838983_2019_波尔电子_2019年度报告_2020-04-29.pdf

1 2019 年度报告 波尔电子 NEEQ:838983 北京波尔通达电子技术股份有限公司（Beijing Power Trend Electronic Technology Co.,Ltd.）2 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .4 4 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .8 8 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1010 第五节第五节 重要事项重要事项 .1919 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2222 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2424 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2525 第九节第九节 行业信息行业信息 .2727 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .2727 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3232 3 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 有限公司、波尔有限 指 公司前身北京波尔通信电源设备有限公司 公司、本公司、股份公司、波尔电子 指 北京波尔通达电子技术股份有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司、股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 报告期、本期、本年度 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 主办券商、大同证券 指 大同证券有限责任公司 三会 指 股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 北京波尔通达电子技术股份有限公司股东大会 董事会 指 北京波尔通达电子技术股份有限公司董事会 监事会 指 北京波尔通达电子技术股份有限公司监事会 公司法 指 中华人民共和国公司法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)公司章程 指 北京波尔通达电子技术股份有限公司公司章程 证券法 指 中华人民共和国证券法 会计师、中兴华所会计师 指 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)元、万元 指 人民币元、人民币万元 4 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人乔建忠、主管会计工作负责人田阔及会计机构负责人（会计主管人员）马燕保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 根据相关法律法规和销售合同约定，经向股转公司申请同意，公司对部分客户的名称隐名披露。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 市场和业绩下滑风险 2019 年，中国经济还处于深度调整状态，公司保持原有主营业务方向，在现有电力、军用、特种通信等行业持续发展。电力行业和军用行业受到国家相关政策的调控影响明显，若国家大力投入发展，则有助于公司业绩有大幅提升；相反，一旦国家政策收紧，则有可能造成公司的销售业绩下降风险。公司主要产品系针对特定客户需求定制开发，并根据客户自身项目进度获得订单，而客户自身项目建设周期一般为 1 年至 2 年，当客户尚未中标新的工程项目前，不会向公司进行采购。由于受部分客户项目周期的影响，公司存在业绩下滑的风险。新产品开发风险 为保持技术上的领先优势，公司近年来加大研发投入。虽然公司具备一定的研发实力，但是部分新产品开发环节的复杂性可能导致新产品推出滞后；此外，如果新产品所针对的市场并不成熟或新产品不符合市场需求，公司又不能及时调整产品策略及销售策略，可能会给公司的生产经营造成不利影响；另外新产品开发需要先进的技术和高端的人才，从而在人力物力等方5 面的投入都会比较大，在一段时间内可能存在资金短缺的风险。公司治理风险 股份公司设立后,逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但是由于股份有限公司成立时间较短，在进入全国中小企业股份转让系统后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。随着公司的快速发展，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。