833266_2019_生物谷_2019年年度报告_2020-04-28.pdf

2019生物谷 NEEQ：833266 云南生物谷药业股份有限公司 YUNNAN BIOVALLEY PHARMACEUTICAL CO.,LTD 年度报告 公司年度大事记公司年度大事记 1 月，公司、董事长林艳和先生以灯盏生脉胶囊参研项目“基于整体观的中药方剂现代研究关键技术的建立及其应用”（编号：J-23402-2-01）荣获“2018 年度国家科学技术进步二等奖”。1 月，公司“灯盏细辛注射液临床应用专家共识”立项获得了中华中医药学会中成药临床应用专家共识审评委员会与会评审专家全票通过。5 月，公司以 2018 年 12 月 31 日的公司总股本 121,151,000 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利 2.500000 元（含税）。5 月，全国中小企业股份转让系统官网发布了关于正式发布 2019 年创新层挂牌公司名单的公告，公司各项指标符合创新层标准，继续位列创新层。公司 2016-2019 已连续四年保留于创新层。7 月，公司成功入围“2018 年度中国中药企业 TOP100 排行榜”。8 月，2019 版国家医保目录对外发布，新版目录自 2020 年 1 月 1 日起正式实施。公司灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液、灯盏细辛胶囊、灯盏细辛软胶囊、灯盏花素注射液、灯盏花素片等 6 个盏花系列产品全部保留在国家新版医保目录，其中 3 个为独家产品（剂型），为公司长远发展奠定了坚实的基础。12 月，公司灯盏细辛注射液参研项目基于循证医学的苗药灯盏细辛注射液临床价值研究荣获“2019 年中国民族医药协会科学技术进步奖一等奖。8 月，公司灯盏生脉胶囊干预缺血性卒中二级预防的大样本、多中心、随机、双盲、安慰剂对照研究（简称：SPIRIT 研究）成果在Complementary Therapies in medicine发表。12 月，公司正式收到国家科技部关于国家重点研发计划中医药现代化研究重点专项 2019 年度项目立项的通知（国科生字【2019】45 号），公司灯盏生脉胶囊参研项目“生脉散类名优中成药为范例的中药作用机制解析创新方法研究”获批立项。8月，公司杜克大学研究项目成果亮相2019年“天坛会”，由杜克大学Haichen Wang教授（Department of Neurology Duke University Medical Center）作题为植物药物在卒中模型的临床前评估的报告。9 月，公司与国药集团 2019 年商业合作伙伴战略研讨会成功举行，为双方长久而坚定的战略合作打下了坚实的基础。11 月，公司核心产品灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液成功进入中华中医药学会心血管病分会冠心病稳定型心绞痛中医诊疗指南，为临床用药提供了依据。目录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .6 6 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .9 9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1111 第五节第五节 重要事项重要事项 .3030 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .3636 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .3939 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况 .4242 第九节第九节 行业信息行业信息 .4646 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .5252 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .5757 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 生物谷/公司/本公司 指 云南生物谷药业股份有限公司 金沙江/金沙江投资 指 深圳市金沙江投资有限公司 弥勒灯盏花 指 云南弥勒灯盏花药业有限公司 红河灯盏花 指 红河灯盏花生物技术有限公司?千久盈 指 昆明千久盈企业管理有限公司 股转公司/新三板/股转系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司?证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会?