870295_2019_美源达_2019年年度报告_2020-06-29.pdf

1 2019 年度报告 美源达 NEEQ:870295 苏州美源达环保科技股份有限公司 Suzhou MYD EP&Tech.Co.,Ltd 2 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .8 8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .2020 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2424 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2626 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2929 第九节第九节 行业行业信息信息 .3232 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3333 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3737 3 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、美源达股份 指 苏州美源达环保科技股份有限公司 鼎瑞峰 指 上海鼎瑞峰股权投资中心（有限合伙）高新创投 指 太仓高新创业投资有限公司 美源达投资 指 太仓美源达投资管理中心（有限合伙 美源达设备 指 太仓美源达环保设备有限公司 禾裕科技 指 苏州市禾裕科技小额贷款有限公司 三会 指 股东大会、董事会、监事会 证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 国融证券、主办券商 指 国融证券股份有限公司 会计师事务所 指 大信会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所 指 上海市锦天城律师事务所 PCB 指 Printed Circuit Board,即印制电路板，又称印制线路板，组装电子零件用的基板，是在通用绝缘基材上按预定设计形成点到点间连接及印制元件的印制板 蚀刻液再生 指 印制电路板(PCB)蚀刻线上排出的蚀刻母液采用封闭式循环系统，经蚀刻液再生循环设备将其中的铜离子萃取出来再返回生产线的过程 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 报告期末 指 2019 年 12 月 31 日 4 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人周爱成、主管会计工作负责人龚丽峰及会计机构负责人（会计主管人员）龚丽峰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 铜价波动风险 公司在与印制电路板生产企业客户合作的过程中，主要通过取得电解铜作为运营回报，美源达将电解铜出售后实现收入，电解铜的销售价格主要参照上海有色金属网的价格行情确定，电解铜作为重要的有色金属大宗商品，其国内价格走势受国际价格走势影响较大，存在价格波动的风险。运营资金短缺的风险 公司与客户主要采取合作运营的模式，这需要美源达出资为客户建设蚀刻废液循环再生系统，随着业务规模的扩张，资金需求量较大，美源达能否筹集到足够的资金进行扩张存在不确定性，可能存在运营资金短缺的风险。持续技术创新风险 公司所处行业属于技术密集型，具有技术推动型的典型特征。公司自成立以来一直致力于印制电路板行业的蚀刻液循环再生设备的研发和推广，但面对市场需求的变化，公司的技术更新趋势具有不确定性。公司的新产品研发、生产制造可能存在不确定的技术障碍，若公司不能继续加大新产品、新技术的研发投入，没有很好地把握行业发展趋势，将面临技术被赶超的风险，导致公司在未来的市场竞争中处于不利地位。高级管理人员、核心技术人员及技术流失的风险 公司所从事的印制电路板行业蚀刻液循环再生设备的生产和研发需要机械、材料、化学、软件、生物等多种专业技术复合型人才，其发展与公司所拥有的专业人才素质紧密相关。公司在发展过程中积累了较为丰富的技术经验和客户资源，并且已经5 建立了良好的人才稳定机制，但一旦核心技术人员和优秀管理人才流失，很可能导致研发能力下降、技术泄密、客户流失等风险，将对公司经营发展造成不利影响。安全生产和环保风险 根据环保部 2009 年 2 月实施的 清洁生产标准-印制电路板制造业的相关规定，公司在进行蚀刻废液循环再生过程中需要经过萃取、电解等工艺，在生产运营过程中，如果操作不慎有可能引起泄露、火灾等安全生产事故，可能给美源达股份生产经营带来不利影响。公司治理及内部控制风险 有限公司阶段，公司的法人治理机制及内部控制不够健全完善，股份公司成立后，公司逐步建立了规范的法人治理机制，制定了适应公司现阶段发展的管理制度和内部控制体系。但是，由于股份公司成立时间较短，在相关制度的健全和执行方面仍需进一步完善，公司管理层的规范治理及内部控制意识仍需在实际运作中进一步提升。