834534_2019_曼恒数字_2019年年度报告_2022-04-27.pdf

1 2019 曼恒数字 NEEQ：834534 上海曼恒数字技术股份有限公司 Shanghai Graphic Design Information Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 第四次入选创新层：第四次入选创新层：公司第四次入选创新层，成为全国中小企业股份转让系统创新层制度设立以来，极少数连续四年入选的企业。产品研发：产品研发：公司坚持以市场需求为导向，持续创新。报告期内，开发或升级了一系列VR产品，详见本报告第四节管理层讨论与分析。曼恒助曼恒助力中国慕课大会，教育部高教司致力中国慕课大会，教育部高教司致感谢信：感谢信：曼恒作为大会唯一的 VR 内容支持单位，借助其强大的自研 VR 引擎 IdeaVR，成功实现“异地协同虚拟仿真实验”环节。这也是VR+5G通信技术在全国高校虚仿项目中的率先应用。董事长受邀董事长受邀出席上海市纪念五四运动出席上海市纪念五四运动 100周年座谈会：周年座谈会：董事长兼 CEO 周清会先生是作为“上海市优秀青年创业者”和“上海市青年五四奖章获得者”受邀参会的。曼恒作为在上海成长起来的 VR 科创企业，将以不断创新和勇于开拓的精神，助力上海科创事业的发展。曼恒数字荣登“曼恒数字荣登“2019 中国中国 VR50 强企业”强企业”榜单榜单：10 月 19 日，在工信部和江西省政府共同主办的“2019 世界 VR 产业大会”上，中国工程院院士、虚拟现实产业联盟理事长赵沁平发布了“2019 中国 VR50 强企业”榜单。曼恒数字凭借十二年深耕 VR 领域的实力和创新力成功入选。曼联会第二季成功举办，曼恒数字全力推曼联会第二季成功举办，曼恒数字全力推进“进“5G+VR”综合解决方案：”综合解决方案：“相信的力量”曼恒数字 2019 曼联会在上海举办，公司与来自全国各地的经销商合作伙伴共同探讨 VR 行业的发展、机遇与创新。曼恒数字将乘势而上，未来全力布局“5G+VR”创新解决方案。3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .6 6 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .2626 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3030 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3333 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .3535 第九节第九节 行业信息行业信息 .3838 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .4040 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .4444 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、曼恒数字、股份公司 指 上海曼恒数字技术股份有限公司 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 主办券商、中信证券 指 中信证券股份有限公司 三会 指 曼恒数字股东大会、董事会和监事会的统称 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法（2018 年 10 月 26 日修正）证券法 指 中华人民共和国证券法（2014 年 8 月 31 日修订，2014 年 8 月 31 日起施行）公司章程 指 现行有效的上海曼恒数字技术股份有限公司章程 虚拟现实 指 虚拟现实技术是一种可以创建和体验虚拟世界的计算机仿真系统，它利用计算机生成一种模拟环境，是一种多源信息融合的交互式的三维动态视景和实体行为的系统，使用户沉浸到该环境中。间接销售 指 企业通过中间商把产品销售给客户的销售方式。区别于直接销售。VR 指 Virtual Reality 的缩写，即指虚拟现实。3D 指 英文“3 Dimensions”的简称，即指三维。IM 指 Immersion 的简称，在此特指沉浸式虚拟现实系统。DVS3D 指 Design Virtual Reality Simulation 3D 的缩写，意为三维设计、虚拟及模拟，是曼恒数字自主开发的行业内首个集设计、虚拟和仿真功能于一体的虚拟现实平台软件，具备协同设计、可视管理、实时交互等特点。VRDO 指 VRDO 是一款虚拟现实工业可视化 VR 软件，它能快速导入各种三维工业数据，搭建工业场景，提供干涉、剖切和测量等常用的工业辅助工具，并能进行工业装配，帮助设计评审和优化装配路径。