834122_2019_云端网络_2019年年度报告_2020-04-29.pdf

1 2019 云端网络 NEEQ：834122 云之端网络（江苏）股份有限公司 VeryCloud network（Jiangsu）co.,LTD 年度报告 2 公司年度大事记公司年度大事记 2019 年，公司成功取得“一种云打印服务系统及使用方法”发明专利证书；子公司盐城云睿网络科技有限公司成功取得“分配视频缓冲内存空间大小的方法、移动终端及装置”发明专利证书。2019 年，子公司上海熠博信息技术有限公司和孙公司江苏睿鸿网络科技有限公司通过高新技术企业审核并取得证书。2019 年，孙公司江苏睿鸿网络科技有限公司和江阴市普尔网络信息技术有限公司经备案符合江苏省发展民营科技企业条例的有关规定，取得江苏省民营科技企业证书。2019 年，公司及子（孙）公司共成功获得云之端 APM 应用管理系统软件 V1.0、云之端网络流量识别管理系统软件 V1.0、云之端 APM 主动型性能探测系统软件 V1.0等 32 项软件著作权。2019 年，云端网络钟楼区融合云管理平台工程技术研究中心认定为第七批钟楼区工程技术研究中心，云之端常州市融合云管理平台工程技术研究中心认定为 2019年常州市工程技术研究中心。2019 年，云端网络与常州政府合作建设常州钟楼大数据产业园（云端数据港），并委托云端运网络运营，运用高效高压直流、高效高压交流、清洁能源自发电技术、大规模应用蓄能调峰技术、智能变频控制系统自动调节运行状态为客户持续提供高效、优质的服务。3 目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .7 7 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1212 第五节第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3535 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3737 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .4141 第九节第九节 行业信息行业信息 .4545 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .5050 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .5757 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 云端网络、公司、本公司、母公司 指 云之端网络（江苏）股份有限公司 报告期 指 2019 年 1 月 1 日-2019 年 12 月 31 日 主办券商 指 申万宏源证劵有限公司 贡伟列 指 公司控股股东贡伟力曾用名，2009 年 3 月 9 日更名为贡伟力 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 云之端网络（江苏）股份有限公司章程 国务院 指 中华人民共和国国务院 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 高级管理人员 指 公司总经理、财务总监、董事会秘书 三会 指 股东大会、董事会、监事会“三会”议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 IDC 指 互联网数据中心业务（InternetData Center），是伴随着互联网发展而兴起的服务器托管、租用、运维以及网络接入服务的业务。CDN 指 内容分发网络（ContentDistribution Network），CDN服务是位于网络层与应用层之间的网络应用，其目的是通过在现有的 Internet 中增加一层新的网络架构，通过智能的负载均衡管理系统，使用广泛分布的边缘缓存服务器集群来改善 Internet 上的服务质量，提高网站服务的承载能力及网站运行的安全性，改善用户访问的响应速度和体验效果。ISP 指 互联网服务提供商（Internet Service Provider），即向广大用户综合提供互联网接入业务、信息业务和增值业务的电信运营商。ISP 是经国家主管部门批准的正式运营企业，享受国家法律保护。5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人贡伟力、主管会计工作负责人贡伟力及会计机构负责人（会计主管人员）鞠建秋保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 1、豁免披露事项及理由 因“主要客户及供应商名称”涉及公司重大商业秘密，在第四节管理层讨论与分析二、经营情况回顾中豁免披露“主要客户及供应商名称”。