随着业务的发展，公司经营规模将不断扩大、业务范围不断扩展、人员不断增加，将对公司治理及内部控制提出更高要求。因此，公司未来经营中存在因公司治理、内部控制不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。合作方生产波动导致产能无法充分利用的风险 目前公司主要与 PCB 生产企业进行合作运营，公司在 PCB 生产企业的生产线中安装处理设备，在提取蚀刻液中金属的同时实现合作企业蚀刻液的循环利用。该种合作模式下，电解铜提取的数量高度依赖于合作企业产生蚀刻废液的数量，合作方的生产波动可能导致公司设备产能无法充分利用，将对公司的盈利状况造成不利影响。净利润大幅下降的风险 2019 年度公司净利润为-2,559,160.18 元，公司本年度净利润较上年度大幅下降。2019 年因环保要求，公司所服务的客户正在进行环保整治，导致订单量不稳定。此外，与上年度相比，2019年度市场铜价每吨约下降 2600 元，导致公司利润空间降低。本期重大风险是否发生重大变化：否 6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 苏州美源达环保科技股份有限公司 英文名称及缩写 Suzhou MYD EPTech.Co.,Ltd 证券简称 美源达 证券代码 870295 法定代表人 周爱成 办公地址 太仓市城厢镇南郊银川路 88 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 涂洺豪 职务 董事会秘书 电话 0512-53579959 传真 0512-53549032 电子邮箱 creanjingmyd- 公司网址 http:/www.myd- 太仓市人民南路 162 号创智科技企业孵化中心 215400 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2011 年 9 月 22 日 挂牌时间 2016 年 12 月 15 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）“C35 专业设备制造业”之“C359 环保、社会公共服务及其他专用设备制造业”之“C3591 环境保护专用设备制造 主要产品与服务项目 印制电路工艺废蚀刻液在线循环再生及其他废液在线循环再生环保设备的研发和技术应用服务；环保设备及配件的研发、制造、销售；计算机软件技术开发 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）13,846,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 周爱成 实际控制人及其一致行动人 周爱成 7 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91320585582333154F 否 注册地址 太仓市城厢镇南郊银川路 88 号 否 注册资本 13,846,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 国融证券 主办券商办公地址 北京市西城区宣武门西大街甲 129 号金隅大厦 11 层 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 王健鹏、杨雪婧 会计师事务所办公地址 苏州工业园区翠薇街 9 号月亮湾国际中心 3AF 六、六、自愿自愿披露披露 适用不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 8 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 65,475,578.26 34,749,049.11 88.42%毛利率%6.92%16.32%-归属于挂牌公司股东的净利润-3,423,643.72 346,282.99-1088.68%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-2,685,150.32 128,113.49-2195.92%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-18.44%0.52%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-14.47%0.27%-基本每股收益-0.25 0.03 二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 46,090,721.05 39,856,816.99 15.64%负债总计 28,835,996.73 19,235,479.28 49.91%归属于挂牌公司股东的净资产 16,850,758.61 20,274,402.33-16.89%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.22 1.46-16.44%资产负债率%（母公司）62.92%47.72%-资产负债率%（合并）62.56%48.26%-流动比率 