IdeaVR 指 IdeaVR 是曼恒数字自主研发的一款支持异地多人协同虚拟现实引擎平台，通过共享云平台获取 VR 素材资源，使用场景编辑器、交互编辑器快速搭建场景内容并制定交互以及行为逻辑，支持 VR 平方、VR 立方以及 HTC Vive 和 Oculus Rift 等多种头盔显示设备。借助内置强大的分布式多人协同系统，可快速构建多人协同工作环境，让所有使用者置身于同一个真实的场景中，使用 IdeaVR 新增的语音通讯、白板、PPT 播放、答题考试等功能模块，实现多人异地协同模式下用户之间的高效沟通和“教、学、考、练”环节的全覆盖。IdeaVR 虚拟现实教育平台可用于教育培训、协同5 训练、产品展示和方案评审等方面，最后还可快速将优质的资源和案例发布到云平台进行分享。G-Motion 指 为曼恒数字自主开发的基于光学的高精度动作捕捉系统，用于实时准确地捕捉目标物体位置和方向信息。它可以精确地捕捉到人体头部、手部及其他关键部位的姿态及动作信息，进行步态分析和虚拟人动作模拟。3D 打印 指 快速成型技术的一种，它是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。G-Space 大空间多人追踪系统 指 G-Space 大空间多人混合式追踪系统是指虚拟现实头盔与背包电脑结合，具备多人协同功能的追踪系统产品。多人空间提供了大范围场地中的多人互动操作技术解决方案，亦可结合 G-Motion 激光混合追踪全身交互系统，实现全身交互的多人协同。VRBOX 指 VRBOX 是一个主要面向教育行业用户的内容发行平台，是链接教育用户和优秀内容开发者的桥梁。平台采用分布式内容管理，云服务器存储所有公有案例，是集内容分发、共享以及管理等功能于一体的平台。用户可通过登陆客户端从服务器上下载资源进行使用。平台支持PC端、头盔端、LED大屏端以及G-Motion大空间等多种虚拟现实交互形式，配合全景预览新奇的体验与感受。VRBOX 虚拟现实内容管理平台涵盖各种行业多达几百种资源，内容分类包括机械制造、能源勘探、医疗医学、教育认知、交通运输、城乡规划、土木建筑、化工化学、展览展示、旅游休闲等诸多领域。6 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人周清会、主管会计工作负责人王鑫奎及会计机构负责人（会计主管人员）杨彬彬保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 公司与部分客户和供应商签订了严格的保密协议，因此有遵守保密条款的义务。根据全国中小企 业股份转让系统挂牌公司信息披露规则 第十条的规定，公司不予披露附注中受保密协议约束的客户和供应商的名称。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、公司获得政府补助的不确定风险 报告期内，政府补助对公司的盈利能力尚有影响。应对措施：随着公司主营业务的持续较快增长，政府补助对公司利润的贡献率预计将逐渐弱化。2、研发投入较大的风险 曼恒数字自成立以来，始终把研发作为公司最重要的工作之一，投入了大量资源用于研发，预计未来公司仍将保持较高比例的研发投入。由于研发成功与否具有一定的不确定性，若新产品或新技术开发不成功或周期过长，可能对公司的经营造成不利影响。应对措施：公司在研发投入上合理规划，建立以市场需求为导向的研发体系，加之多年来积累了对行业的理解，尽可能提高研发投入的效率，为未来业务的快速增长奠定基础。3、营业收入的季节性 公司第四季度主营业务收入占全年主营业务收入的比重较高。7 主要原因是虚拟现实行业应用产品的部分客户在上半年制定当年的采购预算，在第四季度集中完成采购、验收，因此第四季度是确认收入的高峰期，造成第四季度收入占比较高。应对措施：一方面，公司根据营业收入季节性的特征，合理安排和配置公司各部门资源；另一方面探索并应用收入季节性更加平滑的新商业模式。4、技术泄密的风险 通过多年的自主研发和技术积累，公司在虚拟现实及 3D 打印领域形成了具有自主知识产权的核心技术群，各类技术相互融合，形成了公司主营业务的核心竞争力。公司目前的主营产品主要依赖于公司现有的核心技术，同时公司目前还有多项产品和技术处于研发阶段，若出现技术泄密的情况，可能会在一定程度上影响公司的技术创新能力和市场竞争优势，从而对公司的经营成果产生影响。应对措施：公司高度重视维护知识产权的工作，建立并正完善一套有效保护知识产权的技术手段和规章制度，并将运用法律手段对侵权行为进行打击。本期重大风险是否发生重大变化：否 行业重大风险行业重大风险 1、技术创新及新产品开发的风险：虚拟现实行业仍处于发展初期。虽然目前公司凭借产品优势、先发优势和人才优势，处于国内同行业的领先地位，但在日趋激烈的市场竞争中，如果公司不能迅速对市场需求进行响应、不能及时开发适应行业发展趋势的技术和产品，可能会导致公司难以持续吸引并发展更多新用户，从而使得公司在竞争中处于不利地位。应对措施：公司通过不断提高技术水平和产品品质，加强技术升级，同时利用多年来积累的对客户的深刻理解，围绕客户需求开发新的产品。以此强化动态行业竞争力。2、市场竞争加剧的风险：公司所处行业属于战略新兴行业，受到国家政策扶持，社会资本也随之对行业给予了高度关注，意欲进入本行业的企业也越来越多。