承接，并以较快的速度进行业务扩张，实现发展阶段的飞跃。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 公司深耕环保行业二十余年，专注于水环境综合治理、固体废弃物处理与处置和土壤修复综合治理三大业务领域，搭建了产业创新平台、产业服务平台和产业投资平台三大平台。近年来，公司不断深入践行习近平生态文明思想，牢固树立绿水青山就是金山银山理念，深入实施可持续发展战略，巩固污染防治攻坚战成果。公司始终以治理环境污染、实现生态文明为使命，以持续提升生态环境综合服务能力为途径，致力成长为生态环境治理领的领先企业。在报告期内，公司实现营业收入54,657.19万元，同比增长50.43%；净利润4,420.5,0万元，同比增长57.03%；归属于挂牌公司净利润为3,968.62万元，同比增长率为58.40%。报告期内，在公司管理团队带领下，明确业务发展方向，大力拓展公司业务，全力推进在手订单建设，在疫情困难之年实现了营业收入与净利润的两位数的双增长。市场方面，公司坚持三个业务领域业务，持续聚焦水环境综合治理，延伸拓展土壤修复综合治理开拓市场业务。报告期内，公司获取EPC订单能力持续增强，公司持续中标上犹南河湖片区供水及污水处理项目EPC、襄州区美丽乡村补短板强弱项农村生活污水治理等水环境综合治理项目；并获得广州市土地开发中心广州浪奇化工厂地块土壤污染状况调查等服务采购项目等土壤修复项目；同时，公司在装备制造方面持续获得突破性进展，报告期内公司装备公司自华科技成功研发制造出膜成套污水处理设备并成功应用于垃圾渗滤液处理项目，其一体化污水处理设备实现了持续外销。市场订单的持续获得为公司持续扩大经营规模、稳定提升收入奠定了基础。未来，公司将进一步提升自身实力，立足于资本市场，有效利用股权融资和债权融资的良好搭配以继续推进PPP/BOT项目紧跟环保行业大发展的步伐，积极开拓业务市场，实现公司业务体量及质量的持续增长。核心技术研发方面，报告期内，公司持续加大对设计研发领域支出，公司设立科创中心，与自然资源部第三海洋研究所、中科院南京土壤研究所、哈工大（深圳）科研团队等国内顶尖学府相关领域团队单位在高难度高浓度废水治理领域建立了长期技术开发及应用合作。截至报告期末，公司目前共拥有发明专利3项，实用新型专利26项，目前有4项发明专利、13项实用新型专利处于审查过程。资质建设方面，报告期内公司获得了广东省环保技术咨询服务能力评价证书、城镇集中式污水处理设施运营服务认证二级证书、市政行业给水工程丙级、市政行业环境卫生工程丙级、建筑行业建筑工程丁级，进一步完善了公司资质体系的建设。同时，公司获得了连续17年被评为“广东省守合同、重信用企业”等重要荣誉，公司的企业信誉及行业口碑获得了持续提升。报告期内，公司根据发展战略和2020年年度经营计划目标，积极稳步拓展市场，推进项目投资建设，经营管理层队伍稳定，继续保持了较好的持续经营能力。(二二)行业情况行业情况 随着我国工业化、城镇化进程推进，水污染防治仍是污染防治的重点工作任务之一，在节能减排、持续改善环境质量大背景下，水环境治理有望受益于污水资源化、流域治理需求、基础设施方面补短板，进一步打开十四五水环境治理的市场空间。1.行业主要政策行业主要政策 2020 年 3 月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布了关于构建现代环境治理体系的指导意见，提出健全环境治理的领导责任体系、企业责任体系、全民行动体系、监管体系、市场体系、信用体系以及法律法规政策体系等内容，健全价格收费机制。按照补偿处理成本并合理盈利原则，完善并落实污水、垃圾处理收费政策。严格执行环境保护税法，促进企业降低水污染物排放浓度；4 月，发改委、财政部、住建部、生态环境部、水利部等五部门发布关于完善长江经济带污水处理收费机制有关政策的指导意见，完善长江经济带污水处理成本分担机制，激励约束机制和收费标准动态调整机制；10月，中共第十九届中央委员会第五次全体会议通过的中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议中指出，要推动绿色发展，促进人与自然和谐共生，持续改善环境质量，治理城乡生活环境，推进城镇污水管网全覆盖，基本消除城市黑臭水体。全面实行排污许可制，推进排污权、用能权、用水权、碳排放权市场化交易：12 月，国务院常务会议审议通过排污许可管理条例（草案），明确根据污染物产生量、排放量、对环境影响程度等，对排污单位实行分类管理，规范排污许可证申请审批程序，要求排污单位建立环境管理台账记录制度、公开排放信息，强调加强事中事后监管，对违法行为加大处罚力度，采取按日连续处罚和停产整治、停业、关闭等措施从严处理，提高违法成本。2.