836522_2015_中畅微飞_2015年年度报告_2016-04-27.pdf

第1 页，共 118 页 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司（WEFLY(SHANGHAI)CULTURE&MEDIA CO.,LTD.WEFLY）2015中畅微飞 NEEQ:836522 年度报告 第2 页，共 118 页 2015 年 6 月 4 日，上海中畅广告有限公司收购微飞（上海）文化传播有限公司全部股权，创新型互动云平台开发、互动广告内容制作、输出、发布成为公司发展重心。2015 年 7 月 7 日，上海中畅广告有限公司（以下简称“上海中畅”）、公司实际控股股东王珏及姚筱雁与上海东方证券创新投资有限公司共同签署投资框架协议。2015 年 7 月 9 日，上海中畅广告有限公司（以下简称“上海中畅”）、公司实际控股股东王珏及姚筱雁与北京沃捷投资管理有限责任公司、沃捷传媒董事长王洋共同签署投资框架协议。2015 年 9 月 2 日，有限公司召开股东会，同意有限公司现有股东作为发起人，以 2015 年7 月 31 日为股改基准日，以经审计的账面净资产折股，整体变更为股份公司。2015 年 9 月 20 日，中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司召开创立大会，并选举了董事、监事。公 司 年 度 大 事 记 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 118 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.9 第三节会计数据和财务指标摘要.11 第四节管理层讨论与分析.13 第五节重要事项.24 第六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.29 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节公司治理及内部控制.33 第十节财务报告.40 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 118 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、中畅微飞 中畅微飞（上海）文化传播股份有限公司 有限责任公司、有限公司 上海中畅广告有限公司，系公司前身 工商局 上海市工商行政管理局 全国股转系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股转系统 全国中小企业股份转让系统 公司法 中华人民共和国公司法 三会 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司章程 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 国信证券、推荐主办券商 国信证券股份有限公司 报告期 2015 年度 元、万元 人民币元、万元 体感、体感技术 体感技术，在于人们可以很直接地使用肢体动作，与周边的装置或环境互动，而无需使用任何复杂的控制设备，便可让人们身历其境地与内容做互动。依照体感方式与原理的不同，主要可分为三大类：惯性感测、光学感测以及惯性及光学联合感测。广告主 为推销商品或者提供服务，自行或者委托他人设计、制作、发布广告的法人、其他经济组织或者个人。媒体、媒介“介于传播者与受传者之间的用以负载、传递、延伸特定符号和信息的物质实体”，包括书籍、报纸、杂志、广播、电视、电影、网络等及其生产、传播机构。媒介代理 即广告公司接受广告主的委托购买媒介，媒介可以是电视、广播、报纸、杂志、户外、互联网等多种形式。媒介策略 有选择地运用广告媒体，以提高广告效果的策略。互联网广告 通过网络广告平台在网络上投放的广告。PR 公关 CPS(Cost Per Sale)以实际销售产品数量来换算广告刊登金额 SaaS(Software-as-a-Service)应用软件统一部署在服务器上，客户根据需求，通过互联网向厂商定购所需的应用软件服务，按定购的服务多少和时间长短向厂商支付费用，并通过互联网获得厂商提供的服务。中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 118 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 政策监管风险 公司所从事的广告行业既属于现代服务业，又属于文化产业，国家长期以来一直对于该行业出台相关的鼓励与扶持政策。国家发改委颁布的产业结构调整指导目录（2011 年本（2013 年修订）明确将广告行业列为鼓励类的行业。因此，总体上公司所从事的广告行业拥有良好的政策环境。在具体业务开展过程中，广告所受到各方面的监管较多。首先，广告主来自于各个行业，而各个行业关于广告宣传的法律法规或政策的变化，都会影响到广告主的投放意愿与投放规模。