836950_2015_人可股份_2015年年度报告_2016-04-26.pdf

公告编号：2016-004 证券代码：836950 证券简称：人可股份 主办券商：安信证券 第1 页，共 79 页 湖南人可食品股份有限公司（Hunan Renke Food Co.,LTD）2015人可股份 NEEQ:836950 年度报告 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第2 页，共 79 页 2015 年 11 月 11 日，湖南人可食品股份有限公司创立大会暨 2015 年第一次股东大会在长沙胜利召开，“人可股份”正式成立，开启了公司规范化运作的新局面，为公司顺利对接资本市场打下坚实的基础。公 司 年 度 大 事 记 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 79 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.22 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节公司治理及内部控制.29 第十节财务报告.35 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 79 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司/股份公司/人可股份 湖南人可食品股份有限公司 人可有限、有限公司 湖南人可食品销售有限公司 三会 股东大会/股东会、董事会、监事会 中国证监会 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商/安信证券 安信证券股份有限公司 天健会所、会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）工商局 工商行政管理局 报告期 2015 年度 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 关联关系 依据企业会计准则第 36 号关联方披露所确定的公司关联方与公司之间内在联系 BC 类超市 营业面积通常在 300-1000 平米的中型超市,大都以连锁形式为主,也有个体店,它分布范围较广,商品丰富,多以日常用品为主 元/万元 人民币元/万元 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 79 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 公司盈利能力风险 2013 年度、2014 年度和 2015 年度，公司净利润分别为-125,258.99 元、2,737,236.31 元和 1,116,033.58元，扣除非经常性损益后的净利润分别为-124,048.49 元、2,737,236.31 元和 1,117,557.54元。2013 年公司净利润为负，2015 年实现微利，主要原因系报告期内公司销售收入主要是休闲零食及乳制品的销售，该业务毛利率较低；近年来公司开始加大对自主品牌的发展，并投入大量人力物力完善渠道建设，导致公司销售费用、管理费用增加；为满足日常生产经营和业务转型对资金的需要，公司对外负债较大，报告期内公司财务费用较大，对利润影响较大；报告期新设立十家分公司，前期投入较大。存货余额较大风险 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，公司存货余额分别为 36,989,796.87 元、44,425,106.66 元和81,785,283.18 元，公司存货净额占总资产的比例分别为 27.44%、31.45%和 56.28%，公司存货占总资产比例较高。公司 2013 年度、2014 年度及 2015 年度存货周转率分别为 5.06、4.83、4.56，存货周转率基本稳定。公司一直加强存货管理、增加市场促销等措施来适当降低期末存货库存，但仍存在因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货跌价或存货变现困难而对公司的经营业绩造成不利影响的风险。湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 79 页 重大客户依赖风险 公司对前五名客户销售占比较高，2013 年度、2014年度、2015 年度前五名客户合计销售额分别为135,558,060.06 元、129,832,542.56 元、144,125,847.82 元，占当期销售总额的比例分别为63.52%、59.59%、44.34%。随着公司在维护大客户的前提下逐步加大了对其他客户的开发工作，报告期内前五大客户销售占比持续下降，但目前销售占比仍然处于较高水平，公司对前五名客户仍然存在一定的依赖性，如果前五大客户对公司服务的需求发生重大变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。