环保项目环保项目 PPP 模式的发展模式的发展 从 2013 年财政部和国家发改委陆续出台一系列政策大力推广 PPP 模式，到 2014 年至 2017 年的高速增长期，其他行业大规模的人员转行环保产业，与之而来的是良莠不齐、泥沙俱下等问题，直到2017 年年底，财政部、发改委、国资委、金融监管部门相继出台了一系列政策，围绕 PPP 建立了全方位的监管体系，才将此前借 PPP 之名违规上项目的漏洞被堵住，大浪淘沙将不坚定的参与方洗出，让不专业的主体受到了教训，渐渐地地方政府、社会资本和金融机构逐步回归理性。如今，PPP 项目已进入成熟阶段，相关的政策不再出现剧烈波动，政府基建也将 PPP 模式作为其投融资的常态化工具之一，随着监管政策对 PPP 市场的扰动趋少，各方主体会将更多的精力投入到项目要素的市场化配置决策上，PPP 的走向也将是由市场自主化主导。3.“十四五十四五”时下的机遇时下的机遇“十四五”期间，随着国家加大长江流域生态环境修复和黄河流域生态保护和高质量发展力度，以及陆续启动重点区域污染防治专项行动，环保市场将进一步向专业化、细分化调整，危废处理、环境修复和环境监测等新兴领域市场空间将加速释放，有望成为引领高附加值环节和推动环保产业高质量发展的突破口。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本期期本期期末与本期期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 79,094,412.15 5.95%92,001,551.71 8.87%-14.03%应收票据 640,540.00 0.05%229,032.66 0.02%179.67%应收账款 27,620,740.29 2.08%95,453,717.55 9.20%-71.06%存货 32,430,228.89 2.44%70,590,471.14 6.80%-54.06%投资性房地产 1,584,291.15 0.12%1,684,599.99 0.16%-5.95%长期股权投59,999,840.00 4.51%6,000,000.00 0.58%900.00%资 固定资产 38,247,736.56 2.88%42,412,164.66 4.09%-9.82%在建工程 192,800.72 0.01%40,234,545.22 3.88%-99.52%无形资产 109,900,566.47 8.26%84,801,395.18 8.17%29.60%商誉 0-0-短期借款 156,988,789.23 11.80%137,348,759.61 13.24%14.30%长期借款 544,855,514.36 40.97%256,748,697.05 24.74%112.21%资产总计 1,329,922,974.66-1,037,704,234.70-28.16%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：报告期内资产总额增加 29,221.87 万元，同比增长 28.16%，报表项目重大变化如下：（1）应收账款与存货同时较大幅度下降，主要是因为 2020 年应用新收入准则，上年度的应收账款与存货部分划分至合同资产。（2）长期股权投资变动 900.00%，主要是对中能建南方建投（南雄）环保投资运营有限公司联营企业投资增加 5,399.98 万元。（3）在建工程与无形资产的变动主要是上年的在建工项目在本期转入无形资产。（4）长期借款变动 112.21%，主要是化州市中区水质净化处理设施整体打包 PPP 项目随建设进度的推进，项目贷款增加 25,000 万元所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 546,571,944.10-363,344,098.42-50.43%营业成本 408,799,738.70 75.50%257,778,679.99 70.95%58.59%毛利率 25.20%-29.05%-销售费用 7,201,057.62 1.32%4,863,132.76 1.34%48.07%管理费用 34,710,903.70 6.35%34,642,069.43 9.53%0.20%研发费用 27,819,601.90 5.09%13,379,295.90 3.68%107.93%财务费用 22,289,769.83 4.08%21,592,223.57 5.94%3.23%信用减值损失 4,434,417.69 0.81%-646,363.24-0.18%-资产减值损失-332,799.08-0.06%0.00 -其他收益 3,919,213.47 0.72%3,393,922.29 0.93%15.48%投资收益 