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 技术更新不及时的风险 公司主要业务是为互联网企业提供基础数据业务，包括 CDN、IDC 和 ISP 服务；同时也为互联网企业提供云服务，包括云平台、数据存储、数据安全以及私有云、行业云等业务，从客户端到服务端的各项数据需求提供一站式专业定制化的解决方案。而由于公司所属行业具有发展迅速、技术和产品更新换代快、产品生命周期较短的特点，因此，如果公司对技术和产品发展趋势不能正确判断、公司的科研开发、技术和产品升级不能及时跟上行业的发展，将会导致公司失去技术优势。核心技术人员流失及技术失密的风险 公司作为互联网高科技服务企业，是一家技术密集型企业。在产品更新和技术进步不断加快的背景下，互联网企业的发展在很大程度上取决于人才和技术优势。公司在发展过程中积累了相当多的技术资源，并建立了一支具有良好专业知识和丰富行业经验的技术队伍。公司核心技术人员的流失可能导致核心技术流失或泄密，并且将影响公司进行技术研发和更新，导致公司的竞争力下降，从而对公司的生产经营造成重大影响。6 市场竞争加剧的风险 随着互联网行业的快速发展，市场对 CDN、IDC、ISP 及云服务的需求大幅提升，导致越来越多的企业进入到 CDN、IDC、ISP 及云服务市场。IDC 行业目前发展已较为成熟，全国有一千多家 IDC 服务商,行业竞争激烈。而 2015 年以来，各互联网公司陆续进入 CDN 领域并宣布降价，直接导致 CDN 行业竞争亦愈发激烈。上述外来竞争者一方面可能抢夺传统 CDN 公司的市场份额，另一方面将可能改变现有行业运营模式，导致行业整体利润率的下滑。云服务产业广阔的发展前景及其在云生态中的重要地位也吸引着众多投资者及企业争相布局。同时，大型云服务企业不断强化生态体系建设，细分领域中各类云基础服务相关的新产品不断涌现，云基础服务市场未来竞争将不断加剧。随着互联网+国家战略的推进，CDN、IDC、ISP 及云服务的市场需求仍存在增长空间，但若公司无法在激烈的竞争环境中保持技术、服务、人才、价格等各方面的竞争优势，将有可能被竞争对手超越。公司组织架构复杂导致的治理风险 由于行业特性，公司拥有较多子公司与分公司，且分布在全国各省市；前述较为复杂的组织架构给公司带来了较大的管理难度，加剧了公司治理风险。实际控制人不当控制的风险 公司控股股东及实际控制人贡伟力，直接持有公司 39.38%的股份。贡伟力为公司董事长兼总经理，若其利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和未来发展带来风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 行业重大风险行业重大风险 1、技术更新不及时的风险 公司主要业务是为互联网企业提供基础数据业务，包括 CDN、IDC 和 ISP 服务；同时也为互联网企业提供云服务，包括云平台、数据存储、数据安全以及私有云、行业云等业务，从客户端到服务端的各项数据需求提供一站式专业定制化的解决方案。而由于公司所属行业具有发展迅速、技术和产品更新换代快、产品生命周期较短的特点，因此，如果公司对技术和产品发展趋势不能正确判断、公司的科研开发、技术和产品升级不能及时跟上行业的发展，将会导致公司失去技术优势。2、核心技术人员流失及技术失密的风险 公司作为互联网高科技服务企业，是一家技术密集型企业。在产品更新和技术进步不断加快的背景下，互联网企业的发展在很大程度上取决于人才和技术优势。公司在发展过程中积累了相当多的技术资源，并建立了一支具有良好专业知识和丰富行业经验的技术队伍。公司核心技术人员的流失可能导致核心技术流失或泄密，并且将影响公司进行技术研发和更新，导致公司的竞争力下降，从而对公司的生产经营造成重大影响。3、市场竞争加剧的风险 随着互联网行业的快速发展，市场对 CDN、IDC、ISP 及云服务的需求大幅提升，导致越来越多的企业进入到 CDN、IDC、ISP 及云服务市场。IDC 行业目前发展已较为成熟，全国有一千多家 IDC 服务商,行业竞争激烈。而 2015 年以来，各互联网公司陆续进入 CDN 领域并宣布降价，直接导致 CDN 行业竞争亦愈发激烈。上述外来竞争者一方面可能抢夺传统 CDN 公司的市场份额，另一方面将可能改变现有行业运营模式，导致行业整体利润率的下滑。云服务产业广阔的发展前景及其在云生态中的重要地位也吸引着众多投资者及企业争相布局。同时，大型云服务企业不断强化生态体系建设，细分7 领域中各类云基础服务相关的新产品不断涌现，云基础服务市场未来竞争将不断加剧。随着互联网+国家战略的推进，CDN、IDC、ISP 及云服务的市场需求仍存在增长空间，但若公司无法在激烈的竞争环境中保持技术、服务、人才、价格等各方面的竞争优势，将有可能被竞争对手超越。