0.34 0.70-利息保障倍数-2.61 2.14-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 1,996,698.60 147,893.18 1250.09%应收账款周转率 13.29 3.44-存货周转率 9.88 29.96-9 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比增减比例例%总资产增长率%15.64%16.77%-营业收入增长率%88.42%15.52%-净利润增长率%-863.90%-95.50%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 13,846,000 13,846,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 -950,360.08 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）354,825.42 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-273,283.44 非经常性损益合计非经常性损益合计-868,818.10 所得税影响数 -130,322.20 少数股东权益影响额（税后）-2.50 非经常性非经常性损益净额损益净额-738,493.40 七、补充财务补充财务指标指标 适用不适用 八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更会计差错更正 其他原因 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）10 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据及应收账款 8,590,590.86 应收账款 8,590,590.86 应付票据及应付账款 2,555,732.57 应付账款 2,555,732.57 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司在长期的市场运营中形成了研发、生产、销售于一体的经营模式。公司自主研发蚀刻液循环再生系统设备，并严格执行产品质量控制规程，生产出符合市场需求的产品，并通过直销的方式与客户进行市场销售。（一）生产模式 公司产品生产方式以销定产为主，适量预产为辅的生产策略。公司的运营中心负责清洁设备的生产工作，在设备材料采购订单审核过程中，运营部门参与合同的审查。运营部门先提交采购清单，与材料供货商签订采购合同的同时协同采购部门、财务部门、研发部门共同审查合同的可行性，后期的设备安装、维护、售后服务过程也由运营中心来负责。（二）销售模式 目前公司销售模式主要为两种：合作运营模式和直接售卖设备合作运营模式下，美源达作为印制电路板蚀刻液循环再生系统的设备投资方、技术提供方和运营管理方，免费向 PCB 厂商客户提供设备，在双方合同约定的期限内全权负责设备生产运营、设备维护和相关人员管理，在合同期满后，根据合作协议确定设备所有权。在合同约定的期限内，生产所得的电解铜按照美源达与 PCB 厂商签署的合作协议进行分成，合作运营期一般为 5 至 6 年，合同期满后双方就续签运营服务事宜进行协商。3、直接销售设备模式下，美源达只负责设备的生产和安装，生产运营、原材料采购、设备维护、运营人员培训管理等后续事项由 PCB 厂商与公司协商另行确定，双方按照销售协议中约定的付款条件和付款节点结算设备款。（三）采购模式 公司设有独立的采购部门，负责研发、生产所用的物料采购，采购模式为 MRP（物料需求计划）采购。首先公司销售部与客户签订销售合同，生产部根据销售合同向采购部发出采购申请，由资材部统一完成采购。公司采购标准化原材料与合作供应商签订框架合同，公司采购非标准化原材料时，采购人员根据需求向各个供应商进行询价，确定供应商后签订采购合同，并发送给供应商，供应商回复并确认。（四）研发模式 公司技术研发由研发部负责，公司研发项目主要为新产品、技术、工艺的研制开发和老产品、技术、工艺的改进和完善。研发计划来源于市场需求，主要根据市场需求、公司战略以及技术的前瞻性预研。公司根据蚀刻液循环行业和自身发展状况，制定了完善的研发制度和流程，已经陆续研发和改进了微蚀液电镀废液节能减排技术，微蚀液循环再生技术，碱性蚀刻液循环再生技术，酸性蚀刻液循环再生技术，硝酸剥挂液节能减排技术，碱性蚀刻液直接电解循环再生技术，退锡水循环再生技术，并取得实用新型专利 12 项，2 项发明专利。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 12 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，公司实现营业收入 65,475,578.26 元，较上年增加 88.42%，其中贸易铜营业收入29,820,407.74 元,主营业务实现毛利率 6.92%。