药监局 指 国家药品监督管理局 卫健委 指 中华人民共和国国家卫生健康委员会 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 基药目录 指 国家基本药物目录（2018 版）GMP 指 Good Manufacture Practice，药品生产质量管理规范 GAP 指 Good Agricultural Practice，中药材生产质量管理规范 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 华融证券/券商 指 华融证券股份有限公司 中伦/律师 指 北京市中伦（深圳）律师事务所 信永中和/会计师 指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）报告期 指 2019 年 元、万元 指 人民币元、万元 南方所 指 国家药品监督管理局南方医药经济研究所 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人林艳和、主管会计工作负责人贺元及会计机构负责人（会计主管人员）陈颖保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、市场格局、招标和降价风险 近年来国家医疗与医药体制改革的持续深化，“4+7 带量采购”、“重点监控目录”、“一致性评价”、“药占比管理”等政策或措施，对医药行业发展带来了较大的改变和冲击，各省份的集中采购和实际执行依然存在着很大的不确定性，这将对公司部分区域的销售造成一定的影响。由于各地招标过程中价格仍然是中标的关键因素，这将造成投标企业间竞相压价，这会造成公司参与招标的产品存在降价的风险，给公司的未来增长及产品毛利带来不确定性。风险应对：公司将认真分析政策内涵，制定有针对性的研发和市场策略，对公司的市场布局进行积极调整，拓展基层空白市场，布局院外市场；顺应医改新政，打造高等级循证医学证据链，以产品“医学价值”实现“市场价值”，坚持学术推广的核心理念，让药品回归其满足临床需求的核心价值观，服务于临床医生的诊疗需求和病患的治病需求。调整营销战略，拓展公司新的销售渠道、做好第三终端等市场的战略布局和开发工作，实现公司销售渠道的多元化，减少国家医改政策带来的影响。2、产品技术开发成果不确定的风险 公司基于未来发展，始终将产品研究作为公司核心竞争力的关键组成部分。在此过程中相关临床研究、基础研究、药物经济学评价等项目投资金额较大、耗时长，研究成果存在一定的不确定性。风险应对：致力于灯盏花系列产品高等级完整循证医学证据链打造工作和产品质量提升工作，降低技术风险；与国内外知名高校、研究型医院及科研机构合作，利用外部专业研发优势，实现研究成果产出。本期重大风险是否发生重大变化：否 行业重大风险行业重大风险 无 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 云南生物谷药业股份有限公司 英文名称及缩写 YUNNAN BIOVALLEY PHARMACEUTICAL CO.,LTD 证券简称 生物谷 证券代码 833266 法定代表人 林艳和 办公地址 云南省昆明市高新区马金铺新区生物谷街 999 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书 贺元 是否具备全国股转系统董事会秘书任职资格 是 电话 0871-65016111 传真 0871-65010555 电子邮箱 公司网址 http:/ 云南省昆明市高新区马金铺新区生物谷街 999 号；650500 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 1999 年 6 月 13 日 挂牌时间 2015 年 8 月 11 日 分层情况 创新层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C2740 制造业-医药制造业-中成药生产-中成药生产 主要产品与服务项目 公司专业从事以植物药为主的药品、研发、生产及市场营销，已上市灯盏花系列产品有灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液、灯盏细辛胶囊、灯盏花素片、灯盏花滴丸等。普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）121,151,000 优先股总股本（股）-做市商数量 8 控股股东 深圳市金沙江投资有限公司 实际控制人及其一致行动人 林艳和 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 915301007134092367 否 注册地址 云南省昆明市高新区马金铺新区生物谷街 999 号 否 注册资本 121,151,000 否 五、五、中介机构中介机构 主办券商 华融证券 主办券商办公地址 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 报告期内主办券商是否发生变化 否 会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 詹妙灵、邓登峰 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 557,862,104.33 