第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 云之端网络（江苏）股份有限公司 英文名称及缩写 VeryCloud network（Jiangsu）co.,LTD 证券简称 云端网络 证券代码 834122 法定代表人 贡伟力 办公地址 江苏省常州市新北区太湖东路 9 号软件园 C 座 4 楼 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 余庆 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 0510-86257891 传真 0510-86257891 电子邮箱 公司网址 、 联系地址及邮政编码 江苏省常州市新北区太湖东路 9 号软件园 C 座 4 楼 213000 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2011 年 5 月 10 日 挂牌时间 2015 年 11 月 6 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）I 信息传输、软件和信息技术服务业-65 软件和信息技术服务业-654 数据处理和存储服务-6540 数据处理和存储服务 主要产品与服务项目 互联网数据中心服务、互联网内容加速服务、互联网接入业务、私有集成云和云产品 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）40,535,000 优先股总股本（股）0 控股股东 贡伟力 实际控制人及其一致行动人 贡伟力 8 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91320400573832728B 否 注册地址 常州市钟楼经济开发区玉龙南路178-1 号 否 注册资本 40,535,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 申万宏源 主办券商办公地址 上海市常熟路 239 号 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 于春波、张荔英 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 15 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 9 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 436,818,411.73 317,226,944.07 37.70%毛利率%23.37%28.55%-归属于挂牌公司股东的净利润 37,017,831.44 28,092,870.16 31.77%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 34,920,226.42 27,138,723.96 28.67%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）11.10%11.11%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）10.47%10.73%-基本每股收益 0.91 0.74 22.97%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 644,536,865.68 526,712,045.34 22.37%负债总计 234,112,331.42 190,979,269.36 22.59%归属于挂牌公司股东的净资产 350,867,524.26 315,931,619.17 11.06%归属于挂牌公司股东的每股净资产 8.66 7.79 11.06%资产负债率%（母公司）37.89%43.82%-资产负债率%（合并）36.32%36.26%-流动比率 1.58 1.66-利息保障倍数 12.88 12.03-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 40,470,422.99-13,539,187.98 398.91%应收账款周转率 2.09 2.62-存货周转率 10.51 13.16-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%22.37%59.58%-10 营业收入增长率%37.70%70.68%-净利润增长率%22.39%59.21%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 40,535,000 37,035,000 9.45%计入权益的优先股数量 0 0 0.00%计入负债的优先股数量 0 0 0.00%六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益 241,438.67 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 2,918,204.05 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-149,370.