税收优惠政策变化的风险 根据高新技术企业认定管理办法国科发火(2008)172 号及高新技术认定管理工作指引的通知(国科发火2008362 号)的规定，公司被认定为高新技术企业，按 15%征收企业所得税。截至本报告披露日，公司已通过国家高新技术企业重新认定，有效期 2018 年 10 月 31 日至 2021 年 10 月 31 日。若未来因为税收优惠政策的变化，导致公司不能继续享受现有的所得税减免，将会加重公司的税收负担，一定程度上影响公司的盈利水平。客户集中的风险 报告期内,公司向前五名客户销售金额占当期销售收入总额比例较高，客户销售比较集中。虽然公司在维持现有主要客户的同时在积极开拓新客户，但如果公司不能及时与其他新客户建立业务联系，公司仍将存在对少数客户的依赖性，有碍公司提升抗风险能力。本期重大风险是否发生重大变化：否 6 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 北京波尔通达电子技术股份有限公司 英文名称及缩写 Beijing Power Trend Electronic Technology Co.,Ltd.证券简称 波尔电子 证券代码 838983 法定代表人 乔建忠 办公地址 北京市昌平区火炬街 21 号莱特默勒大厦三层 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 田阔 职务 董事、总经理、董事会秘书 电话 010-62969569 传真 010-62980351 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市昌平区火炬街 21 号莱特默勒大厦三层,102200 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1999 年 3 月 16 日 挂牌时间 2016 年 8 月 15 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业38 电气机械和器材制造业382 输配电及控制设备制造3824 电力电子元器件制造 主要产品与服务项目 高频开关电源 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）3,280,000 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 乔建忠 实际控制人及其一致行动人 乔建忠 7 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 911101087002183931 否 注册地址 北京市海淀区上地信息产业基地三街号楼四层 A 段南侧 否 注册资本 3,280,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 大同证券 主办券商办公地址 北京市朝阳区光华里 8 号中海广场中楼 2001 室 联系电话：010-88086040 报告期内主办券商是否发生变化 是 会计师事务所 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 胡道琴、糜晨曦 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜外大街 1 号东塔楼 15 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 8 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 10,056,051.12 2,770,408.40 262.98%毛利率%66.94%37.03%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,511,291.26-2,942,756.73 185.34%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,470,492.44-3,041,873.93 181.80%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）25.47%-28.33%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）25.11%-29.28%-基本每股收益 0.7656-0.8972 185.95%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 14,188,945.86 12,389,750.89 14.52%负债总计 3,580,106.94 4,292,203.23-16.59%归属于挂牌公司股东的净资产 10,608,838.92 8,097,547.66 31.01%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.23 2.47 31.01%资产负债率%（母公司）29.67%47.60%-资产负债率%（合并）25.23%34.64%-流动比率 3.42 