例如，1995 年广告法规定：“禁止利用广播、电视、电影、报纸、期刊五种媒介，以及等候室、影剧院、会议厅堂、体育比赛场馆等四类公共场所设置发布烟草广告”，而新修订的 广告法（2015 年 9 月 1 日实施）则规定“禁止在大众传播媒介或公共场所等发布烟草广告，禁止利用其他商品或服务的广告、公益广告，宣传烟草制品名称、商标等内容”。其次，不同媒介资源的行业主管部门对于相应媒介资源上的广告发布也有相应的管理与规定。例如，户外大牌广告的制作与发布就要遵守各地的工商、城管与中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 118 页 市容的相关规定；电视广告的播出需要遵守广电总局的相关规定，而互联网广告的播出则要遵守工信部的相关规定。未来，若各级政府主管部门出台相关规定与监管措施，而公司不能及时做出调整，则公司将不能适应不断变化的市场环境与形势，并最终对于服务与经营产生不利的影响。业务创新风险 随着科学技术的快速发展，互联网及移动互联网广告的异军突起及迅速发展将成为未来一段时间内广告行业的主旋律。为顺应行业变化的需要，争取在快速发展、充分竞争的市场中抢得市场先机，公司必须持续加大创新力度，积极布局以互动广告云平台为主线，互动大屏为传播媒介的创新广告业务新形态，否则将逐渐在市场竞争中败退下来，面临原有客户流失和新客户难以拓展的局面。但是，新形态广告业务的拓展与开发是个系统性工程，存在着较多不确定因素，前瞻性难度较大。如果公司在信息分析、方向确立、技术开发、产业转化、市场投放等任何一个环节出现失误，都可能使得业务创新失败，从而削弱公司未来的综合竞争实力。宏观经济风险 广告行业的景气度及发展前景与宏观经济及消费者的消费能力和消费意愿的走势密切相关。总体而言，当宏观经济发生持续下滑或持续低迷时，消费者的消费能力和消费意愿将会降低，从而影响到企业的销售信心与生产预期，进而影响到企业的广告投放意愿与投放预算，并最终影响到广告行业的景气度。此外，我国经济发展的地区不均衡性也给广告行业的发展带来地域性的影响。一方面，目前广告行业的主要业务与经营额集中于广东、江苏、浙江、北京和上海等沿海经济发达地区，但上述地区的广告行业饱和度已较高，未来的增长空间与增速有限；另一方面，随着中西部地区经济发展的提速，二三线城市的广告市场容量加大，行业增速加快，但也存在着发展速度不及预期的可能。综上，公司存在因宏观经济波动所造成的市场需求下降与经营业绩波动的双重风险。市场结构变化风险 近年来，随着科学技术的不断发展，特别是互联网与移动互联网技术的不断发展，广告行业内部的市场结构正在不断变化。2013 年起，随着智能手机的普及以及无线网络技术的成熟，消费者日常的浏览、阅读及购买习惯正经历着从线下向线上，从传统 PC 向移动终端迁移的改变。随着消费者日常的碎片时间更多地被移动终端所吸引，移动互联网广告市场的规模将会逐年上升。随之而来的客户广告投放预算将更加倾向于移动互联网广告服务，从而给公司的服务收入增长、服务收入结构及盈利水平均带来一定的影响，虽中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 118 页 然公司通过及时调整资源布局等方式，加大了对于创新性的互动广告业务的投入，顺应了广告行业的潮流的变化，但是未来的科技发展路径及可能对于广告行业内部市场结构的影响方向及程度较难预测，公司始终将面临由于技术进步及消费者行为改变而带来的市场结构变化的风险。若不能及时进行相应调整或有效应对，则公司将面临难以跟上行业形势变化、从而使得市场份额下降及最终盈利能力降低的风险。客户集中度较高的风险 公司前五大客户贡献的营业收入合计占公司总收入的比例较高，2015 年公司前五名客户销售额占公司营业收入的比重为 66.41%。公司的客户相对集中，存在一定的依赖风险。针对上述风险，公司大力开拓市场，积极培育新客户，进一步扩大自身品牌影响力和提升服务水平，并且随着公司创新性的互动广告业务的不断发展成熟，公司的客户数量将会不断的增加。随着公司的客户数量逐年递增、新业务不断成熟以及公司单个客户的广告服务采购规模的不断增大等原因，公司的客户集中度较高的风险将会有所下降。报告期内公司规模较小的风险 截至 2015 年 12 月 31 日，资产总额为 1,429.17 万元，2013 年、2014 年、2015 年，公司的营业收入分别为1,134.31 万元、1,324.35 万元、1,614.68 万元，与同行业上市公司相比，公司总体资产规模和营业收入依然较小，可能影响公司抵御市场波动的能力。实际控制人不当控制的风险及意见出现分歧的风险 股东王珏、姚筱雁分别持有公司 54.61%、29.40%的股份，王珏担任公司董事长、总经理，姚筱雁担任公司董事。二人签署了一致行动人协议，该协议约定：二人在处理有关中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司经营发展的重大事项向股东大会、董事会行使提案权和在相关股东大会、董事会上行使表决权时保持一致。王珏、姚筱雁两人合计持有公司 84.01%的股份，其通过股东大会、董事会决议可以影响公司的经营管理决策及管理人员的选任，为公司的实际控制人。