营业总成本 66,694,240.73 元，较上年同期增加 94.94%，其中研发费用 1,775,644.34 元，较上年同期增加 185.99%，财务费用 964,500.77 元,较上年同期增加57.50%。净利润-3,264,613.39 元，较上年同期减少 3,691,973.61 元，主要是本期市扬铜价大幅降低且因国家环保政策调整部份客户产铜量下降所致。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加了 1,848,805.42 元，公司贸易铜业务规模提升，销售商品和提供劳务收入增加 40,133,989.85 元，购买商品、接受劳务支付的现金增长41,533,394.74 元。报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加 2,015,293.70 元。主要是由于本期取得借款 35,045,000.00 万元,比上期增加 19,545,000.00 元；收到其他与筹资活动有关的现金6,260,000.00 元，比上期增加 4,760,000.00 元；本期产生筹资活动现金支出比上期增加 22,034,706.30元。报告期末，公司总资产 46,090,721.05 元，比上期末增加 15.64%,主要由于公司存货增加8,999,778.19 元。综上所述，报告期内，公司积极开拓市场和客户渠道，销售收入规模较上年同期增长 88.42%。(二二)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本期期本期期末与本期期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比比重重%金额金额 占总资产的占总资产的比比重重%货币资金 4,459,196.68 9.67%1,301,021.21 3.26%242.75%应收票据 应收账款 1,261,905.81 2.74%8,590,590.86 21.54%-85.31%存货 10,666,850.55 23.14%1,667,072.36 4.18%539.86%投资性房地产 长期股权投资 799,733.04 1.741%固定资产 15,610,828.22 33.87%18,163,527.78 45.57%-14.05%在建工程 2,018,379.65 4.38%1,398,139.31 3.51%44.36%短期借款 20,700,000.00 44.91%15,500,000.00 38.86%33.55%长期借款 资产总计 46,090,721.05 39,856,816.99 15.64%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：公司 2019 年末货币资金余额 4,459,196.68 元，较上年增加 242.75%，主要由于公司本年度新增短13 期借款，补充公司流动资金。公司 2019 年末应收账款余额为 1,261,905.81 元，较上年减少 85.31%，主要是本年度公司加大应收款回收力度,款项回收较为及时。公司 2019 年末存货余额为 10,666,850.55 元，较上年增加 539.86%，主要是本年度增加了贸易铜采购，储备的原物料增加所致。公司 2019 年末短期借款余额为 20,700,000.00 元，较上年增长 33.55%，主要由于公司本年度向银行新增短期借款所致，补充公司流动资金。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例%金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重%金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重%营业收入 65,475,578.26-34,749,049.11-88.42%营业成本 60,942,789.97 93.08%29,077,568.43 83.68%109.59%毛利率 6.92%-16.32%-销售费用 243,347.82 0.37%283,427.53 0.82%-14.14%管理费用 2,713,905.59 4.14%3,531,328.91 10.16%-23.15%研发费用 1,775,644.34 2.71%620,872.07 1.79%185.99%财务费用 964,500.77 1.47%612,375.71 1.76%57.50%信用减值损失-1,359,957.04 资产减值损失 0 -324,257.45 其他收益 227,825.42 0.35%212,670.00 0.61%7.13%投资收益-266.96 0 公允价值变动收益 0 0 资产处置收益-228,733.71 0 汇兑收益 0 0 营业利润-2,579,794.76 424,069.69 1.22%-708.34%营业外收入 127,776.00 0.20%44,000.00 0.13%190.40%营业外支出 995,680.66 1.52%净利润-3,264,613.39 427,360.22 1.23%-863.90%项目重大变动原因项目重大变动原因：公司 2019 年营业收入金额为 65,475,578.26 元，较上年增长 30,726,529.15 元,增幅为 88.42%，收入的增加主要是公司开拓市场增加贸易铜的采购量及本年设备的销售，公司贸易铜收入为29,820,407.74 元,设备收入为 1,548,672.60 元。