2.33-利息保障倍数 10,353.77-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-2,289,336.80-1,384,480.72-65.36%应收账款周转率 1.42 3.64-存货周转率 0.16 0.44-注：应收账款周转率=当期营业收入应收账款及应收票据平均余额 存货周转率=当期营业成本存货平均余额 9 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%14.52%-8.03%-营业收入增长率%262.98%-71.25%-净利润增长率%185.34%-846.87%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 3,280,000 3,280,000 0%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 委托他人投资或管理资产的损益 47,755.57 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 243.04 非经常性损益合计非经常性损益合计 47,998.61 所得税影响数 7,199.79 少数股东权益影响额（税后）非经常性非经常性损益净额损益净额 40,798.82 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收账款及应收票据 563,355.00 0.00-应收账款 0.00 563,355.00-应收票据 0.00 0.00-10 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司是专业从事高频开关电源及其他功率电子产品的研发、生产、销售以及技术服务的高新技术企业。公司主要生产满足工业级以上应用标准的模块电源、机箱电源与开板电源等产品。公司依托在开关电源研发方面与行业应用方面的技术积累，为客户提供定制电源产品及电源系统的设计开发、产品验证、技术改进、产品生产制造等服务。公司通过多年的开关电源产品设计开发及生产制造，逐渐形成了一系列的核心技术、产品生产检测和质量保证工艺，并拥有功率电子类产品生产线及严格的质量管理流程。目前，公司产品已广泛应用于通信、电力、工控、军工、新能源等领域。公司的主要商业模式如下：（一）销售模式 公司主要面向军工、电力、通信、仪器仪表等行业的主要客户，根据其业务特点，从其新产品研制阶段就参与其中，根据需求为其提供深度定制的产品，并在“样品研制小规模试验大规模生产”的整个过程中持续提供技术改进服务，使产品具有极强的不可替代性。公司在销售方面采用直销模式。由公司市场销售人员在客户行业内进行推广并接洽客户，直接接触客户并发掘客户需求信息。根据客户具体需求情况，向客户推销公司已有产品或与技术人员共同组成项目组向客户推荐新产品设计方案。（二）生产模式 公司采用订单式生产为主、备货式生产为辅的生产模式。订单式生产模式下，公司与客户签订订单成立后，即根据产品具体要求和完成的技术工艺文件，依次进行原材料采购、生产准备、产品生产、成品检验入库、发货等环节，完成产品交付。该模式是公司的主要生产模式，可以显著降低公司的原材料和产成品库存，提高公司经营的机动灵活性。备货式生产模式下，公司对需求量较大、需求周期比较规律的产品销售情况进行预测，提前下达生产任务，在需求形成订单前完成备货。该模式在订单式生产的间隙进行，在全部生产时间中所占比例较小，可以有效避免公司生产资源的闲置和浪费。（三）采购模式 公司产品所需的元器件均从国内供应商处采购获得，采用订单式采购方式，面向市场独立采购。采购部根据元器件的库存情况，结合公司产品生产计划表，除针对部分常用元器件保持少量库存外，大部分原材料均在生产任务确认后进行采购订货，避免原材料积压。（四）盈利模式 公司通过为各行业客户提供具有高技术附加值的定制化开关电源产品以及研发、维修、全寿命支持等技术服务来获得收入。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 11 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2019 年，我国经济处于结构深化调整的转型过程中，经济增速放缓，影响行业和市场的不确定因素增加。公司管理层采取多种措施，不断调整优化产品结构，积极拓展高毛利率产品及相关客户。报告期内具体情况如下：1、公司财务情况 报告期内，公司总资产 14,188,945.86 元，较上年同期的 12,389,750.89 元增加了 14.52%；负债总额3,580,106.94 元，较上年同期的 4,292,203.23 元减少了 16.59%；净资产 10,608,838.92 元，较上年同期的8,097,547.66 元增加了 31.01%。公司主要产品系针对特定客户需求定制开发，并根据客户自身项目进度获得订单，而客户自身项目建设周期一般为 1 年至 2 年，当客户尚未中标新的工程项目前，不会向公司进行采购。