若实际控制人利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他股东的权益带来风险。虽然，王珏、姚筱雁已签署了一致行动人协议，但不排除两人未来在公司经营发展的重大事项上出现意见分歧，如未来不能很好的解决分歧，将给公司的经营发展带来一定的影响。公司治理风险 股份公司成立后，公司制定了较为完备的公司章程、三会议事规则、总经理工作细则、内部控制制度等文件。但由于股份公司成立时间较短，且公司部分董事、监事、高级管理人员进入公司的时间较短，公司及管理层在相关制度的执行中尚需理解、熟悉，短时期内中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 118 页 仍可能存在治理不规范、内部控制制度不能全部有效执行的风险。报告期内公司非经常性损益金额较大的风险 2014 年度和 2015 年度，公司非经常性损益分别达到1,092,379.03 元和 552,567.61 元，净利润分别为765,220.56 元和-2,203,682.81 元，公司的非经常性损益主要因同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益构成，对公司业绩的影响较大。本期重大风险是否发生重大变化：否 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 118 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 英文名称及缩写 WEFLY(SHANGHAI)CULTURE&MEDIA CO.,LTD.WEFLY 证券简称 中畅微飞 证券代码 836522 法定代表人 王珏 注册地址 中国（上海）自由贸易试验区康桥东路 1 号 8 幢 1 层 84 室 办公地址 上海市陕西北路 1438 号财富时代大厦 1606 室 主办券商 国信证券 主办券商办公地址 深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16 层至 26 层 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 王斌、唐成 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号四楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 邓焱中 电话（86 21）61079723 传真（86 21）61079723 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市陕西北路 1438 号 1606 室（200060）公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-04-05 行业（证监会规定的行业大类）L72 商务服务业 主要产品与服务项目 户外媒介代理的传统广告业务和创新性的互动传播业务 普通股股票转让方式 协议转让 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 118 页 普通股总股本 6,617,400 控股股东 王珏、姚筱雁 实际控制人 王珏、姚筱雁 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91310000585231989Y 是 税务登记证号码 91310000585231989Y 是 组织机构代码 91310000585231989Y 是 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 118 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 16,146,808.43 13,243,456.44 21.92%毛利率%32.06%20.42%-归属于挂牌公司股东的净利润-2,203,682.81 765,220.56-387.98%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-2,756,250.42-327,158.47-742.48%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-58.25%43.88%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-72.86%-18.76%-基本每股收益-0.38 0.14-371.43%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 14,291,737.60 9,861,145.39 44.93%负债总计 2,568,750.65 7,234,475.63-64.49%归属于挂牌公司股东的净资产 