公司本期及上年同期的毛利率分别为 6.92%及 16.32%，2019 年毛利率较 2018 年减少,主要是2019年市场铜价较上年平均每吨下降约 2600 元，同时贸易铜业务量增加拉低了全年毛利率。公司本期及上年同期的管理费用分别为 2,713,905.59 元及 3,531,249.94 元，2019 年管理费用比较上年减少 817,423.32 元,主要系本年度管理费用中咨询费减少 149,628.27 元,业务招待费减少188,804.38 元,折旧摊销增加 107,478.05 元。14 公司本期及上年同期的研发费用分别为 1,775,644.34 元及 620,872.07 元，2019 年研发费用较上年增加 1,154,772.27 元,是由于公司加大研发投入力度所致。公司本期及上年同期的财务费用分别为 964,500.77 元及 612,375.71 元，2019 年财务费用较上年增长 352,125.06 元,主要是 2019 年增加了 5,200,000.00 短期贷款，导致本期的银行利息支出比上期增加了 354,487.40 元。公司本期及上年同期营业外收入分别为 127,776.00 及 44,000.00 元，2019 年营业外收入比 2018 年增加 83,776.00 元，主要是本年度收到政府补贴收入 127,000.00 万。公司本期营业外支出为 995,680.66 元,主要为资产损坏报废及 2018 年环保处罚、以前年度税务自查滞纳金。2019 年营业利润和净利润分别为-2,579,794.76 元和-3,264,613.39 元，较上年同期减少3,003,864.45 元和 3,691,973.61 元。一方面是由于市场铜价比上年大幅下降，致使销售毛利润较上年减少 1,138,692.39 元,另一方面是由于研发费用与财务费用等事项增长,导致营业总成本较上年增长94.94%；此外，公司本年度新增处置固定资产收益为-228,733.71 元及营业外支出 995,680.66 元。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例%主营业务收入 65,475,578.26 34,749,049.11 88.42%其他业务收入 0 0 主营业务成本 60,942,789.97 29,077,568.43 109.59%其他业务成本 0 0 按产品分类分析按产品分类分析：适用不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例%收入金额收入金额 占营业占营业收入的收入的比比重重%收入金额收入金额 占营业收入占营业收入 的比重的比重%合作铜收入 32,286,657.58 49.31%32,482,159.36 93.48%-0.60%技术服务费收入 1,287,921.97 1.97%1,559,504.20 4.49%-17.41%配件收入 531,918.37 0.81%707,385.55 2.04%-24.81%设备收入 1,548,672.60 2.37%贸易铜收入 29,820,407.74 45.54%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：2019 年度公司各类业务占营业收入的比例与上年度有所变动。2019 年公司积极开拓市场和客户渠道增加贸易铜业务量，贸易铜业务收入占总营业收入的 45.54%，同时增加了设备销售业务。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 15 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 兴化市杰辰废旧金属有限公司 58,695,180.67 68.60%否 2 重庆正佳金属回收有限公司 16,233,700.03 18.97%否 3 统盟（无锡）电子有限公司 2,282,114.98 2.67%否 4 安徽楚江科技新材料股份有限公司 1,406,636.07 1.64%否 5 扬宣电子（苏州）有限公司 1,228,644.02 1.44%否 合计合计 79,846,275.77 93.32%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 健鼎（湖北）电子有限公司 43,807,054.20 48.23%否 2 扬宣电子（苏州）有限公司 5,390,149.57 5.93%否 3 扬州依利安达电子有限公司 3,726,506.98 4.10%否 4 江西省和盈电路有限公司 3,076,054.43 3.39%否 5 梅州科捷电路有限公司 2,722,881.87 3.00%否 合计合计 