550,254,372.13 1.38%毛利率%80.11%80.96%-归属于挂牌公司股东的净利润 91,169,295.19 72,247,456.82 26.19%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 73,111,211.4 62,571,882.22 16.84%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）10.38%8.84%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）8.32%7.66%-基本每股收益 0.75 0.60 25.00%二、二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 1,196,816,649.54 1,206,265,704.31-0.78%负债总计 282,930,702.27 353,261,302.23-19.91%归属于挂牌公司股东的净资产 913,885,947.27 853,004,402.08 7.14%归属于挂牌公司股东的每股净资产 7.54 7.04 7.14%资产负债率%（母公司）18.69%22.71%-资产负债率%（合并）23.64%29.29%-流动比率 5.41 2.99-利息保障倍数 33.75 50.63-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-36,048,804.40 54,225,304.26-166.48%应收账款周转率 2.37 2.77-存货周转率 0.97 0.96-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-0.78%2.66%-营业收入增长率%1.38%-8.65%-净利润增长率%26.19%-8.94%-五、五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 121,151,000.00 121,151,000.00-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-六、六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益 3,666,693.94 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）14,978,542.81 委托他人投资或管理资产的损益 359,894.14 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-175,913.34 其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,833,932.48 非经常性损益合计非经常性损益合计 20,663,150.03 所得税影响数 2,605,066.24 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 18,058,083.79 七、七、补充财务指标补充财务指标 适用不适用 八、八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式：商业模式：根据全国中小企业股份转让系统发布的挂牌公司管理型行业分类指引（2018 年），公司属于“C 制造业”门类下的“C27 医药制造业”之“C2740 中成药生产”；根据 国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“中成药制造（C2740）”。目前公司已经形成了中药制剂的研发、原材料种植、提取及生产、销售为一体的商业模式。公司的主营产品为灯盏花系列产品，其中灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液、灯盏花滴丸、灯盏细辛软胶囊 4 个品种是拥有自主知识产权的独家专利品种（剂型）。2019 年 8 月 20 日，国家医疗保障局、人力资源和社会保障部发布关于印发的通知（医保发201946 号），目录自 2020 年 1 月 1 日起正式实施，公司灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液、灯盏细辛胶囊、灯盏细辛软胶囊、灯盏花素片等 9 个品种持续在列。公司根据行业市场规则和企业经营情况，建立符合自身特点的经营模式，已拥有独立、完整的集种植、提取、采购、生产、销售和研发等管理体系，具体如下：（一）采购保障方面：公司依据市场需求，坚持“以销定产”，以年度生产计划为指导，根据次月生产计划及原辅包库存情况，调整月度采购计划，保证物料及时供应。公司依据 GMP 要求，严格供应商筛选，其中，中药材主要供应商都通过了国家 GAP 认证。