11,722,986.95 2,626,669.76 346.31%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.77 2.63-32.70%资产负债率%17.97%73.36%-流动比率 4.43 1.25-利息保障倍数-中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 118 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-7,263,617.07 3,206,683.13-应收账款周转率 7.38 14.67-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%44.93%233.41%-营业收入增长率%21.92%0.24%-净利润增长率%-387.98%794.99%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 6,617,400-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 552,567.61 非经常性损益合计 552,567.61 非经常性损益净额 552,567.61 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 118 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司成立于 2011 年，前身为上海中畅广告有限公司，传统业务为媒介代理，2013 年，公司开始转型创新互动传播业务，经过 2 年的发展已成为市场上领先的以互动技术为核心的科技型传媒公司。目前公司已经完成互动云平台 1.0 版本开发，在全国一、二线城市核心商圈拓展融入互动技术的智能 LED 大屏终端，日均覆盖上百万的优质客户；同时，公司作为拥有技术开发能力的科技传媒企业，通过互动创意和云技术输出相结合的方式为企业级客户线上和线下的市场营销提供全新互动解决方案。（一）销售模式 公司在销售模式上采取直客销售、渠道合作、全国代理分销等多种方式，客户一般分为直接客户、广告公司、活动策划公司以及其他第三方合作商。公司为客户提供互动媒体发布、互动广告创意、互动程序开发等服务，客户按照相应协议要求向公司支付服务费用。在项目周期内，公司如约推进执行计划，客户按阶段支付款项，或者在进行最终结算后支付款项。（二）采购模式 公司传统业务中的户外媒体资源的采购以代理采购为主，根据客户的需求在全国范围内不断地寻找最合适的广告媒介资源。采购对象的不同，采购模式为直接采购与间接采购。直接采购是指公司直接向媒介资源所有者进行媒介资源的采购；间接采购是通过向其他广告公司或中介机构进行采购。公司的创新业务智能 LED 互动大屏网络建设中,采购模式为：主要采用直接向硬件集成商采购标准化智能 LED 大屏终端，然后租赁重要的媒体阵地（一般为人流密集的机场、商场中庭、CBD 等），放置终端设备成为公司的自有媒体阵地资源。（三）盈利模式 公司主要通过为客户提供传统的户外媒介代理业务和创新性的互动传播业务来实现盈利。1.对于传统的户外媒介代理业务，公司根据客户的广告投放需求，寻求合适的广告媒介资源并协助客户制定媒介投放策划，当媒介资源及投放策划经客户确认后向供应商采购媒介资源，并帮助供应商完成公司客户要求的广告投放，提供监测与评估等增值服务来实现盈利。2.对于创新性的互动传播业务，公司通过为广告主提供互动媒体广告发布及活动现场的互动广告程序输出服务来实现盈利，未来当公司的互动媒体终端的数量增加一定的数量后，公司还将会通过为品牌广告主提供 CPS 服务的方式来实现盈利。3.2015 年公司集中大规模研发团队开发基于 SaaS 架构的云平台，此平台在未来将支持全国各地传统大屏的互动功能革新、互动内容输出及屏幕运维管理，同时将为全国范围内的各类 PR 活动现场提供标准化互动技术产品及解决方案，为公司的业务增长提供巨大的动力。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 118 页 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、经营业绩 2015 年，公司实现营业收入 16,146,808.43 元，同比增长 21.92%，净利润-2,203,682.81元，同比增长-387.98%。主要是因为：（1）公司在 2015 年 7 月之后陆续收到来自东方证券创新投资有限公司、北京沃捷投资管理有限责任公司以及沃捷传媒董事长王洋的投资款项后，加快了对智能 LED 大屏终端等固定资产的投入，同时扩大了云平台研发人员及运维队伍以满足未来业务的需要。（2）报告期内，公司进行了股改，以及新三板挂牌，因挂牌产生的券商、律师、会计师事务所等中介费用使得报告期内管理费用大幅增加，形成了亏损。截止 2015 年 12 月 31 日,公司总资产为 14,291,737.60 元,净资产为 11,722,986.95 元。