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,010,272.72 所得税影响数 658,732.32 少数股东权益影响额（税后）253,935.38 非经常性非经常性损益净额损益净额 2,097,605.02 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用 不适用 八、八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后（合并报表）应收票据 5,264,906.76 0.00 （合并报表）应收款项融资 0.00 5,264,906.76 （合并报表）其他应收款 8,856,224.07 8,696,470.36 （合并报表）可供出售金融资产 25,000,000.00 0.00 （合并报表）其他0.00 25,000,000.00 11 权益工具投资（合并报表）递延所得税 2,362,798.57 2,386,761.62 （合并报表）短期借款 66,600,000.00 66,697,911.75 （合并报表）应付利息 97,911.75 0.00 （合并报表）其他综合收益 0.00-1,615,000.00 （合并报表）未分配利润 66,218,059.44 67,697,268.78 （母公司报表）其他应收款 156,756,761.47 156,751,530.31 （母公司报表）可供出售金融资产 25,000,000.00 0.00 （母公司报表）其他权益工具投资 0.00 25,000,000.00 （母公司报表）递延所得税资产 747,284.27 748,068.94 （母公司报表）短期借款 53,000,000.00 53,077,333.33 （母公司报表）应付利息 77,333.33 0.00 （母公司报表）其他综合收益 0.00-1,615,000.00 （母公司报表）未分配利润 40,416,184.83 42,026,738.34 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：公司为互联网络数据领域的一站式服务提供商，致力于基础数据业务（互联网数据接入 ID C 业务、数据加速 CDN 业务、数据传输 ISP 业务）和云服务（云平台、数据存储、数据安全以及私有云业务）围绕互联网数据领域产业生态链的建设，从服务端的 IDC 产品、CDN 产品、云主机产品到终端的ISP 专线产品、宽带产品、云桌面、私有云产品等等，将公司打造成从服务端到客户终端的服务供应商，即给目标用户提供一个互联网数据接入、传输、存储、分发的全套解决方案，一次性解决目标用户的所有需求，极大提高目标用户体验和使用效率，降低用户使用成本。公司致力于发挥生态链强大的优势，即服务优势、成本优势、效率优势。这也将降低公司对某个单一产品规模和利润的依赖性。对不同阶段的产品可以不同的发展策略，新产品迅速抢占市场，成熟化产品追求效益。（一）公司的采购模式 公司采购的主要为向电信基础运营商采购带宽，租用机柜等。电信基础运营商主要为中国电信、中国联通、中国移动等。针对公司采购的带宽资源和租用机柜等，公司会考虑资源使用量，潜在客户需求和资源分布配置等情况。公司的整体资源量不但要满足现有客户日常的需求，还要考虑到可能增加的潜在客户使用量。同时，资源节点的分布也要满足公司整体的资源部署，便于为来自不同地域的客户提供稳定的服务。（二）公司的生产模式 公司作为互联网服务提供商，根据用户的需求，利用自己的产品、开发的软件为用户提供量身订做的解决方案。先对客户需求的状况进行评估，再根据客户的需求设计总体方案，包括互联网接入方案及加速方案安全等。在对相关接入调试后，进入到日常的运营维护。（三）公司的销售模式 在具体销售模式上，公司主要采取直接销售的方式，与客户实现面对面的服务。数据接入 IDC 产品为用户提供跨区域，跨运营商的网络接入解决方案。数据加速 CDN 服务依靠智能负载均衡、智能路由、内容智能分发、大批量文件快速分发技术，为亿万网民提供静态页面加速、流媒体直播加速、点播加速、动态内容加速应用，数据传输 ISP 服务为客户提供网络信息安全、移动加速技术、网络监控管理等新应用拓展，极大的方便了人们的日常生活与工作。此外，公司在销售上除了积累以往的成功案例以外，更加注重的是个性化的服务，以满足客户需求的解决方案来吸引客户，改变了以往网络服务的模式化，更加强调方案的量身打造。（四）公司的盈利模式 公司主要的盈利来源于 CDN 业务、IDC 业务、ISP 业务收入和云桌面业务收入，公司 CDN 业务具体包括：网页加速、流媒体加速、下载加速、CDN 配套服务及增值服务等。CDN 服务的计费构成包括带宽服务费（或流量服务费）、初始调试费、CDN 节点服务费、存储服务费以及增值服务费等部分。公司 IDC 业务的盈利模式主要为：主机托管（带宽租用、空间租用），主机租用的收入和增值服务带来的收入。ISP 业务的即互联网服务提供商，包括向广大用户综合提供互联网接入业务、信息业务、和增值业务的电信运营商等部分。