832593_2019_森宝电器_2019年年度报告_2020-04-28.pdf

1 2019 年度报告 森宝电器 NEEQ:832593 广州森宝电器股份有限公司 Guangzhou Senbao Electrical Appliances Co.,Ltd.2 公司年度大事记公司年度大事记 2019 年共获取实用新型发明专利 7 项。3 目 录 第一节第一节 声明与提示声明与提示 .5 5 第二节第二节 公司概况公司概况 .8 8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 .1313 第五节第五节 重要事项重要事项 .1919 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况 .2323 第七节第七节 融资及利润分配情况融资及利润分配情况 .2525 第八节第八节 董事、监事、高级管理董事、监事、高级管理人员及员工情况人员及员工情况 .2727 第九节第九节 行业信息行业信息 .3030 第十节第十节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 .3030 第十一节第十一节 财务报告财务报告 .3636 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、森宝股份 指 广州森宝电器股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）元、万元 指 人民币元、人民币万元 三会 指 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员、高管 指 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 保护器 指 全封闭制冷压缩机用保护器 起动器 指 全封闭制冷压缩机用起动器 万宝集团 指 广州万宝集团有限公司 万宝压缩机 指 广州万宝集团压缩机有限公司 华意压缩 指 华意压缩机股份有限公司 加西贝拉 指 加西贝拉压缩机有限公司 黄石东贝 指 黄石东贝电器股份有限公司 扎努西天津 指 扎努西电气机械天津压缩机有限公司 万宝电子 指 广州万宝电子科技有限公司 广州电器 指 万宝冷机集团广州电器有限公司 杭州钱江 指 杭州钱江制冷压缩机集团有限公司 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明】公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人罗瑶、主管会计工作负责人沈金波及会计机构负责人（会计主管人员）冯慧玲保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。信永中和会计师事务所(特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容异议事项或无法保证其真实、准确、完整 是 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 是 否 是否存在豁免披露事项 是 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述（一）存货风险 截至 2019 年 12 月 31 日，公司存货余额为 26,088,348.32 元，占 资 产 总 额 的 比 例 为 19.23%。上 年 同 期 存 货 余 额 为29,818,389.91 元，占资产总额比例为 24.01%。公司存货金额减少 3,730,041.59 元。主要系较上增加计提存货跌价准备4,025,886.18 元。公司按照订单组织生产，公司为保证旺季及时供货，准备一定安全库存，因此公司存货一直处于较高的水平。但如果销售市场发生重大变化，有可能发生存货减值的情况，将对公司经营业绩产生不利影响。（二）客户集中风险 公司产品主要销售给国内冰箱压缩机企业，主要客户包括钱江制冷压缩、华意压缩、万宝压缩机、丹甫环境科技等知名冰箱压缩机企业，2019 年前五大客户销售占比为 70.87%。由于我国冰箱压缩机的生产集中度较高，因此公司的客户集中度较高。公司已与压缩机巨头企业之间建立了稳定的长期合作和信任关系。即使如此，公司仍不能保证未来与上述客户持续的业务合作，如果与上述客户的业务合作发生变化，将对公司的经营造成影响。（三）租赁土地厂房存在瑕疵的风险 关联方万宝冷机集团广州电器有限公司向东湖第十三经济合作社、东湖第十四经济合作社、东湖第十五经济合作社租赁的广州市花都区花山镇东湖安置区东华一路 2 号（包括厂房6 9369.8 平方米；空地 2636.47 平方米、空地 380 平方米）转租给公司，租赁土地和厂房没有办理报建规划手续和权属证书，租赁合同的效力存在瑕疵。公司向王国标租赁龙口村三队一处楼房（楼房面积 2160.62 平方米，空地 345.45 平方米），该楼房用于公司员工宿舍，该土地和楼房没有办理权属证书，租赁合同的效力存在瑕疵。公司经营管理层认为：本公司生产经营活动对厂房没有特殊要求，如需要变更厂房，公司现有的生产设备均可搬迁，不会给公司增加重大负担。