（3）报告期内，股份公司亏损-3,045,072.20 元，全资子公司微飞实现盈利 839,109.82 元，其中微飞传播缴纳企业所得税 285,367.31 元，故导致整体亏损为-2,203,682.81 元。2、业务拓展（1）智能 LED 互动大屏阵地拓展工作：2015 年公司与凯德商业产业有限公司签订框架合约，在其下辖的全国 28 个凯德购物中心内选择建设合适阵地 LED 互动大屏。同时与南京新百，杭州天虹、苏州印象城、北京悠唐、武汉光谷世界城等购物中心签署合作协议。截止 2015年 12 月 31 日，我司共新建屏幕 9 块，签署屏幕阵地协议 16 份，及建屏订单 15 个。互动云平台建设完成后，将通过云管理方式，吸收全国各地的第三方屏幕，拓展屏幕终端数量，实现轻资产经营。（2）互动程序输出业务拓展工作：2015 年下半年开始建设云平台，可通过模版程序零代码编辑方式，降低互动程序开发成本，提升程序输出效率。（3）报告期间创新互动广告业务持续增长，公司共完成创新互动广告业务 4,360,235.92元,较 2014 年 2,230,335.23 元同比增长 95.50%。广告市场对互动类广告内容表现出强烈的需求，我司会继续深耕此领域，不断加强自身的技术研发、内容创作能力。3、内部管理 2015 年，公司按照现代企业制度，进一步完善了法人治理结构，建立有效的决策机制、内部管理机制和监督机制，实现决策科学化、运作规范化，最大限度地降低经营风险。4、经营事迹（1）2015 年 6 月 4 日，上海中畅广告有限公司收购微飞（上海）文化传播有限公司全部股权，创新型互动广告内容制作、发布成为公司发展重心。（2）2015 年 7 月，上海中畅广告有限公司分别与上海东方证券创新投资有限公司、北京沃捷投资管理有限责任公司、沃捷传媒董事长王洋共同签署投资框架协议。中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 118 页 （3）2015 年 9 月，中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司召开创立大会，并选举了董事、监事。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占 营 业占 营 业收 入 的收 入 的比重比重%金额金额 变动比变动比例例%占 营 业占 营 业收 入 的收 入 的比重比重%营业收入 16,146,808.43 21.92%-13,243,456.44 0.24%-营业成本 10,969,891.40 4.09%67.94%10,538,765.92-14.99%79.58%毛利率%32.06%-20.42%-管理费用 6,320,675.48 388.06%39.15%1,295,052.14 71.09%9.78%销售费用 614,791.84 747.63%3.81%72,530.83-0.55%财务费用 6,825.21 1,861.32%0.04%347.99-142.27%-营业利润-1,895,146.30-271.93%-11.74%1,095,305.78-986.53%8.27%营业外收入-7,000.00-营业外支出-净利润-2,203,682.81-387.98%-13.41%765,220.56-794.99%5.78%项目重大变动原因:1、2015 年管理费用同比上年增长 388.06%，下半年公司加大了技术研发和互动内容开发的投入，1）组建了有网络平台级开发能力的 IT 团队，开发云平台用以远程管理全国的智能LED 互动大屏，同时为未来吸收、管理第三方屏幕资源，并为互动程序输出业务做基础架构建设。2）随着广告市场、PR 活动市场对互动内容需求的增加，下半年同时扩大了内容创意设计团队。3）随着全国互动屏幕数量的不断增加、互动技术开发实力的不断增强，扩大了公司运营团队的规模。4）同时，报告期内因公司申请新三版挂牌所产生的一系列律师、券商、会计师等挂牌中介费用的增加，使得管理费用增长比例进一步加大。2、销售费用同比去年增长 747.63%，主要原因是报告期内公司扩大了销售团队规模，增加了对公司新产品的宣传力度、加大了对新客户挖掘和攻关力度，为 2016 年全面提升产品销售规模打下基础，致使 2015 年销售费用同比上一年增长较大。3、财务费用同比上一年增长 1861.32%，主要原因是因为 2014 年财务费用仅为 347.99 元，基数较小。2015 年财务费用为 6825.21 元，占总营业比重仅为 0.04%，在正常的波动范围内。4、营业利润同比上一年下降 271.93%，主要是因为公司处于快速发展时期的研发和资产持续投入阶段，公司的管理成本大幅增加，但是新业务还在培育期，产品规模也在持续成长期，业绩未得到充分释放。期末人员配置已基本到位，管理成本将得到有效控制，新业务将在2016 年释放，营业利润增加可期。5、净利润同比上一年下降 387.98%，主要是在营业收入增长 21.92%的情况下，管理费用上涨了 388.06%、销售费用同比去年增长 747.63%，整体导致 2015 年同比 2014 年净利润下降。