报告期内，公司通过与云南农业大学等高校和科研机构开展合作，深入开展灯盏花种子、种源研究工作，开展灯盏花基因组测序工作，实施灯盏花组织培养研究，并成功选育出灯盏花优良新品种：生物谷 1 号，品种登记号为云林园植新登第 20190037 号。针对人参、麦冬、五味子等大宗中药材，公司实施招标、谈判采购工作，与主要供应商签订长期合作协议，有效保障了中药材的产品质量，并有效降低了中药材市场价格波动对公司成本的影响。而针对原辅料和包材，公司严格按照 GMP 要求，对供应商资质进行评估，评估合格后以质优价廉为目标签订长期战略采购协议。（二）生产质量管理：公司拥有 2 个提取车间，2 个制剂车间，可生产胶囊剂、软胶囊剂、注射剂、滴丸剂、片剂等 5 个剂型，满足公司各种剂型的灯盏花系列产品生产，公司建立了完善的生产、质量管理体系，确保药品内控质量标准高于国家药典质量标准，以保证产品质量及产品的安全性、有效性。公司通过不断提高产品生产的科学管理水平，实现生产的标准化、规范化和集约化，在保障产品质量稳定的前提下，提升了对市场需求的响应效率，提高了灯盏花系列产品的品质和品牌影响力。报告期内，公司小容量注射剂生产线通过了 GMP 现场检查，并收到了符合药品生产管理规范（2010 版）的检查结论通知单。（三）营销管理方面：为顺应行业发展趋势，公司坚持打造一支稳定、协同、高效的专业化营销队伍。报告期内，公司引进了高层次经营管理人才，组建了专业独立的医学市场体系，与销售团队形成推动营销协同发展的“两翼”：借助专业独立的医学市场体系，进一步强化灯盏花系列产品的医学、品牌价值属性，通过专业化学术活动推动院内产品销售；公司通过机制优化，推动营销管理向“集约式”方向发展，明确“集约节点”在营销管理中的关键支点作用，提升组织内外部协作效率，激发销售团队潜力。公司继续推进全渠道营销战略，院内渠道依托灯盏生脉胶囊进入基药目录的机遇，借地区基药及分级诊疗政策落地的契机，有序拓展院内空白二级、一级以及社区医院等基层终端市场；院外渠道方面，建立健全了院外营销管理机制，积极拓展医保体系外的广阔心脑血管疾病院外市场。（四）药品研发方面：公司视研发为企业发展、竞争的源动力，一贯重视对技术创新和研发的投入。近年来，公司在生产经营过程中不断开展产品研究、质量改善等技术开发活动，并积极加强与院校、研究单位等密切合作，取得了重要研究成果：公司及董事长林艳和先生荣获 2018 年度国家科学技术进步奖二等奖，获奖项目为现代创新研究项目“基于整体观的中药方剂现代研究关键技术的建立及其应用”（项目编号：J-23402-2-01）。公司灯盏细辛注射液参研项目基于循证医学的苗药灯盏细辛注射液临床价值研究荣获“2019 年中国民族医药协会科学技术进步奖一等奖。报告期内，公司与上海中医药大学、北京师范大学等合作研究成果文章正陆续发表；公司灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液入选冠心病稳定型心绞痛中医诊疗指南并发表。报告期内，公司全力打造知识产权保护体系，先后完成了多项技术的研究及开发工作，其中 3 项发明专利已获得受理，截至报告期末，公司共拥有专利 45 项。同时，为提升公司药品质量，保障药品安全性和有效性，促进公司产品结构调整，增强产品竞争能力，报告期内，公司灯盏生脉胶囊入选 2019 年国家重点研发计划“中医药现代化研究”重点专项“生脉散类名优中成药为范例的中药作用机制解析创新方法研究”项目（项目编号 2019YFC1708900），该项目将系统、科学地揭示灯盏生脉胶囊临床医学价值，为打造灯盏生脉胶囊高等级完整循证医学证据链打造工作，进一步推动灯盏生脉胶囊进入主流临床指南和主流用药指南奠定坚实基础。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 报告期内，中国医改持续深化、政策频出，医药行业面临价值重构。2019 年 8 月，2019 版国家医保目录发布，继续限定中药注射剂的使用范围；2019 年 12 月 1 日起新版药品管理法正式实施，强化 MAH 主体责任，强调药品全生命周期管理；此外，2018 版基药目录政策红利释放缓慢，医保持续控费降价，重点监控合理用药目录，中成药处方权受限等举措，使院内产品持续受到影响，短期内企业经营压力巨大。面对严峻的医改形势，公司采取了一系列主动应对措施，推动公司业务可持续健康发展：1、营销管理方面 报告期内，公司围绕产品价值传播开展了以下工作：（1）公司从顶层设计出发，引进了高层次经营管理人才，组建了专业独立的医学市场体系，致力于医学策略、产品策略及营销策略的制定及督导落地，形成了医学市场与营销推动公司业务协同发展的“两翼”；（2）公司通过机制优化，推动营销管理向“集约式”方向发展，明确“集约节点”在营销管理中的关键支点作用，提升了组织内外部协作效率，激发了销售团队潜力；（3）公司坚持推进全渠道营销战略：院内渠道依托灯盏生脉胶囊进入基药目录的机遇，借地区基药及分级诊疗政策落地的契机，有序拓展院内空白二级、一级、以及社区医院等基层终端市场；院外渠道方面，建立健全了院外营销管理机制，积极拓展医保体系外的广阔心脑血管疾病院外市场。2、研发开发方面 报告期内，公司研发实力获得业界充分肯定：公司及董事长林艳和先生荣获 2018 年度国家科学技术进步奖二等奖，获奖项目为现代创新研究项目“基于整体观的中药方剂现代研究关键技术的建立及其应用”（项目编号：J-23402-2-01）。