但是，由于大量涌入本行业的企业缺乏自主研发能力和核心竞争力，在市场竞争中往往采取追随模仿以及价格战等低水平的市场竞争策略，使得行业陷入同质化竞争的恶性循环，可能会在短期内对业内少数真正具备核心竞争力企业形成压力，不利于行业及业内优秀企业的健康、有序发展。应对措施：公司将坚持“独立思考和锐意创新”的一贯作风，不盲目跟风，并通过持续研发和行业整合等有力手段加强核心竞争力。公司关注到了 VR 行业应用市场由“培育期”进入“成长期”后，涌现出大量新客户。围绕行业的新变化，公司推出了一系列满足新客户的新产品，以适应“VR 行业应用市场成长期”的新特征，维持领先的竞争地位。第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海曼恒数字技术股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Graphic Design Information Co.,Ltd.（缩写：GDI）证券简称 曼恒数字 8 证券代码 834534 法定代表人 周清会 办公地址 上海市松江区九亭镇中心路 1158 号科技绿洲 21 幢 B 座 5 楼 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 张洋 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 021-31266999 传真 021-31266999 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 上海市松江区九亭镇中心路 1158 号科技绿洲 21 幢 B 座 5 楼，201615 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2007 年 3 月 6 日 挂牌时间 2015 年 12 月 23 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）信息传输、软件和信息技术服务业（I）-软件和信息技术服务业(I65)-软件开发(I651)-软件开发(I6510)主要产品与服务项目 虚拟现实和 3D 打印的设备、服务和一体化综合解决方案 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）53,121,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 6 控股股东 周清会 实际控制人及其一致行动人 周清会、文桂芬、高杰、邱铁伟、上海曼恒投资管理中心（有限合伙）、上海虹沣汇投资管理中心（有限合伙）四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91310000798931559J 否 注册地址 上海市松江区新桥镇莘砖公路518 号 3 幢 1202 室 否 注册资本 53,121,000.00 否 9 五、五、中介机构中介机构 主办券商 中信证券 主办券商办公地址 深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张静娟、付金梅 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 15 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 截至报告披露日的做市商数量为 5 家。10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 124,163,307.59 147,397,894.70-15.76%毛利率%38.42%40.25%-归属于挂牌公司股东的净利润-22,145,549.71-13,004,881.44-归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-30,291,691.23-16,139,427.63-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-7.15%-8.06%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-9.77%-10.00%-基本每股收益-0.42-0.24 二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 366,256,347.90 395,433,679.29-7.38%负债总计 65,920,344.49 84,007,190.79-21.53%归属于挂牌公司股东的净资产 300,336,003.41 319,550,325.57-6.01%归属于挂牌公司股东的每股净资产 5.65 