58,722,647.05 64.65%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例%经营活动产生的现金流量净额 1,996,698.60 147,893.18 1,250.09%投资活动产生的现金流量净额-5,431,323.08-7,369,767.01 筹资活动产生的现金流量净额 6,592,306.76 4,577,013.06 44.03%现金流量分析现金流量分析：公司 2019 年经营活动产生的现金流量净额比上期增加 1,848,805.42 元，主要是由于公司 2019 年调整管理模式，精减工作人员，支付给职工及为职工支付的现金比上年减少 1,594,741.07 元，支付各项税费减少 2,514,644.82 元。公司 2019 年投资活动产生的现金流量净额比 2018 年增加 1,938,443.93 元，主要是由于 2019 年公司购建固定资产支出比 2018 年减少 3,636,762.21 元。公司 2019 年筹资活动产生的现金流量净额比 2018 年增加 2,015,293.70 元，主要是由于本年度新增银行借款资金所致。(三三)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 2016 年 6 月新投资设立控股子公司太仓美源达环保设备有限公司，子公司注册资本 100 万，美源达股份占比 60%；2018 年 7 月发生股权变更，股份占比 49%。2018 年度营业收入 1,592,227.53 元，子公司 2018 年度净利润 126,413.64 元。2018 年 11 月 7 日新设子公司河北雄安新颖达环保科技有限公司,持股比例 100.00%，法定代表人：16 周爱成，注册资本：500.00 万人民币，经营范围：环保材料研发，环保技术推广服务，节能技术推广服务，大气、水、土壤监测技术研究，工程总承包及项目管理，高端芯元器件设计。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）2018 年 8 月 14 日新设子公司邢台美源达环保科技有限公司,持股比例 100.00%，法定代表人：周爱成，注册资本：1,500.00 万人民币，经营范围：印制电路工艺废蚀刻液在线循环再生及其他废液在线循环再生环保设备的研发和技术应用服务；环保设备及配件的研发、制造、销售；计算机软件技术开发；金属材料、电子产品、非危险性的化工产品的技术开发及销售；五金交电产品的销售；货物进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）2019 年 5 月 13 日新设子公司苏州中融国创智控科技有限公司，持股比例 51.00%，法定代表人：周爱成，注册资本 1,000.00 万人民币，经营范围：研发、销售智能设备、自动化设备、机械设备、环保设备、安防设备；软件开发及销售；信息系统集成服务；企业管理服务；广告设计、制作、代理、发布；经销计算机、软件及辅助设备、电子产品。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）2019 年 11 月苏州美源达环保科技股份有限公司参股苏州超弦新材料有限公司，持股比例 38.00%，法定代表人：袁兴平，注册资本 1,000.00 万人民币,经营范围：研发、生产、销售电子元件、电子专用材料、磁性材料及器件生产设备；经销金属材料；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）2019 年度,河北雄安新颖达环保科技有限公司、邢台美源达环保科技有限公司、苏州中融国创智控科技有限公司皆无销售业务发生，对母公司不具备财务重要性。2 2、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人 是 否 (四四)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (五五)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 1.会计政策变更及依据（1）财政部于 2017 年发布了修订后的企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量、企业会计准则第 23 号金融资产转移、企业会计准则第 24 号套期会计、企业会计准则第 37 号金融工具列报（上述四项准则以下统称“新金融工具准则”）。新金融工具准则将金融资产划分为三个类别：（1）以摊余成本计量的金融资产；（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在新金融工具准则下，金融资产的分类是基于本公司管理金融资产的业务模式及该资产的合同现金流量特征而确定。新金融工具准则取消了原金融工具准则中规定的持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产三个类别。新金融工具准则以“预期信用损失”模型替代了原金融工具准则中的“已发生损失”模型。