受此影响，公司在 2018 年第三、四季度陆续与部分主要客户签订了新产品订货合同，报告期内这些合同产品陆续交付、形成了收入，导致公司营业收入大幅度增加；同时，公司根据现金流量情况秉持审慎经营的思路，加强了销售回款力度，对于部分小额订单和客户收紧销售信用政策；以上因素使得公司的净利润本年度出现了较大幅度的增长，净资产增加。报告期初的部分合同收到的预付款项，在报告期内完成了产品交付形成了收入，使得预收账款减少，导致公司负债总额减少。2、公司经营成果 报告期内，公司营业收入 10,056,051.12 元，较去年同期的 2,770,408.40 增加了 262.98%，公司的毛利率为66.94%，较去年同期的37.03%显著提高，净利润为2,511,291.26元，较去年同期的-2,942,756.73元增长 185.34%。以上变化的主要原因是公司在 2018 年第三、四季度陆续与部分主要客户签订了新产品订货合同，报告期内这些合同产品陆续交付、形成了收入，导致公司营业收入大幅度增加；2018 年度公司主要处于新产品研发和与主要客户的合同洽谈中，营业收入大幅减少，而同时营业成本由于人员工资相对固定等原因并没有同等幅度减少，因此 2018 年度的毛利率偏低；本报告期内相应的新产品和新合同陆续完成交付、确认了收入，这些产品的技术含量较高，因此毛利率和净利润相比上年同期显著提高。3、公司现金流量情况 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-2,289,336.80元，较去年同期减少904,856.08元。公司本年度与部分主要客户签订的大额合同仍在生产过程中，相应的原材料采购货款支付较多，而按照合同截止报告期末向客户交付的产品数量较少，因而销售回款较少；因此经营活动现金流量净额相比去年同期有所减少。截至报告期末，公司的货币资金和其他流动资产中的短期理财产品合计3,270,599.36元，能够保证公司日常经营活动。4、公司对外投资情况 报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为1,980,318.68元，主要原因是根据经营需要，赎回了部分对外投资的理财产品。报告期内，公司未发生重大的筹资事项。12 (二二)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本期期本期期末与本期期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比比重重%金额金额 占总资产的占总资产的比比重重%货币资金 2,038,657.51 14.37%1,468,955.96 11.86%38.78%应收票据 376,000.00 2.65%0.00 0%-应收账款 2,601,769.03 18.34%563,355.00 4.55%361.83%存货 5,920,411.63 41.73%4,530,461.92 36.57%30.68%其他流动资产 1,231,941.85 8.68%3,315,124.92 26.76%-62.84%投资性房地产 0.00 0%0.00 0%-长期股权投资 0.00 0%0.00 0%-固定资产 1,630,520.03 11.49%1,607,426.31 12.97%1.44%在建工程 0.00 0%0.00 0%-短期借款 879,000.00 6.19%0.00 0%-长期借款 0.00 0%0.00 0%-应收账款 1,463,072.80 10.31%870,961.84 7.03%67.98%预收款项 7,875.00 0.06%2,711,800.00 21.89%-99.71%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1.报告期末货币资金余额为 2,038,657.51 元，较去年末增加了 38.78%；报告期末其他流动资产余额为1,231,941.85 元，较去年末减少 62.84%；短期借款增加了 879,000.00 元；主要原因为公司确保在不影响正常经营活动所需资金的前提下运用自有闲置资金购买低风险理财产品，报告期内根据经营需要赎回了部分理财产品；公司出于与银行合作关系考虑，在报告期末将获得的无抵押无担保小额经营信贷额度进行了支取。2.报告期末应收票据与应收账款净额额为 2,977,769.03 元，较去年末增加了 428.58%，主要原因系公司与主要客户签订的合同已交付了部分产品形成了应收账款；同时收到了以银行承兑汇票的形式实现了部分销售回款，截至报告期末尚未到期兑付。3.报告期末存货余额为 5,920,411.63 元，较去年末增加了 30.68%，主要原因是公司与部分客户签订了销售合同，增加了相应的原材料采购和库存，截至报告期末仍有大部分相应产品均处于生产阶段，导致公司存货增加。4.报告期末预收款项余额为 7,875.00 元，较去年末减少 99.71%，主要原因系客户支付的销售合同预付款，在报告期内相应合同产品已完成交付。公司的资产负债率由去年的 34.64%降低到今年的 25.23%，公司的资产负债率有所降低，且显著低于同行业水平，公司具有较强的偿债能力，同时公司较低的资产负债率意味着公司没有使用财务杠杆，主要凭借自有资金经营，扩张经营规模的能力受限。