控股股东广州万宝集团有限公司承诺：若发生拆迁、搬迁，由其承担森宝电器所有成本与费用，并弥补其拆除、搬迁期间因此造成的经营损失。2017 年 6 月公司已取得自有土地，2019 年 12 月开始自建厂房，预计 2020 年 12 月竣工验收。（四）控股股东控制不当风险 万宝集团为广州市人民政府授权经营的国有大型企业集团，持有公司 62.1587%股权，为公司控股股东，处于绝对控制地位。尽管公司已经建立了规范的法人治理结构和内部控制制度，但公司依然存在控股股东和实际控制人持股比例较高的风险。（五）关联客户依赖风险 2017 年、2018 年、2019 年，公司向关联方的销售占主营业务收入的比重分别为 36.71%、40.09%、51.92%，由于关联方广州万宝集团压缩机有限公司、青岛万宝压缩机有限公司在压缩机行业占有一定的份额，公司又是压缩机行业的供应商，因此，在短期内，公司对关联客户依赖风险无法完全消除。（六）报告期内，业绩大幅增长不可持续的风险 2018年、2019年公司营业收入分别为10,687.72万元、11,016.86万元，报告期内公司收入上升 3.08%。公司绝大部分收入来自于冰箱压缩机行业。冰箱压缩机行业的增长或下滑取决于冰箱、冷柜的销售情况。冰箱、冷柜作为耐用消费品，消费行为受经济周期的影响。当处经济衰退时，冰箱、冷柜的需求量下降，业绩大幅增长不可持续的风险短期内不可消除。（七）公司存在业务整合重大事项 2014 年，公司根据万宝集团决议及广州市国资委批准，以“万宝”牌两器产品为纽带，通过收购万宝集团、广州电器相关资产，接收广州电器人员等方式进行业务整合。公司已完成与广州电器的业务整合，并在资产、财务、人员、机构、业务五个方面具备了独立性。万宝冷机集团有限公司（万宝冷机集团有限公司系原控股股东广州电器的唯一股东；广州电器自 2008年 6 月股权转让后，不再是森宝电器的股东）因万宝电器集团公司债务问题于 2012 年被法院判决在本金 3,603.3 万元及利息 142.965337 万元范围内承担连带清偿责任。2012 年 8 月 23日，广州市中级人民法院出具（2012）穗中法执字第 1617 号-2执行裁定书，裁定查封、冻结、扣划、截留、扣押、变卖属于被执行人万宝冷机集团有限公司银行存款 37,462,653.37元或其他等值财产。随后，广州市工商行政管理局根据广州市中院送达的裁定执行书和协助执行通知书，对万宝冷机集团有限公司持有的广州电器 100%股权进行司法冻结登记。虽然公司根据国有资产管理等相关法律的规定，依照法定程序完成与广州电器的业务整合，该等业务整合行为不直接因广州电器股7 权受到司法冻结而归于无效，但仍存在潜在法律纠纷的风险。对此，公司控股股东万宝集团已出具承诺：如因业务整合原因，广州电器的债权人向森宝电器提出任何权利主张，给森宝电器造成损失的，由万宝集团承担。（八）公司尚未取得独立的商标专用权 公司生产经营使用的四项商标均为控股股东万宝集团所有，双方于 2013 年 1 月 1 日就上述四项商标的使用方式签订了协议书，万宝集团同意公司以一般许可方式有偿使用上述商标。本期重大风险是否发生重大变化：否 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 广州森宝电器股份有限公司 英文名称及缩写 GuangzhouSenbao Electrical Appliances Co.,Ltd 证券简称 森宝电器 证券代码 832593 法定代表人 罗瑶 办公地址 广州市花都区花山镇东湖安置区东华一路 2 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露事务负责人 冯慧玲 职务 董事会秘书 电话 020-86780033 传真 020-66220473 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 广州市花都区花山镇东湖安置区东华一路 2 号 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、三、企业信息企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 成立时间 2006 年 2 月 27 日 挂牌时间 2015 年 6 月 12 日 分层情况 基础层 行业（挂牌公司管理型行业分类）C 制造业-38 电气机械和器材制造业-382 输配电及控制设备制造-3824 电力电子元器件制造 主要产品与服务项目 设计、生产、销售制冷压缩机使用的起动器和保护器 普通股股票转让方式 集合竞价转让 普通股总股本（股）33,784,474 优先股总股本（股）0 做市商数量 0 控股股东 广州万宝集团有限公司；持股比例 62.1587%实际控制人及其一致行动人 广州市人民政府；通过广州万宝集团有限公司间接持股62.1587%9 四、四、注册情况注册情况 项目项目 内容内容 报告期内报告期内是否变更是否变更 统一社会信用代码 91440101786511752 否 注册地址 广州市花都区花山镇东湖安置区东华一路 2 号 否 注册资本 33,784,474.00 元 是 五、五、中介机构中介机构 主办券商 万联证券 主办券商办公地址 广州市天河区珠江东路 11 号 18、19 楼全层 报告期内主办券商是否发生变化 是 会计师事务所 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 贺春海、叶东 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 六、六、自愿自愿披露披露 适用 不适用 七、七、报告期后更新情况报告期后更新情况 适用 不适用 公司第四届董事会第四次会议和公司 2020 年第二次临时股东大会审议通过关于提名董事候选人的议案，提名罗瑶先生为公司董事，任职期限至 2022 年 10 月 23 日。