公司灯盏细辛注射液参研项目基于循证医学的苗药灯盏细辛注射液临床价值研究荣获“2019 年中国民族医药协会科学技术进步奖一等奖。同时，公司还荣获“2018 年中国医药工业百强”称号。报告期内，公司灯盏生脉胶囊入选 2019 年国家重点研发计划“中医药现代化研究”中药现代化研究重点专项“生脉散类名优中成药为范例的中药作用机制解析创新方法研究”项目。公司灯盏生脉胶囊、灯盏细辛注射液入选冠心病稳定型心绞痛中医诊疗指南并发表。灯盏生脉胶囊和灯盏细辛注射液临床应用专家共识已进入收尾阶段。公司与美国杜克大学、北京师范大学、上海中医药大学等国内外知名科研院所合作项目顺利推进，合作研究成果文章正陆续发表。公司种子种源研究获得实质进展，公司选育出的灯盏花优良新品种“生物谷 1 号”获得登记（品种登记号：“云林园植新登第 20190037号”）。报告期内，公司全力打造知识产权保护体系，3 项发明专利获得受理，截至报告期末，公司共拥有专利 45 项。3、生产质量方面 报告期内，在新药品管理法发布实施、药品监管执行“四个最严”的形势下，公司在以保证产品质量为中心的前提下，紧紧围绕“降本增效”开展工作，以“防风险”、“提质量”、“降成本”为切入点，大力推动精细化管理落地，顺利完成了全年生产任务。（1）通过制度化、流程化、表格化、信息化等手段，梳理优化各项业务流程，做精做细每一个生产关键环节，全面提升公司精细化管理水平。（2）狠抓 GMP 日常管理，确保产品质量稳定可控，顺利通过了各级飞行检查及常规检查，通过小容量注射剂 GMP 现场检查，并收到了符合药品生产管理规范（2010 版）的检查结论通知单，全年实现产品市场抽检合格率 100%。（3）开展设备改造，提升设备自动化水平，提高生产效率，强化“供+产+销”三位一体的采购物资到库存产品的控制策略，灵活响应市场需求。（4）积极应对药监部门监管要求，持续开展供应商现场审计工作，从源头保证产品质量。同时母子公司借助资源共享协同采购，降低了采购成本。4、内部管理方面 报告期内，公司以业务发展为中心，推动落地精细化管理，打造高效管理团队，提升公司整体管理水平。（1）公司大力倡导和推动精细化管理落地，将精细化管理落实到管理的方方面面，全面梳理优化岗位职责、业务流程及信息化流程，有效提升管理效率。（2）公司优化组织体系，完善内部管理机制和流程，全面落实经营目标责任管理，提升协作响应效率和服务质量，支持公司业务发展。（3）强化全面预算管理，加强预算过程管控，进一步提升公司预算管理水平。（4）统筹人才梯队建设，持续开展“管培生计划”、“育苗厚土计划”，实现人才定制培养，完善了薪酬福利体系，优化了人力成本结构，有效提升了团队的积极性。(二二)行业情况行业情况 2019 年，中国医改持续深化、政策频出，医药行业正在面临价值重构和行业洗牌。2019 年 8 月，2019 版国家医保目录发布，继续限定中药注射剂的使用范围。2019 年 12 月 1 日起新版药品管理法实施，围绕“四个最严”实施以 MAH 责任主体的药品全生命周期管理。同时，2018 版基药目录政策红利释放缓慢，医保持续控费降价，重点监控合理用药目录，中成药处方权受限，“两票制”实施等，上述一系列政策叠加造成了企业短期经营压力巨大。2019 年 10 月，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对中医药工作作出重要指示指出，加快推进中医药现代化、产业化，坚持中西医并重，推动中医药事业和产业高质量发展，为建设健康中国、实现中华民族伟大复兴的中国梦贡献力量。此后发布的中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见及重点任务分工方案，提出到 2022 年，聚焦脑血管病、糖尿病、老年痴呆等领域出台 50 个左右中医优势病种的中西医结合诊疗方案，筛选 100 个疗效独特的中药品种，为中医药传承创新发展提供了纲领性指导，预示着行业将围绕药品医学价值进行价值重构，具有医学价值的产品将具有更广阔的市场。近年来，我国心脑血管疾病用药市场呈现稳定增长态势。老龄人口的增加和发病率的上升将推动市场的增长。根据中国人口老龄化发展趋势预测研究报告预测：2001 到 2020 年是快速老龄化阶段，到 2020 年，老年人口将达到 2.48 亿，老龄化水平将达到 17.17%；2021 年到 2050 年是加速老龄化阶段，到 2023 年，老年人口数量将增加到 2.7 亿，2050 年老龄化水平推进到 30%以上。心脑血管疾病是需要长期预防和治疗的慢性病，患者消费存在较为明显的高频、刚需、终身的特征。伴随着心脑血管疾病发病率死亡率逐年增高，由于中成药具有“多靶点、多效应、毒副作用小”的特点，相比于西药，在预防和治疗心血管疾病方面更具明显优势，因此中成药在心脑血管疾病药物领域已成气候。从中长期看，中成药在治疗慢性病方面具有辨证施治、标本兼顾等独特优势，具有明确治疗效果的心脑血管中成药在医院终端中成药市场将占据重要地位。(三三)财务分析财务分析 1.