公司治理风险 公司在有限公司存续期间，公司的法人治理结构不够完善，内部控制尚有欠缺，存在没有制定专门的关联交易管理制度等文件、监事对公司规范运行的监督作用未能充分体现、未定期向股东会报告工作等不规范的情况。股份公司设立后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。由于股份公司成立时间短，各项管理控制制度的执行需要经过一个完整经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司的快速发展，经营规模和业务范围不断扩展，人员不断增加，这对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。实际控制人控制不当风险 公司董事长何小鹏直接持有公司 41.9353%的股份，通过长沙人合企业管理合伙企业（有限合伙）间接持有公司 1.1290%的股份，且担任长沙人合企业管理合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，实际控制长沙人合企业管理合伙企业(有限合伙)的 6.4516%的表决权，为公司控股股东、实际控制人。公司实际控制人可利用其控股地位，对公司的发展战略、生产经营、人事任免、利润分配决策等实施重大影响；公司实际控制人有可能利用其持股优势，通过行使表决权的方式决定公司的重大决策事项。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范，公司和中小股东利益可能会面临实际控制人控制不当的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 79 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 湖南人可食品股份有限公司 英文名称及缩写 Hunan Renke Food Co.,LTD 证券简称 人可股份 证券代码 836950 法定代表人 何小鹏 注册地址 湖南浏阳制造产业基地 319 国道旁 办公地址 长沙市芙蓉区八一路 172 号长沙银行湘银支行 10 层 主办券商 安信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 管金明 王立丽 会计师事务所办公地址 杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 9 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 鞠廷彬 电话 0731-82292501 传真 0731-85496368 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 长沙市芙蓉区八一路 172 号长沙银行湘银支行 10 层 410005 公司指定信息披露平台的网址 http:/www.neeq.cc 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-04-21 行业（证监会规定的行业大类）批发业（代码：F51）主要产品与服务项目 糕点、糖果及糖批发（F5122）和其他食品批发（F5129）普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 31,000,000 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 79 页 控股股东 何小鹏 实际控制人 何小鹏 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91430100673566412R 是 税务登记证号码 91430100673566412R 是 组织机构代码 91430100673566412R 是 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 79 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 325,093,041.25 217,899,281.71 49.19%毛利率%10.89%9.51%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,116,033.58 2,737,236.31-59.23%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,117,557.54 2,737,236.31-59.17%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）4.79%79.57%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）4.80%79.57%-基本每股收益 0.04 0.55-92.73%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 145,327,588.68 141,265,062.35 2.88%负债总计 85,600,666.38 