6.02-6.01%资产负债率%（母公司）18.10%21.10%-资产负债率%（合并）18.00%21.24%-流动比率 4.77 4.17-利息保障倍数-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-5,889,479.04 26,309,674.05-应收账款周转率 1.58 1.68-存货周转率 7.73 6.50-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-7.38%0.15%-11 营业收入增长率%-15.76%-9.39%-净利润增长率%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 53,121,000 53,121,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 1.非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 83,491.33 2.计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）9,289,515.71 3.交易性金融资产持有期间的投资收益 147,823.65 4.理财产品收益 1,320,680.61 5.除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,682,527.36 非经常性损益合计非经常性损益合计 8,158,983.94 所得税影响数 12,842.42 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 8,146,141.52 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用不适用 八、八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 会计政策变更：货币资金 199,739,191.18 210,651,691.18 应收账款 79,429,964.23 76,577,423.32 其他应收款 11,387,005.42 8,166,944.44 其他流动资产 11,920,424.55 1,920,424.55 12 可供出售金融资产 2,932,147.91 其他权益工具投资 27,625,101.80 递延所得税资产 3,394,794.97 4,301,077.87 递延所得税负债 136,875.00 6,435,209.52 其他综合收益-372,050.68 14,272,626.32 未分配利润-27,675,588.13-28,179,464.75 会计差错更正：应收票据 123,000.00 120,540.00 应收账款 77,341,680.84 79,429,964.23 预付款项 3,367,827.86 8,048,415.50 其他应收款 15,502,711.28 11,387,005.42 存货 15,457,565.45 9,895,509.28 其他流动资产 11,911,462.51 11,920,424.55 无形资产 11,615,903.11 2,433,089.99 开发支出 6,859,129.15 递延所得税资产 3,070,585.78 3,394,794.97 应付账款 34,096,217.14 36,687,335.20 应交税费 9,600,273.81 9,298,369.40 其他应付款 898,710.83 1,846,973.06 资本公积 258,711,185.78 276,421,303.30 未分配利润 11,892,127.31-27,675,588.13 营业收入 149,732,418.05 147,397,894.70 营业成本 87,535,651.99 88,063,341.59 销售费用 35,336,722.77 31,566,534.87 管理费用 24,867,702.84 20,875,617.46 研发费用 14,506,392.61 24,628,891.41 资产减值损失-13,202,227.48-13,222,053.89 营业外支出 2,735,675.95 991,044.69 所得税费用-1,081,098.64-1,405,307.83 支付其他与经营活动有关的现金 32,926,338.09 42,018,472.67 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 12,720,419.62 3,628,285.04 13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：曼恒数字成立于 2007 年，是中国第一批专业从事虚拟现实业务的公司。目前公司以虚拟现实业务为主，以 3D 打印业务为辅。