公司第四届董事会第四次会议审议通过关于聘任公司总经理的议案，聘任罗瑶先生为公司总经理。公司四届董事会第五次会议审议通过关于选举罗瑶先生为公司董事长的议案，选举罗瑶先生为公司董事长。10 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 110,168,648.56 106,877,172.23 3.08%毛利率%22.45%26.92%-归属于挂牌公司股东的净利润-3,045,819.39 10,011,116.80-130.42%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-4,410,229.35 8,979,342.32-149.12%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-3.44%12.78%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-4.99%11.47%-基本每股收益-0.09 0.33-127.27%二、偿债能力偿债能力 单位：元 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%资产总计 135,694,540.06 124,202,199.03 9.25%负债总计 46,365,958.07 43,383,799.80 6.87%归属于挂牌公司股东的净资产 88,229,969.62 80,059,753.28 10.21%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.61 2.67-2.25%资产负债率%（母公司）34.15%34.59%-资产负债率%（合并）34.17%34.93%-流动比率 2.09 2.15-利息保障倍数-2,245.03 12.35-三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 5,274,237.04 11,828,384.86-55.41%应收账款周转率 2.58 2.38-存货周转率 2.55 3.57-11 四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%9.25%-3.99%-营业收入增长率%3.08%-20.11%-净利润增长率%-130.42%-30.72%-五、股本情况股本情况 单位：股 本期期末本期期末 本期期初本期期初 增减比例增减比例%普通股总股本 33,784,474 30,000,000 12.61%计入权益的优先股数量 0 0 0%计入负债的优先股数量 0 0 0%六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-3,155.54 越权审批或无正式批准文件或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,551,763.36 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司年初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负159,428.43 12 债、衍生金融负债和其他债权投资取得投资收益 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 4,029.49 其他符合非经常性损益定义的损益项目 非经常性损益合计非经常性损益合计 1,712,065.74 所得税影响数 256,846.85 少数股东权益影响额（税后）90,808.93 非经常性非经常性损益净额损益净额 1,364,409.96 七、补充财务补充财务指标指标 适用 不适用 八、会计数据追溯调整或重述情况会计数据追溯调整或重述情况 会计政策变更 会计差错更正 其他原因 不适用 单位：元 科目科目 上年上年期末（期末（上年同期上年同期）上上年上上年期末（期末（上上年同期上上年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 应收票据及应收账款 53,319,676.42 0.00 59,378,127.67 0.00 应收票据 0.00 10,322,735.05 0.00 12,377,981.28 应收账款 0.00 42,996,941.37 0.00 47,000,146.39 