136,456,193.63-37.27%归属于挂牌公司股东的净资产 59,726,922.30 4,808,868.72 1,142.02%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.93 0.96 100.33%资产负债率%58.90%96.60%-流动比率 1.67 1.03-利息保障倍数 1.50 2.04 三、营运情况 单位单位：元元 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 79 页 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-31,289,493.31-9,848,257.81-应收账款周转率 10.71 7.02-存货周转率 4.56 4.83-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%2.88%4.81%-营业收入增长率%49.19%2.10%-净利润增长率%-59.23%2,285.26%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 31,000,000 5,000,000 520.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计-2,200.42 所得税影响数-676.46 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额-1,523.96 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 79 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 根据中国证券监督管理委员会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司归属于批发和零售业（F）中的批发业（F51）。根据 2011 年国家统计局颁布的最新修订的国民经济行业分类（GB/T47542011），本公司的主营业务归属于批发业（F51）中的糕点、糖果及糖批发（F5122）和其他食品批发（F5129）。根据股转公司挂牌公司管理型行业分类指引，公司归属于糖果及糖批发（F5122）和其他食品批发（F5129）。根据股转公司挂牌公司投资型行业分类指引，公司归属于食品分销商（14101011）。公司主要产品为休闲食品和乳制品，休闲食品主要为糖果、饼干、巧克力、薯片、糕点、蜜饯等，乳制品主要为乳粉和配方乳粉。目前公司客户主要为湖南省内及周边省份的商超连锁、BC 类超市、母婴系统、批发商以及小店客户。商超连锁主要包括步步高、家润多、株洲百货、人人乐、华润万家、大润发、王府井、平和堂、家乐福、卜蜂莲花、通程万惠、天虹百货、新一佳、王一精彩生活、佳惠百货、香江百货等；BC 类超市主要包括芙蓉兴盛、千惠、快乐惠、天恒量贩、新佳宜、新长久、丰润生活等，商超连锁和BC 类超市连锁门店接近 2500 家；母婴系统客户主要包括咿呀、贝贝熊、孩子王、快乐宝贝、妈咪宝贝等，连锁门店接近 200 家，批发商客户为市区、县城、乡镇区域内的二、三级批发商，接近 400 家。另外，公司直营团队不断完善省内街道小店客户，活跃客户超过 10000 家。公司代理和经营的国内外知名休闲食品品牌包括阿尔卑斯、奥利奥、麦斯威尔、费列罗、怡口莲、大白兔、绿箭、益达、喜之郎、母亲、盼盼、春光、滨崎、黄老五、黄飞红、黎祥、明治、牙痒痒、悠哈、齐云山、米多奇、四洲、真巧等，乳粉品牌包括亨氏、惠氏、雅培、圣元、恒天然、伊利、光明等。同时，公司通过渠道优势，成功打造自有品牌“印味”、“田原菓子”。“印味”主要产品包括豆干、金针菇、脆萝卜、花生、竹笋、凤爪、手撕素肉、招牌豆腐、蚕豆、豌豆等。“田原菓子”主要产品包括珍珠枣、甘栗、蓝莓片、柠檬片、芒果片、话梅片、老梅丹、紫苏梅条、瓜子等。同时，公司设有销售主管、销售主管助理、驻店销售代表、驻店导购员，通过强化过程和细节管理，形成了一支职责明确、合理授权、高效务实、充分掌控分销渠道的专业化团队。市场部集产品开发引进、营销策划、市场调研、促销管理、自有品牌运营及市场监督考核为一体，结合产品特点，深度挖掘品牌卖点，制定不同的陈列标准要求，组织专业团队进行考核检查，通过标准的市场陈列来推广和销售品牌产品，同时积极与厂家、超市合作，制定各种营销方案，如厂商周、情人节、圣诞节等专场促销活动，以帮助厂家、超市、促进销售、推广品牌。同时，公司拥有专业的物流配送团队，这有利于及时高效的将货物运送到客户门店中。报告期内，公司商业模式无重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 79 页 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年度，公司实现营业收入 3.25 亿元，同比增长 49.19%；实现净利润 111.6 万元，同比下降 59.23%。