截至报告期末，公司已经积累了十二年行业经验，在虚拟现实沉浸式显示、交互追踪、全身动捕、虚拟现实软件引擎等关键技术上，均实现了自主研发，且创造了多个国内首款产品。曼恒数字通过长期的技术积累和创新，成功推出多款虚拟现实沉浸式系统、DVS3D、IdeaVR和VRDO等虚拟现实软件、G-Motion 交互追踪系统和 G-Space 大空间多人追踪系统、虚拟现实内容开发服务等核心产品以及 3D 打印设备和材料。目标客户主要分布在高端制造、教育、国防军队和医学医疗等四大细分行业，形成了配套的市场、采购、研发、生产和服务跟踪模式，向市场提供产品及技术服务。自公司成立以来，虚拟现实业务一直采用以“直接销售”为主的模式。最近几年虚拟现实行业的发展变化促使公司重新考量销售模式。首先，伴随行业市场规模不断扩大，以目前的扩张节奏，公司直销团队的力量不能完全覆盖新增市场机会；其次，广阔的市场前景和曼恒数字的实力对渠道商的吸引力也在不断增强；最后，公司结合自身发展经验，并研究了众多成功的 B2B 企业的发展历程后，发现：在目前阶段，采用以“间接销售”为主的模式，借助优质渠道商更强大的当地客户资源，更有利于公司的商机开拓和快速发展。因此，公司在 2018 年的第四季度开启了以“直接销售”为主的模式向以“间接销售”为主的模式转型的准备工作。截至报告期末，公司已经签约了覆盖全国主要市场的渠道商，为未来的发展奠定了基础。报告期内，渠道商已经开始积极为公司开拓商机，销售模式转型进展顺利。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 具体变化情况说明具体变化情况说明：报告期，公司正式开始了以“直接销售”为主的模式向以“间接销售”为主的模式转型的工作。二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2019 年公司的经营方针是：继续巩固在虚拟现实行业应用领域的领先地位，稳妥推进销售模式转型战略；将全球领先的 3D 打印技术应用落地到中国市场，重视生物打印和金属打印的市场机会。具体执行情况如下：14 1.经营成果经营成果 2019 年是公司实施销售模式转型战略的第一个完整经营年度，有关情况详见本节前文对商业模式的介绍。报告期，公司实现营业收入 12,416.33 万元，较上年同期下滑 15.76%。属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-3,029.17 万元，归属于母公司股东的净利润-2,214.55 万元。经营活动产生的现金流量净额-588.95 万元。销售模式转型前，公司营销中心的主要任务是开拓商机。而在销售模式转型过程中，公司营销中心的主要任务是开拓并服务渠道商，开拓商机的任务主要由渠道商来承担。虽然公司对新签约渠道商采取了系统的强化培训，渠道商成长速度也较快，但转型仍需要耐心和时间。这样的转变给报告期的营业收入增长带来一定影响，公司营业收入在报告期下滑了 15.76%。值得指出的是，截至报告期末，营业收入的 60.28%已是由渠道商贡献。这说明渠道商开拓商机的潜力已经逐渐显现。借助渠道商的本地化优势，公司希望能更充分地覆盖商机，更有力地拓展业务，更加具备议价能力。2019 年是公司“二次创业”的新起点，销售模式转型的目的是为公司未来的发展打开新局面。报告期，为提升公司的经营效率和资产质量，使公司能够在未来发展中轻装上阵，公司剥离了处于亏损状态的控股子公司上海曼恒智能科技有限公司（简称“曼恒智能”），具体内容详见曼恒数字：出售子公司股权暨关联交易公告（公告编号：2019-034）。公司与曼恒智能存在业务往来款，在 2018年公司已经对该业务往来款计提了减值准备。本次出售股权后，曼恒智能不再纳入公司合并报表范围，因此上述计提的减值损失一次性减少 2019 年归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,445.68 万元。公司持有大连东锐软件有限公司 20%的股权比例，确认为长期股权投资，按权益法计量，报告期末账面价值为 488.98 万元。报告期末，根据公司对其进行的减值测试，确认该长期股权投资资产减值损失 469.13 万元，一次性减少 2019 年归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 469.13 万元。报告期，公司将预期不能再带来经济利益的无形资产进行报废和转销处理，产生营业外支出243.45 万元，一次性减少 2019 年归属于母公司股东的净利润 243.45 万元。报告期，公司出售了所持上海普利生机电科技有限公司 3.7695%的股权，获得税后投资利得1,297.14 万元（详见曼恒数字：出售资产的公告，公告编号：2019-011）。按照财政部发布的新金融工具准则（以下简称“新准则”），该笔投资利得计入留存收益（不影响当期损益）。公司 2019 年执行新准则，因此，报告期归属于母公司净利润为-2,214.55 万元。如按原会计准则，该笔投资利得计入投资收益（影响当期损益），报告期归属于母公司的净利润为-917.41 万元。