应收款项融资 0.00 0.00 0.00 0.00 应付票据及应付账款 32,539,791.13 0.00 37,413,797.14 0.00 应付票据 0.00 3,680,000.00 0.00 3,470,000.00 应付账款 0.00 28,859,791.13 0.00 33,943,797.14 其他流动负债 1,458,375.36 1,078,238.56 1,832,706.63 1,832,706.63 递延收益 1,875,584.26 2,255,721.06 1,544,061.80 1,544,061.80 公司根据财务部关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知（财会20196 号）和企业会计准则的要求编制 2019 年度财务报表，此项会计政策变更采用追溯调整法。本次会计政策变更，仅对财务报表项目列示产生影响，对合并及公司净利润和股东权益无影响。13 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、业务业务概要概要 商业模式商业模式 公司属于电气机械和器材制造业，从事研发、生产、销售制冷压缩机用起动器和保护器的专业公司，致力于为压缩机制冷行业提供广泛的产品、技术服务，是国内较早引入全套产品链的制造商，已经建立起完善的产品体系，生产的多款不同系列的起动器和保护器产品可满足不同客户的需求。随着公司与万宝压缩机、华意压缩、杭州钱江等国内知名压缩机企业建立起来供货渠道，森宝电器不断进行技术与资金积累，立足于现有国内市场，并向海外市场突破，实现企业的可持续发展。通过多年研发拥有多项专利技术，满足不同客户的起动器和保护器产品需求，并通过上述产品的销售获取稳定的收入和利润。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期后至本报告披露日，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。报告期内变化情况：报告期内变化情况：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 是 否 主营业务是否发生变化 是 否 主要产品或服务是否发生变化 是 否 客户类型是否发生变化 是 否 关键资源是否发生变化 是 否 销售渠道是否发生变化 是 否 收入来源是否发生变化 是 否 商业模式是否发生变化 是 否 二、二、经营情况回顾经营情况回顾(一一)经营经营计划计划 2019 年实现营业收入 11,016.86 万元，对比计划 11,000.00 万元，完成目标的 100.15%；全年实现利润总额-322.82 万元，对比计划 1,000.00 万元，完成目标的-0.32%。收入按计划目标完成。利润总额未达标原因主要系，因市场激烈竞争，产品销售价格下降，致毛利率下降 4.47%；对存货及固定资产进行核实资产有效性，致增加资产减值损失 523.53 万元；产品认证费以及质量保证金增加 587.18 万元。(二二)财务分析财务分析 1.1.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期期末本期期末 本期期初本期期初 本期期末与本期期本期期末与本期期初金额变动比例初金额变动比例%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%金额金额 占总资产的占总资产的比重比重%货币资金 9,352,767.98 6.89%4,183,031.64 3.37%123.59%14 应收票据 1,648,358.30 1.21%1,163,203.45 0.94%41.71%应收账款 39,164,039.66 28.86%42,996,941.37 34.62%-8.91%存货 26,088,348.32 19.23%29,818,389.91 24.01%-12.51%投资性房地产 0.00 0.00%0.00 0.00%长期股权投资 0.00%0.00%固定资产 11,182,691.73 8.24%11,740,980.77 9.45%-4.76%在建工程 10,113,870.05 7.45%1,934,611.48 1.56%422.79%短期借款 50,000.00 0.04%0.000.00 0.00%100.00%长期借款 0.00 0.00 0.00%应付账款 33,040,744.54 24.35%28,859,791.13 23.24%14.49%资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：年末货币资金对比上年同期增加了 5,169,736.34 元，主要是本年收到 2018 年股票发行的现金 19,999,998.97 元，补充日常经营流动资金，以及今年销售额增长致回款增加所致。2、应收票据：年末应收票据对比上年同期增加 485,154.85 元，主要系今年销售额增长致回款增加所致。3、在建工程：报告期内在建工程增加了 8,179,258.57 元，主要系公司自建一期厂房的投入。4、短期借款:年末短期借款增加 50,000.00 元，主要系因经营需要，用于结算供应商货款。