截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产 1.45 亿元，同比增长 2.88%；净资产为 5,972 万元，同比增长 1142%。与 2014 年度相比，报告期内公司主营业务发展迅速，营业收入大幅增长。报告期内，公司在 10 个地市新设立十家分公司，销售渠道布局进一步拓展，销售能力得以进一步提升，销售收入明显提高。由于新设立分公司，相关管理成本和销售费用增加，同时 2015 年度新增新三板挂牌相关费用，导致净利润同比下降。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入的入的比比重重%金额金额 变动比例变动比例%占营业收占营业收入的入的比比重重%营业收入 325,093,041.25 49.19%-217,899,281.71 2.10%-营业成本 289,682,532.20 46.91%89.11%197,186,314.49 1.38%90.49%毛利率%10.89%-9.51%-管理费用 7,225,793.76 51.38%2.22%4,773,261.10 16.02%2.19%销售费用 22,386,440.36 109.57%6.89%10,682,186.53-1.21%4.90%财务费用 3,561,338.62 20.93%1.10%2,945,072.19 3.08%1.35%营业利润 1,625,566.24-46.52%0.50%3,039,395.72 1,171.56%1.39%营业外收入-营业外支出 2,200.42-净利润 1,116,033.58-59.23%0.34%2,737,236.31 2,285.26%1.26%项目重大变动原因:1、营业收入：增加 1.07 亿，较上年同期增长 49.19%，主要是 2015 年公司在 10 个地市新设立分公司，由分公司收购当地已有一定市场份额的个体商行，收购后直接贡献营业收入8,327 万，同时 2015 年新代理的喜之郎等系列品牌销售同比增加 2,271 万。2、营业成本：增加 9,250 万，较上年同期增长 46.91%，主要是 2015 年度营业收入增长 1.07亿，相应采购成本增加。3、管理费用：增加 245 万，较上年同期增长 51.38%，其中 2015 年度新产生的新三板挂牌中介咨询服务费 110 万，另办公费用增加 70 万，房租费用增加 46 万，主要是分公司设立后，办公、房屋和仓库租金等相关管理成本增加所致。湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 79 页 4、销售费用：增加 1,170 万，较上年同期增长 109.57%，其中职工薪酬费用增加 886 万，商超费用增加 105 万，车辆费用增加 26 万，运费增加 45 万，主要为报告期内新设立十家分公司后，员工、卖场客户以及送货车辆增加，导致相关费用增加。5、财务费用：增加 62 万，较上年同期增长 20.93%，主要是 2014 年末短期借款 4,500 万在2015 年 10-11 月到期，较 2013 年短期借款 3,208 万增加了 1,292 万，该部分短期借款增加的利息费用主要发生在 2015 年度，同时 2015 年新增加担保费用 24 万。6、营业利润：减少 141 万，较上年同期下降 46.52%，主要是销售费用增加和新增挂牌中介费用。7、净利润：减少 162 万，较上年同期下降 59.23%，主要是销售费用增加和新增挂牌中介费用，导致营业利润减少 141 万，以及所得税费用增加 21 万。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 325,093,041.25 289,682,532.20 217,899,281.71 197,186,314.49 其他业务收入-合计合计 325,093,041.25 289,682,532.20 217,899,281.71 197,186,314.49 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%休闲零食 291,915,124.52 89.49%185,025,992.21 84.91%乳制品 33,177,916.73 10.51%32,873,289.50 15.09%收入构成变动的原因 公司休闲零食销售收入增加 1.06 亿，较上期增长 57%，主要为公司报告期内新设立十家分公司，同时增加新代理品牌（如喜之郎、优乐美、绿箭、益达、好丽友等）增加销售收入。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-31,289,493.31-9,848,257.81 投资活动产生的现金流量净额-11,659,544.16-46,290.17 筹资活动产生的现金流量净额 44,580,830.83 9,361,228.68 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额：减少 2,144 万，其中经营活动现金流入中销售收入收到现金增加 1.56 亿，收到往来款增加 1 亿；经营活动现金流出中采购商品支出增加5,991 万，支付职工薪酬增加 868 万，支付税费增加 235 万，支付经营费用增加 525 万，支付往来款 2.02 亿。