本年度内公司根据总体经营情况，加强了销售回款力度，收款及时，回款时间缩短，对于部分小额订单和客户收紧销售信用政策导致应收账款减少，增加公司的现金流量，使公司拥有更充足的现金。总体而言，公司业务及资产质量仍较为优质。13 2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例%金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重%金额金额 占营业收入的占营业收入的比重比重%营业收入 10,056,051.12-2,770,408.40-262.98%营业成本 3,324,813.17 33.06%1,744,411.46 62.97%90.60%毛利率 66.94%-37.03-销售费用 1,356,355.36 13.49%635,775.05 22.95%113.34%管理费用 1,412,094.53 14.04%1,520,273.62 54.88%-7.12%研发费用 806,324.64 8.02%2,637,813.60 95.21%-69.43%财务费用 1,256.80 0.01%1,139.63 0.04%10.28%信用减值损失-106,962.53-1.06%-资产减值损失-239.09 0%-其他收益 0.00 0%0.00 0%-投资收益 47,755.57 0.47%124,196.82 4.48%-61.55%公允价值变动收益 0.00 0%0.00 0%-资产处置收益 0.00 0%0.00 0%-汇兑收益 0.00 0%0.00 0%-营业利润 2,971,001.55 29.54%-3,711,804.76-133.98%180.04%营业外收入 243.04 0%0.00 0%-营业外支出 0.00 0%7,306.00 0.26%-净利润 2,511,291.26 25.15%-2,942,756.73-106.22%185.95%项目重大变动原因项目重大变动原因：1.本期营业收入较上期增加 262.98%，营业成本较上期增加 90.60%，主要受部分客户项目周期的影响。由于公司主要产品系针对特定客户需求定制开发，客户根据其项目进展情况采购公司产品，而客户自身项目建设周期一般为 1 年至 2 年，2018 年末公司与部分主要客户签订了大额销售合同，在报告期内完成了部分交付，导致公司营业收入增加；同时由于相应产品技术含量较高，毛利率较高，因为营业成本增加幅度小于营业收入增加幅度。2.本期销售费用增加了 113.34%，主要原因是公司与主要客户签订了大额销售合同，相应的销售活动力度增强，使得销售费用增加。3.本期研发费用减少了 69.43%，主要原因是公司在之前年度投入研发力度较大，相关研发成果在本报告期内形成了销售；同时报告期内公司现金持有量较上一年度有所减少，因此适当减少了研发投入；由此导致研发费用减少。4.本期营业利润较上期增加 180.04%，主要原因是公司在 2018 年第三、四季度陆续与部分主要客户签订了新产品订货合同，报告期内这些合同产品陆续交付、形成了收入，导致公司营业收入大幅度增加；同时，公司根据现金流量情况秉持审慎经营的思路，加强了销售回款力度，对于部分小额订单和客户收紧销售信用政策；以上因素使得公司的营业利润和净利润本年度出现了较大幅度的增。14 (2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例%主营业务收入 10,056,051.12 2,596,401.63 287.31%其他业务收入 0.00 174,006.77-主营业务成本 3,324,813.17 1,718,770.43 93.44%其他业务成本 0.00 25,641.03-按产品分类分析按产品分类分析：适用 不适用 按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：1.本期主营业务收入较上期增加了 287.31%，主营业务成本增加了 93.44%，主要是本期内营业收入下降导致。2.本期其他业务收入减少为 0，主要是上期的其他业务收入主要是为客户超出质保期的产品提供维修服务并收费，本期没有发生；其他业务收入在公司营业收入中占比较小，对公司不构成重大影响。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 中国人民解放军某部队 3,428,318.45 34.09%否 2 特变电工西安柔性输配电有限公司 3,111,828.75 30.94%否 3 某科学技术研究院 2,101,106.23 20.89%否 4 特变电工新疆新能源股份有限公司 488,495.59 4.86%否 5 北京清博华科技有限公司 477,876.12 4.75%否 合计合计 9,607,625.14 95.53%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 荣成华清电子有限公司 782,200.96 22.50%否 2 河北航凌电路板有限公司 426,098.41 12.26%否 3 北京瑞浦神州科技有限公司 319,778.78 9.20%否 4 青县佳诺电子机箱有限公司 310,926.74 8.94%否 5 北京鹏源信诺电子有限公司 288,921.48 8.31%否 合计合计 2,127,926.37 61.21%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例%15 经营活动产生的现金流量净额-2,289,336.80-1,384,480.72-65.36%投资活动产生的现金流量净额 1,980,318.68 2,196,038.80-9.82%筹资活动产生的现金流量净额 878,719.67-820,000.00 207.16%现金流量分析现金流量分析：1.