2.2.营业情况营业情况分析分析(1)(1)利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同期本期与上年同期金额变动比例金额变动比例%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 110,168,648.56-106,877,172.23-3.08%营业成本 85,433,298.11 77.55%78,103,658.32 73.08%9.38%毛利率 22.45%-26.92%-销售费用 8,036,586.96 7.29%1,667,067.15 1.56%382.08%管理费用 8,596,542.01 7.80%8,080,055.81 7.56%6.39%研发费用 6,467,860.25 5.87%7,183,012.51 6.72%-9.96%财务费用 462,925.00 0.42%962,511.36 0.90%-51.90%信用减值损失-197,509.82-0.18%0 0.00%0.00%资产减值损失-5,235,266.92-4.75%-340,468.6-0.32%1,437.00%其他收益 1,551,763.36 1.41%1,096,606.63 1.03%41.51%投资收益 159,428.43 0.14%15,080.02 0.01%957.22%公允价值变动收益 0.00 0.00%0.00 0.00%资产处置收益 0.00 0.00%21,532.97 0.02%-100.00%汇兑收益 0.00 0.00%0.00 0.00%营业利润-3,229,109.71-2.93%10,819,729.28 10.12%-129.84%营业外收入 28,559.58 0.03%137,502.53 0.13%-79.23%营业外支出 27,685.63 0.03%35,664.09 0.03%-22.37%15 净利润-2,705,852.97-2.46%10,028,425.24 9.38%-126.98%项目重大变动原因项目重大变动原因：1、销售费用：报告期内销售费用对比去年增加 6,369,519.81 元，主要系支付产品认证费 2,344,553.88元，以及支付产品质量保证金较去年增加 3,527,226.78 元。2、财务费用：报告期内财务费用对比去年减少 499,586.36 元，主要系随收入增加，资金回款额增大，减少应收票据贴现费用。3、信用减值损失：增加对应收票据及应收账款坏账损失的计提。4、资产减值损失：报告期内根据客户市场反馈对淘汰型号对应的原材料和产成品计提跌价，增加存货跌价准备 4,025,886.18 元；因生产线升级改造，对闲置设备计提减值准备 1,209,380.74 元。5、其他收益：本期增加确认政府补助项目收益。6、投资收益：受销售额提升，回款增加，使用闲置资金购买银行理财产品，增加收益。7、净利润：报告期内净利润下降 12,734,278.21 元，主要系因市场激烈竞争，调整销售价格，致毛利率下降 4.47%；对存货及固定资产进行核实资产有效性，致增加资产减值损失 5,235,266.92 元；产品认证费以及质量保证金较 2018 年增加 5,871,780.66 元。(2)(2)收入收入构构成成 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期上期金额金额 变动比例变动比例%主营业务收入 109,867,413.84 106,506,090.66 3.16%其他业务收入 301,234.72 371,081.57-18.82%主营业务成本 85,349,518.20 78,061,217.16 9.34%其他业务成本 83,779.91 42,441.16 97.40%按产品分类分析按产品分类分析：适用 不适用 单位：元 类别类别/项目项目 本期本期 上年同期上年同期 本期与上年同本期与上年同期金额变动比期金额变动比例例%收入金额收入金额 占营业占营业收入的收入的比比重重%收入金额收入金额 占营业收入占营业收入 的比重的比重%起动器、保护器 104,110,880.06 94.50%102,899,323.14 96.28%1.18%变频控制器、电子启动器 5,756,533.78 5.23%3,606,767.52 3.37%59.60%废旧物资处置 301,234.72 0.27%371,081.57 0.35%-18.82%按区域分类分析按区域分类分析：适用 不适用 收入构成变动的原因：收入构成变动的原因：变频控制器和电子启动器 收入增长 2,149,766.26 元，主要系多年开拓的客户市场取得突破，并在报告期内形成了批量供货。