资产负债资产负债结构分析结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本期期本期期末与本期期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 204,150,934.56 17.06%135,597,391.58 11.24%50.56%应收票据-0.00%140,829.38 0.01%-100.00%应收账款 246,873,096.13 20.63%199,258,035.63 16.52%23.90%存货 110,320,442.46 9.22%116,996,089.09 9.70%-5.71%投资性房地产 长期股权投资 8,009,071.94 0.67%9,145,834.48 0.76%-12.43%固定资产 189,299,747.26 15.82%480,001,374.22 39.79%-60.56%在建工程 9,658,951.14 0.81%7,936,070.69 0.66%21.71%短期借款 50,000,000.00 4.18%-0.00%100.00%长期借款-0.00%10,000,000.00 0.83%-100.00%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：货币资金较期初增幅 50.56%，主要原因是 2019 年收到 1.99 亿元股权交割款，返还8000 万元保证金。2、应收票据：应收票据较期初降幅 100.00%，主要原因是根据新金融工具准则，将银行承兑汇票6944.02 万元划分至应收款项融资，2019 年年初应收票据为商业承兑汇票 14.08 万元。3、固定资产：固定资产较期初降幅 60.56%，主要原因是昆明千久盈企业管理有限公司于 2019 年 12月 19 日完成了股权交割及工商变更，不再属于合并范围内的子公司。4、短期借款：短期借款较期初增幅 100%，主要原因是为了补充流动性资金，本期新增一年期的短期借款 5000 万元，截止本报告批准报出日，借款及利息已经全部还完。5、长期借款：长期借款较期初降幅 100.00%，主要原因是 1000 万元划分至一年内到期的非流动负债，截止本报告批准报出日，借款及利息已经全部还完。2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期金本期与上年同期金额变动比例额变动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 557,862,104.33-550,254,372.13-1.38%营业成本 110,964,094.27 19.89%104,755,404.43 19.04%5.93%毛利率 80.11%-80.96%-销售费用 279,983,720.68 50.19%276,520,222.86 50.25%1.25%管理费用 46,376,408.10 8.31%48,909,862.20 8.89%-5.18%研发费用 11,142,087.87 2.00%15,300,346.74 2.78%-27.18%财务费用 1,907,705.89 0.34%1,822,789.55 0.33%4.66%信用减值损失-7,633,709.67-1.37%-0.00%-100.00%资产减值损失-64,446.33-0.01%-1,912,008.37-0.35%96.63%其他收益 14,378,542.81 2.58%10,835,091.21 1.97%32.70%投资收益 3,106,777.34 0.56%-617,834.37-0.11%-602.85%公允价值变动收益-0.00%-0.00%0.00%资产处置收益-216,951.80-0.04%-119,575.70-0.02%-81.43%汇兑收益-0.00%-0.00%0.00%营业利润 103,754,691.05 18.60%93,370,709.25 16.97%11.12%营业外收入 777,606.85 0.14%1,982,364.83 0.36%-60.77%营业外支出 353,520.19 0.06%2,142,062.99 0.39%-83.50%净利润 91,169,295.19 16.34%72,247,456.82 13.13%26.19%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、信用减值损失：信用减值损失同比降低 100%，主要原因是本公司以预期信用损失为基础，对应收票据、应收账款、其他应收款、债权投资、其他债权投资、长期应收款等按照其适用的预期信用损失计量方法（一般方法或简化方法）计提减值准备并确认信用减值损失。新准则下 2019 年发生应收账款坏账损失 263.91 万元，其他应收款坏账损失发生 499.46 万元。2、资产减值损失：资产减值损失同比增长 96.63%，主要原因是 2019 年将应收坏账损失 263.91 万元，其他应收坏账损失 499.46 万元划分至信用减值损失。3、其他收益：其他收益同比增长 32.7%。主要原因是 2018 年 12 月收到“中药饮片产业发展专项资金”产生的其他收益 330.79 万元。