0.00-129.82-100.00%公允价值变动收益 0.00-0.00-资产处置收益 5,339.06 0.00%-97,735.13-0.03%-汇兑收益-营业利润 51,593252.96 9.44%31,665,261.48 8.71%62.93%营业外收入 82,781.91 0.02%12,002.44 0.00%589.71%营业外支出 2,517,403.99 0.46%29,565.51 0.01%8,414.66%净利润 44,205,038.88 8.09%28,151,045.91 7.75%57.03%项目重大变动原因项目重大变动原因：报告期内，公司营业收入及净利润实现同步两位数增长，分析如下：（1）营业收入增长 18,322.78 万元，同比增长 50.43%，主要是南雄市整县推进村镇生活污水处理基础设施 PPP 项目标段 B 工程施工合同收入增加 12,577.47 万元，该收入占总收入增长的 68.64%。（2）营业成本增长 15,102.11 万元，主要是报告期内以随着营业收入的增长，营业收入同步大幅增长。（3）销售费用增加 233.79 万元，主要是开拓市场费用与销售人员计提奖金及薪资增加所致。（4）研发费用变动比例为 107.93%，主要是今年新增研发项目，且研发项目尚未能达到可以资本化的条件，费用化后转入损益所致。（5）营业利润增加 1,992.80 万元，主要原因是在毛利率相对稳定下，营业收入增长带来的营业利润增长。（6）营业外收入增加 7.08 万元，主要是废旧材料处理收入与工程结算价差所致。（7）营业外支出变动比例较大，主要是报告期内母公司溢价回购子公司股权所致。（8）净利润同比增加 1,605.40 万元，同比增长 57.03%，主要原因是营业收入增长，毛利率相对稳定，费用支出相对稳定带来的部分规模效应，从而净利润增长。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例%主营业务收入 546,394,989.66 363,202,671.42 50.44%其他业务收入 176,954.44 141,427.00 25.12%主营业务成本 408,699,429.86 257,637,730.37 58.63%其他业务成本 571,100,308.84 140,949.62-28.83%按产品分类分析按产品分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 营业收入营业收入 营业成本营业成本 毛利率毛利率%营业收入比营业收入比上年同期上年同期 增减增减%营业成本比营业成本比上年同期上年同期 增减增减%毛利率比上毛利率比上年同期增年同期增减减%水环境综合治理 526,310,550.36 396,965,253.98 24.58%52.00%59.63%-12.79%固体废弃物综合治理 20,261,393.74 11,834,484.72 41.59%19.49%32.06%-11.79%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 营业收入营业收入 营业成本营业成本 毛利率毛利率%营业收入比营业收入比上年同期上年同期 增减增减%营业成本比营业成本比上年同期上年同期 增减增减%毛利率比上毛利率比上年同期增年同期增减减%华南地区 411,387,418.36 308,430,580.64 25.03%73.66%95.79%-25.29%华东地区 46,874,870.61 44,713,490.55 4.61%-0.54%27.84%-82.12%华中地区 87,135,652.89 54,647,816.02 37.28%50.71%17.68%89.43%华北地区 1,174,002.24 1,007,851.49 14.15%-94.51%-94.61%13.05%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内公司业务拓展区域立足广东地区，重点辐射至粤港澳大湾区。在上一报告期，公司华北地区项目已逐步完成，暂未承接华北地区的其他项目，报告期内及未来公司将业务重心转移至华南地区、华中地区，从而体现为华北地区的营业收入有所下降，华南地区、华中地区的营业收入大幅增长。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 中国能源建设集团南方建设投资有限公司 125,774,744.51 23.23%是 2 化州市住房和城乡规划建设局 120,275,587.58 22.21%否 3 岳阳市云溪区城市建设投资有限责任公司 44,577,830.72 8.23%否 4 上犹县犹