在新金融工具准则下，本公司具体会计政策见附注三、（十）（十一）。17 （2）财政部于 2019 年 4 月发布了关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知（财会20196 号）（以下简称“财务报表格式”），执行企业会计准则的企业应按照企业会计准则和该通知的要求编制财务报表。本公司于 2019年 1月 1 日起执行上述修订后的准则和财务报表格式，对会计政策相关内容进行调整。2.会计政策变更的影响（1）执行新金融工具准则的影响 本公司执行新金融工具准则，对报告期内报表项目无影响。（2）执行修订后财务报表格式的影响 根据财务报表格式的要求，除执行上述新金融工具准则产生的列报变化以外，本公司将“应收票据及应收账款”拆分列示为“应收票据”和“应收账款”两个项目，将“应付票据及应付账款”拆分列示为“应付票据”和“应付账款”两个项目。本公司相应追溯调整了比较期间报表，该会计政策变更对合并及公司净利润和股东权益无影响。三、三、持续持续经营经营评价评价 报告期内，公司积极开拓市场和客户渠道，增加贸易铜业务量。此外，公司通过研发新技术，扩大市场占有率，提升公司在行业的地位和影响力，公司具备持续经营能力。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等独立完整，保持着良好的独立自主经营能力；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；经营管理层、核心业务人员队伍稳定，客户资源稳定拓展。报告期内，不存在对公司持续经营能力有重大不利影响的事项报告期内，公司经营管理情况保持良好，发展趋势稳定。四、四、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、铜价波动风险 公司在与印制电路板生产企业客户合作的过程中，主要通过取得电解铜作为运营回报，美源达将电解铜出售后实现收入，电解铜的销售价格主要参照上海有色金属网的价格行情确定，电解铜作为重要的有色金属大宗商品，其国内价格走势受国际价格走势影响较大，存在价格波动的风险。公司将通过持续研发投入提高技术水平并加强成本管控以降低生产成本，缩短投资回报期，降低由此带来的风险。2、运营资金短缺的风险 公司与客户主要采取合作运营的模式，这需要美源达出资为客户建设蚀刻废液循环再生系统，随着18 业务规模的扩张，资金需求量较大，美源达能否筹集到足够的资金进行扩张存在不确定性，可能存在运营资金短缺的风险。针对该项风险，公司积极拓宽融资渠道，寻求各方面资金支持，同时加强应收款管理，做好供应链合作方的资信评估，缩短资金周转周期。目前已与融资租赁公司，进行深度合作交流，后续工程建设所需资金拟通过融资租赁模式展开，以确保资金链的顺畅。3、持续技术创新风险 公司所处行业属于技术密集型，具有技术推动型的典型特征。公司自成立以来一直致力于印制电路板行业的蚀刻液循环再生设备的研发和推广，但面对市场需求的变化，公司的技术更新趋势具有不确定性。公司的新产品研发、生产制造可能存在不确定的技术障碍，若公司不能继续加大新产品、新技术的研发投入，没有很好地把握行业发展趋势，将面临技术被赶超的风险，导致公司在未来的市场竞争中处于不利地位。公司将通过持续研发投入提高技术水平并加强成本管控以降低生产成本，缩短投资回报期，降低由此带来的风险。4、安全生产和环保风险 根据环保部 2009 年 2 月实施的清洁生产标准-印制电路板制造业的相关规定，公司在进行蚀刻废液循环再生过程中需要经过萃取、电解等工艺，在生产运营过程中，如果操作不慎有可能引起泄露、火灾等安全生产事故，可能给美源达股份生产经营带来不利影响。公司严格按照企业安全生产管理规定规范运营，定期进行安全检查与培训，同时公司与地方安监局紧密沟通，保障企业安全运营。5、高级管理人员、核心技术人员及技术流失的风险 公司所从事的印制电路板行业蚀刻液循环再生设备的生产和研发需要机械、材料、化学、软件、生物等多种专业技术复合型人才，其发展与公司所拥有的专业人才素质紧密相关。公司在发展过程中积累了较为丰富的技术经验和客户资源，并且已经建立了良好的人才稳定机制，但一旦核心技术人员和优秀管理人才流失，很可能导致研发能力下降、技术泄密、客户流失等风险，将对公司经营发展造成不利影响。为吸引和留住人才，公司将树立良好的企业文化，建立并不断健全绩效考核机制、晋升激励机制、收入分配机制以及股权激励机制保持优秀管理人才及核心技术团队的稳定性。6、公司治理及内部控制风险 有限公司阶段，公司的法人治理机制及内部控制不够健全完善，股份公司成立后，公司逐步建立了19 规范的法人治理机制，制定了适应公司现阶段发展的管理制度和内部控制体系。但是，由于股份公司成立时间较短，在相关制度的健全和执行方面仍需进一步完善，公司管理层的规范治理及内部控制意识仍需在实际运作中进一步提升。随着业务的发展，公司经营规模将不断扩大、业务范围不断扩展、人员不断增加，将对公司治理及内部控制提出更高要求。因此，公司未来经营中存在因公司治理、内部控制不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。公司将按照相关法律法规