公司 ISP 业务盈利模式主要为按照专线和带宽出口量按月为单位收取专线出租费用和带宽月租费用。公司云桌面业务盈利模式为按照用户需求配置成私有云或公有云等虚拟化桌面产品出售或者租赁给用户收取相应费用。报告期内，公司商业模式未发生变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 13 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 1、财务方面 公司在报告期内的主营业务收入为 436,818,411.73 元，比上年度增长 37.70%，主要变化的原因是公司投资建设自建和合作机房致运营能力提升，同时优化客户结构，提高业务技能，其中 IDC 收入同比增长 52.67%为营业收入增长的主要原因；公司在报告期内的营业成本为 334,726,831.04 元，比上年度增长 47.68%，主要变化的原因是公司目前处于 IDC 业务、ISP 业务的投资建设期，折旧成本同比上升，同时带宽成本因业务规模处于发展过程导致成本下降速度未能完全匹配所致；公司在报告期内归属于母公司的净利润为 37,017,831.44 元，比上年度增长 31.77%，主要变化的原因是公司营业收入增长 37.70%的同时公司各项费用率得到了有效控制，导致净利润增加。2、科研产品方面 报告期内，子公司上海熠博信息技术有限公司和孙公司江苏睿鸿网络科技有限公司通过高新技术企业审核并取得证书。报告期内，公司成功取得“一种云打印服务系统及使用方法”发明专利证书；子公司盐城云睿网络科技有限公司成功取得“分配视频缓冲内存空间大小的方法、移动终端及装置”发明专利证书。报告期内，公司及子（孙）公司共成功获得云之端 APM 应用管理系统软件 V1.0、云之端网络流量识别管理系统软件 V1.0、云之端 APM 主动型性能探测系统软件 V1.0、流媒体直播加速系统软件 V1.0等 32 项软件著作权。报告期内，孙公司江苏睿鸿网络科技有限公司和江阴市普尔网络信息技术有限公司经备案符合江苏省发展民营科技企业条例的有关规定，取得江苏省民营科技企业证书。报告期内，云端网络钟楼区融合云管理平台工程技术研究中心认定为第七批钟楼区工程技术研究中心，云之端常州市融合云管理平台工程技术研究中心认定为 2019 年常州市工程技术研究中心。3、企业荣誉方面 2019 年 12 月 12 日，公司智能加速云计算服务平台产品 2019 年度被认定为常州制造创新产品。2019 年，公司荣获 ChinaIPO 资本邦金号角奖颁发的“2019 年最具成长潜力公司”奖项。(二二)行业情况行业情况 随着互联网迅猛发展和国民经济各主要行业信息化建设日趋成熟，移动互联网、云计算、大数据、AR 等新兴技术和商业模式不断涌现，当下 IDC 中心市场规模正不断扩大。一方面互联网行业客户由于自身业务发展的需要，对数据中心资源需求旺盛；另一方面云计算、大数据、边缘计算、5G 等网络架构的迅速演进和网络应用的不断丰富，也产生了日益猛增的 IDC 机房和带宽需求。14 根据 CNNIC 第 44 次中国互联网络发展状况统计报告，截至 2019 年 6 月，我国网民规模达 8.54亿，较 2018 年底增长 2598 万，互联网普及率达 61.2%，较 2018 年底提升 1.6 个百分点；手机网民规模达 8.47 亿，较 2018 年底增长 2984 万。根据中国 IDC 圈研究中心发布的2019-2020 年中国 IDC 产业发展研究报告，报告指出，中国IDC 业务市场规模在日益增长的客户需求带动下仍保持稳定增长。2019 年，中国 IDC 业务市场规模达到 1562.5 亿元，同比增长 27.2%，增速放缓 2.6 个百分点，市场规模绝对值相比 2018 年增长超过 300亿元。随着国家政策逐步推进企业上云，部分中小企业及政府加大对云服务采购力度，拉升云计算收入规模，扩大云计算业务比例。2019 年，托管业务仍是中国 IDC 业务市场业务结构最大组成部分，占比达到 40%，相比 2018 年下降 0.2 个百分点；云计算业务比例仅次于托管业务，达到 27.5%，相比 2018年增长 1.6 个百分点。以网络视频、电子商务、网络游戏为代表的互联网行业仍占据中国 IDC 业务市场主要市场份额，而随着信息化转型加快，以金融、制造等为代表的传统行业的市场份额将逐年扩大。随着工业互联网、物联网的发展，部分制造企业连接互联网实现精准生产，催生大量数据处理需求，推动 IDC 需求规模增长。目前，国内 CDN 市场竞争趋也于常态化，CDN 行业增速放缓。在价格战的竞争中，面临着逐渐萎缩的市场环境，2019 年，对于 CDN 行业而言，依然面临着重要的挑战。而由于行业价格战的竞争，行业环境发生变化，导致公司成交价格下降，CDN 业务毛利率继续下降。2019 年，随着 5G 牌照的正式发放，我国正式进入 5G 时代。5G 相关技术带动着游戏、视频、电商、工业制造、交通物流等行业应用场景的建立，大带宽、低延时、海量连接成为 5G 重要的代名词。内容分发网络（CDN）作为缓解互联网网络堵塞、提高互联网业务响应速度、改善用户业务体验的重要手段，随着 CDN 节点的不断下沉，靠近用户的计算以及存储资源，将进一步成为 5G 建设重要组成部分。