中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 118 页 (2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金上期成本金额额 主营业务收入 16,146,808.43 10,969,891.40 13,243,456.44 10,538,765.92 其他业务收入-合计合计 16,146,808.43 10,969,891.40 13,243,456.44 10,538,765.92 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%传统广告 11,786,572.51 73.00%11,013,121.21 83.16%互动广告 4,360,235.92 27.00%2,230,335.23 16.84%合计 16,146,808.43 100.00%13,243,456.44 100.00%收入构成变动的原因 1，2015 年公司发展和销售重心转向互动创新业务，互动业务较去年增长 95.50%，增长显著，表现出新业务良好的增长趋势和公司转型的成功。2，2015 年公司总业务在互动创新业务增长的驱动下，较上期增长 21.92%。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-7,263,617.07 3,206,683.13 投资活动产生的现金流量净额-2,987,347.61-779,370.01 筹资活动产生的现金流量净额 12,000,000.00 500,000.00 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额与上年同期相比减少了 326.51%，主要是因为公司为了扩大发展，无论是在人员规模，还是在拓展公司业务方面均加大了投入支出，再加上新三板挂牌的中介费支出使得公司的经营性现金流出大幅增加。致使公司的经营性现金流量净额同比上一年减少了 10,470,300.20 元。经营活动产生的现金流量净额为-726.36 万元，净利润为-220.37 万元，差异较大的原因：固定资产折旧等 25.44 万元，经营性应收项目增加 50.40 万元，经营性应付项目减少 479.62 万元。2、投资活动产生的现金流量净额比上年同期相比减少了2,207,977.60，主要是因为2015年公司对智能 LED 互动大屏固定资产的持续投入，导致 2015 年投资活动产生的现金净流出较多。3、筹资活动产生的现金流量净额与上年同期相比增加了 11,500,000，主要因为报告期内东方证券创新投资有限公司、北京沃捷投资管理有限责任公司以及沃捷传媒董事长王洋对我司进行战略投资 1200 万元，导致 2015 年筹资活动产生的现金流量净额同比上一年增加。中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 118 页 (4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 印纪影视娱乐传媒有限公司 4,987,263.82 30.89%否 2 上海文畅广告传播有限公司 2,605,889.62 16.14%否 3 上海成光广告有限公司 1,494,575.47 9.26%否 4 宁波方太营销有限公司 1,103,294.49 6.83%否 5 上海楷思商贸有限公司 678,028.00 4.20%否 合计 10,869,051.40 67.31%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 -上海睿敏广告有限公司 2,533,619.50 23.10%否-上海申斯广告有限公司 651,552.37 5.94%否-武汉市大唐广告有限责任公司 298,742.14 2.72%否 1 北京旺财传媒有限公司 3,447,813.45 31.43%否 2 上海飞帆广告有限公司 1,665,886.79 15.19%否 合计 8,597,614.25 78.37%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 1,553,135.39 651,488.74 研发投入占营业收入的比例%9.62%4.92%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 5,322,577.54 48.94%37.24%3,573,542.22 452.98%36.24%0.28%-应收账款 3,454,037.32 273.65%24.17%924,402.42 4.87%9.37%16.27%-存货-长期股权投资-固定资产 2,710,420.73 277.72%18.59%717,566.28 2821.69%7.28%11.31%-在建工程-短期借款-中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 118 页 长期借款-资产总计 14,291,737.60 44.93%-9,861,145.39 233.41%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金期末余额增长 48.94%，主要原因为 2015 年上海东方证券创新投资有限公司、北京沃捷投资管理有限责任公司、沃捷传媒董事长王洋投资款到账，导致 2015 年期末货币资金增长。