报告期，公司经营活动产生的现金流量净额流出 588.95 万元，年末公司货币资金 2.05 亿（货币资金与理财产品合计），支持未来业务发展的资金储备充裕。2.产品研发产品研发 推出 VR 内容创作引擎 IdeaVR 2019 版本。新增 Python 模块，通过引入二次开发脚本极大地提升了 VR 内容交互的丰富程度。同时该版本提供了多种资源预设，帮助用户更加快速、高效地创作内容。增加大屏几何校正功能，提升 IM 环境下场景渲染效果。推出虚拟现实工业可视化 VR 软件 VRDO 2019 版本。VRDO 2019 首次增加对 revit 等建筑数据的支持，无缝对接到 VR 场景中。与此同时，VRDO 2019 极大地提升了工业数据承载量，支持高达一亿面片工业模型的渲染，解决工业大数据难以可视化的问题。推出 VR 内容适配软件 LinkVR。新增支持开发者调试模式，帮助内容创作者将制作的内容适配到IM 环境中。该软件具有全新的界面和交互模式，增加环境参数快速配置功能以及 VR 内容管理和分发模块，提升用户的使用体验。发布 VR 内容平台 VRB0X 2.0 版本。新增产品系列分类索引和精品内容限时体验；增加本地内容上传功能，提高内容管理效率；增加开发者平台，打通 VR 内容开发者与 VRBOX 的互联互通，拓展平台15 内容来源。G-Motion 产品从 3.0 版本升级至 4.0 版本。G-Motion 4.0 版本在产品参数上实现了质的飞跃，具有更高的相机分辨率、更大的追踪区域、更强的追踪稳定性并支持双手柄操作；采用易学易用的人机界面及交互模式，降低用户配置参数的难度，提升产品易用性。推出新产品 FlyVR，支持 5G+云渲染。FlyVR 无延迟的“推流”功能，可将 PC 上的 VR 内容无线推送至一体机头盔中，摆脱传统 PC VR 线缆的束缚，提升终端用户体验。另外，FlyVR 独有的直播功能能够将佩戴头盔的操作者画面传送给多达十余个用户，解决教学过程中的视角共享问题。推出新产品八爪鱼 Octopus，八爪鱼能够实现对 PC、3DLED 以及视频处理器和发送卡等硬件设备的一键启动，内容分发以及内容启动等功能。该产品很好地解决了教师在授课过程中需要频繁处理大量硬件设备和教学内容的麻烦，极大地提高了教学效率和质量。3.荣誉亮点荣誉亮点 公司参加中国慕课大会，借助自研虚拟现实引擎 IdeaVR 和延迟控制在 38 毫秒级的 5G 通讯技术，为在大会上进行的异地协同“C919 飞机大部件虚拟装配”演示，提供全套虚拟现实技术支持。慕课大会现场嘉宾佩戴 VR 头显，同步见证了北京、西安、贵阳三地多人协同虚拟装配实验。这是 VR+5G 通讯技术在全国高校虚拟仿真项目中的率先应用。央视对此进行了报道。教育部高等教育司向公司致感谢信。感谢信写到：“为贯彻落实全国教育大会精神，落实新时代全国高等教育本科教育工作会议要求，展示中国慕课的建设与应用成果，在我司的指导下，由你单位提供支持的中国慕课大会得到了与会领导和参会代表的高度评价，在社会上引起了强烈反响，取得了圆满成功。在此，感谢你单位的大力支持，并谨向你单位参与本次大会工作的全体人员致以诚挚的谢意”。感谢信是对公司的肯定，公司将继续承担起用虚拟现实前沿技术助力中国教育创新的一份责任。公司董事长兼 CEO 周清会先生作为“上海市优秀青年创业者”和“上海市青年五四奖章获得者”受邀出席上海市纪念五四运动 100 周年座谈会。中央政治局委员、上海市委书记李强在会上作了重要讲话，时任市委副书记、市长应勇出席会议。公司作为在上海成长起来的 VR 科创企业，将以不断创新和勇于开拓的精神，助力上海科创事业的发展。公司荣登“2019 中国 VR50 强企业”榜单。在工信部和江西省政府共同主办的“2019 世界 VR 产业大会”上，中国工程院院士、虚拟现实产业联盟理事长赵沁平发布了“2019 中国 VR50 强企业”榜单。曼恒数字凭借十二年深耕 VR 领域的实力和创新力成功入选。“相信的力量”曼恒数字 2019 曼联会在上海举办，公司与来自全国各地的经销商合作伙伴共同探讨 VR 行业的发展、机遇与创新。曼恒数字将与合作伙伴乘势而上，全力布局“5G+VR”创新解决方案。4.资本市场资本市场 报告期内，公司再次入选全国股转系统创新层，这是自新三板创新层制度设立以来，公司连续第四次进入创新层。根据全国股转公司创新层名单进行统计分析，连续四年进入创新层的企业，仅有 340多家。公司将争取不负其名，做好业务，继续进步，做一家优秀的公众公司。(二二)行业情况行业情况 2015 年以来，虚拟现实行业受到广泛关注。在经历了 2015-2016 年热火朝天、百花齐放的阶段之后，行业迎来了理性发展的黄金时期。目前，虚拟现实行业应用市场已经走上了持续发展的正轨，对公司实现“将虚拟现实行业应用业务做大做强”的目标有利。2019 年，公司启动销售模式转型工作，用不到一年时间，就已签约了覆盖全国主要市场的渠道商。公司能在较短的时间内吸引众多优秀的渠道商加盟曼恒的事业，充分说明了虚拟现实作为朝阳行业的吸引力。16 2019 年是 5G 元年，一方面，中国的 5G 技术已处于全球领先的地位；另一方面，5G 技术的普及也亟需落地的应用场景。