经营活动产生的现金流量净额减少主要原因为本年度归还了大部分的股东拆借款所致。2、投资活动产生的现金流量净额：减少 1,161 万，主要原因是本年度购入固定资产增加 38 万，以及新发生的支付分公司收购款 1,123 万所致。湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 79 页 3、筹资活动产生的现金流量净额：增加 3,522 万，其中股东投资款增加 5,380 万，收到借款减少 3,300 万，收到资金拆借款及借款保证金等增加 715 万，筹资活动现金流入增加 2,795 万；偿还债务支付现金减少 1,408 万，新增加支付挂牌费用 59 万和担保费用 24 万，归还拆借款 600 万，筹资活动现金流出减少 726 万。筹资活动现金流量净额增加主要原因是本年度收到了股东增资款所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 步步高商业连锁股份有限公司 81,234,013.62 24.99%否 2 湖南家润多超市有限公司 36,341,196.75 11.18%否 3 株洲百货股份有限公司 9,394,881.07 2.89%否 4 长沙市人人乐商业有限公司 9,189,301.83 2.83%否 5 湖南华润万家生活超市有限公司 7,966,454.55 2.45%否 合计 144,125,847.82 44.34%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 不凡帝范梅勒糖果（中国）有限公司 36,195,631.16 10.40%否 2 亿滋食品企业管理(上海)有限公司 33,812,214.23 9.71%否 3 箭牌糖果（中国）有限公司 28,691,989.63 8.24%否 4 阳江喜之郎果冻制造有限公司 23,011,654.34 6.61%否 5 上海冠生园食品供销有限公司 19,948,097.77 5.73%否 合计 141,659,587.13 40.69%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例%-2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 5,354,975.33 49.60%3.68%3,579,429.80-25.42%2.53%1.15%应收账款 25,037,735.22-28.97%17.23%35,247,132.05 33.65%24.95%-7.72%湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 79 页 存货 81,785,283.18 84.10%56.28%44,425,106.66 20.10%31.45%24.83%长期股权投资-固定资产 1,718,246.63 185.47%1.18%601,896.49-35.16%0.43%0.76%在建工程-短期借款 39,000,000.00-13.33%26.84%45,000,000.00 40.27%31.86%-5.02%长期借款-资产总计 145,327,588.68 2.88%-141,265,062.35 4.81%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：增加 177 万，较上年同期增长 49.6%，主要因报告期内新增加的 10 家分公司期末流动资金余额 176 万所致。2、存货：增加 3,736 万，较上年同期增长 84.1%，主要因报告期内新增加的 10 家分公司存货余额 4,164 万，同时部分客户转由分公司发货，总部备货减少 428 万所致。3、固定资产：增加 111 万，较上年同期增长 185.47%，主要因报告期内新增加的 10 家分公司固定资产期末余额 130 万所致。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 公司无控股子公司或参股公司。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 公司本年度无委托理财及衍生品投资。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 从市场品牌竞争来看，休闲食品的品牌集中度比较弱，但是受产业链等众多因素的影响和制约，中国休闲食品的市场集中度比较强。针对消费者的多样化诉求及休闲食品巨大的市场空白，一些地方政府开始有意识地整合当地企业资源，大力培育休闲食品特色市场。休闲食品的生产与农业资源紧密相连。不同的地域有着截然不同的农业资源，产业集中度较高，由此形成了众多具备独特资源优势的休闲食品品类，引领着中国休闲食品的发展潮流。目前，已经兴起了诸如福建军团、安徽炒货军团、湖南辣食品、河南速冻食品军团等一大批优秀的休闲食品企业。比如福建军团，他们通过在央视广告上的集体发力、明星代言、概念打造和发挥区位优势等运作方式，使雅客、奇客、亲亲、银鹭等一跃成为国内一线品牌，逐渐有了向外扩张的野心和快速打造品牌的需求。