党中央、国务院高度重视宽带网络发展，2019 年以来作出系列决策部署，明确提出加快 5G 商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设；持续推动网络提速降费，把加快网络升级扩容座位扩大有效投资的重要着力点，开展城市千兆宽带入户师范，改造提升远程教育、远程医疗网络，让用户切实感受到网速更快更稳定。工业和信息化部、国资委会同有关部门和企业认真贯彻党中央、国务院决策部署，开展“深入推进宽带网络提速降费 支撑经济高质量发展 2019 专项行动”，全行业凝心聚力，砥砺奋进，攻坚克难，推动我国宽带发展再上新台阶。未来，公司将通过积极整合、扩大规模、提升产品竞争力来应对这样的行业环境，使公司在行业保持竞争优势。(三三)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本期期本期期末与本期期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 41,993,940.49 6.52%44,368,894.11 8.42%-5.35%应收票据 应收账款 220,870,893.10 34.27%176,161,105.20 33.45%25.38%存货 40,319,454.09 6.26%23,378,730.98 4.44%72.46%投资性房地产 15 长期股权投资 102,778,155.02 15.95%67,776,135.23 12.87%51.64%固定资产 73,014,672.81 11.33%70,204,554.85 13.33%4.00%在建工程 787,586.88 0.12%277,484.90 0.05%183.83%短期借款 55,072,083.95 8.54%66,697,911.75 12.66%-17.43%长期借款 应收款项融资 17,910,131.68 2.78%5,264,906.76 1.00%240.18%预付款项 23,096,771.33 3.58%54,450,444.51 10.34%-57.58%其他应收款 7,557,800.33 1.17%8,696,470.36 1.65%-13.09%其他流动资产 5,303,016.46 0.82%4,310,912.36 0.82%23.01%其他权益工具投资 55,000,000.00 8.53%25,000,000.00 4.75%120.00%无形资产 13,501,733.62 2.09%7,464,114.66 1.42%80.89%开发支出 7,855,717.66 1.22%6,033,080.88 1.15%30.21%商誉 23,137,917.89 3.59%25,186,988.88 4.78%-8.14%长期待摊费用 7,428,141.07 1.15%5,751,460.04 1.09%29.15%递延所得税资产 3,980,933.25 0.62%2,386,761.62 0.45%66.79%应付票据 30,041,894.13 4.66%12,868,650.14 2.44%133.45%应付账款 88,653,110.45 13.75%79,495,614.66 15.09%11.52%预收款项 5,800,973.51 0.90%10,284,641.43 1.95%-43.60%应付职工薪酬 2,153,400.48 0.33%2,450,179.00 0.47%-12.11%应交税费 4,622,993.38 0.72%7,806,996.67 1.48%-40.78%其他应付款 15,986,963.72 2.48%10,895,325.59 2.07%46.37%一年内到期的非流动负债 7,876,378.04 1.22%179,950.12 0.03%4,276.98%其他流动负债 15,373,145.76 2.44%0.00 0.00%100.00%长期应付款 8,281,388.00 1.28%0.00 0.00%100.00%递延收益 250,000.00 0.04%300,000.00 0.06%-16.67%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、存货同比增加 72.46%，主要系公司智能安装工程项目在工程施工过程中有增项且待验收确认进度开票，导致施工过程中已发生的材料及人工记入工程施工周转科目所致；2、应收账款同比增加 25.38%，主要为公司当年度销售收入增加 37.7%所致，同时公司回款已呈现良好势态，故应收账款的增长比例小于收入增长比例。