本期经营活动产生的现金流量净额较上期减少 65.36%，主要原因是报告期内公司与部分主要客户签订的大额合同截止报告期末交付了部分产品，但相关的原材料采购款项支付较多，导致了公司本年度经营活动产生的现金流量净额减少。2.本期投资活动产生的现金流量净额较上期增加 141.38%，主要原因是公司为保证经营需要赎回了部分短期理财产品补充流动资金。3.本期公司考虑与银行的合作关系，支取了部分贷款授信额度，导致筹资活动的现金流量净额增加了207.16%，属正常现象。(三三)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 根据公司第一届董事会第五次会议决议，公司以现金出资设立全资子公司北京波尔力源科技有限公司。2017 年 2 月 22 日该全资子公司取得统一社会信用代码为 91110114MA00C2G26T 的营业执照，注册资本为 50.00 万元整。2018 年 1 月 5 日，根据公司第一届董事会第十次会议决议，公司以现金对该子公司增资至 500.00 万元整。截至报告期末，公司已完成该全资子公司的全部增资实缴工作，并取得北京永恩力合会计师事务所有限公司出具的永恩力合验字2018第 18A055978 号验资报告。该子公司最终核准的登记事项如下：名称：北京波尔力源科技有限公司 统一社会信用代码：91110114MA00C2G26T 类型：有限责任公司（法人独资）住所：北京市昌平区城南街道火炬街 21 号 4 幢 3 层 301 法定代表人：乔建忠 注册资本：人民币 5,000,000.00 元 成立日期：2017 年 2 月 22 日 营业期限：2017 年 2 月 22 日至 2047 年 2 月 21 日 经营范围：技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术培训;销售开发后的产品、通讯设备(无线电发射设备除外)、机械电气设备、电子元器件、办公设备、建筑材料、电子计算机及外部设备;信息咨询。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）2 2、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人 是 否 (四四)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (五五)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 财政部于 2017 年 3 月 31 日分别发布了企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量（2017 年16 修订）（财会20177 号）、企业会计准则第 23 号金融资产转移（2017 年修订）（财会20178 号）、企业会计准则第 24 号套期会计（2017 年修订）（财会20179 号），于 2017 年 5 月 2 日发布了企业会计准则第 37 号金融工具列报（2017 年修订）（财会201714 号）（上述准则统称“新金融工具准则”），要求境内上市企业自 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则。在新金融工具准则下所有已确认金融资产，其后续均按摊余成本或公允价值计量。在新金融工具准则施行日，以本公司该日既有事实和情况为基础评估管理金融资产的业务模式、以金融资产初始确认时的事实和情况为基础评估该金融资产上的合同现金流量特征，将金融资产分为三类：按摊余成本计量、按公允价值计量且其变动计入其他综合收益及按公允价值计量且其变动计入当期损益。其中，对于按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资，当该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失将从其他综合收益转入留存收益，不计入当期损益。在新金融工具准则下，本公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、租赁应收款、合同资产及财务担保合同计提减值准备并确认信用减值损失。本公司追溯应用新金融工具准则，但对于分类和计量（含减值）涉及前期比较财务报表数据与新金融工具准则不一致的，本公司选择不进行重述。因此，对于首次执行该准则的累积影响数，本公司调整2019 年年初留存收益或其他综合收益以及财务报表其他相关项目金额，2018 年度的财务报表未予重述。