目前，福建军团已经成为我国休闲食品产业的生力军，尤以糖果和膨化食品突出，均已获得全国最大的市场份额。如糖果，仅泉州市的糖果产量约就占全国的 20，占福建全省的 96。金冠、雅客、蜡笔小新均为全国糖果企业销售收入前十强的企业。近两年来，福建军团还在膨化食品上，成功树立起“可比克”、“好吃点”“达利园”、“盼盼”等都多个全国知名品牌。未来几年，中国休闲食品的竞争将越来越趋向于不同区域版块间实力的较量。依托当地农业资源发展休闲食品，已经成为各个市场发展的主旋律。在这种较强的版块势力的拉动下，中国休闲食品的品牌化道路也将日益凸显。未来几年，一些有实力、有品牌的优势企业必将占据垄断地位，形成企业优势和地域优势，从而使红火的休闲食品市场走向规范化。湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 79 页 (四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司经过多年的积累，已从一家小型批发企业，发展成为有着完善的销售渠道及较强的渠道掌控和服务能力的，专业从事休闲食品和乳制品销售的批发企业。公司目前主要的竞争优势包括：（1）渠道优势 公司上游合作品牌包括阿尔卑斯、奥利奥、费列罗、惠氏奶粉、绿箭、美好时光、喜之郎、伊利、益达、优乐美、真巧等，涵盖糖果、饼干、糕点、巧克力、奶粉、小食品等在内的众多国内外知名品牌。公司以“巩固一线城市，发展二线城市，开发三、四线城市”为总体思路，不断扩展销售渠道和销售网络，基本实现销售网络省内无盲区，极大地提高了目标市场的占有率和企业竞争能力。目前公司客户主要为湖南省内及周边省份的商超连锁、BC 类超市、母婴系统、批发商以及小店客户。商超连锁主要包括步步高、家润多、株洲百货、人人乐、华润万家、大润发、王府井、平和堂、家乐福、卜蜂莲花、通程万惠、天虹百货、新一佳、王一精彩生活、佳惠百货、香江百货等，BC 类超市主要包括芙蓉兴盛、千惠、快乐惠、天恒量贩、新佳宜、新长久、丰润生活等，商超连锁和 BC 类超市连锁门店接近 2500 家；母婴系统客户主要包括咿呀、贝贝熊、孩子王、快乐宝贝、妈咪宝贝等，连锁门店接近 200 家，批发商客户为市区、县城、乡镇区域内的二、三级批发商，接近400 家。另外，公司直营团队不断完善省内街道小店客户，活跃客户超过 10000 家。不断丰富和完善的渠道网络建设，是公司高速发展的原因之一。公司已成为湖南省各大商场最重要的必选供应商之一，并在各零售卖场食品供应商中稳居领先地位。（2）服务优势 公司设有销售主管、销售主管助理、驻店销售代表、驻店导购员，通过强化过程和细节管理，形成一支职责明确、合理授权、高效务实、充分掌控分销渠道的专业化团队。市场部集产品开发引进、营销策划、市场调研、促销管理、自有品牌运营及市场监督考核为一体，结合产品特点，深度挖掘品牌卖点，制定不同的陈列标准要求，由专业团队进行考核检查，通过标准的市场陈列来推广和销售品牌产品，同时积极与厂家、超市合作，制定各种营销方案，如厂商周、情人节、圣诞节等专场促销活动，以帮助厂家、超市、促进销售、推广品牌。同时，公司拥有专业的物流配送团队，可以及时高效的将货物运送到客户门店中。公司目前主要的竞争劣势包括：（1）融资渠道单一 公司业务的快速扩张，加大了对营运资金的使用需求和管理要求，必须开展外部融资，加快资金周转，提高资金使用效率。同时，销售规模的日益扩大，信用客户的销售额和应收余额也相应增加，出现坏账的风险也加大。（2）互联网对公司业务的冲击 随着新兴电商渠道的日益发展，对传统零售渠道带来一定的影响。公司也面临垂直型电子商务平台、社区电商等电子商务销售渠道的竞争。面对来自互联网的竞争，公司一方面加强传统渠道的拓展，通过优化服务来提升传统竞争优势，另一方面公司也在积极部署互联网布局，通过供应链优化、供应链信息化来建立新的竞争优势。(五五)持续经营评价持续经营评价 1、休闲食品行业前景广阔 湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 79 页 根据食品工业“十二五”规划，到 2015 年，食品工业总产值将达到 12.3 万亿元，增长 100%，年均增长 15%，食品工业总产值与农业总产值之比提高到 1.5:1；培育形成一批辐射带动力强、发展前景好、具有竞争力优势的大型食品企业和企业集团，提高重点行业的生产集中度，到 2015 年销售收入达到百亿元以上的食品工业企业达到 50 家以上。“十二五”期间，我国食品工业发展将进入转型与突围期，在国家宏观产业政策支持下，食品工业充满发展机遇和先机，经济总量将进一步扩大，食品质量和经济效益将不断提高，预计全行业每年保持在 15%左右增长速度。因此，食品行业仍将保持较高的增长速度，具有广阔的市场前景。2、公司拥有发达的销售网络 公司以“巩固一线城市，发展二线城市，开发三、四线城市”为总体思路，不断扩展销售渠道和销售网络，基本实现销售网络省内无盲区，极大地提高了目标市场的占有率和企业竞争能力。