16 (3)(3)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户客户 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 广州万宝集团压缩机有限公司 32,917,925.25 29.88%是 2 青岛万宝压缩机有限公司 18,956,387.01 17.21%是 3 四川丹甫环境科技有限公司 10,216,431.02 9.27%否 4 长虹华意压缩机股份有限公司 9,052,686.09 8.22%否 5 杭州钱江制冷压缩机集团有限公司 6,926,398.28 6.29%否 合计合计 78,069,827.65 70.87%-(4)(4)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商供应商 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比%是否存在关联关系是否存在关联关系 1 中山易科通电子有限公司 17,397,186.77 26.22%否 2 广州市吉灏电子有限公司 8,330,518.36 12.56%否 3 佛山市奥文五金制品有限公司 5,729,348.52 8.64%否 4 温州宏丰电工合金股份有限公司 5,227,638.34 7.88%否 5 温州旭邦电子有限公司 4,588,906.28 6.92%否 合计合计 41,273,598.27 62.22%-3.3.现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 变动比例变动比例%经营活动产生的现金流量净额 5,274,237.04 11,828,384.86-55.41%投资活动产生的现金流量净额-11,285,664.96-2,719,721.56-314.96%筹资活动产生的现金流量净额 11,265,157.34-7,400,780.00 252.22%现金流量分析现金流量分析：本年经营活动产生现金流量净额较上年同期减少 6,554,147.82 元，主要是定向增发现金流动性充足，销售产品收到的票据提前贴现减少；投资活动产生的现金流量净额较上年减少 8,565,943.4 元，主要是厂房建设一期工程投入；筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 18,665,937.34，主要系股票发行进行募集资金，增加现金流 19,999,998.97 元。(三三)投资状况投资状况分分析析 1 1、主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 2015 年 4 月，公司购入广州万宝电子科技有限公司 60%股权，广州万宝电子科技有限公司位于广州市白云区人和镇人和大街 68 号，注册资本 150 万元，主要从事设计、制造、销售电子产品。2019年广州万宝电子科技有限公司实现营业收入 5,813,544.41 元，净利润 848,701.70 元。2 2、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人、合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人 是 否 17 (四四)非标准审计意见说明非标准审计意见说明 适用 不适用 (五五)会计政策、会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正会计估计变更或重大会计差错更正 适用 不适用 1.会计政策变更及依据（1）根据财政部于 2019 年 4 月发布的关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知（财会20196 号），执行企业会计准则的企业应按照企业会计准则和该通知的要求编制 2019 年度中期财务报表 和年度财务报表及以后期间的财务报表。（2）财政部于 2017 年颁布了修订后的企业会计准则第 22 号金融工具确认和计量、企业会计准则第 23 号金融资产转移、企业会计准则第 24 号套期会计及企业会计准则第 37 号金融工具列报，并要求境内上市公司自 2019 年 1 月 1 日起施行，并规定涉及前期比较财务报表数据与本准则要求不一致的，无需调整。首日执行新准则与原准则的差异，需追溯调整本报告期期初留存收益或其他综合收益金额。2.会计政策证明的影响（1）执行新金融工具准则的影响 合并报表项目 2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日 调整数 资产：应收票据 10,322,735.05 1,163,203.45-9,159,531.60 应收账款 42,996,941.37 42,996,941.37 应收款项融资 9,159,531.60 9,159,531.60 母公司报表项目 2018 年 12 月 31 日 2019 年 1 月 1 日 调整数 资产：应收票据 10,239,399.05 1,163,203.45-9,076,195.60 应收账款 41,430,619.29 41,430,619.29 应收款项融资 9,076,195.60 9,076,195.60 公司根据新金融工具准则的规定，对金融工具的分类和计量（含减值）进行追溯调整，将金融工具原账面价值和在新金融工具准则施行日（即 2019 年 1 月 1 日）的新账面价值之间的差额计入 2019年年初。（2）执行修订后财务报表格式的影响 根据财务报表格式的要求，除执行上述新金融工具准则产生的列报变化以外，公司将“应收票据和应收账款”拆分列示为“应收票据”和“应收账款”两个项目，将“应付票据和应付账款”拆分列示为“应付票据”和“应付账款”两个项目。