2，应收账款期末余额较期初增长 273.65%，主要是因为 2015 年创新型互动广告业务主要集中在第四季度末执行，导致本年应收账款余额较 2014 年末增长较多。3、固定资产期末余额较期初增长 277.72%，主要是因为 2015 年下半年与凯德商用合作在其主要的购物中心择优建设智能 LED 互动大屏，故固定资产增长较快。4、资产总计期末余额较期初增长 44.93%，主要是因为报告期内货币资金、应收账款、固定资产的增长所致。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 2015 年 6 月 4 日，本公司受让王珏先生所持微飞（上海）文化传播有限公司 100%的股权，收购完成后，微飞（上海）文化传播有限公司（以下简称“微飞公司”）成为本公司全资子公司，因王珏先生系本公司最终控制人，此次收购构成同一控制下的企业合并。微飞公司 2015 年的营业收入为 9,367,563.16 元，净利润为 839,109.82 元。截至 2015 年 12 月 31 日，微飞公司的资产总额为 9,127,922.95 元，净资产为6,909,297.31 元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、国家产业政策大力扶持 国家发改委第 9 号令发布，自 2011 年 6 月 1 日起实行 产业结构调整指导目录（2011 本）中将广告创意、广告策划、广告设计、广告制作列为鼓励类，这是广告业第一次享受国家鼓励类政策，为广告业发展提供了强有力的政策支持依据；上海市工商局和上海市发改委联合发布关于进一步促进本市广告业发展指导意见，提出力争将上海建设成为亚太地区的广告创意设计中心、广告资源交易中心、广告人才培育中心、广告科技创新高地；国家工商总局和北京市政府签署推动首都广告业发展战略合作协议，确定将建设国家级广告业示范区；党的十七届六中全会明确指出文化产业将成为国民经济支柱性产业，广告业作为文化产业的重要组成部分，也将成为国家重点支持和发展的行业。一系列的利好措施都促进了广告业自身的发展，加上外界对广告创意产业的进一步关注，将带动广告投放量的持续增长。2、国内广告市场需求旺盛 从我国广告业的发展过程可以看出，我国广告业发展与 GDP 及社会消费品零售总额的增长呈正相关性，并且发展速度高于 GDP 的增长速度。从消费者角度来说，随着我国国民经济的持续增长，人民生活水平不断提高，对物质文化生活需要日益增长。消费者对市中畅微飞（上海）文化传媒股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 118 页 场品牌及产品信息的获取提出更高要求，广告客户相应的广告投放需求增加，有利于促进广告行业的快速发展。从广告主角度来说，随着国民经济的持续增长，广告主投入广告的预算不断增加，推动了广告行业市场规模的上升。同时，由于近年来中国市场在全球消费市场中的地位日渐提高，国内外各品牌对中国市场的重视程度也日益提高。为了提高品牌知名度，这些消费品牌在国内广告市场进一步加大投入，从而推动了中国广告行业的快速发展。3、新兴技术的快速发展为数字视频媒体广告行业发展提供了技术支持 数字视频媒体的发展及创新依赖于数字技术的进步。历史经验表明，每一次传媒产业的飞跃都始于技术进步。正如印刷技术、电子技术的发展促进了图书、报刊、广播、电视的大众化普及，如今数字技术也是媒介融合的基础，是数字视频媒体广告价值提升的必要条件。数字技术和网络传输技术的革命性发展，带来了信息量和传播渠道的急剧增加，未来触发式动态媒体播放技术、异形 LED 技术、LED 显示屏扩展设备自动化控制技术、触摸式体感互动技术等在新媒体中的应用将极大提高客户信息的传播效果。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司的竞争优势体现在以下几个方面：1、拥有的媒体资源区位好，商业价值较高 公司的互动屏的媒介阵地资源主要集中在上海、北京、武汉等一二线重点城市；公司所持有的互动屏均位于上述城市的核心商业圈，例如南京东路、淮海路等，具有极高的商业价值，这些媒介资源，可以有力的保障公司的营收能力，同时形成媒介阵地竞争壁垒。2、实际控制人及管理层具有丰富的从业经验 公司实际控制人王珏拥有十多年的广告从业经验，在服务客户和营运方面有丰富的经验，具有非常强的专业性，虽然广告业进入门槛较低，但是具备专业服务能力的广告公司才具备核心竞争力，公司通过多年从事户外广告，累积了丰富的营运经验，积累了大量的忠实客户为公司进一步发展确立了良好的基础。