3、较强的盈利能力、较低的偿债风险、较强的营运能力 公司 2013 年度、2014 年度、2015 年的毛利率分别为 8.87%、9.51%、10.89%，申报期内公司毛利率趋于增长，表明公司具有稳健的盈利能力，产品具有竞争力；公司属于代理批发行业，整体毛利率偏低，但随着公司自有品牌业务的发展，公司毛利率水平将有所提高，抵抗风险能力增强。2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日公司流动比率分别为 1.00、1.03、1.67，速动比率分别为 0.46、0.35、0.44，总体来看，流动比率和速动比率保持合理水平，公司短期偿债能力逐渐增强。公司 2013 年度、2014 年度、2015 年度应收账款周转率分别为 8.19、7.02、10.71，应收账款周转率较高，表明收款较为迅速，账龄较短。公司 2013 年 12 月 31 日、2014年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日，3 个月以内账龄的应收账款账面余额占全部应收账款的账面余额比例较高，应收账款账龄状况良好且实际没有发生大额坏账，质量较好，收回有保障。综上，盈利能力、偿债能力和营运能力财务指标均表明公司未来期间持续经营不存在重大不确定性。根据行业发展前景、市场容量、销售渠道网络、关键财务指标等因素综合分析，未来期间，公司在可持续经营方面情况良好，公司的盈利能力将进一步提高。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、公司盈利能力风险 2013年度、2014年度和2015年度，公司净利润分别为-125,258.99元、2,737,236.31元和 1,116,033.58 元，扣除非经常性损益后的净利润分别为-124,048.49 元、2,737,236.31 元和 1,117,557.54 元。2013 年公司净利润为负，2015 年实现微利，主要原因系报告期内公司销售收入主要是休闲零食及乳制品的销售，该业务毛利率较低；近年来公司开始加大对自主品牌的发展，并投入大量人力物力完善渠道建设，导致公司销售费用、管理费用增加；为满足日常生产经营和业务转型对资金的需要，公司对外负债较大，报告期内公司财务费用较大，对利润影响较大；报告期新设立十家分公司，前期投入较大。应对措施：公司通过加快发展毛利较高的自有品牌，以提升公司整体毛利率，同时，湖南人可食品股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 79 页 前期发展投入较大的自有品牌，目前销售已逐渐提升，公司也将继续丰富融资渠道，另外分公司已也将逐步带来收益。2、存货余额较大风险 2013 年末、2014 年末和 2015 年末，公司存货余额分别为 36,989,796.87 元、44,425,106.66 元和 81,785,283.18 元，公司存货净额占总资产的比例分别为 27.44%、31.45%和 56.28%，公司存货占总资产比例较高。公司 2013 年度、2014 年度及 2015 年度存货周转率分别为 5.06、4.83、4.56，存货周转率基本稳定。公司一直加强存货管理、增加市场促销等措施来适当降低期末存货库存，但仍存在因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货跌价或存货变现困难而对公司的经营业绩造成不利影响的风险。应对措施：公司将继续加强采购订货管理、日常存货管理、增加市场促销等措施来有效降低期末存货库存，及时关注市场环境变化，采取有效措施以规避相关风险。3、重大客户依赖风险 公司对前五名客户销售占比较高，2013 年度、2014 年度、2015 年度前五名客户合计销售额分别为 135,558,060.06 元、129,832,542.56 元、144,125,847.82 元，占当期销售总额的比例分别为 63.52%、59.59%、44.34%。随着公司在维护大客户的前提下逐步加大了对其他客户的开发工作，报告期内前五大客户销售占比持续下降，但目前销售占比仍然处于较高水平，公司对前五名客户仍然存在一定的依赖性，如果前五大客户对公司服务的需求发生重大变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。应对措施：公司将加大新客户开发力度，积极拓展新渠道销售，通过开发新客户及多渠道销售来降低大客户依赖风险。4、公司治理风险 公司在有限公司存续期间，公司的法人治理结构不够完善，内部控制尚有欠缺，存在没有制定专门的关联交易管理制度等文件、监事对公司规范运行的监督作用未能充分体现、未定期向股东会报告工作等不规范的情况。股份公司设立后，逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。由于股份公司成立时间短，各项管理控制制度的执行需要经过一个完整经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司的快速发展，经营规模和业务范围不断扩展，人员不断增加，这对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司在挂牌后，将逐步建立健全法人治理结构，制定适应企业现阶段发展的内部控制体系。5、实际控制人控制不当风险