公司相应追溯调整了比较期间报表，该会计政策变更对合并及公司净利润和股东权益无影响。三、三、持续持续经营经营评价评价 报告期内，公司实现营业收入 110,168,648.56 元，期末归属于挂牌公司股东的净资产 88,229,969.62元。公司在经营过程中不存在债券违约、债务无法按期偿还的情况，不存在实际控制人失联和高级管18 理人员无法履职的情况，不存在拖欠员工工资和无法支付供应商货款的情况，不存在主要生产、经营资质缺失和无法续期，无法获得主要生产、经营要素的情况。公司治理机制、经营管理制度等体系逐步完善，公司核心管理团队稳定；公司凭借自身积累多年的行业经验和技术实力，具备较强的核心竞争优势和抗风险能力；管理层运营经验丰富，能及时做好行业市场前景的判断和风险控制。四、四、风险风险因素因素 (一一)持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素（一）存货风险 截至 2019 年 12 月 31 日，公司存货余额为 26,088,348.32 元，占资产总额的比例为 19.23%。上年同期存货余额为 29,818,389.91 元，占资产总额比例为 24.01%。公司存货金额减少 3,730,041.59元。主要系计提存货跌价准备 4,381,458.06 元。公司按照订单组织生产，公司为保证旺季及时供货，准备一定安全库存，因此公司存货一直处于较高的水平。但如果销售市场发生重大变化，有可能发生存货减值的情况，将对公司经营业绩产生不利影响。应对措施：一方面提高订单准确性，另一方面设置了库存预警机制，以控制、保持存货的合理水平。（二）客户集中风险 公司产品主要销售给国内冰箱压缩机企业，主要客户包括钱江制冷压缩、华意压缩、万宝压缩机、丹甫环境科技等知名冰箱压缩机企业,2019 年前五大客户销售占比为 70.87%。由于我国冰箱压缩机的生产集中度较高，因此公司的客户集中度较高。公司已与压缩机巨头企业之间建立了稳定的长期合作和信任关系。即使如此，公司仍不能保证未来与上述客户持续的业务合作，如果与上述客户的业务合作发生变化，将对公司的经营造成影响。应对措施：公司加大营销力度，加大新产品研发力度，保持与各大压缩机公司的稳定合作。公司亦关注同领域其他产品的行业发展，未来或将涉足同领域其他产品。（三）租赁土地厂房存在瑕疵的风险 关联方万宝冷机集团广州电器有限公司向东湖第十三经济合作社、东湖第十四经济合作社、东湖第十五经济合作社租赁的广州市花都区花山镇东湖安置区东华一路 2 号（包括厂房 9369.8 平方米；空地 2636.47 平方米、空地 380 平方米）转租给公司，租赁土地和厂房没有办理报建规划手续和权属证书，租赁合同的效力存在瑕疵。公司向王国标租赁龙口村三队一处楼房（楼房面积 2160.62 平方米，空地 345.45 平方米），该楼房用于公司员工宿舍，该土地和楼房没有办理权属证书，租赁合同的效力存在瑕疵。公司经营管理层认为：本公司生产经营活动对厂房没有特殊要求，如需要变更厂房，公司现有的生产设备均可搬迁，不会给公司增加重大负担。控股股东广州万宝集团有限公司承诺：若发生拆迁、搬迁，由其承担森宝股份所有成本与费用，并弥补其拆除、搬迁期间因此造成的经营损失。应对措施：公司目前已合法取得自用土地，计划 2019 年投建厂房办公楼，用地问题将得到彻底解决。（四）控股股东控制不当风险 万宝集团为广州市人民政府授权经营的国有大型企业集团，持有公司 62.1587%股权，为公司控股股东，处于绝对控制地位，公司控股股东控制不当风险。应对措施：公司已经建立了规范的法人治理结构和内部控制制度来尽量降低上述风险。（五）关联客户依赖风险 2017 年、2018 年、2019 年，公司向关联方的销售占主营业务收入的比重分别为 36.71%、40.09%、51.92%，比重有上升趋势，是由于关联方广州万宝集团压缩机有限公司、青岛万宝压缩机有限公司在19 压缩机行业占有一定的份额，公司又是压缩机行业的供应商，因此，在短期内，公司对关联客户依赖风险无法完全消除。应对措施：公司近年加大关联企业以外客户的营销推广，关联方销售占比逐年降低。（六）报告期内，业绩大幅增长不可持续的风险 2018 年、2019 年公司营业收入分别为 10,687.72 万元、11,016.86 万元，报告期内公司收入上升3.08%。公司绝大部分收入来自于冰箱压缩机行业。冰箱压缩机行业的增长或下滑取决于冰箱、冷柜的销售情况。冰箱、冷柜作为耐用消费品，消费行为受经济周期的影响。当处经济衰退时，冰箱、冷柜的需求量下降，业绩大幅增长不可持续的风险短期内不可消除。应对措施：公司加大子公司控制器项目投资力度，未来将成为新的增长点。（七）公司存在业务整合重大事项 2014 年，公司根据万宝集团决议及广州市国资委批准，以“万宝”牌两器产品为纽带，通过收购万宝集团、广州电器相关资产，接收广州电器人员等方式进行业务整合。公司已完成与广州电器的业务整合，并在资产、财务、人员、机构、业务五个方面具备了独立性。万宝冷机集团有限公司（万宝冷机集团有限公司系原控股股东广州电器的唯一股东；广州电器自 2008 年 6 月股权转让后，不再是森宝电器的股东）因万宝