三、三、持续持续经营经营评价评价 1、2019 年，公司业绩出现增长，属于正常的生产经营活动导致；截止报告期末公司不存在对持续经营能力有重大不利影响的事项。具体分析如下：公司前五大客户营业收入占全部主营业务收入的比例为 95.53%，公司的客户集中度较高。公司在2018 年主要处于新产品研发阶段，主要客户于下半年与公司签订了产品销售合同，目前公司正在根据合同要求积极生产相应产品，报告期内已完成部分项目的交付，还有部分项目产品仍在生产过程中，预计将于 2020 年上半年完成交付。综合上述情况，公司持续经营能力未受影响。财务情况 报告期内，公司总资产 14,188,945.86 元，较上年同期的 12,389,750.89 元增加了 14.52%；负债总额3,580,106.94 元，较上年同期的 4,292,203.23 元减少了 16.59%；净资产 10,608,838.92 元，较上年同期的8,097,547.66 元增加了 31.01%。公司总资产增加，负债减少。目前公司各项生产任务都在正常开展中，可以按照合同约定完成产品交付，不存在对持续经营能力有重大不利影响的事项。经营成果 报告期内，公司营业收入 10,056,051.12 元，较去年同期的 2,770,408.40 增加了 262.98%，公司的毛利率为66.94%，较去年同期的37.03%显著提高，净利润为2,511,291.26元，较去年同期的-2,942,756.73元增长 185.34%。主要原因是 2018 年度公司主要处于新产品研发和与主要客户的合同洽谈中，营业收入大幅减少，而同时营业成本由于人员工资相对固定等原因并没有同等幅度减少，因此 2018 年度的毛利率偏低；本报告期内相应的新产品和新合同陆续完成交付、确认了收入，这些产品的技术含量较高，因此毛利率和净利润相比上年同期显著提高。现金流量 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-2,289,336.80 元，较去年同期减少 904,856.08 元。公司本年度与部分主要客户签订的大额合同仍在生产过程中，相应的原材料采购货款支付较多，而按照合同截止报告期末向客户交付的产品数量较少，因而销售回款较少；因此经营活动现金流量净额相比去年同期有所减少。截至报告期末，公司持有的货币资金及其他流动资产中的短期理财产品合计3,270,599.36 元，足以支持公司的日常运营，不存在影响持续经营的重大事项。17 投资活动产生的现金流量净额为 1,980,318.68 元，主要原因是根据现金情况，赎回了部分理财产品。此外，报告期内，公司内部治理结构日趋完善，各项管理规章制度能够得到有效实施；公司高级管理人员和核心技术人员队伍保持稳定，这些因素均有利于未来公司持续提升营业收入和利润。综上，报告期内，公司未出现影响持续经营能力的重大事项，业绩下滑主要是正常生产经营活动导致。2、面对不确定性较强的经济形势，公司将继续调整产品结构，优化客户资源，努力拓展高毛利率电源产品和项目，更加注重应收账款催收工作，将避免营运资金不足风险放到更加重要的位置。为了进一步增加公司的持续经营能力和竞争优势，为此，公司计划做好以下几方面工作：（1）继续深挖市场机遇，积极努力开拓新客户，保持销售收入稳定增长。未来随着国家不断增大对电源、电网的建设投入，电力设备的市场需求还将明显增长。根据2016 年我国电力设备制造行业发展概况及趋势分析，预计到 2020 年末，我国电力设备制造业营业收入将超过 7.5 万亿元，年均增速超过 8%。公司要积极做好市场调研，深入挖掘潜在客户，在巩固原有客户的基础上，继续拓展新客户，提高企业品牌效应，扩大公司知名度。（2）继续加大产品研发投入，发挥技术中心的作用，加快技术成果的转化，提高企业的综合竞争能力。公司要继续坚持技术领先的企业发展战略，加大研发投入。（3）合理制定生产计划，完善生产流程，确保生产任务按时完成。生产部继续按照公司的总体部署，积极稳妥地开展工作，各负其责，对员工进行专业知识、安全和管理制度等方面培训，提升生产管理水平和产品质量。（4）继续加强内控管理，积极采取措施降低运营成本，提高企业的经济效益。生产过程合理安排计划，各工序串联事先排好，尽量避免人员和设备空闲。加强财务管理，认真分析各项财务指标，找出管理缺陷，杜绝浪费，提出整改措施，降低成本和费用，提高企业经济效益。（5）进一步完善现代企业管理制度，增强企业竞争力，以新三板市场为契机，实现跨越式发展的战略目标。四、四、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、市场和业绩下滑风险 2019 年，中国经济还处于持续调整状态，公司保持原有主营业务方向，在现有电力、军用、特种通信等行业持续大力发展。电力行业和军用行业受到国家相关政策的调控影响明显，若国家大力投入发展，则有助于公司业绩有大幅提升；相反，一旦国家政策收紧，则有可能造成公司的销售业绩下降风险。公司主要产品系针对特定客户需求定制开发，并根据客户自身项目进度获得订单，而客户自身项目建设周期一般为 1 年至 2 年，当客户尚未中标新的工程项目前，不会向公司进行采购。由于受部分客户项目周期的影响，公司存在业绩下滑的风险