2、长期股权投资同比增加 51.64%，主要为公司按协议对常州澄鑫产业投资基金（有限合伙）的追加投资所致；3、在建工程同比增加 183.83%，主要为公司南通数据中心在建、ISP 业务基础设施在建所致；4、应收款项融资同比增加 240.18%，主要为按新金融工具准则将期末未能进行终止确认的票据调整科目所致；5、预付款项同比降低 57.58%，主要为工程项目施工及日常业务开展双方合作已拥用良好诚信度，经双方协商同意降低或无需预付即能达到合作状态所致；6、其他权益工具投资同比增加 120%，主要为公司增加幸汇云峰大数据发展有限公司投资所致；7、无形资产同比增加 80.89%，主要为公司购买土地、增加软件著作权所致；16 8、开发支出同比增长 30.21%，主要为研发资本化项目跨期未完结所致；9、递延所得税资产同比增加 66.79%，主要为公司按准则规定足额计提资产减值准备所致；10、应付票据同比增加 133.45%，主要为公司从现金流以及银行友好合作考虑，在支付款项时除了现款方式外也增加了银行票据的支付所致；11、预收款项同比减少 43.60%，主要为公司在优化客户结构提升运营能力的同时，顺应市场行情及客户需求，在降低供应商预付的同时拓展客户业务面导致预收的降低；12、应交税费同比降低 40.78%，主要为 2019 年度公司享受财税201636 号印发的增值税加计抵减政策后减少增值税以及享受高企及研发加计扣除优惠政策所致；13、其他应付款同比增长 46.37%，主要为主要为项目施工过程中应付的代垫劳务费；14、一年内到期的非流动负债同比增加 4276.98%，主要为 2019 年第四季度公司与中关村融资租赁公司合作增加了应付租赁费所致；15、其他流动负债同比增加 100%，主要为按新金融工具准测将期末未能进行终止确认的票据调整科目所致；16、长期应付款同比增加 100%，主要为公司与中关村融资租赁公司合作至 2021 年所致。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 436,818,411.73-317,226,944.07-37.70%营业成本 334,726,831.04 76.63%226,652,364.12 71.45%47.68%毛利率 23.37%-28.55%-销售费用 6,507,026.44 1.49%7,255,011.08 8.80%-10.31%管理费用 27,822,477.03 6.37%27,900,183.36 2.63%-0.28%研发费用 11,851,963.77 2.71%8,357,227.95 2.29%41.82%财务费用 3,407,097.63 0.78%4,612,726.08 1.45%-26.14%信用减值损失-7,115,568.96-1.63%0 0.00%-100.00%资产减值损失-2,049,070.99-0.47%-6,972,006.04-2.20%70.61%其他收益 2,918,204.05 0.67%874,332.95 0.28%233.76%投资收益-931,220.80-0.21%2,164,676.19 0.68%-143.02%公允价值变动收益 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%资产处置收益 241,438.67 0.06%12,235.10 0.00%1873.33%汇兑收益 0.00 0.00%0.00 0.00%0.00%营业利润 44,519,376.02 10.19%37,452,353.23 11.81%18.87%营业外收入 2,244.97 0.00%549,764.94 0.17%-99.59%营业外支出 151,614.97 0.03%54,411.62 0.02%178.64%净利润 39,031,758.28 8.94%31,892,108.71 10.05%22.39%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、营业收入同比增加 37.70%，主要为公司扩建机房致运营能力提升，同时优化客户结构，提高17 业务技能，其中 IDC 收入同比增长 52.67%为营业收入增长的主因；2、营业成本同比增加 47.68%，主要为公司目前处于 IDC 业务、ISP 业务的投资建设期，折旧成本同比上升，同时带宽成本因业务规模处于发展过程导致成本下降速度未能完全匹配所致；3、研发费用同比增加 41.82%，主要为公司为提高市场竞争力，保证持续长远的增长性发展，为提搞业务技能加大研发投入所致；4、信用减值损失同比增加 100%，主要为按照新金融工具准则将原坏账准备计提的资产减值损失调入信用减值损失所致；5、资产减值损失同比下降 70.61%，主要为按照新金融工具准则将原坏账准备计提的资产减值损失调入信用减值损失，本年度资产减值损失为商誉减值损失；6、其他收益同比增加 233.76%，主要为税收加计抵减及项目政府补贴增加所致；7、投资收益同比减少 143.02%，主要为上期有处置长期股权投资产生的投资收益；8、资产处置收益同比增加 1873.33%，主要为本年度处置未划分为持有待售的固定资产产生的收益增加所致；9、营业外收入同比减少 99.59%，主要为全资子公司上海熠博信息技术有限公司项目专项资金 18年到期 19 年未有新增所致；10、营业外支出同比增加 178.64