“大带宽”、“超低延时”和“大规模连接”是 5G 技术的三大特征。其中，“大带宽”可以为 VR 带来“更快”、“更高清”、“设备更轻便”的体验；而“超低延时”可以为 VR带来“更稳定”、“更流畅”、“更舒适自然”的体验。所以 VR 天然就是 5G 的应用场景之一，5G 则是推动 VR 进步的重要技术支撑。公司将抓住行业发展的这一重要契机，全力布局“5G+VR”的创新解决方案。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本期期本期期末与本期期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 184,853,936.37 50.47%210,651,691.18 53.27%-12.25%应收票据 196,000.00 0.05%120,540.00 0.03%62.60%应收账款 57,929,042.34 15.82%76,577,423.32 19.37%-24.35%预付款项 12,029,923.86 3.28%8,048,415.50 2.04%49.47%存货 9,405,011.18 2.57%9,895,509.28 2.50%-4.96%投资性房地产-0.00%-0.00%-长期股权投资 6,563,971.25 1.79%15,549,506.05 3.93%-57.79%其他权益工具投资 12,495,399.33 3.41%27,625,101.80 6.99%-54.77%固定资产 3,950,156.52 1.08%3,684,783.91 0.93%7.20%在建工程 11,389,939.70 3.11%-0.00%-无形资产 29,977.91 0.01%2,433,089.99 0.62%-98.77%长期待摊费用 1,018,627.45 0.28%1,671,882.18 0.42%-39.07%递延所得税资产 11,316,893.68 3.09%4,301,077.87 1.09%163.12%短期借款-0.00%-0.00%-预收款项 10,297,332.46 2.81%3,303,872.52 0.84%211.67%应交税费 483,552.89 0.13%9,298,369.40 2.35%-94.80%其他应付款 934,129.43 0.26%1,846,973.06 0.47%-49.42%长期借款-0.00%-0.00%-递延收益 1,104,166.61 0.30%1,896,333.32 0.48%-41.77%递延所得税负债 3,011,509.11 0.82%6,435,209.52 1.63%-53.20%其他综合收益 4,232,460.32 1.16%14,272,626.32 3.61%-70.35%17 资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.应收票据：报告期相比上年增长 62.60%，原因是某单笔收款业务使用银行承兑汇票，而该项目金额基数小，所以增长比例显得大。2.预付款项：报告期相比上年增长 49.47%，主要原因是报告期公司加大了对紧密合作供应商的业务支持。3.长期股权投资：报告期相比上年减少 57.79%，主要原因是经减值测试，本期计提了被投资公司大连东锐软件有限公司减值准备 469.13 万元。4.其他权益工具投资：报告期相比上年减少 54.77%，主要原因是报告期公司处置所持上海普利生机电科技有限公司 3.77%的股权。5.无形资产：报告期相比上年减少 98.77%，主要原因是报告期公司将预期不能再带来经济利益的无形资产进行报废和转销处理。6.长期待摊费用：报告期相比上年减少 39.07%，主要原因是报告期公司按月度摊销计入当期损益。7.递延所得税资产：报告期相比上年增长 163.12%，主要是资产减值和可抵扣亏损形成的新增可抵扣暂时性差异所致。8.其他应付款：报告期相比上年减少 49.42%，主要原因是某单笔往来款在报告期内支付，而该项目同比基数较小。9.预收款项：报告期相比上年增长 211.67%，原因是报告期公司销售模式转型，执行更严格的预收货款制度。10.应交税费：报告期相比上年减少 94.80%，主要原因是在合规的前提下，上期第四季度的缴税时点较报告期有差异以及增值税税率变化。11.递延收益：报告期相比上年减少 41.77%，主要原因是报告期内公司按月度计入其他收益。12.递延所得税负债：报告期相比上年减少 53.20%，主要原因是报告期处置所持上海普利生机电科技有限公司 3.77%的股权，应纳税暂时性差异减少。13.其他综合收益：报告期相比上年减少 70.35%，主要原因是处置所持上海普利生机电科技有限公司3.77%的股权，其他综合收益转留存收益。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 124,163,307.59-147,397,894.70-15.76%营业成本 76