4、投资收益：投资收益同比增长 602.85%，主要原因是本期处置子公司昆明千久盈企业管理有限公司产生投资收益 388.36 万元。5、资产处置收益：资产处置收益同比降低 81.43%，主要原因是处置到期应报废资产。6、营业外收入：营业外收入同比减少 60.77%，主要原因是 2018 年供应商未按合同约定扣除的保证金 121.94 万元。7、营业外支出：营业外支出同比减少 83.50%，主要原因是捐赠支出同比减少。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例%主营业务收入 557,783,810.57 549,984,932.97 1.42%其他业务收入 78,293.76 269,439.16-70.94%主营业务成本 110,964,094.27 104,755,404.43 5.93%其他业务成本-按产品分类分析按产品分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额期金额 变动比例变动比例%收入金额收入金额 占营业收入占营业收入 的比重的比重%收入金额收入金额 占营业收入占营业收入 的比重的比重%灯盏生脉胶囊 329,389,410.73 59.06%314,188,405.85 57.13%4.84%灯盏细辛注射液 216,105,864.83 38.74%230,698,936.08 41.94%-6.33%其他 12,288,535.01 2.20%5,097,591.04 0.93%141.07%合计 557,783,810.57 100.00%549,984,932.97 100.00%1.42%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额期金额 变动比例变动比例%收入金额收入金额 占营业收入占营业收入 的比重的比重%收入金额收入金额 占营业收入占营业收入 的比重的比重%东北销售大区 60,806,420.15 10.90%45,213,813.84 8.22%34.49%东南销售大区 77,696,544.37 13.93%56,212,574.21 10.22%38.22%华北销售大区 124,303,651.85 22.29%102,868,177.25 18.70%20.84%华东销售大区 54,486,614.90 9.77%58,154,429.78 10.57%-6.31%华南销售大区 98,458,372.93 17.65%120,544,182.65 21.93%-18.32%华中销售大区 24,389,877.04 4.37%23,818,232.16 4.33%2.40%山东销售大区 25,661,744.32 4.60%26,694,978.79 4.85%-3.87%西北销售大区 37,223,578.85 6.67%41,998,884.91 7.64%-11.37%西南销售大区 54,757,006.16 9.82%74,479,659.38 13.54%-26.48%合计 557,783,810.57 100.00%549,984,932.97 100.00%1.42%收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重为99.99%，与2018年基本持平，不存在收入构成变动的情况。(3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 国药控股北京华鸿有限公司 52,136,225.94 9.35%否 2 哈药集团医药有限公司新药特药分公司 38,535,967.73 6.91%否 3 重庆医药豪恩医药有限公司 21,663,259.41 3.88%否 4 上药控股有限公司 19,778,723.04 3.55%否 5 福州鹭燕医药有限公司 16,566,792.00 2.97%否 合计合计 148,680,968.12 26.66%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 四川天植中药股份有限公司 12,712,647.21 17.31%否 2 泸西顺兴灯盏花种植农民专业合作社 10,408,081.76 14.17%否 3 云南泽生生物科技有限公司 6,623,253.55 9.02%否 4 四川汇利实业有限公司 5,076,910.46 6.91%否 5 云南曌易贸易有限公司 3,876,490.25 5.28%否 合计合计 38,697,383.23 52.69%-3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例 经营活动产生的现金流量净额-36,048,804.40 54,225,304.26-166.48%投资活动产生的现金流量净额 108,099,880.18-14,217,054.63 860.35%筹资活动产生的现金流量净额-3,497,532.80-18,090,265.32 80.67%现金流量分析现金流量分析：1、经营活动产生的